Ⅰ 东芝芯片股票代码
东芝半导体或者说东芝芯片没有独立上市，其在东京证券交易所的代码是6502。
Ⅱ 受益半导体概念股票有那些
半导体芯片概念股
编者按：全球芯片产业景气正在持续升温，而国内半导体产业则有望迎来“黄金十年”。国际半导体设备材料产业协会（SEMI）近日公布，6月北美半导体设备订单出货比由5月的1.00升至1.09，触及2013年11月以来高点。据了解，该指标是观察半导体景气重要指标，大于1代表厂商接单良好，对未来保持乐观看法。
华天科技：成本技术管理优势兼备 未来持续快速增长可期
华天科技 002185
研究机构：申银万国证券 分析师：张騄 撰写日期：2014-07-14
三地布局完成，成本技术优势兼备。公司已完成昆山、西安、天水三地布局，高中低端生产线分工明确，成本技术优势兼备。昆山华天已全面布局WLCSP、Bumping、TSV 等先进封装技术。西安华天和天水华天进行中低端封装，成本优势明显。
管理层直接控股，股权结构优势显著。公司12 名董监高管理层中，有9 人为公司实际控制人，合计持有公司母公司42.92%的股份。这一股权结构使得公司大股东、管理层和中小股东利益保持高度一致，股权结构优势显著。
Bumping+FC 业务年底启动，未来高增长可期。预计昆山华天将在今年四季度开始进行12 寸Bumping 的大规模量产，月产能将达5000 片。随着Bumping市场规模的快速增长，公司有望快速扩大产能，并且还将带动西安华天FC 业务的快速增长，未来高增长可期。
MEMS 封装技术优势明显，静待大规模量产时机。MEMS 进入快速发展第三波，未来几年将成为WLCSP 封装技术增长的主要推动力。公司将进行8 寸产品的生产，较目前主流的6 寸MEMS 产品具有更好的一致性，主要产品包括加速度计和指纹识别两个领域，将静待大规模量产时机。
首次覆盖，给予增持评级：我们预计公司14-16 年EPS 为0.40 元，0.52 元，0.62 元，对应14-16 年的PE 为28.2X，21.8X，18.2X，我们认为公司先进封装业务、中端封装业务、低端封装业务合理估值水平分别是15 年40 倍、30倍、20 倍，对应目标价为13.32 元，首次覆盖给予增持评级。
核心假定的风险：1）国家集成电路扶持政策落实低于预期；2）Bumping 大规模量产时间推迟；3）基于WLCSP 的CIS 产品需求出现下滑。www.southmoney.com
晶方科技：业绩符合预期 长期受益进口替代
晶方科技 603005
研究机构：山西证券 分析师：张旭 撰写日期：2014-04-01
事件追踪：
公司公布2013年年报。公司2013年营收4.50亿元，较上年同期增长33.53%；归属母公司所有者的净利润为1.53亿元，较上年同期增长11.47%；基本每股收益为0.81元，较上年同期增长10.96%。归属于母公司净资产为7.50亿元，较上年同期增长19.73%。公司拟向全体股东每10股派发现金红利1.5元（含税），不送股，不以资本公积转增股本。
事件分析：
受益行业复苏，公司营收稳定。2013年，受益于全球经济缓慢复苏，半导体市场增速出现周期性回升。我国集成电路产业在智能手机、平板电脑等终端产品持续增长的带动下销售同比增长16.2%。在整体产业规模快速增长的同时，产业结构出现了差异分化的增长态势，其中封测业的增长速度明显放缓，增长率为6.1%。在此背景下，2013年公司持续专注于传感器领域的封装业务，把握CMOS、MEMES、智能卡、生物身份识别等芯片领域发展的有利时机，全年保持平稳的增长态势。
公司是大陆首家晶圆级芯片尺寸封装厂商。晶圆级芯片尺寸封装技术的特点是在晶圆制造工序完成后直接对晶圆进行封装，再进行晶圆切割，封装后的芯片与原始裸芯片尺寸基本一致，符合消费电子短、小、轻、薄的发展的需求和趋势。目前，该技术只有少数公司掌握，公司作为中国大陆首家、全球第二大能大规模提供影像传感芯片晶圆级芯片尺寸封装量产服务的专业封测公司，具有技术先发优势与规模优势。
公司将长期受益进口替代，发展空间巨大。目前外资企业在我国芯片制造和封装测试销售收入中所占比重已超过80%，国内集电企业面临严重考验。同时，随着国内消费类电子需求的持续增长，中国已经超越美国，成为全世界最大的消费类电子市场。持续增长的消费电子需求，也是我国集成电路企业面临的良好发展机遇，公司长期受益进口替代。
盈利预测与投资建议：
盈利预测及投资建议。公司是大陆首家晶圆级芯片封装厂商，技术处于行业上游。随着国内市场的全球地位日益提升及国内产业政策的持续推动，我国集成电路市场将成为全球最有活力和发展前景的市场。公司未来发展空间较大，我们看好公司未来的发展前景，考虑到近期半导体扶持政策的出台预期，首次给予公司“增持”投资评级。
投资风险：
行业波动风险；汇率波动风险
长电科技：卡位先进封装 业绩拐点确立
长电科技 600584
研究机构：申银万国证券 分析师：张騄 撰写日期：2014-07-07
卡位先进封装技术，成长路径明确。公司现在是国内封测行业规模最大，全球第六大的龙头企业。公司凭借规模优势在先进封装技术研发支出上远高于同行业可比公司，提前卡位先进封装技术，实现先进封装技术的全布局，勾画出明确清晰的中长期成长路径。
Bumping+FC业务确定性高成长。当芯片制程进步到40/45nm以下时， Bumping+FC封装方法成为必然选择。今年是28nm规模化量产大年，Bumping市场规模将快速增长。公司在这一领域已经有多年技术积累并实现大规模量产，受益于行业趋势将获得确定性高成长。年初牵手中芯国际更是锦上添花，有望切入国际IC设计大厂高端产品。
