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融健股票行情

發布時間: 2023-09-24 09:17:41

❶ 什麼是融資融券它對我們的股票操作是利好還是利空

融資融券是指投資者向具有深圳證券交易所會員資格的證券公司提供擔保物,借入資金買入本所上市證券或借入本所上市證券並賣出的行為。包括券商對投資者的融資、融券和金融機構對券商的融資、融券。修訂前的證券法禁止融資融券的證券信用交易。
融資是借錢買證券,證券公司借款給客戶購買證券,客戶到期償還本息,客戶向證券公司融資買進證券稱為「買空」;
融券是借證券來賣,然後以證券歸還,證券公司出借證券給客戶出售,客戶到期返還相同種類和數量的證券並支付利息,客戶向證券公司融券賣出稱為「賣空」。說白了就是向證券公司用自己的股票做抵押,向證券公司借錢買股票
融資融券的益處:
1、發揮價格穩定器的作用
在完善的市場體系下,信用交易制度能發揮價格穩定器的作用,即當市場過度投機或者做莊導致某一股票價格暴漲時,投資者可通過融券賣出方式沽出股票,從而促使股價下跌;反之,當某一股票價值低估時,投資者可通過融資買進方式購入股票,從而促使股價上漲。
2、有效緩解市場的資金壓力
對於證券公司的融資渠道現在可以有基金等多種方式,所以融資的放開和銀行資金的入市也會分兩步走。在股市低迷時期,對於基金這類需要資金調節的機構來說,不僅能解燃眉之急,也會帶來相當不錯的投資收益。
3、刺激A股市場活躍
融資融券業務有利於市場交投的活躍,利用場內存量資金放大效應也是刺激A股市場活躍的一種方式。中信建投證券分析師吳春龍和陳祥生認為,融資融券業務有利於增加股票市場的流通性。
4、改善券商生存環境
融資融券業務除了可以為券商帶來數量不菲的傭金收入和息差收益外,還可以衍生出很多產品創新機會,並為自營業務降低成本和套期保值提供了可能。
5、多層次證券市場的基礎
融資融券制度是現代多層次證券市場的基礎,也是解決新老劃斷之後必然出現的結構性供求失衡的配套政策。
融資融券和做空機制、股指期貨等是配套聯在一起的,將會同時為資金規模和市場風險帶來巨大的放大效應。在不完善的市場體系下信用交易不僅不會起到價格穩定器的作用,反而會進一步加劇市場波動。風險表現在兩方面,其一,透支比例過大,一旦股價下跌,其損失會加倍;其二,當大盤指數走熊時,信用交易有助跌作用。

❷ 2021年基金大家看好哪些板塊還有2021年股市行情怎麼樣

就目前輿論導向來看,尤其是一些媒體公開披露的基金經理們以及投資大佬們對2021年的展望,似乎樂觀的不多。主要是因為大消費+大 科技 這兩條投資主線,在2020年漲幅過大,可能會影響2021年的股價表現。又由於無論是A股還是海外市場,大消費+大 科技 一直是股市的投資主線、核心引擎。所以,如果此類個股漲幅不大,可能就意味著2021年的股市表現相對一般。

這的確有些道理。

但是,有幾個因素仍然需要重視。一是新能源 汽車 的滲透率有加速的態勢,從理想、蔚來等造車新勢力的發展趨勢來看,新能源動力 汽車 的發展勢頭可能會超預期,從而帶來A股新的投資主線。

二是大消費與大 科技 投資主線在2020年的表現最佳是大消費,而大 科技 的表現其實略有點遜色,主要是一季度、二季度初有過一波。但在三季度以後,大 科技 的表現就遜色了。但無論是自主可控還是國產替代,均已是大勢所趨,所以,也容易出現超預期的信息。

三是今年以來,據說仍然有一半的個股出現下跌。在近三個月以來,有3000餘家個股出現下跌,從而意味著A股只是股價結構泡沫,但對於大多數品種,尤其是一些非投資主線的品種,他們的業績仍然在增加,估值在股價下跌過程中不斷擠壓,這也為2021年提供了上升空間。比如說房地產集采政策下的防水材料、塗料、顏料、硅密膠、軟裝等等。

綜上所述,A股在2021年整體上雖然上漲空間不宜過於樂觀,但個股行情仍將精彩紛呈。朝陽產業、成長行業的ETF以及代表著這些行業發展趨勢的科創50ETF、創業板ETF等等,仍然有著一定的漲升預期。

2021年,三個高景氣度板塊的基金值得關注!

1、光伏板塊

今天受高瓴資本入駐的刺激,光伏龍頭之一的隆基股份漲停,同樣12月10通威股份受機構的高定增價刺激,一度沖擊漲停。

在行業發展處於高景氣度的狀態下,今年光伏板塊的個股整體漲幅都不低。但是,既然這么多專業的機構都如此看好光伏未來的發展潛力,我們又為何不多一份信心呢?

2、新能源 汽車 板塊

如果說蘋果手機開啟了智能手機的時代,那麼特斯拉則開啟的時代。在全球都在大力推進新能源 汽車 的浪潮下,作為新能源 汽車 供應鏈最齊全、最完善的國家,我國的新能源 汽車 已經開始從培育期進入收獲期,所以新能源 汽車 板塊在2021年有望繼續爆發。

3、創新葯板塊

創新葯是未來醫葯行業發展的風向標,也是資金最認同的方向。最近,創新葯總龍頭恆瑞醫葯持續大漲、創新高,而CRO「四小龍」葯明康德、泰格醫葯、康龍化成、凱萊英,不是在不斷創新高,就是在創新高的路上。

