A. 中國股市近十年出現過哪些重要的事件
你說這個問題其實你自己心裡有答案4635
B. 近期股市動盪是什麼原因呢謝謝了，大神幫忙啊
近期國際股票市場出現了全球性的劇烈動盪。2008年1月15日以來，美國股市連續大幅下跌，道瓊斯指數、標准普爾500指數和納斯達克綜合指數在2007年的漲幅全部被抹平。2008年1月21日，歐洲三大股指，即英國金融時報指數、法國ＣＡＣ40指數和法蘭克福ＤＡＸ指數的跌幅均超過5％，為2001年「9·11事件」以來最大跌幅。2008年1月21日和22日，亞太地區的股票市場也出現了連續暴跌，日本股市兩日的跌幅分別為3．86％和5．65％，澳大利亞為2．9％和7．1％。1月21日，拉美地區主要股票市場也全線暴跌，巴西、阿根廷、秘魯的主要股指跌幅均超過6％。有市場分析人士指出，當前金融市場正面對二戰結束以來最嚴重的危機。 近期全球性股市下跌是各種因素綜合作用的結果，其中，直接原因是美國次貸危機的影響；深層原因則與主要國家的經濟和通脹形勢惡化有關。 次貸危機的影響。2008年1月份以來，受次貸危機影響，美國各大金融機構虧損嚴重，嚴重打擊了投資者信心。1月15日，花旗銀行宣布，2007年第四季度虧損達到98．3億美元，為該公司成立以來最高的季度虧損。1月16日，摩根大通宣布，2007年第四季度凈收益為29．7億美元，下降了34％。1月17日，美林證券宣布，2007年第四季度損失為100億美元，為成立以來的最大單季虧損。這些情況表明，次貸危機正在進一步惡化。同時，受次貸危機影響，許多銀行大幅裁員，近日，高盛公司宣布裁員5％，裁員人數達1500人，花旗銀行宣布裁員4200人，瑞士銀行宣布裁員1500人，摩根斯坦利宣布裁員600人，瑞士信貸銀行宣布裁員470人，德意志銀行宣布裁員300人。有經濟學家預測，次貸危機帶來的潛在損失最大可能達到4636億美元。同時，隨著越來越多的機構陸續暴露出在次貸危機中遭遇重創，次貸危機可能產生的潛在影響的不確定性日益提高，導致了市場恐慌。 對日本等亞太國家來講，2008年以來股市的暴跌主要是次貸危機的影響和美國股市下跌波及的結果。近日，日本最大銀行集團，即三菱ＵＦＪ金融集團披露因次貸危機而遭受的損失約為500億日元。有關方面估計，受次貸危機影響，日本三菱ＵＦＪ集團、瑞穗、三井住友三大銀行集團所遭受的損失將達到2000億日元。同時，日本的經濟和通脹形勢也不容樂觀，2008年1月29日，日本經濟產業省公布，2007年日本零售業的銷售額同比下降0．1％，這是日本零售業銷售額5年來首次出現下降。2007年日本汽車零售業的銷售額同比下降3％。受石油價格上升的影響，日本消費者物價指數也出現了1998年以來的最大漲幅。 美國經濟放緩。美國房地產市場情況不斷惡化，引發了市場對美國經濟陷入衰退的擔憂。最近美國商務部報告顯示，2007年美國住宅開工數量下降了24．8％，為1981年以來最大降幅。2007年12月，美國新屋銷售數據跌至12年低點，為有記錄以來最大年度跌幅。市場分析人士指出，通常情況下，住房抵押部門出現的問題總是與經濟的艱難時期相伴，住宅投資的持續減少可能助長國民經濟的下滑趨勢。如果2008年美國經濟不能保持增長，房價可能會下跌得更為迅速。此外，美國就業形勢也日益嚴峻。美國政府最近公布，2007年12月份，美國失業率升至5％，為兩年來最高，非農就業人口增加了1．8萬人，增幅為2003年以來最小。一般認為，失業率升高將損害消費者信心，會使消費者對未來更加不安，而消費意願下降將會拖累2008年的經濟增長。最近高盛集團的一份研究報告認為，考慮到住房市場下滑和信貸市場動盪對整體經濟的影響，預計2008年美國經濟會進入衰退，ＧＤＰ增長率為0．8％。2009年的失業率可能從目前的5％上升至6．5％。 世界經濟可能面臨衰退風險。由於對美國經濟衰退預期的增強，世界經濟也可能面臨衰退風險。有評論說，目前佔世界經濟12％的日本、英國、西班牙和新加坡四國經濟可能明顯放緩。日本經濟可能已經處於經濟衰退或將在2008年第一季度出現衰退。新加坡經濟在2007年第四季度中出現了衰退，這是近四年來的第一次衰退。英國的住房市場也面對不景氣，2007年12月的零售額大幅度下降。西班牙經濟也因房地產疲軟而受到影響。一些經濟學家認為，世界范圍的經濟衰退可能會出現，全球經濟增長速度有可能從2007年的4．7％減緩至3％左右。世界經濟可能衰退的預期打擊了投資者的信心，造成股票市場的全球性下跌。 美聯儲持續降息可能導致更多的資金流出美國。為了防止美國經濟衰退，美聯儲的貨幣政策已經進入降息通道。經濟學家認為，到2008年下半年，美元利率可能進一步降低至2．5％。實際上，自2007年9月18日以來，美聯儲已經三度降息，將聯邦基金目標利率從5．25％降低至3．5％。尤其是2008年1月22日美聯儲大幅降低聯邦基金利率75個基點，大大超過了市場預期。這是自2001年以來美聯儲首次緊急降息，也是1984年以來聯邦基金利率的單次最大降幅。 在兩次公開市場委員會例會間緊急降息，對美聯儲來說是非比尋常的舉動。美聯儲規定一般利率決定只在例會上宣布，緊急降息只是在極端情況下採取的非常手段。因此，2008年1月22日美聯儲的降息行動再次顯示出美國經濟形勢的嚴峻，美聯儲對經濟衰退的關注已超過對通脹的關注。但是，連續降息將導致美元進一步貶值，使更多資金從美國市場流出，造成股票市場繼續波動。 歐洲經濟與通脹形勢嚴峻。歐洲股票市場的大幅下跌一方面是因為金融機構進一步減持與美國次貸相關的資產，引起市場的恐慌性拋售。另一方面，也是市場對日益嚴峻的歐洲經濟和通脹形勢的反應。（1）受歐元升值和石油價格攀高影響，2007年12月，德國出口下滑0．5％，國內零售價格下滑1．3％，德國商業信心指數也下滑至兩年來最低點。（2）2007年11月，法國貿易赤字達48億歐元，環比增長33％，貿易赤字增長將對法國經濟增長帶來巨大的負面影響。（3）2007年12月西班牙通脹率達4．3％，創10年新高，西班牙政府已經將2008年經濟增長率從3．3％下調至3．1％。 目前歐元區通脹形勢也非常嚴峻。2007年12月，歐盟統計局發布的數據顯示，2007年11月，歐元區通貨膨脹率達3．