① 中概股大跌背後的故事：5倍杠桿本金虧光
文 | 銀行螺絲釘 （轉載請獲本人授權，並註明作者與出處）
2021年3月下旬，中概股出現了比較大幅度的下跌。也有朋友看到了相關的新聞。
為啥中概股會下跌呢？
這也跟某一個海外大型家族辦公室在中概股上爆倉有關系。
這件事，還得從20年前開始說起
在上世紀八九十年代，有一個很出名的對沖基金公司，叫做老虎基金。
由朱利安·羅伯遜創立。
老虎基金在1980年成立，成立的時候，資產是800萬美元。
到1998年的時候，資產已經有220億。
這段時間里，老虎基金的年復合收益率，達到了25%。
在當時，老虎基金的名氣比索羅斯、巴菲特還要高一些。
但是之後沒有幾年，老虎基金的收益就大幅下滑，規模也大幅縮水，到現在聽說過的人已經很少了。
為什麼會發生這樣的變化呢？
美股90年代的時候，正好是互聯網泡沫最鼎盛的階段。
當時美股上漲最好的，是各種 科技 類、互聯網類的股票。
一家上市公司，哪怕沒有營收，只要名字里帶有「.com」，上市後股價就輕松漲幾倍。
很多投資者其實都認為這不合常理，這些股票的估值過高了。
包括巴菲特和當時的老虎基金，都沒有參與互聯網泡沫的股票。
巴菲特喜歡消費、金融等傳統一些的行業。當時老虎基金也是類似的風格，以傳統行業為主。
這導致在互聯網股票上漲最好的階段，巴菲特和老虎基金的表現都不太好，甚至還有下跌。
他們兩者，都面對了非常巨大的壓力。
但是，在面對壓力的時候，巴菲特和老虎基金，採取了不同的做法。
巴菲特當時的做法，是沒有參與互聯網泡沫，始終把持自己原有的投資理念。
隨著美股整體上漲，巴菲特手裡的債券和現金比例越來越高。
最後等互聯網泡沫破裂的時候，巴菲特可以從容的用大把資金來投資好機會。
但是老虎基金，卻沒有頂住壓力。
開始的時候，老虎基金重倉傳統行業股票，避開了估值高的互聯網股票。
但隨著互聯網公司短期大幅上漲，股價越來越高，老虎基金短期里表現不好，承擔了很大的贖回壓力。
然後，老虎基金就做了一個反向操作。
在1999年4季度，開始追漲，買入當時的互聯網公司股票。
結果，「精準」的買在了互聯網泡沫的高位。
之後互聯網泡沫破裂，老虎基金再度大幅虧損。
老虎基金以對沖基金產品為主。
對沖基金的收入來源，來自於管理費和業績提成。而業績提成，通常是需要基金凈值創新高才可以提取。
在接連兩次造成投資大幅虧損之後，老虎基金的凈值大幅下滑，業績提成收入基本已經沒有了。
此時對於老虎基金來說，最好的處理方式，就是重新開始。
只要成立了新的基金公司，那基金凈值就可以從頭開始，沒有 歷史 虧損的壓力。
於是，老虎基金關門了。
老虎基金的創始人朱利安，將自己之前多年收取到的資金，投資給了自己之前的學生和員工。
一共分給了38個人。
讓這38個人，重新創立基金公司繼續投資。
這也就是變相的讓基金凈值從零開始，沒有了原來老虎基金的虧損。
其中就有一位，叫做比爾·黃，是一個韓國人，在2001年，藉助朱利安的資金，創辦了老虎亞洲。
專注於亞洲投資。
一開始，老虎亞洲順風順水。
但是沒過多久，因為涉嫌內幕交易，被港股交易所處罰，禁止在港交所交易，時間長達4年。
比爾黃為了繼續交易，將老虎亞洲，轉型成為了一家家族辦公室。
家族辦公室的監管比基金要更寬松一些，交易也更隱蔽，可以實施一些風險更高的操作。
這些風險非常高的操作里就包括， 在2021年年初，以4-5倍杠桿投資中概股。
增加5倍杠桿後，比爾黃合計掌管數百億美元。
如果股票價格上漲，收益就會非常高。
2021年1-2月份，中概股短期大漲，比爾黃的收益也確實非常好。