TSV和MIS技术领先，未来成长空间巨大。公司在TSV技术和MIS材料两个领域技术领先，未来这两个领域都将坐拥近百亿美元的市场空间，并且高速渗透期拐点即将到来，有望成为行业规模爆发增长的最大受益者。 2Q业绩拐点确立。公司7月2日公布业绩预增公告，2Q单季实现净利润5000万元左右。这主要受益于低端生产线搬迁阵痛结束，人力成本优势显现；先进封装技术前期大额研发投入之后，随着量产规模提升开始进入业绩释放期；并且快速增长的先进封装业务对公司整体业绩推动作用加大，2Q业绩拐点确立。
首次覆盖，给予买入评级：我们预计公司14-16年EPS为0.24元，0.42元，0.67元，对应14-16年的PE为42.5X，24.1X，14.9X，我们认为公司先进封装业务、中端封装业务、低端封装业务合理估值水平分别是15年40倍、30倍、20倍，对应目标价为12.67元，首次覆盖给予买入评级。
核心假定的风险：1）盈利恢复无法持续；2）国家集成电路扶持政策落实低于预期；3）中芯国际先进制程量产出现问题。
同方国芯：核心芯片国产化是趋势 只是需要耐心
同方国芯 002049
研究机构：长城证券 分析师：金炜 撰写日期：2014-04-28
投资建议
公司作为国内智能卡芯片厂商第一梯队成员，手中既有类似二代身份证芯片的现金流业务，也有即将爆发的金融IC卡及移动支付产品储备，在核心芯片国产化的趋势下，公司将稳步受益。另外国微电子作为军品特种元器件行业龙头企业也有望稳步受益于军队信息化建设。公司后续仍会考虑进行一系列的收购快速进入其他集成电路产业。我们预测公司2014-2016年EPS分别为1.18元、1.59元及2.08元，对应目前股价PE分别为36x、27x及21x，维持“推荐”评级。
投资要点
公司一季度营收净利润同比均双位数增长：公司一季度营业收入同比增长26.5%，归属于母公司股东净利润同比增长21.0%，扣非后归属于母公司股东净利润同比增长87.9%。公司传统业务保持稳定增长，金融支付类产品和特种集成电路新产品正逐步进入市场，开始贡献收益。
公司一季度毛利率提升：公司一季度整体毛利率为32.1%，相比去年同期的30.4%有所提升。预计主要是4GSIM卡芯片以及国微电子业务提升。
公司一季度费用率控制较好：公司一季度费用占比为15.1%，相比去年同期的18.5%有较大幅度下降。
公司应收账款占比上升：公司一季度应收账款为4.70亿元，占收入比为255.3%，相比去年同期的244.5%略有所上升。存货相比去年同期无大变化。
公司经营性现金流比去年同期好：公司一季度经营性现金流量净额为4380万，比去年同期向好。n2014年SIM-SWP卡芯片以及金融IC卡芯片恐尚不能为公司带来较大收益，但我们对公司2014年实现净利润同比增长30%仍较为有信心，原因如下：
二代身份证芯片将作为公司现金流业务长期存在：公司作为公安部一所指定的四家二代身份证芯片生产厂商之一（其余三家是中电华大、华虹设计和大唐微电子），从2003年以来便为公安部提供二代身份证芯片。由于居民信息的保密原因，十年间，公安部没有再通过其他芯片厂商的认证。我们预计二代身份证芯片业务将长期作为公司的现金流业务存在，为公司整体业绩提供保障。公司营业利润中34%左右均来源于身份证芯片业务，只要该项业务公安部不引入新的竞争者，公司业绩将有较为稳固的基础。另外考虑到2005-2006年是身份证发证高峰，2015-2016年恐有一波换证高峰到来，我们预计2014-2016年公司身份证芯片业务将呈现稳中有升的局面，为公司总体业绩增长打下较为坚实的基础。
公司SIM卡业务将持续增长并提升毛利率：公司去年SIM卡出货量约7亿张，同比2012年增长56%。在单价基本不变的前提下，公司毛利率从6%左右提升到了12%-13%。全球一年发行50亿张SIM卡，公司目前占据全球市场份额约14%。我们预计在规模化效应下，公司的SIM卡发卡量将进一步上升，另外由于大存储的4GSIM卡采购占比上升，公司SIM卡毛利率仍有望进一步提升。我们预计公司今年有望发行10亿张SIM卡，毛利率将接近15%，预计为公司提供4000元左右的营业利润，占到公司总体营业利润的10%以上。
受益于军队信息化建设提速，国微电子将维持25%-35%左右业绩增速：同方国芯旗下另一家子公司国微电子主要从事集成电路设计、开发与销售，公司具有全部特种集成电路行业所需资质。公司是国内特种元器件行业龙头企业，是国内特种元器件行业门类最多、品种最全的企业。截至目前公司完成了近200项产品，科研投入总经费9亿余元，其中“核高基”重大专项支持经费3亿多元。和同行比，公司产品种类最全，品种最多，目前可销售产品达到100多种。国微电子在研项目转化产品能力较强，在研项目超过50项，年均新增产品近30项。我国军工用的集成电路市场总额为60亿，国内的公司仅占了其中6个亿，国有军工企业有较大发展空间。我们看好国微电子在军队信息化建设浪潮中的发展，也看好公司军转民的尝试。
公司有望2015年受益于金融IC卡芯片国产化：目前我国银行卡业正在经历EMV迁移，各家银行的磁条卡正在初步替换为芯片卡，2013年全年新增芯片卡约为全年新增银行卡的47%。我们预计2014年全年将新增4-5亿张芯片卡，主要来源于股份制银行的发力，芯片卡渗透率将进一步上升。目前各家卡商基本均采用NXP的芯片，随着华虹设计通过了CC的Eal4+认证，国内芯片厂商与外资芯片厂商的技术差距正在进一步缩小。目前发改委正在组织包括同方国芯在内的几家芯片公司进行局部区域的规模发卡测试，一旦安全性得以验证，在国家信用的背书下，国内银行将逐步采用国产IC卡芯片替换进口IC卡芯片。我们预计2014年将是国产芯片厂商崭露头角的一年，经过一年实网测试后，国内芯片厂商有望在2015年与国外厂商正面竞争，届时成本将是考量国内芯片厂商是否能获取市场的重要因素。核心芯片国产化是大趋势，国产芯片企业正在缩小和国外企业的差距，这个时候需要的是耐心。