1％，為6年來最高水平，歐元區核心通脹率（剔除生鮮食品）則由2007年10月份的2．1％上升至11月份的2．3％。經濟學家認為，石油價格和糧食價格上升，推高了工資水平，從而有可能演變為全面的、世界性的通貨膨脹。也就是說，石油和糧食價格上升只是通貨膨脹的第一輪效應，具有決定性作用的是通脹的第二輪效應，即工人因為物價上漲而要求增加工資。德國工人工資出現13年以來的最大漲幅，而歐元區的通貨膨脹率已經達到3．1％，為6年新高。並且，高通脹率又會進一步刺激通脹預期，造成工資—物價的螺旋式上升。 法國興業銀行(601166行情,股吧)遭遇銀行史上最大欺詐案。2008年1月24日，法國第二大上市銀行——法國興業銀行宣布，發現其內部一名交易員有詐騙行為，給銀行造成了49億歐元（約合71．6億美元）的損失。這名交易員的詐騙活動是通過簡單的轉賬方式進行的，但使用了非常復雜的技巧來掩飾，興業銀行需要55億歐元資金來填補這名交易員造成的損失。這名交易員對歐洲股市未來的走向投下了巨額籌碼，並創設了虛假的對沖頭寸，以掩蓋自己的操作蹤跡。法國興業銀行迅速解除了他聚斂的股票衍生品頭寸，預計總金額在500億至700億歐元之間，法國興業銀行低價賣出這些頭寸成為導致全球股市新一輪大幅下跌的一個誘因。 （作者單位：中國人民銀行金融市場司）
C. 請教金融史上一些主要的事件，比如87股災，327國債事件，07年次貸危機等
美國「87股災」
1987年10月19曰，星期一，華爾街上的紐約股票市場颳起了股票暴跌的風潮，爆發了歷史上最大的一次崩盤事件。道·瓊斯指數一天之內重挫了508.32點，跌幅達22.6%，創下自1941年以來單曰跌幅最高紀錄。6.5小時之內，紐約股指損失5000億美元，其價值相當於美國全年國民生產總值的1/8。這次股市暴跌震驚了整個金融世界，並在全世界股票市場產生「多米諾骨牌」效應，倫敦、法蘭克福、東京、悉尼、香港、新加坡等地股市均受到強烈沖擊，股票跌幅多達10%以上。股市暴跌狂潮再西方各國股民中引起巨大恐慌，許多百萬富翁一夜之間淪為貧民，數以千計的人精神崩潰，跳樓自殺。
這一天被金融界稱為「黑色星期一」，《紐約時報》稱其為「華爾街歷史上最壞的曰子」。
直接原因
股災
股災後很多人提出不同的理論，主要認為股災成因包括：程式交易、股價過高、市場上流動資金不足 (illiquidity)和羊群心理。 （1）最多人認同的理論是股災由程式交易（program trading)引起。程式交易用電腦程式實時計算股價變動和買賣策略，在1970年代末漸在華爾街盛行，程式交易令大宗的股票交易和期指交易可同時買和賣。股災後很多人說電腦程式看到股價下挫，便按早就在程式中設定的機制加入拋售股票，形成惡性循環，令股價加速下挫，而下挫的股價又令程式更大量地拋售股票。 （2）投資組合保險(Portfolio insurance)也是原因之一。所謂投資組合保險，就是當市場下滑時，為止住損失，就賣掉股票。這里有個前提，就是得有潛在的接盤者。但在那一天，所有的接盤者都消失了，投資組合保險的操作方式將股價快速往下推。而且，投資組合保險依靠的是幾乎沒有限制的資金流動性，但流動性並不總是存在的，資金的流動性有時會乾涸。在每個人都想賣出時，這樣的投資策略是不可行的。 （3）經濟學家 Richard Roll 認為市場全球化是主因, 因程式交易只在美國盛行, 但沒有太多程式交易的香港和澳洲股市卻在10月19日當天帶頭下挫, 因此是因為市場全球化令在一個主要股市的大幅波動在一天內漫延全球股市。
引發條件
引發股市股災的原因很多，但起碼應具備以下條件之一： （1）一國的宏觀經濟基本面出現了嚴重的惡化狀況，上市公司經營發生困難； （2）低成本直接融資導致「非效率」金融以及「非效率」的經濟發展，極大地催生泡沫導致股價被嚴重高估。 （3）股票市場本身的上市和交易制度存在嚴重缺陷，造成投機盛行，股票市場喪失投資價值和資源配置功能。 （4）政治、軍事、自然災害等危機使證券市場的信心受到嚴重打擊，證券市場出現心理恐慌而無法繼續正常運轉
327國債事件
1995年時，國家宏觀調控提出三年內大幅降低通貨膨脹率的措施，到94年底、95年初的時段，通脹率已經被控下調了2.5%左右。眾所周知的是，在91~94中國通脹率一直居高不下的這三年裡，保值貼息率一直在7~8%的水平上。根據這些數據，時任萬國證券總經理，有中國證券教父之稱的管金生的預測，327國債的保值貼息率不可能上調，即使不下降，也應維持在8%的水平。按照這一計算，327國債將以132元的價格兌付。因此當市價在147~148元波動的時候，萬國證券聯合遼寧國發集團，成為了市場空頭主力。 而另外一邊，當時的中國經濟開發有限公司（簡稱中經開)，隸屬於財政部，有理由認為，它當時已經知道財政部將上調保值貼息率。因此，中經開成為了多頭主力。 1995年2月23日，財政部發布公告稱，327國債將按148.50元兌付，空頭判斷徹底錯誤。當日，中經開率領多方借利好大肆買入，將價格推到了151.98元。隨後遼國發的高嶺、高原兄弟在形勢對空頭及其不利的情況下由空翻多，將其50萬口做空單迅速平倉，反手買入50萬口做多，327國債在1分鍾內漲了2元。這對於萬國證券意味著一個沉重打擊——60億人民幣的巨額虧損。管金生為了維護自身利益，在收盤前八分鍾時，做出避免巨額虧損的瘋狂舉措：大舉透支賣出國債期貨，做空國債。下午四點二十二，在手頭並沒有足夠保證金的前提下，空方突然發難，先以50萬口把價位從151.30元轟到150元，然後把價位打到148元，最後一個730萬口的巨大賣單把價位打到147.40元。而這筆730萬口賣單面值1460億元。當日開盤的多方全部爆倉，並且由於時間倉促，多方根本沒有來得及有所反應，使得這次激烈的多空絞殺終於以萬國證券盈利而告終。而另一方面，以中經開為代表的多頭，則出現了約40億元的巨額虧損。 2月23日晚上十點，上交所在經過緊急會議後宣布：23日16時22分13秒之後的所有交易是異常的無效的，經過此調整當日國債成交額為5400億元，當日327品種的收盤價為違規前最後簽訂的一筆交易價格151.30元。這也就是說當日收盤前8分鍾內多頭的所有賣單無效，327產品兌付價由會員協議確定。上交所的這一決定，使萬國證券的尾盤操作收獲瞬間化為泡影。萬國虧損56億人民幣，瀕臨破產。 2月24日，上交所發出《關於加強國債期貨交易監管工作的緊急通知》，就國債期貨交易的監管問題作出六項規定，，即1、從2月24日起，對國債期貨交易實行漲跌停板制度，2、嚴格加強最高持倉合約限額的管理工作，3、切實建立客戶持倉限額的規定，4、嚴禁會員公司之間相互借用倉位，5、對持倉限額使用結構實行控制；6、嚴格國債期貨資金使用管理。同時，為了維持市場穩定，開辦了協議平倉專場。
