① 什么是融资融券,对股市怎样起到影响
什么是融资融券？它是指证券公司向投资者出借资金供其买入证券，或出借证券供其卖出的经营活动。投资者向证券公司借入资金买入证券、借入证券卖出的交易活动，则称为融资融券交易，又称信用交易。
融资融券交易分为融资交易和融券交易两类。投资者向证券公司借入资金买入证券，为融资交易；投资者向证券公司借入证券卖出，为融券交易。
融资可以放大你的操作规模，如当你看好某只股票想大举介入而手中钱又不多时就可以向券商借钱买股票，当股票上涨到目标价后，你可以卖出股票清偿借款，从而放大你的收益。融券为你做空赚钱创造了条件，当你看跌某股时，你可以向券商借入该股，然后将其卖掉，等其下跌后你再买入该股票还给券商，从中获取差额。
那么，是不是所有股民都可以参与融资融券交易？不是！
《证券公司融资融券业务试点管理办法》第十二条明确规定，如果你在证券公司从事证券交易不足半年、证券投资经验不足、缺乏风险承担能力或者有重大违约记录，证券公司就不能也不会向你融资、融券。也就是说，炒股不到半年的新股民首先被取消了资格，没有风险承受能力的股民也没资格。由于券商也担心风险，在制定条款时可能对客户的资金量有最低门槛的要求，这样资金量太小的股民可能就不能参与融资融券。
怎么玩：借钱还钱借股还股
《管理办法》第二十一条：客户融资买入证券的，应当以卖券还款或者直接还款的方式偿还向证券公司融入的资金。客户融券卖出的，应当以买券还券或者直接还券的方式偿还向证券公司融入的证券。
借钱还钱，借股票还股票。这意味着融资买入的证券下跌时，你需要追加资金以还款，融券卖出的股票上涨时，你也需要增加资金来买入同样数量的股票才能平仓。
谁将成融资融券的担保品？
主要包括现金、上证所挂牌交易基金和债券、股票等三类。其中，对于股票担保品还列出了一系列限制性条件，包括上市交易满三个月；流通股本不低于2亿股，流通市值不低于10亿元；采样期间日均换手率不低于3%。日均波动率不超过3%，波动幅度不超过60%；持有1000股以上股东人数超过5000人；前50名流通股股东合计持股占流通股比例不超过60%；股票发行公司已完成股权分置改革；股票未受特别处理(非ST股)等。沪深300成份股，也包括上证50成份股将是券商乐于接受的抵押品。
融资融券对证券市场可能同时带来正面的和负面的影响。其中,正面影响包括:
首先,可以为投资者提供融资,必然给证券市场带来新的资金增量,这会对证券市场产生积极的推动作用。但出于控制风险的考虑,各市场都会对融资的比例有一定的限制,中国台湾地区证券融资余额占股市总市值的比重为1.5％,欧美国家也一般不超过2％,这样按照A股3万亿的市值,新增资金可能在450亿元左右,对市场有一定积极作用,但并不是决定性的。
其次,活跃市场,完善市场的价格发现功能。融资交易者是市场上最活跃的、最能发掘市场机会的部分,对市场合理定价、对信息的快速反应将起促进作用。欧美市场融资交易者的成交额占股市成交总量的18％-20％左右,中国台湾市场甚至有时占到40％,而卖空机制的引入将改变原来市场单边市的局面,有利于市场价格发现。
再次,融资融券的引入为投资者提供了新的盈利模式。融资使投资者可以在投资中借助杠杆,而融券可以使投资者在市场下跌的时候也能实现盈利。这为投资者带来了新的盈利模式。
而负面影响包括:
首先,融资融券可能助涨也可能助跌,增大市场波动,进而可能助长市场的投机气氛。
其次,可能增大金融体系的系统性风险。融资可能导致银行信贷资金进入证券市场,如果控制不力,将有可能推动市场泡沫的形成,而在经济出现衰退、市场萧条的情况下,又有可能增大市场波动,甚至引发危机。
