① 蚂蚁财富战略配售出了什么状况
距离蚂蚁集团上市的日期越来越近了。蚂蚁计划在明天（9月24日）通过港交所的聆讯，预计将于10月中下旬在“A+H”同步上市。
这次蚂蚁IPO融资规模大约是2400亿元，而蚂蚁集团整体的估值也会达到1.7万亿元。如此大的IPO规模，存量的市场资金很难一口气吞下，所以又该是战略配售基金站出来发光发热的时候了。
昨晚，蚂蚁的招股说明书终于出炉，里面就有介绍本次能参与战略配售的基金情况，六只战略配售基金无一缺席。
数据来源：WIND 蚂蚁IPO说明书
不过我在下一页还看到，这次参与战略配售的还有五只“创新未来”基金。从名字上看，比3年封闭运作的战略配售基金好一些，它们只需要锁定18个月（一年半）。
数据来源：WIND 蚂蚁IPO说明书
从仓位限制来看，创新未来基金比战略配售基金也更好。战略配售基金的仓位限制是0%-100%，而创新未来基金的仓位限制是60%-100%。
战略配售基金经常被人喷的点是，于2018年7月成立，当时虽然不是大熊市末期但也算是中期。理论上，这个时候成立的股票类基金，投资回报率是非常高的，相当于抄底。但战略配售基金一直留着现金准备参与配售，80%-90%仓位买债券，导致六只基金无一例外全部踏空了这波行情。
② 蚂蚁战配基金风波：独家代销是否有利益冲突会影响IPO吗
据外媒援引知情人士报道，中国证券监管机构正在调查蚂蚁集团进行的350亿美元股票上市的潜在利益冲突，而推迟批准了这个原本可能是全球最大的上市计划。
报道称，中国证监会正在研究蚂蚁集团的支付宝平台作为唯一的第三方渠道让散户投资者购买五只蚂蚁战略配售基金。
蚂蚁集团发言人对此表示，公司上市流程正在沪港两地有序推进，目前没有预设的时间表，任何关于时间表的猜测都没有事实依据。
蚂蚁集团回应称，有关战略配售基金的细节已经做了 “完全充分的披露”，它没有承销自己的 IPO。基金是作为战略投资者参与蚂蚁集团的首次公开募股，一直由基金公司独立运作。
战配基金不受影响
蚂蚁集团IPO一路走来可谓“顺风顺水”。2020年7月20日，蚂蚁集团宣布“A+H”上市计划，8月25日，IPO申请就获得了上交所和港交所的同步受理，仅5天之后，蚂蚁集团IPO获得“已问询”。
9月18日，上交所正式同意蚂蚁集团科创板上市申请，从科创板IPO申请获受理到过会，蚂蚁集团仅用时25天。
在国内外资本市场上，蚂蚁IPO计划更是受到知名机构投资者的追捧。公开消息显示，目前全球十大主权财富基金中五家已经明确计划参与其IPO项目，包括新加坡淡马锡、新加坡政府投资公司、阿布扎比投资局、沙特公共投资基金、中国社保基金等。
这5只引发争议的蚂蚁战配基金，于9月25日开售，除了在基金公司直销渠道发售外，仅在支付宝平台发售。
9月22日晚，华夏基金、汇添富基金、鹏华基金、中欧基金、易方达基金五家基金公司的“创新未来18个月封闭混合型基金”正式获得批文，计划战略配售10%的蚂蚁新股，总募集规模600亿。
9月25日，易方达创新未来率先达到120亿销售限额， “一日售罄”。9月26日，鹏华创新未来也突破120亿募集规模上限，提前结束募集并启动比例配售。9月29日，中欧创新未来基金购买页面显示“售罄”。10月5日晚间，汇添富创新未来成为第四只售罄战略配售基金，距离开售过去10天。10月8日晚，华夏创新未来售罄，最终用时近14天。
市场更关心，一旦蚂蚁集团上市进程出现变数，上述五家基金公司发售的蚂蚁战略配售基金该如何运作？
按照监管规则及基金合同规定，投资蚂蚁战略配售的投资比例不超过10%，相关基金公司人士认为，即使不能参加与蚂蚁集团的战配，对基金的运行影响并不大。
