⑴ 上汽30億股票回購，是股市牛了還是車市暖了
本文來源於汽車之家車家號作者，不代表汽車之家的觀點立場。
⑵ 什麼是股份回購
基本概念 ：股份回購，即公司收購本公司發行或流通在外的股份的行為。現行《中華人民共和國公司法》對公司回購股份作出了規定，僅包括4種情形：減少注冊資本、與持有本公司股份的其他公司合並、將股份獎勵給本公司職工，以及股東因股東大會作出的公司合並、分立決議持異議要求公司收購其股份。
熱點追蹤
因A股市場持續低迷，2018年以來已有702家上市公司披露股份回購公告，其中490家已經實施回購，合計回購資金達241億元。而A股市場2015-2017年三年合計回購金額為251億元，這表明今年不到9個月的回購規模就幾乎已是前三年總和。因港股近期持續走低，2018年9月13日，港交所公告顯示，騰訊控股回購12.4萬股公司股票，涉資3950萬港元。為連續第五天回購公司股票，騰訊控股當日大漲近5%。
2018年9月6日，中國證監會發布消息，將會同有關部門提出完善上市公司股份回購制度修法建議，就《中華人民共和國公司法修正案》草案公開徵求意見，將有針對性地解決上市公司在現行股份回購制度下的困難和障礙。調整內容包括增加股份回購情形、完善股份回購決策程序、建立庫存股制度等3個方面。
股份回購對股市的影響
上市公司依法開展回購股份的行動，反映公司認為股價存在低估，且對公司未來成長有信心，可提振投資者的信心，支撐公司股價，穩定市場環境。
⑶ 增持、回購上市公司股票頻現，這釋放出了哪些積極信號
近日，中共中央政治局會議在分析研究當前經濟形勢和經濟工作時指出，積極引入長期投資者，保持資本市場平穩運行。產業資本作為參與資本市場的重要力量，近期頻現增持舉動，在維護資本市場平穩運行方面發揮了積極作用。
維護市場穩定
「資本市場需要各方共同維護，產業資本應避免在市場不景氣時無序減持。」李大霄說，產業資本在助力資本市場穩定過程中，應避免集中、大幅、無序減持。雖然股份轉讓是上市公司股東的基本權利，需要予以尊重和維護；但是，集中股份轉讓又直接涉及市場秩序穩定與其他投資者權益保障，必須進行規范，確保轉讓有序進行。
專家表示，境外證券市場大多也從限售期、減持方式、減持數量、信息披露等多個方面，以「疏堵結合」的方式對大股東及董事、高管的減持行為進行規范和限制。證券監管部門應加大對違法違規減持行為的打擊力度，特別是對於減持過程中涉嫌虛假信息披露、內幕交易、操縱市場等違法違規行為，嚴格執法，從嚴懲處，確保市場主體嚴格遵守制度規范，切實保護投資者特別是中小投資者的合法權益，有效維護市場秩序和穩定。
持續助力資本市場穩定，除了規范減持，還需要進一步完善我國資本市場回購制度。當前A股市場回購規模仍明顯偏小，上市公司回購功能的發揮以及推廣應用與成熟市場相比，還具備較大發展空間。2018年11月，證監會、財政部、國資委發布《關於支持上市公司回購股份的意見》，支持各類上市公司回購股份用於實施股權激勵及員工持股計劃，並拓寬回購資金來源、適當簡化實施程序、引導完善治理安排。
⑷ 歐派減持、顧家回購！定製家居將會寡頭壟斷的格局
定製家居行業屬於房地產後周期行業，2019年在房地產市場調控力度不減，市場整體成交不景氣，部分地區房價下滑的情況下，前三季度不少定製家居企業實現了業績正增長。
然而，龍頭股的歐派家居和顧家家居高管們對公司卻產生了截然不同的看法。
歐派家居遭遇了包括董事會秘書在內高管的集體減持，然而顧家家居卻一直在回購進程，而索菲亞的回購早已經完成，好萊客剛拋出了回購計劃。
上市公司往往在高估的情況下會遭遇高管減持，而低估情況下會動用自身資金回購，然而行業龍頭的高管減持和回購都出現，投資者應該怎麼看？
1.歐派家居高管減持，長江證券41頁報告看多
11月4日晚間歐派家居發布公告稱：公司監事鍾華文因個人資金需求，擬自2019年11月28日起至2020年5月26日期間內，通過集中競價或大宗交易或兩者相結合的方式，減持不超過10萬股(含)，占公司總股本的0.0238%，占其持有的無限售條件流通股總數的20.04%，減持價格按市場價格確定，且不低於發行價格。
