㈠ 股票的价格已经在最低位了,为什么还是有人不断卖出
股价已是低位,相信大家看到这句话都会疑惑,其实这句话本身就是错的,什么地方是低位没人能解答这个问题,低点或者低位是涨出来的,不是跌出来的。乍一听有点让人费解,这句话是说,只有涨了之后,你才能知道当时的这个位置,是低位!既然还在继续下跌,你又凭什么说这里是低位呢
更令人费解的是,股价既然已是低位,庄家为何还要继续卖出股票
先不考虑所谓的长庄和混庄,主力资金坐庄去运作一只股票,需要几个阶段,但无论如何是一定是某个位置买进,涨起来以后逐渐出货。高位主力资金就跑光了,跌下来又哪里来的股票可以卖有人说融券,现在能融多少券,融券的成本有多高对于大资金来说根本没意义。
所以,一旦股价出现了空头趋势,基本上这只票里曾经的主力资金是不会再参与了,卖出股票,他哪里来的货呢
只有两种人会在一个空头趋势中,发生卖出,一个是被套的多头,一个是短暂获利的所谓短线客。比如有些人抄底,赚了3个点获利了结。又或者某些资金认为个股被低估,进来买入,结果发现被套,只能止损出局。
剩下的只有一种情况,才是满足你所说的,低位主力卖出股票,那就是打压吸筹。比如说有些主力建仓前,会有一个试盘动作,少量拿货,然后向下摔,砸出一个拿货空间。甚至有些长庄股为了控盘,不论股价高低,手里永远有30%的筹码,在下一次拿货的时候用来砸盘
好多股民都有这种经历,明明骑到一匹大黑马,但在刚刚起步的时候就被掀落马下,其后看到飙升后不是懊恼不已就是舍命追高,这其中有股民自身的原因,但更多是因为庄狡猾的操盘手法,洗盘就是屡试不爽的股林秘籍,今天我们就来深入浅出的分析一下主力洗盘的方法。
股民是很现实的,介入股市的惟一目的就是为了赚钱,所以买股票时买涨不买跌,喜欢收阳线的个股而抛弃收阴线的个股。正是由于这种原因,才有了洗盘。洗盘的主要目的在于垫高其他投资者的平均持股成本,把跟风短线客赶下马,以减少进一步拉升股价的压力。正如江恩理论所说,不管是什么牛股,在上升的过程中,总有调整之时。庄家不是财神,不会让自己的控盘个股盲目上升,让中小散户大赚一把,因此,他们经常会使用这种巨量阴线的洗盘妙计。这种洗盘妙计主要是以凶狠的方式向下砸盘,做出破位下滑的K线组合,令技术指标不断恶化,让人觉得后市无戏,产生逃跑之意。
有人说股票投资是庄家与散户的博弈,也有人说这是一场没有硝烟的战争,没错,这种形象的比喻贴切的说明了现状。庄家大户投资股票是为了利益,散户更是为了自己的利益,我们散户最好的赚钱方法就是跟随庄家,然而庄家为了自己的利益在前方的道路上布满了陷阱,等待我们散户的是满路的荆棘。
现阶段随着网络的不断普及,越来越多的人对股票知识掌握的越来越全面,作为领头人,庄家自然有着比我们更加敏锐的嗅觉,制造陷阱的手法也更加高明,更加隐蔽。但是对于股票来说k线的走势只有两种,要么是多头排列趋势,要么是空头排列趋势,所以庄家在制造陷阱的时候无疑在大的方面只有空头陷阱和多头陷阱之分。
所谓的多头陷阱,并不是指在底端时候接下来呈现多头排列而散户们不知道,而是在多头排列的高处,成交量已经越来越少,但是很多投资者还是抑制不住自己贪图更多利益的私心,不愿意杀跌抛售。
