光大银行股票基本分析方法

『壹』 股票投资分析的基本方法有哪些

你好，股票投资分析方法主要有如下三种：基本分析、技术分析、演化分析。
(1)、基本分析(Fundamental Analysis )：以企业内在价值作为主要研究对象，从决定企业价值和影响股票价格的宏观经济形势、行业发展前景、企业经营状况等方面入手(一般经济学范式)，进行详尽分析以大概测算上市公司的投资价值和安全边际，并与当前的股票价格进行比较，形成相应的投资建议。基本分析认为股价波动轨迹不可能被准确预测，而只能在有足够安全边际的情况下“买入并长期持有”，在安全边际消失后卖出。
(2)、技术分析(Technical Analysis)：以股价涨跌的直观行为表现作为主要研究对象，以预测股价波动形态和趋势为主要目的，从股价变化的K线图表与技术指标入手(数理或牛顿范式)，对股市波动规律进行分析的方法总和。技术分析有三个颇具争议的前提假设，即市场行为包容消化一切;价格以趋势方式波动;历史会重演。国内比较流行的技术分析方法包括道氏理论、波浪理论、江恩理论等。
(3)、演化分析(Evolutionary Analysis)：以股市波动的生命运动内在属性作为主要研究对象，从股市的代谢性、趋利性、适应性、可塑性、应激性、变异性、节律性等方面入手(生物学或达尔文范式)，对市场波动方向与空间进行动态跟踪研究，为股票交易决策提供机会和风险评估的方法总和。演化分析从股市波动的本质属性出发，认为股市波动的各种复杂因果关系或者现象，都可以从生命运动的基本原理中，找到它们之间的逻辑关系及合理解释，并为构建科学合理的博弈决策框架，提供令人信服的依据。
本信息不构成任何投资建议，投资者不应以该等信息取代其独立判断或仅根据该等信息作出决策，如自行操作，请注意仓位控制和风险控制。

『贰』 请问有没有最近两个月的光大银行的股票分析急求~~

☆业内点评☆ ◇601818 光大银行 更新日期：2010-11-18◇ 港澳资讯 灵通V5.0
【2010-11-18】异动点评:光大银行(601818)巨量解禁 借机出走
异动原因：
沪深两市解禁大潮持续来袭，继10月13日农业银行50.32亿网下配售股上市流通后，A股市场又将于今日迎来光大银行15.5亿的巨量解禁股。二级市场上，光大银行开盘就直线下跌。
投资亮点：
1、光大基本解决了收购原投行遗留的不良资产问题、集团关联贷款和担保问题，大部分历史不良贷款已经处置，经过汇金的注资，经营正常化，步入快速增长阶段。IPO解决资本约束问题后，以网点扩张为支撑的高增长态势将得以延续。
2、零售银行业务增长迅速，非利息收入增长领先同业，业务和收入结构不断优化。个贷近三年复合增长率为40.6%，按揭贷款近三年复合增长率为41.3%，均仅低于招行。非利息收入占比位于第二位，仅次于招行，理财、短期融资券及中期票据承销、信用卡业务增速看好。
3、费用控制较好，成本收入比见顶回落；资产质量持续改善，拨备充足。人均薪酬费提升的空间已不大，结合收入快速增长的预期和成本控制能力较强的判断，费用收入比将会有所下降。得益于新增不良贷款率较低的稀释效应，不良贷款率将继续下降，拨备覆盖率稳步提升。
风险提示：
房地产相关贷款增长较快，可能面临一定的风险；规模增速和净息差的提升存在不确定性，有可能低于预期；利率市场化风险；宏观经济和政策风险。
【1.投资评级统计】
统计日期：2010-12-22
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｜ ｜ 综合评级 ｜ 评级分布 ｜
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｜ 时间段 ｜综合评级｜综合评级指数｜买入｜增持｜中性｜减持｜卖出｜
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｜ 1月内 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜ 1月前 ｜ 2.41｜ 中性 ｜ 2｜ 6｜ 9｜ ｜ ｜
｜ 2月前 ｜ 2.67｜ 中性 ｜ ｜ 1｜ 2｜ ｜ ｜
｜ 3月前 ｜ 3｜ 中性 ｜ ｜ ｜ 1｜ ｜ ｜
｜ 6月前 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
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评级说明：
评级系数: 1.0=买入 2.0=增持 3.0=中性 4.0=减持 5.0=卖出
综合评级指数：1.00~1.09买入； 1.10~2.09增持；2.10~3.09中性；3.10~4.09减持；4.10~5.00卖出。

『叁』 2020年年度国内股票分析的基本方法有哪些

国内股票分析的基本方法：

1、K线图切线分析

切线分析是指按一定的方法和原则，在由股票价格的数据所绘制的图表中画出一条直线，然后根据这些直线的情况推测出证券价格的未来趋势。这些直线就称为切线。切线主要起支撑和压力的作用，支撑线和压力线向后的延伸位置对价格的波动起到一定的制约作用。

