1. ESG主流投資策略（二）
（三）ESG投資策略
接上期，ESG主流策略包括負面剔除、正面篩選以及整合策略等。其中整合策略是最受歡迎的投資策略。
整合策略是將ESG因素納入到傳統投資決策財務分析模型之中。ESG因素是作為財務分析模型的補充，可作為風險因子用於投資決策之中。
根據2021年摩根大通調研，2021年84%投資者在投資決策中考慮了ESG因子，但僅一半的投資者建立了系統性的投資框架；90%以上的投資者偏好ESG整合策略，其次為股東行為和負面剔除。
結合近些年發生在國內與ESG管理相關不當相關的投資案例中。近期的案例是。12月22日全球第二大主權財富基金挪威主權財富基金決定將雲南白葯集團有限公司排除在政府養老基金全球基金之外，原因是該公司有導致嚴重環境破壞的不可接受的風險。
此外，今年鬧得沸沸揚揚的阿里拉鏈門事件頻發。有人從阿里的ESG報告分析出阿里存在的三個漏洞。第一，阿里將報告大幅篇幅集中在公益中，63頁內容，公益內容佔了44頁，佔比約70%；與環境系那個管的內容6頁，員工內容3頁，而客戶內容不到1頁，關於供應鏈管理的情況隻字未提。
這種內容的失衡不僅反映出阿里對ESG內涵的片面理解，更折射出阿里ESG管理的嚴重不足。有人將阿里的「性侵門」與阿里在員工行為與道德規范方面存在的嚴重失誤直接相關。
而這一點，在MSCI 對阿里的評級中，明確提出。MSCI認為阿里在公司治理和商業道德方面的表現，嚴重落後於行業平均水平。
可以看到ESG投資策略不僅僅關注公司的財務信息，還關注公司的管理、環境相關的內容。
全球ESG投資規模持續快速增長，2012-2020年CARG達到13%，增速顯著高於整體資管的增長規模。 根據摩根大通的研究，ESG投資策略中仍以機構投資者為主，但個人投資者納入ESG投資策略的佔比在逐步提升。尤其是在全球氣候問題受到廣泛關注之後，個人投資者也逐步引入了ESG投資策略。
ESG產品配置以股票和債券為主，其中股票佔比超過1半，債券配比30%以上。
（四）ESG投資策略是否有效
ESG投資策略在海外市場得到了充分驗證，這一點國內不同的研究機構的研究結論都表明了，在海外ESG投資策略收益率和穩定性均好於基準指數。
中信證券的研究發現：MSCI在美國發布的MSCI USA ESG FOCUS、MSCI USA SELECT、MSCI USA ESG LEADERS相對其MSCI INDEX 2018年8月31日至2021年8月31日累計超額收益分別為2.3%、11.1%和3.7%，且超額收益率長期保持穩定增加趨勢。
華泰證券研究發現：至2000年以來總體上看富時羅素環球社會責任基準指數和富時羅素歐洲社會責任基準指數表現要好於其母指數。具體來看FTSE 4 GOOD指數年化收益率4.6%，基準年化收益率4.1%；富時歐洲社會責任指數年化收益率2.3%，而基準指數年化0.8%
在國內市場，由於ESG策略推行時間還不長，此外，國內的ESG評級體系還不夠完善，導致ESG策略在國內的表現差異較大。
根據中信證券的研究：2018年8月31日-2021年8月31日除了嘉實ESG指數相對滬深300有13.4%超額收益，滬深300ESG領先、滬深300ESG基準、滬深300ESG價值累計超額收益率分別為-8.7%、-4.6%、-10.8%,MSCI 中國ESG指數相對MSCI中國A股國際通累計超額收益率為-5.2%。
並認為主要的原因是國內ESG 基金體量小，明確ESG投資策略的26隻產品，規模僅297億，難以在資金流動層面提升ESG有效性；ESG評價研究不夠深入。
我的分析除了體量小之外，更多的是目前的國內ESG主題基金可能真正納入ESG因子還不多，更多的是「泛ESG」概念，此外，國內的ESG研究還不夠深入，還沒有形成信息披露和評價的統一標准。這一點從WIND上的ESG評級以及個股走勢可以發現些端倪。
