⑴ 什麼是ETF，它的優點和缺點是什麼
ETF是交易型開放式指數基金，簡稱ETF，ETF在交易所上市交易，作為開放式基金，基金份額可隨時改變。
ETF的優點首先，ETF是開放式基金，投資者既可以在二級市場進行交易，也可直接向基金管理人申請申購與贖回，這種開放性為投資者的一、二級市場套利提供了可能。套利行為的存在可以抑制基金二級的市場價格與基金凈值的偏離，使二級市場交易價格和基金凈值基本保持一致，不像封閉式基金存在折價交易。
不過，套利交易需要熟練的交易技巧，對散戶而言實踐難度很大。一般來說，對於投資收益要求不是特別高的投資者可以通過投資ETF降低投資風險，省時也省心。
⑵ ETF和股票的區別是什麼
股票ETF兼具基金和股票的優點，可以為投資者提供方便快捷、靈活及費用低廉的投資渠道。在投資股票ETF時，投資者以一筆交易就可直接投資一攬子股票，比投資單一股票風險要小。
由於股票ETF走勢與股市基本同步，投資者不需研究個股，只要判斷漲跌趨勢即可，因此，股票ETF是一種較輕松的投資工具。以滬深300指數ETF為例，由於該ETF的價格走勢與滬深300指數一致，投資者買賣一隻ETF，相當於同時交易了300隻股票。
拓展資料：
1、交易型開放式指數基金——（Exchange Traded Fund，以下簡稱ETF）屬於開放式基金的一種特殊類型，它綜合了封閉式基金和開放式基金的優點，投資者既可以向基金管理公司申購或贖回基金份額，同時，又可以像封閉式基金一樣在證券市場上按市場價格買賣ETF份額，不過，申購贖回必須以一籃子股票換取基金份額或者以基金份額換回一籃子股票。
2、由於同時存在證券市場交易和申購贖回機制，投資者可以在ETF市場價格與基金單位凈值之間存在差價時進行套利交易。套利機制的存在，使得ETF避免了封閉式基金普遍存在的折價問題。
3、ETF有哪些種類？
根據投資方法的不同：ETF可以分為指數基金和積極管理型基金，國外絕大多數ETF是指數基金。目前國內推出的ETF也是指數基金。根據投資對象的不同：ETF可以分為股票基金和債券基金，其中以股票基金為主。根據投資區域的不同：ETF可以分為單一國家（或市場）基金和區域性基金，其中以單一國家基金為主。根據投資風格的不同：ETF可以分為市場基準指數基金、行業指數基金和風格指數基金（如成長型、價值型、大盤、中盤、小盤）等，其中以市場基準指數基金為主。
⑶ 股票型ETF是什麼有什麼特點
貨幣ETF的意思，其實就是開放式貨幣基金。
不同於指數型ETF，這類品種都沒有在名稱中增加「ETF」品種，更多沿用了貨幣基金的名稱。
首隻貨幣ETF華寶添益成立於2012年年底，打破了當時場內貨幣基金只能申購贖回不能交易買賣的情況。華寶添益這只貨幣ETF，既可以進行一級市場申購贖回，又可以在二級市場買賣。
隨後，貨幣ETF逐漸發展壯大。目前市場上在交易所上市的貨幣ETF基金達到10隻。其中，上交所的有7隻，除華寶添益外，還有南方理財金H、銀華日利、易貨幣、博時貨幣、華泰貨幣、景順貨幣，而深交所上市的貨幣ETF有3隻，分別是招商快線、保證金和添富快錢。
貨幣ETF的優勢：一方面，貨幣ETF與傳統貨幣基金一樣，是賬戶閑置資金實現穩健增值的現金管理工具。今年貨幣基金的平均年化收益率仍有3%～4%水平，遠遠高於活期存款收益。另一方面，貨幣ETF可與股票等場內交易型品種實現無縫銜接，當股市暫無機會，交易時間內買入貨幣ETF之後，當日就能開始持續享受貨幣基金收益；而當股市機會再現，交易時間內賣出貨幣ETF之後，所得資金即刻可用於買股票或者其他品種。而且這一交易可以「T+0」，並能日內反復進行買入賣出，提高了資金運作靈活性，還存在一定套利機會。
⑷ ETF基金的風險有哪些
ETF基金的風險主要包括：
1、標的指數的系統風險
根據投資組合理論，投資一檔股票的風險包括市場風險和個別企業風險，總體經濟因素所帶來的市場風險卻無法通過分散投資來予以消弭。ETF是一個投資指數的工具，所謂的系統風險就是大盤漲跌的風險，一旦下跌的話，投資人就會面臨損失，這是必然的。但投資人應具備這樣一個觀念：適當地承擔大盤下跌地風險，才有機會獲取指數上漲的利益。
2、無法超越指數表現
目前在金融市場中，指數化的投資方式已被認為是成熟的且是成功的。整體而言，這種准備追隨指數的投資方式，最大的缺點就是在牛市期間，ETF的投資只能緊貼市場，而難有超越大盤的表現，而在熊市期間，ETF也會隨指數下跌。此外，由於ETF的買賣如股票一樣，都要收取手續費，原本相對低廉的手續費，若買賣過於頻繁，反而會變成相對較高的手續費。
