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股票价值分析1

发布时间: 2021-06-10 11:51:28

『壹』 分析股票价值

股权价值=公司价值-公司债务理论上来说,我们应当减去公司债务的市场价值。关于债务市场价值的当前报价通常很难获得,而且在多数情况下债务市场价值也不会太多地偏离它们各自的账面价值。为了节省时间和简化评估任务,我们直接使用公司公布的债务账面价值。
在计算上市公司股票价值的时候,我们还需要考虑少数股东权益的问题。
上市公司股票价值=股权资本价值-少数股东权益价值
=股权资本价值×(1-少数股东权益比例)
多数上市公司都有控股子公司,控股子公司中可能存在少数股东权益。举个简单的例子,假设A上市公司持有B子公司75%的股权,那么B子公司纳入A上市公司的合并范围。A上市公司的财报包括B子公司全部的资产、负债、收入、成本费用、利润和现金流,但是B子公司中25%的股东求偿权是不属于A上市公司的,而是属于另外25%的少数股东。
归属于上市公司股东的股票价值,显然不应该包括少数股东权益,但是我们在计算公司价值的时候并没有扣除该部分价值。所以,在计算股票价值的时候,我们应当把少数股东权益价值剔除在外。
严格意义上来说,少数股东权益价值的计算,应该建立在每一个子公司价值计算的基础之上,然后按照少数股东权益比例予以扣除。但是,对于当今的上市公司来说,这是不太可能的工作:一是因为我们无法拿到上市公司所有下属子公司的详细信息;二是因为即使我们拿到数据,但是计算分析的工作量太大。因此,我们只能采取简化的方法来计算。
其中,少数股东权益和股东权益合计来自估值日的合并资产负债表。
这种简化的计算在多数情况下应该是合理的。但是需要注意的是,在子公司亏损甚至即将关闭的情况下,这种计算有可能会低估上市公司股东股票价值。亏损的子公司可能没有什么价值,上市公司以其出资为限承担有限责任,因此子公司的少数股东不能分享上市公司除了该子公司外其他经营业务的价值,但简化计算忽略了这一点。概言之,如果存在巨额亏损的子公司,上述简化计算应该谨慎使用。

『贰』 股票价值投资分析

一、价值投资的总体原理分二步:

第一步:选一个好公司。

第二步:低估了买入,高估了卖出。

二、具体评测方法:

那么怎么样才能评测一个好公司低估还是高估?我们的A股将近4千家公司,真正值得长期价值投资的公司不到1%(也是符合二八定律的),对于有价值的公司你只要等待时机,合适的价位买入持有即可,大概率是随着时间的推移会得到不错的收益。具体评测方法主要通过以下十大方面:

1、有竞争力的公司。比如:贵州茅台,经过几十年的品牌沉淀,工艺沉淀,短期内很难有对手超越。“0”库存,经销商几乎都是抢货,只要有货就卖得掉,根本不存在任何库存风险。
2、产品单一,最好是一个产品打天下的公司。比如:可口可乐,一罐可乐卖了将近100年,几乎没有变化过,产品的利润完全不依赖于新品开发,销售增长平稳,没有风险。
3、低投入,高产出的公司。比如:上海机场,投资建设后,每年就靠航班起降次数收钱,而且还没有竞争性,基本垄断这个区域。高速公司就有问题,竞争激烈,一个地方有几条高速,这样一来成长性就不够好。公司的盈利不是靠增加投资来产出的,它一定是小的投入,大的产出。我们做生意也是这样,开餐厅投资一百万,希望它赚一千万。而不是赚一千万,需要投资两千万来获取的。我们一定是投资一定,产出无限大。这种是我们特别钟爱的公司。

4、利润总额高,盈利确定性高的公司。这个要看绝对数,年利润起码5亿以上,现在通货膨胀,开销大,一个上市公司赚个几千万不够它几个月的开销,这样一来,它离破产的时间只有几个月,这样的公司风险很大。尤其历年有过亏损的个股,更要远离它,最好每年的盈利增长率都超过10%,绝对质地优良,成长性好的公司。
5、净资产收益率高的公司。净资产收益率这个指标我先解释一下,首先净资产是指总资产减去总负债后剩下的,表明一个公司真正值多少钱。那么净资产这个数据不是越高越好,关键要每年通过这个净资产赚到的钱越多越好,也就是净资产收益率越高越好。最好的公司应该都在20%以上,10%以下的公司基本也可以淘汰

