⑴ 股票公司價值分析問題
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現金流量
開放分類： 經濟學、人文科學、項目評估理論與方法、資金時間價值與資金等值
目錄
• 現金流量定義
• 什麼是現金
• 現金流量的分類
• 現金流量的分析
• 現金流量分析對企業理財的影響
• 現金流量管理在企業運營中的重要地位
• 現金流量表
• 附：炒股常用網址
現金流量(Cash Flow)
現金流量定義
現金流量是現代理財學中的一個重要概念，是指企業在一定會計期間按照現金收付實現制，通過一定經濟活動(包括經營活動、投資活動、籌資活動和非經常性項目)而產生的現金流入、現金流出及其總量情況的總稱。即：企業一定時期的現金和現金等價物的流入和流出的數量。
現金流量管理是現代企業理財活動的一項重要職能，建立完善的現金流量管理體系，是確保企業的生存與發展、提高企業市場競爭力的重要保障。
什麼是現金
現金流量管理中的現金，不是我們通常所理解的手持現金，而是指企業的庫存現金和銀行存款，還包括現金等價物，即企業持有的期限短、流動性強、容易轉換為已知金額現金、價值變動風險很小的投資等。包括現金、可以隨時用於支付的銀行存款和其他貨幣資金。
一項投資被確認為現金等價物必須同時具備四個條件：期限短、流動性強、易於轉換為已知金額現金、價值變動風險小。
現金流量的分類
在現金流量表中，將現金流量分為三大類：經營活動現金流量、投資活動現金流量和籌資活動現金流量。
經營活動是指直接進行產品生產、商品銷售或勞務提供的活動，它們是企業取得凈收益的主要交易和事項。
投資活動，是指長期資產的購建和不包括現金等價物范圍內的投資及其處置活動。
籌資活動，是指導致企業資本及債務規模和構成發生變化的活動。
現金流量表按照經營活動、投資活動和籌資活動進行分類報告，目的是便於報表使用人了解各類活動對企業財務狀況的影響，以及估量未來的現金流量。
在上述劃分的基礎上，又將每大類活動的現金流量分為現金流入量和現金流出兩類，即經營活動現金流入、經營活動現金流出、投資活動現金流入、投資活動現金流出、籌資活動現金流入、籌資活動現金流出。
現金流量的分析
現金流量分析具有以下作用：
1、對獲取現金的能力作出評價；
2、對償債能力作出評價；
3、對收益的質量作出評價；
4、對投資活動和籌資活動作出評價。
現金流量分析對企業理財的影響
（一）現金流量對企業籌資決策的影響。
企業籌集資金額根據實際生產經營需要，通過現金流量表，可以確定企業籌資總額。一般來說，企業財務狀況越好，現金凈流量越多，所需資金越少，反之，財務狀況越差，現金凈流量越少，所需資金越多。
（二）現金流量對企業投資決策的影響。
現金流量是企業評價項目可行性的主要指標，投資項目可行性評價方法有動態法和靜態法，動態法以資金成本為折現率，進行現金流量折現，若現金凈流量大於0或現值指數大於1，則說明該投資項目可以接受，反之該投資項目不可行。靜態法投資項目的回收期即原始投資額除以每年現金凈流量，若小於預計的回收期，則投資方案可行。否則，投資方案不可行。
（三）現金流量對企業資信的影響。
企業現金流量正常、充足、穩定，能支付到期的所有債務，公司資金運作有序，不確定性越少，企業風險小，企業資信越高；反之，企業資信差，風險大，銀行信譽差，很難爭取到銀行支持。因此，現金流量決定企業資信。
（四）現金流量對企業盈利水平的影響。
現金是一項極為特殊的資產，具體表現為：
一、流動性最強，可以衡量企業短期償債能力和應變能力；