打开盈利多元化之门
融资融券业务一旦开展,将对证券市场的发展产生一定的促进作用,也给证券公司带来更多的业务机会。同时,交易量的增加会增大证券公司的经纪业务收入。更重要的是,融资融券业务的开展,意味着证券公司盈利多元化不再是梦,而将成为现实。
在各类金融产品创新日益活跃的同时,交易方式和产品创新机会大大加强,券商的业务种类逐步增加,将会有着越来越多的收入来源。而《证券法》的修改为创新类券商相应的拓展业务打开了大门。融资融券业务就是这些新盈利渠道的重要一环。
② 鎯虫眰铻嶈祫鎬ф媴淇濆叕鍙哥殑璐㈠姟绠＄悊鍒跺害
璐㈠姟绠＄悊鍒跺害
涓锛 鎬诲垯
绗涓鏉′负浜嗗姞寮哄叕鍙哥殑璐㈠姟绠＄悊鍜岀粡娴庢牳绠楋紝瑙勮寖鍏鍙哥殑璐㈠姟琛屼负锛屾牴鎹銆婁紒涓氫細璁″埗搴︺嬪拰銆婁腑鍗庝汉姘戝叡鍜屽浗浼氳℃硶銆嬶紝缁撳悎鍏鍙哥殑瀹為檯鎯呭喌锛屽埗瀹氭湰鍒跺害銆
绗浜屾潯 鏈鍒跺害鏄澶勭悊鍏鍙歌储鍔′簨椤圭殑瑙勮寖鍜屽噯鍒欙紝閫傜敤浜庡叕鍙哥¤緰鑼冨洿鍐呯殑鎵鏈夊叕鍙稿拰閮ㄩ棬銆
绗涓夋潯 浼佷笟璐㈠姟绠＄悊鐨勫熀鏈浠诲姟鍜屾柟娉曪細鍋氬ソ鍚勯」璐㈠姟鏀舵敮鐨勮″垝銆佹帶鍒躲佺洃鐫ｃ佸垎鏋愬拰鑰冩牳宸ヤ綔锛屼緷娉曞悎鐞嗙归泦璧勯噾锛屾湁鏁堝埄鐢ㄤ紒涓氬悇椤硅祫浜э紝鍔鍔涙彁楂樼粡娴庢晥鐩娿
绗鍥涙潯 浼佷笟搴斿綋璁ょ湡鎵ц屽浗瀹跺悇椤规硶寰嬨佹硶瑙勶紝寤虹珛鍋ュ叏鍐呴儴璐㈠姟绠＄悊鍒跺害锛屽姞寮鸿储浜х墿璧勭殑绠＄悊鍜岃祫閲戣繍鐢ㄥ叏杩囩▼鐨勭洃鎺э紝涓ユ牸鍐呴儴鐗靛埗鍒跺害锛岄槻姝㈠紛绔銆
绗浜旀潯 浼佷笟搴斿綋鍔犲己璐㈠姟绠＄悊鍩虹宸ヤ綔锛
1锛庡師濮嬭板綍锛氱敓浜х粡钀ユ椿鍔ㄤ腑鐨勪骇閲忋佽川閲忋佸伐鏃躲佽惧囧埄鐢ㄣ佸瓨璐х殑娑堣椼佹敹鍙戙侀嗛銆佽浆绉诲強鍚勯」璐浜х墿璧勭殑姣佹崯銆佹姤搴熴佸彉鍗栵紝閮借佹寜鐓у叕鍙告湁鍏宠亴鑳介儴闂ㄧ粺涓瑙勮寖鐨勫悇绉嶅師濮嬭板綍鏍煎紡銆佸唴瀹圭殑濉鍒惰佹眰鍙婃椂鍋氬ソ瀹屾暣鐨勫師濮嬭板綍銆
2锛庤￠噺楠屾敹宸ヤ綔锛氬叕鍙稿悇绉嶈储浜х墿璧勭殑璐缃銆侀嗙敤銆佽浆绉伙紝浜у搧鐨勫叆搴撱侀攢鍞鍙婂悇涓鐜鑺傞兘瑕佷弗鏍兼墽琛屽叕鍙哥殑璁￠噺楠屾敹鍒跺害锛屽仛鍒版墜缁榻愬叏锛岃￠噺鍑嗙‘銆
3锛庡畾棰濆伐浣滐細閰嶅悎鍏鍙稿悇鑱岃兘閮ㄩ棬锛屽圭敓浜х粡钀ユ椿鍔ㄤ腑浜哄姏銆佺墿鍔涖佽储鍔涚殑閰嶇疆銆佸埄鐢ㄣ佹秷鑰楃瓑鏂归潰鍒跺畾鍚堢悊鐨勫畾棰濓紝鍙備笌鑰冩牳淇璁銆
4锛庡唴閮ㄨ″垝浠锋牸宸ヤ綔锛氳储鍔′腑蹇冪壍澶磋礋璐ｅ叕鍙稿唴閮ㄤ环鏍肩殑鍒跺畾宸ヤ綔锛屾牴鎹璐㈠姟绠＄悊鍜岀粡娴庤矗浠诲埗瑕佹眰锛屽埗瀹氬拰瀹屽杽鍚勭嶄骇鍝併佸湪浜у搧銆佸師鏉愭枡銆佸崐鎴愬搧绛夌殑璁″垝浠锋牸銆
5锛庤储浜ф竻鏌ュ伐浣滐細鍏鍙稿悇椤硅储浜х墿璧勭殑杞绉汇佽皟鍑恒佽皟鍏ャ佹敹鍙戙侀嗛銆佺洏鐩堛佺洏浜忋佹瘉鎹熷拰鎶ュ簾澶勭悊锛岄兘瑕佸饱琛屼弗鏍肩殑鎶ユ壒瀹℃牳鎵嬬画銆傛瘡骞11鏈堝簳杩涜屼竴娆″叏闈㈣储浜ф竻鏌ュ伐浣滐紝鍙婃椂澶勭悊璐浜у彉鍔ㄦ儏鍐碉紝纭淇濆叕鍙歌储浜х墿璧勭殑甯愬笎鐩哥︺佸笎琛ㄧ浉绗︺佸笎瀹炵浉绗︺
绗鍏鏉 鏈鍏鍙歌储鍔′汉鍛樺繀椤绘寔璇佷笂宀楋紝閬靛畧鍥藉舵湁鍏虫硶瑙勩佸叕鍙稿唴閮ㄥ悇椤硅勭珷鍒跺害锛岃ょ湡灞ヨ岃亴璐ｏ紝濡傚疄鍙嶆槧鍜屼弗鏍肩洃鐫ｅ悇椤圭粡娴庝笟鍔°備紒涓氳储鍔′汉鍛樻湁鏉冩嫆缁濇壙鍔炰笉鍚堟硶銆佷笉鐪熷疄鍜屾崯瀹虫姇璧勮呭埄鐩婄殑缁忔祹涓氬姟锛屽繀瑕佹椂鍙鐩存帴鍚戜笂绾ц储鍔′富绠￠儴闂ㄥ弽鏄犮
绗涓冩潯 鍏鍙歌储鍔″簲鎺ュ彈璐㈡斂銆佺◣鍔°佸¤℃満鍏崇殑鐩戠潱锛屽畾鏈熴佸強杩涖佸噯纭鍦颁笂鎶ヤ細璁℃姤琛ㄥ拰璐㈠姟鍒嗘瀽璧勬枡銆
浜岋紟 璧勯噾绠＄悊
