A. 我炒股比較厲害,尤其是短線,悟到了很多東西,想以交易員為生,靠譜嗎
我炒股比較厲害,尤其是短線,悟到了很多東西,想以交易員為生,靠譜嗎?
炒股賺錢很多時候不是一城一池的拼殺,不是短線的得失,不是你一天賺錢了,一個月賺錢了就是真的賺錢了,很可能幾天就虧沒了,炒股是需要你每年賺錢,年年賺錢,復利賺錢,是你十年後回頭看,你還是賺錢的,這才是炒股,而不是過山車一樣,一下賺錢,一下虧錢,一下安全帶鬆了直接給甩飛出去了,這是不行的,這不是炒股,這是賭博,賭博怎麼能稱得上是工作。
B. 炒股比較厲害,尤其是短線,悟到了很多東西,想以交易員為生靠譜嗎
想以交易員的身份謀生,我問你吧。 你知道多少職業股東,知道多少偉大的職業? 國內和國外大師級的你又通曉他們的手法和應對策略。如果你回答不了以上問題,那你還在黑暗中摸索的階段,那顯然不適合以交易為生。 炒股絕對是一項技術工作,水平差,能賠的傾家盪產還算慘,但能保值增值的靠炒股為生,還是需要高水平的。
如果你炒股很厲害,以交易為生,這個時候大家一定要重視。 你很有經驗,但炒股也有很大風險。 很多聰明人在炒股中吃虧,大家不要讓聰明人被誤認為聰明人。 很多人每天都喊著要贏莊家,但老實說,不能說贏。 如果你能陪莊家就好了。 對於一些技術指標,我們必須在心中有所了解。 這是最基本的。 不能只靠指標。 看看為什麼會這樣。
以上的回答,是我個人的想法。
C. 頂級交易員直言:做超短線,這幾個黃金時間段特別重要,必須緊盯
(本文由公眾號越聲投顧(yslcw927))整理,僅供參考,不構成操作建議。如自行操作,注意倉位控制和風險自負。)
很多的投資者在短線操作的過程中成功率往往不盡人意,筆者在接觸的股友中進行調查發現基本上這類投資者在短線操作時不關注大盤走勢,簡單來說即重個股輕大盤,這是非常嚴重的操作誤區。大盤指數有效的反應了整個股票市場的行情,大盤指數上漲可判斷多數的股票都在上漲,指數下降則反之,同樣的個股不同的大盤環境,指數上漲時操作的成功率要高於指數下跌時,先大盤在個股就顯得尤為重要!
炒股的朋友常常把「下午兩點半跳水」掛在嘴邊,看似一句玩笑,卻道出看盤過程中一個關鍵的時間節點。短線操作時,什麼時間段買,什麼時間段賣,什麼時間段出當天的熱門板塊,什麼時間段是行情的轉折點,這些看盤細節要做到爛熟於胸,如果這些都不清楚,請認真閱讀接下來的內容!!!
上證指數分時圖
分時看盤工具:
分時一般看兩條線,一條是黃色曲線,一條是白色曲線,見上圖。(黃色曲線:大盤不含加權的指標,即不考慮股票盤子的大小,而將所有股票對指數影響看作相同而計算出來的大盤指數。白色曲線:表示大盤加權指數,即證交所每日公布媒體常說的大盤實際指數。)參考白黃二曲線的相互位置可知:
1、當大盤指數上漲時,黃線在白線之上,表示流通盤較小的股票漲幅較大;反之,黃線在白線之下,說明盤小的股票漲幅落後盤大的股票。
2、當大盤指數下跌時,黃線在白線之上,表示流通盤較小的股票跌幅小於流通盤大的股票;反之,盤小的股票跌幅大於盤大的股票。
一般在分時下跌中,兩線粘合,表明大盤下跌空間有限,隨時止跌:而在分時上漲過程中,兩線粘合,表明上漲壓力較大,隨時回抽。
分時看盤重要時間段:
開盤9︰00~9︰15的准備
「要賺必搶佔先機」,掌握開盤15分鍾必為股市贏家。最重要的時間輸贏都在一瞬間,請散戶投資者多把握。
操作技巧如下短線交易者,開盤後必須立即查看委託買進筆數與委託賣出筆數的多寡,研判大盤究竟會漲會跌。
一般而言,如果一開盤委買單大於委賣單達2倍以上(如買單10萬張,賣單5萬張),則顯示買氣十分旺盛,作出勝算較大,短線進出者可考慮買進,待股價拉高後立即於高價拋出獲利;相反,若賣單大於買單2倍以上,則代表空方賣盤十分強大,當日沽空比較有利,開盤立即賣出手中持股,逢低再補回。
觀察大盤的氣勢強弱,可在漲跌幅榜上注意漲停板或跌停板家數的增減。
由於國內股市常有追漲殺跌投機風氣,越漲越搶漲、越跌越殺跌。因此,發現大盤漲停板家數由幾家迅速增加至多家以上,代表大盤氣勢強勁,上漲有力,收盤有上漲幾十家以上的可能,必須擇機立即搶進;相反,如跌停家數有出現迅速增加數家以上,且賣單大於買單時,很快就會有多家甚至數十家以上下跌,則代表大盤氣勢極弱,必須立即拋出手中持股,以鎖定利潤或免遭套牢,並可有資金擇機再行入市。