二、現金本身獲利能力低下，只能產生少量利息收入，相反由於過高的現金存量會造成企業損失機會成本的可能，因此合理的現金流量是既能滿足需求，又不過多積囤資金，這需要理財人員對資金流動性和收益性之間做出權衡，尋求不同時期的最佳資金平衡點，有效組織現金流量及流速以滿足偶然發生資金需要及投資機會的能力。
（五）現金流量對企業價值的影響。
在有效資本市場中，企業價值的大小在很大程度上取決於投資者對企業資產如股票等的估價，在估價方法中，現金流量是決定性因素。也就是說，估價高低取決於企業在未來年度的現金流量及其投資者的預期投資報酬率。現金流入越充足，企業投資風險越小，投資者要求的報酬率越低，企業的價值越大。企業價值最大化正是理財人員追求的目標，企業理財行為都是為實現這一目標而進行的。
（六）現金流量對企業破產界定的影響。
我國現行破產法明確規定企業因經營管理不善造成嚴重虧損，不能清償到期債務的，可依法宣告破產，即達到破產界限，這與以往的「資不抵債」是兩個不同概念，通過現金流量分析，若企業不能以財產、信用或能力等任何方式清償到期債務，或在可預見的相當長期間內持續不能償還，而不是因資金周轉困難等暫時延期支付，即使該公司尚有盈利，也預示企業已瀕臨破產的邊緣，難以擺脫破產的命運。因此理財人員對現金流量要有足夠的重視，未雨綢繆，透過現象看本質，將信息及時反饋到公司管理層重視，當好公司的理財參謀。
現金流量管理在企業運營中的重要地位
雖然我國從1998年起就要求上市公司在年報中對現金流量信息進行披露，但目前國內大部分企業對現金流量的管理還僅局限於通過現金流量表的有關信息進行比率分析與趨勢預測上，遠遠不能達到市場環境對企業的客觀要求。本文就試圖站在企業整個運營流程的角度上，通過對現金流量管理的內涵、作用和內容進行較為全面的剖析和探討，並結合我國企業的經營現狀提出相應的提高現金流量管理的對策和建議。
一、現金流量管理在企業中的地位
1、加強現金流量管理是企業生存的基本要求。每個企業都有其各自的不同發展階段，其現金流量的特徵也都有所不同。因此根據其在不同階段經營情況的特徵，採取相對應有效現金流量管理的措施，才能夠保證企業的生存和正常的運營。否則就會對企業的生存帶來致命的影響。如1975年，美國最大的商業企業之一W. T. Grant 宣告破產，而在其破產前一年，其營業凈利潤近1000萬美元，經營活動提供營運資金2000多萬元，銀行貸款達6億美元，1973年公司股票價格仍按其收益20倍的價格出售。該企業破產的原因就在於公司早在破產前五年的現金流量凈額已經出現了負數，雖然有高額的利潤，公司的現金不能支付巨額的生產性支出與債務費用，最後導致「成長性破產」。
2、加強現金流量管理，可以保證企業健康、穩定的發展。以往對企業的發展能力進行評價的指標如利潤、收入，但由於利潤的計量方法可以被人為地操縱，再加上有些企業為了增加利潤，會相應減少產品開發研究費用，這些費用的削減只會影響企業的長遠利益。而現金流量則彌補了這些不足。自由現金流量則可反映企業總體支付能力, 股權現金流量可以真實反映企業實際支付能力。兩個指標綜合反映了企業自身的支付能力及給予企業利益相關者的回報能力，是企業發展潛力的綜合體現。因此，中國聯通在其2003年計劃工作會議上，就明確將企業自由現金流量作為對分公司發展進行考核的重要指標。
3、加強現金流量管理可以有效地提高企業的競爭力。隨著近年來市場競爭的日趨激烈，這就要求企業在生產與管理中不斷求新、求快，及時調整產品的生產工藝，以滿足消費者千變萬化的要求。在這種競爭背景下，現金的流動性就是決定企業運行速度的最重要的因素。而通過現金流量的管理，就可以使企業保持良好的現金流動性，提高現金的使用效率，從而將企業的資金及時地轉化為生產力，提高企業的競爭力。
二、整體把握現金流量管理的運作過程