绗鍏鏉 璧勯噾绠＄悊搴旈伒寰鐨勫師鍒欙細
1锛 鍙栦箣鍚堟硶锛屼娇鐢ㄥ悎瑙勶紱
2锛 寮婧愯妭娴侊紝璁叉眰鏁堢泭锛
3锛 鍐呴儴鐗靛埗锛岄槻鑼冮庨櫓锛
4锛 绠＄悊鏈夊簭锛岃矗浠诲埌浜猴紱
绗涔濇潯锛氳祫閲戠归泦锛
1锛庡叕鍙稿″煎氱嶆柟寮忋佸氭笭閬撶归泦璧勯噾锛屽寘鎷锛氬惛鏀剁幇閲戙侀潪鐜伴噾鎶曡祫锛岄暱鏈熴佺煭鏈熷熸撅紝鍙戣岃偂绁ㄣ佸哄埜绛夛紱
2锛庤祫鏈閲戠殑澧炲姞銆佸彉鍔锛屽簲鎸夋硶寰嬬▼搴忕粡鎵瑰噯鍜屼細璁″笀浜嬪姟鎵楠岃祫纭璁わ紝涓嶅緱寮勮櫄浣滃亣锛
3. 娆惧簲鏍规嵁缁忓彲琛屾ц鸿瘉鐨勯」鐩鍜岀敓浜х粡钀ラ渶瑕侊紝鏈夊彲闈犵殑鎶曡祫鍥炴姤鍜岃繕娆炬潵婧愬苟璁叉眰璧勯噾鎴愭湰銆
绗涔濇潯 鐜伴噾鍙婄幇閲戠瓑浠风墿绠＄悊
1锛庡唴閮ㄧ壍鍒
锛1锛夎揣甯佽祫閲戝疄琛岃处娆惧垎绠★紝鍗伴壌鍒嗙★紱
锛2锛夊嚭绾充笉寰椾换閲囪喘銆侀攢鍞銆佸疄鐗╂敹鍙戙佷繚绠′笟鍔★紝涓嶅～鍒跺強绠＄悊寰鏉ュ笎锛屼笉鏍稿归摱琛屽瑰笎鍗曞拰閾惰屾棩璁板笎;
2锛庤储缁忕邯寰
锛1锛夌幇閲戠殑鎻愬彇銆佷繚绠°佷娇鐢ㄥ簲閬靛畧鍥藉剁殑銆婄幇閲戠＄悊鏉′緥銆嬶紱
锛2锛夐摱琛屽笎鍙风殑璁剧珛銆佷娇鐢ㄥ簲閬靛畧鍥藉剁殑銆婇摱琛岀粨绠楀姙娉曘嬨併婇摱琛屽笎鎴风＄悊鍔炴硶銆嬶紝涓ョ佽剧珛甯愬栧笎鎴栧叕娆剧佸瓨锛屼竴缁忓彂鐜帮紝涓ヨ們杩芥煡骞惰拷绌惰矗浠伙紱
锛3锛夊嚭绾冲繀椤诲嚟缁忓℃牳銆佺紪鍙枫佹墜缁榻愬叏鐨勫師濮嬪嚟璇佸姙鐞嗘敹浠樻句笟鍔★紝涓嶅緱鍏堟柀鍚庡忔垨浠ュ熸潯銆佺櫧鏉″師濮嬪嚟璇佸厖鎶靛簱瀛橈紱
锛4锛夊栨眹鐨勬敹鍏ャ佷娇鐢ㄥ繀椤荤﹀悎鍥藉跺栨眹绠＄悊鐨勫悇椤规硶瑙勩佹斂绛栥
2. 鐜伴噾绛変环鐗
鐭鏈熸姇璧勭殑璐鍏ユ垨璇佸埜甯愬彿鐨勫紑璁惧繀椤婚伒瀹堣瘉鍒哥＄悊鏈夊叧娉曞緥銆佹硶瑙勶紝骞舵寜浼佷笟鍐呴儴鑱岃矗銆佹潈闄愩佺▼搴忔壒鍑嗗悗鍔炵悊锛屼弗绂佺佽嚜鐐掍綔銆
绗鍗佷竴鏉 缁撶畻璧勯噾绠＄悊锛
1锛 搴旀敹甯愭剧＄悊搴旈伒寰浠ヤ笅鍘熷垯锛
锛1锛 鍏ュ笎鏈夋嵁锛屽勭悊鍚堣勶紱
锛2锛 璺熻釜绠＄悊锛屾帉鎻″姩鎬侊紱
锛3锛 娓呯悊鍙婃椂锛屽洖娆捐繀閫燂紱
锛4锛 鑺傜害璧勯噾锛屽姏鎴掓崯澶憋紱
锛5锛 鑱岃矗鏄庣‘锛屽け璇蹇呯┒銆
2锛 鍊烘潈鐨勬垚绔嬪簲绗﹀悎浠ヤ笅鏉′欢锛
锛1锛 鍚勭被涓氬姟鍙戠敓搴旀敹甯愭惧簲绗﹀悎閿鍞鎴愮珛鐨勬湁鍏虫潯娆撅紱
锛2锛 搴旀敹鑲″埄銆佸簲鏀跺埄鎭搴旂﹀悎鏈夊叧鎶曡祫椤圭洰鐨勮勫畾鍜屾枃浠讹紱
锛3锛夋殏鍊熷拰鍨浠樻鹃」搴旀寜鍐呴儴瑙勫畾缁忔壒鍑嗭紝闄勪欢鍜屾墜缁榻愬叏銆
3锛 璺熻釜绠＄悊鍜屾竻鐞嗗洖娆
瀹炶屸滄簮澶磋礋璐ｅ埗鈥濓紝璋佺粡鍔炵殑涓氬姟锛屽彂鐢熺殑娆鹃」锛岃皝璐熻矗鍒板簳锛屽苟绾冲叆涓氱哗鑰冩牳銆
4锛 鍊哄姟閲嶇粍浜嬮」搴旀寜绋嬪簭锛岀粡鎵瑰噯锛屽苟棰勬祴鍒嗘瀽鍙鏈夊彂鐢熺殑閲嶇粍鎹熺泭銆
涓夛紟 鎶曡祫绠＄悊
绗鍗佷簩鏉 鍏鍙告牴鎹鍥藉惰勫畾鍜屼紒涓氬疄闄咃紝浠ヨ揣甯佽祫浜с佸疄鐗┿佹棤褰㈣祫浜х瓑鏂瑰紡鍦ㄤ笉瓒呰繃鍑璧勪骇鐨50%鐨勬瘮渚嬪唴锛岃繘琛屾姇璧勶紱鍏煎苟銆佹敹璐銆佺熷嚟鍏朵粬浼佷笟鐨勮偂鏉冿紱璐鍏ヤ竴骞村唴涓嶄簣鍑哄敭鐨勮偂绁ㄤ互鍙婂叾浠栨湁浠疯瘉鍒稿潎鏋勬垚鍏鍙哥殑闀挎湡鎶曡祫銆
绗鍗佷笁鏉 瀵瑰栨姇璧勭殑璁′环鏂规硶锛屽簲浠ユ姇璧勬椂鏀浠樼殑浠锋炬垨鑰呰瘎浼扮‘瀹氱殑閲戦濊′环锛屽嵆鎴愭湰娉曡′环銆備紒涓氬瑰栨姇璧勫彇寰椾腑鍥芥敞鍐屼細璁″笀鍑哄叿鐨勯獙璧勬姤鍛婏紝鍒嗘竻鍗犺偂姣斾緥銆佹姇璧勬婚濈瓑骞跺Ε鍠勪繚绠°傚逛紒涓氭孩浠锋垨鎶樹环璐鍏ョ殑闀挎湡鍊哄埜锛屽叾婧浠锋垨鎶樹环宸棰濓紝搴旈噰鐢ㄧ洿绾挎硶鍦ㄥ哄埜缁鏈熷唴鍒嗘湡鎽婇攢銆傚圭煭鏈熸姇璧勬垨鑰呰撮暱鏈熷哄埜鐨勮浆璁╋紝搴斾弗鏍煎℃壒鎵嬬画锛屾ｇ‘璁＄畻鎹熺泭銆備腑鏈熸垨骞村害缁堜簡锛屽簲瀵归暱鏈熸姇璧勯愰」妫鏌ワ紝濡傛灉鐢变簬甯備环鎸佺画涓嬭穼锛屾垨琚鎶曡祫鍗曚綅缁忚惀鐘跺喌鎭跺寲绛夊師鍥狅紝瀵艰嚧鍏跺彲鏀跺洖閲戦濅綆浜庡笎闈浠峰硷紝骞朵笖姝ら」闄嶄綆鐨勫樊棰濆湪鍙棰勮＄殑鏈鏉ユ湡闂村唴涓嶅彲鑳芥仮澶嶏紝搴旀寜姝ゅ樊棰濊℃彁闀挎湡鎶曡祫璺屼环鍑嗗囥
