㈠ 中國有哪些企業在紐交所上市
http://blog.sina.com.cn/u/1233721385
中國公司在美國上市已有7年的歷史，在華爾街上經歷過三起三落，「7年中，既有像中華網這樣中國概念股風光無限好的輝煌，又有大半股票價格跌破發行價，有些股票僅值幾毛錢慘不忍睹的苦澀。」一位國際金融和投資銀行專家這樣總結中國公司海外上市的7年歷程。中國概念股在華爾街掀起了四波浪潮。
第一波浪潮：中國股票首次登陸華爾街
1992年底中國證監會成立，隨後，就批准第一批公司到海外上市。中國公司第一次在美國股市上露面是在1993年7月的青島啤酒，隨後還有上海石化、馬鞍山鋼鐵、儀征化纖等八家。它們的主掛牌在香港，但通過全球存股證方式（GDR）和美國存股證方式（ADR）分別在全球各地和美國紐約證券交易所上市。1998年8月，上海石化H股在香港上市的同時，將50％的H股轉為ADR、GDR在紐約上市。通過其他途徑在紐約證券交易所上市的第一家與中國有關的股票是1992年10月9日上市的華晨金杯汽車，發行價為16美元，當年11月底升至33美元。第二家是中國中策輪胎，第三家是上海摩托車。由於是中國公司第一次在美國上市，很快就在紐約證券交易所形成一股熱潮，在1993年7月份達到高峰。這些股票以青島啤酒受到追捧最為典型，當時，39家外國著名投資公司爭著要當其代理商，認購率也超額200倍，股價最高時達14港元。
第一批海外上市的企業有兩個顯著特點：一是絕大部分改制前為國企，二是行業限於製造業。那麼，這些股票為何受到國際投資人的青睞呢？專家認為，首先從宏觀上講，當時中國經濟GDP增長速度高於世界平均值的一倍多。第二，國際投資人看好中國巨大的消費市場，他們的想法很簡單，他們做決策時，只關心幾個簡單的數字，就是說，中國人均某一個產品消費是多少，然後與國際平均數字進行比較，感到潛力驚人。此外，中國製造業有較長期的歷史，基礎比較雄厚，而且中國政府對製造業一向大力扶持。
第一次浪潮持續到1994年就消退了，股價跌到谷底。一方面是受到墨西哥的金融危機的影響，另一方面是公司本身的原因，這也是主要的原因。上市半年後的中期業績公報和一年後的年報業績較差，與公司管理層在上市推薦過程中所做的預測有很大出入。於是，國際投資人對中國製造業產生懷疑，雖然是股份制企業，但這些上市企業在管理制度、體制、公司的治理結構等方面仍存在著傳統的痕跡，特別是存在缺少激勵機制，公司運營業績和股價表現與管理層和員工利益關聯不大等一系列問題。第一次浪潮就這樣退下去了。
第二波浪潮：基礎設施類股票領風騷 以製造業為主的股票引發的第一次浪潮消退不久，到美國上市的第二批中國股票又開始出現在華爾街。不過，這次製造業公司很少了，取而代之的大部分是以基礎設施和公共事業為主的公司，這些公司涉及航空、鐵路、公路、電力等領域。如華能電力國際、中國東航、南方航空、大唐發電等公司。
這些公司一上市，很快吊起那些想購買中國基礎設施股票的人的胃口。不過，投資人換了一波。他們同樣拿人均航空里程、人均用電量、人均能源消耗量等指標與國外進行比較，發現均遠遠落後於世界主要國家，具有極大的增長潛力。認為投資這類股票風險較小，於是，紛紛購買。 然而，好景不長。購買這些股票的主要是一類機構投資人，他們原打算長期持有，進行戰略投資，不到迫不得已時是不輕易出手的。結果，這些機構紛紛拋售這些中國公司股票，造成股價狂跌。
中國股票在華爾街的第二次潮漲潮落的原因與第一次大同小異。從宏觀上講，由於經濟疲軟，許多項目被迫緩建或停建。此外，基礎設施領域惡性競爭，導致企業嚴重虧損。像民航業，進口飛機過多，飛機運力過剩，機票打折，導致民航業全面虧損。
第三波浪潮：紅籌股一度紅透半邊天
中國概念股在華爾街掀起的第三次狂潮是紅籌股，這波狂潮起始於1996年底，終結於1997年10月的金融風暴。它所引發的震盪遠遠超過頭兩次，其主戰場雖然是在香港，事實上華爾街也倍受沖擊。