投资建议：公司作为国内智能卡芯片厂商第一梯队成员，手中既有类似二代身份证芯片的现金流业务，也有即将爆发的金融IC卡及移动支付产品储备，在核心芯片国产化的趋势下，公司将稳步受益。另外国微电子作为军品特种元器件行业龙头企业也有望稳步受益于军队信息化建设。公司后续仍会考虑进行一系列的收购快速进入其他集成电路产业。我们预测公司2014-2016年EPS分别为1.18元、1.59元及2.08元，对应目前股价PE分别为36x、27x及21x，维持“推荐”评级。
风险提示：2014年SIM卡芯片价格战，公司健康卡销售不及预期，国微电子盈利不及预期。
七星电子
公司是国内领先的集成电路设备制造商，以集成电路制造工艺技术为核心，以大规模集成电路制造设备、混合集成电路和电子元件为主营业务。公司拥有优秀的技术研发团队，具备一流的生产环境，加工手段和检测仪器，是中国最大的电子装备生产基地和高端的电子元器件制造基地。是“六五”至“十五”期间承担国家电子专用设备重大科技攻关任务的骨干企业，国内唯一一家具有8英寸立式扩散炉和清洗设备生产能力的公司。公司生产的混合集成电路等军工配套产品在“神舟五号”、“神舟六号”、“神舟七号”、“嫦娥一号”、长征系列火箭的航天任务和多项国家重点工程中得到应用。
上海新阳
公司是以技术为主导，立足于自主创新的高新技术企业，专业从事半导体行业所需电子化学品的研发、生产和销售服务，同时开发配套的专用设备，致力于为客户提供化学材料、配套设备、应用工艺、现场服务一体化的整体解决方案。公司主导产品包括引线脚表面处理电子化学品和晶圆镀铜、清洗电子化学品，可广泛应用于半导体制造、封装领域。公司产品主要基于电子清洗和电子电镀核心技术。公司设有专门的研发机构，拥有一批经验丰富、研发水平高超的专业研发队伍，取得了3项国家发明专利、多项实用新型专利和多项上海市高新技术成果转化项目。公司被中国企业创新成果案例审定委员会、中国中小企业协会认定为“最具自主创新能力企业”，先后被评为上海市外商投资先进技术企业、上海市科技创新企业、上海市专利工作培育企业、上海市重合同守信用AAA级企业。
中颖电子
公司是国内领先的集成电路设计企业，从事IC产品的设计和销售，并提供相关的售后服务及技术服务。公司所设计和销售的IC产品以MCU为主，产品主要应用于小家电及电脑数码产品的控制。公司是首批被中国工业和信息化部及上海市信息化办公室认定的IC设计企业，并连续11年被认定为上海市高新技术企业。公司在国内已取得10项发明专利和4项实用新型专利，并在我国台湾地区获得发明专利5项，已登记的集成电路布图设计权84项，已登记的软件著作权7项。
Ⅲ 美的电器这支股票怎么样呀,我是三十三元进的,不会被套牢吧,什么时候能逃出来呀
到2010年，美的要把市值做到1000亿，长期走牛。送你一篇分析美的文章，仔细读，看完你就不会被33买的而急着逃了，波段操作吧。。
何享健操盘美的白电市值王
http://www.sina.com.cn 2007年06月20日 15:36 《新财富》
作者： 孔鹏
美的电器( 30.40,-0.32,-1.04%)的转变，反映出中国家族控股企业的创富模式已经发生根本变化。股改前，由于制度原因，何享健家族无法获得对上市公司合法而稳定的控制权，因此，选择通过关联交易等方式强化对上市公司的控制，并且利用上市公司的资金优势帮助美的集团发展其他产业，淡化上市公司在集团内的地位。
2005年中期开始的股改为何享健家族取得对上市公司的合法控制地位提供了契机，从而使其财富与上市公司的业绩、市值紧密挂钩，并进而推动了美的电器市值管理策略的实施。数据显示，自2006年1月至2007年4月一年多的时间，按复权价格计算，美的电器的股价上涨了768%，而同为白电行业龙头公司的格力电器( 34.90,0.00,0.00%)和青岛海尔( 16.00,0.15,0.95%)同期涨幅分别为393.74%和307.22%。2005年末，美的的市盈率仅为10.17倍，比青岛海尔的13.28倍和格力电器的13.23倍远为逊色；到2007年第一季度末，其市盈率迅速攀升到46.49倍，远远超过格力的33.54倍。
研究发现，由于短期市值管理目标不尽合理，可能会给美的电器的长期发展留下隐患。在管理层主要为职业经理人、股权激励丰厚的情况下，为了实现较高的短期市值目标，管理层很可能会实施风险性较高、可持续性不强的营销策略，不利于美的电器的技术积累和产业升级。不仅如此，美的电器还增加了对上游供应商的资金占用，在白电市场竞争激烈、其产品并不强势的背景下，这一做法并不明智。
我们认为，美的电器市值管理战略不应追求成长溢价而应追求品牌溢价，不宜制定过细的短期市值管理目标。国际研究和实证经验说明，美的电器可以按线性关系设计业绩目标与管理层薪酬，从而促成企业长短期利益的一致。 本刊主笔 孔鹏/文
如果一个投资者在1993年11月12日，也就是美的电器(000527)上市的首日以收盘价19.85元买入该股股票，并一直持有到2005年底，则该股的复权收盘价为36.48元，市值在12年间仅仅增长45.6%，而同期上证综指从865.97点上涨到1161.06点，涨幅为34.08%，该投资者只不过略微跑赢大盘。但是，如果该投资者从2006年初以收盘价买入美的电器并持有到2007年4月30日，则市值在不到一年半的时间里增长768%，而同期上证综指的涨幅仅为231%(图1)。两个时期投资收益率巨大差异的背后，是美的电器实际控制人何享健家族“市值管理”战略的实施。
美的电器在集团内部
地位从“活雷锋”变“白电旗舰”
