A. 賣出看跌期權怎麼理解
賣出看跌期權是一種較為保守策略。看跌期權的出售者，收取期權費，成為或有負債的持有人，負債的金額不確定。一般情況下，賣出期權會從波動率的減少中獲利。如果對手行權，看跌期權賣方需要持有標的物空頭頭寸。
當預計標的資產價格會上漲，且上漲的空間可能不是很大時，使用賣出看跌期權策略。
以一定的執行價格賣出看跌期權，可以獲得權利金收入。如果標的物的資產價格高於執行價格，當售出的期權在到期日成為平值期權或虛值期權，則買方不會履約，賣方可獲得全部權利金，因此賣方投資者的最大收益是固定。只要在在到期日期權的內涵價值（期權的履約價- 標的資產價格）低於賣出期權時的權利金，賣出期權方都可以獲利。
如果標的物價格低於執行價格，買方則會要求履約，期權賣方則只能按執行價格買入標的物，這會給期權賣方帶來損失。如果期權賣方選擇以平倉方式了結，由於標的物價格下降，權利金隨之上漲，平倉同樣會帶來損失。當到期時的標的物價格等於執行價格一權利金時，該點為損益平衡點。盈虧臨界點是"履約價 -期權權利金"。即在這種情況下，期權交易的總盈虧為零。
如果到期時標的物價格低於損益平衡點，則期權交易會帶來凈虧損。可能面臨的風險是巨大的，標的物的價格低於執行價格的程度越大，虧損越大。所以要單獨使用看跌期權空頭策略時，需要慎重。對於賣出看跌期權的凈虧損也有上限，當標的物的價格為0時，出現最大虧損=期權權利金-履約價。
例： 投資者賣出了1份履約價為100的看跌期權，收到了買方支付的權利金2
到期日的盈虧分析
標的資產
標的資產 90 92 94 96 98 100 102 104 106 108 110
賣出履約價為100的看跌期權
盈虧賣出看跌期權綜合分析表
-8 -6 -4 -2 0 2 2 2 2 2 2
賣出看跌期權(Short Put) 運用場合
1．看後市上升或已見底。如堅信大市看漲，可賣出看跌期權收取權利金。如深信大市見底，會輾轉上升，更可賣出實值看跌期權，以賺取最大的利潤。否則，只宜賣出平值或虛值看跌期權
2．市場波幅收窄的市況
3．隱含價格波動率高(High lmplied Volatilitv) 如果是股票期權，則更適用於：預期利率下跌；預期派息增加
最大收益
平倉收益=權利金賣出價一買入平倉價
期權被放棄的收益：所收取的權利金(即到期權標的物市價在執行價格或以上的價位)
風險
斬倉風險：權利金賣出價一買入斬倉價
期權被要求履約風險：標的物賣出平倉價一執行價格+權利金
盈虧平衡點執行價格一權利金
時間價值損耗 時間越是接近到期日，價格又在執行價格左右，賣家的收益越大
保證金 交
履約部位多頭
交易策略
賣出看跌期權是投資者對後市不看跌，且以上漲的成分居多，屬於溫和看多的交易策略，所以，選擇賣出看跌期權的時機，最好是在投資者預估至到期日，標的物價格將處於小漲格局或認為標的物價格根本不可能到達損益平衡點。比如，9月1日，一投資者賣出1000手CF511P14000，收取權利金為270元/噸，此時賣出的看跌期權損益平衡點為14000－270=13730。
情景1：最佳狀況——標的物果真上漲。至到期日期貨價格處於損益平衡點之上，則獲利。最大獲利點是期貨價格超過執行價格之上。
賣出看跌期權後，期貨價格急漲，對投資者來說有喜有憂。喜的是一旦期貨價格超過 損益平衡點，則可賺取全部權利金。憂的是，就算大漲特漲，最大收益也只有權利金那麼多。比如，上述的看漲期權，即便期貨價格一直維持在14000以上，最大收益也只是270×1000=27萬元。
情景2：次佳狀況——標的物出現緩漲。只要至到期日，期貨價格處於頂部壓力區，基本上應有小幅獲利（權利金縮水）。但是，如果投資者選擇平倉，則獲利將很小。如果說，投資者不想太早平倉，又希望能提高獲利，這時可以：（1）搭配賣出較高執行價格的看漲期權。（2）搭配賣出同一執行價格的看漲期權。
情景3：最差狀態——標的物不漲反跌。如果處於緩跌，為避免損失無限擴大，除非平倉出局，否則，應採取穩健的做法進行避險。選擇平倉，條件應該是投資者認為短線緩跌，已明顯看出空頭主力的意圖。反之，如果投資者認為下跌只是曇花一現，至到期日還是會上漲，此時即可搭配買進看跌期權或期貨空單。
由於賣出看跌期權屬於風險比較大的策略，按照正常情況，在損益平衡點之下應設立止損點，一旦急跌，就可以停損出場。 以下簡單介紹下5招交易策略
第1招 期貨價格急漲，買進看漲期權提高獲利
第2招 期貨價格緩漲，賣出不同執行價格看漲期權提高獲利
第3招 期貨價格緩漲，用賣出相同執行價格看漲期權提高獲利
第4招 期貨價格緩跌，用買進看跌期權避險
第5招 期貨價格下跌，用賣出期貨避險
B. 買入看漲期權和賣出看跌期權有什麼區別
看跌期權是指期權的購買者擁有在期權合約有效期內按執行價格賣出一定數量標的物的權利,但不負擔必須賣出的義務。由於賣出價格固定，所以當市場價低於看跌期權的執行價格時買入方就能獲利——（執行價格-市場價格）*期權標底物數量。所以叫看跌期權。與此相反的就是看漲期權。
那麼什麼是買入和賣出？仔細分析一下不難發現，上面這個例子只分析了買入者，然而任何交易要能發生都必須要有買賣雙方，在上面這個例子里的賣方就是買入方一旦執行權利時必須按執行價格買入的人。當然，這個賣方不會只承擔風險而沒有利益的，賣方的利益就是一旦標底物上漲，買方放棄行權，則賣方可以獲得買方質壓的權利金。