目前，画切线的方法有很多种，著名的有趋势线、通道线、黄金分割线、速度线等。

2、通道线形态分析

形态分析是根据价格图表中过去一段时间走过的轨迹形态来预测股票价格未来趋势的方法。在技术分析假设中，市场行为涵盖一切信息。价格走过的形态是市场行为的重要组成部分，是证券市场对各种信息感受之后的具体表现。

从价格轨迹的形态，我们可以推测出市场处于什么样的大的环境中，由此对我们今后的行为给予一定的指导。价格轨迹的形态有M头、W底、头肩顶、头肩底等。

(3)光大银行股票基本分析方法扩展阅读：

前提条件

1、市场行为包容消化一切

技术分析者认为，能够影响某种证券价格的任何因素（不管是宏观的或是微观的）都反映在其证券的价格之中。研究影响证券价格的因素对普通投资者来说是不可能实现的，即使是经济学家对市场的分析也是不确定的。

因此，研究证券的价格就是间接的研究影响证券价格的经济基础。技术分析者通过研究价格图表和大量的辅助技术指标，让市场自己揭示它最可能的走势。

2、价格以趋势方式演变。

技术分析者通过经验的总结，认为证券的价格运动是以趋势方式演变的。研究价格图表的全部意义，就是要在一个趋势发生发展的早期，及时准确地把它揭示出来，从而达到顺应趋势交易的目的。

正是因为有趋势的存在，技术分析者通过对图表、指标的研究，发现趋势的即将发展的方向，从而确定买入和卖出股票的时机。

『肆』 股票基本分析方法

基本分析（Fundamental Analysis ）是以企业内在价值作为主要研究对象，通过对决定企业价值和影响股票价格的宏观经济形势、行业发展前景、企业经营状况等进行详尽分析（一般经济学范式），以大概测算上市公司的长期投资价值和安全边际，并与当前的股票价格进行比较，形成相应的投资建议。基本分析认为股价波动轨迹不可能被准确预测，而只能在有足够安全边际的情况下“买入并长期持有”，在安全边际消失后卖出。
包括宏观经济运行态势和上市公司基本情况，上市公司的基本面包括财务状况、盈利状况、市场占有率、经营管理体制、人才构成等各个方面。基本面包括宏观经济运行态势和上市公司基本情况。宏观经济运行态势反映出上市公司整体经营业绩，也为上市公司进一步的发展确定了背景，因此宏观经济与上市公司及相应的股票价格有密切的关系。上市公司的基本面包括财务状况、盈利状况、市场占有率、经营管理体制、人才构成等各个方面。

『伍』 股票分析方法有哪些简述股票基本分析方法

股票行情是一种证券市场用语，指股票交易所内各只股票的涨幅变化及交易流通情况。

(1)技术分析：技术分析是以预测市场价格变化的未来趋势为目的，通过分析历史图表对市场价格的运动进行分析的一种方法。股票技术分析是证券投资市场中普遍应用的一种分析方法。

(2)基本分析：基本分析法通过对决定股票内在价值和影响股票价格的宏观经济形势、行业状况、公司经营状况等进行分析，评估股票的投资价值和合理价值，与股票市场价进行比较，相应形成买卖的建议。

(3)演化分析：演化分析是以演化证券学理论为基础，将股市波动的生命运动特性作为主要研究对象，从股市的代谢性，趋利性，适应性，可塑性，应激性，变异性和节律性等方面入手，对市场波动方向与空间进行动态跟踪研究，为股票交易决策提供机会和风险评估的方法总和。

炒股对于高手说是一种艺术的创作，创作出更多的价值。股票行情分析是创作的灵感来源。所以，一个好的资源必定出现非常伟大的创作。下面我们来说说两种简单的分析方法：

方法一：上升三法

学习炒股，最先要会的就是看图，所以看图说话，在上升趋势中，如果出现一根长阳线，在此长阳之后，出现一群实体短小的阴阳线，显示先前趋势所面临的一些压力。一般而言，这些盘整的线形大多为黑线，但最重要的一点是，这些线形的实体必须处在第一天长白线的高、低价范围内，包括影线在内。最后一根阴阳线(通常为第五天)的开盘价位于前一天收盘价之上，并且收盘价创出新高。

方法二：下降三法

顾名思义，下降三法就是上升三法的相反方法。就是在市场处于下降趋势的时候，如果一根长黑线的出现使其跌势得到加强。随后三天则为实体短小的线形，其走势与既定趋势相反。如果这些盘整线形的实体为白色，则情况最佳。必须注意，这些短小的实体全部位于第一根长黑线的高、低价范围内。最后一天开盘价应该在前一天的收盘价附近，收盘则创出新低，宣告市场休息时间结束。

『陆』 光大银行的股票还会会继续下跌，如何才可以实时知道光大的最新动态！

首先，说说银行版块吧

就拿几大行(例如(工行.中行.建行)来说,它们上市四年多,股价还是四年来低位区,难道说这四年多,这些银行没有业绩增长吗?因此,它们的价格要等蓝筹行情暴发才会实现,要不然它们还会继续趴着.