「首次覆蓋，給予『買入』評級」，就在減持公告發布後的第二天，11月7日長江證券分析師鄢鵬就發布了長達41頁的研究報告(報告署名日期是10月27日；但到11月7日早上才可以在公開渠道查閱)；看好歐派家居的品牌力、渠道力、產品力：「歐派的相對優勢已較為突出：1)品牌力體現在龐大的用戶基礎；2)渠道力體現為行業最多的經銷商數、店面數以及處於行業前列的單店提貨額。
其中單店提貨額的優勢意味著更強的費用投入能力帶來的終端獲客優勢；3)產品力體現為高研發投入驅動的豐富的設計風格，優質的板材工藝及全屋配套品類等。而公司繼續深耕和拓寬渠道，將持續提升市佔率。」
監事鍾華文持有近50萬股(均為IPO前取得股份)，占公司股份總數的0.1188%。而鍾華文減持並非首次，2018年5月28日-2018年5月29日期間減持9.8萬股，比例為0.0234%。
此外，行政副總經理兼董事會秘書楊耀興在2018年5年11日-2018年6月15日期間減持9.2萬股，減持比例為0.022%。
上述2018年的減持，都在140元到150元之間，而11月11日收盤，歐派家居大跌2.84%，報收109.31元，去年高管的減持可謂精準至極。
歐派家居主要從事整體櫥櫃、整體衣櫃、整體衛浴和定製木門等定製化整體家居產品的個性化設計、研發、生產、銷售和安裝服務。
歐派家居於2019年10月30日披露三季報，公司2019年前三季度實現營業總收入95.4億，同比增長16.3%；實現歸母凈利潤13.8億，同比增長14.8%。
當前歐派家居估值並不低，按照三季報起的過去12個月計算，市盈率大約為26倍，其他行業龍頭的顧家家居、索菲亞、好萊客分別為20倍、16倍和13倍，歐派作為龍頭享有較高的溢價，而後面三者都有股份回購的情況。
「關鍵是作為龍頭的成長性」，深圳一位看好歐派的私募人士向記者表示，其他某些規模小一點的公司雖然估值相對比較低一些，但業務發展速度不行，行業渠道的變化，應對的行動也比較慢一些。
也有一位券商分析師向記者表示，近日新股破發頻頻出現，A股逐步走向市場化定價，A股也在走向港股化，其中一個特徵就是龍頭股的估值溢價明顯，這其實在醫葯、消費等受到外資青睞的行業，都已經大量出現。
2.顧家、索菲亞、好萊客紛紛回購
定製家居行業整體景氣度受到房地產影響，歐派的競爭對手們卻在爭相回購自己的股票。
顧家家居公告稱，9月21日公告以集中競價交易方式回購股份的計劃，擬使用不低於3億元且不超過6億元的自有資金回購公司股份，回購價格不超過50元/股，回購股份將用於股份激勵。
截至10月31日，公司已累計回購股份213.39萬股，占總股本0.35%，成交價區間為32.49元~35.65元/股，總金額為7285.39萬元。背後這則是現金流的向好，前三季度顧家家居實現經營性現金流量凈額14.3億元，同比增長202%。
申萬宏源輕工團隊認為，顧家家居主打產品沙發受益於行業集中度提升；循序漸進拓展品類擴張，打造優勢產品矩陣；渠道拓展不斷加強；嘗試開拓大店模式，公司將持續推進O2O一體化融合，實現新零售渠道布局；限制性激勵首次授予完成，可轉債成功募資，促進業務持續發展，產能擴展提升循序漸進，蓄能大家居戰略模塊。
11月5日，好萊客發布公告稱，擬以集中競價交易的方式回購公司股份，回購金額上限3億元、回購價格上限20元/股，回購期限不超12個月，本次回購的股份將用於轉換公司發行的可轉換為股票的公司債券、員工持股計劃或者股權激勵。
如以回購資金總額上限人民幣3億元、回購價格上限20元/股測算，預計回購股份數量約為1500萬股，約占公司總股本的4.84%；如以回購資金總額下限1.5元、回購價格上限20元/股測算，預計回購股份數量約為750萬股，約占公司總股本的2.42%。
索菲亞三季報則稱，截至2019年9月16日，公司股份回購專用賬戶已累計回購股份數量為1105.6萬股，占公司總股本9.23億股的1.1973%；
其中，最高成交價為22.085元/股，最低成交價為15.570元/股 ，成交總金額為2.05億元，本次回購股份期限屆滿並實施完畢。
