⑴ 對沖基金的含義是什麼其受到市場波動影響大嗎如何正確投資基金
對沖基金最早源自於上世紀50年代的美國，其本質上來說是減低投資風險而進行的一項投資，通過期貨，期權等金融衍生產品來買入一個，沽空另一個。本質上來說是達到避險基金和風險對沖的目的。其受到市場波動的影響相對較大，在投資的過程中需要謹慎的去看待基金的走勢，這種小額度的基金相對稀缺，可以提前進行預約。
總而言之，對沖基金是一種規避風險的投資方式，但因為其高杠桿且資金體量過大的特點，比較適合私人購買，且需要有一定的承受性。對沖基金的投資要秉持著多頭和空頭頭寸以及管理期貨的方式去進行，如此一來才可獲得穩健的收益。
⑵ 為什麼對沖基金是高風險
由於一般共同基金規定不能賣空，對沖基金的創始目的為藉由作空對沖市場下跌風險。但演變至今，對沖基金的操作模式已與其立意大相雷霆，反而是以追求最大報酬為目的，多採用賣空的手段與衍生性金融產品進行交易以增加而非減少風險。
對沖基金存在的風險包括杠桿風險、賣空風險、高風險偏好、缺乏透明度、缺乏管制以及期權波動性帶來的風險。
早期的對沖基金可以說是一種基於避險保值的保守投資策略的基金管理形式。但是經過幾十年的演變，對沖基金已失去其初始的風險對沖的內涵，Hedge Fund的稱謂亦徒有虛名。
對沖基金已成為一種新的投資模式的代名詞，即基於最新的投資理論和極其復雜的金融市場操作技巧，充分利用各種金融衍生產品的杠桿效用，承擔高風險，追求高收益的投資模式。
對沖基金(Hedgefund)常被人貫以「多頭/空頭股票對沖」，點出了對沖基金強調買空與賣空股票的投資策略，而每隻對沖基金又會採用適合其自身情況的獨特策略。
其投資標的包括股票、債券與大宗商品類，尤其偏好投資高收益率的衍生性金融產品與問題債券(Distressed Debt)。
⑶ 對沖基金到底是什麼什麼是Alpha收益
什麼是對沖基金
對沖基金(hedge fund)，也稱避險基金或套利基金，是指由金融期貨(financial futures)和金融期權(financial option)等金融衍生工具(financial derivatives)與金融組織結合後以高風險投機為手段並以盈利為目的的金融基金。它是投資基金的一種形式，屬於免責市場(exempt market)產品。意為「風險對沖過的基金」，對沖基金名為基金，實際與互惠基金安全、預期年化預期收益、增值的投資理念有本質區別。
對沖基金採用各種交易手段(如賣空、杠桿操作、程序交易、互換交易、套利交易、衍生品種等)進行對沖、換位、套頭、套期來賺取巨額利潤。這些概念已經超出了傳統的防止風險、保障預期年化預期收益操作范疇。加之發起和設立對沖基金的法律門檻遠低於互惠基金，使之風險進一步加大。為了保護投資者，北美的證券管理機構將其列入高風險投資品種行列，嚴格限制普通投資者介入，如規定每個對沖基金的投資者應少於100人，最低投資額為100萬美元等。另為：舉個例子，在一個最基本的對沖操作中。基金管理人在購入一種股票後，同時購入這種股票的一定價位和時效的看跌期權(Put Option)。看跌期權的效用在於當股票價位跌破期許可權定的價格時，賣方期權的持有者可將手中持有的股票以期許可權定的價格賣出，從而使股票跌價的風險得到對沖。
又譬如，在另一類對沖操作中，基金管理人首先選定某類行情看漲的行業，買進該行業中看好的幾只優質股，同時以一定比率賣出該行業中較差的幾只劣質股。如此組合的結果是，如該行業預期表現良好，優質股漲幅必超過其他同行業的劣質股，買入優質股的預期年化預期收益將大於賣空劣質股而產生的損失;如果預期錯誤，此行業股票不漲反跌，那麼劣質股跌幅必大於優質股，則賣空盤口所獲利潤必高於買入優質股下跌造成的損失。正因為如此的操作手段，早期的對沖基金可以說是一種基於避險保值的保守投資策略的基金管理形式。
經過幾十年的演變，對沖基金已失去其初始的風險對沖的內涵，Hedge Fund的稱謂亦徒有虛名。對沖基金已成為一種新的投資模式的代名詞，即基於的投資理論和極其復雜的金融市場操作技巧，充分利用各種金融衍生產品的杠桿效用，承擔高風險，追求高預期年化預期收益的投資模式。
什麼是Alpha預期年化預期收益
我們知道，投資組合的預期年化預期收益可以分成兩個部分：一部分是來自市場的預期年化預期收益，另一部分是超越市場的預期年化預期收益，也就是阿爾法(Alpha)預期年化預期收益。
