『壹』 為什麼銀行股現在可以這么猛
元旦假期後的第二個交易日，銀行股迎來突破。1月4日，中證銀行指數漲幅1.99%，突破前期的震盪平台，達到2022年7月中旬以來的新高。
從2022年10月31日的收盤價算起，中證銀行指數漲幅17.23%。領漲A股，強於其他板塊，也強於A股的主要指數，有成為本輪行情龍頭的潛質。
銀行股能否持續領漲呢？我們來仔細分析一下。
2022年7月斷貸潮引發的銀行股大跌
說起現在的銀行股大漲，就不得不提一下2022年7月中旬到10月末的銀行股大跌。
7月中旬，由於一些樓盤交付困難，出現了業主「斷貸潮」。當時有券商的研究報告指出，「斷貸潛在規模高達數萬億元」。
這個數據肯定是拍腦袋算出來的，卻引發了市場對銀行股資產質量的擔憂。再加上股票市場大勢也不好，銀行股在多重因素影響下一直跌到10月末，四個月跌幅19.7%。
2022年11月以來，銀行股出現V型反轉，開始走強。其中招商銀行已經從10月末大幅反彈了44.11%。
銀行股的反彈，有此前的大跌的因素，也有其他因素，分析什麼因素是主導對看清未來走勢絕困敗很重要。
投資者需要思考：是什麼促使了銀行股的反彈？銀行股的反彈是僅僅修正此前的大跌，還是更大行情的序曲？
銀行股上漲的邏輯之一：宏觀觸底
2022年前三季度，我國GDP增速為3%，期間受到了房地產市場出清和疫情不時出現的影響。
在宏觀經濟收縮的時候，企業部門和居民部門呈現縮表的特徵，貸款減少、支出減少。
企業部門在宏觀經濟不確定性較大的時候，會縮減投資，減少設備更新，體現在信貸上則是信貸需求縮減。
居民部門由於受到宏觀不確定影響，收入也不穩定，然後提前儲蓄，減少消費，消費貸規模也縮減。
這種時候銀行信貸增速回落，息差也收窄。銀行面臨著業績增速壓力和資產質量壓力，所以銀行股出現大幅調整。
銀行是宏觀經濟的放大器，宏觀好的時候，銀行業績彈性大。宏觀不好的時候，銀行業績承壓嚴重。
11月以來，疫情防控逐步調整，宏觀經濟預期轉向，2023年經濟恢復正常增速的概率大增，也就是GDP增速5%左右。
經濟增速回到正常區間，銀行的資產質量得到保障；疫情的影響散去，銀行能放出更多貸款給企業部門和居民，業績也會好轉。
銀行股上漲的邏輯之二：地產轉向
「地產好，銀行才好」，現在看來這是毫無疑問的。此前的時候大家關注地產對銀行的影響，主要關注地產公司貸款的資產質量，這些貸款一般都有擔保，所以對銀行資產質量影響並不大。
自從2022年7月斷貸潮發生後，才看出來其實規模龐大的居民房貸，也會對銀行的資產質量有著潛在的風險。
地產風險的暴露，是壓制銀行股的因素。同樣，地產的好轉，政策支持地產，也會成並顫為利好銀行股的因素。2022年11月以來，金融支持地產政策層出不窮，從信貸、債券、股權三個方面保優秀的地產公司。
政策從「保項目」，轉變為「保主體」，地產公司繼續出現風險的概率大減。地產對銀行股的影響，從風險擾動變為利好刺激。
2022年房子一整年銷售不振，這也導致2022年銷售基數較低。進入2023年後，在低基數的基礎上，適度增長可期。房屋銷售恢復增長，同時利好銀行的信貸規模和資產質量，屆時將更加利好銀行股。
銀行股上漲的邏輯之三：寬信用發力
2022年，政策的主線是「寬貨幣」；2023年，政策的主線會變為「寬信用」。
寬貨幣就是在貨幣市場提尺空供大量的貨幣流動性資金，市場流動性寬裕。寬信用則是信用擴張，表現為促進實體增加借款，增加信貸規模。
2022年11月份，社融增量為1.99萬億元，比上年同期少增6109億元，數據不好。但隨著財政政策支持和寬信用發力，2023年預計社融增速會保持在10%以上。
