⑴ 股票宏觀經濟分析包括哪些內容
股票的行業 國家相關政策，市場目前的階段 利率情況 貨幣供應面
⑵ 宏觀經濟對股票市場的影響是什麼
宏觀經濟因素對證劵市場價格的影響有6個方面：
一，國內生產總值與經濟增長率。
二，經濟周期對股市的影響。經濟周期的變動對企業營運及股價的影響極大，例如經濟衰退期，股票價格會逐漸下跌，經濟復甦期股票價格又會逐步上升。危機，繁榮。
三，物價變動對股市的影響。普通商品價格變動對股票市場有重要影響，一般五家上漲，股價上漲，物價下跌，股票也下跌。
四，通貨膨脹對股市的雙重作用，它對股市既有刺激作用又有抑製作用。適度的通貨使得貨幣供應量增加，多餘的社會購買力就會進入股市。
(2)股票價格的宏觀經濟影響研究擴展閱讀：
結構問題嚴重，三個過剩加劇：相對過剩；暫時過剩；局部過剩。
自1978年以來中國經濟所實施的漸進式轉型模式取得了巨大成功，人民生活水平、綜合國力都得到了很大提升。在經濟轉型過程中，經濟社會發展中也逐漸積累了多種新的矛盾，這一系列的矛盾和問題也是中國經濟可持續發展必須要面對的和解決的主要挑戰。
收入差距不斷拉大；需求結構嚴重失衡；產業結構發展滯後；資源環境壓力不斷加大；金融發展相對滯後；政府間財政關系失衡。
由於中國經濟轉型是一個復雜的系統性工程，而且在中國經濟型轉型期，各種基本經濟關系也處在不斷變化之中，宏觀經濟運行中也會呈現出許多新問題、新特徵。
因此，經濟轉型不可能一步到位，我們只有不斷解決中國經濟發展中的各種新問題、新挑戰，穩步實現中國社會經濟的全面發展，才能夠最終實現中國經濟轉型的成功。
宏觀經濟因素
對證券價格的影響
宏觀經濟變動是影響證券價格變動的基礎因素
證券市場是整個市場體系的組成部分，上市公司是宏觀經濟的微觀主體，因此證券市場價格從根本上說就是一個經濟問題。
宏觀經濟變動影響證券價格變動主要體現在以下方面：
一、 貨幣政策對證券價格的影響
中央銀行的貨幣政策對證券市場的影響，可以從以下方面加以分析：
一、利率
一般而言,利率與證券市場表現為負相關。利率下降時，股票價格就上升；而利率上升時，股票價格就下降。
原因在於：利率是計算股票內在投資價值的重要依據之一。當利率上升時，同一股票的內在投資價值下降，從而導致股票價格下跌；反之則股票價格上升。 利率水平的變動直接影響到公司的融資成本，從而影響股票價格。利率低，可以降低公司的利息負擔，增加公司的盈利，股票價格也將隨之上升；反之，利率下降，股票價格就會下跌。利率降低，部分投資者將把儲蓄投資轉為股票投資，需求增加，促成股票價格上升；反之，若利率上升，一部分資金將會從證券市場轉向銀行存款，致使股票價格下降。
二、匯率變動對證券市場的影響。
近年來，隨著我國經濟的不斷開放，證券市場國際化程度不斷提高，證券市場受匯率的影響也越來越大。匯率下調，人民幣升值，對於股市來說，本國產品競爭力減弱，出口型企業利潤受損，拉動經濟的三駕馬車其中一駕陷入困境，股市自然下跌。
三、中央銀行的公開市場業務
當政府傾向於實施較為寬松的貨幣政策時，中央銀行就會大量購進有價證券，從而使市場上貨幣供給增加。這就會推動利率下調，資金成本降低，從而企業和個人的投資和消費熱情高漲，生產擴張，利潤增加，這又會推動股票價格上漲。
四、貨幣供應量