2021年,繼續看稿創新葯板塊的表現。

@A股少閣主 以上僅為個人觀點,僅供參考,不構成具體的投資建議。

2010年基金,大家看好消費板塊,新能源板塊, 科技 板塊,金融地產板塊,隨著疫情得到逐步控制,經濟逐漸復甦,流動性寬松的貨幣政策會逐步回歸正常,股市行情肯定不如2019和2020年,因為中國股市長期存在這樣一個規律,前兩年漲得好,最後一年會回撤。加之主板注冊制未落地,一些相關的措施和制度未完善。美股和A股的泡沫和估值都非常高,因此不看好2011年的中國股市

直接先上結論,2021年基金我看好四個板塊,中長期看好環保、軍工,長期還看好醫療和 科技 (人工智慧、晶元、半導體),本來還有一個消費板塊的,但是最近白酒漲太多了,至少我個人是理解不了了,所以暫時就不推薦了。

以上幾個方向也都是符合國家戰略發展方向了,會有長期政策支持,基本本來就是個適合大方向長遠投資的事,也不適合短線,所以短線的請繞道。

中長期看好的環保和軍工,是因為這兩個前期漲幅不大,現在也還適合馬上介入。現在環保形勢越來越嚴峻,而且會是今後幾十年的常態,只會越來越嚴格, 可以看到今年的新能源相關股票是大漲特漲,其根源也是和環保相關。軍工主要是國家現在的戰略要求自主可控,而軍工就是這個方向,隨著現在軍民融合,軍工商業化,軍工企業的發展前景廣闊。而且環保和軍工這兩年的業績也都是突飛猛進,現在才剛剛起步階段,未來可期。

醫療主要是我們現在逐漸進入老齡化,醫療缺口還很大,而且中國目前還沒有一家特大型醫療企業,需求決定市場,未來醫療只會越來越值錢, 健康 永遠是最好的投資。而面對美國的無理制裁, 科技 才是未來發展的無限動力, 科技 興國,而且現在人工智慧越來越普及,隨處可見的智能產品、智能家居,舊的商品將逐漸更新換代,而現在還沒到更新換代的鼎盛時期。晶元半導體等卡脖子也是一樣,需求大,急需自主可控發展,要把 科技 掌握在自己手上。但是由於這兩個概念今年上半年都漲太多了,下半年調整了半年,目前也有見底反彈的跡象,所以建議長期投資。

目前我國經濟蓬勃發展,全球人都羨慕,我更對祖國的發展有信心,而且國家現在越來越重視金融市場,將逐步與國際 社會 接軌。所以投資祖國肯定是沒錯的。如果技術好的可以適當買買股票,如果沒有相關知識那可以買基金,長期投資,定會收獲頗豐,基金切忌頻繁買賣切換,可設置跌一定比例後就加倉一定的金額,這個根據自己的喜好和實力來設置就好。希望這個回答能對您有所幫助,謝謝。

❸ 股票行情中的融資融劵數據是什麼意思

向證券公司借錢或借股票買入或賣出。期限前還給證券公司。一般有利息

❹ 市場點評:金融股帶動指數放量上攻,今日上證有望站上3500點

  • 財經新聞精選

  • 劉鶴主持召開國家科技體制改革和創新體系建設領導小組會議

    國家科技體制改革和創新體系建設領導小組第十八次會議5月14日在北京召開。中共中央政治局委員、國務院副總理、國家科技體制改革和創新體系建設領導小組組長劉鶴主持會議並講話。科技部就「十四五」國家科技創新規劃編制工作作了匯報,領導小組成員單位及有關部門負責同志進行了討論。

    會議還專題討論了面向後摩爾時代的集成電路潛在顛覆性技術。

    來源:中國政府網

  • 證監會依法對相關賬戶涉嫌操縱中源家居等股票行為立案調查

    證監會堅決貫徹落實「零容忍」工作方針,依法從嚴從快從重打擊包括惡性操縱市場、內幕交易等在內的各類重大違法行為,持續凈化市場生態。針對近期媒體報道有相關方涉嫌合謀實施不法行為等問題,根據交易所核查情況,證監會決定對相關賬戶涉嫌操縱利通電子、中源家居等股票價格立案調查。

    來源:證監會網站

  • 海運價格「高燒不退」 有航線集裝箱運價兩周內飛漲2000美元

    航運業正在上演一場甚於去年的瘋狂。5月11日,面對北非航線集裝箱價格的持續上漲,義烏港貨運代理章華(化名)在朋友圈感嘆,北非航線集裝箱運價即將突破17500美元,簡直「百年難遇」!

    航運業經濟指標波羅的海乾散貨指數5月5日飆升至3266點,達2011年來最高。此外,反映市場行情的「晴雨表」中國出口集裝箱運價綜合指數(CCFI)5月7日顯示,CCFI達2074.35,創歷史最高。

    來源:貝果財經

  • 擔憂貴金屬風險加劇 銀行集體限制交易

    銀行渠道貴金屬交易管控持續加碼。5月以來,三家銀行發布賬戶貴金屬業務調整公告,對銀行渠道貴金屬投資「限流」管控。

    來源:中國經營報

  • 今年來600餘只私募清盤

    截至4月底,今年以來已有超600隻證券類私募基金遭遇清盤,其中八成產品提前清算。而絕大部分提前清算的產品來自於5億元管理規模以下的私募管理人。多位業內人士直言,小私募在渠道面前相對弱勢,很難拒絕清盤線要求,因此在市場快速調整時小私募新產品提前清算的比例會明顯提升。

    來源:上海證券報

  •         (投資顧問  蔡 勁  注冊投資顧問證書編號: S0260611090020)

  • 市場熱點聚焦

  • 市場點評:金融股帶動指數放量上攻,今日上證有望站上3500點

    周五兩市大盤指數振盪反彈,市場總成交金額較前一交易日有所放大。具體來看,滬指收盤上漲1.77%,收報3490.38點;深成指上漲2.09%,收報14208.8點;創業板上漲3.06%,收報3033.81點。

