A. 可轉債 轉股 會導致股價下跌嗎
可轉債全稱為可轉換公司債券。在目前國內市場,就是指在一定條件下可以被轉換成公司股票的債券。可轉債具有債權和期權的雙重屬性,其持有人可以選擇持有債券到期,獲取公司還本付息;也可以選擇在約定的時間內轉換成股票,享受股利分配或資本增值。當可轉債失去轉換意義,就作為一種低息債券,它依然有固定的利息收入。如果實現轉換,投資者則會獲得出售普通股的收入或獲得股息收入。可轉債具備了股票和債券兩者的屬性,結合了股票的長期增長潛力和債券所具有的安全和收益固定的優勢。此外,可轉債比股票還有優先償還的要求權。
投資者在投資可轉債時,要充分注意以下風險:
一、可轉債的投資者要承擔股價波動的風險。二、利息損失風險。當股價下跌到轉換價格以下時,可轉債投資者被迫轉為債券投資者。因可轉債利率一般低於同等級的普通債券利率,所以會給投資者帶來利息損失。第三、提前贖回的風險。許多可轉債都規定了發行者可以在發行一段時間之後,以某一價格贖回債券。提前贖回限定了投資者的最高收益率。最後,強制轉換了風險。
投資防略:
當股市形勢看好,可轉債隨二級市場的價格上升到超出其原有的成本價時,投資者可以賣出可轉債,直接獲取收益;當股市低迷,可轉債和其發行公司的股票價格雙雙下跌,賣出可轉債或將轉債變換為股票都不劃算時,投資者可選擇作為債券獲取到期的固定利息。當股市由弱轉強,或發行可轉債的公司業績看好時,預計公司股票價格有較大升高時,投資者可選擇將債券按照發行公司規定的轉換價格轉換為股票。
與一般債券相比,可轉換債券的利率是比較低的,目前發行的可轉換債券的票面利率多在1%上下,只具有象徵意義,利率的高低對可轉換債券不具有決定性的意義。從實踐上看,目前的規定是可轉換債券的利率不超過一年期銀行存款利率,而一般債券的年利率要高於銀行同期存款利率的40%左右;從另一方面看,可轉換債券的利率越高,說明其債券屬性上升而股票屬性下降,投資者從轉股獲得的收益相應下降,可能反而得不償失。總而言之,票面利率不應是投資者關注的重點。
轉股價格是所有條款的核心
可轉換債券的轉股價格越高,越有利於老股東而不利於可轉債持有人;反之,轉股價格越低,越有利於可轉債持有人而不利於老股東。由於可轉換債券的發行公司控制在老股東手中,所以發行人總是試圖讓可轉換債券持有人接受較高的轉股價格。
目前新發行可轉換債券的二級市場價格普遍低於面值,正是這種思路的體現。陽光轉債發行以後,各家發行人及承銷商都接受了這樣的"國際化思路":可轉換債券的轉股價格要高於二級市場價格一定幅度,最好在30%以上。殊不知,簡單的拿來主義勢必造成嚴重的水土不服:與國際市場不同,國內市場股票的價格與流通盤的大小有相當大的關系,可轉換債券全部轉變為股票以後,必然造成流通盤的大幅度增加,進而必然拉低發行人的二級市場股票價格。由於可轉換債券的轉股價格在條款設計上,與轉換前的二級市場價格掛鉤,這樣,一旦可轉換債券的轉股期開始以後,投資者就會發現,初始轉股價格原來如此高高在上。這里僅僅論及流通盤的因素,更不要說可轉換債券轉股造成收益的稀釋(在目前的A股市場,這幾乎是必然的)、股性的呆滯、對當時指數位置的判斷等等。
為了吸引投資者盡快把債券轉換為股票,應對二級市場上股票價格的波動和利潤分配等造成的股本變動,一般可轉換債券都規定了轉股價格的修正條款。為分配紅股、資本公積金轉增股本、現金分紅等設計的調整公式雖然復雜,但這個公式一般是嚴密而周全的,對發行人和投資者都能夠做到公平合理;關鍵在於轉股價格向下修正條款。一般而言,由於轉股價格相對保持不變,股票二級市場價格的走高能夠給投資者帶來收益,促使其積極轉股,有利於發行人和投資者雙方達到最初目的,所以轉股價格一般不會向上調整;但是,如果股票二級市場價格的低迷,甚至長期低於轉股價格,投資者行使轉股權就要出現虧損,不利於發行人達到轉股的目的,也不利於投資者獲取收益。所以,可轉換債券一般都規定有向下修正條款。也就是說,在股票價格低於轉股價格並且滿足一定條件時,轉股價格可以向下修正,直至新的轉股價格對投資者有吸引力,並促使其轉股。應該說,向下修正條款是對投資者的一種保護。