銀行可以通過法定存款准備金率和再貼現政策調節貨幣供應量，從而影響貨幣市場和資本市場的資金供求，進而影響證券市場。如果中央銀行提高法定存款准備金率，這在很大程度上限制了商業銀行體系創造派生存款的能力，就地能夠與凍結了一部分商業銀行的超額准備。由於法定存款准備金率對應著龐大的存款總量，並通過貨幣乘數的作用使貨幣供應量更大幅度地減少，證券市場價格便趨於下跌。同樣，如果中央銀行提高再貼現率，對再貼現資格加以嚴格審查，商業銀行資金成本增加，市場貼現利率上升，社會信用收縮，證券市場的資金供應減少，使證券市場行情走勢趨軟。反之，如果中央銀行降低法定存款准備金率或降低再貼現率，通常會導致證券市場行情上揚。
五、利用選擇性貨幣政策工具
為了實現國家的產業政策和區域經濟政策，我國對不同行業和區域採取區別對待的方針。一般來說該項政策會對證券市場走勢產生影響，而且還會因為板塊效應對證券市場產生結構性影響。
二、 GDP與證券市場的關系
GDP變動是一國經濟成就的根本反映，GDP的持續上升表明國民經濟良性發展，制約經濟的各種矛盾趨於或達到協調；相反，如果GDP處於不穩定的非均衡增長狀態，不均衡的發展可能激發各種矛盾。證券市場作為經濟的「晴雨表」也會對GDP的變動作出反應。下面對幾種基本情況進行闡述。
一、持續、穩定、高速的GDP增長時證券價格
經濟發展勢頭良好時，伴隨總體經濟成長，上市公司利潤持續上升，股息和紅利不斷增長，企業經營環境不斷改善，產銷兩旺，投資風險也越來越小，從而公司的股票和債券得到全面升值，促使價格上揚。人們對經濟形勢形成了良好的預期，投資積極性得以提高，從而增加了對證券的需求，促使證券價格上漲。隨著國內生產總值GDP的持續增長，國民收入和個人收入都不斷得到提高，收入增加也格增加證券投資的需求，從而證券價格上漲。
二、高通脹下GDP增長時證券價格
當經濟處於嚴重失衡下的高速增長時，總需求大大超過總供給，這將表現為高的通貨膨脹率，這時經濟中的矛盾會突出地表現出來，企業經營將面臨困境，居民實際收入也將降低，因而失衡的經濟增長必將導致證券市場下跌。
三、宏觀調控下的GDP減速增長時證券價格
當GDP呈失衡的高速增長時，政府可能採用宏觀調控措施以維持經濟的穩定增長，這樣必然減緩GDP的增長速度。如果調控目標得以順利實現，而GDP仍以適當的速度增長，而未導致GDP的負增長或低增長，說明宏觀調控措施十分有效，經濟矛盾逐步得以緩解，為進一步增長創造了有利條件，這時證券市場亦將反映這種好的形勢而呈平穩漸升的態勢。
四、轉折性的GDP變動時證券價格
如果GDP一定時期以來呈負增長，當負增長速度逐漸減緩並呈現向正增長轉變的趨勢時，表明惡化的經濟環境逐步得到改善，證券市場走勢也將由下跌轉為上升。
當GDP由低速增長轉向高速增長時，表明低速增長中，經濟結構得到調整，經濟的瓶頸制約得以改善，新一輪經濟高速增長已經來臨，證券市場亦將伴之以快速上漲之勢。
證券市場一般提前對GDP的變動做出反應。也就是說，證券市場是反映預期的GDP變動，而GDP的實際變動被公布時，證券市場只反映實際變動與預期變動的差別，因而對GDP變動進行分析時必須著眼於未來，這是最基本的原則。另外，我們還必須強調指出，以上有關GDP與證券市場關系的陳述對分析一國在相當長時間內的情況比較有價值。
三、通貨膨脹對證券價格的影響
通貨膨脹對證券市場特別是個股的影響，無永恆的定勢，完全可能同時產生相反方向的影響。因此，對這些影響作具體分析和比較必須從該時期通貨膨脹的原因、通貨膨脹的程度，配合當時的經濟結構和形勢、政府可能採取的干預措施等方面的分析人手。就一般性的原則作以下幾點說明：
⑷ 宏觀經濟政策對股市的影響因素|宏觀經濟政策 股市
宏觀經濟政策的任何風吹草動都會引起中國股市的較大幅度波動。以下是我精心整理的宏觀仿肆洞經濟政策對股市的影響因素的相關資料，希望對你有幫助!