但是從2月份開始，中概股出現了回調。
5倍杠桿，意味著中概股只要下跌20%，就會把比爾黃的本金全部虧光。
如果自己有1萬元，借了4萬，那下跌多少會爆倉呢？
只需要跌20%。而股市波動20%很常見。
結果，這樣的事情真的發生了。
比爾黃重倉的股票之一，Viacom集團，因為增發導致股票價格短期大跌，加上中概股本身也大跌，兩個大跌引發了連鎖反應。中概股真的跌了20%。
下跌後，比爾黃的股票被強制賣出。數百億美元的資產被短時間里拋售，其中很大比例是中概股。
這也是導致中概股最近跌幅巨大的原因之一。
龍生龍鳳生鳳。
很多投資者，其實投資體系會有巨大的漏洞。
順風順水的時候看不出來，到了波動出現的時候，可能就扛不住了。
老虎基金當年就是典型，在互聯網泡沫中迷失了自己，最終扛不住誘惑，在高位追漲互聯網股票。
結果互聯網泡沫破裂，老虎基金一落千丈。
時隔20年，他的徒弟，也同樣在互聯網股票上失利。之前比爾黃就因為內幕交易被處罰，這次則是二進宮：因為上了4-5倍杠桿，遇到波動比較大，很容易就爆倉了。
其實，這背後反映的是投資體系存在缺陷，所以投資無法做到長久。
在投資的時候，我們要考慮清楚，自己的投資體系是否存在潛在的風險。
通常來說，投資時我們要遵循的幾個要點：
（1）低估買入 ，保護我們不會買在高位，之後的回撤風險不大。
（2）所投資的品種，是長期存在的品種 ，並且背後公司的盈利長期增長，保護我們的長期收益。
（3）分散投資 ，避免在單個品種上遭受風險。
（4）最後耐心持有 ，收益也就水到渠成了
作者：銀行螺絲釘（轉載請獲本人授權，並註明作者與出處）
② 工銀互聯網加股票基金經理是幾星
工銀互聯網股票基金經理是二星。股票基金經理一般要求具有金融相關專業碩士以上教育背景，具備良好的數學基礎和扎實的經濟學理論功底，如有海外留學經歷或獲得CFA證書，則將更具競爭力，每種基金均由一個經理或一組經理去負責決定該基金的組合和投資策略，投資組合是按照基金說明書的投資目標去選擇，以及由該基金經理之投資策略去決定。投資的實戰能力即投資業績決定其在行業中的影響力和薪酬回報。
拓展資料：
如何選擇基金進行投資
從廣義上講，基金是因為某一目的來設立的有一定數量的資金，比如常見的社保基金、公積金等各種基金會；從狹義上上基金是具有特定目的和用途的資金。
1、基金凈值趨勢
注意觀察和總結基金凈值趨勢
2、基金品種
要根據自身的風險承受能力來選取基金，凈值增長快的基金，相對應的也有較大的投資風險。風險承受能力較強的投資者可以選擇股票型基金；承受能力較弱可以選擇債券型基金。除此之外，需要資金保持流動性的投資者可以選擇貨幣型基金。
3、投資目標
做投資一定要提前做好計劃，而不是盲目投資，投資基金也會如此。如果想要實現短期目標不要選擇股票型基金；想要實現中長期目標可以選擇指數型和股票型基金，獲得長期投資收益。
4、基金成本和費用
基金也是一種商品，物美價廉永遠是消費者追求，能夠用少的資金購買到更多的基金份額，是再好不過。也正因如此，具有較好成長性的而又服務周到的基金公司的收費也是較高的。不要僅僅以成本高低和費率優惠作為依據，要做到優中選優。
5、基金管理人
選擇優秀的基金公司下的優秀基金管理人的基金，能夠在變化莫測的市場中幫助投資者獲取較為穩定的收益，投資經驗在基金運作中也非常重要。
6、基金投資佔比
勇於做基金投資的資金一定要考慮與家庭收入的佔比關系，不能夠講資金放在一個籃子裡面，通俗的說不能夠將所有的資金全部買成基金，尤其是風險性較高的基金。