1. 股票的發行價是怎樣計算出來的
截止至2020年11月,我國的股票發行定價屬於固定價格方式,即在發行前由主承銷商和發行人根據市盈率法來確定新股發行價。新股發行價=每股稅後利潤*發行市盈率,因此目前我國新股的發行價主要取決於每股稅後利潤和發行市盈率這兩個因素:
1、每股稅後利潤,每股稅後利潤是衡量公司業績和股票投資價值的重要指標:
每股稅後利潤=發行當年預測利潤/發行當年加價平均股本數=發行當年預測利潤/(發行前總股本數+本次公開發行股本數*(12-發行月份)/12)
2、發行市盈率。市盈率是股票市場價格與每股稅後利潤的比率,它也是確定發行價格的重要因素。
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對於新三板發行承銷制度的特點,銀河證券做市業務總部負責人楊筱燕博士在接受《證券日報》記者采訪時表示,
主要包括6個方面:一是設置多元化的定價機制;二是老股東權益保護;三是全額資金申購;四是網上發行採用比例配售;五是豐富戰略配售范圍,允許發行人高級管理人員和核心員工通過資產管理計劃、員工持股計劃等參與戰略配售;六是允許設置超額配售選擇權,維護價格穩定。
對於全額資金申購,周運南認為,考慮到投資者適當性調整後合格投資者范圍將大幅增加,如採用市值申購將導致部分尚未持有新三板股票的合格投資者無法參與公開發行,因此公開發行初期將會採用全額資金申購機制,維護市場平穩運行,保障發行成功。
同時,他還建議稱,在精選層正式運行一段時間,例如在1年後,如果交易活躍市場積極,還是希望能像當前A股申購一樣,按賬戶新三板總市值申購,成功申購後再扣費,以鼓勵和獎勵新三板股票持有人。
參考資料來源:網路-股票發行價格
參考資料來源:人民網-新三板「訂制款」發行制度漸行漸近
2. 為什麼股票發行價格可以按票面金額,也可以超過票面
答:因為是法律規定的
按證券法規定,股票可溢價發行,也可平價發行,但不得折價發行,即股票發行價格可以高於票面金額也可等於票面金額,但不得低於票面金額。
股票的發行價格由證交所專家根據上市公司申請和上市部資產評估綜合給出的一個比較合理比較穩定的價格,如果交易價格低於該發行價格上市部所募集資金將不利於該公司發展,而高過票面金額過多則會形成泡沫結構,不利於社經濟制度的建設,所以相關條例明確規定:股票發行價格可以按票面金額,也可超過票面金額,但不得低於票面金額。
3. 企業向員工持股平台股權轉讓價格明顯低於前一次可以么
這個是沒關系的,與前一次無關,根據定增要求,定增價格按照兩種方式定價
發行價格不低於發行期首日前二十個交易日公司股票均價的90%,或不低於發行期首日前一個交易日公司股票均價的90%
所以員工持股與前一次持股價格沒有絕對關系,如果低於前一次,變相說明企業投資價值降低。
4. 員工持股計劃1元一份嗎
有些上市公司實施員工持股計劃,可能會以1元/份的價格讓少數員工認購,這些員工一般都是公司的「董監高」。比如說:2020年麥趣爾實施股權員工持股計劃,該計劃認購的對象為公司的董事長,總經理、財務總監在內的高管,而其他員工根本得不到這樣的價格優惠。
此外,值得注意的是,一些公司實施1元/份的股權激勵計劃,一般占公司員工持股計劃草案的比例比較小,通常不超過1%,簡單來說就是假設此次股權激勵計劃為10萬股;而實施1元/份的員工計劃不超過1千股。
此外對大多數員工來說:
1、如果公司回購股票用於股權激勵,其價格不低於公司回購均價的50%。
2、如果員工持股計劃採取非公開增發,則發行價格不低於定價基準日前20個交易日公司股票均價的90%。
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