    盤面上看,證券股、保險股和軍工股表現活躍,漲幅居前,資源類周期股則跌幅居前。從走勢上看,上證指數在金融股的帶動下放量突破壓制已久的60日均線,本周有望延續反彈並站上3500點上方,但3550點附近是前期籌碼密集區,預判本周在3500點上方震盪換手為主。

    操作上,輕指數,重個股,本周個股有望繼續保持活躍。機會上,短線建議把握數字能源概念股、食品飲料股、醫美概念股、數字貨幣概念股、華為汽車概念股和疫苗概念股的輪動節奏,中線建議關注資源類周期股。

    (投資顧問  余德超  注冊投資顧問證書編號:S0260613080021)

     

  • 宏觀視點:證監會重磅發聲:研究建立投資者保護專項賠償基金

    5月15日,證監會舉辦2021年「515全國投資者保護宣傳日」活動,主題為「心系投資者攜手共行動——守初心擔使命,為投資者辦實事」。證監會主席易會滿宣布啟動「重走百年路,投教紅色行」投資者保護宣傳活動,並為宣講團代表授旗。最高人民法院副院長姜偉出席活動,證監會副主席閻慶民出席並講話。

    閻慶民表示,證監會將堅持把尊重投資者、敬畏投資者、保護投資者作為監管的主題主線,切實把黨史學習教育同推進資本市場改革發展和投資者保護工作結合起來,進一步強化「大投保」理念,積極構建公開公平公正的市場環境,為廣大投資者提供更加有效的監管保護和救濟渠道,切實增強投資者的安全感、獲得感。

    來源:證券時報

  • 點評:閻慶民指出,下一步,證監會將堅持把尊重投資者、敬畏投資者、保護投資者作為監管的主題主線,重點做到「四個一」。一是進一步推進「一系列」的資本市場改革舉措;二是進一步完善「一攬子」的配套制度體系;三是進一步健全「一竿子」到底的維權機制;四是進一步豐富「一籃子」的便利服務。只有積極構建公開公平公正的市場環境,為廣大投資者提供更加有效的監管保護和救濟渠道,才能切實增強投資者的安全感、獲得感。

      (投資顧問  蔡 勁  注冊投資顧問證書編號: S0260611090020)

     

  • 有色金屬行業:行業盈利爆發式增長,業績增速仍有上行空間

    有色金屬行業上市公司2021Q1營業收入同比增長48.39%,歸屬於母公司股東凈利潤同比增長352.22%。2021年一季度在國內與歐美開始大規模疫苗、美國推出新一輪1.9萬億財政刺激,全球經濟復甦與通脹歸來預期再度升溫,刺激有色金價格在高位基礎上進一步上漲,有色金屬行業業績全面釋放,再疊加去年一季度在疫情影響下的低基數效應,使2021Q1有色金屬行業績增速繼續上行。有色金屬行業上市公司2021Q1營業收入同比增長48.39%,業績同比增長352.22%。考慮到銅、鋁、鋰、鋅等有色金屬價格在二季度仍在繼續上漲創出新高,以及二季度處於有色金屬下游需求旺季有色金屬企業產銷兩旺,疊加去年二季度有色金屬價格的低基數,2020Q2有色金屬行業業績增速有望進一步走高。

    來源:中國銀河證券研報

    點評:2021Q1在國內與歐美開始大規模疫苗、美國推出新一輪1.9萬億財政刺激,全球經濟復甦與通脹歸來預期再度升溫,刺激有色金價格大幅上漲,有色金屬行業業績全面釋放。倫銅等金屬價格創歷史新高以及二季度供需銷兩旺,2021Q2有色金屬行業業績增速仍有進一步上行空間。

    (投資顧問 余德超 注冊投資顧問證書編號:S0260613080021)

     

  • 新股申購提示

  • 海程邦達申購代碼732836,申購價格16.84元;

  • 東鵬飲料申購代碼707499,申購價格46.27元;

  •  

  • 重點個股推薦

  • 參見《早盤視點》完整版(按月定製路徑:發現-資訊-資訊產品-資訊-早盤視點;單篇定製路徑:發現-金牌鑒股-早盤視點)

❺ 2020年春節後股市行情如何

2020年2月3日,上證指數下跌7.72%報告2746.61點深證下跌8.45%報告9779.67點創業板下跌6.85%報告1795.77點.關於股票市場的大幅下跌和資本市場的未來發展,中央電視台財經專訪了國家金融和發展實驗室理事長李揚.接下來,金投小編將介紹2020年春節後的股市行情

李揚表示,金融市場,尤其是股市,作為經濟的集中反應,一定會出現這種情況.大家昨天的情況,其實心拿讓燃理准備好了.因為可以直接比較的是03年的SARS流行,與現在的情況大致相同,只有少數醫葯股逆風上漲.但既然是市場經濟,那麼這個市場,尤其是股市作為最敏感的部分,它對整個經濟生活中、社會生活中的這種突發事件做出反應是很正常的,如果不做出反應反而是不正常的.

疫情意外沖擊中國股市的魅力不減

李揚表示,業界基本上認為中國經濟的基本面應該保持健康,這次疫情是意外的沖擊.特別是中國股市對中國經濟的反應,經過長期調整,已經到了比較合理的階段.而且,在這次事件發生之前滑伍,特別是去年,在世界股票市場上,中國可能是最值得投資的目標之一,總體趨勢沒有變化.因此,目前只是短期沖擊,疫情平息後,中國股市有較大的反彈,希望進入健康發展的軌道.

大幅下跌的北上資金為什麼要買182億美元?

a股大幅下跌時,節前銷售的北上資金,鼠年上市的第一天購買了約182億美元,為最近3個月的最大單日購買.