我拿个简单的例子来说吧:中行上市后从低点3.22冲到7.58元,而6124至1664暴跌后它跌至2.82元.那么,目前它的价格在3.19元,与1664点时的价格相差0.37元(即13.12%),按价格衡量,对应股指是1882点而已,而目前大盘的实际点位是2745点左右,如此衡量等于落后863点(即落后目前大盘31.44%)左右.也就是说,属于超跌与低估!

因此，银行板块值得长线持有，收益会比较不错。

而光大银行，我就引用一些分析，给你参考。（没有12月的券商分析报告）

股票名称：光大银行(601818)
报告标题：光大银行:综合实力的改善是否能够支撑高估值? 2010-11-17 10:25:05
光大银行在其综合实力改善方面取得了显著的进展,包括:摆脱其历史不良贷款负担,增强信贷风险管理以及在理财产品销售和债券承销方面建立较强的市场地位。
在我们看来,这使得该行能够较好地改善其核心实力(目前仍弱于同业,例如存款客户基础较弱、净息差较低、分行效率较低)。然而,我们认为光大银行较高的估值已体现了这方面的潜力,因此我们对该行的首次评级为中性。

研究员：徐然，马宁 所属机构：高盛高华证券有限责任公司

报告标题：光大银行:2010年三季度分析师交流会纪要 2010-11-05 08:18:58
光大银行11月2日在北京举行了三季度分析师交流会,董事会秘书卢鸿及计划财务部、风险控制部、同业业务部、中小企业部等部门领导出席了交流会。
管理层对前三季业绩的评价
资产规模的增长较快,资产负债结构得到改善,压缩了票据占比,中小企业贷款增长较快,活期存款占比在提高,中间业务保持高速增长,成本和风险管理控制在合理的范围之内,网点建设快速增长,前三季度新增网点95个,总网点达到578个,风险管控能力继续保持优势。
光大的发展目标和战略
光大银行的发展愿景是成为具有较强综合竞争力的全国性股份制商业银行。量化目标是适度加快发展,三年净利润翻一番,四年资产规模翻一番。强调均衡的和内涵式的发展,目标是达到公司业务、零售业务和中小企业业务各占比1/3。
关于净息差
历史上由于资本不足的情况下,风险偏好较低,议价能力不强,息差偏低,目前正在相对快速的改善过程中,与同业比还有加大差距。净息差上半年2.12%、二季度2.14%、三季度2.15%,提升速度放慢,主要原因是高收益的贷款增速放慢。
改善净息差的措施包括(1)优化资产负债结构,(2)提高客户的综合贡献度,(3)提高中期小企业业务占比。
关于客户基础
客户基础还相对薄弱,在以前资本不足的情况下,偏好风险比较低的客户,这些客户往往是竞争最激烈的客户,往往是对银行来说,有资产业务没有负债业务的客户,没有派生业务的客户。这对光大的盈利能力,对客户数量的增长和客户的忠诚度,都有很大的影响。在这种情况下光大提出内涵式的发展,定位在中高端市场,把模式化经营作为以客户为中心的落脚点,提升客户忠诚度、盈利能力。
关于信贷需求
发展还是主题,信贷需求没有明显减弱,地方建设需求也没有减弱,光大从09年下半年开始主要的贷款投放以地方融资平台以外的实体经济为主。

研究员：张镭，张中阳 所属机构：中国建银投资证券有限责任公司

报告标题：光大银行:业绩超出预期 2010-11-04 14:45:31
2010年前三季度业绩超出预期。光大银行2010年前3季度实现归属母公司股东净利润100.58亿元,同比增长71.3%。其中3季度单季实现归属母公司股东净利润32.24亿元。光大银行业绩超出预期的主要原因是息差回升幅度较大和资产质量的改善。
资产负债结构调整助推息差。3季度单季息差达到2.34%(2009年息差仅接近2%)上市之前银行贷款收益率低、资产负债结构不够合理导致息差低于其他股份制银行,上市之后,银行资产负债结构逐渐向常态回归,息差回升推动净利息收入同比增速达到61%。缺乏细项数据,但我们认为客户结构调整、票据压缩和活期占比的上升是息差上升的主要原因(上市之前对公贷款中80%以上投向大型企业,议价能力较弱;日均余额口径的票据贴现占比达17%,活期存款占比明显低于其他股份制银行)。
存款增速较快。2010年以来银行贷存比持续下降,3季度末贷存比为72.6%,较2季度下降2.83个百分点,较年初下降6.5个百分点。3季度单季存款环比增速5.4%,而贷款环比增速仅为1.4%。
资产质量改善明显。由于历史原因,光大银行不良率在股份制银行中偏高。3季度银行的不良毛生成率-0.26%,低于其他上市股份制银行,不良率较2季度下降8bp至0.87%(较年初下降38bp)。同时,拨备覆盖率较2季度末提高27.35个百分点至265.5%(较年初提高71.4个百分点)。截止3季度末拨备占贷款余额的比重为2.31%,在股份制银行中位居前列。审慎的拨备计提降低了未来的信用成本压力。
盈利预测和估值。我们预计光大银行2010年净利润增速61%,目前对应的2010年动态PE和PB分别为14.6倍和2.24倍。光大银行的整体资质处于股份制银行的中间梯队,但是估值在股份制银行中并不具有优势,目前高估值的原因主要是流通市值较小,我们首次给予公司中性-A的投资评级,3个月目标价5.01元。

