㈠ 股票與股指期貨的對沖機制是什麼
股票與股指期貨的對沖機制是一種策略,旨在管理投資風險。假設你預測某支股票在未來三個月可能跑贏大盤指數20%,且對這個預測信心十足。但對未來三個月大盤的走勢卻難以預測,這時,通過同時購入該股票並賣空相對應指數的股指期貨,你便能鎖定穩定的20%利潤。
此策略的關鍵在於,通過賣出股指期貨對沖大盤波動風險,確保股票的收益不會被大盤的不確定性所影響。接下來,我們通過舉例來直觀理解這個機制。
若大盤上漲,甲股票漲幅超過大盤20%,此時,你雖然無法完全享受到股票上漲的全部利潤(僅得20%),但已成功對沖了大盤上漲的風險。
若大盤上漲,但甲股票漲幅低於大盤,意味著策略效果不佳,你可能面臨虧損。
若大盤下跌,而甲股票漲幅超過大盤,通過賣空股指期貨對沖了大盤下跌的風險,你將穩穩抓住甲股票與大盤的收益差。
假定大盤下跌50%,但甲股票僅下跌30%,這意味著甲股票跑贏大盤20%。若僅持有股票,你將面臨直接的30%虧損。然而,通過同時賣空股指期貨,你不僅對沖了大盤下跌的風險,還能確保得到甲股票與大盤的差異收益。
值得注意的是,雖然A股市場通常與大盤同漲同跌,但近期呈現出板塊輪動頻繁、指數波動較大的特點。投資者的決策最終取決於對市場狀態的判斷和對未來走勢的預期。