① 鍗佸ぇ鐗涚唺鑲″嚭鐐夛紒鏈鐗涜偂娑ㄨ繎4鍊嶆渶鐔婅偂璺岀害90%
12鏈30鏃ユ槸2022騫存渶鍚庝竴涓浜ゆ槗鏃ワ紝2022騫碅鑲¤屾儏宸叉敹瀹樸
鍙楀唴澶栭儴鐜澧冪殑緇煎悎褰卞搷錛2022騫碅鑲″競鍦哄ぇ騫呮嘗鍔錛屼笂璇佹寚鏁般佹繁璇佹垚鎸囥佸壋涓氭澘鎸囧垎鍒緔璁′笅璺15.13%銆25.85%銆29.37%銆傜叅鐐銆佺患鍚堣屼笟娑ㄩ10%錛屽叾浠栬屼笟鏉垮潡鍧囦笅璺岋紝鍓旈櫎2022騫翠笂甯傛柊鑲″悗錛屾渶鐗涜偂紲ㄧ豢搴風敓鍖栫瘡璁′笂娑381.32%銆
鏁版嵁鏄劇ず錛屾埅鑷12鏈30鏃ユ敹鐩橈紝A鑲℃誨競鍊間負84.85涓囦嚎鍏冿紝杈2022騫村垵鍑忓皯11.57涓囦嚎鍏冿紝鍓旈櫎2022騫翠笂甯傛柊鑲＄殑鎬誨競鍊4.64涓囦嚎鍏冿紝2022騫碅鑲℃誨競鍊煎噺灝16.21涓囦嚎鍏冿紝浠ュ勾涓鎶曡祫鑰呮暟閲2.06浜胯＄畻錛2022騫磋偂姘戜漢鍧囦簭鎹7.87涓囧厓銆
璧勯噾灞傞潰錛屾暟鎹鏄劇ず錛2022騫村寳鍚戣祫閲戠瘡璁″噣嫻佸叆900.20浜垮厓錛屽叾涓娌鑲￠氳祫閲戝噣嫻佸叆940.04浜垮厓錛屾繁鑲￠氳祫閲戝噣嫻佸嚭39.85浜垮厓銆傛埅鑷12鏈29鏃ワ紝2022騫翠袱甯傝瀺璧勪綑棰濆噣鍗栧嚭2596.04浜垮厓銆
A鑲℃誨競鍊艱捀鍙戣秴16涓囦嚎鍏
鏁版嵁鏄劇ず錛屾埅鑷12鏈30鏃ユ敹鐩橈紝A鑲℃誨競鍊間負84.85涓囦嚎鍏冿紝鍓旈櫎2022騫翠笂甯傛柊鑲＄殑鎬誨競鍊4.64涓囦嚎鍏冿紝2022騫碅鑲℃誨競鍊煎噺灝16.21涓囦嚎鍏冦
琛屼笟鏉垮潡涓錛岀敵涓囦竴綰31涓琛屼笟涓錛岄櫎鐓ょ偔銆佺患鍚堣屼笟鍒嗗埆涓婃定10.95%銆10.57%澶栵紝鍏朵粬琛屼笟鍧囦笅璺岋紝璺屽箙鏈灝忕殑紺句細鏈嶅姟琛屼笟涓嬭穼2.23%錛岃穼騫呮渶澶х殑鐢靛瓙琛屼笟涓嬭穼36.54%銆傛ゅ栵紝寤虹瓚鏉愭枡銆佷紶濯掋佽＄畻鏈恆佺數鍔涜懼囩瓑鍗佸氫釜琛屼笟鏉垮潡璺屽箙瓚呰繃20%銆
2022騫達紝浠庡競鍊煎炲噺鎯呭喌鏉ョ湅錛屾暟鎹鏄劇ず錛屽墧闄2022騫翠笂甯傛柊鑲″悗錛2022騫村競鍊煎為暱鏈澶氱殑10鍙鑲＄エ鍒嗗埆涓轟腑鍥戒漢瀵褲佷腑鍥界炲崕銆侀檿瑗跨叅涓氥佷笂嫻鋒満鍦恆佸厲鐭胯兘婧愩佷腑鍥介摱琛屻佸崡緗戝偍鑳姐佸痙涓氳偂浠姐佹鼎娉界戞妧銆佷腑鐓よ兘婧愶紝甯傚煎炲姞鏈澶氱殑涓鍥戒漢瀵垮競鍊煎炲姞瓚1500浜垮厓錛2022騫翠笂娑26.15%錛屼腑鍥界炲崕甯傚煎炲姞瓚1000浜垮厓錛2022騫翠笂娑32.72%銆
2022騫村競鍊煎噺灝戞渶澶氱殑10鍙鑲＄エ鍒嗗埆涓哄畞寰鋒椂浠ｃ佽吹宸炶寘鍙般佹嫑鍟嗛摱琛屻侀煢灝旇偂浠姐佷簲綺娑層佹搗搴峰▉瑙嗐侀暱鍩庢苯杞︺佺編鐨勯泦鍥銆侀殕鍩虹豢鑳姐侊紝甯傚煎噺灝戞渶澶氱殑瀹佸痙鏃朵唬甯傚煎噺灝戣繎4100浜垮厓錛2022騫翠笅璺32.99%錛岃吹宸炶寘鍙板競鍊煎噺灝戣秴4000浜垮厓錛2022騫翠笅璺13.76%銆