宏觀經濟政策對股市的影響因素
摘 要：宏觀經濟政策包含諸多政策，比如財政政策，貨幣政策，收入分配政策，投資政策等。宏觀經濟政策的任何風吹草動都會引起中國股市的較大幅度波動。本文首先分析了宏觀經濟政策對股市影響的原因，其次重點從財政政策和貨幣政策角度分析其對股市的影響。
關鍵詞：財政政策， 貨幣政策，股市
1.前言
政府調控、國有股一股獨大、國有資金入市是研究中國股市的約束條件或前提條件， 似乎是不說自明的。中國股市設立以來， 政府調控股價指數高低的政策性作法， 不斷實行。最典型的如1994年三大政策， 1997 年人民日報社論， 1999 年的五一九行情。股份公司的設立要政府批准， 控制較嚴， 而企業上市數量長期由政府控制和分配。股市的一個功能是為國企解困和改革服務， 上市公司的多數是國企改制以後上市的。而股市證券商基本是國有企業， 甚至近幾年成立的基金管理公司也是由這些證券商發起的。中國股市的入市資金除了私人資金之外， 國有控股公司的資金、證券投資基金以至銀行資金都具有國有企業資金的特點， 具有國有企業治理結構下類似的資金特點[1]。中國股市的這些現象， 在發達的證券市場中不存在， 即使在其它新興的證券市場也不存在， 或者只是微弱地存在。中國股市的上述鮮明特點，就註定了政府制定的宏觀經濟政策會對股市造成重大影響。
2.財政政策對股市的影響
財政是國家為實現其職能的需要對一部分社會產品進行的分配活動，它體現著國家與其有關各方面發生的經濟關系。國家財政資金的來源，主要來自於企業的純收人。其大小取決於物質生產部門以及其他事業的發展狀況、經濟結構的優化、經濟效益的高低、以及財政政策的正確與否，財政支出主要用於經濟建設、公共事業、教育、國防以及社會福利，國家合理的預算收支及措施會促使股價上揚，重點使用的方向，也會影響到股價[2]。財政政策是除貨幣以外政府調控宏觀經濟的另一種基本手段。它對股市的影響也相當大。下面從稅收、國債二個方面進行論述。
國債是區別於銀行信用的一種財政信用調節工具。國債對股票市場也具有不可忽視的影響。首先，國債本身是構成證券市場上金融資產總量的一個重要部分。由於國債的信用程度高、風險水平低，如果國債的發行量較大，會使證券市場風險和收益的一般水平降低。其次，國債利率的升降變動，嚴重影響著其他證券的發行和價格。當國債利率水平提高時，投資者就會把資金投入到既安全收益又高的國債上。因此，國債和股票是競爭性金融資產，當證券市場資金一定或增長有限時，過多的國債勢必會影響到股票的發行和交易量，導致股票價格的下跌[4]。
稅收是國家為維持其存在、實現其職能而憑借其政治權力，按照法律預先規定的標准，強制地、無償地、固定地取得財政收入的一種手段，也是國家參與國民收入分配的一種方式。國家財備枯政通過稅收總量和結構的變化，可以調節證券投資和實際投資規模，抑制社會投資總需求膨脹或者補償有效投資需求的不足[5]。運用稅收杠桿可對證券投資者進行調節。對證券投資者之投資所得規定不同的稅種和稅率將直接影響著投資者的稅後實際收入水平，從而起到鼓勵、支持或抑制的作用。政府實施擴張性財政政策對股票市場的影響有以下幾點：減少稅收;降低稅率、減少稅收，可以增加企業收入，從而提升股票價格。增加財政赤字，擴大財政支出。增加政府采購會增加相關上市公司的利潤，提升股票價格。居民收入增加，對證券市場的信心增強，提升股票價格。政府直接投資增加，比如投資能源、基礎設施、住宅等，可以帶動相關行業的發展，提升相關上市公司的業績雹乎，提升股票價格。
