Ⅰ 某公司按面值发行普通股股票600万元，筹资费用率为5%，上年股利率为14%，预计股利每年增长5%，
该公司实行的是固定增长股利政策。
【600×14%（1+5%）】/【600×（1-5%）】 商是15.47%。然后再加上5%，所以这个普通股的资本成本率是20.47% 。
Ⅱ 某公司发行普通股600万元,预计第一年股利率为14%,以后每年增长2%,筹资费用为3%,求该普通股的资本成本.
公司采用固定股利增长率政策的，则普通股的资金成本可按下列公式测算：
普通股的资金成本=第一年预期股利/【普通股筹资金额*（1-普通股的筹资费率）】*100%+股利固定增长率
本题中 普通股的资金成本=(14%*600)/(600*(1-3%))*100%+2%=16%
Ⅲ 股票收益率区别
每股收益是指当期净利润除以当期发行在外普通股的加权平均数，它表示每股普通股所获得的净利润。一般情况下，如果某公司的每股收益较高，通常其净资产收益率也较高。然而，当对不同公司进行比较时，每股收益高的公司其净资产收益率不一定也高。下面将通过具体的例子来解释这一现象。
例1：假设公司A和公司B的股本均为5 000万元，流通在外的普通股均为5000万股，且当年实现的净利润均为2 600万元。然而，两个公司的股东权益不同，公司A的股东权益为17 000万元，而公司B的股东权益为19000万元。尽管两个公司的每股收益均为0.52元/股（2 600÷5000），但净资产收益率却不同。公司B的净资产收益率为13.68%（2 600÷19 000），而公司A的净资产收益率为15.29%（2600÷17 000）。这意味着，公司B需要使用更多的权益资本才能获得相同的净利润2600万元，因此，公司B的资本获利能力比公司A低。
例2：假设公司E以面值1元平价发行500万元的普通股，无资本公积、盈余公积、公益金和未分配利润，当年实现净利润为200万元，则每股收益为0.4元/股（200÷500），净资产收益率为40%（200÷500）。然而，公司F以5元/股的价格发行面值为1元的普通股500万股，则全部资本为2 500万元（500×5），从而资本公积为2 000万元（2500－500）。假设无盈余公积、公益金和未分配利润，无负债资本，当年实现净利润为400万元，则每股收益为0.8元/股（400÷500），净资产收益率为16%（400÷2500）。尽管公司E的盈利能力（净利润200万元）低于公司F（净利润400万元），从而公司E的每股收益低于公司F，但公司E的净资产收益率却大大高于公司F。这一现象的原因是公司F使用了投资者投入的除股本以外的资本公积2000万元，这部分资金同样为实现400万元的净利润做出了贡献，而在计算每股收益时却掩盖了这部分资金所创造的收益，并且把这部分资金所创造的收益全部看成了股本创造的收益。这显然是不合理的。
由于每年的股东权益是变化的，而普通股股本可以几年保持不变，因此，净资产收益率比每股收益更加准确地反映了股东权益资本所创造的收益。因此，建议采用以下两种方法对每股收益进行修正：
第一种方法是把除普通股股本以外的其他股东权益资本（资本公积、盈余公积、公益金和未分配利润等）按普通股的面值折算成普通股股本，计算当量普六合彩通股总股本，然后再计算当量每股收益。以例1为例，假设普通股面值为1元/股，则公司A的当量普通股股本为17000万股，当量每股收益为0.152 9元/股（2 600÷17 000）；公司B的当量普通股股本为19 000万股，当量每股收益为0.1368元/股（2 600÷19 000）。两公司的当量每股收益与其净资产收益率相一致。
第二种方法是将全部资本创造的净利润按资本进行分摊，计算出普通股股本所创造的当量净利润，然后再计算当量每股收益。以例1为例，公司A的普通股股本创造的当量净利润为764.705 9万元（5 000÷17 000×2 600），当量每股收益为0.1529元/股（764.705 9÷5 000）；公司B的普通股股本创造的当量净利润为684.210 5万元（5 000÷19 000×2600），当量每股收益为0.136 8元/股（684.210 5÷5 000）。这为投资者提供了更全面、准确的每股收益分析。
(3)某公司平价发行普通股股票500万元扩展阅读
股利收益率，又称获利率，是指股份公司以现金形式派发的股息或红利与股票市场价格的比率。该收益率可用于计算已得的股利收益率，也可用于预测未来可能的股利收益率。
Ⅳ 财务管理题目
（1）设EPS1=EPS2
{（平均EBIT-利息1）*（1-25%）}/股票总股数={（平均EBIT-利息2）*（1-25%）}/股票总股数
即
{（平均EBIT-2000*6%）*（1-25%）}/（5000+1000）={（平均EBIT-2000*6%-2000*8%）*（1-25%）}/5000
平均EBTT=1080万元，
（2）如果公司预计息税前经营利润为1500万元>平均EBTT=1080万元，则应采用债务筹资，就是采用方案2的发行公司债券。因为公司预计息税前经营利润>平均EBTT，则应采用债务筹资，小于则采用股票筹资。