『壹』 怎麼用人民幣買美股
受中國股市大爆發的影響，周一全球股市集體大漲，尤其是中概股表現搶眼；從板塊來看，金融股領漲成為主基調，跟A股節奏保持同步！此外，在外資大舉入場的同時，人民幣大幅飆升！
美股高開高走 中概股集體大漲
受A股大漲的激勵，美國三大股指周一高開高收。截至收盤，標普500指數收盤上漲1.59%，報3179.72點；納斯達克指數收盤上漲2.21%，報10433.54點；道瓊斯指數收盤上漲1.78%，報26287.03點。
中概股普漲，中國人壽大漲逾23%，蔚來漲逾22%，微博漲近18%，中國聯通漲近14%，騰訊音樂、中石油漲逾10%，阿里巴巴、中國移動、網路、中國電信漲逾7%。
除了中概股大漲以外，美股金融股也是漲幅居前，跟A股金融股領漲相似。 標普500金融指數漲1.95%；匯豐控股、高盛集團漲逾5%；桑坦德銀行、大都會人壽漲逾4%。
消息面上，美國新冠肺炎確診病例持續上升，但受惠於上周公布的出色就業數據，以及周一亞股大漲帶動，促使投資者對於經濟重啟仍抱持樂觀態度，利好美國股市。
摩根大通分析師指出，從年初到5月底，全球M2顯著擴張，包括中國在內共增加8萬億美元。而這些新增的流動性，大部分最終將投資於股市。
除了美股大漲以外，歐洲三大股指6日全線上漲。英國富時100指數6日報收於6285.94點，比前一交易日上漲128.64點，漲幅為2.09%。法國CAC40指數報收於5081.51點，比前一交易日上漲74.37點，漲幅為1.49%；德國DAX40指數報收於12733.45點，比前一交易日上漲205.27點，漲幅為1.64%。
美四大科技巨頭市值均超萬億美元
大型科技公司集體領漲，蘋果、亞馬遜、微軟和谷歌母公司Alphabet的股價都上漲了至少2％。亞馬遜股價也首次突破3000美元，奈飛的股價也創下歷史新高。這也使得四大科技巨頭在周一收盤後的市值超過1萬億美元。
Alphabet收盤時市值達到1.02萬億美元，亞馬遜達1.52萬億美元，微軟達1.61萬億美元，蘋果的市值為1.64萬億美元。
延續上周行情，特斯拉暴漲13.5%，連續五日收漲，並連續第四日創收盤歷史新高，史上首次收於1300美元上方，市值達到2543億美元。 該公司上周披露，二季度交付新車9萬多輛。摩根大通證券認為，如在極具挑戰的上一季都能實現上述交付量，有理由相信今年底前，特斯拉季度交付量可達13-14萬輛，並預測2025年將錄得1000億美元營收，該行上調特斯拉目標價至1500美元，即較今日收盤價還有9%的上漲空間。
外資瘋狂買入 人民幣大漲逾600點
伴隨A股大幅飄紅，匯市也出現大幅反彈。北上資金連續三個交易日凈買入超百億，當天全天凈買入136.53億元，在帶動A股超預期大漲的同時，也拉動人民幣兌美元匯率走高。
7月6日，人民幣對美元匯率在離岸和在岸市場接連升破7.06、7.05、7.04、7.03、7.02五道關口。
離岸美元兌人民幣走勢圖
盡管6日人民幣對美元匯率中間價報7.0663，較前一交易日調低25個基點，但更多反應國際投資者預期的在岸、離岸人民幣對美元匯率當日大幅拉升，其中，離岸人民幣匯率一度升至7.0081，日內漲幅超600點，在岸人民幣最終收報7.0143，較上一交易日升值500多點，創4月份以來新高。
伴隨人民幣匯率走勢漸穩，且中外利差保持高位，人民幣資產正逐步成為全球資產「避風港」。
人民幣兌美元匯率自上周以來就不斷反彈，不僅有美元指數邊際下調的原因，也受外資持續流入境內配置人民幣資產的帶動影響。不少分析人士認為，近期A股交易升溫、股市上漲會繼續對人民幣走強形成支撐，但匯率仍將總體保持穩定，下半年人民幣兌美元匯率有望圍繞7上下波動。