3、跟蹤誤差風險
ETF發行商最主要的工作就在於控制基金與指數間的跟蹤誤差不能過大。正由於基金管理人以最小化跟蹤誤差為其目標，才能確保短、中、長期持有的投資者，利用ETF來達到與指數幾乎一致的投資報酬，或者避險者能利用放空ETF來規避市場風險的影響。此外，最小化跟蹤誤差的目標，也保證了在市場活動進行的過程中，投資者不會因為跟蹤誤差突如其來的變大或縮小而使獲利損失。
4、無法任意更換投資組合
為了緊貼指數走勢，ETF的投資組合只有在指數本身做出變動時，才會隨之調整，並不能像其他積極型基金一樣，因某些產業表現遜色而改變其投資組合，也不能因特別看好某些產業，而進行加碼的動作。
5、無法享有直接的股東權力
由於ETF屬於基金的投資形態，是通過ETF發行人投資的受益憑證，因此，即使其交易方式與股票完全一致，仍不能將ETF的投資人視為股票投資人，而一般持有股票的股東權利，也多會由ETF的發行人代為行使，如配股會直接反映在ETF的凈值里，至於參加股東會方面，普遍是由基金發行人代為執行的。
溫馨提示：
1、以上信息僅供參考，不作任何建議；
2、入市有風險，投資需謹慎。
應答時間：2021-01-28，最新業務變化請以平安銀行官網公布為准。
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⑸ 怎麼用期權對沖股市風險，用ETF
ETF期權是指交易雙方就未來買賣ETF達成的合約，其中一方有權在未來某個時間以約定的價格買入或者賣出約定數量的標的ETF。從目前國內期權上市進程來看，ETF期權明顯被排在前面，這對中國金融市場意義重大，未來價值投資的趨勢可能成為中國的主流。
當然，對於ETF期權而言，目前當務之急就是在當前股市風格切換背景下的對沖持有小盤股或者成長股的「黑天鵝」風險。由於當前排上日程包的ETF期權只有上證50ETF、上證180ETF，標的仍然是大盤藍籌股居多，機構投資者可能還會面臨和滬深300股指期貨類似的問題。
不過，由於ETF期權採用實物交割，因此通過ETF期權構建現貨空頭相對於股指300期貨更具有優勢。另外，從對沖成本來看，ETF期權的資金成本相對較低，另外通過對ETF期權頭寸調整相對方便。最重要的是，滬深300期貨可以和上證50ETF或者上證180ETF期權共同構建相當於現貨的空頭，因此未來上證50ETF和上證180ETF期權在規模大盤股和小盤股背離的「黑天鵝」風險方面有很積極的作用。
實際上，海外市場的對沖基金風格非常多樣，能夠採用的衍生品類別也非常豐富，它們往往通過幾條衍生品產品線實現風險對沖，基礎的對沖工具包括股指期貨及期權、股票期貨及期權。因此，除開期權各項優勢，單純從策略多樣化的角度，未來ETF期權在化解股指期現套利、對沖阿爾法策略缺陷方面的作用都是很有必要。
⑹ 投資ETF的風險可歸納為幾點
通常ETF都會有少則幾十隻，多則幾百隻股票作為成份股，你不但要先在股票二級市場里購買齊這些股票，而且還要按該ETF的成分股權重來購買，才能兌換成相應的份額，否則就會出現緊著最少的那隻股票來申購份額，然後出現其他股票剩餘的情況。因此，申購和贖回ETF的這種投資方式，不是機構或者資金超多的大戶投資者，通常不會這么去干。第二種方式是買賣。就像我們在打新股中簽後，會把中簽的新股在二級市場上高價賣給其他投資者那樣，申購來的ETF份額，也可以在二級市場上賣給其他想要持有的投資者獲利。而這就給了我們資金不多的散戶投資者一個方便且廉價地投資ETF的機會。
⑺ 股票ETF是什麼意思，怎麼操作
ETF在股票市場上是交易型開放式指數基金的意思。可以在二級市場申購或贖回（買/賣）。
一、股票ETF的含義意思：
股票ETF的定義：ETF基金又稱交易所交易基金，在交易所上市交易的、基金份額可變的一種開放式基金。
在股市中，ETF是指交易型開放式指數基金，是開放基金的一種。主要在二級市場上以競價的方式交易，通常不準現金申購和贖回。投資者可以像買賣股票一樣，購買ETF。ETF克服了封閉式基金折價交易的缺陷，具有低成本、交易便捷、效率高等特點。如果投資者投資ETF，可以直接通過交易所公開報價進行交易，資金會在次日到賬。
二、股票ETF的操作模式：
1、ETF的申購/贖回：