研究员：杨建海 所属机构：安信证券股份有限公司

报告标题：光大银行10三季报点评 2010-11-01 17:36:52
光大银行2010年中期实现净利润100.6亿元,同比增长70.1%,全面摊薄EPS0.25,加权摊薄EPS0.3,超过市场预期(因无中期数据,市场对光大中期业绩预期不明,按去年120亿净利润的78%算,中期净利润超预期约7%)。业绩超预期主要来源于息差反弹超预期。公司利息净收入221.8亿元,同比61.10%,远高于其他股份制银行约20%-30%的净利息收入增速。公司生息资产同比仅24.5%,这么高的净利息收入增速主要还是得益于息差的快速反弹,我们测算公司10年1-3季度年化净息差2.3%,较它公告的2009年1.95%高出了35BP,而上市银行上半年年化净息差比2009年平均仅高了9BP。从数据表现看,这与华夏较像,息差绝对水平低,2010年反弹幅度大。
我们上调公司2010/2011净利润预测至127.8/154.5亿,净利润同比增长67.2%和20.8%,2010/2011EPS=0.32/0.38元,2010/2011BVPS=2.33/2.67元。
公司目前股价对应2.2x10PB/14.0x10PE,1.9x11PB/11.6x11PE,在上市银行中估值并不低,这主要源于公司较小的流通市值以及作为新股的“好股票特质”。虽然3季报超预期较多,但从基本面比较的角度,股价相对高估,因此仍给予“持有”评级。

研究员：张英，陈建刚 所属机构：国金证券股份有限公司

报告标题：光大银行:息差上升,拨备减少 2010-11-01 16:59:24
2010年前三季度光大银行实现营业收入263.9亿元,比上年同期增长46.92%,实现净利润100.6亿元,比上年同期增长71.35%。基本每股收益0.295元,每股净资产1.97元。
三季度末光大银行客户存款总额为10244.3亿元,比年初增长26.83%;贷款及垫款总额为7356.6亿元,比年初增长13.54%。
存款增速明显快于贷款增速。但与此同时,光大银行前三季度实现利息净收入221.8亿元,比上年同期增长61.10%,这主要还是得益于光大银行的息差上升。另外,前三季度光大银行实现手续费及佣金净收入37.2亿元,比上年同期增长43.77%。
前三季度光大银行营业支出129.8亿元,比上年同期增长29.36%,低于营业收入增幅。其中业务及管理费支出93.4亿元,同比增长43.12%;资产减值损失支出18.4亿元,同比减少3.0亿元,同比下降14.2%。
上半年末光大银行不良贷款总额为64.1亿元,比年初减少17.2亿元;不良贷款率为0.87%,比年初下降0.38个百分点;不良贷款拨备覆盖率265.49%,比年初提高71.41个百分点。三季度末资本充足率为11.94%,比年初增加1.55个百分点;核心资本充足率为8.99%,比年初增加2.15个百分点。资本充足率和核心资本充足率较年初提升的主要原因是A股发行募集资金和当期净利润有效补充核心资本。
息差上升、成本控制合理和拨备减少是推动光大银行前三季度业绩上升的主要原因。我们预计2010-2011年光大银行每股收益分别为0.31元和0.39元,根据昨日收盘价4.44元计算,动态市盈率分别为14倍和11.4倍,考虑到因为光大银行流通股本只有24.5亿股,在前期银行股上涨过程中涨幅相对较大,导致估值提升较快,因此给予中性的投资评级。