绗鍗佸洓鏉 浼佷笟鏍规嵁鎷ユ湁琚鎶曡祫鍗曚綅鑲℃潈姣斾緥鍒嗗埆閲囩敤鎴愭湰娉曘佹潈鐩婃硶杩涜屾牳绠楋紝浼佷笟瀵瑰栨姇璧勮偂鏉冨湪20锛呬互涓嬬殑锛堜笉鍚20锛咃級鐨勯噰鐢ㄦ垚鏈娉曪紝鑲℃潈鍦20锛咃紞50锛呯殑閲囩敤鏉冪泭娉曪紝鑲℃潈鍦50锛呬互涓婏紙涓嶅惈50锛咃級鐨勶紝搴旂紪鍒跺悎骞朵細璁℃姤琛ㄣ
绗鍗佷簲鏉 鏈鍏鍙稿规姇璧勯」鐩瀹炶屼笓浜鸿窡韪绠＄悊锛岃储鍔￠儴闂ㄥ簲鍋氬ソ椤圭洰鎶曡祫鎴愭湰涓庢敹鐩婄殑鏍哥畻銆傚嚒鏄鏈鍏鍙告姇璧勭殑椤圭洰锛岄兘瑕佸缓绔嬮」鐩鎶曡祫妗ｆ堬紝鎸夌収鎶曡祫瀵硅薄銆佸弽鏄犲拰璁板綍鑷璇ラ」鐩璧勯噾鎶曞叆涔嬫棩璧风殑鎶曡祫鎴愭湰锛堝寘鎷搴旇″埄鎭鍜屾湁鍏宠垂鐢锛夊拰鎶曡祫鍥炴姤锛堝疄鐜颁笂浜ゅ埄娑︼級瀵规瘡涓椤圭洰鐨勬姇璧勫洖鎶ョ巼杩涜屽畾鏈熶笌涓嶅畾鏈熻冩牳銆
鍥涳紟 璐浜х墿璧勭＄悊
绗鍗佸叚鏉 浼佷笟搴斿缓绔嬨佸仴鍏ㄨ储浜х墿璧勭＄悊鍒跺害锛屽归潪璐у竵鎬ц祫浜х殑璐缃銆佸缓閫犮佸炲姞銆佸嚭鍞銆佸噺灏戙佺洏瀛樸佽′环绛変綔鍑鸿勫畾锛岃勮寖鎿嶄綔銆
绗鍗佷竷鏉 璐浜х墿璧勭＄悊鐨勫師鍒欙細
1. 鍏ㄥ憳绠＄悊锛氱墿璧勭＄悊鏄浼佷笟鍚勯儴闂ㄣ佹湁鍏充汉鍛樺叡鍚岀殑浠诲姟锛
2锛庡叏杩囩▼鐩戞帶锛氫粠閲囪喘銆佺敓浜ц楃敤銆佸嚭鍞鍒颁繚绠°佹敹銆佸彂銆佸瓨鍔ㄦ佺洃鎺э紱
3. 缁煎悎绠＄悊銆佸垎绾х＄悊鐩哥粨鍚堬紱
4. 閬靛畧鍐呴儴鐗靛埗鍒跺害锛屾秹鍙婇噰璐銆侀獙鏀躲佷繚绠°佷娇鐢ㄧ瓑鐜鑺傜殑涓氬姟瀹炶岀墿銆佹俱佸笎涓夊垎绠″師鍒欙紝涓嶅彲鍚屼竴浜哄崟鐙瀹屾垚銆
5. 瀹炶岃祫閲戠＄悊銆佺墿璧勭＄悊锛屼笟鍔″伐浣滅浉缁撳悎锛岀＄墿鐨勯儴闂ㄥ拰浜哄憳锛屽繀椤诲圭浉搴旂殑閲囪喘鎴愭湰銆佽祫閲戝崰鐢ㄧ瓑璐熻矗銆
绗鍗佸叓鏉 鐗╄祫澧炲姞锛
1.浼佷笟搴斿缓绔嬬墿璧勮浠峰埗搴︼紝鎺屾彙甯傚満浠锋牸淇℃伅锛岃揣姣斾笁瀹讹紝涓昏佺敓浜х墿璧勫簲鏈夊畾鐐逛緵搴斿崟浣嶏紱
2.閲囪喘銆佺敓浜с佸姞宸ャ佺洏鐩堝強鎺ュ彈鎶曡祫銆佹崘璧犳垨鍊哄姟閲嶇粍鐨勭墿璧勫簲鎸夎勫畾璁′环锛
3.鐗╄祫搴旀寜褰掑彛绠＄悊鍧氭寔璐ㄩ噺妫楠屻佹牳瀹炴暟閲忋佸嚟璇侀獙鏀讹紱
4.鍥哄畾璧勪骇鐨勮喘缃锛屽簲绗﹀悎浼佷笟鎶曡祫涓氬姟绠＄悊鐨勮佹眰锛
5.绂佹浣跨敤閮ㄩ棬鑷琛岄噰璐鐗╄祫锛
绗鍗佷節鏉 鐗╄祫鍑忓皯锛
1锛 涓嶈轰粈涔堝師鍥犲彂鍑哄拰鍑忓皯鐗╄祫閮藉繀椤绘寜瑙勫畾鍔炵悊鎵嬬画锛屼弗绂佷互璐浠ｈ楁垨浠ヤ究鏉°佸熸潯鍙戣揣鍜屽厖鎶靛簱瀛橈紱
2锛庡瓨璐у噺灏戝簲鎸変紒涓氫細璁℃斂绛栬繘琛岃′环锛
3锛庡勭疆銆佽浆璁╁浐瀹氳祫浜у簲鎸夊唴閮ㄧ＄悊鏉冮檺缁忔壒鍑嗗姙鐞嗭紱
4锛庣洏浜忋佹姤鎹熺墿璧勫簲鎸夎勫畾鏉冮檺缁忔壒鍑嗭紝骞跺垎鍒鎯呭喌杩涜屽勭悊锛
5. 鐢熶骇鑰楃敤鐗╄祫搴旀寜浼佷笟鐢熶骇璁″垝銆佹秷鑰楀畾棰濊勫畾锛屼娇鐢ㄥ嚟璇併佸姙鐞嗘墜缁锛屼骇鍝佹姤搴熻ˉ鏂欏簲鏈夎川妫閮ㄩ棬纭璁わ紱
绗浜屽崄鏉 鐗╄祫淇濈″拰鐩樺瓨
1锛庝粨搴撲繚绠′汉鍛樺瑰簱瀛樺疄鐗╂暟閲忓畬鏁淬佽川閲忓畬濂姐佸笎鍔¤板綍姝ｇ‘銆佹墜缁瀹屽囥佸簱鎴挎暣娲佸畨鍏ㄥ強璧勯噾瀹氶濊礋璐ｏ紱