觀察一開盤即漲停跌停板的個股,並密切注意及追蹤其價量變化。
如果此時大盤買單大於賣單,上漲家數大於下跌家數,代表大盤偏多(買氣較強),此時短線進出者可考慮以市價買進選中的個股,次日一拉高至平盤即拋出1/2,再拉高再拋餘下的1/2,即可獲利。
9︰25是集合競價時間,也是每個交易日第一個買賣股票的時機
機構大戶借集合競價跳空高開拉高拋貨,或跳空低升打壓進貨,這是經常有的現象。
開盤價一般受昨日收盤價影響。若昨日股指、股價以最高位報收,次日開盤往往跳空高開,即開盤股指、股價高於昨日收盤股指、股價,俗稱跳空缺口;相反,若昨日股指、股價以最低報價,次日開盤價往往低開。跳空高開後,若高開低走,開盤價成為當日最高價,股民手中若有昨日收於最高價的「熱門股」,有參加集合競價拋貨的機會,賣出價可大於或等於昨日收盤價最高價。若熱門股昨日收盤價低於最高價,已出現回落,可以略低於昨日收盤價拋貨。
此外,若你准備以最低價抓一暴跌的熱門股,搶反彈,也可以參加集合競價。因為昨日暴跌的最低價收盤的股票,今日開盤價可能是今日最低價。當然,也可以集合競價賣出熱門股,買入超跌股。倘若熱門股超跌股仍有上(下)行空間配合「利好」消息(或「利空」消息)及大成交量,可突破上擋阻力位(下擋支撐位),就不應參加集合競價「拋貨」(進貨),待觀察開盤後走勢再行決定。但是,當9︰25集合競價出現時,你若發現手中熱門股缺口很大(一般股票開盤價比前收盤高開5%以上時),且伴隨成交量巨放,應立即以低於開盤價的賣出價「拋貨」,以免掉入多頭陷阱套牢。此時,一般不應追漲買入熱門股。
相反的,熱門股集合競價跳空缺口不大,成交量較大,經分析仍有上行,又有最新「利好」消息、傳言配合,有可能沖破上擋阻力位,可考慮在沖破阻力位後「追漲」買入或回擋至「支撐」位時買入;若開盤價靠近「支撐」位,可立即買入。該「熱門股」若隨大盤漲跌,就應考慮開盤股指是靠近支撐位,還是阻力位,及股指上行的時對此熱門股的影響。
9︰30~10︰00是第二次進出貨時機
是要脫手熱門股的一個時間,若股價開盤後高開高走,股價急劇上漲,最高價常出現於上午10︰00以前,且成交量急劇放大,往往這個時間為熱門股拋貨的一個時機。假如股價平開高走,隨成交量放大,股價平穩上漲,此時可用分時股價圖(60分鍾K線圖)、分時成交量圖分析「熱門股」走勢,判斷是否買入。
另外,昨日暴跌的股也往往在上午10︰00以前出現最低價,因此可考慮買入搶反彈。是否買暴跌的股票,一要看是否跌過了頭,跌到了支撐價位;二要看消息面,主力意圖,即暴跌股能不能再炒起來。
11︰30是收盤前為買入賣出股票第三次時點
若熱門股從趨勢上發出拋貨信號,上午走勢,隨成交放大,一浪高於一浪,應立即拋貨。若「熱門股」 從趨勢上發出炒作信號,可能以最高價收市。隨成交量放大,一浪高於一浪,可考慮買入。注意上午收盤股指、熱門股價,此為重要信號。若上午收盤股指、股價高於或低於當日開盤股指、股價,那麼當日收盤股指、股價可能高於或低於上午收盤股指、股價,預示多方(空方)將取勝,熱門股上午高收,也可能搏中午的消息。
因此,上午收盤前,下午開盤後的幾分鍾,為買入、賣出股票重要時機。高收者,下午可能高開高走;低收者,下午可能低開低走。中午,注意上市的公告,一般臨時的重要公告均為中午發布。
13︰00開盤
注意上午炒作熱門股走勢。若成交急劇放大,股價徘徊不上,當心主力在拋貨或會有較大的回調。
14︰00~14︰30,是市場「T+0平倉盤」時間
股指、股價往往出現當日最高價、次高價。這是因為上午T+0買入的機構大戶,要拉高拋貨,此時為第四次拋貨時機,要相當重視。因為,若機構大戶出完貨很可能打壓股價,不再護盤。
14︰30~15︰00,是全日最後一次買賣股票時機
注意查詢自己的買賣申報是否成交,該撤銷的要撤銷處理,防止誤買入、誤拋出。在高位或震盪時,這一時刻往往會發生相當重大的變化。
收盤前,是買入強勢股最高價、收盤價和賣出弱勢股最低價、收盤價的最後機會。此時全日收盤時形勢明朗,可預知第二天大盤、個股走勢,若高收,次日必高開高走,故投機者紛紛「搶盤」。有的投機者只作隔夜差價,當日收盤前搶入強勢股,次日開盤後拋掉,穩穩當當地獲利,風險也小 ,短線者切勿在重要時刻擅自離開或分心,更不能委託他人處理,以免造成不如己願的情形發生。
