『壹』 淺述通貨膨脹時期各種理財方式
作為普通人，生活在通貨膨脹這種處境之下，為避免因通貨膨脹而受到損害，就必須學會生存的智慧，努力把自己鍛造成斤斤計較的理財好手。
溫和通貨膨脹從某種角度來說，就是一個財富的轉移和再分配過程，所以正確的應對方法可以讓你受益，至少少受些損失。應對通貨膨脹的最好辦法是進行投資，如果投資收益超過了通貨膨脹率，資產就能保值增值，避免縮水。本文就通貨膨脹時期各種投資方式進行比較，以期對普通老百姓投資理財有所幫助。
1、銀行存款
銀行存款的主要特點是風險小、流動性好、收益低。盡管在通貨膨脹時期國家會適當調高利率，但通貨膨脹和利率調整之間一般會有「時滯」，利率調高往往比通貨膨脹慢一拍。在這個時間段里，儲戶存款會出現負利率的現象，用現在一年定期存款利率3.87%與今年5%左右的CPI增長相比，效果不用多言，因此在通貨膨脹時應盡量減少資產中銀行存款的比重。
2、購買債券
國債的特點是收益比銀行存款高、風險較小、流動性一般，很多投資者把購買國債當作一種高利率的投資行為。事實上，隨著中央經濟工作會議召開，2008年宏觀緊縮預期的加強，債市往往呈現出弱勢整理格局，且有不斷下行的可能。在通貨膨脹下，投資國債不是一個明智的選擇。不過，經過充分調整後，有部分分離交易可轉債走勢逐漸企穩，有一定的投資價值。
3、銀行理財產品
銀行推出的各種理財產品，為戰勝通貨膨脹提供了可能，它的主要特點是收益較高、風險適中、流動性一般。如果你是低風險產品的愛好者，不妨去參加銀行的理財計劃。在通常情況下，銀行較好的理財產品收益率高於通貨膨脹率。目前很多銀行推出的.理財產品最低年收益率都超過了5%，最高年收益率可能超過15%。銀行理財產品還具有門檻高和流動性略差的特點。如按照相關規定，銀行理財產品的銷售起始門檻為5萬元人民幣或等額於5萬元的外幣。在一些特定投向的理財產品中，如直接投資於海外證券市場的QDII產品，最低的起始門檻為30萬元或等額外幣。而與股票和基金的流通性強所不同的是，大部分理財產品一般都設有固定的投資期限，從3個月到一年、兩年不等，有的理財產品即使設有提前贖回條款，也有贖回時間和收益損失的限制。正是基於這兩點，一般投資者在選擇銀行理財產品時，更需要全面地考慮，了解理財產品設計中所涉及到的投資標的、收益與風險，按照自己的需求和規劃選擇合適期限的產品。提醒注意的是，隨著近年美國市場的次級債風波在全球市場的蔓延，投資者應盡量避免選擇掛鉤海外資本市場的理財產品。
4、購買基金、投資股市
購買基金實際上是委託專家為你理財，實踐證明，基金可以輕松跑贏CPI，如果要選出風險較低而收益很高的投資品種對抗不斷上漲的CPI，首當其沖的非基金莫屬了。特別是今年上半年，基金市場表現最為活躍，100%——文章窩——左右的平均收益率讓普通投資者眼紅。一般說，基金的收益較高，風險也不小。但目前市場上有50多家基金公司300多隻基金，再加上層出不窮的新產品，讓人眼花繚亂，但要細分，不外乎三種：
（1）、股票型基金
統計顯示，今年上半年137隻股票型基金實現的凈收益就達到了2246.64億元，股票基金收益高的讓人眼紅。可是它的風險也很大，股票基金的投資者主要面臨以下風險：首先是股票市場風險。由於股票基金的主要資金投資在股票市場上，當股市發生震盪時，基金的凈值也會隨之而波動，今年10月開始的股市調整給廣大基民也上了深刻的一課。因此，股票市場未來回報的不確定性必然意味著股票基金的未來回報也存在著相當大的不確定性。股票市場本身的風險
