Ⅰ 巴菲特：选择上市公司的五大要素
大师们的思想有着极为相似的共同之处，事实上每一个证券成功人士背后的故事总是惊人的相似，因为真理往往是简单而唯一的。从总体而言，巴菲特的投资策略是：寻找自己真正了解的企业，该企业具有长期令人满意的发展前景，由既诚实由有能力的人来管理。要在有吸引力的价位上买入该公司股票。
一、寻找自己真正了解的企业
巴菲特并不从市场理论、宏观经济理论或者局部趋势等方面思考问题。相反，他的投资行为是与一家企业如何运营密切相关的，因此他集中精力尽可能了解企业的深层次因素。这些因素主要有：业务简明易懂，经营历史始终如一，长期前景令人满意。他之所以能够对自己从事的投资有较高程度的了解，在于他把自己的投资限制在自己理解的范围内。“一定要在自己能力允许的范围内投资。能力有多强并不重要，关键在于正确了解和评价自己的能力”。超乎寻常的投资成就，往往只是通过普通的事情来获得的。关键是如何把这些普通的事情处理得异乎寻常的出色。
二、该企业具有长期令人满意的发展前景
巴菲特拒绝向下面公司进行投资：(1)正在解决某些难题;(2)由于以前计划不成功而改变经营方向。巴菲特认为，剧烈的变革与丰厚的投资回报通常是不相容的。绝大多数的投资者不同意这一观点。他们争相购买重组公司股票。而巴菲特认为，由于不可解释的原因，这些投资者对这类公司寄予厚望，却忽视了这类公司的现状和问题。他认为，以合理的价格购买优秀公司的股票比以便宜的价格购买有问题的公司股票更能增加收益。巴菲特把经济划分为有特许经营权的小团体和普通企业组成的大团体。特许经营被定义为：(1)有市场需求甚至是强烈的需求;(2)没有比较接近的替代产品;(3)没有政府的管制。由于上述特征，公司有很大的定价的灵活性，它可以给投资者带来超乎寻常的回报。特许经营的另一个明显的特征是由于拥有大量的商誉，可以有效地抵御通货膨胀的侵蚀。
而普通商品企业通常是低回报的企业，价格上的竞争严重削弱了经营利润。
三、由既诚实又有能力的人来管理
当然，特许经营也会导致价值降低，原因是成功会导致新的进入者和替代产品的产生。这时管理者的价值就会凸现出来。
最重要的管理行为是公司的资金分配。对资金的分配在很大程度上可以反映一个公司管理者的理性程度。如果公司盈余的再投资收益率超过公司的股权资本成本，那么应该把盈余的全部资金进再投资。如果再投资收益率低于资本成本，那么把盈余资金用于再投资就是不理性的。如果一家公司产生了净现金流量，而继续在本公司业务上投资只能获得平均水平甚至更低的收益率，那么公司的管理者有下面三种选择：(1)再投资于公司现有业务上，(2)购买成长型企业，(3)分配给股东。
巴菲特一直敬重那些全面真实披露公司财务状况的管理者，特别敬重那些不利用公认会计准则来隐瞒、包装企业业绩的管理者。巴菲特强调，不管是否遵照公认会计准则，需要披露的信息应该回答具有财务知识的读者三个问题：(1)公司大约价值是多少？(2)公司将来偿还债务的可能性有多大？(3)管理人员的工作状态如何？是否完成了他们的任务。巴菲特认为，大多数公司的年度报告是虚假的，只是程度不一。大多数管理者在报告业绩时乐观有余，而坦诚不足。
四、财务数据的要求
巴菲特并不关心某一年的经营业绩，而是看重4-5年的平均数字。他强调下面的准则：
1、集中于资本收益率，而不是每股收益。由于大多数公司都用上一年度盈利的一部分来增加权益资本，因此没有理由对每股收益感兴趣。如果一家公司在每股收益增长10%的同时，也将权益资本增加了10%，那就没有任何意义。最重要的指标是已投入的权益资本的收益状况，而不是每股收益。但要作些调整。首先有价证券应该用投资成本而不用市场价格来估价。也就是分母是股东的投入成本，而不是用市场价格计算的股东权益。其次，排除所有资本性的收入和损失以及其他增减利润的特殊项目。集中考虑经营利润。公司应该在没有负债或者极少负债的情况下，用权益资本获得收益。提高财务杠杆会提高权益资本收益率，但高负债的公司在经济增长放慢或出现经济衰退时，是极其脆弱的。