收盤後要擇時做下復習工作,從大單入手尋找大資金意圖,把消息面、基本面理個思路。查看當日股市漲跌榜,分析大盤及個股情況,注意成交最大的個股榜及漲幅最大的股票群,看機構大戶是在拋貨還是進貨。晚上在家做「功課」,尤其周末閱讀有關證券投資的報紙及刊物,分析宏觀面、基本面及技術面,分析本周大盤與個股走勢,預測未來走勢,確定買賣或捂股方案。
分時戰法買點篇:
1、當你發現股價和量比指標線同時形成了上升趨勢的時候,這樣的現象稱之為雙向向上。量比指標的向上意味著成交量的放大,而放量上漲就是經典的量價配合形態。所以說在個票出現雙向向上的時候就說明該股具有一定的上漲潛力,投資者可以積極的入場進行短線操作。
2、而當股價在上漲途中出現調整時,如果量比指標同時形成向下趨勢,當調整結束後又呈現出雙向向上的走勢,這對於投資者來說就是一個最安全的操作時機。
分時戰法賣點篇:
1、如果開盤之後股價沖高回落,先是向下跳空後橫向運行構築一個平台,午後再次跳水再橫向運行構築出另外一個平台,形成台階是向下。從日線看的話該股是處於短期大漲後的高點,但是這個是空方占據了主動的表現,所以投資者要注意離場,以免後市出現下跌的走勢。
2、上面的這個案例也是跟第一個案例同理,當分時圖走出了第二個平台之後,投資者們就要注意了。
分時運用注意事項:
1、在反彈行情中,黃線在白線上運行。對應的策略就是;重個股,輕大盤。
2、在反彈行情中,黃線在白線下運行。在這樣的情況下,除非你真找准了大盤股,否則,很難取勝。
3、在下跌行情中,黃線在白線上運行。在這種情況下,中小盤股會牽制市場權重股下行的速度。最差的情況是,權重股繼續走低,中小盤股比較活躍。
4、在下跌行情中,黃線在白線下運行。這樣的市場不死不活,不會出現大漲,很難作為。最要命的是,有時權重股拉升,而中小盤股跟不上,隨後構築的高點往往就是大級別的高點。
最後,炒股要理性,更要有良好的心態,而不是盲目的聽消息,追漲殺跌,總覺得別人的股票牛,更不要貪婪。有句話說的好,慢一拍進場,魚頭送給別人吃,早一拍賣出,魚尾留給別人吃,能吃一段魚身是做股票最高境界。要想在股海戰爭中做常勝者,就得有一套行之有效的操作盈利模式!股票深套,選股、買賣點把握不好都可以和我一起溝通學習。
D. 炒股比較厲害,尤其是短線,以交易員為生,你覺得靠譜嗎
如果你炒股非常厲害,並且是以交易為生的,這個時候大家就一定要引起重視了,雖然你很有經驗,但是炒股也是有很大風險性的。很多聰明人在炒股當中都出現了虧損的情況,所以大家千萬不要聰明反被聰明誤。
總結
每個人的想法肯定也是不一樣的,大家也希望自己的生活狀態能夠變得越來越好,所以這個時候也應該引起重視。如果你特別喜歡炒股,那麼你就可以提前去網路上查詢信息,而且你最好學會分散自己的風險。大家不要把雞蛋放在一個籃子里,而且一定要在手上多留一些資金,這樣的話才能夠確保你的安全,所以大家一定要留心這些問題。
E. 股票交易員是做什麼工作
按指令,買進賣出,就是操作員,比較高級的那種。
F. 做短線投機的交易員真的淘汰率很高嗎按說現在的基金經理也是投機為主,為什麼淘汰掉的很少呢
你說的前者是daytrader吧,這種不需要考慮基本面,因為給你的資金額度,你只能當天買賣,不能今天買明天賣,也就是說股票不能留過夜,或者在某些情況下留一天。
而現在基金經理是不可能今天買明天賣的。兩者的激勵機制也是完全不同的。
G. 股票交易員的主要做什麼工作
一般地,交易員就是在交易中充當被委託人或者替對方交易的人。投放買入或賣出定單,從中賺取差價。
交易員的交易准則
1,嚴格止損
資金是交易員的生命,每筆單子都只有嚴格止損了,才能在真正的行情來臨時有頭寸可用。
2,順勢而為
趨勢是交易員的朋友,只有追隨趨勢才能賺大錢。
3,資金管理
交易員應該根據自己的勝率和盈虧比等因素做好科學的資金管理。
交易員需要做到:
1,系統調整機制:
當金融市場出現突發性或連續性價格異常波動,有時會造成動態程式交易系統失靈,因此判斷異常標准及調整系統能力也是提升獲利的重要關鍵。
2,資金比例管理:
程式交易風險主要重點在因應偶發性的連續虧損,因此自備資金的杠桿比例,不得低於20%。例如交易標的合約總值200萬,交易一單位即需備足40萬以上,以因應短期虧損之後的再進場資格。
3,嚴守交易紀律:
程式交易另一失敗主因,就是選擇性跟單。有時跟隨程式訊號下單,有時不跟隨程式訊號下單。甚至與程式訊號反向交易,因此程式交易致富的最終關鍵,就是嚴守交易紀律,也只有遵守每一筆策略的訊號,才可能抓住每一次操作的獲利契機。
4,精選優質策略:
選擇出當時市場情況最適配的交易策略模組,是投資成功的第一步,投資人選擇策略如同選股票基金一樣,要深入了解各種策略系統的交易原理、邏輯、頻率、過去記錄、長短期績效、執行效率等優缺點。若是不慎選錯策略,還要能夠及時主動更換其他更佳策略模組,提升投資績效。
5,活用策略組合:
所有能長期獲利的基金都是採取投資組合,分散單一標的風險,以提升整體績效,程式交易策略也是如此,至於組合配置的方式、比重,需依據各人資金多寡來靈活組合。
H. 股票交易員/操盤手是什麼工作
操盤手並不神秘,實際就是接受指令買入或賣出股票的人。一般不參與投資品種和投資時機的決策 在機構中處於級別較低的位置。
操盤手和交易員不同,交易員是比較簡單的買入和賣出股票,以賺取中間差價利潤,雖然操盤手是交易員出身,但層次要遠遠高於一個交易員。操盤手是要掌控局勢的人,也就是說,操盤手不是被動的等待市場的上漲和下跌,而是主動的去控制市場和創造市場來獲取利益的。
操盤表現在臨盤實戰中,職業操盤手必須能夠通過盤口資金進出的表現方式和大盤環境,准確地判斷目標投資品種的資金運行特徵、價格趨勢發展目標及其資金主力的基本操盤思路。並依據這一分析判斷,按計劃有預謀地果斷作出技術性買進和賣出的操盤決策。
(8)股票短線題材圈交易員擴展閱讀
操盤手不是炒手,他們是不炒單的,因為主力資金不需要炒單,他們做的是趨勢,他們的目的是控制盤面而不是靠微小的點差來積累盈利。從一名普通的期貨投資者到一名優秀的操盤手,就好像從士兵到將軍一樣,除了經受時間考驗之外,其基本前提有兩個:
第一,以此為業,栽過跟頭,但仍痴心不改,喜歡交易,屢敗屢戰。操盤手是職業交易員,不是票友。專業和業余不可同日而語。在任何一個行業中要取得成功,喜歡此行業並全身心地投入是必不可少的條件。
第二,認錯不服輸,虛心學習,認真總結反思。這是優秀操盤手的特質。有信心但不自高自大,精神自由但又遵守紀律,對市場充滿了敬畏之心,隨時隨地聽從市場的召喚,絕不會對市場說三道四,幻想著市場會聽從自己的意願。
I. 關於交易員這個職位,這篇文章說透了
導讀
交易員,或者交易本身,是否在給 社會 創造價值?交易員賺到的錢跟他們的貢獻是不是成正比的?這是一個有爭議的話題。2007-2008年全球金融危機之後,媒體圈、金融圈和知識分子界都對此展開了各種討論。
有的人認為: 「如果漲和跌都能持續地幫客戶賺錢,那這個交易員就應該賺很多的錢。」 對許多交易員來說,交易給他們帶來的更大的成就感來自這個過程,而不是金錢本身。 在這個行業,你一定要有本事。如果你很棒的話,你可以一直很棒。交易是完全不存在性別歧視的一個行業。賺多少錢,虧多少錢,都明明白白地放在那兒。
對交易員價值持正面觀點的一派認為,交易促成了股票的價值發現,並且增加了流動性,也就是說為別人買賣提供了好的進入點,讓投資人能夠廉價高效地參與到二級市場。部分期貨交易從業者認為,沒有投機交易,就沒法套保。必須要有活躍的參與者,你才能成交。他們讓市場有流動性。如果沒有這些投機者,套保的成本就很高。
不過部分基金經理認為: 交易員並未真正創造 社會 價值。買賣股票作為投資行為,不應該是一個短期行為。交易員是為了最大化自己的效益在交易,並且給股價造成了很 大波動。關於交易員為市場提供流動性服務這個問題,他們認為首先股票價值是由長期的基本面決定的,不是由短期交易決定的,其次所謂提供流動性,其實只有追求短期利益的人才需要這些流動性,就好像我買房子,我做了調研,買了就住很多年,也不需要這么多流動性。
這就引出了本文的第一個話題,交易者與投資者的區別。
交易員vs投資者
交易員與投資者有什麼不同?有很多人做著交易員的事,卻將自己稱為投資者,二者的界限因此而模糊了。
