Ⅰ 為什麼利率上升會導致信用緊縮
信用緊縮的貨幣政策能夠有效地抑制物價上漲，當貨幣緊縮，即為貨幣供應減少，S曲線左移，與D的交點也就升高，故利率上升。
一般利率上升，存款人收益增加，銀行成本變高，相應銀行轉讓其成本壓力，貸款利率增高，貸款的主體是企業，企業的成本增加，擴張性的貸款投資，就會因為成本上升而停止，最終導致社會的整體投資率下降。利率上升傳導到股票市場，導致資金緊張，股票下跌；對於外匯市場則上升(國際游資進入國內市場，造成本國貨幣需求旺盛)利率反映貨幣的供應和需求
拓展資料：
信用緊縮是國家銀行有意識地壓縮信用規模的經濟行為。通常不是自發的過程，而是貫徹相應政策的結果。這種政策習慣稱之為抽緊銀根(tight money)。信用緊縮政策的提出往往是針對信用膨脹的。當有出現信用膨脹的危險時，適當地緊縮信用可以使之避免；當信用膨脹已經存在時，緊縮信用可以壓縮過多的社會購買力，使供求恢復平衡。但是，在信用緊縮的過程中，由於壓縮對過分擴張的生產和流通的信貸支持，往往難以避免影響正常的生產和流通。如果信用緊縮超過應有的限度，以致流通所必要的貨幣得不到滿足，就會影響整個國民經濟的發展。
央行實行信用緊縮貨幣政策的主要手段有:
①提高法定準備金率，迫使商業銀行增加繳存央行的法定準備金數額，收縮貸款，提高利率水平，從而抑制企業投資，縮小總需求；
②提高貼現率(或嚴格貼現條件)，限制或減少商業銀行以合格商業票據作抵押向央行的借款，迫使商業銀行縮小貸款能力，減少貨幣供應量，提高利率水平，抑制企業投資，從而減少總需求；
③通過公開市場業務賣出政府債券，央行出售政府債券給商業銀行，意味著商業銀行的存款減少，貸款能力收縮，於是貨幣供應量減少，利率水平提高，另一方面，央行賣出債券，債券價格下跌，根據債券價格與利率成反比變動的規律，債券價格下跌導致利率水平提高，從而減少企業投資，縮小總需求。上述手段限制了商業銀行可用於信用擴張的資金量，對銀行貸款規模和利率起到間接控制的作用。除此之外，央行還可以採取直接的數量限制，如窗口指導、選擇性信用控制等信用緊縮措施。
市場機制比較健全的國家往往採取間接控制的信用緊縮手段。在中國，主要採取直接控制的緊縮手段，如壓縮信貸總量、實行對專業銀行和非銀行金融機構的貸款規模的直接限制，對於抑制通貨膨脹起到了積極作用。
Ⅱ 影響股票價格變動的宏觀經濟因素有哪些
經濟性因素
1）經濟增長與經濟景氣循環。國民收入的增長反映了一國在一定時期內經濟發展和增長的綜合水平。預計國民收入是增長還是下降，以及國民收入的增長速度，是影響股價上升或下降的一個重要因素，而經濟的景氣循環又影響到股價的周期波動。
2）物價。物價與股價之間沒有直接的聯系。一般來說，物價上漲，會使股價具有上升趨勢。這是因為在通貨膨脹期間，由於銀行存款利率往往低於通貨膨脹率，對於手持現金的投資者而言，存款無異於貨幣貶值，這樣必然將儲蓄轉而投向其他能保值增值的對象。
所以購買股票的投資者會相應地增加。盡管如此，物價的上升與股價的上升之間的關系並不十分明顯。在通貨膨脹期間，有的上市公司利潤會增長，但一些受通貨膨脹影響嚴重的上市公司，由於成本上升幅度過大而影響利潤，使其利潤下降或者產生虧損，其股價就會下降。