眾所周知，現代企業作為一個資源轉化增值的價值鏈，從企業產品的市場調研、研發設計、采購生產、庫存銷售至售後服務等整個工作流程中，所有環節都涉及資金的流入與流出。因此，現代財務管理的目標已不僅僅只是反映在事後的帳務處理、報表分析上，而是更多地反映在企業事前全面的資金預算、決策支持，事中的監督與控制，事後的總結與調整上。因此，伴隨企業整個工作流程的現金流量控制和管理就成為企業財務管理的核心任務。
1、生產經營中的現金流量管理
企業進行生產過程中，現金流量管理的主要作用在於保證生產經營資金的安全，縮短現金循環周期，提高資金使用效率。主要表現在以下幾個方面：
（1）存貨周轉期的管理: 生產經營活動中，對存貨周轉期的管理通常採用適時制管理，可以降低庫存，減少對產品的檢查、殘次品的返工、不必要的原材料積壓。
（2）現金回收期的管理：企業從取得訂單到收到貨款的每一個程序都要指定專人定期檢查。鼓勵客戶提前付款，對逾期的貨款，應有專人負責追蹤。加速現金的回收，縮短現金的回收期。
（3）付款周期的管理：企業向外支付款項周期，並不是越長越好，如果支付過遲，會使企業喪失信用度，損害與供應商的關系，可能導致企業失去潛在的折扣優惠。
2、企業籌資活動中的現金流量管理
在企業的籌資活動中，現金流量管理主要集中在以下幾個方面：
（1）預測現金流量，制定籌資計劃。企業可以通過以現金流量表為基礎的預測是現金預測中最常見的一種方法，能對企業短期的現金流量進行預測，有助於日常的現金的管理，根據預測結果制定短期的管理計劃。以資產負債表、損益表為基礎的預測，是對企業長期發展的現金流量進行預測，測算出企業若干年後的資金的盈餘或短缺，有助於企業長期戰略計劃的制定。這樣企業能制定出較全面的籌資計劃。
（2）掌握財務狀況，判別償付能力。企業在制定籌資計劃時，要充分考慮到自身的短期與長期償債能力，避免在籌資活動中，現金的流動性出現問題，影響企業正常的生產經營活動。企業通常可以採用比率分析的方法，通過計算現金到期債務比、現金流動負債比、現金債務總額比等指標對自身的短期與長期的資金償付能力進行測算。
3、企業投資活動中的現金流量管理。企業投資活動所形成的現金主要包括收回投資、分得股利、債券利息等所得現金，以及購建固定資產、權益性投資、債權性投資等所支付的現金。在做出投資決策時，企業必須明確在可預見的風險下預期的未來收益是否大於當前的支出。本階段的現金流量管理主要是：
（1）估算投資風險，保證資金安全。在企業做出投資決策時，首先對自身所需的維持日常營運的資金及對未來不確定性的支出有一個估算，在此基礎上形成的現金盈餘企業才會進行投資。對所選擇的投資對象，通過對投資對象提出的財務資料的分析，尤其是企業自由現金流量的大小，可以了解被投資企業的財務政策、獲利能力、持續發展能力、風險及資金的現值，可以讓投資企業在判斷投資對象的回報能力上有一定的了解。在客觀上提高了資金的安全性。
（2）通過投資評估，保證資金效益。在做出投資決策時必須考慮到未來得到的收益是否大於投資支出，即貨幣的時間價值問題。企業可以使用很多方法來評估投資決策，但各種方法基本上都是建立在現金流量的基礎上，如貼現現金流量法、凈現值法等。一般來說如果一個項目的凈現值大於零，對這個項目進行投資就是可行的。
三、對於我國企業現金流量管理的對策建議
綜上所述，在當前激烈的市場競爭環境中，企業要求生存和發展，必須強化和依賴於有效的現金流量管理。但目前我國企業的現金流量管理還處於極低的水平。絕大多數企業實行的還是根據國家規定的現金開支范圍和銀行結算制度辦理往來收付結算，以經驗和內部牽制制度為主體的管理辦法。筆者認為，可以採取以下措施來提高我國企業的現金流量管理水平。