是否构成利益冲突？
蚂蚁集团利用旗下平台作为第三方独家销售参与自身股票战略配售的情况，这在行业中尚无先例，也引发了市场的广泛讨论。业内对其所质疑的点主要包括，此举是否构成利益冲突，有无涉嫌违规。
按今年10月1日生效的《公开募集证券投资基金销售机构监督管理办法》，基金销售机构应当建立健全业务范围管控制度，审慎评估基金销售业务与其依法开展或者拟开展的其他业务之间可能存在的利益冲突，完善利益冲突防范机制。
在外媒的报道中，认为蚂蚁基金配售违反了这条相关规定。对此，蚂蚁集团表示，有关战略配售基金的细节已经做了“完全充分的披露”，蚂蚁集团没有承销自己的IPO。基金是作为战略投资者参与蚂蚁集团的首次公开募股，一直由基金公司独立运作。
“参与蚂蚁战配，只是基金公司和蚂蚁集团签订了一个战配协议，合同中也没有明确写‘将战略配售蚂蚁IPO’，并不存在利益冲突的问题。”有基金公司人士分析。
“首先，并不是说只有这几家可以参与蚂蚁的战略配售，其他家就不允许了。只是说有几家参与战略配售的公募基金只能在支付宝平台发行而已。其次，这几个基金也只是10%用于认购蚂蚁的股票，并不是专门投资蚂蚁，其他股票不参与。再次，就算是只能买蚂蚁的股票，只在蚂蚁平台上进行销售也没有问题，又不是在这个平台之外就不能投资蚂蚁股票了。”王冀跃并不认为，蚂蚁独家发行战配基金涉嫌违规。
根据业界流传的一组测算估计，五家基金公司在18个月封闭期内至少获得13.5亿元管理费的收入，浦发银行能收获1.2亿元托管费，蚂蚁财富则有2.4亿元的销售服务费到手。
显然，在这场争议的背后，最主要还在于对传统渠道的颠覆及背后涉及的利益。
“对于一些细节，没有必要纠结。独家销售产品，没有什么不可以的。以往的销售中，有过很多这样的案例，只是因为那些产品不好卖，因此就被忽略了。”资深基金研究专家王群航指出，这次是风口，好卖、规模大，有人就眼红了。
王群航认为，股票的IPO是一回事，公募基金的“7 24”认购制度创新是另一回事。只是这次，它们在某个特定的项目上有交叉而已。在他看来，如果对于独家销售有意见，相关销售机构以后是否可以接单所有的公募基金产品，并发行结束之后，及时披露对于每只产品代理发行的销售规模？基金公司比基金的业绩，销售机构可以比销售量的大小。从“5 4”扩展到“7 24”，是网络时代和 科技 进步的必然，是对于 历史 短板的修正和补齐，是进一步强化公募基金标杆形象的力举。
校对：丁晓
③ 蚂蚁集团配售基金有哪些
科创50ETF首发结束不到24小时，又一类创新公募产品将要面市。9月22日深夜，华夏、易方达、鹏华、汇添富、中欧五家基金公司宣布旗下“创新未来18个月封闭运作混合型基金”获批，9月25日首发。
5只产品成立后将参与蚂蚁集团股票战略配售。
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④ 蚂蚁战配基金联合说明，你如何看待这份说明
蚂蚁战配基金原先是配合蚂蚁集团而应运产生，他们在宣传页上也写明了未来将以投资蚂蚁集团的股票为主要持仓，且封闭期足足有18个月。随着蚂蚁被监管部门延期上市，大多数投资者们都很关心他们之前投进去的钱会不会退回，这次的联合说明无疑是给广大投资者吃了一颗定心丸。
这次这些基金的补救措施对广大基民来说还是比较公平的，我们可以自由选择继续持有或者退出
⑤ 你觉得蚂蚁配售到底如何
你觉得蚂蚁配售到底如何？
蚂蚁集团股票基金，该不该买？蚂蚁的上市对于很多投资者来是个好消息，但是它的上市板块也注定了有一些普通的投资者是无法参与进去的，好在蚂蚁集团股票基金也出来了，普通投资者也可以通过其这种方式间接地参与进蚂蚁股票。