投資者可以通過參與券商，根據基金管理人每個交易日開市前公布的申購贖回清單（股票籃清單+部分現金零頭），用股票籃加部分現金申購贖回ETF。
目前國際上現有的ETF大部分都是指數基金，以跟蹤某一指數為投資目標，採取被動式管理。基金經理只需通過某種方式確定投資組合分布，並不對個股進行主動研究和時機選擇。
2、ETF的交易操作：
基金成立後，將在交易所上市，投資者可以在二級市場進行ETF基金份額的買賣。總體而言，基金公司對ETF的管理包括組合構建、組合調整、投資績效及跟蹤誤差評估、信息管理、申購贖回清單設計等內容。
拓展資料:
1、股票ETF也具有一下性質：
（1）股票ETF的特點：一般採用被動式投資策略跟蹤某一標的市場指數，具有指數基金的特點。
（2）股票ETF的買賣方式：像封閉式基金那樣在交易所二級市場買賣，又可以像開放式基金那樣申購、贖回。
2、ETF如何進行信息披露：ETF除了與一般的開放式基金一樣披露基金凈值、基金投資組合公告、中期報告、年度報告等信息外，還需要在每個交易日開市前通過交易所或其它渠道公布當日的申購贖回清單，二級市場交易過程中，交易所還要實時計算公布IOPV（基金凈值估計值）供投資者買賣、套利時參考，因此ETF的信息披露內容較多，是ETF運作管理的重要內容之一。
⑻ 2020年全球ETF市場回顧與展望：不懼波動，乘風破浪
根據 EPFR 的統計，截至 2020 年底，全球 ETF 規模達到 7.8 萬億美元，同比增長 23.9%，產品數量超過 7000 只。按資產類別劃分，股票 ETF 規模居首，佔比達到76%；按發行地劃分，美國是全球最大的 ETF 市場，市場份額約為 70%；按基準指數劃分，約有 12%的 ETF 資產以標普 500 指數為業績基準。
8-28分享目錄：
「數據智庫」系列之四：權益基金定期跟蹤指標庫-20210112-20頁.pdf
「學海拾珠」系列之二十六：基金競爭格局對Alpha持續性的影響-20210111-25頁.pdf
「銀行進權益」系列報告之八：升階指南，理財子公司盈虧平衡點再思考-20210112-14頁.pdf
【債券深度報告】地產行業2021年債券投資手冊之一：入門篇，地產行業基礎常識與信用特徵-20210114-華創證券-28頁.pdf
1月流動性前瞻：供給壓力總體增加，諸多因素影響偏負-20210113-中信建投-24頁.pdf
12月房地產債券月報：疫情下銷售亮眼，行業投資價值顯現-20210113-中金公司-16頁.pdf
12月非農意外回落，暫時性失業反彈上升-20210113-東吳證券-10頁.pdf
12月貨幣金融數據點評：信用擴張區間拐點已現-20210113-長城證券-10頁.pdf
12月金融數據點評：20萬億實體信貸收官，年初投放還沖嗎？-20210113-華創證券-18頁.pdf
12月金融數據點評：社融增速連續兩月下滑，信用收縮趨勢符合預期-20210113-東吳證券-14頁.pdf
12月進出口數據點評：盤點2020年外貿數據的五大亮點-20210114-華創證券-16頁.pdf
12月進出口數據分析：貿易順差再創新高，貿易格局發生變化-20210115-銀河期貨-10頁.pdf
12月經濟數據前瞻月報：CPI降幅縮窄，消費、投資持續增長-20210110-東吳證券-30頁.pdf
12月託管數據點評：廣義基金大幅增倉，國債支撐增量規模-20210114-中信建投-18頁.pdf
12月興證固收行業利差跟蹤：風險事件發酵期，利差持續調整-20210114-興業證券-10頁.pdf
21年1季度債券市場展望：搖擺的天平-20210112-興業證券-68頁.pdf
2020Q4股票指數基金盤點與展望（上篇）：ETF規模進一步向前五大管理人集中，佔比提升3%25-20210113-中信證券-15頁.pdf
2020Q4股指期貨市場盤點：期指貼水縮窄，量化對沖環境維持穩定-20210111-中信證券-20頁.pdf
2020Q4中國ETF市場全景回顧：總規模創新高，行業主題類ETF漸成市場新主角-20210112-華泰證券-24頁.pdf
2020年12月貿易數據點評：供需缺口仍在，中國未來出口強勁勢頭不改-20210114-光大證券-10頁.pdf
2020年12月外資持倉變動跟蹤：陸股通持續流入，加電氣設備、醫葯、食品-20210113-國信證券-21頁.pdf
