⑴ 我國啤酒產業的發展趨勢
我國啤酒行業未來發展趨勢分析
侯麗薇
,
謝
赤
(
湖南大學工商管理學院
,
湖南
長沙
410082)
收稿日期
:
2010-
08-
25
作者簡介
:
侯麗薇
(
1970-
),
女
,
湖南大學工商管理學院博士後
。
研究方向
:
產業與資本
。
摘要
:
自上世紀
80
年代開始
,
我國啤酒行業持續快速增長
。
1998
年以後
,
隨著啤酒消費增速下降
,
啤酒行業進入到一個有節制增長的時期
。
該時期的顯著特點是全國市場戰略競爭和行業大整合的爆
發
,
啤酒行業開始向規模化和集團化方向發展
。
未來五年
,
我國啤酒行業將會呈現總量繼續保持穩定增
長
、
行業集中度進一步提高
、
行業利潤水平逐步提升的趨勢
。
關鍵詞
:
啤酒行業
;
發展趨勢
;
集中度
;
利潤水平
中圖分類號
:
F407
文獻標識碼
:
A
文章編號
:
1007-
7685(
2010)
10-
0107-
03
近三十年來
,
我國啤酒行業已取得巨大的發
展
,
2009
年我國啤酒銷量為
4
236
萬千升
,
較
1980
年增長
80
多倍
;
啤酒
行業的銷售收入為
1
200
億
元
,
較
1980
年增長
200
多倍
,
並且我國啤酒產量
已連續八年穩居世界首位。
[
1]
那麼未來啤酒行業
將會如何發展
,
是行業主管部門、
企業本身及投資
者普遍關心的問題
,
本文認為未來啤酒行業將會
呈現總量繼續保持穩定增長、
行業集中度進一步
提高、
行業利潤水平逐步提升等三大趨勢。
一
、
啤酒銷量將保持穩定增長
宏觀經濟增長將拉動
行業增長。將
1980
~
2009
年的人均
GDP
增速和人均啤酒消費量增速
進行相關分析
,
得出結論
:
啤酒消費與宏觀經濟之
間顯著相關
,
它的發展受益於宏觀經濟
的增長。
隨著未來我國宏觀經濟的快速發展
,
城市化進程
的加快
,
人均收入的增加
,
行業的銷量也會穩步增
長。據中國社
科院
預測
,
2010
~
2015
年
間中
國
GDP
年均增
長將達
9
5
%
,
到
2015
年
城市化
率
53%
,
[
2]
這將帶動啤酒消費保持穩定增長。預計
到
2015
年
,
我們啤酒銷量將達
6
000
萬千升
,
未來
五年啤酒消費量年均增速將維持在
5
%
~
7
%
。
雖然我國啤酒銷量保持穩定增長
,
但行業增
速將會放緩。美國、
日本等國家的發展經驗表明
,
人均啤酒消費量隨著人均
GDP
的增長而增加
,
當
人均
GDP
達到
3
000
美元增
速逐步趨緩。
[
3]
[
4]
進
一步分析我國啤酒消量的增速與
GDP
的增速可
以發現
,
2000
年以前
,
啤酒消量的增速大多高於
GDP
的增速
,
而
2000
年以後
,
啤酒消量的增速大
多低於
GDP
的增速
,
表明在趨於成熟階段啤酒消
量增速放緩。對比國外數據也可以看出
,
人均啤
酒消費量隨著人均
GDP
的增長而增加
,
但增速逐
步趨緩。目前
,
我國發達地區及部分一二線城市
的人均啤酒消費量已經接近飽和。
2008
年
,
我國
三
分
之一
的
省市
啤酒
消
費已
達
到或
接
近飽
和
(
50L
左右
);
一二線城市的人均啤酒消費量更是
達到
60L~
70L
;
北京、
浙江、
河北、
安徽等
10
個省
市
2008
年啤酒消費量較前一年有所下降。
[
5]
回顧
美國啤酒市場可以發現
:
1960
~
1980
年是美國啤
酒市場的快速成長階段
,
人均啤酒消費量穩步上
升
,
啤酒產量快速增長
;
1981
年以後
,
美國啤酒市
場進入成熟階段
,
人均啤酒消費量穩步回落
,
同時
由於人口增長的因素
,
啤酒產
量趨於穩定。
[
6]
依
107
經濟縱橫
2010
年第
10
期
wk_ad_begin({pid : 21});wk_ad_after(21, function(){$('.ad-hidden').hide();}, function(){$('.ad-hidden').show();});
據美國的發展模式推測
:
未來隨著我國經濟的增
長
,
人均啤酒消費量將先增後減
;
啤酒消費總量在
人均消費量拐點出現後
,
將隨著人口的增長在一
段時間內保持穩定。
欠發達地區城市和農村市場
,
將成為啤酒銷
量增長的主要區域。在欠發達地區三四線城市和
農村市場
,
人均啤酒消費量處於相對較低水平
,
目
前西部省份人均啤酒消費量基本都在
30L
以下
,
農村地區更是不足
10L
。隨著國家加大對中西部
及欠發達地區扶持力度的加大以及城市化進程的
加快
,
這些地區普通居民收入將保持較快增長
,
進
而帶動啤酒消費市場快速發展。
二
、
行業集中度會進一步提高
(
一
)
目
前行業
CR4
(
行業前
4
名
份額
集中
度
)
已達
49
%
上世紀末開始的啤酒行業並購過程中
,
以華
潤雪花、
青島、
燕京、
百威英博四家公司為代表的
第一集團表現強勢
,
不到十年市場份額增加一倍
多
,
CR4
達
49%
;
相比之下
,
以珠江、
重慶、
金星為
代表的
20
多家區域及地方啤酒企業組成的第二
集團受到第一集團的壓制和由各地小啤酒廠組成
的第三集團的蠶食
,
市場佔有率整體明顯下滑
;
第
三集團企業在
2007
年原料漲價危機過後大幅減
少
,
顯示出競爭力低、
抗風險能力差的不足。
[
7]
(
二
)
三大因素推動行業集中度提高
1
.