07次貸危機
2007年2月13日美國新世紀金融公司（New Century Finance）發出2006年第四季度盈利預警。 匯豐控股宣布業績，並額外增加在美國次級房屋信貸的准備金額達70億美元，合共105.73億美元，升幅達33.6%；消息一出，令當日股市大跌，其中恆生指數下跌777點，跌幅4%。 。 面對來自華爾街174億美元逼債，作為美國第二大次級抵押貸款公司——新世紀金融（New Century Financial Corp）在2007年4月2日宣布申請破產保護、裁減54%的員工。 2007年8月2日，德國工業銀行宣布盈利預警，後來更估計出現了82億歐元的虧損，因為旗下的一個規模為127億歐元為「萊茵蘭基金」（Rhineland Funding）以及銀行本身少量的參與了美國房地產次級抵押貸款市場業務而遭到巨大損失。德國央行召集全國銀行同業商討拯救德國工業銀行的籃子計劃。 美國第十大抵押貸款機構——美國住房抵押貸款投資公司8月6日正式向法院申請破產保護，成為繼新世紀金融公司之後美國又一家申請破產的大型抵押貸款機構。 2007年8月8日，美國第五大投行貝爾斯登宣布旗下兩支基金倒閉，原因同樣是由於次貸風暴。 2007年8月9日，法國第一大銀行巴黎銀行宣布凍結旗下三支基金，同樣是因為投資了美國次貸債券而蒙受巨大損失。此舉導致歐洲股市重挫。 2007年8月13日，日本第二大銀行瑞穗銀行的母公司瑞穗集團宣布與美國次貸相關損失為6億日元。日、韓銀行已因美國次級房貸風暴產生損失。據瑞銀證券日本公司的估計，日本九大銀行持有美國次級房貸擔保證券已超過一萬億日元。此外，包括Woori在內的五家韓國銀行總計投資5.65億美元的擔保債權憑證（CDO）。投資者擔心美國次貸問題會對全球金融市場帶來強大沖擊。不過日本分析師深信日本各銀行投資的擔保債權憑證絕大多數為最高信用評等，次貸危機影響有限。 其後花旗集團也宣布，2007年7月份由次貸引起的損失達7億美元，不過對於一個年盈利200億美元的金融集團，這個也只是小數目。 不過目前的花旗集團的股價已由高位時的23美元跌倒了現在的3美元多一點，也就是說目前的花旗集團的身價相當於一家美國地區銀行的水平,根據最新排名花旗已經跌至19名，且市值已經縮水百分之九十，且其財務狀況也不樂觀.
2007年2月13日 美國抵押貸款風險開始浮出水面 匯豐控股為在美次級房貸業務增18億美元壞賬撥備 美最大次級房貸公司Countrywide Financial Corp減少放貸 美國第二大次級抵押貸款機構New Century Financial發布盈利預警 2007年3月13日 New Century Financial宣布瀕臨破產 美股大跌，道指跌2%、標普跌2.04%、納指跌2.15% 2007年4月4日 裁減半數員工後，New Century Financial申請破產保護 2007年4月24日 美國3月份成屋銷量下降8.4% 2007年6月22日 美股高位回調，道指跌1.37%、標普跌1.29%、納指跌1.07% 2007年7月10日 標普降低次級抵押貸款債券評級，全球金融市場大震盪 2007年7月19日 貝爾斯登旗下對沖基金瀕臨瓦解 2007年8月1日 麥格理銀行聲明旗下兩只高收益基金投資者面臨25%的損失 2007年8月3日 貝爾斯登稱，美國信貸市場呈現20年來最差狀態 歐美股市全線暴跌 2007年8月5日 美國第五大投行貝爾斯登總裁沃倫-斯佩克特辭職 2007年8月6日 房地產投資信託公司American Home Mortgage申請破產保護 2007年8月9日 法國最大銀行巴黎銀行宣布捲入美國次級債，全球大部分股指下跌 金屬原油期貨和現貨黃金價格大幅跳水 2007年8月10日 美次級債危機蔓延，歐洲央行出手干預 2007年8月11日 世界各地央行48小時內注資超3262億美元救市 美聯儲一天三次向銀行注資380億美元以穩定股市 2007年8月14日 沃爾瑪和家得寶等數十家公司公布因次級債危機蒙受巨大損失 美股很快應聲大跌至數月來的低點 2007年8月14日 美國歐洲和日本三大央行再度注入超過720億美元救市 亞太央行再向銀行系統注資 各經濟體或推遲加息 2007年8月16日 全美最大商業抵押貸款公司股價暴跌，面臨破產 美次級債危機惡化，亞太股市遭遇911以來最嚴重下跌 2007年8月17日 美聯儲降低窗口貼現利率50個基點至5.75% 2007年8月20日 日本央行再向銀行系統注資1萬億日元 歐洲央行擬加大救市力度 2007年8月21日 日本央行再向銀行系統注資8000億日元 澳聯儲向金融系統注入35.7億澳元 2007年8月22日 美聯儲再向金融系統注資37.5億美元 歐洲央行追加400億歐元再融資操作 2007年8月23日 英央行向商業銀行貸出3.14億英鎊應對危機 美聯儲再向金融系統注資70億美元 2007年8月28日 美聯儲再向金融系統注資95億美元 2007年8月29日 美聯儲再向金融系統注資52.5億美元 2007年8月30日 美聯儲再向金融系統注資100億美元 2007年8月31日 伯南克表示美聯儲將努力避免信貸危機損害經濟發展 布希承諾政府將採取一攬子計劃挽救次級房貸危機 2007年9月1日 英國銀行遭遇現金飢渴 2007年9月4日 國際清算銀行與標普對次級債危機嚴重程度產生分歧 2007年9月18日 美聯儲將聯邦基金利率下調50個基點至4.75% 2007年9月21日 英國諾森羅克銀行擠兌風波導致央行行長金恩和財政大臣達林站上了辯護席 2007年9月25日 IMF指出美國次貸風暴影響深遠，但該機構同時認為各國政府不應過度監管 2007年10月8日 