㈠ 閲嶇咃紒MSCI綰沖叆A鑲$涓夋ユ潵浜 鏁扮櫨浜胯祫閲戝湪璺涓婏紒189鍙涓鐩樿偂闂浜鐧誨満
鍘熸爣棰橈細閲嶇咃紒MSCI綰沖叆A鑲$涓夋ユ潵浜嗭紝鏁扮櫨浜胯祫閲戝湪璺涓婏紝189鍙涓鐩樿偂闂浜鐧誨満
閲嶇呭懆浜旀潵琚錛
鍒氬垰錛孧SCI瀹e竷綰沖叆A鑲℃墿瀹瑰畨鎺掞紝A鑲″湪鎸囨暟涓綰沖叆鍥犲瓙鎻愬崌鑷20%銆
MSCI鍦ㄦ柊闂誨彂甯冪誇腑鎸囧嚭錛204鍙獮鑲″皢浠20%鐨勭撼鍏ュ洜瀛愭柊鍔犲叆MSCI涓鍥芥寚鏁幫紝鍚189鍙涓鐩樿偂銆傛ゅ栵紝268鍙宸茬粡榪涘叆MSCI涓鍥芥寚鏁扮殑A鑲″湪鎸囨暟涓鐨勭撼鍏ュ洜瀛愬皢浠15%鎻愬崌鑷20%銆傝繖浜涗釜鑲″皢榪涘叆MSCI鍥介檯鎸囨暟錛屼韓鍙楅殢鍚庡埌鏉ョ殑澧為噺璧勯噾銆傝繖鏄疢SCI鎵╁笰鑲$殑絎涓夋ワ紝瀹屾垚鍚嶢鑲″湪MSCI鏂板叴甯傚満涓鎵鍗犳潈閲嶄負41%銆
浠婂ぉA鑲″紑鐩樻庝箞璧幫紵涓囦紬鐬╃洰銆
鏇存柊鍚庣殑澶х洏鑲″悕鍗曞備笅錛
鏉ユ簮錛歁SCI
姝ゆ℃墿瀹圭殑涓澶т寒鐐規槸錛 MSCI涓嬈℃т互20%鐨勭撼鍏ュ洜瀛愬皢涓鐩樿偂綰沖叆 銆侫鑲′腑鐨勪腑鐩樿偂鍦∕SCI鎸囨暟涓瀹炵幇浜嗕粠0鍒20%鐨勨滈炶穬鈥濄傛ゆ℃墿瀹瑰逛腑鐩樿偂褰㈡垚鏄庢樉鍒╁ソ銆侻SCI姝ゆ$撼鍏189鍙涓鐩樿偂銆傚悕鍗曞備笅銆傚埌11鏈26鏃ユ寚鏁扮撼鍏ョ敓鏁堬紝MSCI絎涓闃舵礎鑲$撼鍏ュ畨鎺掑凡緇忓畬鎴愩侫鑲″湪鍏ㄧ悆鎸囨暟澶村彿宸ㄥご鐨勫浗闄呮寚鏁頒腑錛屼篃瀹屾垚浜嗕粠0鍒20%鐨勮漿鍙樸
鏉ユ簮錛歁SCI
430浜垮為噺璧勯噾鍊欏満
鎷涘晢璇佸埜嫻嬬畻錛屾ゆ℃墿瀹瑰皢涓篈鑲″甫鏉430浜垮厓琚鍔ㄥ為噺璧勯噾銆傚叾涓澶х洏鑲″拰涓鐩樿偂鍚稿紩鐨勮鍔ㄥ為噺璧勯噾姣斾負4:3銆
鏉ユ簮錛氭嫑鍟嗚瘉鍒哥爺鎶
鎷涘晢璇佸埜鍒嗘瀽鎸囧嚭錛屼粠琛屼笟鍒嗗竷鏉ョ湅錛岀撼鍏MSCI鐨勫ぇ鐩樿偂琛屼笟涓昏佸垎甯冨湪閾惰屻侀潪閾墮噾鋙嶃侀熷搧楗鏂欍佸尰鑽鍗鐢燂紱鎷熺撼鍏ョ殑涓鐩樿偂鐨勮屼笟鍒嗗竷鍗犳瘮鏈楂樼殑浜斾釜琛屼笟鍒嗗埆鏄鍖昏嵂鐢熺墿銆佽$畻鏈恆佺數瀛愩佸寲宸ャ侀熷搧楗鏂欍傚尰鑽鐢熺墿銆佽$畻鏈恆佺數瀛愪篃鏄鍒涗笟鏉50鎸囨暟鐨勫墠涓夊ぇ鏉冮噸琛屼笟錛屾ゆMSCI綰沖叆涓鐩樿偂鍒╁ソ浠ュ壋涓氭澘50涓轟唬琛ㄧ殑鍒涜摑絳癸紝鍒50鎸囨暟鍊煎緱鍏蟲敞銆
浠庤繎7鏃ワ紝鍖楀悜璧勯噾鐨勫噣嫻佸叆鎯呭喌鏉ョ湅錛屼腑鐩樿偂灝氭湭鍙楀埌鍏呭垎鍏蟲敞銆傞勮℃帴涓嬫潵鍒11鏈26鏃ユ寚鏁扮撼鍏ョ敓鏁堟棩涔嬪墠榪樻湁鏇村氱殑鍑嫻佸叆銆
鍖楀悜璧勯噾澶у箙鍑嫻佸叆
緹庣殑璺濈燴滀拱鐖嗏濅粎涓姝ヤ箣閬
鏍規嵁緇熻★紝11鏈5鏃ュ栬祫鎸佹湁緹庣殑闆嗗洟鑲′喚杈懼埌2719%錛屾牴鎹鐩稿叧瑙勫畾澶栬祫鎸佹湁A鑲′釜鑲℃瘮渚嬭揪鍒28%鏃訛紝娓浜ゆ墍灝嗕笉鍐嶆帴鍙椾拱鐩橈紝鍗充釜鑲¤ 鈥滀拱鐖嗏濄傜洰鍓嶏紝璺濈諱拱鐖嗙編鐨勪粎涓姝ヤ箣閬ャ