2.如果你能接受市场再下跌10%左右的风险那么可以参与配置而且配置将资金平均分散配置王宗合陈皓周应波三位大神的新基金其它两位的基金不要参与！
⑥ 蚂蚁集团战略配售基金能买吗
有钱的话可以买，没什么闲钱的话也没必要，蚂蚁的配售基金，只占了10%左右的蚂蚁股票，就意味着90%是基金经理配售其它(不知道的)股票。当然，5大基金经理都是业绩很不错的基金经理，也相信他们的实力，所以有闲钱的话，可以买
其次就是18个月的封闭期，其实18个月的时间，或者你可以看到其它一些盈利不错的基金也有很多在一年内达到翻倍盈利(前提是一个不错的市场环境)。也没多大必要非要去买蚂蚁配售基金。就是好的基金在一定的市场环境下，盈利成长都差不多。还有的就是，目前市场是处于高位的，很多基金都是在高位徘徊波动，蚂蚁在现在上市也是希望在高估值的市场里获取更高的估值，所以在18个月的封闭期，难以预料。
总而言之，我觉得蚂蚁集团可以，长期来看肯定是不错的股票，五大基金经理也很不错，强强联合，关键是投资者个人的心态问题吧，如果你有闲钱，也有长期持有的心态，可以根据自己的意愿投资，如果闲钱不多，日常生活也要用，就没必要为此而让自己陷入拮据。(个人想法，买卖由己，后果自负，本人不对此负责)
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⑧ 蚂蚁等平台发力基金首发 公募销售格局或生变
互联网基金客户与线下渠道有显著区别，他们更年轻、专业性较低，偏爱高锐度、高弹性、主题鲜明的产品。针对渠道的定制产品，业绩属性需求明确，基金经理管理目标也更清晰，客户投资体验更好，是客户需求个性化的必然产物。
业内人士认为，基金销售格局伴随年轻一代投资者的加入和互联网技术的发展正在发生剧烈转变，错位竞争将成为传统代销渠道、互联网代销平台以及公司直销渠道长期共存的模式。
发力基金首发市场
基金销售市场，以银行为代表的传统渠道占据主力地位，也是新基金发售的主力。互联网平台囿于线上场景限制，在基金首发方面业务较少。现在，这一状况正悄然发生变化。
蚂蚁基金在新基金发行市场上加速跑马圈地。一位基金公司人士透露，近期该公司一位知名基金经理推出的股票基金就是跟蚂蚁平台合作的新产品，不过该基金并不仅限于在蚂蚁发售，最终认购金额中，蚂蚁占据一半。
“我们最近也听说蚂蚁在寻找一些头部基金公司合作。”一位基金公司互金部门人士表示，去年新基金发行非常火爆，蚂蚁的新基金发行规模明显增长，也由此开始推进针对该平台投资者需求的新基金规划。
一位基金公司渠道人士表示，这种合作和传统意义上的“定制”不同。以前的“定制基金”具有排他性，不能在其他渠道上线。但蚂蚁并没有要求独家发售。
蚂蚁基金加大了对首发产品的营销投入和推动力度。支付宝基金页面将“新发基金”作为重点栏目，设有新发列表、新发预告及募集结束等子栏目，并配有“买入”按钮，方便客户“一键购基”。另据了解，蚂蚁近期还推出了月度重点首发产品，投入的宣传力度更大。
安信基金表示，互联网基金客户属性有其区别于线下渠道的特殊性，比如较为年轻、专业性较低、偏爱高锐度、高弹性、主题鲜明的产品；而线下客户年龄一般相对较大，客单较高，持仓时间较长，厌恶风险和波动。基金产品的投资管理较难同时满足不同渠道、客群的不同需求。针对渠道定制产品业绩属性需求明确，基金经理管理目标也更清晰，客户投资体验更好，是客户需求个性化的必然产物。
富荣基金市场部总监曹建英表示，新基金发行竞争日趋激烈，渠道资源拥挤。基金公司与渠道在设计产品时充分沟通，发行更能得到渠道的大力配合和资源倾斜；另一方面，在资管产品打破刚兑，实现净值化管理的监管大环境下，渠道在资产端上为客户寻找适配产品的诉求就愈发强烈，信披充分、运作规范、产品净值化的公募基金更符合监管推崇的大方向，自然成为渠道理财产品替代的首选，合作上的双赢使渠道与基金公司合作产品的意愿大大加强。