A股大漲後會如何走？
A股連續大漲之後，不少股民不淡定了！ 不知道是應該先出場，還是繼續持有？
從歷史數據來看，短線操作還是有參考依據的。不過從牛市的趨勢來看，下車是有風險的。
據如是金融研究院院長、首席經濟學家管清友統計，自1996年12月16日漲跌幅限制調整為10%以來，上證綜指共有31次漲幅超過5%，後續平均漲幅：次日0.03%（14漲17跌），7日5.10%（28漲3跌），1個月5.45%（21漲10跌），6個月4.67%（18漲13跌），1年16.21%（24漲7跌）。
但值得注意的是，股市大漲的同時，不少公司開始也選擇套現。7月6日晚間，根據證券時報記者統計，包括第一創業、哈投股份、紅塔證券3隻券商股以及蘇農銀行、新力金融等銀行股、多元金融股在內的金融股股東或董監高發布擬減持公告，合計擬套現市值近20億元
『貳』 為什麼券商股不漲呢（券商股不漲的真正原因）
券商，去年全年券商指數下跌了12.13％，今年以來，又下跌了2％，整個券商指數完全跑輸了大盤，自去年以來，走勢比銀行還慘，開年以來，整個銀行指數一洗原來的陰霾，強勢上漲，擺脫了渣男的形象，可券商又成了實實在在的渣男中的渣男。
看著你優異的業績，無數小散前赴後繼，那些技術派的小散，被券商害得遍體鱗傷，欲罷不能！混沌哥自去年9月以來也開始建倉，有幸也成了眾多小散中的一員，就在前天，還在對渣男加倉，真沒想到我對你情有獨鍾，可你卻時時害我心傷。
從去年券商收益看，各大、小券商都實現了穩定增長，特別是最先出年報預告的中信證券，年度凈利潤更是達到了54％的增長，按目前大盤上萬億的成交量，加上新股的大量發行，還有券商自營盤的創收，各大小券商的收益只會穩中有升，只要業績不滑坡，券商再跌機會多。
券商股現在不漲，還是因為主力手上的籌碼不夠，還有一大幫小散堅守其中，就是昨天中信證券出了大的利好，可仍舊帶動不了券上漲，今天追高買入的又被套了，如果明天再低開就又會嚇跑一部分技術派的小散。
不管別人怎麼看，混沌哥現在券商也是手上重倉，不管它跌向何方，混沌哥也不會割肉減倉，混沌哥自11年以來，做股票再也沒有割肉的經歷，只會是越跌越補，就算它真要退市，也只能是運氣太差，自甘認輸罷了。
年初以來，大盤整體下跌，混沌哥還是在賺錢，主要還是重倉的銀行給長了臉，自去年初一直持有到現在，長達一年時間，終於得到近20％的收益，就連手上的石油也給足了面子，只可惜只有50手，買石油也就是想看看它與茅台誰更值得擁有，混沌哥自去年初就把茅台選為垃圾股之列，如今看來，方向沒錯。今天把漲得高的銀行賣出，買了幾乎沒漲的銀行，不知道這個操作對不對？
混沌哥無知小散，在選擇銀行股時，當時選了張家港、蘇農、常熟，很多人都不理解，說這些銀行跑不過招商、跑不過國有四大行，這段時間也用事實證明了方向完全正確。
券商，也許接下來還會跌，但混沌哥的口號不會變：大A想要走強，就離不了券商和銀行！
『叄』 央行26天2次辟謠降准 釋放什麼信號
鳳凰網房產淄博訊（編輯 劉佳）時隔不到一個月，央行第二次澄清降准傳聞。4月23日晚間，央行旗下媒體《金融時報》援引央行方面回應稱，當天市場流傳的「25日起定向降准」傳言不實。雖未降准，央行隨即推出2674億元的中期借貸便利操作「特麻辣粉」(TMLF)。
業內人士普遍認為，短期降準的可能性不高，主要是因為一季度社融放量後，二季度經濟有支撐，同時二季度CPI通脹存在上行的風險，也限制了央行降準的空間。中國人民大學財政金融學院副院長趙錫軍表示，短期來看，市場上部分投資者對降準的預期結果很可能是「落花有意流水無情」。
央行近一個月內兩度辟謠降准