鎴鑷11鏈7鏃ワ紝鍖楀悜璧勯噾榪7鏃ヤ富瑕佹祦鍚戞秷璐歸緳澶村拰閲戣瀺綾昏偂紲ㄣ傚湪鍑嫻佸叆鍓嶅嶮澶т釜鑲′腑錛屾牸鍔涚數鍣ㄥ噣嫻佸叆2940浜垮厓錛岀編鐨勯泦鍥㈠噣嫻佸叆2046浜垮厓錛屼紛鍒╄偂浠藉噣嫻佸叆1533浜垮厓錛屼簲綺娑插噣嫻佸叆1494浜垮厓銆傚墠鍗佸ぇ涓鑲″嚑涔庡垎璧頒簡榪7鏃ュ寳鍚戣祫閲戝噣嫻佸叆鐨勫崐澹佹睙灞便
緹庡浗涓婂競涓鍥紼TF鏄ㄦ櫄宸插紓鍔
鏄ㄥ滅編鑲″紑鐩樹箣鍚(鐜拌繘鍏ュ啲浠ゆ椂錛岀編鑲′簬鍖椾含鏃墮棿22:30寮鐩)涓灝忔椂錛岀編鍥戒笂甯傜殑涓ゅ彧涓鍥紼TF鍗沖ぇ娑ㄣ
瀹夌曚腑鍥藉ぇ鐩(FXI)浠鋒牸璧板娍鏁版嵁鏉ユ簮錛氬江鍗氱粓絝
鍏朵腑涓鍙涓哄畨紜曚腑鍥藉ぇ鐩橈紝鎴鑷沖寳浜鏃墮棿23:30涓婃定588%錛涘彟涓鍙涓鍥紼TF鈥滃畨紜昅SCI涓鍥紼TF鈥濇洿鏄涓灝忔椂涓婃定瓚呰繃8%銆傚畨紜昅SCI涓鍥紼TF璺熻釜MSCI涓鍥芥寚鏁幫紝鍙浠ユ崟鎹夊埌MSCI A鑲℃墿瀹瑰甫鏉ョ殑璧勯噾嫻佸叆銆傜洰鍓嶏紝瀹夌曚腑鍥藉ぇ鐩樿勬ā涓446浜跨編鍏冿紱瀹夌昅SCI涓鍥借勬ā涓39浜跨編鍏冦
瀹夌昅SCI涓鍥紼TF(MCHI)浠鋒牸璧板娍鏁版嵁鏉ユ簮錛氬江鍗氱粓絝
鐩鍓嶇編鍥戒笂甯備腑鍥紼TF鎬婚噺榪1644浜跨編鍏冿紝鍦ㄨ秴榪2涓囦嚎緹庡厓鐨勭編鍥紼TF甯傚満涓鍗犳瘮杈冨皯錛岃繖涔熺粰浜嗗緢澶氭満鏋勫湪嫻峰栧竷灞涓鍥紼TF鐨勭┖闂淬傛搗澶栦笂甯備腑鍥紼TF(鏍囩殑鍚獳鑲°佹腐鑲°佷腑姒傝偂)涓錛岃繎涓鍛ㄨ勬ā澧為暱鏈澶氱殑涓鴻屼笟榫欏ごETF銆佷簰鑱旂綉ETF絳夈
榪戜竴鍛ㄧ編鍥戒笂甯備腑鍥紼TF涓瑙勬ā鎵╁紶鍓嶅洓(鎴鑷11鏈7鏃)
鏁版嵁鏉ユ簮錛欵TF
鍏蟲敞澶栬祫鍒稿晢鎸佽偂鍙樺寲
鍦9鏈20鏃ユ寚鏁扮撼鍏ョ敓鏁堟椂錛屼竴浜涗釜鑲¢伃閬囨毚鍔涘緩浠撱備竾鍜岀數姘斿氨鏄涓渚嬨傛牴鎹濯掍綋鎶ラ亾錛屽綋鏃ユ櫄闂存腐浜ゆ墍鎶闇茬殑娓鑲℃満鏋勬寔鑲′俊鎮鏄劇ず錛屽叡鏈17瀹舵満鏋勫腑浣嶅熼亾娌娣辮偂閫氭寔鏈夎ヨ偂紲ㄣ備笌鍓嶄竴浜ゆ槗鏃ョ浉姣旓紝鏋佽浜氬お鏈夐檺鍏鍙稿炴寔鏈澶氾紝涓斿叾鎵鎸佽偂紲ㄥ潎涓哄綋鏃ュ炴寔銆
鎹浜嗚В錛屾瀬璁浜氬お涓轟竴瀹跺埜鍟嗭紝澧冨栦紬澶氬瑰啿鍩洪噾閫氳繃鏋佽浜氬お鐨勫腑浣嶄氦鏄撱傞勮11鏈26鏃ユ寚鏁扮敓鏁堟棩錛岃繖縐嶆儏褰㈡枡鎸佺畫銆傛瀬璁浜氬お鐨勬寔鑲$姸鎬佷篃鍊煎緱鍏蟲敞銆
鏁版嵁鏉ユ簮錛歝hoice
錛堟枃絝犳潵婧愶細涓鍥借瘉鍒告姤錛
閮戦噸澹版槑錛氬彂甯冩や俊鎮鐨勭洰鐨勫湪浜庝紶鎾鏇村氫俊鎮錛屼笌鏈絝欑珛鍦烘棤鍏熾鍏ラ┗MSCI鐨凙鑲222鍙鑲$エ鍚嶇О鏄璋
MSCI涓鍥紸50鎴愪喚鑲℃竻鍗
鏈烘瀯瑕佸瑰啿錛屽氨闇瑕侀厤緗鏈変竴瀹氭瘮渚嬬殑鎴愪喚鑲$エ錛岃繖浜涙垚浠借偂涔熷熀鏈綆楁槸琛屼笟榫欏ご浜嗭紝鏈烘瀯閰嶇疆鍚庢椿璺冨害搴旇ヤ細鏇撮珮涓浜涖傝屽逛簬鎴戜滑鏁f埛鏉ヨ達紝濡傛灉瑕侀伩鍏嶆定鎸囨暟涓嶆定涓鑲$殑灞闈錛岃繖浜涙垚浠借偂涔熻佸氬叧娉ㄣ