增加財政補貼。財政補貼是政府財政支出的一個重要形式，財政補貼會提高相關上市公司的利潤，提升股票的價格。緊縮性財政政策對股票市場的影響與上述情況相反。財政政策對股票市場的影響非常復雜，投資人要結合其他方面的情況進行綜合分析，從而作出投資決策。
3.貨幣政策對股市影響(貨幣政策10年來對股市的影響)：
中國央行的貨幣政策最近10年來對中國股市有著巨大的影響。持續寬松的貨幣政策通常導致估值較低的股市長時間上升，持續緊縮的貨幣政策通常導致估值過高的股市長時間下跌。
中國央行的貨幣政策最近10年來對中國的經濟和股市有著巨大的影響。從上表分析可知，松動的貨幣政策一般能引發牛市，如06-07年的大牛市，上證指數直沖歷史最高6124點;相反，從緊或者穩健的貨幣政策基調往往導致股市表現不佳，持續向下調整。由此可見，貨幣政策與股市有極大的相關性。
3.1 2001-2005 年的熊市
2001 年初，中國股市估值過高、泡沫嚴重。2001 年5 月，中國人民銀行在《2001 年一季度貨幣政策執行報告》中提出："要抓緊擬訂嚴禁信貸資金違規進入股市的操作方法，加強對信貸資金用途的監督，加大對違規行為的查處力度，降低和防範信貸風險。"2003 年8 月，為了抑制流通中資金供給過快增長，防止經濟過熱和通貨膨脹，中國央行在保持低利率的情況下，開始上調存款准備金率，從之前的6%逐漸上調到2004 年的7.5%。2003-2005 年，中國央行發行的央行票據總額約為1.8 萬億元。貨幣政策出現"穩中從緊"的傾向。M2 增速從2003 年8 月最高的21.55%逐漸下降到2005 年初的14%。在這種情況下，上證指數震盪下跌，到2005 年6 月，一度跌破1000 點。市場估值水平回歸合理，上交所上市公司平均市盈率跌破16 倍。CPI 也由2004年7 月的5.3%逐漸下降到2006 年初的0.8%。
3.2 2006-2007 年的牛市
由於通脹回落，中國央行的貨幣政策有所松動，一年定存利率在2%附近維持了很久，直到2007年才真正進入加息周期。M2 增速連續兩年維持在15%以上。在這種情況下，中國股市由於估值偏低、股改啟動、大量外資流入(貿易順差+外商投資+熱錢)，經歷了一輪大牛市，從2005 年最低的1000 點到2007 年最高的6000 點，兩年多時間里上漲了500%。市場再次進入泡沫狀態，上交所上市公司平均市盈率一度接近70 倍。 3.3 2009 年的牛市
2008 年底，全球金融危機全面爆發，中國的貨幣政策出現重大轉向。2008 年11 月5 日，國務院常務會議正式提出貨幣政策由"從緊"轉為"適度寬松"。一年定存利率從10 月開始下調，到12 月已經降至2.25%。存款准備金率也相應下調。中國政府實行寬松貨幣政策的態度非常堅定，從11 月份開始，新增貸款急劇上升。2009 年1-3 月，每月新增貸款連續超過1 萬億。到3 月份，M2 增速已經達到25%，為近10 年來的新高。隨著寬松貨幣政策的實施，A 股市場強勁反彈，到2009年8 月4 日，上證指數收於3471 點，上交所上市公司平均市盈率約為30 倍，出現輕微的泡沫。