向下修正條款是對投資者的一種保護,也是為發債公司本身利益著想留得一條後手。之所以要向下修正,主要是擔心回購潮造成公司的資金鏈出現緊張的問題,修正後能促進轉股,也解決了公司的緊張局面。
B. 可轉換債券與股價的關系怎麼樣
可轉換債券是債券的一種,它可以轉換為債券發行公司的股票,通常具有較低的票面利率。從本質上講,可轉換債券是在發行公司債券的基礎上,附加了一份期權,並允許購買人在規定的時間范圍內將其購買的債券轉換成指定公司的股票。
轉債理論價值是純債價值與復雜期權價值之和,影響因素主要包括正股價格、轉股價、正股與轉債規模、正股歷史波動率、所含各式期權的期限、市場無風險利率、同資質企業債到期收益率等。
轉債理論價值與純債價值、轉股價值的關系是,當正股價格下跌時轉債價格向純債價值靠近,在正股價格上漲時轉債價格向轉股價值靠近,轉債價格高出純債價值的部分為轉債所含復雜期權的市場價格。可轉債的投資收益主要包括票面利息收入、買賣價差收益和數量套利收益等。
深市:投資者應向券商交納傭金,標准為總成交金額的2‰,傭金不足5元的,按5元收取。
滬市:投資者委託券商買賣可轉換公司債券須交納手續費,上海每筆人民幣1元,異地每筆3元。成交後在辦理交割時,投資者應向券商交納傭金,標准為總成交金額的2‰,傭金不足5元的,按5元收取。
(2)股票漲可轉債價格反而跌擴展閱讀:
可轉換債券具有債權和股權的雙重特性。
可轉換債券兼有債券和股票的特徵,具有以下三個特點:
債權性
與其他債券一樣,可轉換債券也有規定的利率和期限,投資者可以選擇持有債券到期,收取本息。
股權性
可轉換債券在轉換成股票之前是純粹的債券,但轉換成股票之後,原債券持有人就由債權人變成了公司的股東,可參與企業的經營決策和紅利分配,這也在一定程度上會影響公司的股本結構。
可轉換性
可轉換性是可轉換債券的重要標志,債券持有人可以按約定的條件將債券轉換成股票。轉股權是投資者享有的、一般債券所沒有的選擇權。可轉換債券在發行時就明確約定,債券持有人可按照發行時約定的價格將債券轉換成公司的普通股票。
如果債券持有人不想轉換,則可以繼續持有債券,直到償還期滿時收取本金和利息,或者在流通市場出售變現。如果持有人看好發債公司股票增值潛力,在寬限期之後可以行使轉換權,按照預定轉換價格將債券轉換成為股票,發債公司不得拒絕。
C. 股票和轉債漲跌怎麼不同比如中石化股票漲1個點,但是石化轉債卻跌了3個點
可轉債是一種債券,,但他可以轉換成股票,所以一般來說如果可轉債在到期後如果股票是下跌趨勢,你的收益是債券的利息。如果股票是上漲趨勢你可以把手中的債券轉換成股票。那樣收益會更大。股票和債券是主體的不同。轉債之後股票價格漲跌其實對債券價格的影響不大,股票漲,債券反而跌。同理,股票跌,債券反而漲。而且退一萬步來說,股票被清盤了。股票的投資者可能什麼都沒有。而債券持有者反而可以報本。所以債券的收益肯定比股票的低。
D. 為什麼股市升,而可轉債卻跌十個點
可轉債是跟著它的標,正股的走勢波動的,不是跟大盤走的。轉股價和正股的差價決定了可轉債的價格的
E. 可轉債的價格和正股有的漲跌有什麼關系
轉債套利就是,轉債價格低,正股漲了,然後轉成正股賺差價。但是現在轉債是沒利套的,目前所有轉債換成正股都離正股的價格差了很大一截,而且現在轉債價格也比較高,一般轉債折價交易,價格低於90的時候才有套利的空間。