『叁』 股票投资价值分析

局外人都是推测,学股学的是无形
基本面再差也会涨
技术面再好也会跌
所有的形态都可以作假,楼住先看好大势就不会亏钱了

『肆』 股票价值分析章 ①这些公司股票的最新价格为多少

我们要战胜自己这家公司股票的最新价格是多少?股票的价值,他每个暑假都是不一样的。

『伍』 分析股票价值分析,求给几个论点

这个有很多的呢。具体您可以多查找下。这类型的公司。
到你拉着我手时润心的温暖;江南的风如此越高,说明这种食材(和其它食材一起吃时)

『陆』 如何评价股票的价值

评价股票的模型有三种!所谓的股票的评价就是对股票的内在价值和目前发行价格的比较,即在未来所获得的收益,根据预期公司说规定的报酬率(或者资金成本率)来进行折现的情况。当股票的内在价值大于发行价是则购买该股票!1.股利固定模型此时的内在价值P=D0/K (P代表内在价值 D0代表股利 K代表报酬率)2.股利固定增长模型此时的内在价值P=D0*(1+g)/(K-g)=D1/(K-g) (P代表内在价值 D0代表评价时的股利 D1代表预计下一年股利 K代表报酬率 g代表增长率)3三阶段模型第一个阶段是快速增长,第二个阶段时固定增长,第三个股利固定增长阶段!