投資者花錢買下東西,然後耐心等待,相信某一天這些東西會升值。注意,他們買的是實實在在的東西,他們等的是實實在在的時間。比如巴菲特,一個典型的投資者,他買公司,不買股票。股票代表了公司,但是股票是「虛」的,他要買「實」的——這個公司本身,這個公司的管理團隊、所有產品、市場形象。他並不在意股票市場是否凸顯這個公司的「正確」價值。實際上,他就靠這個來賺錢。同一個公司,股市上有市場的股價,巴菲特有自己的估價,當估價大於股價,巴菲特拍板買進;當股價大於估價,巴菲特甩手賣出。他總是比市場更「正確」,他賺了數不完的錢。
交易員呢,不會買實實在在的東西。他們不買公司,不買糧食、原油或者金子。他們買股票、期貨或者期權。他們不關心管理團隊的能力,也不在意石油消費的趨勢,更不去管咖啡的世界產量。他們只在乎價格。因此他們工作的本質,是倒賣風險。
市場的發展史,就是風險控制的發展史。金融市場就是為風險而生的,它今天依然發揮著控制風險的作用。
在現代市場中,一個公司常與國外供貨商簽訂期貨合約或者遠期合約,以抵抗匯率波動對生意的影響。當然,他們也會跟上游企業簽訂類似合同,以防原油、銅、鋁等原材料價格大幅波動。
原材料價格波動,或者匯率波動,都是商業運行的巨大風險。期貨合同就是用來抵禦這種風險的。簽訂這些合同的行為,叫做套期保值(hedging)。聰明的套期保值,可以給企業省下大筆的成本,使之不懼怕油價飛漲或者原材料市場波動。
以航空業為例,他們對燃油價格極為敏感,受原油市場影響頗大。當油價上漲時,除非提高機票價格,否則利潤就隨之下跌。而機票漲價會減少乘客,利潤還是會下跌。這時候怎麼辦?就得在原油市場買進期貨,進行套保。西南航空公司已經套保了很多年,當油價從25美元漲到60美元時,它的成本幾乎沒有變動。事實上,它做得太好了,以致油價猛漲多年之後,它85%的用油依然能以26美元的價格拿到。
這么多年裡,西南航空公司的豐厚利潤並非偶然。它的總經理早就意識到,航空公司的主業是載客航空,而非整天擔心油價上漲。它們很好地利用了金融市場,在自己的公司門外,建了一堵原油市場防火牆。真是聰明!
那麼,是誰把期貨合同賣給了西南航空呢,是誰讓西南航空有了這堵防火牆呢?答案是交易員。
流動性風險vs價格風險
交易員,交易的是風險。世界上有很多種風險,每種風險,都對應著一類交易員。為了方便講述,我們姑且把那麼多種風險都歸入兩大類:流動性風險與價格風險。
1、流動性風險——短線操盤手
大部分交易員都跟流動性風險打交道,他們是短線操盤手。流動性風險是什麼?當你想賣的時候,沒人買;當你想買的時候,沒人賣。就像「流動資產」中那個「流動」一樣,只有隨時能兌現的資產,才是流動資產——現金,可以;股票,差不多;土地,就不行。這種隨時脫手、隨時兌現的流動性,與流動性風險內涵一樣。如果我們很好地規避了流動性風險,那想買就能買到,想賣就賣出。
比如,你想買XYZ的股票,這支股票的最後交易價格是30塊錢。你去查XYZ的報價,會發現兩個價格:一個想買的人出的價,叫買價(bid),一個是想賣的人要的價,叫賣價(ask)。以XYZ為例,假設它的買家出價是30塊錢,賣家要價是35塊錢。這時候,如果你想買XYZ,你至少要拿出來35元;如果你想賣XYZ,你只能賺到30元。這兩個價格的差別,5塊錢,叫做「差價」(spread)。跟流動性風險打交道的交易員,就靠這個差價賺錢。他們常常被稱為「黃牛黨」,或者「做市商」。
案例:電影院阿黃的故事
這也很好理解,比如 XYZ就是「今晚的電影票」——電影票標價30元,八點開始演,小忙先生突然不想看了,七點半跑到電影院門口嚷嚷,說有沒有人要啊?阿黃溜達過來了,說給我吧,最多30,不能再多了,萬一我賣不出去呢。小忙先生說行,票出手了。阿黃這時候是買家,買家出價30。再過一會兒,七點四十五了,小閑妹妹路過電影院,特別想去看,就嚷嚷,有沒有人轉票啊?阿黃就又溜達過來了,說給你吧,不過得賣35,這時候來買票,你還想買到原價的?小閑妹妹想了想,乖乖掏錢了。阿黃這時候是賣家,賣家要價35。