3.4 2010年到2013年熊市
寬松貨幣政策一般都會導致通貨膨脹。從2010 到2011年，中國的CPI 分別為3.3%、5.5%。但是2012年CPI降為2.6%。自2010年以來，央行已連續12次上調法定存款准備金率，只是在12月5日下調0.5百分點，累計漲幅達到2.5%。面對緊縮的貨幣政策，中國A 股市場經歷長達兩年的漫漫熊市，上證指數長期在2000-3000點盤整。
4.結束語
本文就財政政策和貨幣政策對股市做了一個全面的回顧。基於我國股市是政策市這一性質始終存在，因此財政和貨幣政策的任何舉動都會引起股市的動盪。積極的財政政策和寬松的貨幣政策引發牛市，緊縮的財政政策和穩健保守的貨幣政策引起熊市。
參考文獻：
[1]張興昌.中國股市特殊性研究.[J]社會科學戰線.經濟學研究.2002.04
[2]龍飛鳳.財政貨幣政策對我國股市的影響.[D]湖南大學碩士論文.2009.11
[3]周敏倩.財政投資問題研究.[J]江海學刊.1996.06
[4]何宜慶;陳平.股市與債市之間波動溢出效應及動態相關性實證分析.[J].南昌大學學報.2012.03
[5]劉瑋瑋.我國股票市場的稅收政策研究.[D]西南財經大學學報.2008.12
[6]陳迪平.論國家宏觀經濟政策對股市影響.[J]金融理論與實戰.1998.05
政策對股市的影響
1.貨幣政策對股市的影響。
貨幣政策是政府調控宏觀經濟的基本手段之一。由於社會總供給和總需求的平衡與貨幣供給總量與貨幣需求總量的平衡相輔相成。因而宏觀經濟調控之重點必然立足於貨幣供給量。貨幣政策主要針對貨幣供給量的調節和控制展開,進而實現諸如穩定貨幣、增加就業、平衡國際收支、發展經濟等宏觀經濟目標。
貨幣政策對股票市場與股價的影響非常大。寬松的貨幣政策會擴大社會上貨幣供給總量,對經濟發展和證券市場交易有著積極影響。但是貨幣供應太多又會引起通貨膨脹,使企業發展受到影響,使實際投資收益率下降。緊縮的貨幣政策則相反,它會減少社會上貨幣供給總量,不利於經濟發展,不利於證券市場的活躍和發展。另外,貨幣政策對人們的心理影響也非常大,這種影響對股市的漲跌又將產生極大的推動作用。
2.財政政策對股市的影響。
財政政策是除貨幣以外政府調控宏觀經濟的另一種基本手段。它對股市的影響也相當大。下面從稅收、國債二個方面進行論述。
(1)稅收
稅收是國家為維持其存在、實現其職能而憑借其政治權力,按照法律預先規定的標准,強制地、無償地、固定地取得財政收入的一種手段,也是國家參予國民收入分配的一種方式。國家財政通過稅收總量和結構的變化,可以調節證券投資和實際投資規模,抑制社會投資總需求膨脹或者補償有效投資需求的不足。
運用稅收杠桿可對證券投資者進行調節。對證券投資者之投資所得規定不同的稅種和稅率將直接影響著投資者的稅後實際收入水平,從而起到鼓勵、支持或抑制的作用。一般來說,企業從事證券投資所得收益的稅率應高於個人證券投資收益的稅率,這樣可以促使企業進行實際投資即生產性投資。稅收對股票種類選擇也有影響。不同的股票有不同的客戶,納稅級別高的投資者願意持有較多的收益率低的股票,而納稅級別低和免稅的投資者則願意持有較多的收益率高的股票。