鎸夎屼笟鍒嗙被錛堝叕鍙稿悕縐板悗闈㈢殑鏁板瓧錛岃〃鏄庡湪鎸囨暟閲屾墍鍗犵殑姣斾緥錛
1銆佺數姘 璁懼囷細 瀹佸痙841%銆侀殕鍩531%
2銆侀熷搧楗鏂欙細鑼呭彴746%銆佷簲綺娑286%銆佹本閰128%銆佹搗澶127%銆佹掣宸107%銆佹磱娌087%銆佷紛鍒078%
3銆侀摱琛岋細 鎷涜447%銆佸叴涓165%銆佸鉤瀹夐摱琛154%銆佸伐琛126%銆佹鄲鍙113%銆佸啘琛094%銆佸畞娉093%銆佷氦琛076%
4銆佸寲宸ワ細涓囧崕373%銆佹仼鎹248%銆佷腑鐭沖寲104%
5銆佺數瀛愶細絝嬭326%銆侀煢灝253%銆佷含涓滄柟246%
6銆佷紤闂叉湇鍔★細涓鍏323%
7銆佹苯杞︼細姣斾簹榪281%
8銆佸尰鑽鐢熺墿錛氳繄鐟261%銆佽嵂鏄庡悍寰219%銆佹亽鐟198%銆佺埍灝162%銆佺墖浠旂檧137%銆佹櫤椋134%
9銆侀潪閾墮噾鋙嶏細騫沖畨240%銆佷笢鏂硅儲瀵152%銆佷腑淇117%銆佸お淇085%
10銆佹湁鑹查噾灞烇細緔閲戠熆涓224%
11銆佷氦閫氳繍杈擄細欏轟赴214%銆佷腑榪143%
12銆佸緩絳戞潗鏂欙細嫻瘋灪183%
13銆佺數鍔涳紙鍏鐢ㄤ簨涓氾級錛氶暱奼170%銆佷腑鍥芥牳鐢035%
14銆佸剁敤鐢靛櫒錛氱編鐨156%
15銆佹満姊拌懼囷細涓変竴150%
16銆佸緩絳戣呴グ錛氫腑鍥藉緩絳138%
17銆佸湴浜э細涓囩112%銆佷繚鍒088%
18銆侀噰鎺橈細紲炲崕101%
19銆佸啘鏋楃墽娓旓細鐗у師093%
20銆侀氫俊錛氳仈閫073%
21銆佷紶濯掞細鍒嗕紬063%
鏄庢櫉A50娑電洊浜21涓琛屼笟錛屽墠鍗佸ぇ鎴愪喚鑲″垎鍒涓猴細瀹佸痙鏃朵唬銆佽吹宸炶寘鍙般侀殕鍩鴻偂浠姐佷竾鍗庡寲瀛︺佹嫑鍟嗛摱琛屻佺珛璁綺懼瘑銆佷簲綺娑層佹瘮浜氳開銆佷含涓滄柟鍜屼腑鍥戒腑鍏嶃
涓msci姒傚康鏄浠涔堟剰鎬
鈥淢SCI鍥藉舵寚鏁扳濇槸鐢辨懇鏍瑰+涓瑰埄璧勬湰鍥介檯鍏鍙(MSCI)鏀墮泦姣忎釜涓婂競鍏鍙哥殑鑲′環銆佸彂琛岄噺銆佸ぇ鑲′笢鎸佹湁閲忋佽嚜鐢辨祦閫氶噺銆佹瘡鏈堜氦鏄撻噺絳夋暟鎹錛屽苟灝嗕笂甯傚叕鍙告寜鍏ㄧ悆琛屼笟鍒嗙被鏍囧噯(GICS)榪涜屽垎綾伙紝鍦ㄦ瘡涓涓琛屼笟浠ヤ竴瀹氱殑鏍囧噯閫夊彇60%甯傚肩殑鑲$エ浣滀負鎴愪喚鑲°
MSCI鎸囨暟涔嬫墍浠ヨ兘澶熻幏寰楀浗闄呮満鏋勬硶浜鴻ゅ悓錛屼綔涓鴻祫閲戦厤緗鐨勫弬鑰冿紝涓昏佹槸鍩轟簬涓嬪垪鍥犵礌:
1銆佸㈣傛:MSCI鍦ㄧ紪鍒舵寚鏁版椂錛屽繀欏誨厛緇忕敱涓撲笟浜哄+鐮旂┒鍚勫浗鐨勬斂娌葷粡嫻庡悗錛屼緷鐓х戝︽柟娉曡繘琛岀紪鍒訛紝鑰屼笖緇熶竴鍚勬寚鏁扮殑璁$畻鍏寮忥紝璁╂寚鏁頒箣闂村彲浠ヨ繘琛岄暱鏈熺殑緇╂晥姣旇緝銆