这种陷阱大多有着下面几个特点:在空头市场时,必须出现超跌强势反弹的盘头趋势,在多头趋势的时候,往往有一段长时间的盘整,在整理之后,庄家弄出了一种假象,让散户们看着k线有可能会再次突破。另外主要均价线的支撑位靠近市场股票价格,多头趋势由陡峭变成了横盘震荡,再接下来,会出现一只长阴线,这根长阴线将突破支撑线,进入下一个阶段。还有一种就是量开始下降,中短期均线呈下降趋势,就像M型运动。
空头陷阱与多头陷阱所处位置相反,但是他们有着共同点就是正处于振荡中。一般庄家设置空头陷阱都在盘整期的底端,在这里成交的量同样很少,很多投资者在这里从大盘上不看好股票后市价格的提升,不愿意此时建仓或者加仓,在多头市场的空头陷阱一般出现在上升阶段的技术性回调时期,可能也不是技术性回调,因为它回调的幅度比较高。这种情况时候均价线也在真实价格周围徘徊,在一段时间的振荡之后出现了一根大阳线,这根大阳线突破了均线,进入了一个新的空间。我们可以看到这条均线虽然成交量不高,但是他的中短期均线有向上扬的趋势,看起来像一个”W”形状。
在一个市场中看出多头陷阱或者空头陷阱还不算完成任务,但是正确的躲避这种陷阱还是需要一些技术的。多头陷阱在盘整时期或者中段整理,我们应该持票观望,若支撑位不固定,我们不应作出选择,当支撑位固定后形成了支撑点是我们再做选择也不迟。同样在空头市场,盘整或者支撑位不破时我们也应持股观看,若支撑位不破,我们始终坐壁待观,若跌破了支撑位,我们选择介入,这样在未来的上升中我们就可以得到不少利润。
总之,散户与主力庄家的搏斗永远都是你来我往,前面的道路再怎么困难我们都需要用心走完,自己选择的路,跪着也要走下去。
短线高手“七步选股法”:
第一步:剔除垃圾股
首先最为明显的就是被带帽的ST股,存在退市风险股,91只垃圾股剔除,
第二步:创建自选股
创建自选股目前就是通过各项牛股指标帅选出来的个股都进入自选股中,手动加入自选股键盘同时按Alt+A;另外删除自选股键为Delete,随后勾起要删除的自选股,最后点击从板块中删除;
第三步:从行业龙头企业开始帅选牛股
在看盘软件中都会有显示证监会分类以及上证分类,根据上市公司的资质不同,分为不同行业;看盘软件中证监会分类的行业龙头股标识的全部加入自选栏目中等待筛选;
第四步:从业绩优良稳定增长的牛股
想要通过业绩优良稳定增长的牛股可以通过指标来完成,业绩稳步增长20%以上的,市盈率低于20倍的;通过软件选股器标的绩优股,具丰厚滚存利润股,具高送配能力股,这些都是具备业绩优良稳定的股票才会被列入其中;
第五步:从抵抗风险能力强
股票想要找到抵抗风险能力强的指标可以从上市公司的负债率,市净率,现金流动比等指标作为选股,根据这些指标筛选出来的个股加入自选;
第六步:根据自选的牛股标准条件筛选
剔除不符合条件的个股,这是条件选股,根据你自身的牛股标准再度对股票技术性的进一步筛选,把认为符合条件的保留,不符合条件的剔除自选;
第七步:人工筛选,保留牛股
相信经过以上几步的筛选与剔除之后的个股也没有多少了,最后用人工进行再度选股,按照自己的风格牛股条件再度一只一只股票去分析,看看哪只股票才是你真正需要的牛股加入跟踪,等待介入机会。
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我序:如果我们要在期货中活着,如果我们要活得出众,如果我们要想以交易为生,那么,我们眼前真有一件事应该做,那就是反思!
