Ⅰ 巴菲特：選擇上市公司的五大要素
大師們的思想有著極為相似的共同之處，事實上每一個證券成功人士背後的故事總是驚人的相似，因為真理往往是簡單而唯一的。從總體而言，巴菲特的投資策略是：尋找自己真正了解的企業，該企業具有長期令人滿意的發展前景，由既誠實由有能力的人來管理。要在有吸引力的價位上買入該公司股票。
一、尋找自己真正了解的企業
巴菲特並不從市場理論、宏觀經濟理論或者局部趨勢等方面思考問題。相反，他的投資行為是與一家企業如何運營密切相關的，因此他集中精力盡可能了解企業的深層次因素。這些因素主要有：業務簡明易懂，經營歷史始終如一，長期前景令人滿意。他之所以能夠對自己從事的投資有較高程度的了解，在於他把自己的投資限制在自己理解的范圍內。「一定要在自己能力允許的范圍內投資。能力有多強並不重要，關鍵在於正確了解和評價自己的能力」。超乎尋常的投資成就，往往只是通過普通的事情來獲得的。關鍵是如何把這些普通的事情處理得異乎尋常的出色。
二、該企業具有長期令人滿意的發展前景
巴菲特拒絕向下面公司進行投資：(1)正在解決某些難題;(2)由於以前計劃不成功而改變經營方向。巴菲特認為，劇烈的變革與豐厚的投資回報通常是不相容的。絕大多數的投資者不同意這一觀點。他們爭相購買重組公司股票。而巴菲特認為，由於不可解釋的原因，這些投資者對這類公司寄予厚望，卻忽視了這類公司的現狀和問題。他認為，以合理的價格購買優秀公司的股票比以便宜的價格購買有問題的公司股票更能增加收益。巴菲特把經濟劃分為有特許經營權的小團體和普通企業組成的大團體。特許經營被定義為：(1)有市場需求甚至是強烈的需求;(2)沒有比較接近的替代產品;(3)沒有政府的管制。由於上述特徵，公司有很大的定價的靈活性，它可以給投資者帶來超乎尋常的回報。特許經營的另一個明顯的特徵是由於擁有大量的商譽，可以有效地抵禦通貨膨脹的侵蝕。
而普通商品企業通常是低回報的企業，價格上的競爭嚴重削弱了經營利潤。
三、由既誠實又有能力的人來管理
當然，特許經營也會導致價值降低，原因是成功會導致新的進入者和替代產品的產生。這時管理者的價值就會凸現出來。
最重要的管理行為是公司的資金分配。對資金的分配在很大程度上可以反映一個公司管理者的理性程度。如果公司盈餘的再投資收益率超過公司的股權資本成本，那麼應該把盈餘的全部資金進再投資。如果再投資收益率低於資本成本，那麼把盈餘資金用於再投資就是不理性的。如果一家公司產生了凈現金流量，而繼續在本公司業務上投資只能獲得平均水平甚至更低的收益率，那麼公司的管理者有下面三種選擇：(1)再投資於公司現有業務上，(2)購買成長型企業，(3)分配給股東。
巴菲特一直敬重那些全面真實披露公司財務狀況的管理者，特別敬重那些不利用公認會計准則來隱瞞、包裝企業業績的管理者。巴菲特強調，不管是否遵照公認會計准則，需要披露的信息應該回答具有財務知識的讀者三個問題：(1)公司大約價值是多少？(2)公司將來償還債務的可能性有多大？(3)管理人員的工作狀態如何？是否完成了他們的任務。巴菲特認為，大多數公司的年度報告是虛假的，只是程度不一。大多數管理者在報告業績時樂觀有餘，而坦誠不足。
四、財務數據的要求
巴菲特並不關心某一年的經營業績，而是看重4-5年的平均數字。他強調下面的准則：
1、集中於資本收益率，而不是每股收益。由於大多數公司都用上一年度盈利的一部分來增加權益資本，因此沒有理由對每股收益感興趣。如果一家公司在每股收益增長10%的同時，也將權益資本增加了10%，那就沒有任何意義。最重要的指標是已投入的權益資本的收益狀況，而不是每股收益。但要作些調整。首先有價證券應該用投資成本而不用市場價格來估價。也就是分母是股東的投入成本，而不是用市場價格計算的股東權益。其次，排除所有資本性的收入和損失以及其他增減利潤的特殊項目。集中考慮經營利潤。公司應該在沒有負債或者極少負債的情況下，用權益資本獲得收益。提高財務杠桿會提高權益資本收益率，但高負債的公司在經濟增長放慢或出現經濟衰退時，是極其脆弱的。