2銆佸叕姝f:MSCI鍦ㄧ紪鍒舵寚鏁扮殑榪囩▼涓錛屼繚鎸侀珮搴︿繚瀵;鍦ㄤ互鍚庣殑榪借釜涓婏紝淇濇寔楂樺害涓ヨ皚;鍦ㄥ彉鏇磋$畻鍏寮忔椂錛屼繚鎸侀珮搴︿腑絝嬶紝閬垮厤璧勯噾澶ч噺嫻佸叆璇ュ湴甯傚満錛屽炴坊涓嶇ǔ瀹氭с
3銆佸疄鐢ㄦ:MSCI鍦ㄦ寚鏁扮紪鍒剁殑璁′環鍗曚綅涓婏紝闄や簡璁$畻褰撳湴璐у竵璁′環鎸囨暟澶栵紝涔熶細鍚屾椂緙栧埗浠ョ編鍏冭′環鐨勮偂浠鋒寚鏁幫紝璁╁浗闄呮姇璧勪漢渚誇簬姣旇緝銆
4銆佸弬鑰冩:瀵瑰浗闄呭熀閲戠粡鐞嗕漢鍜屾姇璧勬満鏋勬硶浜鴻岃█錛屽彧鏈夊緩絝嬬嘩鏁堣壇濂界殑鎶曡祫緇勫悎錛屾墠鑳芥墦璐ュぇ鐩樸
5銆佹満鍔ㄦ:闅忕潃鍏鍙歌儲鍔″拰鑲′環鐨勫彉鍔錛屾垨鑰呮斂娌葷粡嫻庡強娉曞緥闄愬埗鐨勬敼鍙橈紝鑲′環鎸囨暟鍦ㄧ粡榪囦竴孌墊椂闂村悗渚誇細澶卞幓鍙傝冧環鍊箋傝孧SCI浜庢瘡瀛e潎浼氬規棗涓嬫垚鍒嗚偂浣滆皟鏁達紝浠ラ伩鍏嶈繖涓闂棰樸
a鑲$撼鍏msci鏄浠涔堟剰鎬 a鑲$撼鍏msci鐨勮偂紲ㄦ湁鍝浜
6鏈21鏃ュ噷鏅錛屾槑鏅熷叕鍙告e紡瀹e竷灝咥鑲$撼鍏MSCI鏂板叴甯傚満鎸囨暟錛屾剰鍛崇潃嫻峰栬祫閲戝皢鍙浠ラ氳繃璇ユ寚鏁拌喘涔癆鑲°傛湰嬈¤玀SCI鍒濆嬬撼鍏ユ垚鍒嗚偂鐨凙鑲′笂甯傚叕鍙鎬負鑳介氳繃娌娓閫氬拰娣辨腐閫氫氦鏄撲笖涓嶅洜鍋滅墝鑰岃鎺掗櫎鍦ㄥ栫殑222鏀澶х洏鑲°傚繀搴瘋偂浠(2872 -178%,璇婅偂)浣滀負娣辨腐閫氭爣鐨勶紝榪戜袱騫存湭鏈夎繃闀挎湡鍋滅墝錛屾湁鏈涘寘鍚鍦222瀹禡SCI鍒濆嬫垚鍒嗚偂鍚嶅崟鍐呫備緷鎹甅SCI瀹樼綉錛屽熀浜5%鐨勭撼鍏ュ洜瀛愶紝榪欎簺鍔犲叆鐨凙鑲$害鍗燤SCI鏂板叴甯傚満鎸囨暟073%鐨勬潈閲嶃備負緙撳啿娌鑲¢氬拰娣辮偂閫氱殑姣忔棩棰濆害闄愬埗錛孧SCI鎷熷垎涓ゆュ疄鏂藉垵濮嬬撼鍏ヨ″垝錛屽疄鏂芥椂闂村垎鍒棰勫畾鍦ㄦ槑騫5鏈堝拰8鏈堬紝鑻ュ湪棰勫畾綰沖叆鏃ユ湡涔嬪墠娌鑲¢氬拰娣辮偂閫氱殑姣忔棩棰濆害琚鍙栨秷鎴栧ぇ騫呮彁楂橈紝MSCI涓嶆帓闄ゆ敼涓轟竴嬈℃у疄鏂姐
璧勬枡鏄劇ず錛屽繀搴瘋偂浠芥槸涓瀹舵í璺ㄥ尰鑽澶у仴搴楓佹柊鑳芥簮鏂版潗鏂欍佺簿緇嗗寲宸ョ瓑棰嗗煙錛屽苟涓斿湪鍚勯嗗煙閮藉叿澶囬嗗厛浼樺娍鐨勮法琛屼笟緇煎悎鎬т笂甯傚叕鍙革紝鍏朵腑鍖昏嵂澶у仴搴鋒槸鍏鍙告渶涓昏佺殑涓氬姟鏉垮潡鍜岄噸鐐瑰彂灞曟柟鍚戙傚叕鍙2016騫村疄鐜拌惀涓氭敹鍏3724浜垮厓錛屽悓姣斿為暱8404%錛涘疄鐜板綊灞炰簬涓婂競鍏鍙歌偂涓滅殑鍑鍒╂鼎954浜垮厓錛岃緝涓婂勾鍚屾湡澧為暱6874%銆
鍑鍊熸墡瀹炵殑涓氱嘩鏀鎾戝拰鑹濂界殑鎴愰暱棰勬湡錛屽繀搴瘋偂浠界殑鑲′環榪戜竴騫村氭潵鎸佺畫琛ㄧ幇寮哄娍錛屽ぇ騫呴嗗厛浜庡悓鏈熷ぇ鐩樻定璺屽箙錛屾埅鑷崇洰鍓嶏紝鍏鍙哥殑甯傚煎凡緇忚秴榪438浜垮厓錛屾垚涓篈鑲″競鍦哄尰鑽鏉垮潡甯傚艱勬ā闈犲墠鐨勪笂甯傚叕鍙搞傚嚟鍊熻壇濂界殑甯傚満琛ㄧ幇錛屽繀搴瘋偂浠借繕浜庝粖騫6鏈堜喚棣栨¤綰沖叆娌娣300鎸囨暟鎴愬垎鑲°
