Ⅰ 投資者對股價的預期是如何影響股價波動
本文利用資本資產定價模型(CAPM) ,推導出了證券市場均衡時的股票價格,並詳細研究了投資者預期以及市場風險效應對股票均衡價格的影響。 市場風險效應能夠自動調整投資者對股票預期的偏差。 若這種調整是完全的,那麼證券市場股票的均衡價格是穩定的;否則是不穩定的。通常情況下蠢培證券市場股票的均衡價格是不穩定的。
關鍵詞 市場組合 市場風險效應 均衡價格
票價格走勢產生重要影響。
一、理論概述 本文根據資本資產定價模型,分析和研究了
投資者關於公司未來業績預期對其股票價格的影
M arkow itz(1959)創立的資產組合理論成為 響。
資本資產定價理論的基石。 Sharp2L intner根據
M a rkow itz的投資組合理論建立了著名的資本資 二、資本資產定價模型(CAPM)產定價模型(CAPM),在這一模型中,方差(或標
准差)被作為風險度量的指標,利用均值—方差准梁檔祥 基本假設: 1.所有投資者都是M arkow itz信則來描述投資者的行為。這一模型隱含了比 徒,即投資者僅依據投資收益率的均值和方差做M arkow itz投資組合理論更強的假設: 1.證券投 決策,並遵守占優原則。 在同一風險水平下,選擇資者是風險規避者(有著凹的效用函數);2.報酬 收益率較高的證券組合;在同一收益率水平下,選分布近似於正態; 3.投資者對未來資產收益具有 擇風險較低的證券。 2.所有投資者對證券收益率一致的預期。在CAPM模型中包括了一個在 概率分布的看法一致,因此,市場上的有效前沿只M arkow itz有效邊界上的重要的風險橡搏投資組合 有一條。3.所有投資者具有同一單期投資日期。4.——市場組合(Market Portfolio)。①資本資產定 資產無限可分,即投資者可以以任意資金投資於價模型描述了風險證券的超額收益與市場的超額 各種資產。 5.允許無限制地賣空。 6.存在無風險收益之間的線性關系,它建立在證券市場均衡基 資產,單個投資者能以無風險利率借入或貸出任礎上,但由於證券市場股票價格波動性很大,因此 意數量的該種資產,並且這個利率對所有投資者證券市場幾乎不存在一種穩定的均衡狀態,即使
Ⅱ 股票的預期收益率對股價有什麼影響
理論上講，預期收益提高，則刺激股價上升，反之則下降
Ⅲ 股票價格與預期股息的關系
股票價格和預期股息的關系並不是一定會成正比，或者是反比的關系。
因為每一隻股票的情況不一樣。
一般來講在六七月份之前公布中期業績預告之前一些有高額股息的股票，他們的趨勢都會比較上升的代表的像是五糧液。格力電器等等，這些優質藍籌股。
但是隨著分紅的落地股價也會從此走向下坡路。總之，在大A來講。分紅並不是一個多麼確切的利好消息，因為它一般需要填權才可以，而對於一些質地並不優良的股票來講，填權的過程非常的漫長。買入分紅吃虧的是散戶。
Ⅳ 股票收益率與股票價格的關系
沒多大關系
有的股票收益率高，股價漲得也不多比如鋼鐵
有的則不然，收益率低也漲，那是炒作
Ⅳ 股價40，股息2元，預計未來股息增長率為0.08.，預期收益率為0.12，分析該股票投資價值
首先要知道有這一個結論：
假設如果股利以一個固定的比率增長,那麼我們就已經把預測無限期未來股利的問題,轉化為單一增長率的問題。如果D0是剛剛派發的股利，g是穩定增長率，那麼股價可以寫成：
P0=D0(1+g)/(R-g)=D1/(R-g)
P0為現在的股票理論價格，D0為近一期已發放的股利，D1為下一次或將要發生的第一期股利，R為企業的期望回報，g為股利穩定增長率。
故此根據這個結論可得：
該股票的理論價值=2*(1+0.08)/(0.12-0.08)=54元
故此理論上現股價還是有一定的價值低估。
注意這題目中的股息2元應該理解為最近一期已發放的股利。
Ⅵ 股票的價值如何估算
股票的價值的估算方法：
1、市盈率及其年復合增長
2、市凈率及其年復合增長
3、凈資產收益率及其年復合增長
4、每股凈現金流及其年復合增長
5、凈資產收益率及其年復合增長
Ⅶ 為什麼股價上漲了，收益卻在下降，（初學者啊）
你好，股市是由市場決定，就算嚴重虧損的股票在牛市也會上漲，公司收益是由公司經營決定的，和股價漲跌無關
Ⅷ 股票價格=預期股息/必要收益率
市場價格：股票發行價格=市盈率還原值×40%+股息還原率×20%+每股凈值×20%+預計當年股息與一年期存款利率還原值×20%
理論價格：股票理論價格=股息紅利收益/市場利率。
股票本身沒有價值，但它可以當做商品出賣，並且有一定的價格。股票價格（Stock Price）又叫股票行市，是指股票在證券市場上買賣的價格。股票價格分為理論價格與市場價格。股票的理論價格不等於股票的市場價格，兩者甚至有相當大的差距。但是，股票的理論價格為預測股票市場價格的變動趨勢提供了重要的依據，也是股票市場價格形成的一個基礎性因素。
股票價格的分類：股票有市場價格和理論價格之分。
1.股票的市場價格
股票的市場價格即股票在股票市場上買賣的價格。股票市場可分為發行市場和流通市場，因而，股票的市場價格也就有發行價格和流通價格的區分。股票的發行價格就是發行公司與證券承銷商議定的價格。股票發行價格的確定有三種情況：
(1)股票的發行價格就是股票的票面價值。
(2)股票的發行價格以股票在流通市場上的價格為基準來確定。
(3)股票的發行價格在股票面值與市場流通價格之間，通常是對原有股東有償配股時採用這種價格。國際市場上確定股票發行價格的參考公式是：
股票發行價格=市盈率還原值×40%+股息還原率×20%+每股凈值×20%+預計當年股息與一年期存款利率還原值×20%
這個公式全面地考慮了影響股票發行價格的若干因素，如利率、股息、流通市場的股票價格等，值得借鑒。
股票在流通市場上的價格，才是完全意義上的股票的市場價格，一般稱為股票市價或股票行市。股票市價表現為開盤價、收盤價、最高價、最低價等形式。
其中收盤價最重要，是分析股市行情時採用的基本數據。
2.股票的理論價格
股票代表的是持有者的股東權。這種股東權的直接經濟利益，表現為股息、紅利收入。股票的理論價格，就是為獲得這種股息、紅利收入的請求權而付出的代價，是股息資本化的表現。
靜態地看，股息收入與利息收入具有同樣的意義。投資者是把資金投資於股票還是存於銀行，這首先取決於哪一種投資的收益率高。按照等量資本獲得等量收入的理論，如果股息率高於利息率，人們對股票的需求就會增加，股票價格就會上漲，從而股息率就會下降，一直降到股息率與市場利率大體一致為止。按照這種分析，可以得出股票的理論價格公式為：股票理論價格=股息紅利收益/市場利率
計算股票的理論價格需要考慮的因素包括：預期股息和必要收益率。
Ⅸ 股票市價低於股票價值時，預期報酬率高於必要報酬率嗎怎麼理解啊
必要報酬率作為折現率算的價值，如果價值比市價高，那麼就是需要用更高的折現率才能讓價值和市價相等，所以預期的報酬率高於必要報酬率。