1、培養管理層的現金流量管理意識。公司的領導層具備良好的現金流量管理意識是現金流量管理的基本前提，這個意識來自於現代企業制度的管理創新，代表著最新的企業財務管理理念，是現代跨國公司發展的必然趨勢。企業的決策者必須具備足夠的現金流量管理意識，從企業戰略的高度來審視企業的現金流量管理活動，為保證企業現金流量管理水平的提高提供組織基礎。
2、建立現金流入流出管理制度，建立現金流量管理的系統控制框架。企業在開展現金流量管理時，必須制定有效的現金流量的集中管理制度，建立現金管理的框架體系。這樣企業就可以通過制定定期的管理報告、預算與預算控制報告來對現金管理進行及時的反饋，做出相應的調整。使得企業的每一項工作流程所帶來的財務變化都能准確及時地反映到現金流量上來，從而為企業的管理決策做出評價。其次，企業在圍繞「現金流量管理」這一核心展開的時候，勢必牽涉到對整個企業工作流程的重新整合和統一，這樣無疑可以高屋建瓴地對企業的內外信息作出及時、准確地判斷和控制，這對提高我國企業的現代管理意識和水平有著極大的幫助。
3、建立相應組織機構，加強現金流量的監督與管理。由於某些人為因素，如：判斷失誤、粗心大意、合謀、串通舞弊等現象會使管理體系不能發揮有效的作用。針對這些情況，企業要在管理人員定期進行監督的情況下，將現金管理落實到每一個部門，每一名員工，保證現金管理的每一部分都應有人負責，不應存在無人願意負責的不確定領域。同時，建立相應的獎懲機制，來調動職工的積極性。只有建立在企業框架體繫上的現金流量管理才是全面的現金流量管理。
4、建立以現金流量管理為核心的管理信息系統。企業管理信息化是當今世界跨國公司應對全球一體化、信息化世界所必須採取的手段。據統計，世界500強中80% 的企業都採用了企業資源規劃（ERP）的管理信息系統，以企業財務信息化系統平台的建立為入手點，以此來整合企業的生產管理流程，將企業的信息流、物流、資金流、工作流等集成在一起，使得管理者可以及時、准確地獲得企業內外運營的各種財務、管理信息。將企業的財務管理從傳統的記賬、算賬、製作報表為主轉向財務控制、項目預算、資金運作、業務開拓、決策支持等主動運營上來，真正預測和把握企業現金流量的流入流出，以「現金流量管理」作為財務管理的創新核心，將工作流程與財務管理有機地整合在一起，抓住信息網路化這一機遇，實現企業管理跨越式的發展，才能真正提高企業的核心競爭力。
現金流量表
現金流量表是以現金為基礎編制的財務狀況變動表，反映了會計主體一定期間內現金的流入和流出，表明會計主體獲得現金和現金等價物的能力。有直接法和間接法兩種編制方法。現金流量表一般分為三部分內容，即：經營活動產生的現金流量；投資活動產生的現金流量和籌資活動產生的現金流量。
⑵ 哪幾只股票價值被低估了
中國遠洋601919，嚴重低沽。市盈率2.9倍，凈資產5.85。每股收益1.93
長春經開600215 凈資產6.22 現價3.32
⑶ 分析股票價值
股權價值=公司價值-公司債務理論上來說，我們應當減去公司債務的市場價值。關於債務市場價值的當前報價通常很難獲得，而且在多數情況下債務市場價值也不會太多地偏離它們各自的賬面價值。為了節省時間和簡化評估任務，我們直接使用公司公布的債務賬面價值。
在計算上市公司股票價值的時候，我們還需要考慮少數股東權益的問題。
上市公司股票價值=股權資本價值-少數股東權益價值
=股權資本價值×(1-少數股東權益比例)
多數上市公司都有控股子公司，控股子公司中可能存在少數股東權益。舉個簡單的例子，假設A上市公司持有B子公司75%的股權，那麼B子公司納入A上市公司的合並范圍。A上市公司的財報包括B子公司全部的資產、負債、收入、成本費用、利潤和現金流，但是B子公司中25%的股東求償權是不屬於A上市公司的，而是屬於另外25%的少數股東。