所謂紅籌股，是我國以某一個部門和某一級政府為背景，投資到香港的窗口公司，這些公司利潤往往有超常規的增長。盡管這些公司主掛牌在香港，但通過美國存股證方式（ADR），也可在紐約證券交易所上市。這些股票有航天科技、招商局、中國華潤、上海實業、北京控股、廣東粵海等。像北京控股認購時，香港六十個財團入股，凍結資金數千億，創造了1200倍認購率的香港股市記錄。香港六大富豪一同出席推介會，這在香港還是頭一回，一時成為投資界的美談。1997年5月18日掛牌，上市股價是11.48港元，當天收市漲到44元，最高時達到66元，去年收市價為12.25港元。
紅籌股有幾大因素吸引海外投資者：
一是最直接的「中國概念」，受益於中國經濟的高速發展。
二是海外投資者認為，紅籌股與前兩類企業有很大的不同，他們注冊在香港，由香港當地的管理層運作，有相當的自主靈活性，經營環境較好，融資方便，避免了前兩類企業的不足。中資企業背後要麼有行業部門的支持，要麼有強大的地方政府作後盾。
三是，這些企業可獲得優質和超常規資產注入，資產組合多元化，可帶來企業高速發展。
第四，擁有一大批戰略投資者。最後，與香港回歸祖國的大環境有關。然而，隨著1997年底亞洲金融危機的突然爆發，香港股市一落千丈，人氣極度低迷，再加上紅籌股業績和表現欠佳，結果，好景曇花一現，不少股票跌到發行價以下，至今仍在這一價位徘徊，像粵海還走上了清盤的道路，令人扼腕嘆息。
第三次浪潮消退後，國外資本市場對中國股票大門緊閉長達15個月。
第四波浪潮：高科技概念股掀起新狂飆
1999年7月14日，中國證監會發布《關於企業申請境外上市有關問題的通知》。同一天，中華網在美國納斯達克上市，掛牌當日，股價由20美元飆升到67.2美元，上漲235%，當日市值超過110億人民幣，集資1億美元。16日股價由58美元，突然飆升至101.3美元，漲幅達75％；17日，再次狂漲至137美元。2000年1月11日，收盤價高達82美元（一拆二後）。
中國電信年前最後一天收盤價為128美元，逼近歷史最高價。中國榮昌國際控股公司在中美入世協議達成前，每股股價僅為一美元，16日，該股收盤價上漲了11倍，達到11.06美元，17日又狂升至每股32.06美元，幾天後，股價一度上升至每股80美元。中國華潤發展公司股票也有不俗的表現，17日上漲了19美元。中華輪胎公司兩天上漲77％，達到每股10.06美元。其它股票也有不俗的表現。
1999年2月17日，以生產數碼無線電話稱雄市場的廣東企業———僑興環球在美國納斯達克市場上市，因而成為我國第一家境外上市的民營企業。由於受到中美簽署入世協議利好因素刺激，僑興環球股票17日升幅達268％，上漲8.375美元，收市11.5美元，成交也創下天量。1999年12月31日，股價飆升至28美元。幾天內扶搖直上，價格榮登納斯達克市場一周漲幅十大股票第六位，市值一周內增加了1.5億美元。外國記者形容：這些日子，中國民營企業股票就像坐上了火箭一樣往上漲。
㈡ 如何構建一個能夠有效預測股票價格變動的模型
收集和整理數據：要構建一個有效的預測模型，首先需要收集和整理大量的數據，包括歷史股票價格、市場指數、公司財務報表、行業數據等。
選擇合適的特徵：根據問題的需求和數據的特點，選擇合適的特徵作為輸入數據。例如，可以選擇市場指數、公司盈利情況、行業趨勢等作為輸入特徵。
選擇合適的模型：選擇合適的模型來處理輸入數據，例如線性回歸模型、支持向量機模型、神經網路模型等。根據模型的性能表現和精度來選擇銀如卜合適的模型。
訓練模型：使用歷史數據進行模型的訓練和調整，以提高模型的預測精度和性能。可以使用交叉驗證和調參等方法來優化模型的鋒穗性能。
預測未來價格變動：使用訓練好的模型來橡豎預測未來股票價格變動，並進行驗證和評估。如果模型的預測精度達到一定的水平，則可以使用該模型進行實際的股票投資決策。
需要注意的是，股票價格變動受多種因素影響，包括市場情緒、宏觀經濟因素、公司業績、行業趨勢等，因此構建一個有效的預測模型是非常復雜的，並且存在很大的風險。建議投資者在投資股票時要多方面考慮，不要只依賴單一的預測模型。
㈢ 預測股票的方法有幾種