2020年12月信用月報：歷史調整中哪類城投更抗跌-20210113-華泰證券-28頁
2020年12月資管產品月報：2021年集合信託到期量小於2020年-20210113-申萬宏源-12頁.pdf
2020年定增市場回顧暨2021年預期：收獲中醞釀分化，分化中精選價值-20210111-申萬宏源-23頁.pdf
2020年年報分析系列一：從業績預告看2021年六大板塊景氣方向-20210114-興業證券-10頁.pdf
2020年全年地方債觀察：專項債發行創新高，再融資債用途悄變化-20210112-興業證券-15頁.pdf
2020年全球ETF市場回顧與展望：不懼波動，乘風破浪-20210113-中金公司-45頁.pdf
2020年四季度基金市場績效分析：四季度新能源主題基金錶現突出，轉債基金收益上揚-20210108-上海證券-16頁.pdf
2020年疫苗行業批簽發專題報告：大品種持續放量，行業持續高景氣-20210111-東吳證券-21頁.pdf
2021年傳媒行業投資策略報告：傳媒，優質內容主導長短視頻格局，商業化創新提升互聯網平台價值-20210114-東興證券-10頁.pdf
2021年傳媒互聯網行業投資策略報告：新的文娛時代和人群正逐步明確，舊的行業分化與融合已急劇發生-20210110-新時代證券-71頁.pdf
2021年度傳媒行業投資策略：乘數字經濟東風，傳媒揚帆起航-20210112-國聯證券-21頁.pdf
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2021年宏觀投資展望：基於後疫情階段的經濟與政策分析-20210112-英大證券-38頁.pdf
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2021年私募基金投資策略報告：保持組合積極性，多市場分散布局-20210112-國金證券-29頁.pdf
2021年申萬宏源策略觀點與各行業展望綜述：HEAL_THE_WORLD-20210114-申萬宏源-41頁
⑼ 什麼是ETF基金
ETF 是一種跟蹤 標的批數 變化、且在證券交易所上市交易的基金。投資人可以如買賣股票那麼簡單地去買賣跟蹤 標的指數 的 ETF, 並使其可以獲得與該指數基本相同的報酬率。ETF 通常由基金管理公司管理 , 基金資產為一籃子股票組合 , 組合中的股票種類與某一特定指數 ( 如上證 50 指數 ) 包含的成份股票相同 , 股票數量比例與該指數的成份股構成比例一致。例如 , 上證 50 指數包含中國聯通、浦發銀行等 50 只股票 , 上證 50 指數 ETF 的投資組合也應該包含中國聯通、浦發銀行等 50 只股票 , 且投資比例同指數樣本中各只股票的權重對應一致。換句話說 , 指數不變 ,ETF 的股票組合不變；指數調整 ,ETF 投資組合要作相應調整。 答 : 傳統的主動型股票投資基金主要依靠基金經理對股票的分析 , 來作出買賣決定。指數基金的方法則全然不同 , 基金經理不按個人意向來作出買賣決定 , 而是根據指數成份股的構成被動地決定所投資的股票 , 投資股票的比重也跟指數的成份股權重保持一致。近年來 , 指數投資深受投資者歡迎。指數投資不但能分散投資 , 減低風險 , 更可大大節省成本 , 主要包括管理費和基金的交易成本。指數基金的管理費一般較主動式基金的低 0.5% 至 1% ；至於交易成本方面 , 主要是由於指數基金一般比主動式基金的買賣活動少 , 因而交易成本較低 , 大約可以節省 0.5% 至 2% 不等。 答 : 指數是用來衡量各市場或產業走勢的指標。每隻 ETF 均跟蹤某一個特定指數 , 所跟蹤的指數即為該只 ETF 的 標的指數 。 標的指數 的選取對 ETF 產品有非常重要的影響。一般 ,ETF 的 標的指數 要求具有知名度、市場代表性、良好的流動性和編制的穩定、客觀與透明。上證 50 指數符合 ETF 產品的有關要求 , 適合作為上證所首隻 ETF 產品的 標的指數 。 答 : 為了使 ETF 市價能夠直觀地反映所跟蹤的標的指數 , 產品設計人有意在產品設計之初就將 ETF 的凈值和股價指數聯系起來 , 將 ETF 的單位凈值定為其標的指數的某一百分比。這樣一來 , 投資者通過觀察指數的當前點位 , 就可直接了解投資 ETF 的損益 , 把握時機 , 進行交易。