股改完成后，何享健对美的电器在整个集团中的地位和定位发生了180度的大转弯。股改前，美的电器更大程度上是“反哺”美的集团其他业务的融资平台；股改后，何享健大幅增持美的电器达到绝对控股，又将合肥荣事达洗衣机、冰箱、营销公司等资产注入，做大做强上市公司的意愿非常明显。
股改前:
利用关联交易加强控制上市公司，反哺美的集团
2002年4月17日，美的电器分别与顺德市现代实业及顺德市金科电器签订了《OEM框架协议》，委托两公司生产加工“美的”品牌电饭煲、厨具和电风扇等家用电器产品。同时美的电器还与东泽电器签署协议，公司部分终端产品通过东泽电器经销，而上述3家公司的实际控制人皆为何享健之子何剑锋。
在实施上述关联交易之后，2002年美的电器电饭煲产品毛利率迅速从2001年时的31.91%降为8.94%，公司控股的广东美的电饭煲制造有限公司的净利润也迅速从2662万元下降至150.5万元。
2003年9月，美的电器斥资6500万元，整合金科电器下面的风扇业务，并把美的风扇业务迁至中山；2004年6月，“美的电器”又以1788.75万元收购现代实业，整合其电饭煲业务；2004年10月，美的电器再次出资5200万元“收编”了金科电器，将之融入美的厨具公司。数据显示，当美的电器与上述3家公司关联交易额大幅减少之后，在产品降价、原材料全面涨价的情况下，美的电器的电饭煲产品毛利率又回升至21.57%。
在小家电业务逐渐培养成熟之后，2005年5月20日，美的电器将主营小家电业务的下属子公司日电集团85%的股权以24886.92万元的价格转让给美的集团，该项转让的价格公允性曾受到市场广泛质疑(表1)。
与此同时，美的集团实施多元化扩张，淡化上市公司地位。2004年，美的集团先后并购了荣事达和华凌集团(00382. HK)；2004年5月，美的集团通过收购股权成为国内最大的通风机制造商上风高科(000967)的第二大股东；2005年8月，由何享健的女婿张建和、女儿何倩兴控股的新的集团收购了主营电真空器件、高低压成套配电装置的旭光股份( 6.89,-0.77,-10.05%)(600353)。华凌集团主营空调、冰箱，跟美的电器存在同业竞争，而荣事达主营的冰箱、洗衣机业务也同属白电行业，因此，美的集团的做法使美的电器在集团的地位日趋边缘化。
此外，美的集团四面出击，投资1亿多元在长沙、昆明发展客车产业，单在三湘客车上就计划投资15亿元；成立了房地产事业部，进军房地产行业。不过，这些投资并有收到满意的效果。2005年后期，何享健又重申要坚持家电主业，集团多元化将围绕制冷和日用电器等产业展开。这在一定程度上反映出何氏家族对创富模式选择的困惑。
股改后:
增持以达绝对控股，并注入相关资产
2005年4月30日，中国证监会宣布启动股权分置改革试点工作，正式拉开了股权分置改革序幕。由于美的集团对美的电器的实际控制比例只有30%，如果按照10股送3股的常规对价比例进行股改，全流通后何氏家族有可能丧失控股地位。经过精心设计，2006年2月美的电器宣布了股改方案：第一，每10股流通股获送1股以及5元现金；第二，如果美的电器2006年度相对于2004年度的净利润增长率低于30%，或者美的电器2007年度相对于2006年度的净利润增长率低于10%，美的集团将放弃当年的分红，归除开联实业(何氏家族控股企业)以外的其他股东所有；第三，美的集团承诺在对价支付完成后的6个月内，增持不少于2亿元美的电器股份。而在此之前，美的集团已分别与顺德市有利投资服务有限公司、上海钱湖投资管理有限公司、广东核电实业开发有限公司、宁波银盛投资有限公司签署《股权转让协议》，计划受让该四家公司所持有的美的电器非流通股股份合计2174.64万股。
2006年3月10日至2006年5月19日间，美的集团通过二级市场，总计使用资金10.8亿元，共增持了美的电器148660970股，占总股本的23.58%，平均买入成本为每股7.26元。何氏家族持股比例由2005年末的合计30.8%增加到50.99%。
与此同时，2006年4月25日，美的电器董事、监事会审议通过了《关于修订〈公司章程〉的议案》，其中设置了包括“金色降落伞”在内的一系列反收购条款，加强对上市公司的控制。
从全流通后H股和A股对家电股票的估值比较来说，华菱集团等港股对美的集团的吸引力在下降，美的集团有动力将资产注入A股上市公司享受流通溢价。2006年11月底，美的电器完成合肥荣事达洗衣机、合肥荣事达冰箱、合肥荣事达美的电器营销公司的资产注入，达到50%控股比例，确立了上市公司作为白电业务平台的地位。
值得注意的是，美的电器也改变了分配风格。财报资料显示，股改后美的电器主要财务指标有了明显改善(表2)。根据股改承诺，美的电器自2006年起把每年盈利的40%现金分红，有助于形成稳定的估值预期。更重要的是，2007年3月，美的电器董事会一改多年来派息多而送股和转增公积金少的分配风格，决议以资本公积金每10股转增10股，并派息3.5元。这样，连同计划中向高盛和管理层激励定向增发的股份，美的电器总股本将扩至14.12亿股，股票流动性显著增强，有利于估值水平优化。
何氏家族财富与
上市公司市值高度相关
股改完成后，何氏家族所持股份获得法律上的确认，意味着其利益与上市公司的业绩乃至市值密切相关。因此提升股价、增加个人财富，成为美的电器实施市值管理策略的根本动因。
美的电器“红帽子”的身份是长期困扰何氏家族最大的“隐忧”。1968年，何享健带领23位顺德北镇人集资5000元创办一家生产塑料瓶盖的小厂，这就是美的前身。上世纪80年代美的进入家电业，1992年实行股份制改造，1993年在深交所上市，成为中国第一家由乡镇企业改制而成的上市公司。由于当时上市法规的限制，股份公司的发起人和第一大股东由国有背景的北镇经济发展总公司担任，持股52.5%，而何享健等创业者只持有22.5%的内部职工股。