另外，在通貨膨脹期間，政府會採取提高利率，開辦保值貼補率等方法，鼓勵儲蓄，從而會影響股價的上升。這樣，使得物價的上漲，在短期內對股價的影響不明顯。但是，不管怎樣，物價的上漲，會使得股價呈現上升趨勢。
(2)信用收縮對股票價格的影響因素有哪些擴展閱讀
財政金融性因素
1）利率。利率的高低與股價具有密切的關系。一般來說，利率上升，股價下降，利率下降，股價上升。利率與股價之間具有反比關系。
2）匯率。如果匯率上升，即本國貨幣升值，這不利於出口，而有利於進口。由於增加了出口的難度，所以對於出口導向型企業是不利的，這些公司的股價將會下降。
如果匯率下降，即本國貨幣貶值，這不利於進口，而有利於出口，另外也有利於吸引國外的投資，有利於本國經濟發展，從而導致股價上漲。但是，如果匯率大起大落，大幅波動，則不利於經濟的發展，對股市的健康發展也會有不利的影響。
3）信用。當信用擴張時，銀根松動，貨幣供給量增加，市場上游資充足，大量的閑散資金把股市作為投資或投機的目標，使得股市投機繁榮，股價亦不斷上升。而當信用收縮時，銀根抽緊，貨幣供給量減少，許多公司為籌集資金，賣出股票，換成現金，這會使股市資金不斷退出，從而導致股價不斷下降。
4）稅收。政府對公司征稅，對股票交易征稅，會影響股票投資者買賣股票的意願，從而影響股票的價格。當政府對上市公司加稅時，上市公司的所繳稅金增加，利潤減少；政府對股票交易征稅時，使投資者投資股票的所得減少，從而影響投資者對股票的投資的意願，這樣，股價就會下跌；反之，股價就會上升。
Ⅲ 信用收縮意味著什麼
社會穩定，股市下跌.信用緊縮政策的提出往往是針對信用膨脹的。當有出現信用膨脹的危險時，適當地緊縮信用可以使之避免；當信用膨脹已經存在時，緊縮信用可以壓縮過多的社會購買力，使供求恢復平衡。但是，在信用緊縮的過程中，由於壓縮對過分擴張的生產和流通的信貸支持，往往難以避免影響正常的生產和流通。如果信用緊縮超過應有以限度，以致流通所必要的貨幣得不到滿足，就會影響整個國民經濟的發展。
信用緊縮是世界各國常常採用的政策。中華人民共和國建立以來，也曾幾度採用。比如，1950年，為了制止通貨膨脹，實現現金收支平衡，在信用領域執行了嚴厲的緊縮措施，主要有：控制機關、部隊、團體和公營企業的現金，除近期使用者外，必須一律存入國家銀行；上述單位的貨幣支出，除規定項目外，必須一律在國家銀行內部進行轉帳結算；配合財政款項和商業資金的集中管理，建立相應的金庫以使上解下撥的貨幣完全集中在國家銀行；用「折實」（把存款摺合成某種實物價格計算，按折實單位存入和支取）等方式擴大儲蓄，以延緩各階層手中的貨幣用於購買；緊縮對私人企業的貸款，加強對私人銀行和錢庄的管理，等等。這些措施極大地壓縮了市場上的貨幣量，對制止通貨膨脹起了重要作用。60年代初，有過另一次嚴厲的信用緊縮，主要措施是:壓縮信用規模；嚴格按照計劃發放貸款並嚴格監督貸款用於規定的用途；嚴格現金管理和工資基金管理；凍結機關、團體、部隊的部分存款，等等。這次緊縮，對於克服1958年開始的信用膨脹和貫徹對國民經濟的「調整、鞏固、充實、提高（1961）」方針有著重要的意義。
二、實行信用緊縮的方式有哪些
中央銀行實行信用緊縮貨幣政策的主要手段有：
①提高法定準備率，迫使商業銀行增加繳存中央銀行的法定準備金數額，收縮貸款,提高利率水平,從而抑制企業投資,縮小總需求；