研究员：石磊 所属机构：天相投资顾问有限公司

报告标题：光大银行:净息差快速提升,净利润高速增长 2010-11-01 09:38:45
投资要点:
决定业绩增长的正面因素:净息差的快速提升,从2009年的1.98%上升33bp至2.31%;手续费及佣金净收入的同比快速增长43.77%;成本的有效控制,成本收入比从年初的39.30%下降到35.39%。
影响业绩增长的负面因素:投资收益同比下降43.52%、公允价值变动收益同比下降189.75%,导致其他非利息收入同比下降69.72%。
贷款增长明显低于存款,贷存比显着下降。贷款比年初仅增长13.36%,存款增长较快,比年初增长26.83%。生息资产中贷款占比下降至52.18%,付息负债中存款占比回升至77.77%,贷存比从09年底的80.35%显着下降至71.81%。
净息差快速提升。从09年的1.98%回升33bp至10年前三季度的2.31%,可能由于同业资产收益率得提高和贷款议价能力的提升。三季度提升势头有所减缓,原因可能是吸收了较多成本较高的结构性存款。
资产质量继续改善,IPO后资本充足率显着提高。不良保持双降,不良贷款率降至0.87%,拨备覆盖率达到265.49%,拨备比贷款余额达到2.31%。资本充足率11.94%,核心资本充足率为8.99%。
光大银行显示了其高增长性,维持推荐评级。我们预测光大银行10-12年EPS为0.32、0.42和0.53元,每股净资产为2.02、2.39和2.86元。维持“推荐”的投资评级,目标价4..57元。
风险提示:房地产调控政策;监管政策变化;宏观经济和利率市场化风险。

研究员：张镭，张中阳 所属机构：中国建银投资证券有限责任公司

报告标题：光大银行:业绩增长强劲,难以持续 2010-10-29 17:23:49
光大银行前三季度实现净利润100.6亿,较去年同期大幅增长71%,按照最新股本EPS为0.25元,基本符合预期。其中,贷款增速低于预期,手续费收入优于预期。
光大银行贷款余额比年初增长13.6%,低于M2增速,我们预计剔除票据的一般类贷款增长应该在20%左右。贷款增速偏低的原因,我们判断主要有两个,一是今年的存款成为各行抢夺的资源,光大银行存款短板成为制约公司规模发展的重要因素;另一方面,光大银行在完成IPO之前,资本状况较差,这也是制约公司规模发展的另一个重要原因。光大银行目前核心资本充足率与资本充足率分别为8.99%和11.94%,较IPO之前大为改善。但存款板块的影响,我们认为短期内难以显著改善。
银行业在2季度的总体存款情况并没有较2季度有所好转,一方面是居民在CPI走高的情况下理财意识日益增强,存款在向理财产品搬家,另一反面是受到“三个办法一个指引”的持续影响。
光大银行息差略优于我们预期,三季度的息差为2.31%,较二季度2.30%基本持平。光大银行3季度资产收益率为4.12%,比年中上行4bp。公司总体资金收益能排名在股份制银行中居后,主要受同业资产同业资产占比较大所累,3季度末同业资产占比达33%。公司长期贷款占比在股份制银行中最高,但贷款收益率居中,风险收益不对称。公司3季度资金成本为1.92%,比年中上行7bp。
我们判断公司的存款成本会继续小幅走高,虽然9月存款活期化较为显著,但加息的影响会逐步体现,另外存款基础差的银行为了解决流动性问题可能会营销高息的协议存款。我们预计公司的息差会较为平稳。
光大银行3季度不良率与不良额较2009年显著下降。但在银监会“做实资产”的指引下,公司关注类贷款存在上升的可能性。我们认为4季度银行业可能会面临一定的政策风险,但我们对银行业系统的安全性持乐观态度。
我们预计公司2010年的净利润为129.5亿,最新股价对应2010年PE、PB分别为13.9X和2.16X,估值较股份制银行不具有吸引力,维持评级。

研究员：周俊 所属机构：华泰联合证券有限责任公司

报告标题：光大银行:净息差回升,资产质量持续改善 2010-10-29 15:59:40
业绩概述:3 季报业绩超预期光大银行2010 年前3 季度实现拨备前利润152.32 亿元,同比增长51.8%;实现净利润100.6 亿元,同比增长71.3%。业绩超预期的主要原因是息差快速反弹、拨备同比少提。
正面因素:前 3 季度NIM 较09 年全年大幅提高32bp,第3 季度环比小幅回升:预计第3季度NIM 回升的原因在于票据占比的下降和贷款供给略显紧张情况下议价能力的提高。
存款基础改善:存款余额较年初增长23.8%,增速高于行业平均水平,存款占付息负债的比例从年初的73.6%提升至77.2%。
手续费及佣金净收入同比强劲增长43.8%;不良双降,信贷成本明显下降:不良降至0.87%,拨备支出同比下降14.2%,拨备覆盖率提高至265.5%;拨备率为2.31%,压力不大。
费用收入比同比下降 1 个百分点至35.4%。
负面因素:其他非利息收入同比大幅减少。
盈利预测:预测全年净利润增长27%,维持增持评级上调光大 10 年盈利预测(净息差扩大,信贷成本降低),即预测光大2010、2011年分别实现净利润125.03、167.94 亿元,同比分别增长63.56%、34.32%;摊薄每股净收益分别为0.31、0.42 元;每股净资产分别为2.00、2.33 元。
目前光大 2010 年动态PB、PE 分别为2.22、14.4 倍;2011 年动态PB、PE 分别为1.9、10.7 倍,估值已相对较高,维持中性评级,目标价4.6 元,该目标价对应的2011 年PB、PE 分别为1.97、11.08 倍。