MSCI浣滀負鍏ㄧ悆鏈鏈夊獎鍝嶅姏鐨勮祫鏈甯傚満鎸囨暟錛屾棬鍦ㄤ負鍖呮嫭鎶曡祫緇勫悎緇忕悊銆佺粡綰浜ゆ槗鍟嗐佷氦鏄撴墍銆佹姇璧勯【闂絳夊叏鐞冩姇璧勪笓涓氫漢澹鎻愪緵鎶曡祫鍙傝冦傚竷灞鍏ㄧ悆鑲℃潈鎶曡祫鏃訛紝鏈95%鐨勭編鍥介浼戝熀閲戦夋嫨浠MSCI涓轟笟緇╁熀鍑嗭紝鍏ㄧ悆璺熻釜MSCI鎸囨暟鐨凟TF鍩洪噾鏁伴噺瓚呰繃750鍙錛岀洰鍓嶇洿鎺ユ垨闂存帴璺熻釜MSCI鎸囨暟鐨勮祫閲戠害9涓囦嚎緹庡厓錛屽叏鐞冩帓鍚嶅墠100鐨勫熀閲戠粡鐞嗕腑鏈94鍚嶆槸MSCI瀹㈡埛銆
鐢變簬MSCI鍏ㄧ悆褰卞搷鍔涙瀬澶э紝褰撲竴鍥借偂紲ㄥ競鍦虹撼鍏MSCI鍚庯紝寰寰浼氬硅ュ競鍦虹殑娑ㄨ穼浜х敓杈冨ぇ鐨勬i潰褰卞搷銆傚巻鍙茬粺璁℃暟鎹鏄劇ず錛岀撼鍏MSCI鎸囨暟鍚1涓鏈堣嚦12涓鏈堝悇鍥借偂甯備笂娑ㄧ殑姒傜巼鍧囪秴榪60%錛屽鉤鍧囨敹鐩婄巼鍧囦負姝c傝屼笖錛岄殢鐫鏃墮棿寤墮暱錛屼笂娑ㄧ殑姒傜巼鍜屽箙搴﹀潎鏈夋槑鏄炬彁鍗囷紝綰沖叆MSCI鎸囨暟鍚庡崐騫村拰涓騫村悗錛屾湰鍥借偂甯備笂娑ㄧ殑姒傜巼楂樿揪77%鍜69%錛屽鉤鍧囦笂娑ㄧ殑騫呭害錛堝墧闄ゅ湡鑰沖叾錛変負8%鍜27%銆
瀵逛簬A鑲¤岃█錛屾ゆ¤玀SCI鏂板叴甯傚満鎸囨暟蹇呯劧浼氬甫鏉ュ競鍦烘祦鍔ㄦч勬湡鐨勬敼鍠勶紝鏈夋満鏋勯勪及鑷沖皯浼氭湁80浜匡紞100浜跨編鍏冭拷韙鏂板叴甯傚満鎸囨暟鐨勮祫閲戣鍔ㄦ祦鍏ュ埌A鑲°傚叿浣撴潵璇達紝榪欎簺琚鍔ㄦ祦鍏ョ殑嫻峰栬祫閲戝皢涓昏佺敤鏉ュ姞浠222鍙狹SCI鏂板叴甯傚満鎸囨暟鎴愬垎鑲°傛洿閲嶈佺殑鏄錛岀敱浜庝笂娑ㄩ勬湡寮虹儓錛屽彲鑳借繕浼氬紩鏉ユ洿澶氱殑鍥藉唴澶栧叾浠栬祫閲戣繘鍦烘姠絳癸紝浠庤屾帹鍔ㄨ繖浜涙垚鍒嗚偂甯傚肩殑鎻愬崌銆
msci鎴愬垎鑲
鎰忔濇槸灝嗕腑鍥紸鑲$撼鍏MSCI鏂板叴甯傚満鎸囨暟鍜孧SCIACWI鍏ㄧ悆鎸囨暟銆
MSCI鑻辨枃鍏ㄧО涓篗organ StanleyCapital International錛屾槸涓瀹舵彁渚涘叏鐞冩寚鏁板強鐩稿叧琛嶇敓閲戣瀺浜у搧鏍囩殑鐨勫浗闄呭叕鍙革紝鍏舵帹鍑虹殑MSCI鎸囨暟騫誇負鎶曡祫浜哄弬鑰冿紝鍏ㄧ悆鐨勬姇璧勪笓涓氫漢澹錛屽寘鎷鎶曡祫緇勫悎緇忕悊銆佺粡綰浜ゆ槗鍟嗐佷氦鏄撴墍銆佹姇璧勯【闂銆佸﹁呭強閲戣瀺濯掍綋鍧囦細浣跨敤MSCI鎸囨暟銆
MSCI鍦ㄥ叏鐞冧笉鍚屽競鍦洪兘緙栧埗鏈夊綋鍦板競鍦烘寚鏁頒互鍙婂叏鐞冪患鍚堟寚鏁幫紝璇ョ被鎸囨暟鏄緇濆ぇ澶氭暟鎶曡祫浜庡叏鐞冨競鍦哄熀閲戦夌敤鐨勫熀鍑嗘寚鏁幫紝涔熷氨鏄璇達紝鍩洪噾鍏鍙鎬細鏍規嵁MSCI鎸囨暟涓鐨勫叕鍙告潈閲嶆潵閰嶇疆鑲$エ錛屼互浣垮叾鍩洪噾琛ㄧ幇涓嶄細涓庡熀鍑嗘寚鏁拌〃鐜版湁榪囧ぇ鍋忓樊銆
