① 每股現金流量和自由現金流的區別
自由現金流量（Free Cash Flow, FCF）最早是由美國西北大學拉巴波特（Alfred Rappaport）、哈佛大學詹森（Michael Jensen）等學者於20世紀80年代提出的一個全新的概念。如今它在西方公司價值評估中得到了非常廣泛的應用。簡單地講，自由現金流量就是企業產生的在滿足了再投資需要之後剩餘的現金流量。這部分現金流量是在不影響公司持續發展的前提下可供分配給企業資本供應者的最大現金額。
為自由現金流量概念的提出開思想先河的是美國學者莫迪格利尼（Franco Modigliani）和米勒（Mertor Miller）。他們（1958）提出的關於資本結構的MM理論重新詮釋了企業目標是價值最大化，並非新古典經濟學所述的「利潤最大化」。他們（1961）還首次闡述了公司價值和其他資產價值一樣也取決於其未來產生的現金流量的思想，並通過建立米勒——莫迪格利尼公司實體價值評估公式對公司整體價值（Business Valuation）進行評估。
受益於他們的思想，西北大學的拉巴波特教授（1986）構建了拉巴波特價值評估模型（Rappaport Model），並通過創辦ALCAR公司將其價值評估理論付諸於實際應用。在其模型中，拉巴波特確立了五個決定公司價值的重要價值驅動因素：銷售和銷售增長率；邊際營業利潤；新增固定資產投資；新增營運資本；資本成本。並通過這些價值驅動因素而對公司現金流入和流出進行預測。現金流入來自於企業的經營，是稅後現金流量，但是在支付融資借款利息之前（即不扣減利息費用）。現金流出是因為增加了固定資產和營運資本投資。在扣除現金流出後的稅後現金流量凈值被稱之為公司自由現金流量。然後通過對未來自由現金流量貼現得出目標公司價值。
詹森教授（1986）則是提出了自由現金流量理論(Free Cash Flow Theory)，用來研究公司代理成本（Agency Cost）的問題。在其理論中，自由現金流量定義為企業在「滿足所有以相關的資金成本折現的凈現值為正的所有項目所需資金後剩餘的現金流量」。他認為「從效率的角度看，這些資金應回報給股東，比如增加分紅或購回股份」而不是留存起來。但這種情況很少見。詹森指出，企業管理當局之所以保留現金而不分發給股東，在某種程度上是因為現金儲備增加了他們面對資本市場的自主性，擴大了他們所管理的公司的規模——因為正如許多研究表明的「與管理人員的薪金更加密切地聯系在一起的是公司的規模的擴大而不是公司價值的增加」。企業管理當局可能出於自身利益等方面的考慮，採取的企業行為會背離股東的利益，這種利益損失即為代理成本。
科普蘭（Tom Copeland）教授(1990)（麥肯錫公司（McKinsey & Company, Inc.）的資深領導人之一）更是比較詳盡地闡述了自由現金流量的計算方法：「自由現金流量等於企業的稅後凈營業利潤（Net Operating Profit less Adjusted Tax, NOPAT，即將公司不包括利息收支的營業利潤扣除實付所得稅稅金之後的數額）加上折舊及攤銷等非現金支出，再減去營運資本的追加和物業廠房設備及其他資產方面的投資。它是公司所產生的稅後現金流量總額，可以提供給公司資本的所有供應者，包括債權人和股東。」
自由現金流量=（稅後凈營業利潤+折舊及攤銷）-（資本支出+營運資本增加） （1.3）
康納爾(Bradford Cornell)教授（1993）（美國FinEcon咨詢公司的創立者兼總裁）對自由現金流量的定義與之類似：「投資者的利益（自由現金流量）是由公司所創造的現金流入量減去公司所有的支出，包括在工廠、設備以及營運資本上的投資等，所形成的凈現金流量。這些現金流量是可以分配給投資者的。」
自由現金流量=（營業利潤+股利收入+利息收入）×（1-所得稅率）+遞延所得稅增加+折舊-資本支出-營運資本增加 （1.4）
達姆達蘭（Aswath Damodaran）教授（1996）對自由現金流量的定義也是參照了科普蘭的觀點：