實際上,北上資金增加a股投資,應該說是從去年下半年開始出現的傾向.因為這些資金總是尋找最有價值的市場.李揚說:比較後,我知道很多國際機構已經把配置的重點放在中國市場上.

李揚認為這次a股疫情的變化在某種意義上對北上資金來說可能是非常好的機會.因為他們認為這個下跌不會持續太久,股票市場很敏感,其反應誇大,出現了超額下跌等情況.北上資金的進入,都是為了將來的利益,從這個意義上說,北上資金的進入,實際上證明消虛下跌是短期的沖擊.

市場什麼時候穩定?

市場受疫情短期沖擊後,能否迎來比較大的反彈,市場何時穩定?國家金融和發展實驗室董事長李揚說,這件事的關鍵是你如何處理?市場主要消除不確定性,現在存在不確定性.不確定性消除後,也就是說,看到最後,就會進入軌道.

總的來說,我不是特別悲觀.總之,這是意外的沖擊,對中國整個經濟市場的基本方向沒有特別大的影響.理性看待,尤其是用長遠的眼光看待這個市場的發展.李揚說.

❻ 誰能幫我推薦幾個潛力股.並說明下理由..謝謝

樓主我是一個長線價值投資者,要求不高跑贏CPI我也滿足,事實上人民幣升值帶來的高通漲壓得很多人氣也惴不過來,但投資一定要將風險放在首位

我說下我的選股理念供樓主參考吧,選股還是要選安全性成長性比較高的和看得到的,通過反復的思考,雖然次債(源頭在美國,而中國跌幅比美國大得多是非常不合理的過程),所謂的大小非解禁(估值合理,小非占市場比例小,很容易消化,大非基本上是國資委持股,國家的資產誰可以亂賣,只是市場心理壓力過紛緊張造成)等讓市場出現過度悲觀,在我認為幾年後回頭看只是牛市一個縮影,現在可以說對長線價值投資的入市非常好的機會,選擇大金融板塊,個人看好:
1.萬科A(000002)在信貸緊縮環境下,前一季已經突破100億增長約120%,可以說萬科這幾年由小象快變成大象,加上每月都有銷售數據讓投資者不斷跟蹤和到萬科周刊網站"王石ONLINE"發表相關的疑問
2.招商銀行(600036)同樣在貨幣從緊的環境下,招行第一季增長達到154%,財務的穩健性在同行的絕對最優秀的,加上在美國次債過後和民生銀行代理QDII產品巨虧被清盤等可以看到出招商銀行對風險控製得非常好,就用一個字形容"穩"
3.中國平安(601318)雖然在融資方面被很多投資者誤認為是圈錢行為等,在這個時候如果中國經濟前景向好,利用市場融資迅速擴大自身業務做大做強,收購富通PE投資部,國際金融控股基本形成(平安保險,平安證券,平安銀行,PE投資平台),加上保險行業隨國內的文化水平及財富增長不斷提高,平安將會是中國未來的一顆超級明星
這三個公司能夠未來成為全球偉大公司的機率是很高,希望樓主認為考慮清楚,辛苦賺回來的錢本來希望可以財富增值,如果一個不小心的話,就變成公益家啦,投資風險要永遠放在第一位,祝你在成長中成功吧!

❼ 本人要做一篇2009年股市走勢的論文,求高手的精闢分析。。。懸賞有限感激不盡!!!

在2009年如何看待由美國引發的愈演愈烈的世界性金融危機?美國金融危機對中國是機遇,還是災難?不同的結論會產生不同的對策,不同的對策將得出截然不同的結果。而這對正處經濟崛起關鍵時刻的中國來說,是至關重要的。

中國的經濟崛起取決於歷史性機遇的出現和抓住機遇的能力,二者缺一不可。面對美國的金融危機和經濟衰退,一次重大的歷史機遇可能正悄然而至,今天的中國比任何國家和任何時候都更具備抓住這一機遇的能力,對此,我們應保持清醒認識。

一、是機遇而不是災難

1、中國的貨幣體系、銀行體系和資本市場體系相對獨立。縱觀當前國際經濟形勢,由於發達國家金融一體化的特點,美國的危機使得歐洲、日本、加拿大等發達國家無一倖免。中國是不多的受危機影響較小,相對置身於美國金融危機之外、並能在這場危機中能夠掌握主動權的大國。

由於中國在貨幣體系、資本市場體系及商業銀行體繫上都相對獨立,和以美國為代表的發達國家並不直接相關,這使得我們的商業銀行和資本市場並未受到美國次貸和金融危機過多的影響,從而免受「金融海嘯」的直接沖擊,這些都是其他國家無法比擬的。

2、中國的宏觀和微觀經濟基本面尚好。無論是在改革開放的30年,還是美國發生金融危機以來,中國經濟持續以年均10%的高速增長,這種增長勢頭並沒有因為近年來美國等發達經濟體經濟的衰退受到影響。即使是在美國飽受金融危機的沖擊下,我國宏觀經濟的增長和國內企業微觀面的業績增長仍然是良好的。所以被人稱為世界經濟衰退沙漠中的綠洲,具有強大的內需市場的開拓能力和強大的經濟發展潛力。

3、我國目前的財政和金融狀況良好。和國際上主要發達國家遇到金融危機的特點不同:從銀行的資產狀況看,我們有46萬億元的銀行儲蓄總資產,其中居民儲蓄近18萬億,存貸差約12萬億,資金相對充足。今年以來,雖然企業的資金普遍緊張,但那是由於雙緊的宏觀政策決定的。一旦我們為應付金融危機採用寬松的政策,就會具備流動性充足的特點。同時,經過2005年以來主要商業銀行的上市,治理結構也得到了大的改善,因此,銀行的資產質量也是比較好的。從外匯儲備看,1.8萬億美元的儲備也使得我們面對這場金融危機有足夠的自保能力和應對能力。從國家財政收入看,2007年高達5.1萬億的財政收入,能使我們有足夠的能力在這場危機中保護自己。轉自學易網 www.studyez.com