例如 : 上證 50 指數 ETF 的基金份額凈值設計為上證 50 指數的千分之一。因此當上證 50 指數為 1234 點時 , 上證 50 指數 ETF 的基金份額凈值應約為 1.234 元；當上證 50 指數上升或下跌 10 點 , 上證 50 指數 ETF 之單位凈值應約上升或下跌 0.01 元。 答 : 投資人可通過買或賣 ETF 而達到買或賣指數一籃子成份股票的效果 , 這樣單筆投資便可獲得多元化投資效果 , 節省大量的時間及金錢。以上證 50 指數 ETF 為例 , 若每一單位上證 50 指數 ETF 為 1 元 , 則投資人在上海證券交易所買賣 1 個交易單位 (1 手 ) 的 ETF 需花費 100 元。ETF 的基金管理人為了求得緊密追蹤標的指數的表現 , 其基金持股組合的個股權重會與標的指數成份股在指數中的權重緊密保持一致。例如 , 上證 50 指數基本上是由上海證券交易所市場規模大、流動性好的最具代表性的 50 只股票組成 , 其中中國聯通占上證 50 指數的比重約為 8.5%, 中國石化占上證 50 指數的比重約為 4.7% 等等。投資人只需花費 100 元購買 1 手上證 50 指數 ETF, 便如同同時投資了 50 只股票 , 其中約投資中國聯通 8.5 元 , 中國石化 4.7 元等等 , 以此類推。因此 , 買入上證 50 指數 ETF 等於買入了一個報酬率涵蓋 50 只股票而風險分散的投資組合。 答 : 在交易方式上 ,ETF 與股票完全相同 , 投資人只要有證券賬戶 , 就可以在盤中隨時買賣 ETF, 交易價格依市價實時變動 , 相當方便並具有流動性。 ETF 比直投資股票的好處在於 :1 、和封閉型基金一樣沒有印花稅。 2 、買入 ETF 就相當於買入一個指數投資組合。例如 , 對於首隻以上證 50 指數為標的的 ETF, 其價格走勢應會與上證 50 指數走勢一致 , 所以買入上證 50 指數 ETF, 就等於買進 50 只績優的股票 , 對中小投資人來說可達到分散風險的效果。 3 、在投資組合透明度方面 , 上證 50 指數由上海證券交易所編制 , 包括市值排名靠前的上市公司中的 50 家 , 指數成分可以說相當透明 , 投資人可直接投資一隻 ETF 來取代投資這一籃子 50 只股票組合。 答 :ETF 的中文名稱為 交易型開放式指數基金 , 雖然從名稱本身看來跟一般傳統開放式共同基金差不多 , 但實際上在交易成本、基金管理方式與交易方式等方面有較大的差異。首先 ETF 的申購是指投資者用指定的一籃子指數成份股實物 ( 開放式基金用的是現金 ) 向基金管理公司換取固定數量的 ETF 基金份額；而贖回則是用固定數量的 ETF 基金份額向基金管理公司換取一籃子指數成份股 ( 而非現金 ) 。其次在交易成本方面。傳統開放式基金每年需支付約 1.0%-1.5% 之間的管理費 , 較 ETF 的管理費 ( 約 0.3%-0.5%) 高出很多；另外 , 傳統開放式基金申購時需要支付 1% 左右的手續費 , 贖回時需支付 0.5% 左右的手續費 , 而 ETF 則僅於交易時支付證券商最多 0.2% 的傭金 , 與開放式基金的交易成本相比相對便宜。再次在基金管理方式方面。 ETF 管理的方式屬於 被動式管理 ,ETF 管理人不會主動選股 , 指數的成份股就是 ETF 這只基金的選股 ,ETF 操作的重點不是在打敗指數 , 而是在追蹤指數。一隻成功的 ETF 能夠盡可能與標的指數走勢一模一樣 , 即能 復制 指數 , 使投資人安心地賺取指數的報酬率。傳統股票型基金的管理方式則多屬於 主動式管理 , 基金經理主要通過積極選股達到基金報酬率超越大盤指數的目的。另外在交易方式方面。 ETF 上市後 , 交易方式就如股票一樣 , 價格會在盤中隨時變動 , 投資人可在盤中下單買賣 , 十分方便；而傳統開放式基金則是根據每日收盤後的基金份額凈值作為當日的交易價格。 答 : 投資的風險與報酬是投資人在決定投資之前所必須要了解的 , 也是最重要的兩個問題。投資 ETF 的報酬主要有兩點 :1 、買進與賣出 ETF 的價差報酬； 2 、持有 ETF 所獲得的現金分紅收入。