一、反思的内涵和意义
“反思”一词源于哲学,本指思维,即反思性思维。英国哲学家洛克认为,反思或反省是人心对自身活动的注意和知觉,是知识的来源之一;荷兰哲学家 斯宾诺莎认为,反思是认识真理的比较高级的方式。德国哲学家黑格尔认为反思是一个把握绝对精神发展的辩证概念,是从联系中把握事物内部的对立统一本质的概 念。总之,人们通常把反思或反省视为对自己的思想、自己的行为、自己的心理感受等的思考。所以,威廉•杜拉姆在《思维的革命》一书中指出:“假如一个人掌 握了思维的力量,那么就会加速成功的频率”。
而交易中的自我反思是交易者以自己的交易行为为思考对象,用批判和审视的眼光对自己的交易理念、交易方法、交易行为、交易过程、交易环境、交易 结果等运行自我回顾和分析,并做出理性的判断和选择学习的过程。自我反思是交易者的自我对话,自己挑自己交易过程中的“毛病”。
自我反思不是一般意义上的 “回顾”,而是反省、思考、探索和解决交易过程中存在的问题,任何人的成长都包含于经验和反思,所以它具有探究和提高性质,是继续交易的动力,是交易者自 我发展的重要过程。因此,反思对于提高交易者交易水平具有极其重要的意义。然而,在所有的交易者中很少有人会去反思,更很少人会正确的反思,所以他们也很 难取得进步。
二、如何培养反思能力
在当前国内外用于提高交易者反思水平的策略中,反思日记也即交易日记或交易日志是最被广泛采用的。所谓反思日记,指交易者将自己在交易中,每天 的所见、所闻、所感、所做不拘形式地记下来,同时也记录对自己交易影响巨大的事件,从而实现对自我监控、对市场监控的最直接、最简易的方式。从本质上讲, 反思日记是把反思这一单纯的内省活动外化,通过对反思日记这一工具不断地分析、回顾、研究,以改进自己的交易技术、提高自身的反思能力。
三、反思的内容
在不同阶段,交易者反思的重点及关注的内容是不同的。一般来说,交易者反思能力的发展分为三个阶段:技术的合理性阶,实际行动阶段,批判性反思 阶段。新手型交易者主要运行交易工具和交易技能的反思,适应型交易者更多地运行交易策略的反思,成熟型交易者运行交易理念的反思,专家型交易者则运行交易 思路创新的反思。根据相关人士对交易者的研究统计表明:反思型交易者对交易技能的反思最多,交易策略的反思次之;交易理念的反思占第三;交易创新的反思最 少。可见交易者反思存在着一定的梯度,随着反思的逐步深入,反思内容也将逐步深入。反思仍需要外部的引导,无论是交易技能、交易理念理念都很难通过简单的 复制性培训运行,而更适宜通过在实践反思中不断深化认识。
在反思的具体步骤中,可参考教育学家科顿和斯巴克斯一兰格所提出的反思框架:
(1)选择特定的问题,并从可能的领域内,包括目标知识、交易对象等方面广泛地搜集这一方面的资料。
(2)开始分析所搜集来的资料,形成该问题的一般框架,同时在自己已有的知识中搜寻与当前问题有关的知识。如果搜寻不到类似的知识,则可请教其他人或阅读专业书籍来获取这些信息。这一过程有助于形成创造性解决问题的方法。
(3)一旦问题情境形成明确的框架,就可以建立各种假设,以解释市场走势和指导行动,并在内心对行动的短期和长期效果加以考虑。
(4)在深思各种行动的效果后,就可以开始实施行动计划。
当这种行动被观察和分析时,就可以开始了新一轮的反思循环,从而形成有效的反思环。这个过程可以简化为明确问题——收集资料——分析资料——建 立理论假设——实施行动五个步骤。应当指出的是划分是相对的,每一步骤都不可能与其他步骤截然分开。例如,在收集资料的过程中,有可能加深对问题的认识, 并对其进一步的修正和限制。另一方面,收集、分析资料无疑是以问题为导向的。
关于反思内容成份,可参考斯巴克斯•兰格提出的三个要点:
1、认知成份。指交易者在交易过程中加工信息和做出决策的方法步骤。