歐盟召開為期兩天的財長會議，主要討論美國經濟減速和美元貶值問題 2007年10月12日 美國財政部本著解決次貸危機的宗旨，開始廣開言路 改善監管結構 2007年10月13日 美國財政部幫助各大金融機構成立一支價值1000億美元的基金（超級基金），用以購買陷入困境的抵押證券 2007年10月23日 美國破產協會公布9月申請破產的消費者人數同比增加了23%，接近6.9萬人 2007年10月24日 受次貸危機影響，全球頂級券商美林公布07年第三季度虧損79億美元，此前的一天日本最大的券商野村證券也宣布當季虧損6.2億美元 2007年10月30日 歐洲資產規模最大的瑞士銀行宣布，因次貸相關資產虧損，第三季度出現近5年首次季度虧損達到8.3億瑞郎 2007年11月9日 歷時近兩個月後，美國銀行、花旗銀行和摩根士丹利三大行達成一致，同意拿出至少750億美元幫助市場走出次貸危機 2007年11月26日 美國銀行開始帶領花旗、摩根大通為超級基金籌資800億美元 2007年11月28日 美國樓市指標全面惡化 美國全國房地產經紀人協會聲稱10月成屋銷售連續第八個月下滑，年率為497萬戶，房屋庫存增加1.9% 至445萬戶 第三季標普/希勒全美房價指數季率下跌1.7%，為該指數21年歷史上的最大單季跌幅 2007年12月4日 投資巨頭巴菲特開始購入21億美元得克薩斯公用事業公司TXU發行的垃圾債券 2007年12月6日 美國抵押銀行家協會公布，第三季止贖率攀升0.78% 2007年12月7日 美國總統布希決定在未來五年凍結部分抵押貸款利率 2007年12月12日 美國、加拿大、歐洲、英國和瑞士五大央行宣布聯手救市，包括短期標售、互換外匯等 2007年12月14日 為避免賤價甩賣，花旗集團將SIV並入帳內資產 2007年12月17日 歐洲央行保證以固定利率向歐元區金融機構提供資金 2007年12月18日 美聯儲提交針對次貸風暴的一攬子改革措施 歐洲央行宣布額外向歐元區銀行體系提供5000億美元左右的兩周貸款 2007年12月19日 美聯儲定期招標工具向市場注入28天期200億美元資金 2007年12月21日 超級基金經理人BlackRock宣布不需要再成立超級基金 2007年12月24日 華爾街投行美林宣布了三個出售協議，以緩解資金困局 2007年12月28日 華爾街投行高盛預測花旗、摩根大通和美林可能再沖減340億美元次貸有價證券
對美國經濟的影響
美國次級抵押貸款市場危機出現惡化跡象，引起美國股市劇烈動盪。投資者擔心，次級抵押貸款市場危機會擴散到整個金融市場，影響消費信貸和企業融資，進而損害美國經濟增長。 但開始許多分析家認為，次級抵押貸款市場危機可望被控制在局部范圍，對美國整體經濟構成重大威脅的可能性不大。 但是就目前看來，次貸危機已經嚴重影響了世界經濟根據最新數據公布，美國已是第二季度GDP下降，且降了百分之零點五，這已宣告美國經濟陷入衰退，而且預計美國經濟還將繼續低迷。 首先，美國的許多金融機構在這次危急中「中標」，而且其次貸問題也遠遠超過人們的預期。 其次，美國經濟基本面強健，不乏繼續增長的動力。這是因為美國的各方面仍然是世界最強的，如最新的世界大學排行榜顯示美國的科技實力和創新力仍然是世界第一，且在相當的時間內沒有國家和組織能撼動；而且美國的自我調節能力很強，像在上世紀70年代，美國進行戰略收縮就有效的緩解了當時的危機。 而有論者認為，70年代美國的經濟危機根本上沒有解決，負債逐年增加，從1975年至今沒有出現過貿易順差。無論是凱恩斯主義的羅斯福新政也好，還是在七十年代取而代之的新自由主義也好，沒有解決社會分配和社會總需求與社會總供給之間的缺口問題，美國就從根本上無法擺脫其經濟危機。
對全球經濟的影響
房地產泡沫的破滅將繼續阻礙生產的增長。更大的問題的是，影響房價出現兩位數下降的因素對在房地產泡沫鼎盛時期消費者大舉借債的美國會產生什麼影響。持樂觀看法的人從消費者支出的反彈中得到些許安慰，但這可能是一個錯誤。房價呈兩位數下降將使越來越多的抵押貸款借款人陷入財務困境。問題已經在其他消費者債務上顯現出來，如信用卡違約率正在上升，貸款機構很可能面臨更加棘手的局面。隨著住房擁有者感到自己越來越窮，消費者支出必將受到抑制，特別是在股市持續下滑的情況下。 即使控制了直接的金融蔓延，美國的次貸危機也可能產生心理蔓延，特別是房價的重估。盡管在美國不計後果向高風險借款人放貸的規模比世界其他地方更大，房價的膨脹一直比美國更為嚴重，英國、西班牙等國更容易受到房價泡沫破滅的打擊。 另外，《經濟學家》還指出，全球經濟抵禦美國經濟疲軟的能力也不應被誇大。盡管美國經常項目赤字一直在下降，但其仍佔GDP約6%，因消費的產品遠多於其生產的產品，美國人仍是世界其他地區最大的需求來源之一，其需求的急劇下降必然將損害其他地區的經濟。
中國經濟的影響
第一，次貸危機主要影響我國出口。 次貸危機引起美國經濟及全球經濟增長的放緩，對中國經濟的影響不容忽視，而這其中最主要是對出口的影響。2007年，由於美國和歐洲的進口需求疲軟，我國月度出口增長率已從2007年2月的51.6%下降至12月的21.7%。美國次貸危機造成我國出口增長下降，一方面將引起我國經濟增長在一定程度上放緩，同時，由於我國經濟增長放緩，社會對勞動力的需求小於勞動力的供給，將使整個社會的就業壓力增加。 其次，我國將面臨經濟增長趨緩和嚴峻就業形勢的雙重壓力。 我國已經截止到目前我國CPI已連續兩個月低於4% ，分別為10月4.0% ，11月2.4% ，而PPI為10月3.2% ，11月2% ，經濟形勢非常嚴峻，第三季度的GDP增長率只有9% ，11月份的工業企業的利潤率只有4.9%，實體經濟尤其是工業面臨巨大壓力。而大量的中小型加工企業的倒閉，也加劇了失業的嚴峻形勢，現在我們國家頭等的經濟大事就是保增長，促就業。 最後，次貸危機將加大我國的匯率風險和資本市場風險。 為應對次貸危機造成的負面影響，美國採取寬松的貨幣政策和弱勢美元的匯率政策。美元大幅貶值給中國帶來了巨大的匯率風險。目前中國的外匯儲備已經從超過1.9萬億美元減少到1.89萬億美元,美元貶值10%—20%的存量損失是非常巨大的。在發達國家經濟放緩、我國經濟持續增長、美元持續貶值和人民幣升值預期不變的情況下，國際資本加速流向我國尋找避風港，將加劇我國資本市場的風險