投資 ETF 的風險可歸納為以下幾點 :1 、市場風險 :ETF 的基金份額凈值隨其所持有的股票價格變動的風險； 2 、被動式投資風險 :ETF 並非以主動方式管理 , 基金管理人不會試圖挑選個別股票 , 或在逆勢中採取防禦措施； 3 、追蹤誤差風險 : 由於 ETF 會向基金持有人收取基金管理費、基金託管費等費用 ,ETF 在日常投資操作中存在著一定交易費用 , 以及基金資產與追蹤標的指數成份股之間存在少許差異 , 可能會造成 ETF 的基金份額凈值與標的指數間存在些許落差的風險。 答 :ETF 投資組合充分透明。 ETF 被動跟蹤指數 , 每日公布投資組合 , 具有公開透明的優點 , 減少了基金管理人潛在的道德風險。 答 : 以上證 50 指數 ETF 為例 , 由於該 ETF 的價格走勢應會與上證 50 指數走勢一致 , 所以買賣一隻 ETF, 就等於同時買進五十隻績優的股票。ETF 買賣交易流程就像投資股票一樣簡單 , 對中小投資人而言 , 亦兼具基金及股票的優點 , 為其提供了一個方便快捷、靈活及費用低廉的投資渠道 , 以一筆交易即可直接投資一籃子股票 , 充分分散風險。由於 ETF 走勢與股市同步 , 投資人不需研究個股 , 只要判斷漲跌趨勢即可 , 所以 ETF 是最不費力的投資工具 , 每日買賣都很方便；在風險分散方面 , 也比投資單一股票要小得多 , 也不會發生 賺了指數 , 賠了錢 的情況。 答 : 由於 ETF 的套利機制使得 ETF 的買賣價格與 ETF 的基金份額凈值應不會長期存在較大差異 , 投資人應能以接近基金份額凈值的市價買賣 ETF, 所以當 ETF 市價高於 ( 低於 ) 基金份額估計凈值幅度較大時 , 投資人不宜追漲 ( 殺跌 ), 以免以不合理的價格買進 ( 賣出 )ETF 而遭受損失。 答 : 對積極型的投資人來說 , 可以將指數化投資的 ETF 搭配自己積極選股的策略 , 或搭配部分主動式管理的共同基金進行資產配置 , 執行 核心 / 衛星 投資組合策略。簡單來說 , 以 ETF 作為核心持股 , 以確保配置於這部分的資金投資績效可與大盤聯動 , 不會錯失大盤上漲的機會。另外 , 投資人可根據自身對證券市場後市行情的研判 , 選擇個股或另外再搭配產業型或特殊型的共同基金。 答 :ETF 的交易與股票和封閉式基金的交易完全相同 , 基金份額是在投資者之間買賣的。投資者利用現有的上海證券賬戶或基金賬戶即可進行交易 , 而不需要開設任何新的賬戶。示意圖如下 : 答 :ETF 如同股票及封閉式基金 , 在上海證券交易所以 100 個基金單位為 1 個交易單位 ( 即 1 手 ), 並可適用大宗交易的相關規定。 答 : 與股票、封閉式基金相同 , 為 10% 。 答 : 為使 ETF 的價格能充分反映標的指數的變化 ,ETF 在升降單位和封閉式基金相同 , 為 1 厘。這樣 , 上證 50 指數每升 ( 降 )1 點 , 每單位的 ETF 基金份額的凈值就相應升 ( 降 )0.001 元 (1 厘 ) 。 答 :ETF 的買賣成本和封閉式基金完全相同。 答 : 同一般開放式基金一樣 ,ETF 的基金份額凈值 (NAY) 是指每份 ETF 所代表的證券投資組合 ( 包括現金部分 ) 的價值 , 即以基金凈資產除以發行在外的基金份額總數。 答 :ETF 是參考單位基金凈值 (IOPV) 是由交易所計算的 ETF 實時單位凈值的近似值 , 以便於投資者估計 ETF 交易價格是否偏離了內在價值。上海證券交易所除了每 15 秒鍾揭示上證 50 指數外 , 也會在相同時間間隔內 , 揭示上證 50 指數 ETF 的單位基金份額估計凈值 (IOPV), 以供投資人參考。 答 : 與封閉式基金很不相同的是 , 當 ETF 出現折、溢價時 , 套利者會通過 實物申購與贖回 機制來消除差價。這種獨特的內在機制可將 ETF 的折 ( 溢 ) 價空間壓縮在極小范圍之內。 答 :ETF 的基金管理人每日開市前會根據基金資產凈值、投資組合以及標的指數的成份股情況 , 公布 實物申購與贖回 清單 ( 也稱 一籃子股票檔案文件 ) 。投資人可依據清單內容 , 將成份股票交付 ETF 的基金管理人而取得 實物申購基數 或其整數倍的 ETF ；以上流程將創造出新的 ETF, 使得 ETF 在外流通量增加 , 稱之為實物申購。實物贖回則是與之相反的程序 , 使得 ETF 在外流通量減少 , 也就是投資人將 實物申購基數 或其整數倍的 ETF 轉換成實物申購贖回清單的成份股票的流程。