鐩鍓峂SCI涓鍥芥寚鏁板彧鍖呮嫭鏈夊湪澧冨栵紝涓昏佹槸棣欐腐涓婂競鐨勪腑鍥藉叕鍙革紝棰勮¢殢鐫璧勬湰甯傚満鐨勫紑鏀撅紝A鑲℃渶緇堜篃浼氳綰沖叆璇ユ寚鏁幫紝榪欏氨鎰忓懗鐫錛屼細鏈夎秺鏉ヨ秺澶氱殑鍏ㄧ悆鍩洪噾閰嶇疆A鑲°
鏍規嵁榪囧線鍏跺畠鏂板叴甯傚満琚綰沖叆MSCI鎸囨暟鎴栨潈閲嶆彁楂樺悗褰撳湴鑲″競渚誇細鏈夋槑鏄句笂娑ㄧ殑鎯呭喌鏉ョ湅錛屾湭鏉MSCI涓鍥芥寚鏁扮撼鍏A鑲★紝浠ュ強A鑲℃墍鍗犳潈閲嶄笉鏂鎻愬崌閮戒細鎺ㄥ姩A鑲″競鍦虹殑涓婃定銆
涓銆丄鑲$撼鍏MSCI鐨勬剰涔
1銆丮SCI鎸囨暟鏄鍥介檯涓婃渶鍏鋒湁褰卞搷鍔涚殑鎸囨暟錛屾棗涓嬫湁澶氬彧浜у搧錛屾墍璋揂鑲$撼鍏MSCI鏄鎸囧皢A鑲$撼鍏ュ埌MSCI鏂板叴甯傚満鎸囨暟榪欎竴涓誨姏鎸囨暟浜у搧涓銆
2銆佷粠鍘嗗彶涓奙SCI鏂板叴甯傚満鎸囨暟鎴愪喚涓庡崰姣旂殑鍙樺寲錛屾垜浠鍙浠ョ湅鍑烘柊鍏村競鍦虹粡嫻庡姏閲忕殑鍙樿縼銆傛渶榪戜簩鍗佸勾鏈涓洪噸瑕佺殑浜嬩歡灝辨槸涓鍥界粡嫻庣殑宕涜搗錛屼綔涓哄叏鐞冪浜屽ぇ緇忔祹浣擄紝浠諱綍涓涓鍥介檯鎸囨暟涓嶅寘鍚涓鍥紸鑲℃槸涓嶅畬鏁寸殑銆
3銆佷粠榪欎釜瑙掑害鏉ヨ達紝MSCI鏂板叴甯傚満鎸囨暟綰沖叆涓鍥紸鑲℃槸鍘嗗彶鐨勫繀鐒躲
浜屻丄鑲$撼鍏MSCI鐨勫獎鍝
1銆佷腑鍥界撼鍏MSCI鍚庯紝鐭鏈熼勮″皢甯︽潵榪1000浜誇漢姘戝竵鐨勬搗澶栬祫閲戞祦鍏ワ紝鑻ュ皢鏉ュ畬鍏ㄧ撼鍏ワ紝灝嗗甫鏉24涓囦嚎浜烘皯甯佺殑澧為噺璧勯噾銆
姝ゅ栵紝褰撳墠鍥藉唴鍏28鏀疢SCI鍩洪噾閫氳繃瀹℃壒鎴栧勪簬寰呭$姸鎬侊紝澶氶夋嫨璺熻釜MSCI涓鍥紸鑲″浗闄呴氭寚鏁幫紝鎶曞悜澶ч噾鋙嶅ぇ娑堣垂榫欏ご錛屼繚瀹堜及璁″為噺璧勯噾綰274浜褲
2銆佸栬祫鎸佽偂甯傚煎崰姣斾笂鍗囷紝璇濊鏉冩彁鍗囧皢浼氭敼鍙楢鑲″競鍦虹殑浼板間綋緋諱笌甯傚満椋庢牸銆傛牴鎹甅SCI綰沖叆鏍囩殑瓚呬綆閰嶆儏鍐典互鍙婂競鍊煎崰姣旓紝鍒╁ソ澶ч噾鋙嶄笌澶ф秷璐歸緳澶淬
3銆丄鑲¤綰沖叆MSCI鍦ㄥ垵濮嬮樁孌墊垨灝嗗甫鏉1000浜垮厓鐨勬搗澶栬祫閲戦厤緗瓵鑲°傝窡韙狹SCIA鑲$浉鍏蟲寚鏁扮殑鍩洪噾瑙勬ā鍚堣$害涓45涓囦嚎緹庡厓錛孉鑲℃潈閲嶅湪01%鍒25%涔嬮棿銆
4銆佸悓鏃訛紝鍦5%鐨勭撼鍏ユ瘮渚嬩笅錛孉鑲″湪MSCI鍏ㄧ悆銆佹柊鍏村競鍦恆佷簹媧插競鍦烘寚鏁扮殑鏉冮噸鍒嗗埆涓08%銆01%銆11%錛岃冭檻鍒板叏鐞冭拷韙涓婅堪鎸囨暟鐨勮祫浜ц勬ā錛岄勮MSCI綰沖叆A鑲″甫鏉ョ殑娼滃湪璧勯噾嫻佸叆瑙勬ā綰︿負212浜跨編鍏冿紝鍏朵腑鍖呮嫭涓誨姩鍨嬩互鍙婅鍔ㄥ瀷璧勯噾銆
鎵╁睍璧勬枡錛
鍙版咕鍙婇煩鍥界撼鍏MSCI鍚庣殑鍙樺寲
1銆佸彴婀
鍙版咕鑲″競1996騫村紑濮嬭綰沖叆MSCI鏂板叴甯傚満鎸囨暟錛岃姳浜9騫存椂闂磋鍏ㄩ潰綰沖叆銆備富瑕佺殑鍙樺寲鏄4涓
1錛変笌鏍囨櫘500鐩稿叧鎬у炲己錛岀浉鍏蟲ц秺寮猴紝灝辮秺浼氬悓娑ㄥ悓璺屻
2錛夋崲鎵嬬巼闄嶄綆
3錛夋嘗鍔ㄧ巼闄嶄綆
4錛変及鍊間腑鏋涓嬮檷