產能過剩是行業整合的根本原因。目前
,
我國啤酒行業產能利用率不足的現象比較嚴重。
從
2001~
2009
年
,
全國新增啤酒產能近
3
500
萬
KL
,
而銷量僅增加
1800
萬
KL
左右
,
按此計算
,
產
能利用率剛剛超過
50
%
。部分
地區和低端產品
產能過剩問題日益突出。
2008
年以來
,
由於信貸
政策相對寬松
,
啤酒行業掀起新一輪投
資熱潮。
加快擴張的產能與有限的
增長空間之間
矛盾突
出
,
導致行業競爭熱度難減
,
盈利水平受到抑制。
在優勝劣汰的市場法則下
,
部分競爭力弱的企業
不得不破產倒閉或被其他企業並購。
2
.
政策導
向是行業
整合的持
續動力。早在
1996
年的釀酒行業
!
九五
∀
計劃中
,
國家就提出
:
重點搞好國有大中型釀酒企業的改革
,
力爭創出
幾個銷售額在
20
億以上的大型企業集團
;
推動釀
酒行業從速度型向效益型、
從粗放型向集約型的
方向邁進。此後
,
在釀酒行業
!
十五
∀
、
!
十一五
∀
規劃中
,
推進啤酒行業走規模化、
集團化和現代化
道路的指導思想一直延續
,
並給予稅收、
信貸、
融
資等方面的政策支持
,
持續有力的推動了我國啤
酒行業的整合。
3
.
外資企業是推動整合的重要角色。外資主
要通過並購方式進入國內市場。
2001
年開始
,
外
資啤酒企
業掀起一輪整合
高潮。通過一
系列並
購
,
外資啤酒企業已經快速成長為我國啤酒行業
的一支重要力量。目前
,
世界前
10
名的啤酒跨國
企業都已涉足我國市場
,
同時全國前十大國產啤
酒品牌
,
除了燕京外
,
全部擁有了外資血統。外資
的進入帶來了先進技術和管理經驗
,
打破了中國
啤酒生產傳統管理的模式
,
加速了行業的整合進
程
,
促進了中國啤酒工業的發展。
[
8]
(
三
)
未來五年龍頭
企業市場佔有率
有望接
近
80
%
近年來
,
啤酒企業呈現數量下降
,
規模上升的
特點。
2008
年啤酒企業為
249
家
,
較
2003
年少
了
82
家。我國啤酒行業的發展階段和發展模式
決定了目前仍處於並購整合期。整合的動因是企
業尋求擴大自身規模
,
提高市場競爭力。我國啤
酒行業的
CR4
僅為世
界主要
國家的一
半
(
韓國
CR499
%
、
日本
CR494
%
、
美國
CR489
%
),
未來啤
酒行業
必
將
再
次
迎
來
一次
整
合
高
潮。預
計
到
2015
年行業內第一集團
(
CR4)
市場佔有率將達
80
%
左右。
三
、
未來行業利潤將逐步得到提升
(
一
)
行業競爭激烈
與並購費用壓力
導致盈
利水平下降
1999~
2004
年
,
國內啤酒行業掀起了首輪整
合高潮
,
主要是雪花啤酒、
青島啤酒、
燕京啤酒三
大國內龍頭企業及進入我國的外資啤酒企業
,
對
遍布全國的中小啤酒企業的收購。整合過後
,
啤
酒行業整體盈利水平呈現明顯下滑態勢
,
毛利率
由
2003
年的
17
%
降至
2009
年的
14%
左右。由
於首輪整合並不徹底
,
啤酒企業數量依然較多
,
國
內啤酒市場競爭熱度難減
,
近年來的成本上升很
少傳導到終端價格上
,
造成行業毛利率下降。企
業逐漸認識到在盈利方面
,
區域市場內規模比全
國市場規模更重要。主要生產企業已在區域市場
108
經濟縱橫
2010
年第
10
期
各自形成壟斷格局
,
市場由低價過度競爭趨於理
性。企業通常採取並購重
組的方式進入
區域市
場
,
通過
本地化生產降低成本
,
集中推廣優勢品
牌
,
並從低端產品價格戰中走出來
,
向中高端市場
發展。此外
,
首輪整合中
,
被並購的企業普遍規模
較小
,
存在設備老舊、
人員觀念落後的弊端
,
很多
企業財務狀況不佳
,
而且由於產能限制和面對的
市場容量有限
,
再投資的回報率較差。這種以大
並小、
以強並弱的並購方式給後來的整合過程帶
來了極大的難度
,
被並購企業一直處於
!