2、計算股東收益。股東收益是巴菲特自己創立的指標。是公司利潤+折舊+攤銷-資本性支出-其他需要增加的應運資本。盡管不能為價值分析提供精確值，但他引用凱恩斯的話來說：「寧可接受模糊的真理，也不要精確的錯誤」。股東權益對於分析公司抵禦通貨膨脹的能力是有用的。
3、尋找經營利潤高的公司股票。該指標主要是反映公司獲利的能力。而削減成本是提高獲利水平的一個非常重要的方面。巴菲特自己的BerkshireHathaway公司的費用開支僅為經營利潤的1%。而同樣獲利能力的公司的該比率為10%左右。
4、對每一元的留存收益，確認公司已經產生出至少1元的市場價值巴菲特的快速測試中，有一個重要的指標，即公司股票市值增量應該至少不低於留存收益的數額。
五、要在有吸引力的價位上買入該公司股票
巴菲特認為理性的投資有兩個要點：確定公司的內在價值，並且能夠以比較大的折扣買到這家公司的股票。
1、確定公司內在價值評價公司股票的價值的三種方法：清算價值法、繼續經營法、市場法。用繼續經營法來確定公司的價值，要知道公司的現金流和折現率。而這兩個變數非常難以確定。巴菲特認為，如果他不能確信公司到底會產生多大的現金流，他就不會去估價這家公司。他認為微軟公司他難以估算現金流，因此他不買微軟公司的股票。巴菲特用長期國債的收益率作為折現率。因為他不購買有較高債務水平的公司股票，這明顯地減少了與之關聯的財務風險。而他又集中考慮利潤穩定並且可以預計的公司，這樣經營風險即使不能完全排除，也是非常低的。
2、在有吸引力的價位上買入。
1988年6月，可口可樂公司股票的價格為10美元。這之後的10個月內，巴菲特購買了8340萬股，總共花了10.23億美元。平均每股價格10.96美元。到1989年底，可口可樂公司股票占貝克夏.哈斯維公司普通股中的35%。實際上，自從，戈伊蘇埃塔任可口可樂公司總裁後，公司股價就已經上升了。但巴菲特認為他無法以有利的價格買入。而這次，大多數人都不看好可口可樂公司時，巴菲特卻慧眼識金。1988和1989年，巴菲特購買可口可樂公司股票時，該公司的市場價值平均為151億美元。但據巴菲特的估計，公司的內在價值至少應該是207億美元，有可能達到324億美元，也有可能達到483億美元。因此，巴菲特認為安全收益差額至少為27%，多則70%。而其他內在價值分析者們認為，可口可樂公司股票的市盈率、股價與帳面價值比率、股價與現金流的比率相對較高，因此他們認為，可口可樂公司股票處於高估狀態。
巴菲特充分滿足了格雷漢姆的安全空間法則。格雷漢姆的安全投資法則使巴菲特在兩個方面獲益。首先，避免價格下跌的風險，其次，帶來獲取額外回報的可能。
靠近企業的投資方式是理性的、明智的。巴菲特說：「市場就象上帝，只幫助那些努力的人;但與上帝不同，市場不會寬恕那些不清楚自己在干什麼的人。」
Ⅱ 巴菲特買股票原則
1、巴菲特說投資的原則其實很簡單，第一條，不許失敗；第二條，永遠記住第一條。因為如果投資一美元，賠了50美分，手上只剩一半的錢，除非有百分之百的收益，否則很難回到起點。點評：很多新股民不了解這輪牛市背後上漲的邏輯，那麼在下輪熊市來臨時，很可能會賠得一干二凈，如何在牛市中盈利，熊市中不虧損是一個嚴肅的命題。