簡單地以可轉換公司債說明,A上市公司發行公司債,言明債權人(即債券投資人)於持有一段時間(這叫閉鎖期)之後,可以持債券向A公司換取A公司的股票。
債權人搖身一變,變成股東身份的所有權人。而換股比例的計算,即以債券面額除以某一特定轉換價格。例如債券面額100000元,除以轉換價格50元,即可換取股票2000股,合20手。
(5)股票漲可轉債價格反而跌擴展閱讀:
一、可轉債的投資者要承擔股價波動的風險。
二、利息損失風險。當股價下跌到轉換價格以下時,可轉債投資者被迫轉為債券投資者。因可轉債利率一般低於同等級的普通債券利率,所以會給投資者帶來利息損失。
三、提前贖回的風險。許多可轉債都規定了發行者可以在發行一段時間之後,以某一價格贖回債券。提前贖回限定了投資者的最高收益率。最後,強制轉換了風險。
F. 可轉債是買的人多就漲賣的人多就跌嗎
股票的漲跌單純從現象上看,是供求關系不平衡的體現。賣的人多買的人少,賣的人都想賣出去,競相壓價,股價就低了。相反的買的人多賣的人少,買的人都想買到,競相抬價,股價就高了。
至於從本質上看,是投資者對於股價未來趨勢的看法導致當前股價的變化。
單看上市公司基本面,比如公司業績好,利潤高,增長快。或者是整個行業,整個板塊有重大提升。國家政策影響,預期利好等等,都是讓投資者看漲的因素。相反的因素會使投資者有看跌的想法。這個可以說是一個趨於絕對理性,崇尚價值投資觀念的想法。
至於從技術面來看,則有很多投資和投機的因素在裡面。比如股票超漲超跌,莊家是在低位吸籌或者高位出貨,橫盤整理等等。廣大投資者對整個市場的看法(比如前一周的大跌,上市公司基本面並沒有大跌,而是投資者的心理大跌了)。這方面可以研究的太多了。
還有一方面是炒作因素,也是我國股市的一大特色。有些消息並不會直接影響或者改變股價,但是某些別有用心的人(比如莊家),會利用這樣的消息來擴大影響,借機炒作,以達到直接控制股價的目的。
這些可以慢慢去領悟,為了提升自身炒股經驗,新手前期可用個牛股寶模擬炒股去學習一下股票知識、操作技巧,在今後股市中的盈利有一定的幫助。希望可以幫助到您,祝投資愉快!
G. 可轉債和股價的關系 只知道股價和債的價格有直接關系,那會不會有一種情況就是突然遇到暴跌, 結果股票的
看不到你後面的表述,不過你只需明白一點就行了,那就是股價引導著可轉債。股價大風險,債的波動也大。可轉債有個內在價值,對其價格是起決定作用的。
H. 股票在跌50%後,新出售可轉債是一個會漲價的信號嗎
股票在跌50%後,新出售
可轉債應該是一個會漲價的信號。
不過一定要把握好機會,否則很難說結果
I. 股票轉債是什麼意思,為什麼轉債之後股票價格要跌很大
股票轉債:
一種可以在特定時間、按特定條件轉換為普通股票的特殊企業債券。它是可轉換公司債劵的簡稱,可轉換債券兼具債券和股票的特徵。
可轉債轉股後會對攤薄原有股東權益,比如因為轉股後造成股本加大,進而攤薄了每股凈資產、收益等,故可轉債的發行將優先考慮原股東。
可轉債的轉股是在特定時期要輸入特定編碼才能轉股成功,如果未根據相應的要求操作,轉債將會被強制贖回,償本付息,如果轉股價格低於標的股票,將會給投資者造成不必要的損失。
(9)股票漲可轉債價格反而跌擴展閱讀:
投資者在進行股票轉債時一定要選擇好投資策略,選股技巧很重要,在市場形勢利好時,轉債隨市場的價格上漲,當漲到超出其成本價時,是賣出股票轉債,直接獲取收益的大好時機,但如果市場顯示疲態。
股票轉債與發行公司的股票價格都呈下降趨勢,進行股票指數的計算所得出結果也不樂觀,賣出股票轉債或轉債成為股票也都不劃算的情況下,投資者可選擇作為債券獲取到期的固定利息。如果股市重現強市或者公司的業績樂觀,股價上漲,投資者可將轉債變為股票。