總體上，滬深300表現好於萬得全A也好於中證500，這一點從邏輯上可以分析出。滬深300大部分是大公司，而且很多國企，在管理、社會以及環境保護方面相對會比小公司好很多。
但從分布來看，評級體系不夠嚴謹和科學。以下是截取了部分評級結果以及走勢信息。
（五）全球領先企業的做法
我們中國講「雙碳」，在國際市場大家講「負責任投資、ESG投資」，已成為全球主流PE機構的重要投資策略。對標頭部企業，我們發現有以下三個主要的趨勢：
一是積極加入UN PRI（聯合國負責任投資原則，Principles forResponsible Investment），遵守TCFD（氣候變化相關財務信息披露工作組，Task Force on Climate-related Financial Disclosure）等框架標准。KKR、BlackRock、Blackstone等頭部企業均是是UN PRI的簽署方，並遵守相關的投資原則。截止9月30日全球已經有4375家機構簽署加入UN PRI，簽署機構管理資產總數超過120萬億美元。
國內包括工商銀行、中國平安在內超過60家機構成為UN PRI簽署機構。另外，全球有將近2800家機構簽署支持TCFD，覆蓋89個國家和地區，總市值超過25.1萬美元。國內包括工商銀行、農業銀行、中國銀行、華夏銀行、南方基金、易方達基金等20多家金融機構已簽署支持TCFD。
三是積極推進自身碳中和投資組合碳中和。目前多家國際金融機構及證券機構率先實現運營層面碳中和。其中，高盛於2015年實現運營碳中和，擬於2030年前實現投資組合碳中和；JP摩根、UBS、摩根斯坦利於2020年、2021年、2022年分別實現運營碳中和，並宣布於2050年前實現投資者層面碳中和。已有128家機構簽署加入凈零碳排放資產管理人倡議（Net Zero Asset Managers Initiative）。凈零碳排放銀行業聯盟（Net-Zero Banking Alliance）於2021年4月21日成立，吸引全球43家大型銀行機構參與其中。
2. esg投資概念股票有哪些
ESG行業概念股票有：海辰葯業、大洋電機。
大洋電機：
大洋電機（002249）10日內股價下跌1.17%，最新報5.14元/股，漲2.8%，今年來漲幅上漲12.45%。7月9日該股主力凈流入1128.15萬元，超大單凈流入1747.36萬元，大單凈流出619.21萬元，中單凈流入265.92萬元，散戶凈流出1394.06萬元。
2021年第一季度，公司凈利潤1.31億，同比上年增長率為459.51%。
海辰葯業：
7月9日消息，今日海辰葯業開盤報19.6元，截至15時，該股漲0.2%，報19.69元。換手率0.8%，振幅0.204%。今日（7月9日）資金凈流出99.82萬元，超大單凈流入14.84萬元，換手率0.8%，成交金額1007.78萬元。
2021年第一季度，公司凈利潤1351萬。
拓展資料：
股票(stock)是股份公司所有權的一部分，也是發行的所有權憑證，是股份公司為籌集資金而發行給各個股東作為持股憑證並藉以取得股息和紅利的一種有價證券。股票是資本市場的長期信用工具，可以轉讓，買賣，股東憑借它可以分享公司的利潤，但也要承擔公司運作錯誤所帶來的風險。每股股票都代表股東對企業擁有一個基本單位的所有權。每家上市公司都會發行股票。
同一類別的每一份股票所代表的公司所有權是相等的。每個股東所擁有的公司所有權份額的大小，取決於其持有的股票數量占公司總股本的比重。
股票是股份公司資本的構成部分，可以轉讓、買賣，是資本市場的主要長期信用工具，但不能要求公司返還其出資。
股票是股份制企業（上市和非上市）所有者（即股東）擁有公司資產和權益的憑證。上市的股票稱流通股，可在股票交易所（即二級市場）自由買賣。非上市的股票沒有進入股票交易所，因此不能自由買賣，稱非上市流通股。
這種所有權為一種綜合權利，如參加股東大會、投票標准、參與公司的重大決策、收取股息或分享紅利等，但也要共同承擔公司運作錯誤所帶來的風險。
