短線交易破壞資本市場交易的公平原則,損害投資者合法權益,為《證券法》所禁止。修訂後的《中華人民共和國證券法》(以下簡稱新《證券法》)完善了短線交易制度的相關內容。結合新《證券法》的規定,一起來了解下短線交易規制的相關內容。
短線交易的界定
短線交易一般是指「特定主體在法定期間內,對公司上市股票買入後再行賣出或賣出後再行買入,以謀取不正當利益的行為。」對此,新《證券法》第44條第一款有著明確的規定:「上市公司、股票在國務院批準的其他全國性證券交易場所交易的公司持有百分之五以上股份的股東、董事、監事、高級管理人員,將其持有的該公司的股票或者其他具有股權性質的證券在買入後六個月內賣出,或者在賣出後六個月內又買入,由此所得收益歸該公司所有,公司董事會應當收回其所得收益。」
短線交易容易與內幕交易相混淆,不過兩者是有所區別的。內幕交易是內幕信息知情人利用內幕信息進行的交易。一般而言,短線交易的主體為公司內部人及其近親屬,內幕信息知情人可以是公司內部人,也可以知悉內幕信息的公司外部人員,在范圍上要比短線交易的主體更為廣泛。此外,內幕交易的核心是強調對內幕信息的利用,而短線交易則強調特定主體在短期內買入股票再賣出或者賣出股票再買入,不以利用內幕信息為構成要件。短線交易的規制目的
從《證券法》的規定及相關監管實踐來看,對短線交易進行規制的主要目的在於:
其一,構建短線交易的事先防範機制,維護資本市場交易秩序。《證券法》的制定目的就在於「規范證券發行和交易行為,保護投資者的合法權益。」而證券的交易,「必須遵循公開、公平、公正的原則。」如果任由公司內部主體利用特定身份所獲取的信息優勢來進行不公平的證券交易,會損害正常的市場交易秩序。因此,構建短線交易的事先防範機制,有利於維護資本市場交易秩序及實現證券交易須遵循的「公開、公平、公正」原則。
其二,避免特定公司內部主體利用信息優勢來從事違法違規行為。持股百分之五以上的股東因其持股數量較多在公司經營決策中占據著舉足輕重的作用,而董事、監事、高級管理人員因其特殊身份,是公司經營管理的核心。這些主體在獲取公司經營管理信息上具有極大便利,如不對其行為進行規制,則其可能操縱市場,謀取不法利益進而損害其他投資者合法權益。因此,有必要對這些主體的證券交易數量和頻率進行限制。新《證券法》關於短線交易規制的完善
新《證券法》關於短線交易規制的完善主要體現在如下幾方面:
第一,擴大了短線交易規制的公司范圍。相較於原《證券法》,新《證券法》第44條不僅將「上市公司持有百分之五以上股份的股東、董事、監事、高級管理人員」納入到短線交易的規制范圍,而且將「股票在國務院批準的其他全國性證券交易場所交易的公司持有百分之五以上股份的股東、董事、監事、高級管理人員」也納入到規制范圍,這實際上是將新三板掛牌公司的相關人員也納入到了短線交易的規制。
第二,擴大了短線交易規制的主體范圍。新《證券法》第44條第二款規定:「前款所稱董事、監事、高級管理人員、自然人股東持有的股票或者其他具有股權性質的證券,包括其配偶、父母、子女持有的及利用他人賬戶持有的股票或者其他具有股權性質的證券。」將公司相關人員及「其配偶、父母、子女持有的及利用他人賬戶」一並納入短線交易規制,擴大了短線交易規制的主體范圍。
第三,擴大了短線交易規制的客體范圍。根據新《證券法》的規定,短線交易的客體不僅包括股票,還包括「其他具有股權性質的證券」,比如可轉換公司債等。
第四,增加了短線交易的豁免規定。在原《證券法》所規定的「證券公司因購入包銷售後剩餘股票」之外,新增了「國務院證券監督管理機構規定的其他情形」作為短線交易的豁免規定。這為做市商等機構在未來交易實踐中適用短線交易的豁免規定預留了制度空間。