浠嶱B瑙掑害錛屽彴婀捐偂甯傝綰沖叆鍓嶅悗錛孭B浠23闄嶅埌浜15宸﹀彸
2銆侀煩鍥
闊╁浗鍔犲叆MSCI鐨勯熷害鏇村揩錛屽彧鑺變簡6騫淬
1錛変笌鏍囨櫘500鐩稿叧鎬у炲己錛屽悓鏍風殑錛岄煩鍥借偂甯傝綰沖叆MSCI鍚庝笌緹庤偂鐨勭浉鍏蟲т篃澧炲己浜
2錛夋崲鎵嬬巼闄嶄綆
3錛夋嘗鍔ㄧ巼鎸佸鉤錛屼及鍊間腑鏋㈡寔騫
涓嶈繃闊╁浗鑲″競鐨勬嘗鍔ㄧ巼鍜屼及鍊間腑鏋㈠苟娌℃湁澶澶у彉鍖栥備富瑕佹槸闊╁浗鑲″競鐨勬嘗鍔ㄧ巼鍜屼及鍊煎湪琚綰沖叆涔嬪墠灝卞苟涓嶉珮錛氳綰沖叆涔嬪墠錛岄煩鍥借偂甯傜殑騫沖潎娉㈠姩鐜194%錛屽彴婀鵑珮杈30%錛涗及鍊間笂琚綰沖叆涔嬪墠闊╁浗鑲″競PB鍦1宸﹀彸錛屾湰韜灝辨瘮杈冧綆浼般
鍙傝冭祫鏂欙細
鐧懼害鐧劇-MSCI 鐧懼害鐧劇-MSCI涓鍥芥寚鏁msci涓鍥絘鑲℃寚鏁板悕鍗曞叏閮
MSCI涓鍥紸鑲℃寚鏁頒互鍚勮屼笟緇勮揪鍒65%鐨勪唬琛ㄦт負鐩鏍囷紝鎴愪喚鑲℃暟閲忎笉鍥哄畾銆傝嚜鐢辨祦閫氬競鍊兼帓鍚嶅叏閮ˋ鑲″墠25鍚嶇殑鑲$エ錛屽皢鑷鍔ㄧ撼鍏MSCI涓鍥紸鑲℃寚鏁般
MSCI鎸囨暟浣撶郴鍗佸垎搴炴潅錛屽叏鐞冪幇鏈夌殑鍙渚涙姇璧勬寚鏁板叡鏈夊叓澶х郴鍒楋紝鍖呮嫭鍥藉舵寚鏁般佸競鍊兼寚鏁般佷富棰樻寚鏁般佽屼笟鎸囨暟銆侀庢牸鎸囨暟銆佸洜瀛愭寚鏁般佸畾鍒跺寲銆丒SG銆傚叾涓錛屼笌A鑲$洿鎺ユ垨闂存帴鐩稿叧鐨勬寚鏁頒篃鏈夊緢澶氾紝鍖呮嫭MSCI涓鍥藉湪宀告寚鏁幫紙鍓峂SCI涓鍥紸鑲℃寚鏁幫級銆丮SCI涓鍥藉叏鑲$エ鎸囨暟錛堝墠MSCI鍏ㄤ腑鍥芥寚鏁幫級絳夈
浣嗚繖浜涙寚鏁板熀鏈閮芥槸涓哄冨唴鎴栧冨栨姇璧勮呮彁渚涚殑涓鍥戒笓灞炴寚鏁幫紝鍏惰窡韙璧勯噾鍜屽獎鍝嶅姏閮界浉瀵規湁闄愩傝屽笰鑲″獎鍝嶆渶澶с佸競鍦烘渶涓哄叧娉ㄧ殑鎸囨暟緋誨垪涓昏佹槸MSCI鍏ㄧ悆鏍囧噯鎸囨暟錛屽寘鎷琈SCI ACWI銆丮SCI EMI絳夋棗鑸版寚鏁般
鎵╁睍璧勬枡錛
msci鎴愬垎鑲¢夎偂鎶宸э細
1銆佸叧娉ㄥ獟浣撶殑鐩稿叧鎶ラ亾錛岃佹兂鐪熸e湴鎶婃彙鐑鐐癸紝鍏蟲敞濯掍綋鐩稿叧鎶ラ亾鏄涓縐嶅緢鏈夌敤鐨勯斿緞銆傜敱浜庢瘡褰撶儹鐐瑰嚭鐜版椂濯掍綋閮戒細闆嗕腑浜堜互鎶ラ亾錛屾墍浠ユ瘮杈冨規槗鍙戠幇銆
2銆佹敞鎰忚祫閲戞祦鍚戱紝浠ュ強鏄鍚﹀嚭鐜版垚浜ゆ斁閲忥紝涓鑸鏉ヨ達紝鐑闂ㄨ偂鐨勬垚浜ら噺鍦ㄥ懆K綰垮浘涓鏄劇ず姣斾綆鐐規垚鍊嶆斁澶э紝騫朵繚鎸佺浉瀵瑰潎琛$姸鎬併傛ゅ栵紝鍏蟲敞鍏舵槸鍚﹀嚭鐜版垚浜ゆ斁閲忥紝鐑闂ㄨ偂浼氬嚭鐜版斁閲忎笂娑ㄧ殑鎬佸娍銆
3銆佽傚療鑲′環涓婃定榪囩▼涓鏄鍚﹀嚭鐜版ラ熸媺鍗囧拰闆嗕腑鏀鵑噺錛岃繖閲屾墍寮鴻皟鐨勬槸瑙傚療涓婃定榪囩▼涓鏄鍚﹀嚭鐜版ラ熸媺鍗囧拰闆嗕腑鏀鵑噺錛屽傛灉榪炵畫涓婃定騫跺嚭鐜版ラ熸媺寮錛屾湁鍙鑳芥槸鐭鏈熷己鍔匡紝鑰屼笉鏄鐑鐐廣