4、中國具備龐大的內需市場開拓潛力。對中國的出口會有一定影響,但中國13億人口和龐大的內需市場是世界上任何其他國家無法比擬的,即使在美國發生金融危機的背景下,雖然美國消費的倒退使得我國出口受到一定的限制,但是龐大的內需市場一旦通過寬松的貨幣政策和財政政策啟動,是完全可以通過內需彌補出口下降的。從投資的角度,中國龐大的城鎮和城市的基礎設施有大量的項目需要資金,帶動經濟。無論是從資金的供應還是從項目的選擇上,都有較大的潛力。我們應對美國金融危機的能力是足夠的。

正是在這樣的認識下,國際輿論普遍把中國當成是世界經濟衰退「沙漠中的綠洲」,他們普遍希望中國擔當新的領跑者,和美國等發達國家站在一起來應對這場危機。一些跨國公司和企業家也把中國當作躲避這次金融危機的避風港和比較選擇後的最佳投資地,他們看好中國,投資中國。與此同時,從美國金融危機引發的全球危機必然還會帶來全球產業結構的調整和新的分工,中國要從製造業低端的打工者向金融和服務業的高端轉型。

二、要異船相幫,不要同舟共濟

當前世界各國都希望我們能夠對美國出手相助,此時我們也應履行大國責任,展現我們和世界主要國家站在一起共渡難關的姿態,把握歷史機遇,從自己的實際情況出發,尋找雙贏模式。

雖然中國龐大的外匯儲備幾乎有一半購買了美國國債和兩房債券,但是,目前中美兩國仍有一些人士認為,中國應該繼續以購買美國國債方式幫美國救市,和美國「同舟共濟」。

以中國現有的國力、財力和外匯儲備的實力而言,要想拉美國「走出泥潭」是不現實的,而且風險很大。希望通過中國增加購買美國國債或者直接運用中投公司類的主權基金來讓中國「上船拯救美國的同舟共濟」模式將會使我們越陷越深。如果美國經濟衰退進一步惡化的話,最終我們會從「局外」人變成同行者,陷入被動,無法脫身。

因此,我們應從戰略高度走出兩個誤區:一是「美國的金融危機是中國的次生災難,因此救美國就是救中國」的誤區;二是「救美國就是要購買美國的債權和股權」的觀點。

面對這場危機,我們應該選擇的不是「同舟共濟」而是「異船相幫」,也就是我們在美國這條船之外,尋找幫助美國和世界經濟走出困境的方式。

三、從振興股市入手,幫外先安內

首先,美國的金融危機並不能否定以證券金融為主導,以資本市場為基礎的現代金融體系的發展趨勢,商業銀行的間接融資和資本市場的直接融資將成為推動我國未來經濟發展的兩個輪子。如果說,美國這場危機起源於金融衍生品的盲目創新和過度發展,那麼對今天的中國來說,金融業的發展,特別是資本市場直接融資的發展現狀還是遠遠不夠的。因此,中國所處的金融發展階段和美國完全不一樣,必須大力發展。

其次,股市既是一個國家經濟、社會、政治狀況的晴雨表,也是關乎一個國家社會穩定狀況最敏感的顯示器。面對美國金融危機的沖擊,盡管實際上中國的機遇遠大於災難,但為什麼國人卻感覺身在其間?一個重要的原因是由於中國的股市一年來持續暴跌,且下跌幅度遠超美國。為什麼中國的國民經濟發展是世界經濟衰退沙漠中的一片綠洲,而中國的股市卻是世界股市下跌中的重災戶呢?

股市這種狀態,從長遠看危害極大。第一,將會連帶商業銀行,單腿支撐社會融資的重任,重蹈2005年銀行壞賬率過高、存在系統性風險的舊轍。第二,股市不振,對我們實體經濟將產生不利影響,這也會在今年的四季度和明年陸續發生。若不及時採取措施激活股市,有可能導致金融業和其他產業、虛擬經濟和實體經濟進入惡性循環,掉入這場全球范圍的經濟災難之中。

顯然,無論是從美國金融危機的救市角度,還是從中國自身需要大力發展資本市場直接融資的需求看,都應從振興股市入手,激活股市,鼓舞信心。從資本市場入手,抓住機遇。只要找到我國股市下跌與美國不同的主要原因,對症下葯,就能事半功倍,迅速走出頹局。

四、走出中國股市下跌是受美國金融危機影響的誤區

從去年10月以來,中國股市的暴跌恰巧和美國次貸危機所導致的海外股市下跌在時間上吻合。股市下跌的偶然重合,使得人們往往把中國股市下跌的原因和美國的次貸危機連在一起,造成市場的恐慌。轉自學易網 www.studyez.com

然而,仔細分析中國股市今年來持續的暴跌和美國股市受次貸危機影響的下跌的原因截然不同。美國資本市場的下跌,是由於美國經濟衰退及金融危機、次貸危機等一系列問題連帶導致的。而中國股市這一時期的宏觀經濟面良好,上市公司的質量和微觀業績面在股權分置改革之後都得到極大提升,近兩年業績持續以 50%的速度遞增,根本不具備美國股市暴跌的任何基本面條件。

同時我國的股市也與美國的股市體系沒有直接相關,其風險並不能直接連帶到A股市場,盡管從表象上看,兩國股市的下跌都是由缺乏信心所致,但美國投資人的信心缺失是由市場自身規律所致。而中國投資人的信心缺失則是由政策人為所致。在中國,政策因素對股市的影響要比市場自身因素的影響大得多。