「消息不屬實，央行目前並沒有新的定向降准政策。」4月23日晚間，央行旗下媒體《金融時報》對當日降准傳言發聲。據傳言，央行25日起擬對部分農商行及農信社等農村金融機構定向降准1個百分點。
不到一個月前的3月29日，市場上也曾有人以「新華社權威消息」的名義，散播「央行決定下調金融機構存款准備金率0.5個百分點」的謠言。傳言中降准執行日期是4月1日，央行當晚在官微表示，此為不實消息。並就此事致函公安機關，對編造發布虛假信息的行為依法進行查處。
今年以來，央行已實施過兩次降准，均在1月。分別在1月15日和1月25日下調金融機構存款准備金率0.5個百分點，以進一步支持實體經濟發展，優化流動性結構，降低融資成本。市場預計凈投放資金約8000億元。
在3月底至4月初，央行曾一度連續13個工作日未開展公開市場操作。聯訊證券高級宏觀研究員張德禮在接受記者采訪時表示，今年3月關於降準的呼聲較多，4月中旬以來有關央行將降準的聲音少了一些。
此次降准傳言恰逢又一次國常會結束。4月17日，國常會討論主題再次聚焦「小微企業」的「融資難、融資貴」問題，會議提到「實施好穩健的貨幣政策，靈活運用貨幣政策工具」。而華創證券梳理發現，歷史上國常會部署降低融資成本後，通常央行會運用貨幣政策工具落實國常會決議。
央行補上2674億「特麻辣粉」
沒有等來降准，但央行貨幣政策工具還是如期而至。
4月24日，央行公告稱，開展2019年二季度定向中期借貸便利(TMLF)操作，操作金額為2674億元，操作利率為3.15%，比中期借貸便利(MLF)利率優惠15個基點。這是TMLF去年12月推出以來的第二次實施操作，被業內稱為「特麻辣粉」。
央行同時在公告中介紹，此次TMLF操作對象為符合相關條件並提出申請的大型商業銀行、股份制商業銀行和大型城市商業銀行。操作金額根據有關金融機構2019年一季度小微企業和民營企業貸款增量並結合其需求確定為2674億元。操作期限為一年，到期可根據金融機構需求續做兩次，實際使用期限可達到三年。
「特麻辣粉」是支持實體經濟、降低小微企業融資成本的重要工具之一。民生銀行首席研究員溫彬分析稱，「當前貨幣政策的重要作用之一是結構性調整，在這樣背景下，通過續作2000多億『特麻辣粉』，一方面可以使金融機構進一步把信貸資金向民營和中小企業傾斜，另外TMLF利率相對較低，也有助於降低中小企業融資成本。」
從24日股市表現看，早盤兩市震盪下行，午盤後翻紅。銀行板塊方面，早盤一度下跌約0.72%，午後跌幅縮小，截至收盤整體板塊上漲0.09%，但和其他板塊相比，漲幅排名靠後。
具體來看，平安銀行、西安銀行全天保持領漲，日內分別上漲2.63%、0.77%；招商銀行、貴陽銀行、蘇農銀行、張家港行等11隻銀行股在午後翻紅；工商銀行、青島銀行等7隻銀行股漲跌幅為0；興業銀行、無錫銀行等12隻銀行股下跌，其中常熟銀行股價下跌1.86%，為當日跌幅最大銀行股。
對於銀行股的表現是否與降准相關消息有關，中國人民大學重陽金融研究院副院長董希淼表示，目前銀行間流動性比較充裕，「看不出(銀行股價波動與是否降准)有什麼關系。」
■ 追問
1 怎麼看待兩次辟謠？
分析：傳遞短期降准概率較低的信號
對於央行一個月內接連兩次辟謠，聯訊證券高級宏觀研究員張德禮認為，央行近期兩次就降准辟謠，屬於央行預期管理中的方式之一，通過辟謠想向市場傳遞短期降准概率較低的信號，扭轉市場對央行將降準的過強預期。
董希淼分析稱，很多貨幣政策主要影響市場預期，所以像美聯儲等機構很注重和市場的溝通，而像謠言這樣不正確的信息會影響到與市場溝通的效果，所以應該進行打擊。不過，謠言和學術研究的預測是有區別的，一般對市場走向、政策走向的預測會有不同的看法，這個是應該允許存在的。