4銆佺洴浣忕儹闂ㄦ澘鍧椾腑鐨勯嗗ご緹婏紝鐑闂ㄩ緳澶磋偂涓鑸閮芥槸鏈夎屼笟浠h〃鎬х殑鑲$エ錛屼富鍔涘湪鎵舵寔鐨勮繃紼嬩腑寰寰涔熶細涓嶈℃垚鏈錛岃偂浠峰彲浠ユ媺鍒版儕浜虹殑楂樺害銆備竴鑸鍦幫紝澶у嚭椋庡ご鐨勯栧厛鏄琛屾儏鐨勯嗗ご緹娿
鍙傝冭祫鏂欐潵婧愶細
鐧懼害鐧劇-MSCI涓鍥芥寚鏁
1MSCI鏄鎽╂牴澹涓瑰埄璧勬湰鍥介檯鍏鍙(Morgan Stanley Capital International)鐨勭緝鍐欏嵆涓鑸鎵縐扮殑澶ф懇(灝忔懇鏄鎸囨懇鏍瑰ぇ閫欽P Morgan錛屼負綰鍟嗕笟閾惰)錛屼富瑕佷笟鍔′負璇佸埜鍜屾姇璧勭$悊銆侻SCI涓鍥芥寚鏁版槸鎸囩敱鎽╂牴鏂鍧﹀埄鍥介檯璧勬湰鍏鍙(MSCI)緙栧埗鐨勮窡韙涓鍥芥傚康鑲$エ琛ㄧ幇鐨勬寚鏁般傜洰鍓嶅叏鐞冨競鍦轟笂鍑犱箮姣忎竴涓鐮旂┒鍛樸佷氦鏄撳憳銆佸熀閲戠粡鐞嗐佸﹁咃紝鍑犱箮閮戒細鍙傝僊SCI鐨勬寚鏁板仛鍑哄垽璇伙紝浠ヤ簡瑙d粬浠鑷韜鑳藉姏鏃犳硶鐮旂┒鐨勫湴鏂廣
2 鐩鍓峂SCI涓鍥芥寚鏁版湁705鏀鑲$エ(A鑲466鍙錛孊鑲2鍙錛屾腐鑲206鍙錛屼腑姒傝偂31鍙)錛屽叾涓闃塊噷宸村反鍜岃吘璁鐨勬潈閲嶅垎鍒鍗犲埌17%鍜12%宸﹀彸錛岃孉鑲″悎璧鋒潵涔熷彧鏈11%澶氱偣錛岄殢鐫璧勬湰甯傚満瀵瑰栧紑鏀句互鍙婂埗搴﹀緩璁劇殑鍔犲己錛孉鑲℃潈閲嶇殑鎻愬崌榪樻槸鏈夊緢澶х殑絀洪棿錛孧SCI鍦ㄥ畼緗戝e竷11鏈堝崐騫村害鎸囨暟璋冩暣緇撴灉錛屽寳鏂楁槦閫氥佽丹宄伴粍閲戠瓑39鍙鑲$エ鏂扮撼鍏MSCI涓鍥芥寚鏁幫紝闉嶉挗鑲′喚銆佸寳奼借摑璋風瓑32鍙獮鑲¤偂紲ㄨ鍓旈櫎銆侻SCI涓鍥芥寚鏁板寘鍚玀SCI鏂板叴甯傚満鎸囨暟涓鎵鏈夌殑涓鍥借偂紲ㄣ傜敱浜庡叏鐞冭窡韙狹SCI鏂板叴甯傚満鎸囨暟鐨勮祫閲戜綋閲忓法澶э紝鏂扮撼鍏ユ垨鑰呭墧闄よユ寚鏁版剰鍛崇潃鑲$エ浼氬惛寮曡鍔ㄥ為噺璧勯噾鎴栭伃鍙楄鍔ㄥ為噺璧勯噾鎶涘純銆
3 寤轟俊MSCI涓鍥紸鑲℃寚鏁板炲己A鍩洪噾琛屼笟閰嶇疆鍓嶄笁琛屼笟璇︽儏濡備笅錛氬埗閫犱笟琛屼笟鍩洪噾閰嶇疆5851%錛屽悓綾誨鉤鍧5154%錛屾瘮鍚岀被閰嶇疆澶697%錛涢噾鋙嶄笟琛屼笟鍩洪噾閰嶇疆1892%錛屽悓綾誨鉤鍧1411%錛屾瘮鍚岀被閰嶇疆澶481%錛涗俊鎮浼犺緭銆佽蔣浠跺拰淇℃伅鎶鏈鏈嶅姟涓氳屼笟鍩洪噾閰嶇疆403%錛屽悓綾誨鉤鍧584%錛屾瘮鍚岀被閰嶇疆灝181%銆
寤轟俊MSCI涓鍥紸鑲℃寚鏁板炲己A鍩洪噾鍙戠敓閲嶅ぇ鍗栧嚭鍙樺姩錛屽崠鍑哄彉鍔ㄨ偂紲ㄦ湁錛氫腑鍥藉鉤瀹夛紙601318錛夛紝鍗犳湡鍒濆熀閲戣祫浜у噣鍊兼瘮渚嬩負373%錛屾湰鏈熺瘡璁″崠鍑洪噾棰濅負5111涓囧厓錛涘叴涓氶摱琛岋紙601166錛夛紝鍗犳湡鍒濆熀閲戣祫浜у噣鍊兼瘮渚嬩負213%錛屾湰鏈熺瘡璁″崠鍑洪噾棰濅負29222涓囧厓錛涢氬▉鑲′喚錛600438錛夛紝鍗犳湡鍒濆熀閲戣祫浜у噣鍊兼瘮渚嬩負211%錛屾湰鏈熺瘡璁″崠鍑洪噾棰濅負28937涓囧厓絳夈