① 基金卡瑪比率什麼意思解釋
基金卡瑪比率什麼意思解釋
大家挑選基金時，或許都會碰到一個令人糾結的問題，比方說：A基金過去一年收益率30%，最大回撤8%；而B基金過去一年收益率26%，最大回撤6%。那麼，如果兩只基金投資風格相近，到底哪只「性價比」更高呢？基金卡瑪比率什麼意思？
基金卡瑪比率什麼意思
諾安低碳經濟股票A（001208）
基金經理蔡宇濱，從19年1月22日起管理至今，近一年收益率31.56%，最大回撤5.43%，卡瑪比率5.81。2023Q3前十大重倉股依次是：萬科A、中國太保、新和成、長盛軸承、中國建築、傑瑞股份、保利發展、大華股份、科倫葯業、中國電信，分布於地產、金融、機械設備、計算機、醫葯生物等行業。
工銀物流產業股票（001718）
基金經理張宇帆，從16年3月1日產品成立起管理至今，近一年收益率35.86%，最大回撤7.20%，卡瑪比率4.98。2023Q3前十大重倉股依次是：韻達股份、寧德時代、華測導航、順豐控股、法拉電子、恩捷股份、春風動力、斯達半導、福耀玻璃、中航光電，分布於電力設備、交通運輸、國防軍工、電子、汽車等行業。
前海開源公用事業股票（005669）
基金經理崔宸龍，從20年7月20日起管理至今，近一年收益率131.37%，最大回撤26.79%，卡瑪比率4.90。2023Q3前十大重倉股依次是：華潤電力、億緯鋰能、比亞迪股份、華能國際、法拉電子、中國電力、寧德時代、中廣核新能源（H）、中科電氣、新天綠色能源（H），集中於電力設備、公用事業、電子等行業。
寶盈國家安全戰略滬港深股票A（001877）
基金經理陳金偉，從20年11月21日起管理至今，近一年收益率67.26%，最大回撤14.34%，卡瑪比率4.69。2023Q3前十大重倉股依次是：紫光國微、鉑科新材、歐陸通、東方盛虹、天正電氣、中簡科技、建設機械、和而泰、柯力感測、華榮股份，分布於電力設備、有色金屬、機械設備、國防軍工、電子等行業。
卡瑪比率靠前的混合基金
近一年卡瑪比率排名靠前的10隻混合型基金，依次是：廣發多因子、交銀趨勢混合、大成國企改革、寶盈優勢產業、安信鑫發優選混合、中歐價值智選回報、華安文體健康主題、大成新銳產業、華夏行業景氣、博時厚澤回報。
廣發多因子混合（002943）
基金經理唐曉斌、楊冬，前者從18年6月25日起管理至今，近一年收益率89.33%，最大回撤9.40%，卡瑪比率9.50。2023Q3前十大重倉股依次是：恆生電子、華僑城A、海通證券、國泰君安、華泰證券、同花順、星期六、中信證券、金禾實業、潞安環能，分布於房地產、計算機、券商、化工等行業。
交銀趨勢混合A（519702）
基金經理楊金金，從20年5月6日起管理至今，近一年收益率80.81%，最大回撤8.81%，卡瑪比率9.17。2023Q3前十大重倉股依次是：台華新材、明泰鋁業、國機精工、焦點科技、潤豐股份、佳士科技、中兵紅箭、鑫鉑股份、晶科科技、五洲新春，分布於紡織服飾、機械設備、有色金屬、化工、國防軍工等行業。
大成國企改革靈活配置混合（002258）
基金經理韓創，從2023年1月13日起管理至今，近一年收益率98.48%，最大回撤11.16%，卡瑪比率8.82。2023Q3前十大重倉股依次是：賽輪輪胎、廣匯能源、明泰鋁業、魯陽節能、興發集團、中國石油、東方電氣、傑瑞股份、山東赫達、東方財富，分布於汽車、石油石化、建築材料、電力設備、機械設備等行業。
寶盈優勢產業混合A（001487）
基金經理肖肖、陳金偉，前者從17年1月7日起管理至今，近一年收益率101.30%，最大回撤11.59%，卡瑪比率8.74。2023Q3前十大重倉股依次是：奕瑞科技、東方盛虹、和而泰、歐陸通、拱東醫療、林洋能源、鉑科新材、建設機械、天正電氣、柯力感測，分布於醫葯生物、石油石化、電子、電力設備、有色金屬等行業。
什麼是夏普比率和卡瑪比率？
1、夏普比率
在資本市場上，夏普比率則是一個最重要基金評價指標，反映的是風險調整後的收益率。它是由諾貝爾獎獲得者威廉·夏普於1966年最早提出。
通常夏普比率可以簡單地被定義為:（年化收益-無風險收益）/年化波動率。它表現的是：一隻基金在每承擔一單位風險的情況下，可以獲得多少超額收益。
換句話講，夏普比率是衡量投資「性價比」的指標。
一般來說，夏普比率大於1，代表投資組合的收益率高於波動風險；若小於1，代表投資組合的波動風險大於收益率。在使用夏普比率進行基金比較時，一般是數值為正，越大越好。
不過要注意，在使用夏普比率的時候，一定要在同類型基金匯總作比較，不然沒有意義。還有它是衡量基金的歷史業績表現，不代表將來也一定有同樣的表現。
2、卡瑪比率
夏普比率的兄弟——卡瑪比率。它也是基金評價的重要指標。
從形式上看，卡瑪比率與夏普比率很像，分母衡量投資組合的波動，分子衡量投資組合的收益。
不同於夏普比率，卡瑪比率的分母選用了區間最大回撤，表示的是投資組合向下波動的極限風險，而分子選取了投資組合的年化收益率，表示的是投資組合的絕對收益率。卡瑪比率越高，基金每承擔一單位回撤損失時能獲得的收益水平也就越高。
所以從實際應用上，卡瑪比率更適用於債券、固收+、量化對沖等絕對收益目標產品。
同時，最大回撤作為分母也更貼合投資者們追求上漲及厭惡下跌的心理活動。在市場波動劇烈的當下，它是發現優質「固收+」基金的投資利器。
什麼是卡瑪比率？
我們先來看看卡瑪比率的公式：
卡瑪比率=區間年化收益率/區間最大回撤
從公式就能看出，卡瑪比率衡量的是基金收益與最大回撤之間的關系：投資者承擔每單位回撤能夠獲得的收益水平。卡瑪比率越高，該基金承擔每單位回撤能夠獲得的收益水平也越高，因此，卡瑪比率也被稱為「單位回撤收益率」。
舉個例子：基金A近3年年化收益率為20%，最大回撤為-10%。基金B近3年年化收益率50%，最大回撤為-40%。通過計算，基金A的卡瑪比率為2；基金B的卡瑪比率為1.25。
對投資者來說，雖然基金B的年化收益更高，但是承擔的回撤風險也更大；基金A的年化收益雖然相對較低，但持有期間承擔的回撤風險也較小，持有體驗會更好。所以，盡管基金B有相對優秀的年化收益率，但每單位回撤下的收益水平其實是比不上基金A的。