蚂蚁基金发力基金首发背后，是一浪高过一浪的基金发行热潮和日益激烈的公募基金的销售竞争。
2020年是新基金超级大年，共成立1435只新基金，合计募集资金约3.16万亿元，较2019的发行大年分别再增长38%和122%。与此同时，新基金爆款不断，2020年成立的百亿基金多达40只，刷新公募基金市场上年度百亿新发基金的数量纪录。
在这样的背景下，定制产品成为渠道打造“爆款”的一种营销方式。不管是传统渠道还是互联网渠道，都有借助定制产品尤其是流量明星产品获客的需求。
安信基金表示，相较持营基金，新发基金是增长规模的重要抓手，亦能带来大量新客户，是线上渠道乃至直销都想要突破的重要业务板块。过往，线上渠道不具备相应的土壤，很难与线下渠道抗衡。随着线上客户主力军群体资产规模逐渐增长，叠加2019年、2020年明显的基金赚钱效应，大量新资金进入线上基金市场。
安信基金认为，互联网渠道以其动辄千万甚至亿级的流量曝光、数据 科技 的优势、营销方式的创新，在吸引年轻客户群体方面拥有线下渠道难以比拟的优势，直接导致2020年线上渠道新发基金销售的大发展。互联网渠道资金留存率更高，赎旧买新概率较低，整体更为稳定，直销同理，这些也是基金公司大力配合的动力，一定程度上也推动了互联网渠道新发基金的销售。
传统销售龙头面临挑战
头部互联网基金销售机构日渐强势的同时，不少第三方销售机构在公募基金发行热潮中仍处于劣势。未来参与公募基金销售的机构将会进一步优胜劣汰，传统龙头也可能被超越。
安信基金认为，目前市场“二八效应”明显，互联网基金销售渠道格局向头部机构，如蚂蚁基金、天天基金等集中；基金公司也是一样，规模头部化明显，基金经理明星效应明显，“出圈”成为2020年基金销售的一个关键词。互联网的崛起，年轻人群体理财客户的增多，线上短视频、直播等营销形式的传播直接造成了基金的泛 娱乐 化。互联网用户自发为明星基金产品、基金经理打上标签，粉丝众多，流量、规模也在向他们倾斜。
在曹建英看来，随着互联网平台的嵌入式场景化销售、陪伴服务、智能投顾、直播、短视频等新玩法的出现，互联网端的销量快速增长，银行、券商等传统渠道的传统销售方式对80、90后的吸引力下降。而80、90后正在逐渐成为基金持有人的中坚力量。基金销售渠道从银行代销垄断向多元化销售体系转变，也成为不可逆转的趋势。同时，销售服务正从单品销售向投顾组合销售转变。相比之下，组合销售的方式可帮助投资者择时择基，解决行业痛点，对基金公司来说可对产品打包贩卖，对规模和收入的增长及稳定更有帮助。
“‘非标转标’的大背景下，有旺盛的理财资产替代需求的银行、第三方理财和信托等机构都积极发展基金销售业务，以工行和招行为代表的传统强势基金销售渠道成为大家追赶的目标，未来不排除有后来者居上的可能；交易佣金降低、‘炒股’赚钱效应减弱的大背景下，券商积极转型基金销售，他们在二级市场投顾方面可以发挥一定的专业优势；以蚂蚁为代表的互联网渠道通过形式多样的宣传和互动，抢占传统渠道难以覆盖的长尾客户，日益扩大其覆盖范围。基金销售格局伴随年轻一代的成长和(港股00001)互联网技术的发展正在剧烈转变。总量在迅速做大，传统龙头也可能被超越，新形式有望得到突破。”马雪薇说。
“最后的局面应该是线上渠道迫使线下渠道减少交易成本收入、提升交易时效性和便捷性；线下渠道迫使线上渠道从单纯交易平台向投顾方向进化。”另一位业内人士说。
本文源自中国基金报