2锛庡悇绫诲瓨璐ф牴鎹涓嶅悓鎯呭喌鍒嗗埆閲囩敤姘哥画鐩樺瓨鍒舵垨瀹炲湴鐩樺瓨鍒讹紝姣忔湀鑷琛岀洏鐐癸紝骞村害涓鏈熺粍缁囨娊鏌ワ紝骞存湯鍏ㄩ潰娓呮煡锛屽苟鍦ㄩ儴闂ㄨ嚜鏌ョ殑鍩虹涓婅繘琛屽嶆煡锛岀﹀悎鐜囦綆浜庤勫畾鎸囨爣鐨勫簲鎵╁ぇ鎶芥煡闈锛
3. 鍚勯儴闂ㄦ秹鍙婄墿璧勪繚绠°佷娇鐢ㄥ拰涓氬姟鐨勪汉鍛樼诲矖鏃讹紝搴斿厛鍔炲Ε浜ゆ帴鎵嬬画锛屾寜瑙勫畾閫杩樻垨鍊熺敤鐨勭墿璧勩
绗浜屽崄涓鏉 鍏朵粬浜嬮」
1. 骞村害涓鏈熷拰骞存湯瀛樿揣瀵圭﹀悎瑙勫畾鏉′欢鐨勭墿璧勫簲璁℃彁瀛樿揣璺屼环鎹熷け锛
2. 鎸変紒涓氱‘瀹氱殑浼氳℃斂绛栨ｇ‘璁℃彁鍥哄畾璧勪骇鎶樻棫銆
浜旓紟 鎴愭湰绠＄悊
绗浜屽崄浜屾潯 鍔犲己鎴愭湰绠＄悊鍜屽師鍒欙細
1. 缁忔祹鏁堢泭鐨勫師鍒欙細杩欐槸浼佷笟缁忚惀绠＄悊鐨勬牳蹇冿紝涔熸槸鎴愭湰绠＄悊鐨勭洰鏍囷紱
2. 鍏ㄩ潰绠＄悊鍘熷垯锛氬嵆鍏ㄨ繃绋嬬＄悊銆佸叏鏂逛綅绠＄悊銆佸叏鍛樼＄悊锛
3. 璐ｄ换鍒跺師鍒欙細璐ｆ潈鍒╃浉缁撳悎浠ヨ矗涓轰腑蹇冿紝璧嬩互鐩稿簲鐨勬潈闄愶紝瀹屽杽鍐呴儴鎺堟潈鍒跺害锛岃矗浠绘槑纭銆佸栫綒鍒嗘槑锛
4. 绉戝︾＄悊鍘熷垯锛氱戝︾殑鍒嗘瀽銆侀勬祴锛屾湁鏁堢殑闃叉姢鎬ф帶鍒跺拰杩囩▼鎺у埗锛岄伩鍏嶇洸鐩鎬у崟绾鐨勪簨鍚庣畻甯愶紱
5. 褰掑彛绠＄悊涓庡垎绾х＄悊鐩哥粨鍚堬紝璐㈠姟閮ㄩ棬鏄褰掑彛鎬荤″崟浣嶏紝鍚勯」鎸囨爣搴旀寜涓氬姟鎬ц川銆 绾т笅杈捐惤瀹炲悇閮ㄩ棬銆佸悇宸ユ电洿鑷充釜浜恒
绗浜屽崄涓夋潯 浼佷笟搴斿缓绔嬨佸仴鍏ㄦ垚鏈绠＄悊淇濋殰浣撶郴鍙婅勭珷鍒跺害锛
绗浜屽崄鍥涙潯 寤虹珛瀹氭湡銆佷笉瀹氭湡鐨勫氱嶅舰寮忕殑瀹氭с佸畾閲忓垎鏋愬埗搴︼紝鍙婃椂鍙戠幇闂棰橈紝杩呴熶簣浠ョ籂姝ｏ紱
鍏锛 鍐呴儴绋芥牳
绗浜屽崄浜旀潯 涓哄姞寮鸿储鍔＄＄悊锛岀‘淇濊储浜у畨鍏ㄣ佸炲煎拰缁忚惀涓氱哗鐪熷疄锛屼俊鎭鏁版嵁姝ｇ‘锛屼紒涓氬簲寤虹珛鍐呴儴绋芥牳鍒跺害锛屾槑纭鑱岃矗銆佹潈闄, 璐㈠姟閮ㄩ棬鐩稿簲璁剧疆绋芥牳浜哄憳鎴栧矖浣嶏紝鎸夈婁細璁″熀纭宸ヤ綔瑙勮寖銆嬭佹眰杩涜岃储鍔＄ń鏍革紱
1. 瀵逛細璁″悇宀椾綅澶勭悊鐨勫師濮嬪嚟璇併佽板笎鍑璇佸笎绨垮惎鐢ㄣ佺粨杞銆佷細璁℃姤鍛婄殑鏍告煡锛
2. 瀵硅″垝銆侀勭畻鍙婃墽琛屾儏鍐佃繘琛屾牳鏌ワ紱
3. 瀵归摱琛屽強绁ㄦ嵁淇濊瘉閲戝笎鎴疯繘琛屾牳鏌ワ紱
4. 璐浜х墿璧勫嚭鍏ュ簱鍑璇佸強甯愬疄鐩哥︾瓑鎯呭喌绋芥牳锛
5. 閲嶈佺エ璇佺＄悊鎯呭喌鏍告煡锛
6. 鍏朵粬蹇呰佺殑鍐呭广
浠庣綉璺涓婃悳涓涓嬪氨鏈変簡銆
③ 融资融券帐户能不能买卖st的股票 - 百度知道
你好，如果你账户能正常买股票，ST股票也是可以正常购买的。st和其他股票一样的，只是ST的意思就是去年盈亏的意思。
④ 融资融券交易主要风险有哪些
融资融券交易作为证券市场一项具有重要意义的创新交易机制，一方面为投资者提供新的盈利方式、提升投资者交易理念、改变 “单边市”的发展模式，另一方面也蕴含着相比以往普通交易更复杂的风险。除具有普通交易具有的市场风险外，融资融券交易还蕴含其特有的杠杆交易风险、强制平仓风险、监管风险，以及信用、法律等其他风险。投资者在进行融资融券交易前，必须对相关风险有清醒的认知，才能最大程度避免损失、实现收益。融资融券交易中可能面临的主要风险包括：
一、杠杆交易风险
融资融券交易具有杠杆交易特点，投资者在从事融资融券交易时，如同普通交易一样，要面临判断失误、遭受亏损的风险。由于融资融券交易在投资者自有投资规模上提供了一定比例的交易杠杆，亏损将进一步放大。例如投资者以100万元普通买入一只股票，该股票从10元/股下跌到8元/股，投资者的损失是20万元，亏损20%；如果投资者以100万元作为保证金、以50%的保证金比例融资200万元买入同一只股票，该股票从10元/股下跌到8元/股，投资者的损失是40万元，亏损40%。投资者要清醒认识到杠杆交易的高收益高风险特征。