電影院門口就是個市場,市場裡面全是阿黃,他們說著同樣的話——想讓我買,最多給你30,買價(bid)是30;想讓我賣,得給我35,賣價(ask)是35。小忙先生和小閑妹妹總是很難相遇,他們只能遇到常年站崗的阿黃,然後小忙先生接受30的買價(bid),小閑妹妹接受35的賣價(ask),阿黃賺取5塊錢的差價(spread)。但是,小忙和小閑都很感激阿黃的存在,不是阿黃,小忙的票就浪費了,小閑的電影就看不成了。阿黃們解決了「流動性風險」,他們就是現實版的短線交易員。
也有人把這種交易叫做「套利」。套利交易是用一個市場的流動性,換取另一個市場的流動性。套利者可能在倫敦買入大量原油,然後到紐約賣出;或者買入一籃子股票,然後做成股指期貨賣出。就像在電影院門口搶完所有的票,然後跑到大學咖啡館兜售一樣。
2、價格風險——長線交易員
回到正題,再說另一種風險——價格風險。價格可能大漲大跌,不少人受不了這種風險。一個農民可能受不了原油大漲,因為化肥可能跟著漲,拖拉機的柴油也可能跟著漲,然後他就用不起化肥和拖拉機了。這個農民也害怕農產品大跌,小麥啊、玉米啊、大豆啊,如果跌到賠本,就沒錢養家了。航空公司也是這樣,擔心油價漲,擔心票價降。
西南航空的那個成本「套保者」,或者說「對沖者」(hedger),就很想避免價格漲跌的風險。農民也是這樣。此時,如果他們夠聰明,就都會去找交易員,把風險轉嫁。這種交易員,叫做「長線交易員」,俗稱「投機商」。他們先買入,等價格漲了,再賣出——也就是「做多」;或者先賣出,等價格跌了,再買回來——也就是「做空」。
案例:普洱茶王小三的故事
以王老漢為例,他家在雲南,有個茶園,種普洱茶;他有個弟弟叫王二爺,家在北京,開普洱茶葉店。2008年的時候,趁著奧運的東風,喝茶又成 時尚 ,更多人買茶,更多人種茶。王老漢比較膽小,他看到自己的懶漢鄰居都開始種茶了,心裡直打鼓,他賣得比我便宜怎麼辦,普洱價錢跌了怎麼辦?王二爺也膽小,這么多人要喝茶,普洱進貨價漲了怎麼辦,老哥哥跟我多要錢怎麼辦?
王老漢和王老二都擔心的時候,遠房親戚王小三殺出來了。他覺得八月份會漲到頂,接下來價格就要跌。四月份,他先找王老漢,說把茶賣給我吧,我按去年的價格給你,50塊一斤,保證你不賠本,萬一跌了,我擔著。王老漢喜上眉梢,趕緊賣出。八月份,普洱價格大漲,王小三把茶倒手賣出,一斤100塊,賺了一筆。
這時候,王小三去找王二爺,說你看茶價都漲成這樣了,以後肯定還得漲,我去給你找點便宜貨吧,就按現在的價格,100一斤,過半年給你送到門口,萬一漲了,我擔著。王二爺喜上眉梢,趕緊簽合同,從此再也不怕漲價了,當天把錢付了。過了半年,普洱價格跌回60一斤,王小三買了一百斤送給二爺,又賺了一筆。
這裡面,王小三就是長線交易員,就是「投機商」,扛著「價格風險」賺錢。在電影院的故事中,阿黃就是短線交易員,就是「黃牛黨」,扛著「流動性風險」賺錢。他們都是交易員,他們倒賣的,不是票,不是茶,是風險。
真實的市場:不同交易者的 游戲
幾群想交易的人湊到一起,一會兒買,一會兒賣,就有了市場。其中一群人是短線交易員,像前面的黃牛黨阿黃一樣,他們只賺取買賣之中的那一點「差價」(spread),一次又一次地重復操作,賺點錢不容易。另外一群人是長線交易員,像前面那個投機者王小三一樣,他們賺「價差」(price change),承擔著相當的風險,大賠大賺。除了這兩群人,還有一群人代表著企業,他們想對沖風險,套期保值,就像前面那個西南航空,只要對沖得好,就不再怕油漲價。每群人中,都不乏業務純熟的傢伙,也不缺剛剛出道的新手。讓我們看一套完整的交易,好明白這幾群人、這些老傢伙和新手,是怎麼互動的。
案例:戴老闆、戴舒舒、山姆大叔、鹹菜十郎的故事
很久以前,美國就有條華人街,戴老闆是偷渡過去的移民,開飯館,順便賣手工油紙傘。他的老家在蘇州鄉村,整個村子的人都會做油紙傘,削傘骨、做傘架、裝傘鍵、裱皮紙、繪傘面……戴老闆每年回一趟村裡祭祖,順便收購100把傘,每把100塊人民幣,原來匯率1:8,合12.5美元,帶回華人街賣給美國佬,每把要價20美元。
後來,人民幣要升值了,而且升值趨勢越來越猛,原來8塊錢兌1美元,眼著看就要變成6兌1了。戴老闆急了,想當年,一把傘賣20美元,成本價才12.5美元,差不多凈賺8美元呢,給兒子當零花,小孩高興得不行。現在呢?一把傘還是賣20美元,就因為人民幣升值,成本價從12.5美元,一下子變成17美元,就賺3美元,我兒子肯定不高興啊!