1、股票價格的預測要綜合考慮多種因素，比如公司的基本面、日K線、周K線、月K線、成交量、各種技術指標等等。股票買了就漲是許多人夢寐以求的事情，其實，盤中判斷股價會不會拉升並不是「可『想』不可求」的事情，是通過長期看盤、操盤實踐可以達到或者部分達到的境界。其中一個重要方法是「結合技術形態研判量能變化」，尤其是研判有無增量資金。
2、股票預測公式和方法是：
如果當天量能盤中預測結果明顯大於上一天的量能，增量達到一倍以上，出現增量資金的可能性較大。股票預測首先要預測全天可能出現的成交量。公式是(240分鍾÷前市9：30分到看盤時為止的分鍾數)×已有成交量(成交股數)。使用這個公式時要注意：
（1）往往時間越是靠前，離開9：30分越近，越是偏大於當天的實際成交量。
（2）一般採用前15分鍾、30分鍾、45分鍾等三個時段的成交量來預測全天的成交量。過早則失真，因為開盤不久成交偏大偏密集;過晚則失去了預測的意義。
㈣ 賈躍亭獲九城融資，你看好這筆交易嗎
賈躍亭和第九城市，兩個不靠譜的人相遇
2、更不靠譜的朱駿
不靠譜的朱駿：朱駿一直沒有商業才能。做游戲，丟了魔獸爭霸這個大IP在國內的代理；做足球，賣掉了自己經營多年的上海申花；做公司，第九城市被納斯達克移除主板市場。
不靠譜的九城：九城自己帳目資金只有1億多美金，根本沒有辦法履行對賈躍亭高達6個億美金的投資額。當然九城可以以此為名向股東融資，但是最後能否成功還需要劃上一個大大的問號。
第九城市一向拙劣的投資目光，這次對於賈躍亭的投資，大概多少出於自身轉型的希望，畢竟在互聯網領域已經沒有第九城市的立足之地了，只能希望於電動車領域的翻身了。
小鵬、蔚來這些城市公司，第九城市也沒有合作的機會，只能跟賈老闆的法拉第合作了，雖然名聲不太好，但是互聯網就是這樣，風險越大，收益越大。
當然朱駿的野心不止於此，第九城市一直缺少帳目現金流動。這次入股賈躍亭，剛好提供了一個向股民融資的合理理由，緩解短期的公司經營壓力。
第九城市投資賈躍亭，醉翁之意不在酒
㈤ 如何利用統計模型預測股票市場的價格動態
利用統計模型預測股票市場的價格動態是一種常見的方法，以下是一些常見的統計模型：
ARIMA模型：ARIMA模型是一種時間序列分析模型，常用於分析股票價格的變化趨勢和周期性。ARIMA模型可以捕捉到時間序列的自回歸和滯後因素，可以用來預測股票價格的未來變化。
GARCH模型：GARCH模型是一種波動率模型，用於預測股票價格的波動率。GARCH模型可以捕捉到股票價格波漏寬動的自回歸和滯後因素，用於預測未來的股票價格波動。
回歸模型：回歸模型是一種廣義線性模型，用於預測股票價格與宏觀經濟因素之間的關系。回歸模型可以捕捉到股票價格與利率、通貨膨脹等宏觀經濟變數之間的關系，用於預測未來的股票價格走勢。
神經網路模型：神經網路模型是一種非線性模型，常用於預測股票價格的變化趨勢。神經網路模型可以學習到股票價格變化的復雜模式，包括非線性關系和雜訊。
支持向量機模型：支持向量機模型是一種螞空機器學習模型，用於預測股票價格的變化趨勢。支持向量機模型可悶搜瞎以捕捉到股票價格變化的復雜關系，包括非線性關系和雜訊。
在實際應用中，選擇合適的統計模型需要考慮多方面因素，如數據的時間跨度、變化趨勢、雜訊程度、數據採集頻率等。同時，在使用統計模型進行預測時，需要注意模型的有效性和可靠性，以避免過度擬合和欠擬合等問題。
㈥ 關於9C續約資料片的事
DoNews4月15日消息（記者王樂）4月15日，九城總裁陳曉薇發表內部郵件對《魔獸世界》續約事件進行解釋，披露了網易以合資公司為條件搶奪《魔獸世界》的內情，指責網易「以國家法規明令禁止的方式增大國外公司利益、擠壓國內同行」。（完）
附：陳曉薇內部郵件
最近一段時間以來，有關九城將要失去《魔獸世界》代理權的說法甚囂塵上，各種傳言四起。在目前來自《魔獸世界》的收入仍佔九城收入絕大部分的情況下，對於外界的傳言，我們最可敬的全體九城員工，沒有一個人聽信、散布傳言，更沒有一個人駐足觀望、停滯不前。我們每一個人都在自己的崗位上，默默努力、加倍耕耘，用辛勤的汗水滿足對玩家的承諾，用沉默的努力來捍衛自己的尊嚴。