2、计算股东收益。股东收益是巴菲特自己创立的指标。是公司利润+折旧+摊销-资本性支出-其他需要增加的应运资本。尽管不能为价值分析提供精确值，但他引用凯恩斯的话来说：“宁可接受模糊的真理，也不要精确的错误”。股东权益对于分析公司抵御通货膨胀的能力是有用的。
3、寻找经营利润高的公司股票。该指标主要是反映公司获利的能力。而削减成本是提高获利水平的一个非常重要的方面。巴菲特自己的BerkshireHathaway公司的费用开支仅为经营利润的1%。而同样获利能力的公司的该比率为10%左右。
4、对每一元的留存收益，确认公司已经产生出至少1元的市场价值巴菲特的快速测试中，有一个重要的指标，即公司股票市值增量应该至少不低于留存收益的数额。
五、要在有吸引力的价位上买入该公司股票
巴菲特认为理性的投资有两个要点：确定公司的内在价值，并且能够以比较大的折扣买到这家公司的股票。
1、确定公司内在价值评价公司股票的价值的三种方法：清算价值法、继续经营法、市场法。用继续经营法来确定公司的价值，要知道公司的现金流和折现率。而这两个变量非常难以确定。巴菲特认为，如果他不能确信公司到底会产生多大的现金流，他就不会去估价这家公司。他认为微软公司他难以估算现金流，因此他不买微软公司的股票。巴菲特用长期国债的收益率作为折现率。因为他不购买有较高债务水平的公司股票，这明显地减少了与之关联的财务风险。而他又集中考虑利润稳定并且可以预计的公司，这样经营风险即使不能完全排除，也是非常低的。
2、在有吸引力的价位上买入。
1988年6月，可口可乐公司股票的价格为10美元。这之后的10个月内，巴菲特购买了8340万股，总共花了10.23亿美元。平均每股价格10.96美元。到1989年底，可口可乐公司股票占贝克夏.哈斯维公司普通股中的35%。实际上，自从，戈伊苏埃塔任可口可乐公司总裁后，公司股价就已经上升了。但巴菲特认为他无法以有利的价格买入。而这次，大多数人都不看好可口可乐公司时，巴菲特却慧眼识金。1988和1989年，巴菲特购买可口可乐公司股票时，该公司的市场价值平均为151亿美元。但据巴菲特的估计，公司的内在价值至少应该是207亿美元，有可能达到324亿美元，也有可能达到483亿美元。因此，巴菲特认为安全收益差额至少为27%，多则70%。而其他内在价值分析者们认为，可口可乐公司股票的市盈率、股价与帐面价值比率、股价与现金流的比率相对较高，因此他们认为，可口可乐公司股票处于高估状态。
巴菲特充分满足了格雷汉姆的安全空间法则。格雷汉姆的安全投资法则使巴菲特在两个方面获益。首先，避免价格下跌的风险，其次，带来获取额外回报的可能。
靠近企业的投资方式是理性的、明智的。巴菲特说：“市场就象上帝，只帮助那些努力的人;但与上帝不同，市场不会宽恕那些不清楚自己在干什么的人。”
Ⅱ 巴菲特买股票原则
1、巴菲特说投资的原则其实很简单，第一条，不许失败；第二条，永远记住第一条。因为如果投资一美元，赔了50美分，手上只剩一半的钱，除非有百分之百的收益，否则很难回到起点。点评：很多新股民不了解这轮牛市背后上涨的逻辑，那么在下轮熊市来临时，很可能会赔得一干二净，如何在牛市中盈利，熊市中不亏损是一个严肃的命题。