2、批判成份。指交易者做出交易决策的基础,包括情感体验、交易目标、交易哲学和道德成份,如交易工具的选择是否恰当、交易环境的判断、交易策略的选择以及交易目标是否合理等,它深刻地影响交易者对市场和交易的理解、影响到所关注的问题以及问题的解决方式等。
3、交易者的陈述。指交易者自己的想法和行为依据,包括交易者所提出的问题,交易者在日常分析和学习交流过程中的交谈以及他们对交易行为所作出的解释等,这种对实际情境的解释可以使交易者更清醒地看到自己的交易决策过程。
总之,交易者的反思应该是多视角、多维度的,应该对自己的交易和学习抱开放的态度,时时刻刻在“为什么?是什么?怎么会?何时会?何地会?”的自我追问中改善自己的交易取向。
四、反思的基本类型
反思分为三类:交易前反思,交易中反思与交易后反思。交易反思不仅是对交易行为的回顾,更是为了指导未来的实践,让我们不再盲目,也不再愚钝。
1、交易前的反思。
交易前的反思是指交易者在制定交易计划时的反思,包括对市场状态的判断、交易机会的选择、交易策略的选择、交易目标的制定,交易工具的选择,交易行为的规定,交易资金的分配、他人的想法等运行反思,它具有前瞻性。
2、交易过程中的反思。
交易过程中的反思主要指交易者在运行交易时,能否根据盘面情况及时调整思路,能否灵活有效地监控、调节交易行为,对自己的参与、决策和达成状态 运行反思。这种反思具有监控性,强调解决发生的交易思路和行为障碍的问题。使交易高质量高效地运行,提升交易者对交易调控和应变能力。这个反思过程,要求 要认真做好反思记录。反思记录内容主要包括:交易经过,总结一下成功的经验,查找失败的原因,记录交易心理变化的情况等。
3、交易结束后的反思
交易结束后的反思主要指交易者对整个交易行为过程以及市场运行情况运行思考性回忆,包括对交易的交易哲学,交易行为,自己的表现,他人的表现,以及对交易的成功、失败运行处理分析提出改进意见。它具有批判性。
五、反思的基本过程
一般而言,交易者的反思可由发现问题、搜集信息与分析、提出假设、验证假设四个环节构成。
1、发现问题
古话说,“那些轻视学习,认为学习很轻松的人,要么从来没有学习过,要么从来不知道轻松为何物。”交易学习从来就不简单,仅仅有人给我们答案是 不够的。如果我们想要形成自己的理解,就必须自己提出问题,必须自己思考各种问题。如果说期货市场是一座金矿,不是你到了金矿就可以得到金子,关键是问了 一个什么样的问题。问题问得好,离财富就近了,离成功就近了。只有我们提出问题,才会去寻求相应的答案。而我们得到的大多数结果,就是不同提问的结果。所 以,交易者反思的起点是问题。在这个过程中,交易者首先要意识到问题的存在和问题的情境,确定反思的内容,要明白自己的思想和行为如何导致了一个问题,或 者如何造成了影响一次机遇的状况。这些问题可以从交易者自己的交易中去寻找,也可以从他人的经验中去寻找,建议多多利用后者,因为前者代价太大。例如:我 对各个交易工具的原理理解如何?运用的又如何?我每次交易是否考虑了交易环境?是否制定和遵循了交易规则?我的交易哲学是什么?如何形成的?我对市场的理 解是怎样的?我是否做到了利用他人的弱点获利?在今后的日子里,我该怎样学习等?
2、搜集信息与分析
对于新手型交易者,是很难在自己的交易中发现问题的,那么就要采用学习和理解他人的方式。比如,对这个领域我知道了多少?什么样的资源或信息可以帮助我?成功者是如何成功的?失败者又是如何失败的?如何正确开始最初的学习?学做期货需要多少钱?如何在期市中生存下来?
对于适应型交易者,重点考虑策略的制定和执行中所发现的问题。比如,交易策略的种类有哪些?各个交易策略的运用原理是什么?各个交易策略下交易计划是怎样的?策略运用和执行中是否有含混不清或前后不一样的情况等?
对于成熟型交易者,重点考虑交易理念方面的问题。是什么促使你买入?在什么情况下卖出?获得良好回报时会做些什么?外在因素影响交易时该怎么办?如何管理交易资金?交易回报是否稳定等?