自由現金流量=息稅前利潤×（1-所得稅率）+折舊-資本支出-營運資本增加 （1.5）
達姆達蘭教授還提出了股權自由現金流量的概念——股權資本自由現金流量就是在扣除經營費用、本息償還和為保持預定現金流量增長率所需的資本支出、增加的營運資本支出之後的現金流量。而自由現金流量是公司所有權利要求者，包括普通股股東、優先股股東（享有股東權益和債權人權益的一種折中形式）和債權人的現金流量總和。
股權自由現金流量=（營業利潤+股利收入+利息收入-利息支出）×（1-所得稅率）+遞延所得稅增加+折舊-資本支出-營運資本增加-優先股股利+新發行債務-償還本金 （1.6）
=經營活動現金凈流量-資本支出-優先股股利+新發行債務-償還本金 （1.7）
自由現金流量=股權自由現金流量+債權自由現金流量 （1.8）
漢克爾（K. S. Hackel）（1996）（系統金融管理公司（Systematic Financial Management, L.P.）的創始人兼總裁）則提出自由現金流量等於經營活動現金凈流量減資本支出，再加上資本支出和其他支出中的隨意（discretionary）支出部分。因為這些隨意支出可節省下來卻不會影響公司的未來增長。他認為只要不是為了維持企業持續經營的現金支出都應加回到自由現金流量中；公司可以在不影響持續經營的情況下避免這些支出，而若公司沒有進行這些支出，公司的自由現金流量會得以增加。這一定義更多地考慮到了公司管理當局可能存在「濫用自由現金流量」的問題。
綜上所述，不同的學者對自由現金流量的理解不盡相同。自由現金流量的名稱也眾多，如增量現金流量（Excess Cash Flow）、剩餘現金流量（Surplus Cash Flow）、可分配現金流量（Distributable Cash Flow）、可自由使用的現金流量（Disposable Cash Flow）等。但他們解釋自由現金流量的共同之處都是指在不危及公司生存與發展的前提下可供分配給股東（和債權人）的最大現金額。
盡管對自由現金流量的大量運用僅限於一些財務咨詢、信用評級、投資銀行等機構。但越來越多的投資專家開始關注公司的現金流量。標准普爾（Standard & Poor's）評估機構對自由現金流量定義是稅前利潤減資本支出。在美國，有不少投資者這樣計算自由現金流量：自由現金流量等於稅前利潤加折舊減資本支出。另一種較為簡便的方法是自由現金流量就是經營活動現金凈流量與資本支出之差。另外，美國上市公司年報中常常公布自由現金流量，盡管其計算方法存在著差異。如通用動力公司（General Motors Corp.）年報中自由現金流量被稱為除了可流通的證券投資以外，來自經營活動和投資活動的現金流量。由於排除資本支出及證券投資以外來自投資活動的其他現金流量較小。因此，這一定義非常接近於經營活動現金凈流量減資本支出的數值。又如，RJR Nabisco投資控股公司在其年報是這樣定義的：自由現金流量等於經營活動現金凈流量減資本支出及支付的優先股股利。
根據其理論方法闡述的嚴密性和我國上市公司信息披露的具體情況，筆者在本文中比較贊同科普蘭對自由現金流量的計算方法，即「自由現金流量等於企業的稅後凈營業利潤加上折舊及攤銷等非現金支出，再減去追加的營運資本和在廠房設備及其他資產方面的資本支出」。
② 股息折現價值 資本自由現金流模型 公司自由現金流模型 這三者有什麼區別拜託各位大神