研究员：伍永刚，王丽雯 所属机构：国泰君安证券股份有限公司

报告标题：光大银行:增长和小市值溢价 2010-10-29 14:34:53
光大银行宣布1-9月的净利达到101亿,同比增长71.3%,1-9月份业绩占我们预期的84.8%。鉴于对光大净息差和未来盈利增长的乐观看法,我们给与2.27倍的合理市净率,基于11年净资产值得到的目标价格5.03元,首次评级买入。
季报要点
光大3季度实现净利32亿,三季度净利略高于我们预期的主要原因是净利息收入超预期。我们同时看到公司的不良贷款率已下降到0.87%,拨备/总贷款的比率也达到2.31%。未来拨备压力较小。
光大的净息差过去一直低于股份制银行平均水平,贷款收益率不高和资金运用效率低是主要原因,目前情况已有所改善。展望未来,预计光大的贷款收益在银行重视和明年趋紧的货币政策下有望减少和同业的差距,而货币市场利率上升也有利于光大生息资产收益率的上升。净息差有望从今年的2.31%上升为2.36%。
光大银行在业务创新方面有一定的优势,从而在零售业务和中间业务相比招行外其他股份制银行具有相对优势;未来中间业务有望保持较快增长。
主要风险:网下配售新股11月18日上市,未来央行非对称加息以及大幅提高存款准备金率,定价能力无法提高,占比较高的中长期贷款重新定价慢。
估值
光大银行按照2010年预测值计算的市盈率和市净率分别为14.56倍和2.31倍,高于股份制银行平均12.6倍和1.9倍的水平,我们认为溢价的主要原因是未来增长前景看好以及低流通市值带来的溢价。未来随着部分网下配售股的上市,流通市值溢价将有所减弱,但增长溢价仍将存在。我们对其给予5.03的目标价,首次评级买入。

研究员：袁琳 所属机构：中银国际证券有限责任公司

报告标题：光大银行:息差提升超预期 2010-10-29 08:41:14
经营业绩概览:2010年前三季度100.59亿元(EPS0.295),较去年同期增长71.35%;其中净利息收入同比增长61.10%、中间业务收入同比增长43.77%;截至期末公司不良贷款余额64.10亿元、不良率0.87%、覆盖率265.49%、资本充足率10.43%;ROAA1.00%、ROAE20.96%。
业绩亮点:息差回升超出预期:净息差的扩大是公司净利润增长的最主要推动力量,根据我们的测算公司前三季度净息差为2.31%,较2009年增长34BP,其增长幅度超出了我们的预期。此外,由于上半年受制于资本金的约束,导致贷款增速相对缓慢,其在生息资产中的占比由年初的55.54%下降至期末的51.60%,一定程度上压制了净息差的扩大。由于资本金的约束已经解除,公司贷款投放将进入快速增长阶段,因此息差仍有较大回升空间。
资本金得到有效补充:公司通过IPO成功募得资金217亿元,有效地补充了资本金。资本充足率和核心资本充足率分别由期初的10.43%和6.87%上升至期末的11.94%和8.99%。
业务思考:尚无特色业务:在传统存贷业务上,我们相信通过亦步亦趋的模仿,光大银行可能会逐渐拉小同其他股份制银行的差距。但是我们还没有发现光大银行特别值得关注的特色业务,这使得我们担心其盈利成长的持续性,特别是如果货币政策整体出现萎缩的情况下,光大可能会缺少一个盈利的突破口。
维持公司中性评级.
风险提示:货币政策导向的变化将对公司业绩产生重大影响。

研究员：程宾宾 所属机构：长城证券有限责任公司

报告标题：光大银行:上市红利释放,业绩增长突出 2010-10-28 18:38:57
业绩增长符合预期。前三季度,公司实现净利润100.6亿元,同比增长71.3%,其中利息净收入221.8亿元,同比增长61.1%,按最新股本摊薄EPS为0.25元,业绩符合预期。
上市红利突显,信贷扩张加速。三季度末贷款较年初增长13.68%,存款较年初增长23.81%,存贷款增速明显高于同业。公司上市提高了资本充足水平,信贷业务得到较快发展,进而促进利息收入高速增长。
息差大幅提升。10年前三季度公司净息差约为2.3%(年化),较2009年全年大幅提高35个bp。我们认为,公司通过压缩票据使得贷款结构提升而导致的贷款收益率上升是主要原因。
不良率下降,拨备水平大幅提高。9月末,公司不良贷款率0.87%,较09年下降0.38%,前三季度信贷成本0.35%(年化),较09年全年下降8个BP,拨备覆盖率大幅提升至265.5%,较年初提高了71.4%。未来拨备计提压力的减轻将持续释放业绩。
资本充足,快速扩张可期。通过IPO筹资后,公司三季末资本充足率、核心资本充足率分别提升至11.94%、8.99%。目前公司资本仍较为充足,预计未来的网点布局仍将保持较快扩张水平,并将促进信贷业务快速增长。
维持“审慎推荐-A”评级:预计公司2010年-2012年净利润分别为181.2亿元、216.8亿元、247.9亿元,未来三年复合增速达27.9%,其中10年为增速将超过50%,在现有股本摊薄下,EPS为0.29元、0.34元、0.38元,对应10年PE为15.35倍,10年PB2.31倍,维持“审慎推荐-A”评级。
风险提示:宏观经济下滑带来的系统性风险