此外，融资融券交易需要支付利息费用。投资者融资买入某只证券后，如果证券价格下跌，则投资者不仅要承担投资损失，还要支付融资利息；投资者融券卖出某只证券后，如果证券的价格上涨，则投资者既要承担证券价格上涨而产生的投资损失，还要支付融券费用。
二、强制平仓风险
融资融券交易中，投资者与证券公司间除了普通交易的委托买卖关系外，还存在着较为复杂的债权债务关系，以及由于债权债务产生的担保关系。证券公司为保护自身债权，对投资者信用账户的资产负债情况实时监控，在一定条件下可以对投资者担保资产执行强制平仓。
投资者应特别注意可能引发强制平仓的几种情况：
（一）投资者在从事融资融券交易期间，如果不能按照合同约定的期限清偿债务，证券公司有权按照合同约定执行强制平仓，由此可能给投资者带来损失；
（二）投资者在从事融资融券交易期间，如果证券价格波动导致维持担保比例低于最低维持担保比例，证券公司将以合同约定的通知与送达方式，向投资者发送追加担保物通知。投资者如果不能在约定的时间内足额追加担保物，证券公司有权对投资者信用账户内资产执行强制平仓，投资者可能面临损失；
（三）投资者在从事融资融券交易期间，如果因自身原因导致其资产被司法机关采取财产保全或强制执行措施，投资者信用账户内资产可能被证券公司执行强制平仓、提前了结融资融券债务。
三、监管风险
监管部门和证券公司在融资融券交易出现异常、或市场出现系统性风险时，都将对融资融券交易采取监管措施，以维护市场平稳运行，甚至可能暂停融资融券交易。这些监管措施将对从事融资融券交易的投资者产生影响，投资者应留意监管措施可能造成的潜在损失，密切关注市场状况、提前预防。
（一）投资者在从事融资融券交易期间，如果发生标的证券暂停交易或终止上市等情况，投资者将可能面临被证券公司提前了结融资融券交易的风险，由此可能会给投资者造成损失；
（二）投资者在从事融资融券交易期间，如果证券公司提高追加担保物和强制平仓的条件，造成投资者提前进入追加担保物或强制平仓状态，由此可能会给投资者造成损失；
（三）投资者在从事融资融券交易期间，证券公司制定了一系列交易限制的措施，比如单一客户融资规模、融券规模占净资本的比例、单一担保证券占该证券总市值的比例等指标，当这些指标到达阈值时，投资者的交易将受到限制，由此可能会给投资者造成损失；
（四）投资者从事融资融券交易的证券公司有可能因融资融券资质出现问题，而造成投资者无法进行融资融券交易，由此可能给投资者带来损失。
四、其他风险
（一）投资者在从事融资融券交易期间，如果中国人民银行规定的同期金融机构贷款基准利率调高，证券公司将相应调高融资利率或融券费率，投资者将面临融资融券成本增加的风险；
（二）投资者在从事融资融券交易期间，相关信息的通知送达至关重要。《融资融券合同》中通常会约定通知送达的具体方式、内容和要求。当证券公司按照《融资融券合同》要求履行了通知义务后即视为送达，如果投资者未能关注到通知内容并采取相应措施，就可能因此承担不利后果。
（三）投资者在从事融资融券交易期间，如果因信用证券账户卡、身份证件和交易密码等保管不善或者将信用账户出借给他人使用，可能遭受意外损失，因为任何通过密码验证后提交的交易申请，都将被视为投资者自身的行为或投资者合法授权的行为，所引起的法律后果均由该投资者承担。
（四）投资者在从事融资融券交易期间，如果其信用资质状况降低，证券公司会相应降低对投资者的信用额度，从而造成投资者交易受到限制，投资者可能遭受损失。