鎴鑷12鏈30鏃ワ紝2022騫存湯A鑲″競鍊煎墠鍗佽偂紲ㄥ垎鍒涓鴻吹宸炶寘鍙般佸伐鍟嗛摱琛屻佸緩璁鵑摱琛屻佸啘涓氶摱琛屻佷腑鍥界Щ鍔ㄣ佸畞寰鋒椂浠ｃ佹嫑鍟嗛摱琛屻佷腑鍥介摱琛屻佷腑鍥界煶娌廣佷腑鍥戒漢瀵匡紝涓2022騫村勾鍒濈浉姣旓紝涓鍥界Щ鍔ㄣ佷腑鍥戒漢瀵胯繘鍏ュ競鍊煎墠鍗佽偂紲ㄨ屽垪錛屼腑鍥藉鉤瀹夈佷簲綺娑茶鎸ゅ嚭鍓嶅嶮錛屽畞寰鋒椂浠ｆ帓鍚嶄粠絎涓夎穼鑷崇鍏銆
鍗佸ぇ鐗涜偂鍑虹倝
鏈鐗涜偂紲2022騫存定閫380%
鏁翠釜2022騫達紝鏁版嵁鏄劇ず錛孉鑲″叡鏈1204鍙鑲＄エ娑ㄥ箙涓烘ｏ紝65鍙鑲＄エ娑ㄥ箙瓚呰繃50%銆傚墧闄2022騫翠笂甯傜殑鏂拌偂錛2022騫村嶮澶х墰鑲″垎鍒涓虹豢搴風敓鍖栥佽タ瀹夐ギ椋熴佸疂鏄庣戞妧銆佷漢浜轟箰銆佷紶鑹虹戞妧銆侀氭鼎瑁呭囥佸洯鍩庨粍閲戙佷腑璺鑲′喚銆佺泩鏂瑰井銆佸悰浜閰掑簵錛屽叾涓娑ㄥ箙鏈澶х殑緇垮悍鐢熷寲緔璁′笂娑381.32%錛岃タ瀹夐ギ椋熴佸疂鏄庣戞妧娑ㄩ300%錛屼漢浜轟箰銆佷紶鑹虹戞妧絳7鍙鑲＄エ娑ㄩ200%銆
2022騫村嶮澶х墰鑲★紝鍒嗗竷鍦ㄥ啘鏋楃墽娓斻佺ぞ浼氭湇鍔°佺數瀛愩佸晢璐擱浂鍞銆佹満姊拌懼囥佺患鍚堛佹苯杞︺佺ぞ浼氭湇鍔¤屼笟涓錛屽叾涓灞炰簬鐢靛瓙琛屼笟鐨勬湁瀹濇槑縐戞妧銆佷紶鑹虹戞妧銆佺泩鏂瑰井榪3鍙錛岀泩鏂瑰井涓洪噸鏂頒笂甯傚悗鑲′環澶ф定鑰岃繘鍏ュ嶮澶х墰鑲°
娑ㄥ箙鏈澶х殑緇垮悍鐢熷寲鍥犲垏鍏ュ厜浼忎駭涓氬紩鍙戝ぇ娑錛2022騫村叡鏀惰幏32涓娑ㄥ仠鏉褲傝タ瀹夐ギ椋熷湪榪戞湡琚甯傚満鐑鐐掞紝2022騫村叡鏀惰幏26涓娑ㄥ仠鏉褲傚煎緱娉ㄦ剰鐨勬槸錛2022騫村嶮澶х墰鑲℃湭鍑虹幇ST鑲°
2022騫存渶鐔婅偂紲ㄨ穼榪90%
鏁翠釜2022騫達紝鏁版嵁鏄劇ず錛孉鑲″叡鏈3853鍙鑲＄エ涓嬭穼錛239鍙鑲＄エ璺屽箙瓚呰繃50%銆傚墧闄2022騫翠笂甯傜殑鏂拌偂錛2022騫村嶮澶х唺鑲″垎鍒涓*ST娉借揪銆*ST緔鏅躲丼T鏄庤瘹銆侀暱鉶硅兘婧愩*ST鍑涔愩佹瓕灝旇偂浠姐*ST瀹滃悍銆侀煢灝旇偂浠姐佸ぇ鍦扮數姘斻*ST鍜屼匠銆傚叾涓錛*ST娉借揪銆*ST緔鏅跺洜娑夊珜嬈鴻瘓鍙戣岋紝2022騫村ぇ騫呬笅璺岋紝鍒嗗埆涓嬭穼89.39%銆89%銆傚湪2022騫村嶮澶х唺鑲′腑錛屾湁5鍙猄T鑲＄エ錛屽煎緱娉ㄦ剰鐨勬槸錛*ST鍑涔愯繛緇涓ゅ勾榪涘叆鍗佸ぇ鐔婅偂錛屾瓕灝旇偂浠藉垯鍥犱負閬閬囪嫻鏋溾滅爫鍗曗濓紝鍦2022騫村ぇ璺68.72%錛岃繘鍏ュ嶮澶х唺鑲¤屽垪銆
2022騫村嶮澶х唺鑲★紝鍒嗗竷鍦ㄨ＄畻鏈恆佺ぞ浼氭湇鍔°佺數鍔涜懼囥侀氫俊銆佺數瀛愩佸尰鑽鐢熺墿銆佹苯杞﹁屼笟涓銆
涓淇¤瘉鍒歌〃紺猴紝2022騫翠互鏉ヤ竴鐩村帇鍒禔鑲＄殑澶氶噸鍥犵礌灝嗗湪2023騫磋繋鏉ヨ漿鎶橈紝2023騫碅鑲″皢閫愭ヨ仛鍔涗笂琛岋紝寤剁畫宸插紑鍚鐨勪腑鏈熷叏闈淇澶嶈秼鍔褲