不過,戴老闆有個好兒子,叫戴舒舒,越大越會算賬。他說爹你別怕,咱們去芝加哥商品交易所,買進人民幣期貨合同,你每年收購100把傘嘛,也就是1萬塊人民幣,咱們就買這么多的期貨,就按現在1:8這個匯率來買,等到明年1:6了咱們再賣,你說能賺多少,今年花1250美元就能買到1萬塊人民幣,明年把這些人民幣一出手,能有1667美元,凈賺了四五百美元呢。等明年再去買傘的時候,你原來要花12.5美元,現在要花17美元,乘上100把,多花了四五百美元。兩筆一對沖,咱們跟以前一樣。當然,實際操作的時候,交易所的人民幣可能貴點,1美元買不到8個人民幣,買7個差不多,沒關系,咱們多買點唄,明年賣掉還是能賺,一個道理。
戴老闆很高興,派戴舒舒去芝加哥鼓搗這筆買賣。戴舒舒就是那個搞對沖的,他做的事就叫套期保值。戴舒舒在芝加哥找到山姆大叔,山姆大叔是個短線交易員,也就是黃牛。戴舒舒想買,山姆大叔就賣。
在這里插幾一句,期貨合約是有固定格式的,標准化的,它規定了具體的數量、類型、甚至產品質量。期貨合約都是整個的,你不能要1.5個合約,只能買賣整個合約,個數必須是整數。合約還規定了最小的變動價位。不過無所謂了,這些細節不深究了。
山姆大叔坐在交易所里,長著一張黃牛臉,他面前擺著個牌子:同時收購並銷售人民幣,收購價為1:8,我的1美元要換到你8個人民幣;銷售價1:7,你的1美元能換走我7個人民幣——大叔我也不容易,才賺1個人民幣啊。戴舒舒跑過來了,說給你美元,賣給我點人民幣,就按1:7來吧,雙方擊掌成交。
山姆大叔賣出去的人民幣,要從哪買的呢?是一個日本人那裡,叫鹹菜十郎,鹹菜十郎喜歡中國的鹹菜文化,長期待在中國,自以為了解中國國情。上個星期,鹹菜十郎連續三天吃到了蟲子,他有種強烈的預感,那就是中國食品質量太不靠譜了,這個國家太不靠譜了,人民幣要貶值,他要賣掉人民幣,換成大量的美元,等人民幣貶值夠了,再用原來這些美元買回來更多人民幣,發一筆財。
鹹菜十郎會一直持有這些美元,等著人民幣貶值,也許等十天,也許等十年。如果他判斷錯了,也許要等一輩子。
所以,迄今為止,這里有三類人了:
第一類:對沖風險的套期保值者——戴舒舒。他是戴老闆的風險管理部門負責人。他要對抗匯率波動的風險。
第二類:短線交易的黃牛黨——山姆大叔。他幫助戴舒舒轉移流動性風險,讓戴舒舒一到芝加哥,半天就能辦成事,晚上就回去,不用住賓館。山姆大叔天天坐班,想賺差價。
第三類:長線交易的投機者——鹹菜十郎。他知道華人街正在擔心人民幣升值,但是他打賭,升值的事只是一場夢,人民幣一時半會升不起來,甚至可能在金融危機中貶值。於是,抱著貶值的預期,他拋掉手頭的人民幣,換成美元,等人民幣貶值了,再用這些美元買回來一大堆人民幣,賺一筆。他有閑錢,有耐心,等得起。
故事如果這么順利,就不是故事了。要知道,期貨合約往往不需要實物交割,山姆大叔把期貨合約賣給戴鼠舒,不一定要給他人民幣現金,只用給他一個承諾而已——現在用1:7賣,明年如果掉到什麼價格,就用什麼價格買,只要芝加哥交易所不倒,承諾就有效。
所以,在山姆大叔把承諾賣給戴舒舒之後,在山姆大叔從鹹菜十郎那裡買到真貨之前,是有時間來出點亂子的。山姆大叔能不能賺到差價,可真不一定。
於是,泡菜九郎殺出來了。跟鹹菜十郎不一樣,泡菜九郎從來沒吃到過蟲子,他覺得中國特別靠譜,他覺得華人街是對的,人民幣要升值,而不是貶值。鹹菜十郎賣人民幣,而泡菜九郎要買人民幣。不過,與十郎一樣,九郎也很有錢,要說玩期貨,九郎十郎是高段位的,山姆大叔是低段位的。
九郎叼著泡菜殺進來了,裝成山姆大叔的樣子,到處找人買人民幣,買不到了就提高價格。九郎喝著清酒,慢悠悠地一遍又一遍地說:別人收人民幣,是按1:8收,你們給他8塊錢,才能撈到1美元;我可不一樣,我是1:7.6啊,不用給夠我8塊,我就給你1美元,都賣給我吧親!等1:7.6這個價位收完了,九郎說,現在我漲到1:7.3,手裡還有人民幣的,都給我吐出來吧!等1:7.3收完一批,九郎又要說話了,現在1:6吧,有多少收多少……這下子,山姆大叔要哭了,九郎這樣一哄抬價位,山姆掏出來1美元,才能收6個人民幣,剛才卻讓戴舒舒用1美元買走了7個人民幣——漲成這樣,山姆大叔要倒貼1塊錢啊!