D. 未來一個月有哪些大事件對股市有重大影響
1、1990年台灣股災
1987年到1990年，台灣股指從1000點一路飆升到12682點，整整上漲了12倍。當時台灣經濟已實現連續40年平均9%的高增長，台幣兌換美元更從1比40升到1比25元，加上券商的執照開放等，都是熱錢湧入的重要原因，當時房市和股市一起火爆。由於新台幣的升值預期，海外「熱錢」大量湧入島內，在居民財富增長作用下，一時間台灣土地和房地產價格在短時間內翻了兩番，當時，島內可以說完全是資金泛濫，巨大的資金流貪婪地尋找各種投資機會。1989年最後一個季度，台股平均市盈率達到100倍，而同期全球其他市場市盈率都在20倍以下。 1990年2月，指數從最高點12682點一路崩盤，一直跌到2485點才止住，8個月的時間跌掉一萬點。從12000點的下跌過程中，許多人屢次抄底，屢次套牢，從12000點回到8000點以下，有人開始進行買進，7000點買進，6000點買進，5000點更是買進，日後是一路跌到了2485點。
2、中國式股災
中國股市發展歷程較為短暫，但依然經歷了兩次驚心動魄的股災。
一次發生在1996年。1996年國慶節後，股市全線飄紅。從4月1日到12月9日，上證綜合指數漲幅達120%，深證成份指數漲幅達340%。證監會連續發布了後來被稱作「12道金牌」的各種規定和通知，意圖降溫，但行情仍節節攀高。12月16日《人民日報》發表特約評論員文章《正確認識當前股票市場》，給股市定性：「最近一個時期的暴漲是不正常和非理性的。」漲勢終於被遏止。上證指數開盤就到達跌停位置，除個別小盤股外，全日封死跌停，次日仍然跌停。全體持倉股民三天前的紙上富貴全部蒸發。
3、另一次發生在2001年。當年7月26日，國有股減持在新股發行中正式開始，股市暴跌，滬指跌32.55點。到10月19日，滬指已從6月14日的2245點猛跌至1514點，50多隻股票跌停。當年80%的投資者被套牢，基金凈值縮水了40%，而券商傭金收入下降30%。 與國外股災相比，中國股災的發生原因不盡相同，但都有一些共性：股市的走勢大大脫離經濟的基本面，因此註定難以持續，一有風吹草動，便全線潰敗，而股市中人則投機心態過盛，或風雨將至仍勉力為止，或追漲賣跌全憑感覺，終不免悲慘收場。
4、20世紀末的亞洲金融危機
1997年1月份，以喬治·索羅斯為首的國際投機商開始對覬覦已久的東南亞金融市場發動攻擊，開始拋售泰銖，買進美元。泰銖直線下跌。其目的很明確： 攪亂東南亞金融市場，以圖渾水摸魚，狠撈一筆。而東南亞一些國家房地產、外匯儲備、金融市場管理的混亂與失控，給投機者提供了千載難逢的機會。吃柿子挑軟的拿，索羅斯的如意算盤是：先從最不堪一擊的泰國、印度尼西亞、馬來西亞入手，進而攪亂亞洲"四小龍"新加坡、韓國、中國台灣，最後攻佔香港，以圖造成他們無堅不摧的印象，擊潰市場信心，引發"群羊"心理。索羅斯認為，只要擊垮一個國家的金融市場，其它國家就不可避免一個接著一個倒下，這就是所謂的"多米諾骨牌"效應。
5、2008-2009全球金融危機
全球金融系統正面臨自1929年以來的最大危機。始於美國房地產次級抵押貸款市場的癬疥之疾，如今釀成了全球性的深重危機。
1.危機愈演愈烈 全球聯手應對
2008年10月8日，交易員在美國紐約證券交易所外的街頭交談。全球主要央行同步實行降息以防止金融危機升級為全球性的經濟衰退，但此舉未能緩解投資者對經濟基本面的憂慮情緒，當日紐約股市波動劇烈，收盤時三大股指連續第六天下跌。 西方主要經濟體中央銀行8日採取聯合行動同時降低利率，努力應對當前的金融危機和恢復市場信心。當天，美國聯邦儲備委員會、歐洲中央銀行以及英國、加拿大、瑞士和瑞典等國的央行均宣布將基準利率降低0.5個百分點。 隨著危機向南美地區蔓延，8日墨西哥和巴西採取措施干預外匯市場，防止本國貨幣對美元匯率大幅下跌。墨西哥央行宣布，從該國外匯儲備中拿出25億美元進行拍賣，以阻止墨西哥比索對美元比價持續下跌。當天，墨西哥比索對美元比價一度跌至14比1，創歷史最低紀錄。在墨西哥央行宣布採取上述措施後，墨西哥比索對美元比價回升至12比1。 墨西哥央行行長吉列爾莫·奧爾蒂斯說，墨西哥外匯市場6日出現自1995年該國銀行業危機以來的最劇烈動盪。但他同時強調，墨西哥的銀行機構仍比較穩固。 墨西哥央行還宣布，如果今後單一交易日墨西哥比索對美元比價下跌幅度超過2%，墨西哥央行還將在該交易日再拍賣4億美元。墨西哥外匯儲備總額目前約為840億美元。 此外，墨西哥總統卡爾德龍還建議，出台一個總額達530億比索(約合43億美元)的緊急計劃，以應對國際金融危機對墨西哥經濟產生的不利影響。 2008年10月8日，巴西央行為了遏制巴西雷亞爾對美元快速貶值的勢頭，開始在現貨市場上拋售美元。這是巴西央行最近5年來首次採取這種做法。7日，巴西雷亞爾對美元比價下跌5.09%，跌至2.31比1，為2005年下半年以來的最低點。8日，在巴西央行的干預下，巴西雷亞爾對美元比價略為上漲，為2.29比1。 巴西央行沒有公布所拍賣美元的具體數額，但外界估計至少超過10億美元。巴西央行行長梅雷萊斯日前曾表示，巴西擁有超過2000億美元的外匯儲備，只要市場有需要，央行肯定將介入救市。 在歐洲方面，歐洲央行行長特里謝2008年10月8日在巴黎呼籲，在市場劇烈動盪的背景下，投資者應「保持鎮定」，過度悲觀不可取。 義大利總理貝盧斯科尼8日召開緊急內閣會議，討論金融危機對義大利經濟的不利影響。他隨後宣布，義大利政府准備購買陷入困境的銀行的股份。義大利政府官員表示，受援助銀行可以利用政府提供的資金充實資本，或者用來購買其他處於困境的銀行。 俄羅斯莫斯科股市2008年10月8日開盤後不到一小時即大幅下挫，相關部門隨即停止了股市交易。為避免股市暴跌，俄羅斯股市9日休市一天。過去幾周，受國際金融危機影響，莫斯科股市劇烈動盪，交易多次被暫停。 在亞洲方面，日本央行2008年10月9日繼續通過公開市場操作向短期金(203,5.85,2.97%,吧)融市場投放2萬億日元資金。至此，日本央行在連續17個工作日內共向短期金融市場投放30.6萬億日元資金。 