作為第九城市的總裁，請允許我在此向大家致以最崇高的敬意；作為這個大集體的一員，我為置身於大家中間而自豪。
從去年五月至今，我直接領導了第九城市就《魔獸世界》續約而進行的漫長而艱苦的談判。《魔獸世界》在中國市場獲得的巨大成功和我們每一個九城人的汗水和努力是分不開的，但這款游戲的成功也讓一些競爭對手向我們的合作夥伴提出了異常優厚的合作條件。
談判從一開始就異常艱難。及至去年八月，國內另一家網游企業與我們的合作夥伴成立合資企業，並簽約發行該合作夥伴的另幾款游戲。我國政府依法禁止外資企業在中國以獨資、或合資的形式發行游戲，而競爭對手卻在我們與合作夥伴的談判過程中又拋出成立合資企業這樣的條件作談判價碼，九城陷入了無解的談判局面。
中國市場之大、發展速度之快，國外游戲公司想要獨立進入這一市場的心情之迫切可想而知。但我們不能理解的，是某些國內企業，尤其是曾以國產游戲旗艦自譽、揚言永不代理的國內游戲公司竟以國家法規明令禁止的方式增大國外公司利益、擠壓國內同行。
最近，這家國內游戲公司更通過我們的合作夥伴向我們提出了「轉移」要求，其中包括九城可以把我們投入7300萬美元購買的伺服器等硬體設備以2200萬美元轉給他們，而九城所有運營《魔獸世界》的人員，尤其是客服人員，以一百萬美元「轉」給這家公司，理由是「沒有《魔獸世界》了，你們這些機器和人都將成為純成本」。
對於這樣的條件，我們沒有接受，我們也無法接受。
九城之所以是今天的九城，是和每一個九城人的辛勤努力分不開的；《魔獸世界》之所以是今天的《魔獸世界》，也是和每一個九城人的辛勤努力分不開的。游戲中深奧難解的規則是我們的產品、客服人員以最中國、最貼近玩家的方式解答；歐美游戲設計中沒有的中國玩家喜好的功能是我們的團隊多次耐心說服合作夥伴開發出來；我們的客服人員在總結中國運營經驗的基礎上的服務已經超越了了暴雪公司全球評分體系規定，並曾達到最高分；而即使在《巫妖王的憤怒》因為合作夥伴另有所想而遲遲不遞交修改版本的情況下，我們的工作人員默默理解並承受了玩家的抱怨，並仍在第一季度讓《魔獸世界》的同時在線人數創造了歷史最高記錄。
每一個九城人都是九城最寶貴的財富。
顯然，我們的競爭對手也意識到這點，他們轉而採取私下挖取九城運營人才的方式，遭到九城員工的斷然拒絕。
曾經有人問我，能否想像沒有《魔獸世界》的九城會怎樣。的確，沒有《魔獸世界》，我們將失去現有的絕大部分收入。但是只要我們還有每一個有干勁有骨氣的九城人，我們有將要上線的FIFA、Audition2和《王者世界》，更有我們正在成長壯大的自主研發力量，我們有什麼理由不浴火重生呢？
在今後的日子裡，對於所有九城運營的游戲，包括《魔獸世界》在合約繼續時，我們仍將回答好每一個玩家問題，發售好每一張玩家點卡，這是我們對於玩家永遠的承諾；
對於我們的同行，我們將信守公平、誠信、合作的原則，並堅信行業的規范是根本發展之道；
而每一個九城員工都是這個企業真正的財富。我們絕不會因為一款游戲的續約與否而裁員，這個大家庭里的弟兄姐妹一個都不能少，我們創造了九城的過去，我們仍會創造九城的未來。
繼續努力吧，未來在我們手裡
第九城市總裁
陳曉薇
4月14日下午，大洋彼岸的一則毫不起眼的小新聞，出乎意料地在國內引起了一場颶風：美國分析機構PaliResearch放出消息稱，網易將可能取代九城，從暴雪手中獲得魔獸世界及資料片《巫妖王之怒》的代理運營權。
當日傍晚，國內多家網站都在明顯位置刊發這一消息。甚至有媒體稱，網易取代九城將是鐵板釘釘的事實，具體內容將在近期宣布。
實際上，早在今年3月底就已經傳出過類似傳聞。當時國內某媒體在顯要位置稱：九城將失去魔獸代理權。但很快，九城方面便向騰訊游戲否認了這一傳聞的真實性。
4月14日晚，國內多位業內人士向騰訊游戲表示，所謂PaliResearch傳聞的真實性值得懷疑。而且從種種跡象來看，九城失去魔獸代理權的可能性並不大。傳聞來源頗為蹊蹺。