对于以上以及更多问题的解决,最好的方法是深刻分析产生这个问题的根源,同时明确他人解决这个问题的经验与教训。这个过程不是一蹴而就的,要经常的、系统化的运行。
3、提出假设
对于提出的问题,不要完全复制他人的想法,要通过自己眼睛去发现,去寻找新的思想和新的方法来解决所提出的问题,形成解决问题的假设,从而制定 出切实可行的实施方案。比如最著名的趋势交易系统中需要明白的问题:我如何发现趋势?我将在上涨的趋势和下跌的趋势中交易吗?市场横盘时我该怎么办?我的 入市标准是什么?我如何发现趋势即将结束等?
4、验证假设
将解决问题的假设和方案付诸于实践前,一定要分析和实证结果与假设的合理性。并把在验证过程中生成的新问题作为下一轮反思的内容,循环往复,直 至问题解决为止。这种研究和检验是要花费大量时间和精力的,正因为最初的投入巨大而且负责,所以日后交易时,才方能够对原始假定的合理性与逻辑性充满信 心。
六、反思的基本方法
科学的反思方法是提高教学效率的保证。反思的常用方法有:
1、交流反思法
交流反思法是利用交易结束后的时间里,通过各种形式与同行交流研讨来检查自己的交易行为,理解隐藏在交易行为背后的投 资理念,提高交易能力的方法。比如论坛、聊天软件、聊天室等。需要提醒的是,交易者不可在交易时间中参与交流,因为交易时间里,我们最需要的是自己的观 察、分析和理解,你一定要知道市场发生了什么,是如何开始和结束的,这个过程不能是别人所代替的,这个经验也是你必须自己积累的。
2、日志反思法
日志反思法是指交易结束后的任何一个时期,交易者通过复读交易日志和对照当时盘面,再现整个交易过程,让交易者以旁观者的身份反思自己或他人的 交易过程的方法。期乐会(qlhclub)比如,在今年3、4月份的行情中,有哪些机会?自己做了哪些交易?结果如何?如果重新来过,你会怎么做?通过复读交易日志,挑剔和发现自 己在交易中存在的问题,让存在的问题充分暴露出来。
日志反思法重在分析总结一下、记下学习和交易的成功与失败,从而拥有自己的分析、感想、体会、新的认识和改进意见,使其成为今后交易的最有效借鉴,从而达到更高的一个境界。
3、阅读反思法
阅读反思法包括两个方面,一个是指交易者为了解决所要解决的问题,通过阅读相关的信息获取与自己过去不同的想法和理念,帮助自己接受新的信息和 观点,为自己所要解决的问题供应新的解释、见解和可能的新方案;另一个是指通过阅读拥有丰富成功和失败经验的交易前辈所著的书或报告,来发现自己忽略的问 题,或解决自己未能解决的问题。
以下是我的反思时阅读的部分参考书籍:期乐会(qlhclub)七翁的《期市看盘攸关》、约翰•墨菲的《期货市场技术分析》、江恩的《江恩角度线 与时间之窗》、拉里•威廉斯的《短线交易秘诀》、马丁•舒华兹的《交易冠军》、郭鉴镜编译的《成功交易—与金融大 师谈投资》、乔治•安杰尔的《短线狙击手》会供应很高的学习价值;如果想解决交易策略相关问题,则斯坦利•克罗的《克罗谈投资策略》、马克•泰尔的《巴菲 特与索罗斯的投资习惯》、范K•萨普的《通向财务自由之路》、詹姆斯•F•道顿的《驾驭市场--优秀交易商是如何造就的》、阿瑟•L•辛普森的《幽灵的礼 物》、马克•弗雷德费帝的《超级短线客》会供应很高的学习价值;如果想解决交易理念相关问题,则巴顿•比格斯的《对冲基金风 云录》、小埃尔登•梅耶的《对冲基金--顶尖交易人操盘案例》、罗恩•米伦坎普的《财富引路人--成功基金经理的经济学解释及投资备忘录》、罗伯特•J• 希勒的《非理性繁荣》、纳西姆•尼古拉斯的《黑天鹅--如何应对不可预知的未来》、拉斯•特维德的《金融心理学--掌握市场波动的真谛》、罗伯特•鲁宾的 《在不确定的世界》、伯纳德•巴鲁克的《巴鲁克自传》、罗伯特•斯基德尔斯基的《@kane@斯传》会供应很高的学习价值;如果想解决交易创新相关问题,则拉里• 威廉斯的《短线交易秘诀》、维克多•斯波朗迪《专业投机原理》、威尔斯•威尔德的《技术交易系统的新概念》、康斯坦丝•布朗的《专业交易人士技术分析》、 Thomas R De Mark 的《市场韵律与时效分析》会供应很高的学习价值。