投资者在参与融资融券交易前，应认真学习融资融券相关法律法规、掌握融资融券业务规则，阅读并理解证券公司融资融券合同和风险揭示条款，充分评估自身的风险承受能力、做好财务安排，合理规避各类风险。
⑤ 贷款资金不得投资股票、房产，消费类个人信贷额度不超20万
经历了为期一个月的公开征求意见后，互联网贷款监管办法终于正式落地。
为规范商业银行互联网贷款业务经营行为，7月17日，银保监会发布实施《商业银行互联网贷款管理暂行办法》（下称《办法》）。相比于5月发布的征求意见稿，《办法》基本未有较大改动。
为尽可能地保证现有互联网贷款业务的连续性和保护客户权益，《办法》按照“新老划断”的原则，设置2年过渡期。《办法》实施之日起，新增业务应当符合《办法》规定。过渡期内，不符合《办法》规定的业务，应在控制整体规模基础上，逐步有序压降，同时按照《办法》规定，在风险治理架构、风险模型管理等方面进行规范或整改。此外，为强化现有存量业务的规范，《办法》规定实施之日起1个月内，商业银行应当将业务规划、风险管控措施、存量业务、金融消费者权益保护等情况报告监管机构。
银保监会有关负责人表示，近年来，商业银行互联网贷款业务快速发展，各类商业银行均以不同方式不同程度地开展互联网贷款业务。现行相关管理办法未完全覆盖上述问题，且商业银行互联网贷款对客户进行线上认证，实际上已突破了面谈面签和实地调查等规定。因此，有必要尽快补齐制度短板，促进互联网贷款业务规范发展。
遵循小额、短期、高效和风险可控原则
助贷、联合贷款等互联网贷款是近年来银行业兴起的新型贷款方式，银行通常与互联网平台、小贷公司等外部机构合作，利用互联网技术、大数据手段实现贷款的纯线上审核、放贷等。
不过，作为新兴的贷款类型，互联网贷款在快速发展的同时，也出现一些隐患。银保监会上述负责人称，与传统线下贷款模式相比，互联网贷款具有依托大数据和模型进行风险评估、全流程线上自动运作、无人工或极少人工干预、极速审批放贷等特点，在提高贷款效率、创新风险评估手段、拓宽金融客户覆盖面等方面发挥了积极作用。与此同时，互联网贷款业务也暴露出风险管理不审慎、金融消费者保护不充分、资金用途监测不到位等问题和风险隐患。
因此，《办法》的制定，旨在填补互联网贷款监管的空白，界定互联网贷款内涵及范围，明确互联网贷款应遵循小额、短期、高效和风险可控原则，明确风险管理要求、规范合作机构管理。
相比于5月发布的征求意见稿，《办法》基本未有较大改动。上述负责人称，个别调整主要体现在以下几方面：
1、在风险管理方面，考虑到商业银行互联网贷款多维度、多要素判断借款人信用状况特征，采纳相关机构反馈意见，将第二十条“税务、社会保险基金、住房公积金信息”不作为强制性信用状况判断要素。
2、在放款控制方面，在明确商业银行放款环节加强风控的前提下，允许其根据自身风控模式和手段，自主选择是否再次进行征信查询。
3、在担保增信方面，增加“商业银行不得因引入担保增信放松对贷款质量管控”要求，强化商业银行主体责任，防止商业银行风险管理“空心化”。
值得注意的是，互联网贷款作为传统线下贷款的重要补充，可以服务传统金融渠道难以触及的客户群体，其普惠金融特性较为突出。为此，《办法》按照法律法规和“放管服”改革的要求，不设行政许可，商业银行均可按照《办法》规定开展互联网贷款业务。
对于地方法人银行开展互联网贷款是否突破跨区经营限制，《办法》明确，应当坚守发展定位，在开展互联网贷款业务时主要服务当地客户，考虑到各家银行互联网贷款业务开展情况以及风险管理能力差异性较大，《办法》暂未对地方法人银行开展跨区互联网贷款业务设置统一的定量指标进行限制。部分无实体经营网点，业务主要在线上开展的银行不受《办法》关于跨区经营的限制。