②提高貼現率(或嚴格貼現條件),限制或減少商業銀行以合格商業票據作抵押向中央銀行的借款，迫使商業銀行縮小貸款能力,減少貨幣供應量,提高利率水平，抑制企業投資，從而減少總需求；
③通過公開市場業務賣出政府債券，中央銀行出售政府債券給商業銀行，意味著商業銀行的存款減少，貸款能力收縮，於是貨幣供應量減少，利率水平提高，另一方面，中央銀行賣出債券，債券價格下跌，根據債券價格與利率成反比變動的規律，債券價格下跌導致利率水平提高，從而減少企業投資，縮小總需求。上述手段限制了商業銀行可用於信用擴張的資金量，對銀行貸款規模和利率起到間接控制的作用。除此之外，中央銀還可以採取直接的數量限制，如窗口指導、選擇性信用控制等信用緊縮措施。
市場機制比較健全的國家往往採取間接控制的信用緊縮手段。在中國，主要採取直接控制的緊縮手段，如壓縮信貸總量、實行對專業銀行和非銀行金融機構的貸款規模的直接限制，對於抑制通貨膨脹起到了積極作用。
信用緊縮的貨幣政策能夠有效地抑制物價上漲，但緊縮過度也會影響正常的經濟需求，出現經濟速度增長下降過快的不利現象。因此，在採取緊縮政策時，也要防止力度過強而產生的消極作用。
宏觀經濟因素
對證券價格的影響
宏觀經濟變動是影響證券價格變動的基礎因素
證券市場是整個市場體系的組成部分，上市公司是宏觀經濟的微觀主體，因此證券市場價格從根本上說就是一個經濟問題。
宏觀經濟變動影響證券價格變動主要體現在以下方面：
一、 貨幣政策對證券價格的影響
中央銀行的貨幣政策對證券市場的影響，可以從以下方面加以分析：
一、利率
一般而言,利率與證券市場表現為負相關。利率下降時，股票價格就上升；而利率上升時，股票價格就下降。
原因在於：利率是計算股票內在投資價值的重要依據之一。當利率上升時，同一股票的內在投資價值下降，從而導致股票價格下跌；反之則股票價格上升。 利率水平的變動直接影響到公司的融資成本，從而影響股票價格。利率低，可以降低公司的利息負擔，增加公司的盈利，股票價格也將隨之上升；反之，利率下降，股票價格就會下跌。利率降低，部分投資者將把儲蓄投資轉為股票投資，需求增加，促成股票價格上升；反之，若利率上升，一部分資金將會從證券市場轉向銀行存款，致使股票價格下降。
二、匯率變動對證券市場的影響。
近年來，隨著我國經濟的不斷開放，證券市場國際化程度不斷提高，證券市場受匯率的影響也越來越大。匯率下調，人民幣升值，對於股市來說，本國產品競爭力減弱，出口型企業利潤受損，拉動經濟的三駕馬車其中一駕陷入困境，股市自然下跌。
三、中央銀行的公開市場業務
當政府傾向於實施較為寬松的貨幣政策時，中央銀行就會大量購進有價證券，從而使市場上貨幣供給增加。這就會推動利率下調，資金成本降低，從而企業和個人的投資和消費熱情高漲，生產擴張，利潤增加，這又會推動股票價格上漲。
四、貨幣供應量
銀行可以通過法定存款准備金率和再貼現政策調節貨幣供應量，從而影響貨幣市場和資本市場的資金供求，進而影響證券市場。如果中央銀行提高法定存款准備金率，這在很大程度上限制了商業銀行體系創造派生存款的能力，就地能夠與凍結了一部分商業銀行的超額准備。由於法定存款准備金率對應著龐大的存款總量，並通過貨幣乘數的作用使貨幣供應量更大幅度地減少，證券市場價格便趨於下跌。同樣，如果中央銀行提高再貼現率，對再貼現資格加以嚴格審查，商業銀行資金成本增加，市場貼現利率上升，社會信用收縮，證券市場的資金供應減少，使證券市場行情走勢趨軟。反之，如果中央銀行降低法定存款准備金率或降低再貼現率，通常會導致證券市場行情上揚。