㈡ 股票中加杠杆是什么意思
你好,加杠杆是在自有资金不足的情况下,以一定的杠杆倍率借贷资金用于投资,以小博大的经济行为。
【案例】
以融资方式买入股票,假设小王有10万元本金用于投资,2017年小王投资的股票盈利30%,那么小王盈利3万元;
假设小王通过某种借贷方式,借了20万元,2017年小王以30万元资金投资股票盈利30%,那么小王盈利9万元,去掉借贷利息2万元,小王盈利7万元,小王在杠杆的帮助下,将盈利从30%扩大到70%;
假设小王通过A,以10万元借贷了20万元,又通过B,以30万元借贷了60万元,2017年小王以90万元资金投资股票盈利30%,那么小王盈利27万元,去掉利息8万元,小王盈利19万元,在杠杆的帮助下,小王将盈利从30%扩大到190%。
本信息不构成任何投资建议,投资者不应以该等信息取代其独立判断或仅根据该等信息作出决策,如自行操作,请注意仓位控制和风险控制。
㈢ 市盈率过高如何造成股市崩盘
1.首先要知道什么是市盈率,市盈率(静态市盈率)=普通股每股市场价格÷普通股每年每股盈利 市盈率越低,代表投资者能够以较低价格购入股票以取得回报。每股盈利的计算方法,是该企业在过去12个月的净利润减去优先股股利之后除以总发行已售出股数。 假设某股票的市价为24元,而过去12个月的每股盈利为3元,则市盈率为24/3=8。该股票被视为有8倍的市盈率,即每付出8元可分享1元的盈利。 投资者计算市盈率,主要用来比较不同股票的价值。理论上,股票的市盈率愈低,愈值得投资。比较不同行业、不同国家、不同时段的市盈率是不大可靠的。比较同类股票的市盈率较有实用价值。
2.市盈率可以看出股市泡沫的大小,市盈率就是上市公司实际价值的倍数,倍数越大说明泡沫越大。
3.股市的崩盘并非是市盈率造成的,市盈率只是一种股票价值与实际价值的查看方法,真正造成崩溃的是过度的信心增加了股市的流动性,大量资金流出股市冲大市盈率,股市向来是买涨不买跌的,越涨资金流入越多,泡沫越多,直到有一天资金链断裂的时候,没有更多的现金流入股市,股市就开始滞涨,然后人们开始对股市失去信心,疯狂的抛售手中的股票导致股市崩盘,所谓的崩盘就是大量的现金流出股市,造成趋势性大跌,这时市盈率开始回归理性,甚至被低估,但并不是市盈率造成的股市崩盘,而是人们自己造成的。
㈣ 吉芬商品是否真的违背需求定理
实际上,吉芬商品并不违反需求定理。在价格之外,多种因素如偏好、收入、相关产品的价格、人口和预期等都会对市场需求产生影响。其中,预期效应有时会导致价格越高,需求量反而越大的异常现象,这可能是因为人们普遍存在“买涨不买跌”的心理。
1、吉芬商品是指那样一种商品,在价格上升时,按理说需求量应该下降,但实际上销量却在上升。这种现象被称为吉芬效应。