所以,從九郎一開口,山姆大叔們就慌了,他們到處亂問,泡菜九郎到底要買多少啊?他要把買價抬到多少啊?這個高富帥,干什麼跑出來跟屌絲搶生意啊?如果你也是剛剛賣給袋鼠舒的山姆,你也要慌的,從哪能賺差價呢?差價馬上要沒有了。
市場就是這樣,瞬息萬變。也許昨天的九郎還跟十郎想的一樣,今天的九郎或者醍醐灌頂,或者閑著沒事,或者得到了內幕消息,總之一下子就變臉了,他的預期改變了,他對人民幣的估值改變了。這種事情,在市場上太常見了,誰都說不清。
而且,如果九郎很有人格魅力,八郎、七郎、甚至原來的十郎,可能都跟著改變想法,都跟風去買人民幣,市場的人民幣買價會節節攀升。山姆大叔從哪裡再去買便宜的人民幣,來填補剛才那個合同?
不過,山姆大叔也有兩類,一類是真的大叔,一類是小山姆。真的大叔馬上意識到,該跑了,市場風向要變了,九郎都出手了,人民幣馬上會漲價,我別管現在漲到哪裡了,趕緊先屯一點人民幣吧,一會兒漲得更高了,再賣出去,還有錢賺。
於是,老山姆也去買人民幣了,不計代價地買,能買到多少就收多少。這時候,小山姆還在左顧右盼地問呢,九郎是誰啊,他要買多少啊,買價是不是還會漲啊?等小山姆反應過來了,知道漲價無盡頭,該去買人民幣了,老山姆已經帶著一盆人民幣回來了。老的語重心長地對小的說,孩子,外面已經沒有人民幣賣了,我賣給你吧,你看現在漲到1:5了,我這個是1:7買的,就按1:6賣給你吧,比外頭便宜點,不過也得讓我有的賺啊。
小山姆流著眼淚買下這些人民幣。老山姆捋著胡須點頭,薑是老的辣,我在戴舒舒那虧損的單子,在小山姆這賺回來了。
這個故事裡,以老山姆為例,他賣給戴舒舒之後、買到人民幣之前,是空頭(short position);他買到人民幣之後,賣給小山姆之前,是多頭(longposition)。在空頭時,老山姆先賣後買,靠貶值賺錢;在多頭時,老山姆先買後賣,靠升值賺錢。老山姆有經驗,能迅速識別升值和貶值的趨勢,馬上變化自己空頭、多頭的位置,總有錢賺。
總結一下這場交易:
1.整場交易的起點,在於戴老闆和鹹菜十郎的預期不同,一個預期升值,想買,一個預期貶值,想賣。
2.他倆都很忙,很難約好見面。於是山姆大叔來坐班,當個聯絡員,賺一點差價。
3.可是,山姆大叔不一定是先買後賣,穩穩賺到差價;也可能是先賣後買,有可能賺到差價,但也承擔著風險。
4.果真,泡菜九郎殺出來了,他與鹹菜十郎的預期不同,認為人民幣不會貶值會升值。十郎不看好人民幣,要賣;九郎看好人民幣,要買。他有著雄厚的財力,能夠改變市場的供求關系,進而改變買賣差價。
5.差價受到威脅時,山姆們就慌了。老山姆反應快,既然市場不穩定了,就別管剛才的差價了,迅速改變買賣策略,跟風賺錢。九郎買,老山姆也買,然後坐等價格繼續漲。現在看,老山姆在賠錢,但過不了一會兒,等小山姆反應過來了,嗷嗷叫著要人民幣,老山姆轉身一倒賣,就把賠的都賺回來了。
總的來說,有兩種人可以把交易做得很好,一種人從下至上,比別人看得細,這種人可能常年就看一個領域;另一種人從上而下,比別人看得廣。兩種思路都可以賺錢,但也可以虧錢。好的交易員都是非常謙虛、對市場充滿敬畏的人。一來就吹噓自己多厲害,或者罵罵咧咧的交易員,通常並不會賺多少錢。被市場扇了無數次耳光,最後還能留下來的,這才是真愛。