① 股票價格為50美元,無風險年利率為10%,一個基於這個股票、執行價格都為40美元
因而存在套利機會,套利方法為:賣空股票,買入看漲期權,賣出看跌期權,將所有現金,投資於無風險利率,到期無論價格如何,都需要用40元執行價格買入股票,對沖股票空頭頭寸,從而獲得 的無風險利潤。
中國人民銀行加強了對利率工具的運用。利率調整逐年頻繁,利率調控方式更為靈活,調控機制日趨完善。
隨著利率市場化改革的逐步推進,作為貨幣政策主要手段之一的利率政策將逐步從對利率的直接調控向間接調控轉化。利率作為重要的經濟杠桿,在國家宏觀調控體系中將發揮更加重要的作用。
(1)無風險利率與股票價格擴展閱讀:
影響因素:
央行的政策:當央行擴大貨幣供給量時,可貸資金供給總量將增加,供大於求,自然利率會隨之下降;反之,央行實行緊縮式的貨幣政策,減少貨幣供給,可貸資金供不應求,利率會隨之上升。
價格水平:市場利率為實際利率與通貨膨脹率之和。當價格水平上升時,市場利率也相應提高,否則實際利率可能為負值。同時,由於價格上升,公眾的存款意願將下降而工商企業的貸款需求上升,貸款需求大於貸款供給所導致的存貸不平衡必然導致利率上升。
② 市場風險溢價是7.5% 無風險利率是4% 股票的期望收益是19% 股票的貝塔系數是多
因為,期望收益率=無風險利率+beta*市場風險溢價。所以,beta=(19%-4%)/ 7.5% = 2。
1.市場風險溢價是主要是在投資里的說法,是相對(幾乎)無風險的投資收益而言的,一般無風險收益主要指投資於國債、政府債券和銀行儲蓄得到的收益,因為其風險幾乎為零。
市場常險溢價是指進行有一定風險的投資所要求的除無風險收益外的額外收益,風險越大,所要求的市場風險溢價就越高。
假如你投資一年期國債的收益率為3.5%,而你投資企業債券的收益率一般大於3.5%,假設為8%,那麼風險溢價(率)就是8%-3.5%=4.5%,因為投資企業的風險相對較大,所以要求有額外的收益回報。
2.無風險利率是指將資金投資於某一項沒有任何風險的投資對象而能得到的利息率。這是一種理想的投資收益。一般受基準利率影響。利率是對機會成本及風險的補償,其中對機會成本的補償稱為無風險利率。專業點說是對無信用風險和市場風險的資產的投資,指到期日期等於投資期的國債的利率。
3.股票預期收益率是指投資者期望的收益率,有可能達到也有可能達不到,一般在投資者中投資者設置預期收益率,當投資回報達到預期收益時,就會進行止盈。期望收益率,又稱為持有期收益率(HPR)指投資者持有一種理財產品或投資組合期望在下一個時期所能獲得的收益率。這僅僅是一種期望值,實際收益很可能偏離期望收益。計算公式:HPR=(期末價格 -期初價格+現金股息)/期初價格。
4.β系數也稱為貝塔系數(Beta coefficient),是一種風險指數,用來衡量個別股票或股票基金相對於整個股市的價格波動情況。β系數是一種評估證券系統性風險的工具,用以度量一種證券或一個投資證券組合相對總體市場的波動性,在股票、基金等投資術語中常見。
當前,從研究範式的特徵和視角來劃分,股票投資分析方法主要有如下三種:基本分析、技術分析、演化分析。這三種分析方法所依賴的理論基礎、前提假設、研究範式、應用范圍各不相同,在實際應用中它們既相互聯系,又有重要區別。其中基本分析屬於一般經濟學範式,技術分析屬於數理或牛頓範式,演化分析屬於生物學或達爾文範式;基本分析主要應用於投資標的物的選擇上,技術分析和演化分析則主要應用於具體操作的時機和空間判斷上,作為提高股票投資分析有效性和可靠性的重要手段。
③ 為什麼無風險利率上升,會增加市場對資產的價格預期理論上,股票內在價值下降,股價將降低啊
理論上來說,無風險利率的上升會引起兩個方面的變動。
1,投資者期望回報率。
從CAPM模型上可以看出,無風險利率的上升對於投資者期望回報率的變動影響是不確定的。因為無風險利率上升的同時,市場溢價也在下降,具體的移動方向要根據BETA是否大於1才能判斷。
因此,股票內在價值到底是上是下其實是存疑的。
2,通脹率。
名義無風險利率的上升可能來自於一個很重要的原因:通脹
通脹率上升,任何價格都會上升。
3,國債。
無風險利率上升,那麼顯然國債和其他各類債券價格是會下降的。從資產分配的角度來講,基金經理都會選擇將更多的份額從固定收益類移向權益類投資,那麼這種時候,因為供求關系的影響,也會推高股價。不過這是行為金融學的范疇,如果市場是強有效的話,這種現象應該會很少。
④ 已知股票現價 50元,兩個月以後可能的價格是 53 元或 48 元,無風險年利率是10%
假設無風險利率為連續復利,用連續復利計算,無風險年化利率為r=ln(1+10%)=9.5367%。
現在的股票現價為50元,兩個月以後的兩種可能的價格分別為53元和48元。
以連續復利的計算方式,兩個月的時間為2/12=1/6年。
則以53元的價格折現回現在的價格為:50=53*e^(-r*1/6),解得e^(r*1/6)=53/50,兩邊取對數,得到r=ln(53/50)/(1/6)=5.5932%。
同理,以48元的並哪敏價格絕枝折現回現在的價格為:50=48*e^(-r*1/6),解得e^(r*1/6)=48/50,兩邊取對數,得到r=ln(48/50)/(1/6)=-5.5932%。
綜上所述,用無風險收益率折現後,53元和48元兩種價格的現值分別為:
50/ e^(0.095367*1/6) = 49.87元,
50/ e^(-0.095367*1/6) = 50.14元。
故該股票的現價在無風險利率緩握為10%時,在兩個月後可能的股價為53元和48元時分別折現回現在的價格為49.87元和50.14元。
⑤ 假定無風險利率6%,市場收益率16%。一股股票今天的售價為50元,在年末將支付每股6元的紅利,貝塔值為1.2,
售價50就是買賣價格為每股50元(股價),紅利每股6元就是指該股票對應每股都有6元的紅利可得,這和股價沒任何關系,無論你的估計是50元還是5元或者500元及其他,每股都可以得紅利6元。
⑥ 當前股票價格為30元,3個月後支付紅利5元,無風險年利率為12%(連續復利計息)。若簽訂一份期限為6個月,
如果按照B-S模型,您這里還缺條件,譬如股票回報率的標准差,到期的執行價格,這題又涉及怕發股利所以還要股利收益率,所以沒辦法求