2、1845年,爱尔兰遭遇了大饥荒。英国经济学家吉芬观察到一个奇特的现象:尽管土豆价格在饥荒中急剧上涨,但爱尔兰的农民却反而增加了对土豆的消费。我们知道,根据需求定理,物价上涨通常会导致消费减少,但爱尔兰土豆的消费与需求定理相悖。后来,为了纪念吉芬,人们将这种价格越高销量越高的现象称为吉芬现象,或吉芬效应。像当时的土豆这样的商品被称为“吉芬商品”,其特点是,在其他因素不变的情况下,商品价格上升时需求量增加,价格下降时需求量减少。这一现象当时被称为“吉芬难题”,后来英国经济学家马歇尔在其著作《经济学原理》中讨论了这一问题,并提及了吉芬的观点,使得“吉芬商品”这一概念得以流传。
3、马歇尔指出,在需求定理之下,有两种效应在起作用:替代效应和收入效应。替代效应是指商品价格上升后,消费者会少买该商品而转向购买可替代的其他商品。但在苏格兰,肉和奶酪的价格更高,替代效应无法发挥作用。收入效应是指收入的减少使得人们尽量多买低档商品。在1845年的爱尔兰,土豆是一种低档商品,土豆价格上升使得消费者变穷,为了防止土豆再涨价,只得继续多买土豆。收入效应使得消费者想少买高价商品(肉)而多买低档商品(土豆)。这两个效应相反,但由于收入效应较大,最终导致消费者对土豆的需求量增加。
4、类似的商品还有雨天的雨伞、股市中上涨的股票、价格飙升的商品房等。但实际上,“吉芬商品”并不违反需求定理。需求定理的定义是“在其他条件不变时,需求价格与需求量呈反向变动关系”。在饥荒中爱尔兰土豆价格上涨量升,因为肉和奶酪价格更高,替代效应无法发挥作用。雨伞价格上涨反而销量增加,因为下雨天使雨伞需求大增。房价股价的涨跌是因为人们对投资品的预期变化,认为它们还会涨。因此,“吉芬现象”并不违反需求定理。商品分为消费品和具有投资属性的商品两类。通常情况下,普通消费品不会轻易出现“吉芬效应”,因为它们只是满足消费需求,很少涉及人们对收益的预期。而具有投资属性的商品则不同,人们购买这类商品更看重将来的价格,即其升值预期。因此,这类商品应被视为投资品,不应按消费品来评估,也不应用需求定理来解释。
㈤ 凯恩斯的投资原理的合理性与不足宏观经济学
凯恩斯说:“专业投资大约可以比做报纸举办的比赛,这些比赛由读者从100张照片当中选出6张最漂亮的面孔,谁的选择最接近全体投票者的平均偏好,谁就能获奖;因此,每个参加者必须挑选并非他自己认为最漂亮的面孔,而是他认为最能吸引其他参加者注意力的面孔,这些其他参加者也正以同样的方式考虑这个问题。现在要选的不是根据个人最佳判断确定的真正最漂亮的面孔,甚至也不是一般人的意见认为的真正最漂亮的面孔。我们必须作出第三种选择,即运用我们的智慧预计一般人的意见,认为一般人的意见应该是什么。”
在选美比赛中,最终的结果与谁是最漂亮的女人无关。人们所要关心的是怎样预测其他人认为谁最漂亮,又或是其他人认为其他人认为谁最漂亮。所以凯恩斯的美人投票原理的实质是一种博弈论,简单地说即让人明白预期和博弈的重要性,事物的结局并不取决于事物本身的性质,而是取决于所有人对它的预期。这是其理论的合理性和威力所在,比如在股票市场中有很多用正统经济学无法解释的现象,比如羊群效应,买涨不买跌等等。预期是非常重要的,它甚至可以决定事物的走向,而且在宏观经济学中预期也是很重要的,围绕它的争论形成了新古典宏观经济学派和新凯恩斯主义。
局限性在于虽然预期很重要,但是大多数时候事物本身的性质和事情的实质更重要,它们决定了事物的结局。像股票理论中基本面分析法就关注于宏观经济的好坏和上市公司业绩的好坏,它相信它们决定了股票的价值,只要价格低于价值就可买进,而不注重股票价格变化的技术分析(它比较侧重于价格的快速变化,这与市场预期密切相关)。简单说它的局限性是否定“是金子总要发光的”“酒香不怕巷子深”等论断。
PS:任何理论都不是完美的,看问题的角度要尽量一分为二。理论只是给我们提供了一种看问题的角度,我们可以用它,但不可被它牵着鼻子走。