嫻烽氳瘉鍒歌や負錛屽睍鏈2023騫達紝闅忕潃緇忔祹澶嶈嫃鍜屼紒涓氱泩鍒╁洖鍗囷紝A鑲℃湁鏈涢愭ュ睍寮鏂頒竴杞鍚戜笂琛屾儏錛屾棴鏃ュ垵鍗囥
涓滄柟璇佸埜涔熻〃紺猴紝緇撳悎鍥藉唴澶栧畯瑙傚拰鏀跨瓥鐨勫彉鍖栵紝2023騫寸殑A鑲″競鍦哄皢浼氶愭ヨ蛋鍑洪槾闇撅紝搴曢儴鍙嶈漿鍙鏈熴
② A股歷史最高點是多少，去年牛市最高多少
a股歷史高點是6000多點，2015年牛市最高點在5178。
在股市裡面，牛熊市指的是股票的持續上漲或下跌。
牛市也稱多頭市場，指市場行情普通看漲且持續時間長。
熊市又被稱作空頭市場，它的行情就呈現普通看淡以及一直下跌的趨勢。
給大家說完了牛熊市的概念後，很多人會感到好奇，當前的市場是熊市還是牛市呢？
點擊下方鏈接，立馬告訴你答案：專屬滬深兩市的投資日歷，掌握最新一手資訊
一、如何判斷是熊市還是牛市？
要想推斷出現在的市場行情是熊市還是牛市，看的就是這兩點，分別是基本面和技術面。
首先，我們可以從基本面來初步判斷市場行情怎麼樣，上市公司的運營狀況和目前宏觀經濟運行的態勢共同組成了基本面，通過行業研報就能看得出來：【股市晴雨表】金融市場一手資訊播報
其次，從技術這一層面來看，我們除了可以通過量價關系的指標來參考，也可以參考換手率、量比與委比的走勢形態或K線組合等，來對市場行情進行判斷。
譬如說，如果當前是牛市，買入的人遠多於賣出，那麼大多數個股的k線圖的上漲幅度就非常的顯眼。反之，如果此刻是熊市 ，買入股票的人遠低於拋售股票的人 ，那麼大多數個股的k險圖的下跌趨勢會十分明顯。
二、怎麼判斷牛熊市的轉折點？
假使說我們趕在牛市快要結束的時候才陸續進場，就很有可能在股票高點被套牢，而想要賺的多，在熊市快結束的時候入場是最好的選擇。
於是，只要我們准確抓住熊牛的轉折點，就能買在低位，賣在高位，我們賺的就是買賣時的差價！有很多辦法都能用來找出牛熊轉折點，推薦使用下面這個拐點捕捉神器，一鍵獲取買賣時機：【AI輔助決策】買賣時機捕捉神器
應答時間：2021-09-24，最新業務變化以文中鏈接內展示的數據為准，請點擊查看
③ A股是否進入牛市了
豬年開年以來，A股市場領漲全球股市。忽如一夜春風來，千樹萬樹梨花開。在年初投資者可能仍在等待春天何時到來，但當下的體感似乎已有了春末夏初的感覺。隨著全面降准、1月社融信貸超預期、資本市場改革政策不斷落地，A股市場時隔一年大舉超越半年線並逐漸接近年線區域。如果從純技術角度看，市場已經處於牛熊轉折的關鍵階段。在當前市場連續的逼空行情中，觀點分歧也在不斷加大。本輪行情是熊市中的反彈？還是牛市行情的開啟？如何看待市場的運行邏輯及採取何種策略？在這里談一談個人對市場的理解，僅供參考。