2、找出傑出的公司，即一個經營有方，管理者可以信賴的公司，它的內在價值有業績支撐的個股。巴菲特總是青睞那些經營穩健、講究誠信、分紅回報高的企業，以最大限度地避免股價波動，確保投資的保值和增值。而對於總想利用配股、增發等途徑榨取投資者血汗的企業一概拒之門外。點評：牛市來了，有多少上市公司玩10送10類似的游戲，就連中國不少價值投資者追捧的中國平安的都不能倖免。選一個好公司，踏實的睡覺。
Ⅲ 巴菲特的選股十二定律是什麼
不要自己找舒適區啊，要努力8295
Ⅳ 巴菲特選股原則有哪些
1. 投資而非炒股：巴菲特將投資視為買入公司股份的長期合夥，而非短期的股價波動。他強調關注企業價值而非股價日常波動，將投資活動視為真正的企業擁有，而非簡單的股票交易。
2. 風險意識：在投資決策中，巴菲特始終將風險控制放在首位。他只在低風險高回報的可能性較大時進行投資，並始終遵循「安全邊際」原則，即購買價格低於其內在價值。
3. 慎重選股：巴菲特將選股比作選擇伴侶，強調謹慎、嚴格的標准和精選的股票數量。他尋找那些自己熟悉、了解並信心滿滿的公司，避免頻繁換股。
4. 了解自我：巴菲特只投資於那些他深刻理解且有能力評估的公司。他堅持「能力圈」原則，認識到了解自己不知道什麼同樣重要。
5. 選擇優質業務：巴菲特尋求那些擁有一流品牌、長期穩定增長的公司。他認為，一流的業務能夠提供持續的盈利能力，是股價上漲的堅實基礎。
6. 重視優秀管理：除了優質業務，巴菲特還尋求擁有傑出管理團隊的公司。他認為，優秀的管理者對公司的成功至關重要，並經常基於對管理者的信任進行投資。
7. 關注持續業績：巴菲特青睞那些證明了自己盈利能力的企業。他相信，盈利能力的持續增長是推動股價長期上漲的關鍵因素。
8. 價值評估：巴菲特投資的關鍵是確保所支付的價格遠低於公司的內在價值。他使用自由現金流量等多種方法來評估公司的價值。
9. 集中投資策略：與流行的分散投資相反，巴菲特主張集中投資於少數優質公司。他認為，精選的投資組合能夠最大化回報，同時減少錯誤決策的影響。
10. 耐心長期持有：巴菲特以長期持有股票而聞名，他持有某些股票的時間甚至長達幾十年。然而，這種長期持有並非一成不變，巴菲特也會在適當的時機賣出股票。
Ⅳ 巴菲特選股的技巧是什麼有哪些標准
巴菲特選股的技巧和標准主要包括以下幾點：
一、選股技巧
注重股東利益：巴菲特傾向於投資那些始終把股東利益放在首位的企業，這些企業經營穩健、講究誠信，並能提供高分紅回報，從而最大限度地避免股價波動，確保投資的保值和增值。
投資資源壟斷型行業：他偏好投資道路、橋梁、煤炭、電力等資源壟斷型企業，因為這些企業具有獨特的行業優勢，能確保效益的平穩。
選擇易了解且前景看好的企業：巴菲特強調投資的股票必須是自己了如指掌的，且這些企業需具有較好的行業前景。對於不熟悉或前途莫測的企業，他即使聽到再多贊美也不會動心。
二、選股標准
避免貪婪、跟風和投機：這是巴菲特選股時的重要原則，他強調要保持理性，不被市場的短期波動所影響。
公司具備合適的決策層：巴菲特認為公司的決策層對於公司的未來發展至關重要。他會關注公司的薪酬、債務以及過往決策，以評估其是否能降低投資風險。
公司的長期前景：他看重公司能否保持足夠長的時間讓他們的產品有市場。特別是對於那些可能因技術進步而面臨挑戰的行業，他會謹慎評估其未來方向是否與自己的投資方向一致。
公司穩定性：巴菲特偏好投資那些穩定且可理解的公司。他會查看公司過去十年的財務指標，以確保其收益是連貫的，並且有著正確的趨勢。
內在價值投資：他強調要投資那些有內在吸引力的股票。如果股票價格比公司內在價值低很多，他會考慮投資。這反映了他對未來價值的預測和對當前價格與價值的敏銳洞察。
綜上所述，巴菲特選股的技巧和標准體現了其深厚的投資智慧和長期價值投資的理念。