一年來,中國股市不僅和美國股市一樣下跌,而且比美國跌得還厲害,無論美國股市是漲是跌,中國股市都是跌,美國股市的跌幅至今也不過下跌了30%,而中國股市的跌幅超過了65%,因此,必須走出我國股市下跌是受美國金融危機影響的誤區。中國股市下跌的主要原因不是受美國影響,而是有其特殊的內在原因。

五、導致股市下跌的首要因素是「大小非」和「大小限」
1、「大小非」產生於2005年的股權分置改革。由於歷史上中國的上市公司在上市時招股書上說的是非流通股暫不流通,導致股民高價入市。鑒於非流通股要進入流通狀態,則將會帶動流通股的股價下跌,所以股改就是通過對價讓非流通股獲得流通權,而在這一過程中,可能給流通股股東帶來的損失由非流通股股東給予補償。

在股改中,由於基本模式採用的是非流通股向流通股送股的模式,例如10送3,即非流通股股東向流通股股東所持有的每10股送3股。送股後,非流通股股東則獲得了流通權。考慮到非流通股股東一送完股就獲得流通權市場壓力大,於是監管部門又頒布了爬行流通下的「鎖一爬二」政策,即非流通股送股之日起 12個月後,可流通上市公司總股本的5%,24個月後,可流通10%,36個月後,才可100%流通。其中,持有公司總股本5%以上的非流通股股東被稱為 「大非」,持股5%以下的,被稱為「小非」(小非在12個月後即可100%流通)。

我國的股權分置改革從2005年6月開始,到2006年底,1360多家上市公司除100多家外,基本搞完。從進行股改公司的總體情況看,在送完股之後,由於「鎖一爬二」的原因,非流通股並不能立即賣出,因此,股市大盤表現為整體的上漲,甚至摸高到6000點。但隨著解禁期的到來,「大小非」呈加速度的方式獲得了「自由身」,給市場造成極大的壓力。

2、關於「大小限」。「大小限」是指上市公司在上市時發起人持有的股份通常要有三年的鎖定期,即從上市之日起三年後方可流通。這種流通許可權售股票被稱作「大限」。但如果在上市前12月內以增資擴股方式認購的股份,則可在公司上市一年後即可流通,鎖定期僅為一年。

目前市場上被大家所稱的「大小限」是指在2006年5月新老劃斷後產生的。所謂新老劃斷是以2006年5月18日為限,在此之後,新上市的公司屬於全可流通的公司,已不存在股權分置問題。也就是說,一旦一年或三年的鎖定期結束,這些股票不用再通過股改向股民送股,即可自動流出。因此,股民購買這類股票時,就應考慮這種風險。

例如,在海外全流通背景下的股票IPO發行通常的市盈率在8-12倍之間,價格相對較低。然而,我國股市在股改新老劃斷後,發行的298隻股票,發行的平均市盈率高達30倍,最高為99倍的中國遠洋(601919,股吧),居然比股權分置時期股票發行的市盈率還高。其原因還是在於我們對「新老劃斷」這一重要的時點沒有進行大張旗鼓的宣傳,告訴股民從2006年5月18日起買的股票已經是全流通股票了,必須在購買時就考慮到它一年或三年後將自動流出的風險,不要再以如此高的價格在一級市場申購和二級市場買賣。但由於這一宣傳幾乎就沒有進行,導致可憐的股民在不知不覺中仍在按股權分置時的思維購買股票。

3、「大小非」和「大小限」現實與未來的巨大壓力,在2005年6月股改時,我國1300多家上市公司總股本中的非流通股約為4600億股。而在2006年5月新老劃斷後,新發的298隻股票中,由於像金融、石油和煤炭的大盤股較多,「大小限」竟高達8000億股,是「大小非」的1.51倍。而「大小非」和「大小限」兩者合計竟高達1.26萬億股,比18年來兩市所形成的6000多億流通股的兩倍還要多。這些股票都是以一元錢左右的成本作價入股的,這和股民在市場上十幾元甚至幾十元的IPO價格形成鮮明對比。即使股市跌到1000點,「大小非」和「大小限」仍有利潤空間。

迄今為止,解禁的「大小非」只有1100億股,實際賣出的僅有213億股。那麼後面還有1.18萬億股的非流通股的解禁。而解禁的時間也越來越緊迫,市場在下行中感受到了「大小非」的壓力。而「小限」也開始流出,加上對2009年下半年「大限」開始流出的預期,對市場壓力極大。所以這是股市抬不起頭來的最主要原因。

無論1.18萬億的限售股在現實中是否會流出,但投資人在考慮投資風險時就是這樣的思維,因為現實中存在著它們流出的可能性。如果我們在股市如此暴跌的情況下簡單得出股市越跌,限售股就越不會流出,並得出「大小非」和「大小限」不是當前股市下跌的主要矛盾,那我們就找不到解決這一問題的有效對策,

六、大股東自鎖減持價格化解限售股壓力的零成本模式

如果我們能夠得出當前導致股市下跌的主要矛盾是「大小非」和「大小限」問題,那麼,再反思我們解救中國股市下跌的一系列美國式救市政策就會發現,無論是減稅、融資融券,還是注資回購,都沒有對症下葯。中國股市缺的不是由於錢導致的信心缺失,而是政策導致的信心缺失。所以,當前穩定中國股市的關鍵,在於正視「大小非」和「大小限」問題。

當前,只要在「大小非」和「大小限」是導致中國股市下跌的主要因素上取得共識,就邁出了關鍵的一步,離解決這一難題也就不遠了。因為從主觀上看,目前中國股市的有關各方,無論是監管者還是股民,無論是上市公司的大股東還是證券公司等中介機構,都期盼股市實現上漲中的多贏。而從客觀上看,無論是從中國國民經濟的宏觀面,還是從上市公司業績的微觀面,都具備股市上漲的外部環境和內在條件。