ETF 的實物申購與贖回只能以實物交付 , 只有在個別情況下 ( 例如當部分成份股因停牌等原因無法從二級市場直接購買 ), 可以有條件地允許部分成份股採用現金替代的方式。舉例而言 , 對於上證 50 指數 ETF, 申購 是指用一籃子指數成份股股票換取一定數額的 ETF 基金份額。例如 , 投資者可使用 187 手中國聯通、 36 手浦發銀行、 12 手白雲機場等 50 只股票 , 換取 100 萬份 ETF 基金份額 ( 即 1 個 最小申購、贖回單位 ) ；或者 374 手中國聯通、 72 手浦發銀行、 24 手白雲機場等 50 只股票 , 換取 200 萬份 ETF 基金份額 ( 即 2 個 最小申購、贖回單位 ) 。 贖回 的過程則相反 , 是指用一定數額的 ETF 份額換取一籃子指數成份股股票 , 例如 ,100 萬份 ETF 基金份額 (1 個 最小申購、贖回單位 ) 可以換取 187 手中國聯通、 36 手浦發銀行、 12 手白雲機場等 50 只股票。如果是 200 萬份 ETF 基金份額 ( 即 2 個 最小申購、贖回單位 ), 則可以換取 374 手中國聯通、 72 手浦發銀行、 24 手白雲機場等 50 只股票。可見 實物申購、贖回 的交易對手方是投資者和基金。 答 :ETF 實物申購與贖回的基本單位 , 稱為 最小申購、贖回單位 或 實物申購基數 。每一隻 ETF 最小申購、贖回單位 可能不盡相同 , 以上證 50 指數為標的的首隻 ETF 為例 , 其 最小申購、贖回單位 為一百萬份基金份額。由於 最小申購、贖回單位 的金額較大 , 故一般情況下 , 只有證券自營商等機構投資者以及資產規模較大的個人投資者才能參與 ETF 的 實物申購與贖回 。 答 :ETF 實物申購與贖回 機制是這一產品結構的精髓 , 正是這一機制才迫使 ETF 價格與凈值趨於一致 , 極大地減少了 ETF 折 ( 溢 ) 價幅度。在大多數情況下 , 套利一定需要進行申購或贖回 ,ETF 的套利行為簡要說明如下 :首先 , 當 ETF 在交易所市場的報價低於其二級市場以低於資產凈值的價格大量買進 ETF, 然後於一級市場贖回一籃子股票 , 再於二級市場中賣掉股票 , 賺取之間的差價。這一套利機制 , 將可促使 ETF 在交易所市場的交易價格受到機構套利買盤進場而帶動報價上揚 , 縮小其折價差距 , 產生讓 ETF 的市場交易價格與基金份額凈值趨於一致的效果。其次 , 當 ETF 在交易所市場的報價高於其資產凈值時 , 也就是發生溢價時 , 機構可以在二級市場買進一籃子股票 , 然後於一級市場申購 ETF, 再於二級市場中以高於基金份額凈值的價格將此申購得到的 ETF 賣出 , 賺取之間的差價。這一套利機制 , 將可促使 ETF 在交易所市場的交易價格收到機構套利賣盤進場而帶動報價下跌 , 縮小其溢價差距 , 同樣產生讓 ETF 的市場交易價格與基金份額凈值趨於一致的效果。也正是由於此一套利機制 , 讓機構樂於積極地參與 ETF 交易 , 進而帶動 ETF 市場的活躍。當套利活動在交易所 ETF 市場上比較活躍時 ,ETF 的折、溢價空間將會逐漸縮小；當 ETF 在交易所市場的報價與資產凈值趨於一致時 , 又會加強一般中小投資人投資 ETF 的意願 , 進而促使整體 ETF 市場更加彭勃發展 , 因此 , 此一套利機制是促使機構與中小投資人積極進場的非常關鍵因素 , 也是塑造一隻成功 ETF 不可或缺的重要因素。
⑽ etf基金投資技巧 etf基金投資策略
etf基金是一種在交易所上交易的、基金份額可變的一種開放式基金，結合了封閉式基金和開放式基金的運作特點，那你知道etf基金投資技巧嗎？
由於ETF風險分散度好、透明度高、受管理人主觀因素影響小，故而可預期性強，投資者有更充分的信息。境外成熟市場的經驗證明，主動管理的基金持續戰勝指數的概率很低，投資時間越長，基金經理戰勝指數的概率則越小；由於指數基金的費用低，長期投資會因為復利的影響顯著增加指數基金的相對預期年化預期收益水平。從長期投資、財富保值增值的角度來看，投資ETF是一個較好的選擇。投資者可以採用低位買入並持有的策略，分享指數長期增長帶來的資本增值。
(二)短期投資