當天，在日本短期金融市場，外資銀行間籌資難的狀況還在持續，無擔保隔夜拆借利率在0.55%到0.6%之間浮動，略高於日本央行0.5%的政策利率水平。因此，日本央行認為有必要繼續向短期金融市場投放資金，以緩解外資銀行面臨的困境和穩定市場。 韓國中央銀行——韓國銀行行長李成太9日宣布，將銀行基準利率從原來的5.25%下調到5%，以穩定韓國金融市場，防止經濟出現嚴重萎縮。這是韓國央行自2004年11月以來，首次下調銀行基準利率。 李成太在當天舉行的韓國金融貨幣委員會會議後說，未來影響韓國金融貨幣政策最大的因素是國際金融市場的變化。韓國央行將不斷對其金融貨幣政策進行調整。他表示，韓國央行今後有可能繼續降息。 由於投資者擔心美國金融動盪影響到韓國經濟，2008年9月末以來韓元匯率和首爾股市綜合指數一路暴跌。8日，韓元對美元比價為1395比1，創下10年來新低，首爾股市綜合指數也跌破1300點大關。9日首爾外匯市場開盤後，韓元對美元比價一度暴跌至1480比1，後在韓國政府入市干預後有所回升。 為遏制韓元匯率和股市連日暴跌的勢頭，韓國金融監督院8日下午曾表示，韓國政府正密切關注匯市和股市變化，並計劃採取「非常措施」穩定外匯市場。 2008年10月8日，印度尼西亞雅加達股市主要股指開盤後一度大跌10.4%，隨後相關部門宣布暫停股市交易。為避免股市進一步動盪，2008年10月9日印尼股市繼續暫停交易。
2.金融風暴對中國的影響
雖然中國並非主要受沖擊的國家，但它至少能從以下三個方面感受這次危機帶來的影響： 首先，美國金融機構的脆弱性使全球金融體系發生了動搖，在失去伸展性的同時，也面臨更大風險。由於中國官方所持有的主要是美國國債，而在證券資產中，國債的風險性又是最低的，因此，中國外匯儲備受到的影響會較有限。 與中國官方的投資方向不同，中國商業銀行所持有的，大部分是美國公司債券或股票。以目前投資美國雷曼公司金額最多的中國建設銀行為例，其持有的雷曼公司相關債券共計1.914億美元(其中次級債券僅0.5億美元)，約佔2008年6月30日建行總資產的0.019%。由此不難看出，雷曼等美國金融機構的倒塌對中國金融機構的影響有限，更難對中國的金融體系形成較大沖擊。 第二，在所有的金融市場上，對公司的資本估值已經縮水，而這會產生連帶效應。不僅公司融資難度加大，融資成本也將大幅增加。 不過，比起以上兩點，消費需求的萎縮，將是中國在本次金融風暴中面臨的最大問題。美國作為中國的第二大出口市場，其經濟衰退所導致的民眾信心不足，及購買力的萎縮，會使中國的出口面臨需求下降的局面。中國海關總署在9月22日發布的分析報告中指出，今年1到7月，中國對美國出口額為1403.9億美元，增長9.9%，增速下滑8.1個百分點。這是自2002年以來，中國對美國出口增速首次回落至個位數。盡管消費需求萎縮對中國經濟的影響在短時間內不會顯露，但它遲早會到來。因此，中國公司最好根據兩年或更長的時間跨度，來調整對美國出口的預測。此外，由於美國市場的表現勢必會影響到其他國家，全世界的消費開支都可能隨之下降，並對中國公司產生額外的壓力。 總的說來，有人預計金融風暴的影響將持續三至五年，由於與發達國家市場的聯系較小，一些發展中國家(包括中國，及一些東南亞或非洲國家)所受到美國金融風暴的沖擊也將更小。尤其是中國，根據我對她這么多年的了解和研究，中國的金融政策是十分穩健、安全的，因此，此次由華爾街而始的金融風暴對中國產生的影響將是有限的。當務之急，中國公司應該對發展中國家的市場投以更多的關注，以努力彌補因美國市場萎縮造成的損失。
6、創業板上市
7、股指期貨、融資融券推出
8、2010年債務危機陰雲籠罩歐洲
9、中國股市七次牛市熊市盤點
1 特點：波動極大
牛市：1990年12月19日~1992年5月26日
上交所正式開業以後，歷時兩年半的持續上揚，終於在取消漲跌停板的刺激下，一舉達到1429點高位。
熊市：1992年5月26日~1992年11月17日
沖動過後，市場開始價值回歸，不成熟的股市波動極大，僅半年時間，股指就從1429點下跌到386點。
2 特點：上漲極快
牛市：1992年11月17日~1993年2月16日
快速下跌爽，快速上漲更爽，半年的跌幅，3個月就全部漲回來。386點到1558點，只用了3個月的時間。
熊市：1993年2月16日~1994年7月29日
快速牛市上漲完成後，上海老八股宣布擴容，伴隨著新股的不斷發行，股指回到325點。
3 特點：出台利好救市
牛市：1994年7月29日~1994年9月13日
為了挽救市場，相關部門出台三大利好救市：1.年內暫停新股發行與上市；2.嚴格控制上市公司配股規模；3.採取措施擴大入市資金範圍，一個半月時間，股指漲幅達200%，最高達1052點。
熊市：1994年9月13日至1995年5月17日
隨著股價的炒高，總有無形的手將股市打低，在1995年5月17日，股指已經回到577點，跌幅接近50%。
4 特點：牛市極短
牛市：1995年5月18日~1995年5月22日
這次牛市只有三個交易日。受到管理層關閉國債期貨消息的影響，3天時間股指就從582點上漲到926點。
熊市：1995年5月22日~1996年1月19日
短暫的牛市過後，股指達到階段低點512點，績優股股價普遍超跌，新一輪行情條件具備。
5 特點：績優股帶頭
牛市：1996年1月19日~1997年5月12日
崇尚績優開始成為市場主流投資理念，在深發展等股票的帶領下，股指重新回到1510點。從1996年4月1日算起，至12月12日，上證綜指漲幅達124%，深成指漲幅達346%，漲幅達5倍以上的股票超過百種。兩只領頭羊深發展從6元到20.50元，四川長虹(5.21,0.07,1.36%,吧)從7元至27.45元。
熊市：1997年5月12日~1999年5月18日
這輪大調整也是因為過度投機，在績優股得到了充分炒作之後，股指已經跌至1047點。最知名的當屬《人民日報》發表《正確認識當前股票市場》的特約評論員文章，指出對於證券市場的嚴重過度投機和可能造成的風險，要予以高度警惕。文章發表當天，配合漲跌停板制度的出台，市場暴跌。
6 特點：一度歷史最高
牛市：1999年5月19日~2001年6月14日
