⑴ 2019~2021年森馬服飾毛利率為什麼比海瀾之家的高
2019~2021年森馬服飾毛利率為什麼比海瀾之家的高的回答：森馬服飾和海瀾之家兩家公司的市值悖論：2019年海瀾之家凈利潤32.11億，2019年森馬服飾的凈利潤是15.49億；按照巴菲特所說的，股票市場短期是投票器，長期是稱重機，正常的理解是海瀾之家的市值差不多要是森馬服飾的兩倍以上。
然而，在2020年很長一段時間內，森馬服飾的市值略小於海瀾之家的市值；特別是4月12日晚間森馬服飾公布了2020年年報之後，森馬服飾的股價連續三天大漲，市值（4月15日）達到305億，一舉超越了海瀾之家285億的市值。
為何會出現如此大的偏差？是「市場先生」錯了嗎？如果「市場先生」錯了是不是隱藏著巨大的機會？如果「市場先生」沒有出錯，那麼背後又隱藏著哪些不為人知的秘密呢？
海瀾之家和森馬的對比
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海瀾之家和森馬現在都是生產外包的方式，但不同的是森馬在研發上投入很大，尤其是面料的研發，森馬最近幾年的研發投入都在3億以上（2020年在2.9億），而海瀾之家在研發上投入較少，不到1個億，下圖是筆者統計的近年數據。
圖一 海瀾之家和森馬的財務指標、人均效能
筆者記得優衣庫這家服裝巨頭就是靠著兩款面料的技術突破，實現了兩次發展躍升，最終成為服裝巨頭。森馬在面料上的研發投入就是學習優衣庫；那麼這么多的研發投入，有沒有效果呢？大家來看下圖，2019年之前森馬的毛利率低於海瀾之家，2019年之後高於海瀾之家約3%。有製造業經驗的朋友應該知道，未來隨著森馬生產規模的不斷增加，毛利率仍有提升空間。
圖二 海瀾之家和森馬最近五年的毛利率對比
無論是森馬還是海瀾之家，生產外包之後，主要的運營內容就是品牌經營，物流**鏈管理，以及渠道營銷等。所以筆者對比了兩家公司運營效率，如下圖所示。
圖三 海瀾之家和森馬最近五年的運營數據
對於服裝行業來說，庫存是最大的風險，因此庫存周轉率就是衡量服裝公司運營能力的重要指標，上面的表格顯示森馬的庫存轉率遠高於海瀾之家，但在應收賬款周轉率上低於海瀾之家，但從整個流動資產周轉率來看，森馬還是具有相對優勢。
森馬未來潛力更大
從圖一中可以明顯看出，大力的研發投入必然會帶來面料革命，同時大規模生產之後會有更低的生產成本；從管理費用的數據來看，森馬服飾的管理效率更高；從人均利潤來看，森馬服飾的人均效能更高。對於未來的競爭而言，這些指標意味著森馬有更強的競爭力；值得一提的還有相差很大的人均薪酬，森馬也有較強的吸引力。
從圖三中可以明顯看出，森馬的庫存周轉率和流動資產周轉率都是高於海瀾之家的，這意味著在經營效率方面，森馬的運營能力也是高於海瀾之家的。
綜上所述，無論是研發帶來的更高品質和更低成本而言，森馬優於海瀾之家；還是管理能力和人均效能來看，森馬也優於海瀾之家；還是庫存和整個**鏈的管理方面，森馬也優於海瀾之家。這也意味著只要森馬在品牌和渠道營銷方面不輸於海瀾之家，那麼未來森馬大概率會持續跑贏海瀾之家，獲得更好的發展的空間。
這就回應了筆者在題目中提出的問題，為什麼森馬的凈利潤低於海藍之間，而市值卻高於海瀾之家？
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⑵ 海瀾之家股票股吧
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拓展資料：
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⑶ 紡織龍頭股票有哪些
紡織打扮公司上市龍頭有：美邦股份、雅戈爾、海瀾之家、欣賀股份、森馬服飾、七匹狼、中捷、毅達等。本文相繼介紹了美邦股份、欣賀股份、雅戈爾、森馬服飾、海瀾之家、七匹狼。
1、美邦股份
上海美特斯邦威服飾股份有限公司成立於1995年。公司主要研發、采購和營銷自主創立的Meters/bonwe和ME&CITY兩大品牌時尚休閑服飾。通過採用"生產外包、直營銷售與特許加盟相結合"的經營模式，專注於品牌建設於推廣、產品研發、零售網路建設和供應鏈管理。目前公司已擁有直營門店和特許加盟經營店近4700家。2011年公司全系統銷售額突破100億元，已成為國內休閑服飾的領導品牌之一。
2、欣賀股份
欣賀股份有限公司作為國際一級流行時尚女裝設計、生產與銷售一體的企業，擁有生產和辦公面積約6.5萬平方米，員工4500人.其中由資深創意總監和知名服裝設計師組成400餘人的設計團隊、超過百名的中高層管理人員以及3000多名訓練有素的技術工人是企業不斷打造出高端時尚女裝精品的源泉。
3、七匹狼
福建七匹狼實業股份有限公司創立於1990年，是中國男裝開創性品牌。2004年，七匹狼(股票代碼:002029)成為深圳中小板上市的服裝企業。一直以來，七匹狼茄克系列都深受消費者青睞，連續17年中國茄克市場佔有率領先，並被授予「茄克之王」稱號。
4、森馬服飾
浙江森馬服飾股份有限公司是一家以虛擬經營為特色、以系列成人休閑服和兒童服飾為主導產品的品牌服飾企業。連續12年被評為中國服裝行業銷售、利潤雙百強，中國民營企業500強，位居中國服裝行業競爭力10強，是中國服裝行業優勢企業之一。公司旗下目前擁有「森馬」和「巴拉巴拉」兩大服飾品牌，其中，「森馬」品牌創立於1996年，產品及品牌定位於年輕、時尚、活力、高性價比的大眾休閑服飾，主要面向16~30歲的青少年學生群體以及剛踏入社會的年輕群體。
5、海瀾之家股票
海瀾之家股份有限公司位於江蘇省江陰市新橋鎮，成立於1997年，2000年在上海證券交易所掛牌上市。公司是一家大型服裝企業，業務涵蓋品牌服裝的經營以及高檔西服、職業服的生產和銷售。
A股的紡織板塊中的概念股數量還是非常多的，其中有多大八十幾只個股實現了上漲，所以如果你現在也想投資紡織股票的話，建議在裡面找出一些龍頭股來，上面的這些個股都值得投資參考哦。
6、雅戈爾：紡織打扮龍頭股。2021年第二季度，雅戈爾實現業務總收入19.51億元，同比增加-40.89%；實現扣非凈利潤9.07億元，同比增加-40.84%；毛利潤為13.01億。
消費者不竭加強的糊口品質以及品牌意識，對海內打扮工業鏈的運營能力、供給鏈經管程度提出了更高的要求。
數據僅供參考，不組成投資建議，據此操縱，危害自擔，股市有危害，投資需謹嚴。