輸血
∀
的
過程
,
而收購企業承受了較大的財務負擔。
(
二
)
未來行業盈利狀況有望先抑後揚
從美國啤酒行業盈利水平和集中度變化的對
照可以看出
,
在
20
世紀
60~
80
年代
,
美國啤酒行
業基本完成了整合
,
啤酒企業數量減少
,
但產量持
續上升。在此過程中
,
啤酒行業盈利能力先是跟
隨企業數量的快速減少出現大幅下降
,
然後隨著
行業集中度的提高和競爭程度的降低而回升。啤
酒行業整合前後盈利能力呈現
!
微笑曲線
∀
式的
變化。
未來五年我國啤酒行業整合仍會加劇
,
行業
競爭與並購費用壓力繼續存在
,
一個低利潤階段
不可避免。對啤酒企業而言
,
現階段盈利水平的
提升不是首要目標
,
市場份額的上升才是未來制
勝的法寶。為提高盈利水平
,
企業更多採取內部
成本控制的方式
,
即使提價也是在控制力較強的
產品領域市場區域內謹慎實施
,
短期盈利能力會
受到費用增加的侵蝕
,
整個行業的盈利水平仍將
下滑。
預計再過五年左右
,
我國啤酒行業二次整合
高潮基本結束
,
寡頭壟斷的市場格局初步形成
,
主
要生產企業的市場份額相對穩定。屆時企業由於
並購而產生的銷售、
管理和財務三項費用將顯著
下降
;
企業間的競爭程度趨緩也將使毛利率得以
提高
;
並購後市場份額增加和生產能力提高
,
將帶
動企業銷量增長
,
並有利於產品結構升級。上述
效應都將推動企業盈利水平回升。
(
三
)
提價將是未來提高盈利的最佳途徑
未來企業盈利水平上升主要通過三條路徑實
現
:
一是提高啤酒銷售價格。通過對比可以看出
,
中美
兩
國
每
升
啤
酒
價
格
分
別
占
個
人
收
入
的
0
025
%
和
0
035
%
,
我國低於美國
30
%
。我國啤
酒噸酒價格遠低於國際同行水平。具體提價方式
包括優勢區域提價、
產品結構調整和包裝減量降
度等。二是降低銷售和管理費用。由於銷售和管
理費用佔比較高
,
我國主要啤酒企業毛利率雖接
近世界同行水平
,
但稅前利潤率卻處於全球末位。
我們認為啤酒行業經過再次整合
,
市場份額進一
步集中
,
營銷和管理費用將下降。三是控制原料
成本特別是大麥成本。隨著國內大麥種植面積擴
大、
企業降低麥芽汁濃度或採用替代品
,
未來我國
啤酒企業議價能力將增強。對上游原料成本的控
制預計需要較長時間
,
而國內糧食價格仍將維持
上漲趨勢
,
因此對利潤貢獻也不突出。
四
、
小結
通過上文分析可知
,
未來五年我國啤酒行業
將呈現總量穩定增長、
集中度進一步提高、
盈利水
平逐步提升的變化趨勢。在這一過程中
,
相關政
府部門及行業組織應放開對具有
!