通常被稱作為系統風險。此外，還有基金運營風險。基金在證券交易、資產託管、凈值計算、投資者賬戶管理等方面的失誤或者低效率也同樣會傷害到基金投資者的利益。所以建議為了跑贏CPI而選擇買股票基金的市民，首先要做好承受一定風險的准備。
（2）、債券型基金：
如果你想跑贏CPI，博取較高的收益，可是又不想承擔太高的風險，購買債券型基金或許是個不錯的選擇。正常而言，如果債券型基金完全投資於債券，年收益率恐怕只有2%到3%左右。但http://niubb.net/目前國內債券型基金往往設定30%以下的比例投資於股票市場，這樣收益將高於貨幣市場基金。就目前而言，融通債券、華夏債券和招商債券是純債券基金(不能投資股票)；其他債券基金按照契約都可以選擇投資一部分股票或者可以參與新股配售和增發等。據統計，債券型基金今年上半年平均業績為12.39%，然而相比股票型基金風險也要低許多。
3）貨幣基金：
在基金品種中，風險最小的要屬貨幣市場基金了，不過年收益不高，但是遠遠高於銀行存款。貨幣市場基金對機構來說，是現金管理的工具；對個人來說，是儲蓄和活期存款的最佳替代品。貨幣市場基金通過投資貨幣市場工具，在取得一定收益率的同時，提供較高的資金流動性，以滿足日常的支付需要。對於參與股票及債券市場的投資者而言，當達到階段性收益目標後，為了迴避證券市場風險而又不急需資金時，可將資金轉換為貨幣市場基金，等待重新進入資本市場的時機。因此，建議那些風險承受能力較低的市民，可以考慮購買貨幣市場基金。
投資股市對有一定承受能力的人也許是個很好的選擇，由於我國經濟高速發展、人民幣繼續升值、上市公司業績不斷增長，股市將長期走牛。而且實踐證明，溫和的通貨膨脹有利於股市，因為通貨膨脹首先表現在實體經濟上，然後會傳導到資本市場，其表現就是股價的上漲。投資者完全可以通過投資績優成長股來彌補通貨膨脹帶來的資產貶值。另外，股票的背後是企業，而很多的企業背後就是可以抵禦通貨膨脹的資產，以及可以提高價格的產品。理所當然的，資產富裕型的行業，比如地產，金融；直接受益於消費總額增長的企業，比如零售百貨；具有剛性需求，企業定價能力強的品牌消費品，比如高檔白酒和珠寶首飾企業，以及資源型的行業，就會成為通貨膨脹環境下理想的投資對象。
5、投資房產、黃金、藝術品
在通貨膨脹時投資房地產也是個不錯的選擇，隨著物價的上漲資產價格必然也隨之上漲，投資房產至少能使資產保值甚至增值。但投資房產資金要求高，同時需耗費大量時間精力，對大多數人而言，並非是合適的投資渠道，且變現能力差。
在發生嚴重通貨膨脹時，黃金是較好的保值手段，而且黃金的全球可兌換性也保證了它的保值性。相比金條、金幣，「紙黃金」的貼水率更低，投資回報更能看得到，但一旦金價下跌，則肯定會虧本。以金條、金幣等為主的實金投資就不一樣了，無論是金價下跌還是上漲，回購的數量都不會很多。有人做過計算，在古巴比倫時代，一盎司的黃金可以購買的麵包與今天相比基本一致，也就是說，經歷了二三千年，黃金相對於麵包而言保持了其購買力水平
當嚴重和惡性通貨膨脹發生時，整個國家的經濟和消費都會受到很大的損害（新中國還沒有發生過），這時大部分的投資品種都會嚴重貶值，國內的投資品種（如股票、基金、債券、期貨、房地產等）都將失去保值的功能，哪就最好選擇郵票、藝術品等收藏品種進行長線投資了。