Ⅰ 什麼是股票、基金單位資產凈值
摘自《證券知識讀本》(修訂本) 周正慶編著
基金資產凈值是基金資產總值扣除所有負債後的余額。基金資產凈值除以基金當前的份額，就是單位基金資產凈值。它是計算投資者申購、贖回基金的基礎，同時也是評價基金投資業績的基礎指標之一。我國《基金法》規定，基金份額的申購、贖回價格，依據申購、贖回日基金份額凈值加、減有關費用計算。
基金資產估值是指通過對基金所擁有的全部資產及所有負債按照一定的原則和方法進行估算，進而確定基金資產公允價值的過程。基金資產估值直接影響基金份額凈值的准確性，與投資者利益緊密相關，因此，各國監管機關對基金資產估值都有原則規定。
按照我國財政部2001年頒布的《證券投資基金會計核算辦法》的規定，基金資產投資估值應遵守以下原則：(1)任何上市流通的有價證券，以其估值日在證券交易所掛牌的市價(平均價或收盤價)估值；估值日無交易的，以最近交易日的市價估值。(2)未上市的股票應區分以下情況處理：①配股和增發新股，按估值日在證券交易所掛牌的同一股票的市價估值；②首次公開發行的股票，按成本估值。(3)配股權證，從配股除權日起到配股確認日止，按市價高於配股價的差額估值；如果市價低於配股價，按配股價估值。(4)如有確鑿證據表明按上述方法進行估值不能客觀反映其公允價值，基金管理公司應根據具體情況與基金託管人商定後，按最能反映公允價值的價格估值。(5)如有新增事項，按國家最新規定估值。
目前，我國封閉式基金均按照平均價估值，開放式基金則按照收盤價估值。
考慮到貨幣市場基金投資對象的特殊性，中國證監會、中國人民銀行2004年頒布的《貨幣市場基金管理暫行規定》規定，貨幣市場基金應當採取穩健、適當的會計核算和估值方法，確保基金資產凈值能夠公允地反映基金的價值。中國證監會在《關於貨幣市場基金投資等相關問題的通知》中規定，貨幣市場基金可以採用「攤余成本法」對持有的投資組合進行會計核算。「攤余成本法」是指計價對象以買入成本列示，按照票面利率或商定利率並考慮其買入時的溢價和折價，在其剩餘期限內平均攤銷，每日計提收益。為避免採用「攤余成本法」計算的貨幣市場基金凈值與使用市場利率和市場價格計算的基金凈值產生較大偏離，貨幣市場基金必須採用市場利率和市場價格對貨幣市場基金資產進行重新評估，即「影子定價」。中國證監會《關於貨幣市場基金投資等相關問題的通知》規定，貨幣市場基金應採用合理的風險控制手段，如「影子定價」，對「攤余成本法」計算的基金資產凈值的公允性進行評估。當「影子定價」確定的基金資產凈值與「攤余成本法」計算的基金資產凈值的偏離度的絕對值達到或超過0．25％時，基金管理人應根據風險控制的需要調整組合；其中，對於偏離度的絕對值達到或超過0．5％的情形，基金管理人應編制並披露臨時報告。