答：DCF （Discounting cash flow）,這是一種常見的估值法，指將項目或資產在生命期內將要產生的現金流折現，計算出當前價值的一種評估方法，通常適用於項目投資、商業地產估值等。 自由現金流量，就是企業產生的、在滿足了再投資需要之後剩餘的現金流量，這部分現金流量是在不影響公司持續發展的前提下可供分配給企業資本供應者的最大現金額。簡單地說，自由現金流量(FCF)是指企業經營活動產生的現金流量扣除資本性支出(Capital Expenditures，CE)的差額。即：FCF=CFO-CE。自由現金流是一種財務方法，用來衡量企業實際持有的能夠回報股東的現金。指在不危及公司生存與發展的前提下可供分配給股東(和債權人)的最大現金額。 自由現金流在經營活動現金流的基礎上考慮了資本型支出和股息支出。盡管你可能會認為股息支出並不是必需的，但是這種支出是股東所期望的，而且是一現金支付的。自由現金流等於經營活動現金. 自由現金流表示的是公司可以自由支配的現金。如果自由現金流豐富，則公司可以償還債務、開發新產品、回購股票、增加股息支付。同時，豐富的自由現金流也使得公司成為並購對象。 隨自由現金流量的定義衍生出兩種表現形式: 股權自由現金流量(FCFE, Free Cash Flow of Equity)和公司自由現金流量(FCFF, Free Cash Flow of Firm), FCFE是公司支付所有營運費用，再投資支出，所得稅和凈債務支付(即利息、、本金支付減發行新債務的凈額)後可分配給公司股東的剩餘現金流量，其計算公式為: FCFE=凈收益十折舊一資本性支出一營運資本追加額一債務本金償還+新發行債務 FCFF是公司支付了所有營運費用、進行了必需的固定資產與營運資產投資後可以向所有投資者分派的稅後現金流量。FCFF是公司所有權利要求者，包括普通股股東、優先股股東和債權人的現金流總和，其計算公式為: FCFF=息稅前利潤x (1-稅率)+折舊一資本性支出一追加營運資本 股利貼現模型(股息折現價值)（dividenddiscountmodel），簡稱DDM，是其中一種最基本的股票內在價值評價模型。DDM的根據是，如果投資者永遠持有這個股票，那麼投資者逐年從公司獲得的股利的貼現值就是這個股票的價值（數字越大當然股票的價格越高羅）。根據這個思想來評價股票的方法稱為股利貼現模型。
麻煩採納，謝謝!
③ 能簡單解釋一下股票自由現金流嗎
「簡單地說，自由現金流量(FCF)是指企業經營活動產生的現金流量扣除資本性支出(Capital Expenditures，CE)的差額。」——
「自由現金流等於經營活動現金」——
——網路
為什麼要專門提出自由流這個概念和演算法呢。就是傳統會計程序得出來的財務數據不能滿足我們分析使用的需要。例如「權責發生制，收入不需以收到現金來確認，損失可被掛賬或以謹慎為由以准備形式產生，財務操縱利潤有較大的空間」、「未考慮股東的股權投資成本」（具體看網路，主要是這兩個）。而自由現金流的核算方式則更為貼近企業的日常運營。
他的計算方法有很多種，我以前在學校學的、跟其他書看的和網路里的有點兒不同，但基本一致。
「 自由現金流量=(稅後凈營業利潤+折舊及攤銷)一(資本支出+營運資本增加)
凈營運利潤
-稅金
------------------------------------------------------
= NOPAT[稅後凈營運利潤]
- 凈投資
- 營運資金變化凈值
------------------------------------------------------
= 自由現金流量 」
④ 股票價格與現金流量的關系
從根本上來說，股票的漲跌跟主力資金的流入流出有很大的關系，如果一直股票沒有主力資金的支持只會越來越低，靠散戶是不可能把一直股票拉起來的
⑤ 股價和現金流的關系
公司股價與未來現金流的關系叫做股利貼現模型，把預期未來所有現金貼現到某一時點，這個貼現值就是該時點的股價。
派發現金股利時，不是體現在股價的提升上，相反，從理論上來說派發多少現金股利股價就跌多少。現金股利直接通過中登公司（中國登記結算有限責任公司）打到你的資金帳戶。
⑥ 為什麼說股票價值取決於現金流入的時間和風險（企業價值最大化）
「股票價值取決於現金流入的時間和風險」這種說法太學究化了，一般人都被這些高深的書獃子話搞迷糊了。說土點就是企業雖然賣了產品，表面上看賺了錢，但是很多銷售都是賒帳的，或者企業想生存必須年年增加巨量資金擴張規模，這種賺錢實質上等於沒賺，而且還有巨大的經營風險。名義上賺了這么多，卻一分錢不能花。特別對於投資股票的人，真正賺的錢是能拿到手裡能消費的錢。這點很關鍵。