對於那些希望能夠迅速進出整個市場或市場特定的部分以捕捉一些短期機會的投資者，ETF是一種理想的工具。這是因為ETF在交易制度上與股票和債券一樣，可以以極快的速度買入賣出以對市場的變化做出反應，雖然每次交易都有成本，但交易費率相對低廉。投資者可以通過積極交易ETF，獲取指數日內波動、短期波動(一日以上)帶來的波段預期年化預期收益。具體方法是：
(1)日內波動操作：一級市場(ETF份額申購、贖回)、二級市場(ETF份額交易)配合操作，可以循環多次，投資者在不佔大量資金的情況下獲利，猶如「四兩」撥「千金」，提高了資金使用效率。
(2)短期(一日以上)波動操作：類似於股票交易，短期看漲，買入ETF，看跌賣出ETF，賺取差價。
(三)時機選擇
ETF是由其追蹤的標的指數成份股構成的組合，因此增減ETF相當於增減了股票倉位。對於在行情發生變化，需要大規模增減股票倉位的投資者而言，直接增減ETF可以避免多隻股票交割的麻煩，減少對股票價格的沖擊，迅速進出市場。ETF特殊的套利機制也有助於提高流動性，降低大額交易的沖擊成本。因此，ETF可成為投資者高效的時機選擇工具。
(四)輪動投資
投資者可以積極地調整ETF組合，通過更新組合中ETF的權重、倉位以及買入賣出代表不同風格、不同板塊的ETF，構建各種市場敞口以實現各種投資策略。在組合管理中，可以利用ETF實現多樣化的國際(如將來跨境ETF)、國內、行業、風格等市場敞口，以構建投資者所偏好的投資組合。舉例來說，當投資者看好某一國家的投資機會時，可以通過購買國家ETF而不是直接投資外國股票，實現外國股票市場敞口；當投資者偏好某一行業或者某一板塊時，也可以投資相應的行業ETF。如此，在滿足特定的投資偏好的同時，也在一定程度上分散了風險。
(五)套利交易
當ETF二級市場交易價格與基金份額凈值偏離時，即出現折價/溢價時，投資者就可以在一級市場、二級市場以及股票現貨市場之間進行套利，獲取無風險預期年化預期收益。單個交易日內，投資者可以多次操作。在迴避風險的前提下，提高持倉ETF成份股的盈利性，提高資金使用效率。具體方法是：
(1)當ETF二級市場價格小於基金份額凈值，在二級市場買入ETF份額並進行贖回，再將贖回獲得的組合證券隨即賣出；
(2)當ETF二級市場價格大於基金份額凈值，在二級市場買入組合證券並申購成ETF份額，再隨申購的ETF份額賣出。
(六)資產配置
利用ETF實現組合配置的核心/衛星策略。核心/衛星策略是資產配置的一個重要策略，即按照太陽系法則「一個中心，多個增長點」將組合中的資產分為兩大類分別進行配置，其中核心資產跟蹤復制所選定的市場指數進行指數化投資，以獲得特定市場的平均預期年化預期收益；其他資產採用主動性投資策略，以捕捉市場各種各樣的投資機會。
由於ETF具有上市交易的便利性，因此，通過核心/衛星資產配置法，投資者可以隨時重新調配資產，無需進行多隻股票交割。跟蹤藍籌指數的ETF通常作為核心資產，以保證核心投資部分不落後於大盤；而跟蹤行業、風格、區域等指數的ETF通常作為機構投資者的輔助資產，或增持相對看好的資產類別，或者風險預期年化預期收益水平更高的資產類別，如能源類股票、成長型股票或基金等。此外，投資者還可以使用某種主動策略構造組合的核心，為避免錯失其他投資機會，可以將各種類型的ETF作為衛星的策略。
(七)現金管理
由於ETF變現力強，資金結算效率高，風險分散，因此，利用ETF實現組合中的現金管理，可以代替組合中的現金儲備，避免在市場急漲中踏空。
開放式基金的基金經理在投資過程中常常會遇到這樣的兩難困境，即在資產組合中的現金無法預知的情況下，既要保留一定比例的現金以備贖回之需(一般占組合資產總值的5%)，又要避免形成現金拖累影響組合預期年化預期收益。如果可以投資ETF，則這一難題將迎刃而解。基金可以將組合閑置的現金購買ETF，在面臨贖回急需現金時，可以通過在市場上賣出ETF籌措所需的贖回資金，避免直接拋售組合中的基礎股票。利用ETF管理組合中的現金，不會改變組合的投資目標，也不會增加組合的交易風險、交易成本和費用。
(八)過渡時期資產管理
在機構投資者更換投資經理時，資產可採用ETF作為過渡時期的資產管理形式。即在新的投資經理上任前，把資產轉為ETF，維持投資增值機會；選定新的投資經理後，變現ETF，或者將組合證券直接交給新投資經理處理。
(九)開發相關結構性衍生產品
由於費用低、流動性高，相關金融機構可以用ETF構建相關金融產品，如保本基金、結構化產品、投資型壽險保單等。