截至發稿前，網易在納斯達克的股價微跌0.54%，九城股票微跌0.23%，兩者股價變動相差並不劇烈。顯然可見，上述傳聞也未對國外投資人產生多少直接影響。
業內人士質疑虛假新聞
據悉，九城與暴雪在中國合作運營魔獸的合同將於2009年6月到期。隨著這一時間的迫近，關於九城暴雪「分家」的傳聞也不絕於耳。
資深網路游戲分析人士王樂向騰訊游戲表示，國外媒體這次放出網易取代九城獲得魔獸代理權的傳聞，與此前國內的諸多傳聞非常類似。「我感覺有些麻木，也基本可以確定，這又是一篇虛假新聞。」
當日晚上，王樂還在自己博客里表達了自己哭笑不得的感受：「不出所料，《巫妖王之怒》的傳聞又來了，呵呵。相信今後還會有。」他最後調侃說，可能「有機構在炒網易的股票」。
另一位不願透露姓名的知情人士也透露說，盡管網易和一些企業確實曾和暴雪談過魔獸代理權問題，但實際上，無論是從暴雪要價還是現實可能性上看，網易取代九城的可能性都「幾乎為零」。
所謂PaliResearch消息的真實性也引起了業內的懷疑。一位編譯人員向騰訊游戲質疑稱：「我查了半晚，這個國外網站上根本沒有看到這則新聞。唯一能找到的類似新聞也和國內編譯的差異頗大。」
4月14日晚，騰訊游戲分別致電九城和網易方面人士。雙方也均表示對傳聞不知情。
懷疑有人故意放風
王樂認為，一些媒體頻繁炒作九城暴雪傳聞，不外乎存在兩種理由。一是九城方面可能故意放風，以增加在九城和暴雪方面的談判籌碼。另一則可能是競爭對手趁機炒作，以爭奪魔獸世界龐大的用戶群。
據財報顯示，九城去年第四季度總營收為6270萬美元，居於上市網游企業的第一陣營，但九城的凈利潤僅有650萬美元，不僅創下自2007年第四季度以來最低紀錄，更為上市網游企業中的最低水平。
「九城運營利潤率僅為14%，這在網遊行業幾乎和賣白菜差不多。」互聯網分析人士郭開森分析稱，九城付給暴雪過高版權金可能是拉底九城利潤率的一大原因。因此，九城也可能藉助這一機會向暴雪要價。
此外，暴雪也可能趁續約之際，向九城提出增加授權金和分成比例的要求。這一要求無疑也會被利潤微薄的九城所拒絕。雙方針對這些明爭暗鬥將可能展開長久的輿論博弈。
4月14日，金山軟體董事長兼CEO求伯君也暗示說，代理網游模式路艱且長。「如果代理很好的游戲，把市場培養幾年以後可能會失去代理權，或者說你即使再拿到的時候又是一個天價，這也等於在為別人打工」。
王樂還認為，一些競爭對手也可能藉助炒作這一話題，進一步打擊九城，同時動搖魔獸世界用戶繼續玩下去的信心。
值得注意的是，本月16日，盛大網路引進的韓國網游《永恆之塔》將正式公測；此外，金山寄予厚望的《劍網3》也最快將於6月正式公測。
九城暴雪分家可能性不大
多位業內人士均向騰訊游戲表示，九城暴雪分家可能性不大。原因很簡單，兩者「分家」將造成魔獸世界即有玩家的大量流失。這樣的兩敗俱傷的結果也不符合暴雪的最終收益。
此前，國內也曾有過將網游代理權中途更換的先例，但這些例子大多以失敗告終。最典型的是2005年光通通信從盛大手中搶得《傳奇3》代理權。其結果是，盛大《傳奇2》的用戶沒有因此代理權而出現大量轉移，光通通信因此陷入巨額虧損。
也有玩家質疑稱，一旦網易真的拿下暴雪這款游戲的代理，與九城之間就存在一個數據導入的大問題，「如果九城與網易之前對於玩家的數據導入不順利的話，原有的虛擬貨幣及裝備或將全部歸零。」
王樂認為，這些事件均說明，在沒有特別嚴重的情況下，國外網游公司很難更換代理公司。「不過，暴雪和九城分歧也可能很大。在6月之前，雙方之間的艱難談判也許不會停止。」
值得注意的是，不久前，台服《魔獸世界》運營商智凡迪與暴雪達成了續約4年的協議。
目前，暴雪已經將旗下另一款游戲《星際爭霸2》及戰網引入中國，並交由網易代理。郭開森認為，在網易拿下《星際爭霸2》之後，獲得魔獸代理權的可能性其實就很渺茫了。「畢竟暴雪在對網易缺少足夠的合作經驗前，不會將所有雞蛋放在一個籃子里。」
事實上，九城近期也一直在鼓吹自主研發策略，《九洲戰記》、《名將三國》等游戲今年已陸續開始測試。同時九城還拿下了《FIFA2》和《勁舞團2》等網游的代理權
㈦ 第九城市的股票
在國內沒有上市.