一般來講,稅徵得越多,企業用於發展生產和發放股利的盈餘資金越少,投資者用於購買股票的資金也越少,因而高稅率會對股票投資產生消極影響,投資者的投資積極性也會下降。他們常會這么想,“與其掙的錢讓國家拿走,還不如不掙”。相反,低稅率或適當的減免稅則可以擴大企業和個人的投資和消費水平,從而刺激生產發展和經濟增長。
(2)國債
國債是區別於銀行信用的一種財政信用調節工具。國債對股票市場也具有不可忽視的影響。首先,國債本身是構成證券市場上金融資產總量的一個重要部分。由於國債的信用程度高、風險水平低,如果國債的發行量較大,會使證券市場風險和收益的一般水平降低。其次,國債利率的升降變動,嚴重影響著其他證券的發行和價格。當國債利率水平提高時,投資者就會把資金投入到既安全收益又高的國債上。因此,國債和股票是竟爭性金融資產,當證券市場資金一定或增長有限時,過多的國債勢必會影響到股票的發行和交易量,導致股價的下跌。
⑸ 股市對經濟的影響有哪些
股市是反映國民經濟狀況的一個窗口，股市的興衰反過來也影響著國民經濟發展的好壞與快慢。但是，從根本上來說，國民經濟的發展決定著股市的發展，而不是相反。因此，國民經濟發展的狀況、對國民經濟發展有重要影響的一些因素都將對股市及股市中存在著的各種股票發生顯著作用。對這些作用，股票投資者和分析者必須做到瞭然於胸，不然，他們就沒法作出正確的投資決策。因此，分析宏觀經濟面對股市的影響，其意義十分重大。
在影響股價變動的市場因素中，宏觀經濟周期的變動，或稱景氣的變動，是最重要的因素之一，它對企業營運及股價的影響極大，是股市的大行情。因此經濟周期與股價的關聯性是投資者不能忽視的。
經濟周期包括衰退、危機、復甦和繁榮四個階段，一般說來，在經濟衰退時期，股票價格會逐漸下跌；到危機時期，股價跌至最低點；而經濟復甦開始時，股價又會逐步上升；到繁榮時，股價則上漲至最高點。這種變動的具體原因是，當經濟開始衰退之後，企業的產品滯銷，利潤相應減少，促使企業減少產量，從而導致股息、紅利也隨之不斷減少，持股的股東因股票收益不佳而紛紛拋售，使股票價格下跌。當經濟衰退已經達到經濟危機時，整個經濟生活處於癱瘓狀況，大量的企業倒閉，股票持有者由於對形勢持悲觀態度而紛紛賣出手中的股票，從而使整個股市價格大跌，市場處於蕭條和混亂之中。經濟周期經過最低谷之後又出現緩慢復甦的勢頭，隨著經濟結構的調整，商品開始有一定的銷售量，企業又能開始給股東分發一些股息紅利，股東慢慢覺得持股有利可圖，於是紛紛購買，使股價緩緩回升；當經濟由復甦達到繁榮階段時，企業的商品生產能力與產量大增，商品銷售狀況良好，企業開始大量盈利，股息、紅利相應增多，股票價格上漲至最高點。
應當看到，經濟周期影響股價變動，但兩者的變動周期又謹冊賣不是完全同步的。通常的情況是，不管在經濟周期的哪一階段，股價變動總是比實際的經濟周期變動要領先一步。即在衰退以前，股價已開始下跌，而在復甦姿派之前，股價已經回升；經祥逗濟周期未步入高峰階段時，股價已經見頂；經濟仍處於衰退期間，股市已開始從谷底回升。這是因為股市股價的漲落包含著投資者對經濟走勢變動的預期和投資者的心理反應等因素。