五、利用選擇性貨幣政策工具
為了實現國家的產業政策和區域經濟政策，我國對不同行業和區域採取區別對待的方針。一般來說該項政策會對證券市場走勢產生影響，而且還會因為板塊效應對證券市場產生結構性影響。
二、 GDP與證券市場的關系
GDP變動是一國經濟成就的根本反映，GDP的持續上升表明國民經濟良性發展，制約經濟的各種矛盾趨於或達到協調；相反，如果GDP處於不穩定的非均衡增長狀態，不均衡的發展可能激發各種矛盾。證券市場作為經濟的「晴雨表」也會對GDP的變動作出反應。下面對幾種基本情況進行闡述。
一、持續、穩定、高速的GDP增長時證券價格
經濟發展勢頭良好時，伴隨總體經濟成長，上市公司利潤持續上升，股息和紅利不斷增長，企業經營環境不斷改善，產銷兩旺，投資風險也越來越小，從而公司的股票和債券得到全面升值，促使價格上揚。人們對經濟形勢形成了良好的預期，投資積極性得以提高，從而增加了對證券的需求，促使證券價格上漲。隨著國內生產總值GDP的持續增長，國民收入和個人收入都不斷得到提高，收入增加也格增加證券投資的需求，從而證券價格上漲。
二、高通脹下GDP增長時證券價格
當經濟處於嚴重失衡下的高速增長時，總需求大大超過總供給，這將表現為高的通貨膨脹率，這時經濟中的矛盾會突出地表現出來，企業經營將面臨困境，居民實際收入也將降低，因而失衡的經濟增長必將導致證券市場下跌。
三、宏觀調控下的GDP減速增長時證券價格
當GDP呈失衡的高速增長時，政府可能採用宏觀調控措施以維持經濟的穩定增長，這樣必然減緩GDP的增長速度。如果調控目標得以順利實現，而GDP仍以適當的速度增長，而未導致GDP的負增長或低增長，說明宏觀調控措施十分有效，經濟矛盾逐步得以緩解，為進一步增長創造了有利條件，這時證券市場亦將反映這種好的形勢而呈平穩漸升的態勢。
四、轉折性的GDP變動時證券價格
如果GDP一定時期以來呈負增長，當負增長速度逐漸減緩並呈現向正增長轉變的趨勢時，表明惡化的經濟環境逐步得到改善，證券市場走勢也將由下跌轉為上升。
當GDP由低速增長轉向高速增長時，表明低速增長中，經濟結構得到調整，經濟的瓶頸制約得以改善，新一輪經濟高速增長已經來臨，證券市場亦將伴之以快速上漲之勢。
證券市場一般提前對GDP的變動做出反應。也就是說，證券市場是反映預期的GDP變動，而GDP的實際變動被公布時，證券市場只反映實際變動與預期變動的差別，因而對GDP變動進行分析時必須著眼於未來，這是最基本的原則。另外，我們還必須強調指出，以上有關GDP與證券市場關系的陳述對分析一國在相當長時間內的情況比較有價值。
三、通貨膨脹對證券價格的影響
通貨膨脹對證券市場特別是個股的影響，無永恆的定勢，完全可能同時產生相反方向的影響。因此，對這些影響作具體分析和比較必須從該時期通貨膨脹的原因、通貨膨脹的程度，配合當時的經濟結構和形勢、政府可能採取的干預措施等方面的分析人手。就一般性的原則作以下幾點說明：