具體做法是:通過大股東對限售股解禁後的可流通底價進行自願基礎上的鎖定,把限售股的問題從簡單的時間鎖定風險滯後,調整到用價格鎖定徹底化解。

1、何謂大股東減持價格自鎖。所謂自願的價格鎖定,是指由上市公司的大股東,自願將所持解禁的非流通股減持的價格鎖定在一個預設的可流通底價上。這一價格是指由大股東自己預設一個可流通的最低價格,其所持股票的價格只有高於這個價位才能售出,而低於這個價格,其所持股份將自動鎖定,不再賣出。這個價格可以由上市公司根據本公司實情,並參照大盤在3000-5000點時本公司的股價來確定。假設某一公司的大股東自鎖的可流通底價定在15元,即所持的股票只有在15元以上才能賣出。如果由於其售出,該股票跌到了15元以下,則會自動鎖定。

2、大股東自鎖減持價格的程序
(1)大股東提出自鎖可流通底價的議案。從公司法律上說,任何一個超過5%的股東都可以提出議案,並按關聯交易的法律程序進行表決,而這項議案是對提案人的自我約束,它符合中小股東和整個公司的利益,並無被否決之憂,且在法律上無任何障礙。

(2)該項議案在通過後,要在媒體上公開披露,把大股東自願鎖定的可流通底價公之於眾,該項議案和股東大會的其他議案一樣,一旦通過,即應被遵守。同時由滬深兩個交易所來把關執行。

(3)若公司未來發生送股和轉股,其可流通底價也相應除權下移。

這一議案應是由大股東啟動的、自願為實現股市多贏提出的。其中,最核心的是大股東自願的價格鎖定。

3、相應的配套措施

具體做法可以是:充分利用我國上市公司一股獨大的特點,近860家國有上市公司可由國資委倡導,支持上市公司大股東可流通底價的自鎖。而另 800多家民營上市公司則可由證券業協會來統一倡導和協調。中國證監會只需在這一過程中對那些通過大股東可流通底價議案的上市公司給予再融資的優先安排。

4、上市公司大股東實施這一方案的可行性

當前中國股市跌到目前的水平,不僅股市的功能喪失,而且上市公司的再融資功能、增值功能也都無法實現。這是一種多輸的局面。從筆者和十幾家上市公司大股東的接觸看,他們願意通過可流通底價的自鎖向市場投資人明確這一信息,打消非流通股隨時會流通出來的疑慮,實現其股價的上漲。同樣,很多上市公司的老總是對其公司有信心的,但在目前的大盤點位下,什麼事也做不了。因此,只要稍加引導,有關各方就能在這一問題上形成共識,因為它符合共同的利益。可流通底價是可以實現的。目前已有一些公司各自頒布了類似的信息,但由於沒有形成群體效應,在大盤的整體下跌中,聲音微弱,沒有發揮出作用。

5、這一做法和股改不是一回事

推進這樣的改革措施需做兩個說明:第一,上市公司可流通底價的自鎖絕不是二次股改。首先,這一措施是大股東自願提出的,不存在政府有關部門強制推行的問題。其次,可流通底價的確定是由上市公司的大股東根據自身的情況在3000點到5000點之間自願做出的,並無一個外部強加的、千篇一律的價格規定。可流通底價定得低,其股價也會低;可流通底價定得高,其股價則會高。因為不到那個點位,股民就無對該公司大股東減持的疑慮。第二,大股東可流通底價的自鎖是一種價格約束,而不是像「鎖一爬二」那樣的時間約束,風險滯後。

筆者認為,如果這種自願鎖定的提案是一種群體行為,而不僅僅是個體行為的話,是可以化解限售股的系統風險,振奮市場信心的。

6、推出這一措施的時間是關鍵

長達一年的股市下跌,盡管其負作用已開始在上市公司顯現出來,但由於總體看我國的宏觀經濟面和上市公司微觀業績面還沒有走壞,我們通過調整和實施大股東可流通底價自鎖的措施,還能發揮作用。若拖到明年,市場和上市公司之間一旦進入惡性循環,即使有好的措施,也將回天無術。因此,今年第四季度是我們通過政策措施扭轉股市大盤持續低迷的關鍵。

七、異船相幫,首選之戰在香港

我們要履行大國責任,也承諾和發達國家共渡難關,一個創新性的思維,就是要先在世界資本市場普遍下跌的過程中,尋找一個有利的亮點。讓它能夠擔負起資本市場抬頭復甦的使命。而這一點,就中國來說,首選之戰,最合適的地點就是在香港。

香港市場60%的上市公司市值都是來自內地的H股公司和紅籌公司,香港的經濟也主要由內地支撐,但是在金融體系、貨幣體繫上香港完全是和美國貨幣、金融體系一體化的。如果說在內地市場相對較為獨立的背景下,次貸危機仍然產生了較大負面影響的話,那主要是從香港傳遞過來的。所以,搞活了香港這個棋子,對外可以帶動美國等國家的資本市場,對內可以和A股產生良性的互動,而不是通過這個管涌,把境外的風險傳遞到境內來。

具體做法可以讓中投公司把戰略重點從美國轉到香港,守住香港這一前沿陣地,用過量的外匯儲備在香港吸納H股,起圍魏救趙之目的。現在中國只要能夠在國際資本市場任何地點進行投入,就會產生巴菲特效應,中國出手了,可鼓舞世人的信心。佔領香港橋頭堡,我們既承擔了大國的責任,答應美國出手相幫,又可實現了一箭四雕之目的:
第一,購買H股,化解外匯儲備過高的風險。
第二,此時購買已極具投資價值的H股股票,拋出美元,買回本國基礎產業的股權即可保值又可增值。
第三,香港市場外聯美國,內聯中國內地。我們投向了香港,把香港帶動起來,就等於從外部對美國進行幫助。第四,香港H股對A股產生正面的拉動作用,守住了這個橋頭堡,就堵住了外界金融危機導入到中國內地的恐慌性的、會導致信心喪失的渠道。