如果您還不好理解，看看您家門口的小飯店，可能很多就是因為客人賒帳，最終自己的資金周轉不過來，撐不下去了，關門了事。一般來說，只要企業能銷售成功並能有現金回收回來，這樣的企業再艱難都能撐下去。
想得到能消費的錢，那就必須要求企業在銷售完成後，真正有大量現金流回企業。既然投資企業主要考慮的現金流，當然現金流入企業的時間越慢，資金是有成本的，時間越長，付出的時間成本越高，當然要降低企業的估值了。同理，現金流入企業的風險越大，意味這些錢壞帳的可能性越大，當然風險越大，企業的估值越低了。
很好理解的。文字所限，簡單聊聊，不展開說了。
⑦ 每股自由現金流是什麼意思啊
每股自由現金流 （Free Cash Flow per Share）是指企業產滿足再投資需要剩餘現金流量部現金流量影響公司持續發展前提供配給企業資本供應者現金額。
1、每股自由現金流 是評估公司財務靈活性的指標。
2、每股自由現金流＝（凈利潤+非現金開支-股息及資本開支）÷ 已發行股票總數。
(7)股票價格與現金流自由擴展閱讀：
自由現金流表現形式：
1、隨自由現金流量的定義衍生出兩種表現形式：股權自由現金流量（FCFE,Free Cash Flow of Equity）和公司自由現金流量,FCFE是公司支付所有營運費用，再投資支出，所得稅和凈債務支付後可分配給公司股東的剩餘現金流量，其計算公式為：
確切的計算公式為：FCFE=OCF-FCInv+Net Borrowing，net borrowing=debt issued-debt repaid凈收益+折舊與攤銷 並不一定是OCF，確切的說應該是凈收益+非現金項目。
2、FCFF是公司支付了所有營運費用、進行了必需的固定資產與營運資產投資後可以向所有投資者分派的稅後現金流量。FCFF是公司所有權利要求者，包括普通股股東、優先股股東和債權人的現金流總和，其計算公式為：
FCFF=息稅前利潤-稅金+折舊與攤銷一資本性支出一追加營運資本。
⑧ 公司的股價，利潤和現金流之間的關系，越詳細越好
利潤表示公司的盈利能力。利潤率越高、凈資產收益率越高，股價應該對應越高。
現金流表示公司的資金流通能力。現金流充裕，不容易出現資金鏈問題。對應也是現金流量越高，股價應該越高。
但，事實上，現金流和利潤對股價的影響要結合當時的行情和行業的背景。不同行業，利潤率、現金流情況都不同。如果一個公司高於同業水平，那麼，這家公司應該會比其他同行業公司更有成長性。股價應該更高。
⑨ 利潤，現金流及股價之間的關系
這裡面的市盈率可以不放在這里討論，沒有直接關系。
每股收益是公司利潤/股份數，每股收益越多公司利潤越大，市盈率越低，股價就越具有優勢。
每股凈資產是公司總資產/股份數，每股凈資產單獨看沒有多大的意思，要看凈資產收益率和市凈率才有意義。凈資產收益率高則表明企業自有資金投資收益率高，凈資產增長率也高的話，說明企業增長動力強勁。市凈率越低說明市場估值越低。
每股公積金是企業增長的「最後儲備」，越高也是約好。
流每股現金流是指企業在不動用外部籌資的情況下，用自身經營活動產生的現金償還貸款、維持生產、支付股利以及對外投資的能力，它是一個評估每股收益「含金量」的重要指標。它可以直接看出企業利潤增長是做出來的，還是靠自身能力賺出來的。
綜合來看，上述指標之間需要相互應證來看，而且在市場不同時期，上述指標之間的指導作用也會有多不同！每股收益高的股票，一般股價也高，市盈率也高。但現金流未必高，所以每股現金流是一個很重要的指標，即使現金流高也要看現金流浪表，如果現金流也很好，說明公司經營狀況良好，但成長性要從凈資產收益率和增收率再來看，如果也高，就屬於可選的股票，但並不是你一定要買入的指標，還有時機選擇。我不很懂，大概說這些。
⑩ 公司股票價格和現金流是正相關還是負相關
其實不是這么絕對 且要看現金流的成分 一般自由現金流多 價格會不錯