一 、市場已經進入新一輪牛市的起點當前市場周線7連陽，而且漲幅逾4%創近三年最佳周表現，首先可以明確一點，市場已經擺脫2018年單邊下挫的熊市行情。從歷史看，經濟觸底和股市見底並不同步，資本市場往往在實體經濟見底前三至六個月即已觸底，股價走勢本身就是一種重要的先行指標。1月份社融及新增信貸超預期放量，社融觸底和信用擴張將使宏觀經濟在三季度見底的概率加大。當前實體經濟盡管依然面臨下行壓力，但市場對此已經作出較為悲觀的假設。無論A股市場還是海外市場，個股的估值區間偏離度都很大，但作為整體市場的估值區間還是有規律可循，其估值不會因為經濟再好而漲到天上去，也不會因為業績再差而跌得毫無底線，這是市場內在規律的必然結果。去年市場在金融去杠桿、中美貿易戰、經濟下滑、股權質押爆倉、人民幣兌美元匯率破七等一系列不利因素壓制下，在引發對經濟增長方式、稅負過重、高房價擠出消費、人口問題等中國經濟深層次問題的憂慮後，投資者需要在2019年找出更多的黑天鵝，恐怕是件難度頗高的事情。進入2019年，金融去杠桿已經不再是當下工作重點，股權質押風險解除、商譽減值風險出清、金融監管思路轉變、中美貿易磋商形勢向好等因素，均對市場風險偏好帶來修復，包括國債、企業債利率下行反映實體融資成本出現邊際下降。如果在今年很難找出比2018年底預期更差的邊際因素，我們認為A股已經大概率告別市場底部。牛市本身就是一件沒有標準定義的事情，對於牛市的開端更如是，譬如穿越年線定義為牛市的開端，還是自最低點算作牛市的起點？如果把06-07年牛市的起點定格在998點、09年牛市的起點定格在1664點，那麼當前A股市場已然進入新一輪牛市之中！二 、如何理解A股估值定價及驅動因子？明確行情的性質，需要理清不同階段股票定價的驅動因素。先看兩組數據：第一組數據是截止最新交易日，滬深300成份股的市盈率為11.5倍，處於過去十年的歷史估值底部區域，橫向對比在全球主要資本市場中均處於估值窪地。第二組數據是，統計了兩市所有股票按照市盈率中位數的歷史數據，當前A股市盈率的中位數為29.32倍。市盈率中位數更能清晰反應整體市場的平均估值水平，如果單純從數據看當前A股的平均估值水平並不算便宜，但如果觀察過去20多年的數據看，A股市盈率中位數有超過90%時間遠高於30倍，當前29.32倍的估值水平已處於20年的歷史估值底部。從這個數據說明一個現實，A股市場的估值中位數似乎從來沒有特別便宜過。我們認為這跟A股市場估值定價體系存在二元分化的特點有關。全部A股估值（中位數）