第五,加大處罰力度,提高違法成本。新《證券法》第189條將原《證券法》規定的「三萬元以上十萬元以下」的罰款額度提升到「十萬元以上一百萬元以下」,加重了短線交易的法律責任承擔。
綜上可知,新《證券法》關於短線交易規制的完善是較為全面的,這為將來短線交易的法律適用及監管實踐提供了更為明確的法律依據,有利於充分發揮制度功能來維護資本市場交易秩序及保護投資者合法權益。
『貳』 上市公司高管減持股票管理規定
1、每年賣出股票數量不得超過持股總數的25%;
2、禁止短線交易,即買入後六個月內不得賣出,賣出六個月內不得買入;
3、禁止敏感期買賣股票,即定期報告披露30日前,重大事項公告後兩個交易日內。
『叄』 上市公司高管離職後買賣原公司股份受哪些規定限制上市公司董事離職後多久可以在二級市場買賣原公司股票
上市公司高管離職對其原持有股票大體上遵循以下三點原則
1、每年賣出股票數量不得超過持股總數的25%;
2、禁止短線交易,即買入後六個月內不得賣出,賣出六個月內不得買入;
3、禁止敏感期買賣股票,即定期報告披露30日前,重大事項公告後兩個交易日內
『肆』 我的股票賬戶今天被限制交易了,這會是什麼原因
限售股,或者涉及到法律問題;
2.惡意操縱股價被交易所限制交易。一般情況是第二種。
3.還沒有開通銀證通(既第三方儲蓄),帳戶被暫時限制交易
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『伍』 為什麼要禁止短線交易
法律分析:一是公司的董事、監事、高級管理人 員因其特殊的地位,能夠直接接觸到與公司生產經營緊 密相關的內部消息。如果允許他們利用內部信息炒作股 票,則有可能形成內幕交易或操縱市場,對廣大投資者 是極為不利的,也是極不公平的;二是大股東由於其持 有股份數量比較大,很有可能控制公司或對公司施加重 大影響,而且因為他們的特殊地位,很容易接觸到公司 的重要信息,容易利用信息優勢進行不公平的股票交易, 擾亂證券市場的健康發展。對上述人員所持有的股票, 不得在買人後6個月內賣出,或者在賣出後6個月內又 買進。
法律依據:《中華人民共和國證券法》 第四十七條 申請證券上市交易,應當符合證券交易所上市規則規定的上市條件。證券交易所上市規則規定的上市條件,應當對發行人的經營年限、財務狀況、最低公開發行比例和公司治理、誠信記錄等提出要求。
『陸』 股票為什麼不能做短線
一般的投資者做短線通常都是以兩三天為限,一旦沒有差價可賺或股價下跌,就平倉一走了之,再去買其他股票做短線
中線則不然,對股票本身作了一番分析,對上市公司近期的表現有一定信心,並認為當時股票價格適中而買入,一般持有一個月甚至半年左右,以靜待升值,博取利潤。
長線意即對某隻股票的未來發展前景看好,不在乎股價一時的升跌,在該只股票的股價進入歷史相對低位時買入股票,作長期投資的准備。這個長期一般在一年左右或以上。
股票短線持股可能一兩天,一兩周,最多一個月就差不多了完成一個交易周期;中線則要長一些,可能需要一兩個月;長線持股時間最長,可能三五個月甚至幾年.
股票短線操作手法完全不一樣,短線主要看的是技術形態,基本面的東西可以暫時擱置;而中長線投資必須了解股票的基本面,是不是適合中長線投資,短線技術形態可以暫時擱置.
獲利期望不一樣,在操作成功的前提下,短線一般是快進快出,對收益要求不高,短線客要有嚴格的操盤紀律,看錯了馬上止損,有收益也設立止贏戒除貪心;而中長線則要達到百分之二十以上收益,才有中長線持股必要
以上回答由:劉師分盤