不管在哪裡上市,都是企業融資的手段而已.九城已經在納斯達克實現了融資目標,自然不用再回國內上市了.
㈧ 如何預測股市最高價與最低價
如何預測股市最高價與最低價
四、大勢情況：如果大盤當天急跌，破位的就更不好，有漲停也不要追
在一般情況下，大盤破位下跌對主力和追漲盤的心理影響同樣巨大，主力拉高的決心相應減弱，跟風盤也停止追漲，主力在沒有接盤的情況下，經常出現第二天無奈立刻出貨的現象，因此在大盤破位急跌時最好不要追漲停。
而在大盤處於波段上漲時，漲停的機會比較多，總體機會多，追漲停可以膽大一點;在大盤波段弱勢時，要特別小心，盡量以ST股為主，因為ST股和大盤反走的可能大些，另外5%的漲幅也不至於造成太大的拋壓。如果大盤在盤整時，趨勢不明，這時候主要以個股形態、漲停時間早晚、分時圖表現為依據。
五、第一個漲停比較好，連續第二個漲停就不要追了
理由就是由於短期內獲利盤太大，拋壓可能出現。當然這不是一定的，在牛市裡的龍頭股或者特大利好消息股可以例外。
㈨ 請問如何預測股票未來價格
【市盈率】 Price-earnings ratio 市盈率指在一個考察期（通常為12個月的時間）內，股票的價格和每股收益的比例。投資者通常利用該比例值估量某股票的投資價值，或者用該指標在不同公司的股票之間進行比較。市盈率通常用來作為比較不同價格的股票是否被高估或者低估的指標。然而，用市盈率衡量一家公司股票的質地時，並非總是准確的。一般認為，如果一家公司股票的市盈率過高，那麼該股票的價格具有泡沫，價值被高估。然而，當一家公司增長迅速以及未來的業績增長非常看好時，股票目前的高市盈率可能恰好准確地估量了該公司的價值。需要注意的是，利用市盈率比較不同股票的投資價值時，這些股票必須屬於同一個行業，因為此時公司的每股收益比較接近，相互比較才有效。 截止到2007年7月3日滬深兩市A股市盈率為85.19。 【計算方法】 每股盈利的計算方法，是該企業在過去12個月的凈收入除以總發行已售出股數。市盈率越低，代表投資者能夠以較低價格購入股票以取得回報。 假設某股票的市價為24元，而過去12個月的每股盈利為3元，則市盈率為24/3=8。該股票被視為有8倍的市盈率，即每付出8元可分享1元的盈利。 投資者計算市盈率，主要用來比較不同股票的價值。理論上，股票的市盈率愈低，愈值得投資。比較不同行業、不同國家、不同時段的市盈率是不大可靠的。比較同類股票的市盈率較有實用價值。 【決定股價的因素】 股價取決於市場需求，即變相取決於投資者對以下各項的期望： (1)企業的最近表現和未來發展前景 (2)新推出的產品或服務 (3)該行業的前景 其餘影響股價的因素還包括市場氣氛、新興行業熱潮等。 市盈率把股價和利潤連系起來，反映了企業的近期表現。如果股價上升，但利潤沒有變化，甚至下降，則市盈率將會上升。 一般來說，市盈率水平為： 0-13：即價值被低估 14-20：即正常水平 21-28：即價值被高估 28+：反映股市出現投機性泡沫
㈩ 毒丸計劃中折價購已方新發股票和對方新發股票都是什麼意思呀
在所有反收購案例中，毒丸（poisonpill）長期以來就是理想武器。毒丸計劃是美國著名的並購律師馬丁·利普頓（MartinLipton）1982年發明的，正式名稱為「股權攤薄反收購措施」，最初的形式很簡單，就是目標公司向普通股股東發行優先股，一旦公司被收購，股東持有的優先股就可以轉換為一定數額的收購方股票。 在最常見的形式中，一旦未經認可的一方收購了目標公司一大筆股份（一般是10%至20%的股份）時，毒丸計劃就會啟動，導致新股充斥市場。一旦毒丸計劃被觸發，其他所有的股東都有機會以低價買進新股。這樣就大大地稀釋了收購方的股權，繼而使收購變得代價高昂，從而達到抵制收購的目的。美國有超過2000家公司擁有這種工具。
「毒丸」計劃一般分為「彈出」計劃和「彈入」計劃。「彈出」計劃通常指履行購股權，購買優先股。譬如，以100元購買的優先股可以轉換成目標公司200元的股票。「彈出」計劃最初的影響是提高股東在收購中願意接受的最低價格。如果目標公司的股價為50元，那麼股東就不會接受所有低於150元的收購要約。因為150元是股東可以從購股權中得到的溢價，它等於50元的股價加上200元的股票減去100元的購股成本。這時，股東可以獲得的最低股票溢價是200％。