當前滬深交易所總市值分別為30.51萬億和19.5萬億，合計50萬億。其中滬深300成份股的總市值為33.49萬億元，換句話說就是剩餘3400家，約占上市公司家數92%的公司總市值只有16萬億元，實際可流通市值可能不足10萬億。研究分析股市的框架中：盈利增長、無風險利率、風險偏好、制度四個核心因素，對於以機構投資者為主的滬深300成份股中，盈利增長和無風險利率可能是最核心的因素，而對於其他非權重類的公司而言，個人投資者依然占據定價權的主導。相對居民資產配置中百萬億元體量的房產，這個總市值規模較小，缺乏做空機制，個人投資者的增量資金決定了股票的邊際定價，而且給予了極高的估值寬容度。對於非核心權重的公司而言，風險偏好、制度的影響力可能在某些階段要遠遠超出盈利，成為股價階段運行的核心驅動因素。在過去幾年，尤其是2017年，不同定價驅動因素最終導致了行情的極端分化。三 、如何看待這輪牛市的性質？在簡要梳理了A股定價邏輯後，對於核心權重股，首先在經歷2018年盈利增速下滑消化後，1月社融觸底企穩增加下半年盈利增速見底的概率。其次在2019年全球貨幣政策轉向寬松、金融去杠桿告一段落、地產市場降溫、人民幣匯率貶值壓力消退後，央行貨幣政策邊際寬松的空間被打開，貸款利率出現邊際下行，預計2019年無風險利率下行將為市場提供正面支撐。制度層面隨著資本市場對外開放步伐加速，MSCI、富時、道瓊斯指數等國際主流指數增加A股的配置，年內流入A股資金預料將超過6000億。綜合看，除上市公司業績制約因素及中美商貿談判最終結果尚未確定外，預料風險偏好也將較去年顯著好轉。作為指數中堅力量的核心資產將出現逐步修復的走勢。而對於其他公司而言，在經歷年報商譽風險出清後，近三年制約股價的眾多因素已出現邊際好轉，投資者風險偏好改善帶來的估值修復，是本輪牛市第一階段的核心邏輯，短期業績能否改善並非是股價上漲的必要前提，少部分行業如禽畜養殖、券商、光伏等板塊已經有較明確的盈利改善預期，在整體市場處於估值修復階段將帶來更大的彈性。本輪牛市的第一階段最大的特徵就是風險偏好推動帶來的估值修復行情，少部分行業基本面好轉進入基本面牛市。估值修復行情的特點就是所有行業板塊輪番補漲的行情，只要處於歷史估值底部的行業均有估值提升的機會，我們預計從最低點算起，整體市場的估值修復空間有望達到30%。如果在第一階段行情中，實際利率同步下調，估值修復力度過大可能反而不利於後續慢牛行情。本輪行情的主要驅動因素並非基本面起主導，風險偏好變化帶來的波動也會顯著加大，包括經濟依然面臨下行壓力，中美貿易談判成果、MSCI是否擴大A股的納入比例、上市公司季報等都會對行情造成較大擾動。在增量資金完成進場，利好政策出盡，市場分歧減少並形成共識後，第一階段的估值修復階段基本也進入尾聲。投資者後續可結合成交量及兩融數據、政策利好出台的階段、市場情緒等進行綜合判斷。在完成第一階段的估值修復行情後，行業個股走勢將回歸業績和基本面，個股行業分化勢必重新體現。中期看，我們認為牛市第一步將完成估值體系的全面修復，體現為估值牛。