鄢鵬表示，當前頭部企業的競爭優勢體現為更強的品牌力、渠道力和產品力，伴隨產品結構和渠道覆蓋面的完善，將帶動新一輪集中度的提升。
不過，由於定製家居產品個性化、服務非標化的特點，給予中小企業在差異化市場下的生存空間，行業的整合還需更高維度的競爭優勢，未來龍頭企業將引領供應鏈精細化管理的趨勢，搶占更高的市場份額。
在2019年9月5日發布的《消費品公司靠什麼創造企業價值？》當中，國泰君安研究所所長黃燕銘對定製家居行業作出如此評價：「衣櫃中，歐派、索菲亞、尚品佔比20%(合計)，櫥櫃中，歐派、志邦、金牌櫥櫃佔比16%，這個比例還不是很高。
所以輕工裡面的衣櫃和櫥櫃還屬於一個激烈競爭，從壟斷競爭逐步走向寡頭壟斷的過程當中。最後誰會勝出？
大家可以去分析一下，我們也在看這些公司最後誰將成為這個行業的寡頭。」「所以我們來猜想一下：還處於壟斷競爭的衣櫃、櫥櫃、服裝是否會出現像家電和白酒那樣的寡頭壟斷的格局。」
⑸ 凱迪股份為什麼爆倉
員工持股計劃浮虧在A股市場屢見不鮮，但血本無歸的案例卻從未出現過。如今隨著凱迪生態(000939)6月14日早間的一則公告，A股員工持股計劃首次出現了「爆倉」情形。而導致這一悲劇發生的原因則是凱迪生態大股東陽光凱迪新能源集團有限公司(以下簡稱「陽光凱迪」)未履行補倉義務。對於僅1500萬元的補倉金額，陽光凱迪是無力支付還是另有隱情引起了市場的討論。
首例員工持股「爆倉」案
6月14日早間的一則公告將凱迪生態再度拉回了大眾的視野。凱迪生態表示，「2018年4月23日，根據光大興隴信託有限責任公司估算的結果，公司員工持股計劃單位凈值低於預警線，根據約定，雲南信託方面已對員工持股計劃的資產採取了措施，公司員工持股計劃作為信託計劃的一般受益人自動喪失其份額，剩餘信託利益由優先委託人進行全額分配」。即員工持股計劃的所有員工持有份額全部被罰沒。據悉，雲南信託為此次以信託計劃的方式完成員工持股計劃買入的受託人，主要履行一般義務，諸如信息披露、交易指令執行、風險控制等。
凱迪生態於2017年5月23日以信託計劃的方式完成員工持股計劃買入，鎖定期為12個月，上海浦東發展銀行股份有限公司寧波分行(以下簡稱「浦發銀行寧波分行」)為優先受益人、委託人，凱迪生態為一般受益人，員工持股計劃優先受益人份額與一般受益人份額比例為2：1。根據彼時凱迪生態披露的2017年員工持股計劃草案顯示，出資參加此次員工持股計劃的公司及下屬子公司的部分董事、監事、高級管理人員和員工不超過1000人，其中公司董事、監事、高級管理人員15人。
之後，凱迪生態表示，截至2017年5月23日，「雲信凱迪1號」於2017年5月陸續通過二級市場集中競價的方式購買公司股票，已買入公司股票共計約為3572萬股，成交金額合計3.92億元，占公司總股本1.82%。
某不願具名的信託公司資深人士對北京商報記者表示，由於一般委託人需要對優先委託人保證本金和約定收益，所以在股價持續下跌觸發相關安全線後，一般委託人份額將全部用於保障優先委託人的本金和收益。「一般以信託計劃完成的員工持股都會引入優先和一般的結構化設計，目的是增加杠桿。而所引入的優先資金一般是銀行理財資金，所以優先受益人、委託人大多為銀行。」該資深人士如是說。這也意味著，現如今在近4億元的份額中凱迪生態員工實際出資額約1.31億元將全部「打水漂」。
上述資深人士指出，信託計劃杠桿過高則風險相對較大。實際上，此前神霧節能就出現過部分董監高持有的信託計劃份額全部喪失的案例。今年1月19日神霧節能曾披露公告稱，由於公司股價下跌，公司部分董監高持有的信託計劃份額已被調整為零，公司董監高不再享有上述信託項下任何權益。
大股東不補倉成禍因
凱迪生態出現A股市場首次員工持股計劃「爆倉」的背後，是公司大股東陽光凱迪未履行補倉義務的尷尬。而對於要求陽光凱迪補倉一事，雲南信託以及上述信託計劃的優先委託人浦發銀行寧波分行也曾多次與陽光凱迪交涉。遺憾的是，陽光凱迪仍未採取補倉措施及增信措施。