从1999年开始，美的管理层逐步从北滘镇政府手中收购美的电器股权，并开创了国内上市公司实施MBO的先河。1999年6月，何享健间接持股60%、以何享健之子何剑峰为法人代表的顺德开联实业从北镇经济发展总公司手中收购了3432万股法人股，成为美的电器第二大股东，占股7.98%(目前为4.13%)；2000年4月，公司管理层和工会共同出资组建了壳公司—顺德市美托投资有限公司(美的集团前身)，由法定代表人何享健间接持股55%，该公司分两次协议收购北镇政府下属公司持有的美的电器法人股，占总股本22.19%，成为第一大股东。
但是，美的电器的MBO一直面临着法律风险。首先，在其实施MBO之时，国务院、国资委、证监会等主管部门尚未对上市公司的国有股转让工作进行规范，而2000年中期国务院紧急叫停国有企业MBO以后，对已实施MBO的企业法律界定不明。比如美的集团第一次受让股权价格为每股2.95元，第二次受让股权价格为每股3元，均低于美的电器每股净资产4.07元，不符合此后出台的上市公司国有股权转让规定。其次，实施MBO时，何享健等管理层的资金并不充裕，因此采取了变通的实施方法：股权收购款的10%以现金方式缴纳首期，其余90%通过分期付款方式解决；在股权收购协议签署后，美的集团立即将该股权全部质押给当地信用社，获得贷款3.2亿元，用于支付其余股权款。也就是说，美的电器大部分MBO收购资金是通过上市公司的股票质押获得的，而根据《贷款通则》等规定，借款人不得将贷款用于股本权益性投资。据媒体报道，2004年审计署还专门针对美的MBO过程进行了审计。因此，何氏家族获得的股权在某种程度上处于一种不稳定状态。
在这种情况下，MBO后美的电器的业绩不但没有出现明显增长，反而出现了下滑。数据显示，2001年美的电器净利润同比下降11.68%，净资产收益率也从2000年的14.7%下降到2001年的12.01%。不仅如此，美的电器自1999年起连续4年采取派现的分配方式。显然，派现而非送股的方式无法提高股票的流动性，也无法得到资本市场的认可，但是为大股东解决资金问题提供了便利。
在股权控制并不稳定的情况下，何氏家族通过上述关联交易方式强化对上市公司的控制，并利用上市公司的资金优势帮助美的集团发展其他产业，也就顺理成章了。但这些做法降低了美的电器的利润率和市场价值。数据表明，美的电器的市盈率水平一直较格力、海尔低20%左右。
因此，对何氏家族来说，股改不仅使所持股份获得流通权，更重要的是，通过支付对价，其所持股份在法律上获得明确认可。进而，其作为股东的利益、财富与上市公司的业绩、市值前所未有地一致，这种一致性成为何氏家族推进上市公司市值管理的最大推动力。在2007年2月5日美的电器组织的首次分析师见面会上，何享健针对资本运作的总体规划明确表态：美的电器将是美的集团最主要的产业平台和资本平台，白色大家电将全部整合到美的电器，美的电器市值增长是大股东利益最大化的取向。
激进推行市值管理战略
为了提升公司业绩、做大公司市值，除了注入相关的白电资产外，何氏家族还采取了管理层激励、优化资产结构、引入高盛、积极改善投资者关系等一系列措施。数据表明，美的电器市值管理战略取得了明显效果，自2006年1月至2007年4月30日，按复权价格计算，美的电器股价涨幅达768%，是格力电器同期涨幅的约2倍、青岛海尔的2.5倍；而何氏家族的财富更暴涨至66.23亿元，较其在2006年《新财富》500富人榜中18亿元的财富值增加了368%。
实施管理层股权激励计划
2006年11月14日，美的电器公布股权激励草案，授予高管5000万份股票期权，占总股本7.93%，行权价10.8元。行权条件和方法是：如果美的电器2006年净利润同比增长不小于15%，而且加权平均净资产收益率不小于12%，则授权日第二年也就是2008年初行权20%，授权日第三年也就是2009年初行权40%；授权日第四年也就是2010年初行权40%。股权激励的对象完全是职业经理人，并不包括何氏家族成员。
利用资产重组优化业务结构，
令盈利与估值高于行业平均水平
2006年11月底，美的集团向美的电器注入合肥荣事达洗衣机、合肥荣事达冰箱、合肥荣事达美的电器营销公司的股权资产，提升了美的电器的盈利水平。
国家统计局的数据显示，由于消费升级带动需求增长，冰箱和洗衣机行业正处于恢复性增长的景气高峰期。荣事达拥有年产120万台冰箱、60万台全自动洗衣机和70万台双桶洗衣机的产能，而且开始发展高端的美的品牌冰洗产品，加上同处顺德的科龙电器前两年失势让出部分冰箱市场，美的电器的冰洗业务有良好的市场机会。美的集团将处于良好上升通道的冰洗业务注入上市公司，拓展了美的电器的盈利空间。财务数据表明，所注入资产2006年1-7月的利润率为2.75%，高于美的电器2006年中期的2.6%；净资产收益率为19.91%，远高于美的电器的9.78%(表3)。
引入高盛作为战略投资者
2006年11月21日，美的电器宣布已与高盛全资子公司GS Capital Partners Aurum Holdings签署《定向发行协议》，拟对其按9.48元每股现金定向增发7560万股，锁定期三年。
从公司财务状况分析，美的电器负债率一直高于行业平均水平，而且新购的荣事达冰洗业务负债率也高达86%，造成公司整体负债水平攀升。引入高盛后，美的电器获得募集资金7.166亿元，如果以所募资金的27.9%偿还短期借款，可降低负债率1.8个百分点，并减少利息支出1223万元；如果以所募资金的72.1%完全偿还有息票据负债，可减少利息支出3163万元，并降低负债率4.6个百分点，可大大优化公司的资本结构。