股票型基金作為股票的投資組合，也存在系統性風險和非系統性風險。貝塔描述系統性風險，反映基金對市場波動的敏感程度，而阿爾法反映基金獲取超額預期年化預期收益的能力。對貝塔的選擇主要基於不同的市場行情，在市場上漲的行情中，投資人通過持有貝塔值較高的基金可以獲得較高的市場上漲帶來的預期年化預期收益;在市場行情不明朗時，持有貝塔值較低的基金則可以起到很好的防禦效果。而對於基金多頭的投資人而言，不論市場好壞，阿爾法都是越大越好，投資人都希望獲得正的超額預期年化預期收益。
對於股票基金的投資而言，在市場行情下跌的情況下，具有再高超的基金選擇能力的投資人都很難抵消市場下跌導致的損失，因此對於希望獲得絕對預期年化預期收益的投資人而言，單邊持有基金很難避免系統性的風險，而阿爾法對沖策略為投資人獲取絕對預期年化預期收益提供了可能。
阿爾法策略的基本思想是對沖掉所有的系統性風險，保留超額預期年化預期收益。執行阿爾法策略的投資者唯一的任務就是選擇具有較高阿爾法的基金，不用再擔心市場的行為，此時的系統性風險已完全實現對沖。當然，對沖具有兩面性，一方面，如果未來一段時間內整體市場行情下跌，投資人能夠免受市場下跌的風險;另一方面，如果未來一段時間內整體市場行情上漲，投資人也不會獲得市場上漲的預期年化預期收益。
下面簡單介紹一下阿爾法對沖策略的方法。根據資本資產定價模型，基金的風險分為系統性風險和非系統性風險。阿爾法策略通過在持有基金的同時，做空一項風險資產，通常為股指期貨，實現將組合的貝塔值降為0，從而實現組合對市場整體形勢的免疫。
比如，對於某一股票型基金A，以滬深300代表市場指數，周預期年化預期收益率數據為樣本，根據資本資產定價模型計算得到的貝塔值為1.1，阿爾法值為0.1%。假設投資人持有的基金A的當前凈值規模為100元，為了應用阿爾法策略，消除系統性風險，則需要做空滬深300股指期貨的頭寸為110元(1.1×100=110)。這樣構成的資產組合便實現了對市場整體走勢的免疫。如果未來一周滬深300下跌5%，根據資本資產定價模型，統計意義上，基金跌幅為5.4%(-5.5%+0.1%=-5.4%)，其中5.5%(1.1×5%=5.5%)的下跌由市場下跌引起，0.1%的上漲由阿爾法貢獻，持有基金A上的損失為5.4元(100×5.4%=5.4)，相反在做空滬深300股指期貨上的預期年化預期收益為5.5元(110×5%=5.5)，整體組合的預期年化預期收益為0.1元(-5.4+5.5=0.1)。同理，如果未來一周滬深300上漲5%，根據資本資產定價模型，統計意義上，基金漲幅為5.6%(5.5%+0.1%=5.6%)，其中5.5%(1.1×5%=5.5%)的上漲由市場上漲引起，0.1%的上漲由阿爾法貢獻，持有基金A上的預期年化預期收益為5.6元(100×5.6%=5.6)，相反在做空滬深300股指期貨上的損失為5.5元(110×5%=5.5)，整體組合的預期年化預期收益為0.1元(5.6-5.5=0.1)。
Alpha預期年化預期收益對沖策略優點
一是具有準絕對預期年化預期收益性質，其不靠天吃飯，預期年化預期收益與股票、債券等相關性弱且波動性小，穩中求勝，可幫助投資者穩定提高預期年化預期收益;二是通過股指期貨對沖，可使「虧得少」有效轉化為「正預期年化預期收益」。以2011年A股2037隻股票為分析對象：當時市場上有175隻股票，也就是只有9%的股票獲得了正預期年化預期收益，超過32%的股票超越滬深300，因此，我們可以發現，通過股指期貨對沖可大幅提高盈利概率;三是可使投資者更加專注於「選股」：通過研究，共同基金的大部分業績貢獻來源於資產配置，而對沖產品將突出管理人的選股優勢，無論是基本面還是量化投資，有利於專業化分工;四是阿爾法對沖策略運作可獲得一定的無風險預期年化預期收益：股息預期年化預期收益和基差預期年化預期收益，這些預期年化預期收益經過估算年預期年化預期收益約達5%以上。
⑷ 國內有哪些知名對沖基金(Hedge fund),他們各自特點是什麼
國內的知名對沖基金主要有：宏觀策略、股票策略、相對價值、事件驅動、信用策略、相對價值。
各自特點：
1、股票策略：
字面上顯而易見，以股票為主要投資標的，是目前國內陽光私募行業最主流的投資策略，包括股票多頭、股票市場中性等策略。純股票多頭就不多解釋了，主要的投資方式分為價值投資、成長投資、趨勢投資等等；股票市場中性是構建多頭和空頭頭寸以對沖市場風險，使用量化分析和技術分析方法挖掘投資機會。