2023年，會是財政大年，財政政策已經靠前發力。政府融資保持高位，是支持社融的重要因素。而隨著經濟企穩和寬信用深入，社融的主線也會逐漸切換到企業部門和居民。
寬信用，增加社會融資，需要藉助銀行的力量。過去三年疫情期間，我們不時看到需要銀行站出來「讓利實體」。
既然疫情因素逐漸消散，銀行就不用站出來「讓利」，而是用專業能力做大規模。寬信用做好了，也是對實體經濟的助力。
總結：低估值遇上基本面好轉
綜上分析，我們看到了銀行業正在迎來基本面的反轉。擔憂落地、利好頻現，資產質量好轉、信貸規模會增加、息差收窄壓力變小。
但投資是多維度的，考慮問題的時候，不僅需要考慮基本面，還需要考慮估值。
市盈率估值方面：中證銀行指數，現在市盈率為4.57倍，處於十年來的低位，甚至低於2014年的資金荒、大熊市時期。
市凈率估值方面：中證銀行指數，現在市凈率為0.54倍，同樣處於過去十年來的最低位置。
極低的估值，遇上基本面好轉，我們會立馬想到一個詞語「戴維斯雙擊」。不錯，雖然現在銀行股已經反彈了不少，但戴維斯雙擊的威力還沒體現出來，未來依然有較大的上漲空間。
整個2023年，都是銀行股表現的時候。「2022年黯然失色的，2023年將會綻放異彩。」
『貳』 為什麼今天銀行股大漲
銀行股大漲的原因有以下幾點：
對於A股未來走勢的預測，需要考慮多種因素。以下是可能影響A股未來走勢的一些因素：
1. 國內經濟：國內經濟的發展狀況是影響A股走勢的重要因素。如果國內經濟持續增長，企業盈利能力提高段凳肢，A股市場有望繼續上漲。
2. 貨幣政策：央行的貨幣政策對於A股市場也有著重要的影響。如果央行維持適度寬松的貨幣政策，將有利於企業融資和股市投資，A股市場可能會繼續上漲。
3. 國際形勢：國際形勢的變化也會影響A股市場的走勢。如果國際形勢緊張，全球股市下跌，將對A股市場造成不利影響。
4. 政策環境：政府政策的變化也會影響A股市場的走勢。如果政府出台有利於股市發展的政策，A股市場可能會繼續上漲。
總之，A股未來走勢的預測需要考慮多種因素，而這些因素隨時都可能發生變化。因此，投資者應該密切關注市場動態，及時調整自己的投資策略，根據自身的風險承受能力和投資目標，選擇適合自己的投資方式。
『叄』 銀行股大漲的原因是什麼
銀行股大漲可能有以下原因：
1. 利率政策：央行調整利率政策可能導致銀行股票價格波動。例如，降低利率可能會導致銀行股票上漲，因為這有助於提高貸款需求和銀行收入。
2. 盈利預期：銀行業的財報數據或者業績預測好於預期，可能會推動銀行股票上漲。
3. 宏觀經濟：如果經濟數據表現強勁，或者市場預期未來經濟將繼續增長，銀行作為經濟周期敏感行業可能會受益，從而推動銀行股票上漲。
4. 政策利好：政府出台有利於銀行業的政策也可能推動銀行股票上漲。例如，減稅、放寬銀行業務限制等。
5. 市場情緒：投資者對銀行股的信心上升，可能因為看好未來前景或者認為當前價格被低估，這也可能導致銀行股票上漲。
關於未來A股走勢，投資者在分析市場走勢時可以考慮以下幾點：
1. 宏觀經濟狀況：觀察國內外經濟增長、通脹、貿易等數據，了解全球經拿乎歲濟形勢對A股市場的影響。
2. 政策因素：關注政府和監管機構出台的政策，如利率政策、貨幣政策、財政政策等，以及這些政策對市場的潛在影響。
3. 行業和公司業績：研究各行業和個股的盈利預期、財務狀況等，以了解市場整體的盈利能力。
4. 技術分析：通過技術消睜指標、圖表等工具，研究市場價格和成交量的走勢，以便捕捉市場的短期波動。
5. 市場情緒與風險偏好：關注投資者的信心和風險偏好，這將影響市場的供求關系和資金流向。
請注意，股市投資存在風險，投資者應根據自身的風險承受能力、投資目標和投資期限頃拆等因素，進行獨立判斷和決策。