購買H股從香港資本市場上傳遞對海外資本市場出手相幫的舉措。對外,可以拉動其他海外市場的復甦,畢竟在全世界下沉的資本市場中有一個場所 ———香港,已經出現希望。對內不僅不再向A股市場傳遞負面的美國次貸危機的影響,而且H股的復甦還能夠帶動A股的上漲。打好香港這一戰,就邁出了盤活全局的重要一步。

總之,把握這次重大的能讓中國歷史性崛起機遇的關鍵是激活內地的A股市場和回購香港「橋頭堡」的H股。

預計未來三年中國宏觀經濟將由2002至2007年的加速增長期向平穩增長期轉變∶一是GDP增速將有所回落,但仍將保持較快增速;二是內需在需求結構中的佔比進一步提高,尤其是消費對經濟增長的貢獻度將顯著增強;三是經濟和金融結構的轉型步伐加快,融資結構進一步優化,直接融資比例將明顯提高;四是產業升級和自主創新的力度將不斷加大。

未來三年中國經濟增長速度會稍緩,內需漸成拉動中國經濟的主力,金融改革加快,產業升級加大。因此,買股要買內需股,能靈活配合金融改革之金融股,有創新、拓大市場能力之製造業股。

2009至2011年,社會層面流動性整體保持充裕,M2維持較高增速,但階段性流動性緊張的可能性加大。未來三年銀行體系流動性總體充裕,但階段性資金吃緊頻率明顯加大;
境外短期資金輸入壓力總體加大,但「階段性資金大出」的可能性在迅速上升,這將成為影響未來三年中國經濟金融能否實現穩定運行的一個重要的外生變數。
資金明年或大量流出,留心「階段性資金大出」一詞,即是熱錢或者突然流走,會對人民幣匯價產生沖擊,故不要嘲笑那個謂人民幣可以貶值的分析報告。阿爺已經對汝作出警告,只不過這個「階段」何時出現,就只有問熱錢的金主才知。如果阿爺在未來六個月仍沒有刺激經濟之舉,而外圍經濟反見好時。筆者看在2009年上半年或會見「資金大出」。

未來三年資產價格可能在波動中逐步上行。其中,房價在漲勢大幅放緩後總體可望呈現小幅、穩步上漲態勢,但短期內普跌的可能性較大;2009年股市仍將面臨較大的不確定性,震盪有可能加劇,2010和2011年則可望維持在較小震盪中逐步上漲勢頭。

2010至2011年可望否極泰來,各國政府但如能如願提早刺激經濟,而美國新總統又在新上任後立即生生性性,趁2009年4月前後,美國次按要重訂利率的合約數量較少時,搞好美國經濟則可捱三年期望改為捱到2009年中,2009至2011年宏觀

調控取向及結構性改革預測:
(一) 穩步加快資源價格體制改革的進程
資源價格體制改革的總體原則是在充分考慮社會各方面承受能力的情況下,逐步建立能夠反映資源稀缺程度、市場供求關系、環境成本等因素的市場化價格形成機制。

一是繼續加快推進成品油和天然氣價格改革,減少對成品油和天然氣價格的行政化控制;
二是繼續加強煤電聯動,推進電價改革,逐步做到發電和售電價格由市場競爭形成、輸電和配電價格由政府監管;
三是加快供熱、供水等公用資源價格改革進程;
四是健全煤炭等礦產資源有償使用制度。
到2011年,內地資源價格可望與國際價格基本接軌,假如2011年時中國的資源價格能與國際價格基本接軌時,不知美國股神巴菲特會否在2010年時再買入中過石油,再推而廣之買江西銅業、中煤集體等資源股票。

(二) 利率市場化改革進入實質性階段
首先,逐步將Shibor和國債收益率培育為我國短期和中長期金融市場的基準利率,疏通貨幣市場、債券市場與信貸市場的利率傳導渠道;
其次,進一步放寬商業銀行存貸款利率浮動范圍,存貸款上下限逐步向同期Shibor利率靠攏;
第三,在推出利率掉期、遠期利率協定和利率互換等衍生品交易後,利率期貨、利率期權等產品有望推出;最後,隨著利率市場化改革的深入,為確保銀行體系的穩定發展,相關措施將穩步跟進,其中,預計存款保險制度最早將於2008年底或2009年初正式建立。

❽ A股核心資產全線大漲,白馬股時代來了嗎

A股核心資產全線大漲,白馬股集體回暖;白馬股集體大漲的導火線是貴州茅台帶動,由於茅台領頭大漲,各類「茅股」集體跟風上漲,A股真的要進入白馬時代行情嗎?

其實整個A股市場裡面,真正的核心資產就是以這些白馬股為主,由於這些白馬股具有優良的業績作為支撐點,內在價值高才會直接推動股票常年走上漲趨勢。

而這些核心資產集體大漲,其中以白酒、醫葯、科技等等行業龍頭股出現大漲,這些行業龍頭股回升給市場提振信心。

所以按此進行推斷,金融和資源股會成為下一輪拉升行情的主熱點,至於白馬股的熱度不可持續,最大原因是資金和人氣不在白馬股身上了,沒有資金推高白馬股的話,這些股票上漲力度有限。

再有一大因素就是白馬股價值並沒有回歸,說白了就是經過前期炒作太高之後,部分個股估值高位,還具備下調,繼續走價值回顧的行情。

綜合通過上面分析得知,雖然白馬股出現集體大漲,這只是這個調整反彈行情而已,並不能以為白馬股會繼續大漲,更不能迎來白馬股時代,未來一段時間真正的主線是金融和資源,這才是有持續性的熱點,寧可相信資源股的時代,也不敢相信白馬股的時代。