更明显的后果是，高盛的入股提升了机构投资者对美的电器投资价值的认可度。在高盛宣布入股后，QFII对美的电器大举增仓。统计表明，截至2007年第一季度末，美的电器已成为QFII第一重仓股，在其前十大非限售股股东中，6家QFII持股市值合计20.09亿元。除瑞士信贷和摩根士丹利外，比尔及梅林达盖茨基金会、耶鲁大学、高盛公司、富通银行等均出现在公司前十大股东中。
改善投资者关系
2006年之前，美的电器一直难以进入机构投资者视线，这跟管理层与流通股东沟通不够顺畅不无关系。自2005年起，何享健一改以往的低调风格，多次宣扬美的集团的企业文化和发展战略，尤其是2010年将实现销售收入1000亿元的宏伟蓝图，传递出十分明显的希望得到各界认可的信号。
2007年2月5日，美的电器组织了首次分析师见面会。董事局主席何享健、董事局副主席美的电器总裁方洪波、副总裁压缩机事业部总经理蔡其武、董事中央空调事业部总经理张权、家用空调事业部总经理李东来、董事栗建伟、董事黄晓明以及财务总监赵军悉数到齐。2007年3月，美的电器还公布了《投资者关系管理制度》和自查报告。
分析结果显示，美的电器市值管理战略取得了明显的效果。自2006年1月至2007年4月，按复权价格计算，美的电器的股价上涨了768%，而同为白电行业龙头公司的格力电器和青岛海尔的同期涨幅分别为393.74%和307.22%。2005年末，美的电器的市盈率仅为10.17倍，比海尔的13.28倍和格力的13.23倍远为逊色；而2006年末格力的市盈率已经达到19.57倍，已超过了格力的18.76倍，到2007年第一季度末，美的的市盈率迅速攀升到46.49倍，远远超过格力的33.54倍，而与具有整体上市概念的青岛海尔的57.1倍接近(图2)。
2007年5月16日，深圳证券交易所宣布成分指数调整，美的电器自2007年5月28日起被调入成本股样本，这是美的电器自2001年被剔除出成分股后的重新回归，也使其成为第一家被剔除后又被重新纳入成分股的公司。根据《新财富》500富人榜，截至2006年底，何享健家族以财富18亿元排名第199位，而截至2007年4月30日，何氏家族的持股市值已暴涨至66.23亿元，可列500富人榜第31位。
短期市值管理目标过高，
难符长期发展利益
何氏家族对美的电器的市值目标有短期化迹象，而制定的短期净利润目标高于其他行业龙头企业，可能会对其长期发展产生不利影响。
首先，美的集团增持美的电器过程中，从开始买入当日的开盘价6元上涨到买入结束日的收盘价9.3元，共耗资10.8亿元。据有关报道，这大大超出了何享健原计划的5亿元。因此，美的电器的股价快速上涨将有助于美的集团尽快摆脱成本区。其次，白色家电行业集中度在不断提升，注册企业数量与市场活跃品牌持续减少，强势企业并购整合弱势企业的趋势日益明显。何享健曾表示，美的电器作为集团的资本平台，今后不但将陆续整合集团业务，还将加强在国内外资本市场的运作。无疑尽快做大市值，有利于美的电器低成本并购和扩张。最重要的是，从市值管理战略的具体目标—管理层激励计划所制定的业绩指标来看，美的电器针对资本市场最关注的两项指标—净利润和净资产收益率作出了远超过竞争对手格力电器和青岛海尔的限定：2006、2007年净利润增长达到15%以上，而格力电器和青岛海尔的目标仅为10%；2006、2007年净资产收益率必须达到12%以上，青岛海尔的目标仅为8%，格力电器并未作出限定(表4)。
管理层实现短期目标的愿望较强
美的电器股权激励的对象共有19人，全部为何氏家族之外的职业经理人。总裁方洪波1992年加入美的电器，2005年8月起担任美的电器董事局副主席和总裁职务；其余激励对象也大都是在上世纪90年代加盟美的。从美的电器所宣扬的企业文化来看，其最看重的是“开放和多元”，这有利于促进家族企业内部的协调运营，灵活地把握商机，但是也不可避免地具有稳健性偏弱、管理层职业经理人心态较重的缺陷。
2006年报显示，现任董事、监事和高级管理人员的年度报酬总额仅为626万元，金额最高的前三名董事的报酬总额为200万元，金额最高的前三名高级管理人员的报酬总额为350万元。另一方面，根据股权激励计划，美的电器三年内将授出5000万股期权，按照2007年4月30日美的收盘价37.28元计算，总价值18.64亿元。在行权价格仅为10.80元的情况下，确保完成目标净利润增长率对管理层的意义不言而喻。
短期净利润目标压力较重，实施策略隐含风险
美的电器制定的短期净利润目标高于其他行业龙头企业，这可能会对其长期发展战略产生不利影响。首先，美的电器的产品竞争力一直略显不足，过高的短期净利润目标可能会进一步拉大与竞争对手的差距。从产品结构分析，其主要产品包括家用空调、商用空调、家用空调压缩机业务，2006年底又注入了荣事达的冰箱和洗衣机50%的股权，其中，家用空调的销售收入占总收入的70%以上，占销售利润的65%以上，是最核心的业务。但是，无论在销售收入还是单台利润率方面，其家用空调业务都逊于格力而居行业第二位。根据公司公告及中华商务网统计，在2006年家用空调市场，美的电器实现销售收入106.81亿元，占内销市场份额约20.4%，而格力实现178.56亿元，占25.2%；美的电器2006年空调销售平均单台价格为1679元，而格力为2201元，比其高出30%以上。
更重要的是，格力电器拥有较强的自主研发能力，有雄厚的技术积累。而美的电器主要通过合资的方式购买核心技术，虽然注重产品开发，但缺乏深厚的技术积累，在提高品质和降低成本方面的技术投入相对较少，比如虽然美的电器和东芝合作在压缩机领域获得不错的盈利，但是商标协议、专利协议等限制了美的电器对研发的投入和人才的积累。短期过高的市值管理目标很有可能会削弱管理层对产品品质方面的关注，在技术方面的投入和积累力度不足，美的电器管理费用率较低并不断下降在一定程度上证明了这一点。