2、找出杰出的公司，即一个经营有方，管理者可以信赖的公司，它的内在价值有业绩支撑的个股。巴菲特总是青睐那些经营稳健、讲究诚信、分红回报高的企业，以最大限度地避免股价波动，确保投资的保值和增值。而对于总想利用配股、增发等途径榨取投资者血汗的企业一概拒之门外。点评：牛市来了，有多少上市公司玩10送10类似的游戏，就连中国不少价值投资者追捧的中国平安的都不能幸免。选一个好公司，踏实的睡觉。
Ⅲ 巴菲特的选股十二定律是什么
不要自己找舒适区啊，要努力8295
Ⅳ 巴菲特选股原则有哪些
1. 投资而非炒股：巴菲特将投资视为买入公司股份的长期合伙，而非短期的股价波动。他强调关注企业价值而非股价日常波动，将投资活动视为真正的企业拥有，而非简单的股票交易。
2. 风险意识：在投资决策中，巴菲特始终将风险控制放在首位。他只在低风险高回报的可能性较大时进行投资，并始终遵循“安全边际”原则，即购买价格低于其内在价值。
3. 慎重选股：巴菲特将选股比作选择伴侣，强调谨慎、严格的标准和精选的股票数量。他寻找那些自己熟悉、了解并信心满满的公司，避免频繁换股。
4. 了解自我：巴菲特只投资于那些他深刻理解且有能力评估的公司。他坚持“能力圈”原则，认识到了解自己不知道什么同样重要。
5. 选择优质业务：巴菲特寻求那些拥有一流品牌、长期稳定增长的公司。他认为，一流的业务能够提供持续的盈利能力，是股价上涨的坚实基础。
6. 重视优秀管理：除了优质业务，巴菲特还寻求拥有杰出管理团队的公司。他认为，优秀的管理者对公司的成功至关重要，并经常基于对管理者的信任进行投资。
7. 关注持续业绩：巴菲特青睐那些证明了自己盈利能力的企业。他相信，盈利能力的持续增长是推动股价长期上涨的关键因素。
8. 价值评估：巴菲特投资的关键是确保所支付的价格远低于公司的内在价值。他使用自由现金流量等多种方法来评估公司的价值。
9. 集中投资策略：与流行的分散投资相反，巴菲特主张集中投资于少数优质公司。他认为，精选的投资组合能够最大化回报，同时减少错误决策的影响。
10. 耐心长期持有：巴菲特以长期持有股票而闻名，他持有某些股票的时间甚至长达几十年。然而，这种长期持有并非一成不变，巴菲特也会在适当的时机卖出股票。
Ⅳ 巴菲特选股的技巧是什么有哪些标准
巴菲特选股的技巧和标准主要包括以下几点：
一、选股技巧
注重股东利益：巴菲特倾向于投资那些始终把股东利益放在首位的企业，这些企业经营稳健、讲究诚信，并能提供高分红回报，从而最大限度地避免股价波动，确保投资的保值和增值。
投资资源垄断型行业：他偏好投资道路、桥梁、煤炭、电力等资源垄断型企业，因为这些企业具有独特的行业优势，能确保效益的平稳。
选择易了解且前景看好的企业：巴菲特强调投资的股票必须是自己了如指掌的，且这些企业需具有较好的行业前景。对于不熟悉或前途莫测的企业，他即使听到再多赞美也不会动心。
二、选股标准
避免贪婪、跟风和投机：这是巴菲特选股时的重要原则，他强调要保持理性，不被市场的短期波动所影响。
公司具备合适的决策层：巴菲特认为公司的决策层对于公司的未来发展至关重要。他会关注公司的薪酬、债务以及过往决策，以评估其是否能降低投资风险。
公司的长期前景：他看重公司能否保持足够长的时间让他们的产品有市场。特别是对于那些可能因技术进步而面临挑战的行业，他会谨慎评估其未来方向是否与自己的投资方向一致。
公司稳定性：巴菲特偏好投资那些稳定且可理解的公司。他会查看公司过去十年的财务指标，以确保其收益是连贯的，并且有着正确的趋势。
内在价值投资：他强调要投资那些有内在吸引力的股票。如果股票价格比公司内在价值低很多，他会考虑投资。这反映了他对未来价值的预测和对当前价格与价值的敏锐洞察。
综上所述，巴菲特选股的技巧和标准体现了其深厚的投资智慧和长期价值投资的理念。