股票是一種有價證券，是股份公司在籌集資本時向出資人發行的股份憑證，代表著其持有者（即股東）對股份公司的所有權。股票是股份證書的簡稱，是股份公司為籌集資金而發行給股東作為持股憑證並藉以取得股息和紅利的一種有價證券。每股股票都代表股東對企業擁有一個基本單位的所有權。股票是股份公司資本的構成部分，可以轉讓、買賣或作價抵押，是資金市場的主要長期信用工具。
3. esg投入如何影響企業價值
CSR報告中ESG重視程度與短期股價（60個交易日內）存在正相關，ESG重視程度高的公司具有短期超額收益；
股價變動對ESG評分的變動反應是非對稱的：ESG評分上調時，股票價格向上波動的幅度比ESG評分下調時，股票向下波動的幅度更大。
上市公司的ESG重視程度對公司的市值成長性有長期（1至3年）的正向影響，但短期（1年內）的影響力較小。
拓展資料：
ESG:巴黎高等管理學院集團école Supérieure de Gestion 巴黎高等管理學院集團。
巴黎高等管理學院集團(POLE ESG)創立於1975年，由高等管理(ESG) 、國際商學院(PSB)、高等管理碩士(MBA ESG)、高等金融(ESGF) 、高等國際商貿(ESGCI)、高等信息工程(ESGI)等六所專業管理學院組成，是巴黎最重要的高等商業管理教學中心之一。
POLE ESG學院集團以存在、求知、成功為教學宗旨，致力於培養具有國際視野、開拓型、適應性強、勇於面對挑戰、易於交流的企業精英。學校採用傳統教學與實踐操作相結合的教學方式，激發學生的求知慾和掌握新技術的能力，注重開發提高學生的組織能力、分析和解決問題的能力。
Pole ESG集團不斷完善教學體制，優化教學設施，開設適應市場需求的新課程。ESG碩士學院的30項碩士課程中有18項被SMBG機構列選為法國2010年第三階段優秀碩士課程，列在前10名，其中7項列在前5名。
ESG在全法精英商校排名第十五位左右，在法國5年制高等商校排名中位列第一(2010年SMBG權威排名)，POLE ESG各分校被美國商學院協會及中國教育部列入法國商校推薦名單。
巴黎高等管理學院( ESG Paris)，巴黎高等管理學院是法國精英教育系統(Grande Ecole)內的高等商學院，PGSM學院集團的領銜學院。專業多為法語授課，學制分三年和五年。
頒發法國國家簽發的高等商科BAC+3和BAC+5文憑，學分受美國高等商科教育國際委員會(IACBE)的認可。ESG學院還是歐洲管理發展委員會(EFMD)及高等商科學校協會(AACSB)的成員。
巴黎商學院(PSB)，Pole ESG集團的英語授課項目，在今年的調整後，統一安排在巴黎商學院PSB上課。PSB是一所全英文授課的學院，學制分三年、五年、八年。學生可根據自己的學歷申請注冊相應的階段，分別攻讀工商管理學士(BAC+3)、碩士(BAC+5)或博士(BAC+8)學位。學分受美國商科教育國際委員會(IACBE)的認可。
4. ESG是什麼概念
esg是Environment（環境）, Society（社會）和Governance（治理）三個單詞的首字母縮寫。
指的是中國石化在2014年12月29日發布的《中國石化頁岩氣開發環境、社會、治理報告》。
《報告》主要分為「清潔能源 中國夢想」、「規范治理 安全運營」、「環境友好 綠色示範」、「社區溝通 和諧共建」四個章節。重點介紹了中國石化在頁岩氣開發中的ESG理念和實踐，包括安全規范運營、水資源保護、溫室氣體減排和處理；
公布了中國石化在環境監測與環境監理、社區溝通和諧共建等方面所做的工作；介紹了涪陵頁岩氣田的開發進展、水平鑽井和水力壓裂技術創新等情況，展示了中國石化積極踐行綠色低碳戰略，共建生態文明的負責任企業形象。
ESG的知識擴展：
esg的相關網路短語：
1、ESG PARIS：
巴黎高等管理學院 ; 管理學院集團。
2、MBA ESG：
高等管理碩士研究生院 ; 以及高等管理碩士。
以上內容參考：網路——ESG