其次，美的电器近年来一直采用以增加投入和产能带动盈利增长的业务发展战略，可持续性较差。公司的家用空调业务已在国内顺德、芜湖、武汉三地四厂形成了1300万台的产能布局，2006年新增了林港工业园100万台OEM的空调产能，商用空调已形成30亿元的年产值，压缩机合资公司具备约1200万台的产能。假设美的电器2006年仅为2.5%的销售净利润率在2007年、2008年保持不变，要想满足净利润增长率不低于15%的股权激励条件，就必须使2007年和2008年主营业务收入分别不低于231.6亿元和266.3亿元。根据年报，2007年度，公司计划用于家用空调的新增产能资金投入为2-3亿元，用于冰洗业务的资金投入为3-4亿元。但是，中国白色家电市场的技术与资金壁垒较低，产能增长过速，空调、冰箱、冷柜及洗衣机等产品均供给过剩，生产与经销环节库存积压持续高位。中华商务网数据显示，2006年，中国空调总产量5479万台，同比增长3.4%；总销量5334万台，同比微增1.9%，但年末行业库存1082万台，创历史新高。在核心技术缺失、产品同质化的情况下，美的电器试图通过扩大产能，利用规模效应降低成本、增加利润的做法，将会进一步加剧市场供过于求的矛盾。与此相应，市场监测机构公布的销售量数据与公司财报显示，美的电器的空调业务产品毛利率一直呈明显的下滑态势，趋于向行业平均水平接近(表5)。
最后，美的电器尚难摆脱家电行业普遍的降价盈利模式，美的管理层要实现销售收入增长从而完成利润目标，仍然不得不采取价格战的方法争取市场份额。2007年第一季度，美的电器空调销量同比增长53%，但均价下降19%；压缩机销量同比减少11%，均价亦有11%的降幅。相比而言，格力电器基于技术、质量管理为基础的竞争能力不容易被竞争对手模仿，较高的品质得到用户认同，愿意为此支付较高的价格，从而能保持较高的产品盈利能力。格力电器2007年第一季度空调销量同比增长53%，而均价也提升了4%。
我们认为，竞争激烈的中国白色家电行业正处在产业升级的前期，美的电器要想成为真正的行业龙头，不应在利润率水平不断下滑的情况下追求利润总额增长，只有改善产品结构、增加高端产品比重、从而提升价格水平才是提高利润的正确途径，而美的电器过高的短期盈利目标与之背道而驰。
高净资产收益率目标或将伤及产业链
在制定股权激励方案前的2005年和2004年，美的电器的净资产收益率仅为12.48%和12.24%，而在方案制定的2006年达到了14.51%。美的电器是如何做到这一点的呢？通过对格力电器和美的电器财务报表的对比分析，我们可以发现，美的电器的做法带有一定风险性。
杜邦分析法表明，格力电器的净资产收益率一直比美的电器高出5个百分点左右。在二者总资产收益率相近的情况下(2006年分别为3.93%和4.06%)，格力电器的权益乘数为5，而美的电器为2.78，这是格力电器净资产收益率高于美的电器的主要原因。一般来说，权益乘数较高的企业，其支付能力和现金流量状况相对较低，但是详细分析格力电器和美的电器的资产债务结构就可以发现，格力电器的支付能力和现金流量状况强于美的电器。
首先，格力电器的现金占总资产的比例比格力电器略低，但应收票据占总资产的比例远高于美的电器。由于应收票据都是银行承兑汇票，具有很强的支付能力，因此格力电器的支付能力实际上远强于美的电器。其次，格力电器从上游获得的商业信用(包括应付票据和应付账款)占总资产的比例为52.78%，而美的电器为48.60%，格力电器从下游获得的商业信用(预收账款)占总资产的比例为20.07%，而美的电器为2.67%。二者合计格力电器获得的商业信用为72.85%，而美的电器为51.27%。格力电器获得的商业信用构成其非常重要的现金来源。不仅如此，格力电器净营运资本占主营业务收入的比例为-0.40%，而美的电器为1.26%，说明格力电器主营业务收入的增长不需要自己增加运营现金投入，甚至还能产生现金。由于美的电器的营业利润率只有3.24%，如不改变现有的资产运营效率，增加收入产生的利润将被运营资金增加所吞噬，而且还必须增加现金投入才能维持收入的增长(表6)。
我们发现，从2006年起，美的电器也有效仿格力，增加占用产业链资金的迹象。《新财富》曾用(应付账款+应付票据+预收账款)/销售收入、(应付账款+应付票据+预收账款)/流动资产这两个指标来分析家电零售商对资金占用的能力(参见本刊2005年9月号《国美苏宁类金融生存》)。因为家电生产企业还存在着大量的应收票据和应收账款，也就是说，它们在占用其他企业资金的同时也在被供应商和经销商占用资金，因此，有研究者认为综合衡量家电生产企业占用资金能力的指标用〔(应付票据+应付账款+预收账款)-(应收票据+应收账款+预付账款)〕/销售收入更为科学。数据表明，2005年，美的(应付账款+应付票据+预收账款)/销售收入仅为21.96%，而2006年上升到31.68%，即使用后者计算，(应付票据+应付账款+预收账款)-(应收票据+应收账款+预付账款)/销售收入也从13.63%提升到19.11%。
但是，格力电器之所以能够占用上下游资金，主要是倚仗产品的强势地位、坚持内销业务先收全额货款再发货的结算方式，而美的电器对下游经销商的控制力不如格力，因此预收账款比例并不高，2006年比2005年还有大幅下
Ⅳ 松下电器股票和三洋股份的股票代码分别是多少
这是日本公司,没有在中国上市.600983合肥三洋算松下的相关公司,三洋被松下收购了。（转帖）
Ⅳ 日经指数为什么是下跌的趋势 从38957点一直是下跌的趋势
股市指数的含义是，就是由证券交易所或金融服务机构编制的、表明股票行市变动的一种供参考的数字。