歸屬於上市公司股東的股票價值，顯然不應該包括少數股東權益，但是我們在計算公司價值的時候並沒有扣除該部分價值。所以，在計算股票價值的時候，我們應當把少數股東權益價值剔除在外。
嚴格意義上來說，少數股東權益價值的計算，應該建立在每一個子公司價值計算的基礎之上，然後按照少數股東權益比例予以扣除。但是，對於當今的上市公司來說，這是不太可能的工作：一是因為我們無法拿到上市公司所有下屬子公司的詳細信息；二是因為即使我們拿到數據，但是計算分析的工作量太大。因此，我們只能採取簡化的方法來計算。
其中，少數股東權益和股東權益合計來自估值日的合並資產負債表。
這種簡化的計算在多數情況下應該是合理的。但是需要注意的是，在子公司虧損甚至即將關閉的情況下，這種計算有可能會低估上市公司股東股票價值。虧損的子公司可能沒有什麼價值，上市公司以其出資為限承擔有限責任，因此子公司的少數股東不能分享上市公司除了該子公司外其他經營業務的價值，但簡化計算忽略了這一點。概言之，如果存在巨額虧損的子公司，上述簡化計算應該謹慎使用。
⑷ 有沒有對股票的價值分析
你進的什麼票
一個股票有沒有價值
就是看公司的發展情況
及未來的發展
⑸ 推薦一隻價值低估,中線有望翻倍的股票.(說明原因)
你知道股民老張在魯豫有約節目里說的話嗎。
中國股市能掙到錢的就是有色金屬這一塊。
我炒股2年了。經驗發現有色類股票才是有前途的。所以甭管有色板塊為什麼暴漲。暴漲只能說有色板塊受人追捧。要說泡沫肯定是有的。中國股市裡泡沫太多了。這不從07年10月23日以來大盤最大跌幅達80%以上。股市裡8成都是泡沫。有色泡沫更多了。像000960 600497 601168 601600 000878 這些我最關注的股票跌幅達95%以上。可想而知當年牛市的時候這些股票漲幅都在20倍以上。
最後我總結說一句。炒中國的股票就炒有色和黃金板塊。這些板塊過去是老大將來還是老大。其他什麼農業 電器 石油 煤炭 看都不要去看。最多也就3到4倍的收益。專心長線搞好有色這一塊。說不定幾年或者十年之後。就會有20到30倍的收益。
⑹ 求論文——XX股票價值投資分析報告（如被採納送完我的分數）
海通證券：北京銀行 撥備支出減少推動凈利潤環比增長
北京銀行進入該 3 季度利潤同比增長80％以上，略高於符合我們此前的預期。我們判斷公司在3 季度規模保持較快增長，利差小幅收窄，資產質量良好，信貸成本維持較低水平。
北京銀行3 季度業績略高於我們的預期。北京銀行2008 年前3 季度業績同比增長80%以上，我們預測凈利潤同比增速為84.0％，環比增速高達20％，為目前業已披露預增公告的上市銀行中最高的凈利潤環比增速。對公司業績增速貢獻較大的因素為：利差擴大、有效稅率下降和盈利資產規模較快增長。
預計北京銀行3 季度息差有所回落，非息收入增速平穩。北京銀行3 季度由於存款定期化趨勢明顯，息差環比有所回落。凈手續費收入結構中代理和債券承銷的比重偏高，持續性不強，我們對公司下半年的凈手續費收入增長有所保留。但債券投資在北京銀行的生息資產中比重較大，3 季度有望獲得客觀的投資收益。
上半年費用收入比有所下降，預計下半年將有反彈。過去北京銀行全年計提營業費用不夠均衡，下半年計提較多。2008 年上半年由於營業收入的高速增長使得費用收入比下降，考慮到西安分行在4 月份開業，下半年收入環比增速下降而且費用增速可能上升，我們預計全年的費用收入比將提高3 個百分點至30％左右。
