『壹』 看懂十位先進製造主題基金經理的行業配置偏好
「先進製造」領域作為國之重器與未來投資價值的重要方向，其細分領域眾多，對基金經理和普通投資者而言理解不一。通過分析雪球熱度排名前十的先進製造主題基金，我們可以深入了解基金經理的行業配置偏好。
劉鵬，管理著519704交銀先進製造混合基金，接棒於2018年，管理規模達182億元。基金持倉行業分布較為均衡，2020年至今持倉5%以上的行業在6-11個之間，行業集中度不高，單一行業權重不超過20%。劉鵬不做特定行業偏好，涉及國防軍工、電子、交通運輸、新能源、機械、有色金屬、基礎化工等多個行業，權重變化較大。整體而言，劉鵬偏好行業輪動，靈活多變。
王偉，中銀智能製造股票基金經理，自2015年管理該基金，規模達74億元。基金持倉行業集中度高，換手率低。王偉看好或擅長新能源、電子（半導體）、汽車和機械領域，新能源佔比長期維持在4成左右，電子（半導體）佔比約2成，前四細分行業佔比接近8成。王偉似乎沒有明確的行業輪動意圖，但其選手可信度較高，如果看好先進製造，這樣的配置是值得信賴的。
李巍，廣發製造業精選混合基金經理，自2011年管理至今，規模為114億元。基金持倉行業集中度高，換手率低。李巍偏好或擅長電子（半導體）、國防軍工、新能源、機械和汽車領域，其中電子（半導體）權重長期維持在3成左右，是第一大權重行業，國防軍工和新能源分別佔比1-2成。他對行業佔比進行微調，沒有明顯的行業輪動特徵，但對電子（半導體）領域的偏好較為明顯。
李德輝，上投摩根卓越製造股票基金經理，自2018年管理，規模為118億元。基金除了「先進製造」領域，還積極布局醫葯消費，醫葯消費被視為「先進製造」的一部分。李德輝偏好或擅長醫葯、新能源、電子、計算機、國防軍工和消費領域，除醫葯在2021年下半年大幅減倉外，其他行業持倉相對穩定，行業分布較為分散均衡，行業集中度較低，換手率適中。
趙鵬飛，匯添富高端製造股票基金經理，自2015年管理至今，規模為48億元。基金行業持倉較為分散，每半年進行較大調整，換手率尚可，更像一位趨勢型選手。基金業績表現不錯，但今年以來與偏股混合基金指數回撤水平大體相當。
黃安樂，工銀高端製造股票基金經理，自2018年管理，規模為48億元。相對看好新能源、電子（半導體）、基礎化工和國防軍工領域，換手率高，行業輪動特徵明顯。高換手率的基金經理進攻性強，業績彈性較大。黃安樂在2020年收益率排名第二，但今年在大幅回調中下跌幅度最大。
盧純青，中歐先進製造股票基金經理，自2020年6月接手管理，規模為121億元。接手後大幅加倉新能源，持倉行業比重穩定，換手率低。新能源佔比近6成，表明對新能源行業的強烈看好，同時看好汽車、化工和機械領域。基金行業集中度和個股集中度均較高，前十大重倉股幾乎全部為新能源，前十集中度為51.94%。新能源持倉佔比趨勢不斷提高，隨著今年新能源的大幅調整，不排除進一步在新能源方向加倉的可能性。
王景，招商製造業混合基金經理，自2015年12月管理至今，規模為217億元。基金行業分布較為分散均衡，符合「製造業」的定位，沒有特別看好的細分行業，但涉及電子、醫葯、新能源、計算機、建材、基礎化工、有色金屬等7個領域，配置了10%左右的倉位。未見明顯行業輪動特徵，換手率中等偏低。
祁禾，易方達高端製造混合基金經理，自2020年管理至今，規模為294億元，在十位基金經理中管理規模第二。基金配置新能源、電子、機械、國防軍工和基礎化工等成長行業，不配消費和金融，符合「製造」的定位。祁禾有明顯的周期輪動特徵，在周期和成長之間做風格輪動。配置中典型成長行業為新能源、電子、國防軍工，典型周期行業為鋼鐵、有色、建材、基礎化工、石油石化，偏周期行業為機械。
鄭澄然，廣發高端製造股票基金經理，新銳基金經理，自2022年5月20日管理，規模為307億元，管理規模在十位先進製造基金經理中最大。基金近兩年重點配置新能源和石油石化，石油石化倉位穩定，新能源倉位波動大：2020年下半年調整至1成多，2021年上半年調整至3成左右，2021年底則調整至6成多。其節奏較為准確，7個季度中有6個季度為正收益。高行業集中度、高個股集中度，2022年一季度末前十大重倉股集中度達80%，換手率中等略微偏低，業績優秀。
這十位基金經理在行業偏好及操作風格上各具特色，沒有「重樣」的。都是優秀選手，個人偏好方面，作者更傾向於祁禾、王景、李巍、王偉等。所有觀點和涉及的基金不構成投資建議，僅為個人思考與實踐的真實記錄，投資需謹慎。