指数是各个股票市场涨跌的重要指标，通过观察指数，我们可以对当前整个股票市场的涨跌有直观的认识。
股票指数的编排原理对我们来说还是有点难度，就不在这儿详细分析了，点击下方链接，教你快速看懂指数：新手小白必备的股市基础知识大全
一、国内常见的指数有哪些？
会针对股票指数的编制方法以及性质来分类，股票指数可以被划分为这五种：规模指数、行业指数、主题指数、风格指数和策略指数。
这当中，最频繁遇见的当属规模指数，就好像广为认知的“沪深300”指数，它反映的整个沪深市场中代表性好、流动性好、交易活跃的300家大型企业股票的整体状况。
当然还有，“上证50 ”指数也是一个规模指数，其具体作用就是能够表达出上海证券市场代表性好、规模大、流动性好的50只股票的整体情况。
行业指数它其实是某一行业整体状况的一个代表。举个例子，“沪深300医药”就是典型的行业指数，由沪深300中的17支医药卫生行业股票构成，这也对该行业公司股票的整体表现作出了一个小小的反映。
主题指数反映了某一主题的整体情况，类似人工智能和新能源汽车等方面，相关的指数有“科技龙头”、“新能源车”等。
想了解更多的指数分类，可以通过下载下方的几个炒股神器来获取详细的分析：炒股的九大神器免费领取（附分享码）
二、股票指数有什么用？
根据上述的文章内容可以知道，指数选取了市场中具有代表性的一些股票，所以，通过分析指数，我们就能够对市场整体的涨跌状况做一个快速的了解，那么我们就能顺势看出市场热度如何，甚至能够了解到未来的走势。具体则可以点击下面的链接，获取专业报告，学习分析的思路：最新行业研报免费分享
应答时间：2021-09-06，最新业务变化以文中链接内展示的数据为准，请点击查看
Ⅵ 东芝股票代码是什么
1、目前，中国股市中还没有东芝公司的股票，东芝公司在日本上市了，但在A股中还没有上市，所以不存在股票代码的说法。
2、据日本共同社2015年9月14日报道，东芝公司14日公布2015财年第一财季财报，净亏损额为122亿日元(约合人民币6.5亿元)。上年同期为盈利167亿日元，该数据三年来首次转亏。在反映主营业务盈利状况的营业利润数据中，包括家电与核电的两项业务均为亏损，营业亏损总额增至109亿日元。由于出现会计问题，东京证券交易所宣布15日起将东芝股票指定为在继续上市的同时敦促其改善内部管理机制的“特设注意市场股票”。
3、东芝（Toshiba），是日本最大的半导体制造商，也是第二大综合电机制造商，隶属于三井集团。公司创立于1875年7月，原名东京芝浦电气株式会社，1939年由东京电气株式会社和芝浦制作所合并而成，业务领域包括数码产品、电子元器件、社会基础设备、家电等。20世纪80年代以来，东芝从一个以家用电器、重型电机为主体的企业，转变为包括通讯、电子在内的综合电子电器企业。
Ⅶ 日本房地产泡沫后那些股票上涨
不动产行业倒下了，制造行业和服务行业就起来了。中国也是这样。
Ⅷ 星徽精密(300464)股吧
星徽精密（300464）股吧是东方财富网上的一个股吧主题社区，主要是为了方便股友了解关于星徽精密股票（300464）的股势行情等信息而设立。
1、星徽精密（300464)股票吧是专门为购买星徽精密（300464）股票的股东而提供的，用于查询股票走势，便于估计市值，及时买卖，并向股东提供星徽精密制造有限公司的最新消息，主要包括公司股票公告、新闻事件、重大事件、恩华制药公司声明披露、除权除息、股东大会、研究报告、股价咨询、公司公告、最新精密金属研发进度等。星徽精密（300464）股票是广东星徽精密制造有限公司发行的一支股票，成立于1994年11月11日，发行上市于2015年6月10日，发行价格为10.2元每股，该公司主营业务为专业精密金属连接器集成研发设计、生产、销售和服务将产品发展方向定位为多功能、减震静音、隐藏、自动关闭，极具人性化，是该公司发行的一只A股股票。
2、星徽精密（300464）股吧是在东方财富的网站平台上建立的，它是一个多方面的金融一体的在线交易平台，会实时更新股票基金等最新动态，提供公司概况、经营分析、核心题材、股东研究、股本结构、资本运作、分红融资等股票发行公司的热点信息，让投资者有选择地了解最新热点信息和股市行情，也进一步方便了股民了解自己所购买的股票。
拓展资料
1、广东星徽精密制造有限公司（股票代码300464）成立于1994年，是东芝、伊莱克斯、史丹利、海尔、美的、新飞、小天鹅、华帝、万和、铜润、全友、美科美家等国内外知名企业的供应商。它建立了科学全面的企业管理和质量管理体系，通过了ISO14001认证，并制定了严格的生产标准，对每个生产过程进行监控。
2、公司采用全球领先的Oracle ERP和PLM信息管理软件，形成了基本的信息化框架来支持公司的运营和管理控制，使公司的管理更加精细化。公司采用各种先进的生产设备，拥有行业领先的全自动铰链生产线，一条高精度导轨滚压成型冲孔一体化自动化生产线和一条从台湾引进的全自动导轨装配生产线。
Ⅸ 明天买什么股票会涨停或会大涨 说对了我多加分的.
600500
601006
Ⅹ 东芝芯片股票代码
东芝是在日本上市的公司，股票代码为6502.
东芝（Toshiba），是日本最大的半导体制造商，也是第二大综合电机制造商，隶属于三井集团。公司创立于1875年7月，原名东京芝浦电气株式会社，1939年由东京电气株式会社和芝浦制作所合并而成。
东芝业务领域包括数码产品、电子元器件、社会基础设备、家电等。20世纪80年代以来，东芝从一个以家用电器、重型电机为主体的企业，转变为包括通讯、电子在内的综合电子电器企业。进入90年代，东芝在数字技术、移动通信技术和网络技术等领域取得了飞速发展，成功从家电行业的巨人转变为IT行业的先锋。