2、債券策略：
專門投資於債券的基金，尋求較為穩定的收益。根據中國證監會對基金類別的分類標准，基金資產80%以上投資於債券基金，其餘20%也可以投資於股票商品期貨等。100%投資於債券的是純債基金，80%債券+20%其它資產的投資比例則對應強債/固收+產品。
3、 事件驅動策略：
核心還是在事件（包括定向增發、並購重組、參與新股、熱點題材與特殊事件）。該策略通過分析重大事件發生前後對投資標的影響不同進行「押寶」，即使是在風平浪靜的市場也要處心積慮地找細節，發掘會發生重大事件的公司，然後做套利。
4、 宏觀策略：
宏觀策略在海外是最主流的策略，在全球Top20對沖基金中，宏觀策略的基金公司就占據了半壁江山。題主這里提及的資產管理規模排名第一的橋水，主要代表性策略就是全球宏觀策略。
5、 管理期貨：
管理期貨策略是趨勢追蹤策略為主，反轉策略為輔。所謂趨勢追蹤就是根據規律判斷品種未來的方向，而反轉策略簡單來說就是高拋低吸。
6、 相對價值：
核心是套利，主要是尋找市場對資產定價的扭曲行為，一般會結合多空手段來實現市場中性。具體來看，套利策略主要有期現套利、跨市場套利、跨品種套利、ETF套利等，這種投資策略需要計算機技術和金融工具緊密結合。
對沖投資策略，對沖基金常用的投資策略多達20多種，其手法可以分為以下五種：
2、長短倉
即同時買入及沽空股票，可以是凈長倉或凈短倉
3、市場中性
即同時買入股價偏低及沽出股價偏高的股票
4、換股套戥
即買入價格偏低的可換股債券，同時沽空正股，反之亦然
5、環球宏觀
全球宏觀策略的經典定義是為了從宏觀經濟趨勢中獲利，對任何資產類別（股票、債券、貨幣、商品等）、任何投資工具（現金、衍生品等），以及世界上任何資本市場，進行做多與做空的杠桿交易。
以上內容參考：網路-對沖基金
⑸ 對沖基金都有哪些對沖基金常見的對沖策略有哪些
市場上的對沖基金主要是從策略的不同進行區分的。股票多空是最常見的對沖基金採用的策略。通過同時建立股票多頭和空頭，削弱市場波動的風險，空頭和多頭的相互抵消獲取絕對收益。不管對於牛市或者熊市，或者即使基金經理判斷錯誤了市場的方向，但是依然可以通過兩個頭寸的相對業績，帶來正向收益。
中性策略，創建一種投資組合，與市場漲跌無關，取得絕對收益。比如說貨幣中性，貝塔中性，行業中性，因子中性等。
困境證券策略，專注於市場上那些遇到金融困境、違約甚至破產的公司的股票。從信息不對稱中獲取利益。比如說重組或者停止運營中，通過出售部分業務來獲得良好收益；國家的監管允許困境證券的投資者進行資產剝離，並且將不良資產重新打包等風險套利策略，從公司的並購或重組等活動中獲得收益，套利基金買入這些公司的股票，賺取從信息發布之後價格與交易價格的差價。
可轉債套利策略，可轉債一定的情況下可以轉化為股票，可轉債經常低於其公允價值發行的，充分利用中間的套利機會。
固定收益套利策略，最基本的工具就是利率期限結構。
除了以上，還有投資方法論和商品交易顧問策略。
⑹ 對沖基金是怎麼操作的
對沖基金的特點與面向普通投資者的證券投資基金不但在基金投資者、資金募集方式、信息披露要求和受監管程度上存在很大差別。在投資活動的公平性和靈活性方面也存在很多差別。證券投資基金一般都有較明確的資產組合定義。即在投資工具的選擇和比例上有確定的方案，如平衡型基金指在基金組合中股票和債券大體各半，增長型基金指側重於高增長性股票的投資，同時，共同基金不得利用信貸資金進行投資，而對沖基金則完全沒有這些方面的限制和界定，可利用一切可操作的金融工具和組合，最大限度地使用信貸資金，以牟取高於市場平均利潤的超額回報。由於操作上的高度隱蔽性和靈活性以及杠桿融資效應，對沖基金在現代國際金融市場的投機活動中擔當了重要角色。
對沖基金的特點之投資策略。一隻好的對沖基金可以通過適當分散化，買空賣空，嚴格控制市場敞口等手段實現長期平穩的增長，創造極低的下行風險與極低的市場相關度。這使得投資者可以在完全不對市場進行預判的前提下買入並持有，並獲得穩定的收入，避免了投資者在錯誤的時間選擇錯誤的基金導致虧損的情況。當然，在A股市場這樣一個波動劇烈，而又欠缺有效衍生品對沖的大環境中，目前想實現類似Brownstone這樣走勢的基金還是比較困難的，我們只能希望我們未來的基金市場可以更加開放，可以擁有更多的衍生對沖工具，市場能夠百花齊放。