研究员：王倩，肖立强 所属机构：招商证券股份有限公司

报告标题：光大银行:资产质量良好,息差回升幅度大 2010-10-28 16:57:00
光大银行2010年前三季度实现利息净收入221.80亿元,同比增长61.10%;手续费净收入37.19亿,同比增长43.77%;营业费用(扣除拨备)111.48亿,同比增长41.17%,不良贷款余额64.07亿元,较中期减少4.80亿元,不良率0.87%,较中期减少0.08个百分点;净利润100.58亿元,同比增长71.34%。
公司前三季度业绩增长源于规模增长、净息差上升、拨备减少和中间业务收入增长等因素。
公司净息差有所回升,三季度息差较二季度上升17个基点。公司三季度净息差回升主要是:(1)贷款定价能力提升;(2)流动性比例增加,货币市场利率上行有利于资产重定价提升净息差;(3)付息率高的次级债减少。未来资产结构调整,资金利率上行推动投资和同业收益率上升,息差保持小幅增长。
资产质量良好,拨备覆盖率提升较快。贷款拨备覆盖率265.49%,较上季上升27.35个百分点。当前拨贷率为2.31%,处于较高水平,未来计提拨备的压力不大。
公司第三季度成本收入比为44.37%,比二季度上升4.21%,预计公司四季度成本将季节性增加,估计回升至53.54%。
我们认为公司过去业绩改善主要来自于净息差上升、规模增长和中间业务收入增长等。未来息差将继续回升,规模和中间业务增长可持续。我们预计2010年和2011年盈利分别为129.72亿元和161.21亿元,每股收益分别为0.32元和0.40元,对应10年动态市盈率为13.84倍,动态市净率为2.20倍,给予“推荐”评级。

研究员：陈志华 所属机构：长江证券股份有限公司

报告标题：光大银行三季报点评 2010-10-28 14:14:15
2010年前三季度,公司实现营业收入263.9亿元,同比增长43.92%,实现净利润100.6亿元,同比增长71.35%,实现每股收益0.298元,实现每股净资产1.97元。实现加权平均净资产收益率20.44%;同比上升2.66个百分点。
前三季度末,光大银行的净息差为2.14%,比中报时上升了个基本点。预计全年有望继续回升到2.16%左右的水平。
实际税率和成本收入比维持下降。
资产质量继续实现双降,不良贷款率和拨备覆盖率期末的水平分别为0.87%和265.49%。
截至10年三季度末,光大银行的资本充足率和核心资本充足率分别为11.94%和8.99%,从较长时期看,这样的资本充足率在未来三年还是较低的,未来还有一定的融资压力。
我们略微调整光大银行的盈利预测,预测2010年光大银行实现净利润在118亿元左右,按照最新实施绿鞋之后的股本404.35亿股计算,每股收益为0.29元,暂时维持2011年和2012年的盈利预测不变。
维持中性评级。

研究员：唐亚韫 所属机构：东北证券股份有限公司

『柒』 怎样进行股票基本面分析

一、企业所处在的行业。企业所处的行业决定了其整体的发展前景以及盈利情况的波动趋势，对于处在景气行业的上市公司来说，其盈利能力就会保持较好的增长趋势，盈利的能力将会出现持续性提高，这对股价反应来说就是出现所谓的牛市行情。当然对于一些周期性明显的上市公司业说，其盈利能力就有明显的波动规律，反应在股价上就会是大幅的震荡走势。对于处在衰退时期的上市公司来说，其盈利能力将会表现出持续性下降，甚至出现亏损的局面，因而反应在股价上就是持续不断的震荡走低，投资者应该对这种上市公司注意回避。
二、企业的竞争能力。反应企业的竞争能力是其市场的占有率，市场占有率较高的企业一般在行业中都具有较强的竞争能力，其盈利能力往往是同行业的佼佼者，在股价上与同类上市公司相比往往都高出一截。而且在市场上往往都是龙头股品种，引领整个行业上市公司的走势。另外，对于企业的竞争能力还表现于其市场的覆盖率，覆盖率广的上市公司一般来说对于整个行业的影响也较大。
三、企业的基本情况。在我国证券市场上，流通股本的大小对于股价也有较大的影响，一般来说小盘股的价格相对较高，大盘股的价格相对较低，因此对于流通股本也是 为一个重要的关注方面。另外，从上市公司公布的十大股东，投资者也可以清晰的看到上市公司流通股是否有大机构持有；从上市公司公布的股东人数的变化情况，稍加分析就能够得知流通筹码的集中还是分散，当然筹码的集中有助于股价的上涨，而筹码出现明显的分散则说明个股的涨势大势已去，后市继续调整的可能性也就非常大。那么它就应该是投资者注意减仓的对象。
四、企业的财务分析。财务分析是企业分析最主要的方面，通过财务分析就可以对上市公司作出比较准确的判断，上市公司的优劣往往都是通过企业的财务分析得出的。财务分析又可以分为两种主要方法，一种是对同类型上市公司进行横向的比较，从而可以得出该上市公司整体的经营情况优劣。另一种就是通过对上市公司财务报表进行研究，对上市公司做出一个比较准确的判断，这在企业财务分析中尤为重要。