中國人民大學財政金融學院副院長趙錫軍則表示，投資者熱切盼望央行能有動作繼續推動市場上升，但央行的目的並不是要通過放鬆政策推動市場上升，貨幣政策非常清晰，是要疏通貨幣供應渠道，讓釋放的流動性更多地導向實體經濟，而不是股市。
東方金誠首席宏觀分析師王青回應新京報記者稱，當前國內外宏觀經濟形勢復雜多變，社會心理預期處於敏感階段，金融市場易受一些不實傳言擾動，而包括及時辟謠在內的明確政策信號是穩定市場預期的關鍵。近期央行兩次打擊降准謠言，一方面表明這類謠言有可能對央行實施貨幣政策形成嚴重干擾，需要及時澄清、嚴肅處理；另一方面，這也體現了監管層注重市場溝通、積極實施預期管理的態度。
2 目前是否需要降准？
分析：存在降准空間，短期必要性不高
對於當前是否有降准需要，受訪人士普遍認為存在降准空間，但短期降準的必要性不高。
董希淼分析稱，現在看降准存在空間和可能。從宏觀層面看，當前我國製造業采購經理指數(PMI)仍然處於下行趨勢，下半年經濟增長壓力較大，降准有助於穩定市場信心。從基礎貨幣投放來看，用降準的方式對沖基礎貨幣缺口可能仍是央行的較好選擇。從具體操作看，二季度共有中期借貸便利(MLF)11855億元到期，可能通過降准置換到期的MLF。此外，近期貨幣市場利率有所上升，短期資金面趨緊。因此，在一季度經濟數據公布之後，央行可能在4月中下旬決定是否降准。預計央行2019年仍將可能降准，繼續保證流動性合理充裕，實現貨幣信貸和社會融資規模合理增長。
但他同時強調，不降准也有一定的理由。三月的金融數據顯示，經濟在回暖，中國經濟的問題仍然是結構性問題，這些問題難以通過降准來解決。展望二季度乃至未來一段時間，不要總是把對貨幣政策的關注放在降准與否上，而是要更關注中小銀行實行較低存款准備金率的政策框架、利率市場化改革、貨幣政策傳導機制的疏通等問題上，這些問題比降准更重要。
圍繞近期披露的幾組經濟數據，張德禮也認為，短期降準的必要性不高，主要是因為一季度社融放量後，二季度經濟有支撐。此外，二季度CPI通脹存在上行的風險，也限制了央行降準的空間。
民生銀行首席研究員溫彬同樣表示，今年一季度宏觀經濟數據全面超預期，也使得短期內降准降息預期有所下降。另外看到一些城市房地產調控後房價回升，加上近期「豬周期」的回歸，特別是下半年豬價格的上漲可能帶來的通脹壓力，都使得貨幣政策對預期保持謹慎，所以短期降准概率有所下降。
3 如何看貨幣政策走向？
分析：二季度可能會邊際收緊、未來一段時間堅持逆周期調節
對於未來一段時間的貨幣政策預期，董希淼認為，未來一段時間貨幣政策不會突然收緊，同時市場已經穩健寬松，貨幣政策再放鬆的可能性也不大，只是會根據實際情況進行微調，但總體不會有大變化。總之，央行堅持實行穩健的貨幣政策、堅持逆周期調節的總基調沒有變化。比如，今天央行操作了TMLF對沖MLF到期，釋放流動性。
張德禮認為，二季度貨幣政策可能會邊際收緊。從近期召開的政治局會議看，重提結構性去杠桿、房住不炒，貨幣政策目標正從短期的穩增長向長期的防風險切換，貨幣政策最為寬松的時候已經過去。而下半年的貨幣政策走向，需要看二季度的經濟基本面和CPI通脹情況。
民生銀行首席研究員溫彬分析稱，4月以來短期利率上升較快，逆回購的投放可以有助於保持短端利率平穩，「短長結合」在穩健的貨幣政策下，是保持流動性充裕和利率市場平穩的一個體現。
王青告訴記者，在近期經濟金融數據回暖的背景下，下一步央行貨幣政策向偏松方向調整的步伐會有所調整，二季度實施普遍降准、乃至下調公開市場操作利率等降息措施的可能性基本排除。考慮到今年全球經濟減速態勢難以扭轉，國內經濟仍面臨一定下行壓力，未來一段時間央行會繼續堅持逆周期調節，貨幣政策向寬松方向微調的大方向或將持續，相機抉擇特徵會更加突出。
（來源：新京報）