三高
∀
特徵的
中小規模啤酒企業的保護
,
支持啤酒行業的內部
整合
,
同時引導企業向低碳、
環保、
低排放方向發
展。啤酒企業自身也應
藉助行業內部整
合的契
機
,
鞏固各自的優勢區域
,
並向三四線城市及農村
地區拓展市場
,
把握未來新的盈
⑵ 百威和嘉士伯還在大量地收購中國各地方的啤酒品牌，中國啤酒能否守住自己的陣地
當然還是有些品牌可以的。在中國市場攻城略地之時，百威英博的手腕多少有點「奸雄」的意味。准備到哪個區域建新廠，先跟四五個城市談判，簽下框架協議，然後等著這幾個城市互相競價，政策最優惠者得。最終公布前，誰都不知道百威英博葫蘆里賣的什麼葯。當年百威英博准備布局河北，同時跟石家莊、張家口、廊坊、保定談，最終把廠設在了保定清苑。在湖南、江西、雲南等地區，套路都是這樣。
合並之後，不僅並購的「彈葯」更充足，而且，對中國地方品牌形成的「威懾力」更強悍。金士百，2015年增持珠江啤酒（002461.SZ）……2015年百威英博准備收購南非米勒時，甚至打起了華潤雪花的主意。南非米勒持有華潤雪花49%的股份，如果不是因為「反壟斷」調查，百威英博是斷然不會放棄中國啤酒「老大」的。目前，百威英博僅次於華潤啤酒（00291.HK）和青島啤酒（600600.SH），在中國啤酒市場排名第三。除了走高端路線的主品牌百威，全國性品牌哈啤、雪津和幾十個地方品牌，主打中低端市場。也許你每天都在喝百威，只是，如果不仔細看，你根本發現不了。據說百威英博每4年搞一次大並購，不知道下一個「獵物」會是誰，又會對中國啤酒市場產生什影響。嘉士伯暗度陳倉很多人會好奇，最好的啤酒在歐洲，人均啤酒消費量最大的是歐洲，啤酒工業的發源地在歐洲，但是，最大啤酒企業卻不在歐洲。個非常關鍵的原因是，歐洲人會釀酒，會創新產品，會在營銷上完美契合消費者痛點，但是，在資本運作層面，不如在商場久經征戰的美國人或者巴西人。
⑶ 為什麼百威和嘉士伯會在中國大量地收購中國各地方的啤酒品牌
覬覦中國市場的啤酒巨頭多了去，但是，喜力不溫不火，朝日進展不暢，唯有百威英博和嘉士伯，順利擠進前五，瞄準中國啤酒行業的「鐵王座」。
至此，百威英博的「東部戰線」初現雛形。合並之後，不僅並購的「彈葯」更充足，而且，對中國地方品牌形成的「威懾力」更強悍。
在巨頭看中的市場，地方品牌「要麼投降、要麼打死」，能選擇的頂多是賣給A還是賣給B。
賣給雪花的，只能留下產能和渠道；賣給百威英博和嘉士伯，品牌能留下，但已然成為外資。
在這之後，百威英博在中國市場的並購從未停過，2011年河南維雪、大連大雪，2012年牡丹江啤酒，2013年河北唐山，2014年吉林金士百，2015年增持珠江啤酒……
⑷ 百威收購sabmiller對雪花啤酒有影響
此次收購已近尾聲,但百威英博能否順利獲取SABMiller持有的華潤雪花49%的股權尚有不確定性,極可能會觸及中國反壟斷法,因此我們認為百威英博接管SABMiller持有的華潤雪花49%的股權的可能性不大。中國商務部2008年對百威英博反壟斷審查附加的第三條限制性條件明確提到,「不得增加英博公司在珠江啤酒股份有限公司現有28.56%的持股比例」,但今年7月百威英博參與珠江啤酒定增使其所持股權比例升至29.99%,商務部對此至今無回應。參考珠江啤酒的案例,我們認為此次收購成功後SABMiller所持華潤雪花的股權將被迫降至30%以下,百威英博仍將面臨華潤雪花的競爭壓力。基於我們的判斷,我們具體從在華股權投資、市場份額、產能、品牌四個方面對百威英博成功收購SABMiller對我國啤酒市場的影響進行了分析。
百威英博收購SABMiller將使其在全球多數地區占據遙遙領先的地位,進而會將更多的資源投入到中國市場,尤其是在中國進行品牌打造和擴大產能。從目前行業格局來看,華潤雪花、青島、百威英博位居第一梯隊,燕京、嘉士伯、珠江為第二梯隊;收購SABMiller後實力劇增的百威英博更加具有挑戰華潤雪花的資本,在中國勢必發力爭奪更大的市場份額,引發行業競爭加劇。我們認為未來我國啤酒行業仍維持兩個梯隊的格局,但百威英博或將在中國啤酒行業第三的位置上更進一步。
⑸ 精釀啤酒行業發展趨勢，市場前景怎麼樣
不管國內外都一樣，好的很好，差的很差。
只是國內起步晚，原料還沒有產業化，目前好的國內精釀都用外國的原料。
⑹ 百威英博怎麼樣
一般般，去面試過
⑺ 百威英博啤酒投資(中國)有限公司怎麼樣
百威英博啤酒投資(中國)有限公司，本省范圍內，當前企業的注冊資本屬於一般。
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