『捌』 怎样对一只股票进行基本面分析和技术分析

你好，基本面和技术面分析方法：
一、基本面分析
基本分析法是从影响证券价格变动的外在因素和内在因素出发，分析研究证券市场的价格变动的一般规律，为投资者作出正确决策提供科学依据的分析方法。自上而下，基本面分析主要有三个层次：宏观经济分析、行业分析和微观企业分析。例如常见的央行公开市场操作，调整存款准备金率等属于宏观经济分析，某行业受政策的大力扶持是属于行业分析，而某上市公司的销售收入的增长带来净利润的大幅上行，则是属于微观企业分析。
二、技术面分析
技术面分析是应用金融市场最简单的供求关系变化规律，寻找、摸索出一套分析市场走势、预测市场未来趋势的金融市场分析方法。
此类型分析侧重于图表与公式的构成，以捕获主要和次要的趋势，并通过估测市场周期长短，识别买入 / 卖出机会。根据选择的时间跨度，可以使用日内（每 5 分钟、每 15 分钟、每小时）技术分析，也可使用每周或每月技术分析。
基本面分析和技术面分析的基础是截然不同的，对于价值投资者而言，他们是基本面分析的忠实粉丝，而对于短线达人而言，他们则更看重量能和资金出入的变化，两者各有千秋，如何抉择，还是看个人的投资偏好。
风险揭示：本信息不构成任何投资建议，投资者不应以该等信息取代其独立判断或仅根据该等信息作出决策，不构成任何买卖操作，不保证任何收益。如自行操作，请注意仓位控制和风险控制。

『玖』 怎样进行股票的基本面分析 主要需要从哪些方面入手

股票基本面分析:在把自己的血汗钱拿出来投资股票之前，一定要分析研究这只股票是否值得投资。以下的步骤，将教你如何进行股票的基本面分析。
所需步骤：
1．了解该公司。多花时间，弄清楚这间公司的经营状况。以下是一些获得资料的途径： * 公司网站 * 财经网站和股票经纪提供的公司年度报告 * 图书馆 * 新闻报道——有关技术革新和其它方面的发展情况
2． 美好的前景。
3． 发展潜力、无形资产、实物资产和生产能力。这时，你必须象一个老板一样看待这些问题。该公司在这些方面表现如何？ * 发展潜力——新的产品、拓展计划、利润增长点？ * 无形资产——知识版权、专利、知名品牌？ * 实物资产——有价值的房地产、存货和设备？ * 生产能力——能否应用先进技术提高生产效率？
4． 比较。与竞争对手相比，该公司的经营策略、市场份额如何？
5． 财务状况。在报纸的金融版或者财经网站可以找到有关的信息。比较该公司和竞争对手的财务比率： * 资产的账面价值 * 市盈率 * 净资产收益率 * 销售增长率
6． 观察股价走势图。公司的股价起伏不定还是稳步上扬？这是判断短线风险的工具。 7． 专家的分析。国际性经纪公司的专业分析家会密切关注市场的主要股票，并为客户提供买入、卖出或持有的建议。不过，你也有机会在网站或报纸上得到这些资料。
8． 内幕消息。即使你得到确切的内幕消息：某只股票要升了，也必须做好分析研究的功课。否则，你可能会惨遭长期套牢之苦。
技巧提示：长期稳定派息的股票，价格大幅波动的风险较小。
注意事项：每个投资者都经历过股票套牢的滋味。这时应该保持冷静，分析公司的基本面，确定该股票是否还值得长期持有。
基本面分析常用公式
每股收益 每股收益（EPS）=净利润/普通股总股数
市盈率 即股票的价格与该股上一年度每股税后利润之比（P/E）
市净率 每股市价/每股净资产
净资产收益率 净利润÷平均净资产
利润增长率 (本期净利润-上期净利润)/上期净利润
资产负债率 负债总额÷资产总额×100%
流动比率 流动资产÷流动负债×100%
速动比率 （流动资产-存货）÷流动负债×100%
存货周转率 主营业务成本÷平均存货
应收账款周转率 主营业务收入÷平均应收账款
现金流动负债比 经营现金流量净额/流动负债