在「彈入」計劃中，目標公司以很高的溢價購回其發行的購股權，通常溢價高達100％，就是說，100元的優先股以200元的價格被購回。而敵意收購者或觸發這一事件的大股東則不在回購之列。這樣就稀釋了收購者在目標公司的權益。「彈入」計劃經常被包括在一個有效的「彈出」計劃中。「毒丸」計劃在美國是經過1985年德拉瓦斯切斯利(DelawanceChancery)法院的判決才被合法化的，由於它不需要股東的直接批准就可以實施，故在八十年代後期被廣泛採用。
毒丸計劃一經採用，至少會產生兩個效果：其一，對惡意收購方產生威懾作用；其二，對採用該計劃的公司有興趣的收購方會減少。
有許多研究認為，毒丸計劃這一反收購工具往往用於抬高主動收購方的價碼，而非真正阻礙交易的達成。20世紀80年代，美國經濟發生重大變化，公司易手率高，公司股權控制變化極大，毒丸計劃是一種被廣泛採用的反收購手段。但在公司治理越來越受重視的今天，毒丸計劃的採用率已大幅度下降。公司董事會不願給外界造成層層防護的印象。公司治理評估機構也往往給那些有毒丸計劃的公司較低的評級。一般情況下，投資者也不願意看到董事會人為設立一道阻礙資本自由流通的障礙
毒丸術有如下常見表現形式：
1、股東權利計劃
該計劃表現為公司賦予其股東某種權利，多半以權證的形式體現。
[1.1]權證的價格一般被定為公司股票市價的2-5倍，當公司被收購且被合並時，權證持有人有權以權證購買新公司/合並後公司的股票。例如，A公司股票並購前的市價為5美元/股，其毒丸權證的執行價格被定為股票市價的3倍即15美元，此時B公司擬收購A公司(吸收合並情形)，或B公司收購A公司後新設合並成立C公司(新設合並情形)，若並購後的合並公司/新公司的股票市價為20美元／股，則原A公司股東即權證持有人可以15美元的價格購買3股B公司(吸收合並情形)或C公司(新設合並情形)股票，對應市值就達到3股×20美元/股＝60美元。
[1.2]當惡意收購者收集超過了公司預定比例(比如15%)的股票後，除惡意收購者以外的權證持有人被授權可以半價或折扣一定的比例購買公司股票。在某些情況下，每一權證可以直接兌換該公司1股普通股。
[1.3]當目標公司遭受被並購風險時，權證持有人可以目標公司董事會認可的任何「合理」價格，向其出售手中所持目標公司股票套取現金、短期優先票據或其他證券，若目標公司股票出售比例較高，則必然大大消耗/耗盡目標公司現金，致使目標公司現金流吃緊，財務狀況極其惡化，使惡意收購者望而卻步。
2、兌換毒債
這就是指公司在發行債券或借貸時訂立毒葯條款，該條款往往作如下規定，即在公司遇到惡意並購時，賦予債權人可以自行決定是否行使向公司要求提前贖回債券、清償借貸或將債券轉換成股票的選擇權。這種毒葯條款存在，促進了債券發行，大為增加了債券的吸引力，並且令債權人有可能從接收性出價中獲得意外收獲。
毒丸術也可作如下分類：
1、負債毒丸計劃
該計劃指目標公司在惡意收購威脅下大量增加自身負債，降低企業被收購的吸引力。例如，目標公司發行債券並約定在公司股權發生大規模轉移時，債券持有人可要求立刻兌付，從而使收購公司在收購後立即面臨巨額現金支出，降低其收購興趣。
2、人員毒丸計劃
該計劃指目標公司全部/絕大部分高級管理人員共同簽署協議，在目標公司被以不公平價格收購，並且這些人中有一人在收購後將被降職或革職時，全部管理人員將集體辭職。這一策略不僅保護了目標公司股東的利益，而且會使收購方慎重考慮收購後更換管理層對公司帶來的巨大影響。
作為防禦性條款,正常情況下,毒丸術體現不出其存在價值。但公司一旦遇到惡意收購，或惡意收購者收集公司股票超過了預定比例，則該等權證及條款的作用就立刻顯現出來。毒丸術的實施，或者是權證持有人以優惠價格購得兼並公司股票(吸收合並情形)或合並後新公司股票(新設合並情形)或者是債權人依據毒葯條款向目標公司要求提前贖回債券、清償借貸或將債券轉換成股票，從而客觀上稀釋了惡意收購者的持股比例，增大收購成本，或者使目標公司現金流出現重大困難，引發財務風險，使惡意收購者一接手即舉步維艱,這種感覺,好似人吞下毒丸，得不償失。