資產質量應繼續改善，撥備支出減少推動凈利潤環比快速增長。北京銀行上半年不良貸款實現「雙降」，逾期貸款余額基本穩定，而且這是在公司沒有核銷不良貸款的前提下實現的。這很大程度上得益於首都經濟環境和公司以大客戶為主的貸款客戶結構。我們判斷公司3 季度不良貸款繼續保持「雙降」態勢，由於較低的不良貸款形成率，公司只需較少的撥備支出即可維持140％左右的撥備覆蓋率。我們認為3季度營業收入和費用增長情況，稅負的變化都難以支持公司實現單季度凈利潤高達20％的環比增長，由此判斷3 季度撥備支出將較2 季度有大幅減少。我們認可公司的貸款客戶結構在經濟下行周期中具有優勢，但問題的另一面是小概率事件將對北京銀行的資產質量產生顯著影響。另外公司在積極推進異地擴張和中小企業信貸的發展，由於異地分行開業的時間不長，異地分支行的資產質量仍需要時間來觀察。
市場擔心小非減持，估值水平基本合理，維持「增持」評級。由於擔心小非減持影響，公司股價前期調整幅度較大，我們認為今後小非減持的壓力將逐步弱化。我們認為公司資產質量良好，小幅下調2008 年不良貸款形成率的假設，調高2008 年和2009 年EPS 至0.91 元和0.85 元，BVPS 則為5.13 元和5.88 元。給予目標價9 元，維持「增持」評級。
⑺ 股票價值分析案例
樓主是和我一樣選了苦逼的財管公選課么……
查了一下沒有人解答，我就自己做了下，雖然你現在肯定不需要這份答案了，但希望以後搜到的同學可以省心吧，哈哈……
路過的點個贊哈……
（1）股票價格是市場供求關系的結果，不一定反映該股票的真正價值，而股票的價值應該在股份公司持續經營中體現。因此，公司股票的價值是由公司逐年發放的股利所決定的。而股利多少與公司的經營業績有關。說到底，股票的內在價值是由公司的業績決定的。通過研究一家公司的內在價值而指導投資決策，這就是股利貼現模型的現實意義了。
(2) 1．如果公司增加股利的話，就意味著他存有的現金會減少，將來如果那些投資需要錢的話，就必須通過融資解決，比如貸款、股票增發等但是這些都是需要成本的
2．如果公司沒有什麼特別需要大量現金的項目的話，那還是作為股利發放給股東們比較好，這樣畢竟是反饋給了股東們，而如果不發掉很有可能則放在公司吃銀行利息也是浪費。
3．如果是發放股利的話，在發放日當然股票賬面價值會下降。
以上是我自己搜的
（3）這道計算題是在假設公司將全部盈餘都用來發放股利的情況下做的，也就是凈收益的增長率等於股利增長率，而且此公司的增長率很大，所以最終結果的股票價值較大，應該是對的吧
閑話不說，上過程
k=4%+1.5×﹙8%－4%﹚=10%
d1=2×(1+15%)=2.3
d2=2.3×(1+15%)=2.645
v1=2.3×pvif(10%,1)(括弧里的是下標，字母用大寫，後面的也是)+2.645×pvif(10%,2)
=4.27547
v2=2.645×(1+8%)／(10%－8%)
現值：142.83×pvif(10%,2)=117.97758
v=v1+v2=122.25(元)
~\(≧▽≦)/~啦啦啦解答完畢。
⑻ 中國電信股票價值分析
中國電信股票價值分析 150 [ 標簽：中國,電信,股票 ] 論文的形式（摘要） （關鍵字）
一、引言 二、宏觀方面
三、財務分析
四、結論
五、參考文獻
求專業的寫，網上復制的沒用~分不夠可再加~問題補充 2010-06-26 18:29 不要中國電信也可以的~~！！ 問題補充 2010-06-26 18:32 請發到我的郵箱，分數不夠可以再補，郵箱是[email protected]!
⑼ 分析股票價值分析,求給幾個論點
這個有很多的呢。具體您可以多查找下。這類型的公司。
到你拉著我手時潤心的溫暖；江南的風如此越高，說明這種食材（和其它食材一起吃時）
⑽ 深圳中天精裝股票中簽可以賺多少
深圳中天，中簽之後應該打新收益在三萬元左右