『柒』 股票价值评估

股票的价格受经济周期、行业、财务状况、庄股资金、前期套牢盘、品牌价值、渠道优势等等,主要财务状况的角度分析股票的内在价值;如果一只股票的财务状况好的话,其价格低于价值,总有一天在流动性宽泛的时候,会涨上去的。这也就是价值投资的魅力所在啊
格雷厄姆使得人们对股票回归到“投资”这个概念,巴菲特继承了格雷厄姆的股票价值投资方法。股票是否具有投资价值应该从三个方面考虑: 资产价值 、盈利价值、成长性价值。
1、市净率法:关键是要考虑行业风险
市净率指的是股票的市价除以公司的净资产所得比率。这种方法认为,股票的价值等于公司的账面净资产,挑选股票,就要选择股价远远低于每股净资产的股票。股票市场上股价低于账面净资产的公司越来越少,要找到这样的股票变得很困难。但这套方法也有问题。例如,巴菲特严格按照格雷厄姆的投资理论,买进了价格低于账面净值的新英格兰纺织业伯克希尔—哈撤韦公司的股票。但巴菲特很快就发现,虽然他购买的股票价格低于净资产,看起来没有什么投资风险,可是正应了那句老话“便宜没好货”,这些公司隐藏着巨大的经营风险。道理很简单,这些公司的股票之所以便宜,主要是因为其业务不景气。在目前的中国股市中则体现为钢铁类股票,很多股票价格已经跌破净资产价格了啊
股票价值和账面价值之间的区别:账面价值表明过去的累计投入,而股票价值表明的是未来预计所得;账面价值是一个会计概念,股票价值是一个经济概念。他用了一个很简单的例子说明了两者的区别:如果有两个小孩,用相同的钱让他们都读到大学毕业,那么这两个孩子的账面价值是相等的,可是,两个孩子都读到大学并不意味着他们将来前途完全一样,这表明他们的内在价值是不同的。因此,不能根据公司的账面价值来评估公司的股票价值。
2、市盈率法:判断其成长性和速度
那什么因素决定公司的股票价值呢?巴菲特认为,股票价值的决定因素是公司的盈利能力。如何评估公司的盈利能力呢?每股收益在一定程度上也能反映公司的盈利能力。后来,人们研究出了用“市盈率”这个指标来衡量公司的盈力能力。“每股市价”除以“每股收益”就得到了公司的市盈率。
市盈率模式又称康贝尔—席勒模型,是由哈佛大学的约翰.Y.康贝尔和耶鲁大学管理学院的罗伯特.J.席勒教授共同创立的一种价值评估模型。所反映的是公司按有关折现率折算的盈利能力的现值,它的数学表达式为P/E。其实,市盈率模式是现金红利贴现模型的一种直观的体现,集中于发现某个企业相对于目前市场上的其他类似企业而言是更更宜还是更昂贵。
巴菲特的选股策略是:在大盘大跌的时候,就大量购进市盈率在10倍以下的股票。这个方法的风险在于购买盈利不稳定的公司的股票风险更大。市盈率的高低与多种因素有关,越是业绩优秀的公司,市盈率就越高。在遇到业绩优秀、市盈率高的公司的时候,这时,巴菲特往往就陷入了两难境地,不知道究竞是该买还是不该买。“目标是以合理的价格买到绩优的企业,而不是以便宜的价格买进平庸的公司”。巴菲特。
3、未来现金流量估值法:判断账面真实程度
注重现金流量表阶段为了抑制公司管理层的会计造假行为,用公司未来现金流量这个更准确的盈利能力指标来估计公司的股票价值。人们普遍使用扣除折旧、利息与税收前的盈余(EBITDA)作为公司现金流量的近似值。实际上,现金流量表的主要作用是为了防止公司管理层的会计造假行为。只能做为选股时观察有无假账的参考指标。但未来现金流量估值法却将其用于评估公司股票的价值,实在勉为其难,这样的价值评估也不可能会很准确。
现代的财务理论界和实物界都趋向于一个共识,即企业由于经营活动中产生的自由现金流,是衡量企业财务弹性及企业内部成长能力的重要指标。虽然对现金流量分析的目的不同,对自由现金流量的定义也可能不同,但一般认为:自由现金流量是指企业经营产生的现金流量扣除资本性支出的差额;自由现金流量贴现法就是认为企业的价值应该等于未来自由现金流量的现值。
4、净资产收益率法
净资产收益率是指来自公司损益表中的净利润去除以来自资产负债表中的股东权益账面价值所得的比率。这个指标反映公司管理层利用股东投入的资本实现了怎样的经营效率。巴菲特多次重申,评估公司价值的最重要指标是净资产收益率,净资产收益率越高,表明这家公司的股东投资回报率越高。
关键的价值促动因素是推动企业价值增长的主要因素,从经济附加值的角度,只有当企业的投资报酬率超过资本成本时,才会产生价值(EVA)。
从经济附加值的计算公式看:经济附加值=税后营业净利润—投资额×加权平均资本成本率。只有投资的收益超过资本成本,投资才能为投资者创造价值。公司的市场价格有两个部分组成:第一个是营运价值,是对公司当前正在营运业务市场价值的一种度量;第二个是公司的未来价值,用于度量公司期望增长价值的贴现值。
5、剩余收益估值法:以净资产收益率为基础的股票价值评估方法
剩余收益估值法主要采取以下步骤来计算股票价值:
剩余收益=(净资产收益率一股权资本成本)×净资产
股票价值=净资产的账面价值+剩余收益的现值
这就是著名的剩余收益模型。通过资产负债表和损益表的共同作用,剩余收益模型在一定程度上弥补了历史成本会计在价值评估方面的不足。
6、现金红利贴现模型:主要适用于长期投资
现金红利贴现模型是证券分析师用来测量基于持续经营假设的公司价值的定量工具,这一模型的本质是指公司股票的价值是其未来现金流量的现值。该模型认为,对于时间范围无限长的投资者或从实际考虑,即中长线投资者,决定价值的基本因素是股息流,固定股息增长率现金红利贴现模型只能关注公司的预期红利以及贴现率,而在中国年轻的证券市场,广大投资者重视的往往不是上市公司股息发放的多少,而是资本利得。此种方法主要还是适用于长线投资者。
股利贴现模型,通过将未来的股利贴现计算出股票的价值。其数学公式为:D为股票的内在价值,Di为第i期的股利,r为贴现率。根据对股利增长率的不同假定,股利贴现模型可以分为零增长模型、不变增长模型、二阶段增长模型和多元增长模型。
股利贴现模型实用性分析:股利贴现模型适用于经营状况稳定、有稳定的股利发放的企业,但因为股利发放因各公司股利政策的不同而不同,即使两个业绩和规模相当的企业,也可能因为股利政策的不同,经股利贴现模型计算出的价值出现很大的差别。对于股市中很少发放股利的公司,或者出现亏损而暂时不能发放股利的公司,该模型不是很适用。
7、贴现率法:主要用于判断经济周期
最简单的贴现率,一般参照长期国债利率。贴现利息=票据面额×贴现率×票据到期期限。
贴现率政策是西方国家的主要货币政策。中央银行通过变动贴现率来调节货币供给量和利息率,从而促使经济扩张或收缩。当需要控制通货膨胀时,中央银行提高贴现率,这样,商业银行就会减少向中央银行的借款,商业银行的准备金就会减少,而商业银行的利息将得到提高,从而导致货币供给量减少。当经济萧条时,银行就会增加向中央银行的借款,从而准备金增加,利息率下降,扩大了货币供给量,由此起到稳定经济的作用。中央银行的再贴现率确定了商业银行贷款利息的下限。
通过对贴现率的研究,来判断经济周期的变化,在低谷时买进股票,在高峰时卖出股票。