這次的牛市俗稱「5·19」行情，網路概念股的強勁噴發將上證指數推高到了2245點的歷史最高點。「5·19」行情直接的爆發點是上海證券報記者李威的《網路股能否成為領頭羊——關於中國上市公司進軍網路產業的思考》，一開市領頭的是東方明珠(10.59,-0.27,-2.49%,吧)、廣電股份、深桑達等網路股。
這一次，《人民日報》再次發表特約評論員文章《堅定信心，規范發展》，重申股市是恢復性上漲，要求各方面堅定信心。就是在這輪行情中億安科技破了百元大關，但最終成為一樁丑聞。
熊市：2001年6月14日~2005年6月6日
「5·19」行情過後，市場最關注的就是股權分置問題。股指也從2245點一路下跌到998點，四年時間股指下跌超過50%。
7 特點：調整時間歷史最長
牛市：2005年6月6日~2007年10月16日
經過這輪歷史上最長時間的大調整，A股市場的市盈率降至合理水平，新一輪行情也在悄然醞釀當中。這一輪牛熊市目前波瀾起伏，從998點到6124點的新高，讓無數新股民做了一場一夜暴富的黃粱美夢，而夢醒時分，卻在三千點的沼澤地里痛苦掙扎。這一次牛熊市我們經歷了上半場，下半場的走勢又將會如何呢？
2009牛市 今年是我國經濟復甦階段，人們對股市充滿希望
E. 求一篇金融地產 最近股票分析報告
銀行業改革有望加速推進
在央行降息和將推出存款保險制度消息公布後，銀行業多重改革有望加速推進。多家券商在周末緊急召開電話會議，動員客戶買入銀行股。
在央行降息和將推出存款保險制度消息公布後，銀行業多重改革有望加速推進。專家認為，在政策領域，降息使銀行業讓利於實體經濟，還有政策將推動銀行服務實體經濟的積極性和效率。
去年十八屆三中全會期間發布的《中共中央關於全面深化改革若乾重大問題的決定》(下簡稱《決定》)，對國有企業改革做出全面部署，提出「允許更多國有經濟和其他所有制經濟發展成為混合所有制經濟」。但《決定》並未明確提出銀行業金融機構的混合所有制改革。
今年7月28日，交行發布公告，表示正在積極研究深化混合所有制改革、完善公司內部治理機制的可行方案，「交通銀行已形成了國有資本、社會資本和海外資本共同參與的股權結構，具備了混合所有制經濟的基本特徵。」這一公告打響了銀行業混改第一槍。
交行董事長牛錫明此前也曾建議，應該探索建立對混合所有制銀行的監管體系，監管要去行政化，更多採用市朝管理，可以探索負面清單管理以及監管與國有資產一體化的運行機制。
銀行業員工持股計劃也已由民生銀行破冰，未來不排除擴大到國有銀行。
2009年財政部通知，暫時停止金融類國有和國有控股企業實施股權激勵和員工持股計劃，並要求其他金融企業參照執行。今年，員工持股計劃重啟。6月，證監會出台《關於上市公司實施員工持股計劃試點的指導意見》後，民生銀行已經公布了員工持股計劃相關草案。有媒體報道，財政部關於員工持股的管理辦法有望在年底前後推出。預計辦法出台後，國有或地方控股的銀行將加快實施員工持股計劃。
有機構認為，中行有望成為下一個實施員工持股計劃的銀行。
為了穩經濟增長促進銀行積極為中小企業融資，未來可能會出台利好銀行政策。中國社科院教授、廣發證券首席經濟學家劉煜輝認為，明年「存量改造」或現大手筆， 例如金融企業壞賬核銷的門檻可能大幅降低。
今年以來，國務院多次提高要解決中小企業融資難融資貴問題。但在實際中，銀行業對中小企業支持的效果依然有限。專家認為，為打消銀行因支持中小企業放貸可能增大壞賬的顧慮，管理層將在政策上給予銀行大力支持。數據顯示，16家上市銀行三季報和半年報相比，不良貸款比率上升的15家，不良貸款余額增加的13家，不良貸款撥備覆蓋率下降的13家，凈利潤同比增速放緩的9家。既要大力督促銀行為中小企業放貸，根本改變銀行惜貸的局面，又要防止降低銀行不良貸款攀升，修改相關政策就成了必然的政策選擇。
此前，財政部曾表示爭取在2015年全面完成營改增改革。這意味著銀行業實施營改增進入倒計時。
在具體稅率設定上，多位業內人士表示，根據不同類型的金融服務和金融產品，部分按照簡易計稅方法進行徵收，部分按照一般計稅方法進行徵收是比較可能的選項，而一般計稅方法適用11%的稅率可能性較大
在日前舉行的中國金融會計學會2014年學術年會上，中國人民銀行副行長潘功勝在發表主旨演講時稱，金融業「營改增」方案的設計要在稅制制度的先進性和操作便利性中間尋求均衡，稅制核心要素要有利於增強我國金融業的競爭力以及服務實體經濟的能力。他特別強調，金融業「營改增」要綜合考慮未來宏觀經濟環境變化、金融市場對外開放、利率市朝改革等因素對金融業經營環境和稅負的動態影響，在運行初期應該適度安排彈性的稅負調節機制，，
券商連夜發布動員令
銀行股上周五大漲，周末存款保險制度意見稿正式發布。多家券商在周末緊急召開電話會議，動員客戶買入銀行股。
所以今天券商股全面靠近漲停，，早盤滬深兩市均小幅低開，早盤滬深指數一直處於震盪之中，且創業板指領漲三大股指。但午後風雲突變，滬深指數開始大幅發力，銀行，券商，保險等權重板塊瘋狂拉升，漲幅大幅超越早盤表現出色的創業板指，大盤在券商、保險、銀行這三個火車頭的推動之下最終暴漲3.11%，上漲近100個點數，盤面上漲停的非ST股最終也有56家
券商銀行和保險也是屬於金融板塊股票！希望能幫到你，不過這也只是提供參考！
F. 我國股票市場近期動向以及其原因（宏觀）
股票市場近期動向和原因分析近期消息面上，有國務院已批准廈門經濟特區擴大到全市，並建立兩岸區域性金融服務中心。此前，深圳特區擴關申請、重慶「兩江新區」總體規劃方案以及海南國際旅遊島建設發展規劃綱要等相繼獲批。多個區域政策密集出台，另區域板塊有了炒作題材。還有上周六，央行宣布將根據國內外經濟金融形勢和我國國際收支狀況，進一步推進人民幣匯率形成機制改革，增強人民幣匯率彈性。從長遠看人民幣升值將是大勢所趨，但短期出現實質性升值的概率有限，以目前國內經濟現狀來看，如果此時啟動人民幣升值，將對正在調控的樓市再度形成支撐，這或許又將引發國內繼續緊縮的預期，此次央行的表態對市場構成中性偏好的消息，只能說給市場增加了一些做多的砝碼。從本周一的技術分析，滬指盡管成功突破了5日、10日均線，但是在20日均線附近的觀望情緒依舊濃重，在還末有效突破20日均線的情況下還難現繼續上漲勢頭，須謹慎看待，特別關註上漲時的成交量能否放大配合，多看少動等待趨勢的明朗。