多手段防控业务风险
互联网贷款业务具有高度依托大数据风险建模、全流程线上自动运作、极速审批放贷等特点，易出现过度授信、多头共债、资金用途不合规等问题。为有效防控互联网贷款业务风险，《办法》重点从以下方面进行规范：
一是明确互联网贷款小额、短期的原则，对消费类个人信用贷款授信设定限额，防范居民个人杠杆率快速上升风险。
《办法》规定，单户用于消费的个人信用贷款授信额度应当不超过人民币20万元，到期一次性还本的，授信期限不超过一年。值得注意的是，尽管对用于消费的个人信用贷款限额规定更为严格外，但《办法》对单户用于生产经营的个人贷款和流动资金贷款的要求则较此前适当放宽，不再设定授信期限和授信额度的上限要求，这也是此前业内强烈呼吁的地方。
银保监会有关负责人称，对用于生产经营的个人贷款和流动资金贷款授信额度及期限作了相应灵活处理，有助于确保通过互联网渠道开展小微企业融资的连续性，提升小微企业和小微企业主信用贷款的占比，在疫情防控和经济下行压力增大的关键期可以有效支持实体经济。
二是加强统一授信管理，防止过度授信。商业银行应当全面了解借款人信用状况，并通过风险监测预警模型持续性进行监测和评估，发现预警触发条件的，应及时预警。
三是加强贷款支付和资金用途管理。商业银行对符合相应条件的贷款应采取受托支付方式，并精细化受托支付限额管理。贷款资金用途应当明确、合法，不得用于房产、股票、债券、期货、金融衍生品和资产管理产品投资，不得用于固定资产和股本权益性投资等。如发现贷款用途违法违规或未按照约定用途使用的，应当采取措施提前收回贷款。
值得注意的是，《办法》对受托支付的使用要求也较此前业内流传的征求意见稿有所放宽，此前监管曾考虑对单笔支付金额超过一定数额以上的互联网贷款必须采用受托支付的方式。
中国人民大学中国普惠金融研究院（CAFI）研究员顾雷对记者表示，《办法》以商业银行为抓手来监管互联网贷款业务，要求商业银行提高风控能力、承担更多的责任。在此基础上，商业银行与合作机构的商业谈判，则可以遵循市场的选择和淘汰机制，有利于行业的良性发展。
另一方面，对于受托支付的管理，《办法》附则中明确“本办法未尽事项，按照《个人贷款管理暂行办法》《流动资金贷款管理暂行办法》等相关规定执行”，这两个暂行办法对于受托支付都有更为具体的要求，《办法》无需再追加更细的监管规定。
此外，《办法》有较大篇幅规范商业银行对合作机构的管理，这也是规范助贷业务类型发展的重点。上述负责人称，目前，商业银行通过多种方式与第三方机构合作开展互联网贷款业务。有效规范的合作在一定程度上有利于各类机构之间优势互补、提高效率，但部分银行对合作机构管理较为粗放，如没有建立全行统一的管理制度、合作机构资质存在缺陷、对合作机构的持续性管理不足等，引发银行声誉风险。为引导商业银行审慎开展与合作机构的合作，防止合作机构风险向银行传染，《办法》要求商业银行对合作机构从准入到退出建立全流程、系统性的管理机制，提升其精细化管理能力。
例如，《办法》要求，商业银行应当建立各类合作机构的全行统一的准入机制，并实施分层分类管理。商业银行应当从经营情况、管理能力、风控水平等方面对合作机构进行准入前评估。在与合作机构共同出资发放贷款时，商业银行应当按照自主风控的原则审慎开展业务，避免成为单纯的资金提供方。《办法》要求商业银行建立健全内部管理制度，独立进行风险评估和授信审批，按照适度分散的原则选择合作机构，避免对合作机构的过度依赖；同时要求银行将与合作机构共同出资发放贷款总额纳入限额管理，并对单笔贷款出资比例实行区间管理。