在過去的20多 年中，毒丸一直是公司最受歡迎的反收購策略之一，毒丸計劃的著名案例有仁科與甲骨文，新聞集團與自由傳媒集團，克朗.茲拉巴與戈德史密斯等等。
美國兩案例：
1984 年，克朗.茲拉巴公司為抵禦並購專家戈德史密斯的收購，制定了一套三重毒丸計劃：一是壓低股息；二是宣布新股東沒有選舉權，董事會每年最多更換1／3，任何重大決定須經董事會2／3票通過；三是公司高級負責人離職時須支付其3年工資和全部退休金，總計1億美元，公司骨幹離職時須支付其半年工資，總計3000萬美元。在這種情況下，戈德史密斯避其鋒芒，曲線進攻。他一方面突然對外宣布收購計劃，促使毫無准備的投資者大肆拋售克朗公司股票，導致股價大跌；另一方面暗地收購克朗公司各位大股東和董事的股票。到1985年7月15日，戈德史密斯持有的克朗公司股份已超過 50％。由於他只是購買股票而並沒有進行合並這一觸發毒丸計劃的條件，所以他沒有觸發「毒丸」。其實已暗中控制了公司。7月25日，戈德史密斯召集了臨時股東大會，他憑借控股地位成為克朗公司的新任董事長並宣布取消毒丸計劃。
另一個例子是，20年之後，2004年11月，自由傳媒集團與美林公司簽訂了一項股票收購協議。自由傳媒集團有權在2005年4月從美林手中收購新聞集團大約 8％有投票權的股票，這一計劃將使自由傳媒集團所持有的新聞集團具有投票權的股權比例增至17%，僅次於默多克的19.5％。傳媒大亨默多克絕對不允許他計劃傳位給兒子的新聞集團的控制權受到任何侵犯，隨即發布一項反收購股東權益計劃：當有人收購公司的股份超過15％，或者持股數已超過15％的股東增持1％的股份時，公司現有的每一位股東將有權以半價購買公司的股票，購買量是其已持有股份的一半。這一毒丸一旦被激活，自由傳媒集團如果想收購新聞集團更多的股份，將需額外付出數倍的代價。新聞集團發布這一消息後，自由傳媒集團的老闆馬龍馬上順水推舟賣一個人情，不再繼續增持新聞集團的股份，維持第二大股東的地位。
新浪案例：
美國東部時間2005年2月18日19:00（北京時間2月19日8:00）消息，盛大（Nasdaq：SNDA）於美國當地時間周五透露，截至2005年2月10日，該公司同控股股東地平線媒體有限公司一起通過公開股票市場交易收購了新浪公司（Nasdaq：SINA）大約19.5%的已發行普通股。而且，盛大已經按照美國證券法向美國證券交易委員會提交了Schele 13 D報告，該公司在報告中表明了對所持有新浪股票的受益所有權，同時還公布了相關交易以及其它需要在Schele 13 D中報告的特定內容。緊接著，2月19日23時，新浪CEO兼總裁汪延代表管委會發給全體員工一封信，表明了新浪不被控制不受影響的態度。2 月24 日，新浪正式表態，不歡迎通過購買股票的方式控制新浪，同時其管理層拋出「毒丸」計劃，以反擊盛大收購。根據Nasdaq 數據顯示，盛大此時的市值約為21.3億美元，新浪是12.9 億美元。在一般情況下，新浪可以以每份購股權0.001美元或經調整的價格贖回購股權，也可以在某位個人或團體獲得新浪10% 或以上的普通股以前(或其獲得新浪10%或以上普通股的10天之內)終止該購股權計劃。最終盛大隻能無奈放棄新浪。
盛大對新浪的股票收購，「這是在美國資本市場上第一次一個亞洲公司對另一個亞洲公司進行『沒有想到的』收購。無論對法律界還是投資銀行界來說都是里程碑式的事情。」
九城案例：
美國東部時間2009年1月8日6:00(北京時間1月8日19:00)消息，第九城市(Nasdaq:NCTY，以下簡稱「九城」)今天宣布，為保護九城及其股東的最佳利益，該公司董事會已決定實施一項股東權益計劃。
在2009年1月22日營業結束後，每一份第九城市已發行普通股將被授予一份權益，該權益將附屬於九城已發行股份上，而不會單獨發放權益證明。僅當某一個人或團體(即收購人)擁有九城不少於15%有投票權的股份(即觸發事件)時，該權益方能被行使。
在觸發事件發生後，除收購人外的股東可以以股東權益計劃中設定的行權價格購買價值為行權價格兩倍的股權。除非被九城中止，或在到期前被九城贖回權益，此項股東權益計劃直至2019年1月8日前均有效。
過去52周，第九城市最高股價為28.5美元，最低股價為9.97美元。