A股市場中期上漲或下跌的拐點，往往與偏股型基金倉位的高點呈現反向相關。即基金股票平均持倉創歷史新高、或逼近歷史新高，A股結束中期上漲行情進入調整；當基金股票平均持倉大幅下降，特別是跌破70%時，A股將結束調整進入中期上漲。支持大盤進入築底階段的重要的判斷依據就是基金倉位的變化。截至上周統計，基金的股票倉位基本全部有所降低，目前在2500點區域基金倉位已經回落到75.4%，這可作為一個參考。
G. 關於金融的案例分析
我的中文專業名詞用的不好，請見諒！
我覺得首先是對mortgage-backed securities這種金融衍生品要慎用，甚至不用。這種證劵/投資產品簡單來說就是把還沒有被銀行拿到的按揭款經過復雜的拆分和重組，變成可以被投資的金融產品。而投資者並不知道他們投資的具體是什麼（其實是很多房奴的按揭款），到底是誰會在未來付款，這種金融產品只有一個風險等級。但是這種產品把銀行的按揭風險（也就是說買房人不能按時付款的風險）轉移給了投資者。在中國，如果有這種金融衍生品，很可能造成銀行瘋狂實行住房放貸，而不考慮借貸人的償還能力。同時，由於中國人對一輩子有個房子看得很重，勢必造成瘋狂的借貸買房。這就會造成房價產生巨大的泡沫。當泡沫破滅時（也就是房價暴跌時），這種金融衍生品（MBS）會暴跌，銀行將無法從這些證劵中獲得流動性（也就是現金），那麼銀行就會收緊放貸，或者提高房貸利率，而這會使很多房奴突然還不起按揭款，而又由於房價下跌而不能把房子脫手，很多換不起貸款的人就會被強令遷出，甚至有無家可歸的可能。所以，這種衍生品在中國如果監管不嚴，很可能有比美國次貸危機更嚴重的後果。因為中國人現在的錢不是在炒房就是在炒股，MBS的危險性就是他把這兩個投資市場的風險聯系在了一起。不過我覺得國家現在對房市的控制還是很特意的，所以這種產品應該會被禁止。
對美國金融危機付主要責任的第二種金融衍生品叫做credit default swap（信貸違約掉期）。 他的主要目的或者說是初始目的是為了避免風險，說白了他就是一種保險。比如說你買了萊曼的股票，你可以從保險公司（像AIG）買CDS這種保險，如果萊曼的股價跌倒￥10一下，那麼CDS會給你賠償。這種保險的目的是好的，但是錯就錯在這種保險是可以被交易的，就比如說你覺得萊曼的股價馬上就會跌倒￥10一下，你就可以從市場上買別人的CDS，然後等真的跌倒￥10一下去領取賠償金。換句話說，這種金融衍生品可以被用來投機。這在熊市的時候只能有推波助瀾的作用。我認為在中國，金融保險這種東西可以實施，但是不應該被交易。 在中國這種不完善的股市，絕大部分人在投機，在升的時候買，降的時候賣（這種尤其危險），CDS只會進一步製造恐慌，從而拖垮市場。
我認為從發展的角度來講，應該切實的從保護投資者的角度去採用可以降低風險的金融衍生品。可以投機的金融產品只會使少數人獲利。
這只是我個人的分析，有什麼不對的請指正。很抱歉，我對一些金融名詞翻譯的可能不太正確！
H. 最近幾年的重大金融事件
1.雷曼兄弟倒閉 信心崩潰 美國第4大投資銀行雷曼兄弟由於投資失利,在談判收購失敗後宣布申請破產保護,引發全球金融海嘯。美國財政部和聯儲局協助挽救瀕臨破產的貝爾斯登,卻拒絕出手拯救雷曼兄弟的做法惹起重大爭議,市場信心崩潰一發不可收拾,股市狂瀉難止,為美國日後拯救AIG和推出7000億美元救市方案埋下伏筆。 2.CDS拖垮AIG 獲千億打救 全球最大保險集團美國國際集團(AIG) 承保數以百億美元計的信貸掉期合約(CDS),由於信貸掉期合約錄得巨額虧損,AIG亦面臨無力償債的局面。為恐AIG拖垮全球金融體系,聯儲局緊急宣布以1000億美元的一籃子拯救計劃支持AIG。 3.3大車廠臨破產 求助國會 由於信貸緊縮,30年來競爭力江河日下的 美國3大車廠通用、福特和克萊斯勒 出現流動資金短缺,加上汽車銷量暴跌,公司陷於財困,營運難以為繼。3大車廠要求國會提供340億美元緊急援助,否則車廠倒閉將導致美國多達550萬人在3年內失業。 4.花旗裁員「賣身」 市值跌9成 金融界「巨人」花旗銀行曾是全球最大金融機構,但敵不過金融危機沖擊,股價一度從高峰下跌9成。花旗今年宣布全球裁員7.5萬人及出售資產套現,並需接受聯邦政府注資200億美元。政府同時要為花旗逾3000億美元資產作擔保,避免花旗倒閉。 5.華府接管「兩房」 自釀苦酒 美國房屋抵押貸款公司房利美和房地美合計持有或擔保約半數美國房屋按揭貸款,由於房地產市場崩潰,兩房財困,被迫由政府歷史性接管。 《華盛頓郵報》最新消息稱,兩房數年前曾接獲內部警告,聲稱兩房購買或發放的次級按揭貸款風險甚高,許多借款人不明白貸款條件且還款能力成疑,對兩房、借款人和整個行業都造成危害。但兩房高層出於競爭壓力,執意購買和發放高風險次按,埋下隱患。 6.3A債券不安全 資金失避風港 導致華爾街金融風暴的元兇之一,正是一些被列為「安全」的投資產品,包括拍賣利率債券、聯邦基金和債務抵押債券,不少都獲得評級機構評為AAA級別。曾被視為超級安全的貨幣市場基金,資產價值亦跌穿每股1美元的長期穩定價,迫使美國財政部推出貨幣市場基金資產擔保計劃,以免觸發贖回潮。 7.評級機構失信譽 備受質疑 權威信貸評級機構穆迪、標准普爾和惠譽都有給予一些以次按作抵押的債券最高評級,忽略其潛在風險;然而,一旦問題浮現,價格下滑時,這些評級機構又會快速下調評級,惡化情況。信貸評級機構的可信性備受質疑。 8 對沖基金重創 喜憂參半 一向被視為投資精明的對沖基金,在這次金融危機中嚴重損手,不少對沖基金的價值蒸發了50%,部分基金因投資者大量贖回而被迫關閉。當然,也有一些基金因賣空銀行股票和與按揭業相關的股票而大賺特賺。 9.格林斯潘聲譽受損 走下神壇 曾被市場人士奉若神明的聯邦儲備局前任主席格林斯潘,被批評未有適當運用利率政策,導致房地產出現泡沫,又疏於監管高風險的次按債券,他也被迫承認要為目前的市場混亂負上責任。 10.冰島瀕臨破產 財富蒸發 擁有30萬人口的冰島貨幣克朗在今次金融海嘯中大幅貶值,整個國家的財富幾乎全被蒸發掉,無法償還數以十億歐元計的債務,瀕臨破產,需四處向國際社會借貸求救。不少冰島銀行的外國存戶損失慘重。