據了解，在以上述信託計劃的方式完成員工持股計劃買入時曾有協議約定，在鎖定期到期之前一個月內，補倉義務人陽光凱迪須根據估值履行補倉義務。而當信託計劃單位凈值低於預警線時雲南信託曾發函要求補倉義務人陽光凱迪於2018年4月26日10：30前追加1500萬元增強信託資金至浦發銀行寧波分行信託專戶，但陽光凱迪卻並未按約定時間進行補倉。
雖然陽光凱迪未按時補倉，但雲南信託方面並未對員工持股計劃的資產採取措施。之後，浦發銀行寧波分行表達了「陽光凱迪若補倉，浦發銀行寧波分行、雲南信託可以將一般受益人份額不予以罰沒」的態度，凱迪生態也就此事一直與浦發銀行寧波分行、陽光凱迪方面進行協調。
2018年5月23日，浦發銀行寧波分行一行3人再次來到凱迪生態進一步溝通，經過凱迪生態、陽光凱迪與浦發銀行寧波分行溝通，浦發銀行寧波分行表示可根據估值情況提出新的增信方案。不難看出，浦發銀行寧波分行、雲南信託方面為了不對員工持股計劃的資產採取措施一直積極與陽光凱迪溝通。
今年5月28日浦發銀行寧波分行向凱迪生態提出了員工持股計劃增信的三種解決方案，並表示願意再次來公司與陽光凱迪進行磋商。對此，5月30日，凱迪生態以函件的形式向陽光凱迪進行了匯報。但陽光凱迪卻對此不予理睬，截至目前，未對凱迪生態上述函件予以回復，且未採取補倉措施及增信措施。根據之前協議約定，雲南信託方面已經對員工持股計劃的資產採取了措施，凱迪生態(員工持股計劃)作為信託計劃的一般受益人已經自動喪失其份額，剩餘信託利益由優先委託人進行全額分配。由此，凱迪生態員工持股計劃「爆倉」的情形出現在公眾面前。
陽光凱迪未履約原因成謎
對於雲南信託曾要求陽光凱迪追加1500萬元增強信託資金一事，在著名經濟學家宋清輝看來，就補倉金額來看，1500萬元其實並不算高，畢竟員工投入了上億元的本金。在業內人士看來，陽光凱迪未追加1500萬元增強信託資金無非有兩種情況，一種是「沒錢支付」，另外就是「有錢不予支付」。
根據凱迪生態此前披露的公告顯示，截至今年6月12日，陽光凱迪持有公司股份數量約為11.43億股，占公司總股本的29.08%。陽光凱迪所持有公司股份累計被質押的數量約為11.19億股，占公司總股本的28.53%。
即陽光凱迪累計被質押的股份數量占其自身股份的比例約為98%。另外，6月12日凱迪生態曾披露了關於陽光凱迪股票質押回購逾期的公告。對於如此高比例的質押，陽光凱迪融資的錢都用於何處市場不得而知。
需要指出的是，在凱迪生態當下利空纏身的情形下恐將面臨著強制復牌的窘境。今年6月12日凱迪生態披露稱，公司因資金周轉困難，致使部分到期債務未能清償，截至6月8日，公司到期未清償的債務達17.9億元。另外，公司母公司賬戶共有13個賬戶被凍結，公司旗下共有24家子公司的38個賬戶被凍結，上述事項已經對公司的正常運行、經營管理造成一定影響。凱迪生態還存在拖欠員工工資的情形，今年5月22日凱迪生態在對深交所關注函的回復中表示，公司2月工資欠款2770萬元(已付11家運營電廠2月工資463萬元)、3月工資欠款3088萬元(已付3家運營電廠99萬元)、4月工資欠款3208萬元。
此外，凱迪生態籌劃了7個月的重組事項一直未有建設性的推進也使得市場情緒較為低迷，並且公司2017年年報至今「難產」。而根據凱迪生態披露的2017年度業績預告顯示，公司預計在報告期內實現歸屬凈利潤約虧損13億-16億元。
若凱迪生態在今年7月2日前仍無法披露定期報告，公司股票將自7月2日起復牌，同時深交所將對公司股票交易實行退市風險警示。宋清輝指出，凱迪生態在諸多利空的情形下復牌，公司股價恐將承受較大的壓力。「而若公司股價大幅下跌，陽光凱迪無疑將面臨著再度補倉，這也從側面反映出陽光凱迪對公司股價並不持有樂觀態度。」宋清輝如是說。
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⑺ 阿里巴巴股票回購增至250億美元，阿里的人事有何變化
由於阿里巴巴的股票最近嚴重下跌，投資者失去信心，阿里巴巴將收回股票。公告還提到，從3月31日起，阿里巴巴將任命單偉建為公司獨立董事和審計委員會成員。根據公告，單偉建是泰盟投資集團（PAG）的創始人和執行主席之一。截至2022年3月，泰盟投資集團管理的資本規模已超過500億美元。