第二步將隨著經濟周期築底，經濟完成轉型和業績築底改善，全球資本進入中國，給予早已經雄踞世界產業鏈頂端的中國企業溢價，A股市場將有望進入復興牛。四、投資建議對於不同類型的投資者，我們認為其策略有應有所側重： 1、倉位較重的投資者，應重視本次難得的機會，在估值修復行情進入尾聲前，對基本面存在瑕疵，估值嚴重脫離基本面、純題材炒作的個股進行及時兌現，認清階段行情驅動因素的本質。 2、對於自主交易能力較強的投資者，可重點留意半導體、信息技術、金融IT、5G等政策受益行業以及券商、禽畜養殖、光伏等行情景氣且已有明確拐點的行業，波段把握主升浪行情。 3、對於倉位相對較低或准備進場的投資者而言，建議優先選擇估值仍處於歷史估值底部區域的行業，但同時需要避開基本面存在缺陷、股東減持等個股風險，積極加大配置指數基金或者優選高倉位權益產品為上策。重倉核心資產的權益類產品將持續獲得超額收益。
作者：陳達 0260611010020 廣發證券首席投資顧問
重要聲明：本資訊中的信息均來源於公開資料及合法獲得的相關內部外部報告資料，我公司對這些信息的准確性及完整性不作任何保證，不保證其中的信息已做最新變更。在任何情況下，資訊中所表達的內容並不構成推薦。對非因我公司重大過失而產生的上述資訊內容錯漏，以及投資者因依賴上述資訊進行投資決策而導致的財產損失，我公司不承擔法律責任。未經我公司同意，任何人不得對本資訊進行任何形式的發布、復制或進行有悖原意的刪節和修改。
④ 牛市來了，中國A股大牛市真的到來了嗎
目前的中國股市真的大牛市要來了嗎？這個答案是肯定的，以下有個維度可以佐證未來股市走長牛的理論。
指數的絕對點位較低目前上陣指數的點位在2900點附近，這個點位相對於歷史上的高點來說比較的低了。而且2900點這個指數點位已經在2006年都有了。所以接近14年後，指數的點位在這里沒有太大的作為，在股市裡面有一句話是沒有隻跌不漲的股市，任何國家任何時期都不可能在一個相對低位的指數徘徊，橫向比較看來近14年的各國指數點位都有所攀升。
所以中國的這個指數點位來看，未來下探更低的機會不大，而且上漲的可能性很大。滬深兩市加上科創板和中小創的市值來看，再往下跌只會到相對的低點，要到絕對的低點已經是不可能了，所以這個指數在目前來看很低了，拉長到未來來看，指數一定會有向上的空間。
包括2020的新冠疫情，經濟大概率會衰退，國家對多地加大信貸投放，股市是一個很好的載體，雖然國家對於信貸投放資金不能進入股市和房市，但是整個市場M2會逐漸充裕，理財收益日益降低，房地產的管控，老百姓的儲備資金需要抵抗貨幣貶值，會進入基金或者直接投資股市，這都會為股市帶來新鮮血液。對股市的拉動效應很強，所以這些因素疊加，國家肯定是希望漲，中國是一個政策市，所以未來大概率很快迎來一波牛市。