⑴ 质押股票，跌破平仓线会如何
质押股票接近平仓线表示公司股价下跌到接近平仓线的位置，公司需要质押更多的股票或偿还一部分融资借款，来解除被强行平仓的风险。质押股权快达到警戒线时，质押双方会进行沟通，有股权的补充质押，没股权的补现金，或者先还一部分融资款项，真正最终被平仓的并不多见。如果被强行平仓了，不仅上市公司，投资者也输得只能退市了。
如果上市公司的股东没有资金或股票，他们将面临被强制平衡的风险。一旦强制平衡，就等于股东失去控制权，相当于换大股东。如果集体质押股票有到达清算线区域的风险，那一定是股市长期熊市造成的问题，因为市场下跌，股价被基金抛售，导致市场持续下跌。此时，一旦上市公司的股票质押被清算，就会导致连锁效应，市场将继续大幅下跌，许多股票将继续出现限制市场。
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⑶ 股票质押式回购有哪些风险
你好，股票质押回购的风险：
第一，市场风险。待购回期间，质押标的证券市值下跌，须按约定提前购回、补充质押标的证券或采取其他约定方式提高履约保障比例。标的证券处于质押状态，融入方无法卖出或另作他用，融入方可能承担因证券价格波动而产生的风险。质押标的证券发生跨市场吸收合并等情形，融入方面临提前购回的风险。
第二，信用风险。融入方违约，根据约定质押标的证券可能被处置的风险；因处置价格、数量、时间等的不确定，可能会给融入方造成损失的风险。
第三，利益冲突的风险。在股票质押回购中，证券公司既可以是融出方或融出方管理人，又根据融入方委托办理交易指令申报以及其他与股票质押回购有关的事项，可能存在利益冲突的风险。
第四，异常情况。融入方进行股票质押回购时应关注各类异常情况及由此可能引发的风险，包括质押标的证券或证券账户、资金账户被司法等机关冻结或强制执行；质押标的证券被作出终止上市决定；集合资产管理计划提前终止；证券公司被暂停或终止股票质押回购权限；证券公司进入风险处置或破产程序等等。
第五，标的证券范围调整。标的证券可能被上交所暂停用于股票质押回购或被证券公司调整出范围，导致初始交易或补充质押无法成交的风险。
此外，股票质押回购业务还面临着操作风险、政策风险、不可抗力风险等等，同时，投资者要需要特别注意特殊类型标的证券、交易期限等问题。
⑷ 评级被下调 旗下上市公司股债受创 鸿达兴业集团9.5亿债券违约旋涡
经济观察报 记者 蔡越坤 评级被下调、旗下上市公司股价受创、质押融资比例高、债券违约、尚存超43亿债券存续，总部设在广州的大型资源能源综合产业集团——鸿达兴业集团有限公司（以下简称“鸿达兴业集团”）近日风波受到市场关注。
12月14日，上清所公告表示，鸿达兴业集团2020年度第一期超短期融资券（以下简称“20鸿达兴业SCP001”）发生实质性违约。据悉，20鸿达兴业SCP001发行金额为人民币9.5亿元，发行日为2020年3月7日，发行期限270天，到期日为2020年12月14日，信用评级机构为上海新世纪资信评估投资服务有限公司（以下简称“新世纪评级”）。
12月16日，鸿达兴业集团相关负责人对记者表示，关于20鸿达兴业SCP001的兑付安排，集团层面已经与债券持有人进行了沟通，并且发布了公告，同意注销这笔债券。注销后，集团公司与相关债券持有人达成场外兑付的措施。最近已经在开始办理相关手续，进一步落实兑付的事项。
达成场外兑付协议
12月17日晚，鸿达兴业集团旗下上市公司鸿达兴业股份有限公司（002002.ZH，以下简称“鸿达兴业”）公告表示，公司控股股东鸿达兴业集团于12月11日召集2020年度第一期超短期融资券持有人会议，12月12日召开2020年度第一期超短期融资券持有人会议，会议表决通过《关于豁免本次持有人会议缩短召集期的议案》和《关于同意办理“20鸿达兴业SCP001”注销登记的议案》，鸿达兴业集团2020年度第一期超短期融资券持有人会议同意注销该笔超短期融资券。
该公告还称，鸿达兴业集团与债券持有人达成场外兑付协议。截至目前，鸿达兴业集团已经与全体持有人签订注销协议，正在积极推进本期债券的注销后续工作。
关于对于公司的影响，鸿达兴业披露，公司生产经营状况良好，各项业务稳定发展。公司在深化氯碱新材料一体化产业链的基础上，多措并举开拓符合公司整体发展战略需求的新产品、新领域，大力发展氢能源、大环保、稀土新材料和公共防疫产品等业务，不断增强公司的核心竞争力和持续发展能力。
据记者了解，场外兑付是指由发行人自行划款对债券进行兑付，而并非将款项划至托管机构（如中债登、上清所、交易所等），再由托管机构划拨至债券持有人。募集说明书中并未直接授权发行人场外兑付的权力，因此场外兑付往往是债券到期后发行人与投资者现行协商的结果。
关于“场外兑付”，民生证券曾在一份研报中表示，发行人选择场外兑付，通常是出于对自身公众形象与后续再融资能力的考虑。一方面，选择场外兑付意味着与投资者达成协议，后续偿还行为将直接对接投资者，而不再通过公开托管机构，有助于在企业陷入偿还压力与流动性危机时降低企业曝光度；另一方面，选择场外兑付意味着不再构成违约事件，也有助于维护企业的形象，提高后续再融资能力。而对于投资者来说，选择场外兑付往往是无奈之举，投资者既要对于到期未兑付债券进行追索，又要防止由于发行人偿债压力过大导致实质性违约，从而严重影响后续偿债能力。因此，选择场外兑付的方式，可以在避免发行人发生实质性违约的同时，最大程度提高发行人后续偿债的能力和意愿。
一位债市从业者表示，一般情况下，场外兑付反映出公司流动性紧张，而场外兑付就是私下沟通。
上市公司股债暴跌
鸿达兴业集团的债务问题，波及了旗下上市公司鸿达兴业。“20鸿达兴业SCP001”对外宣布实质性违约的第二天，12月15日，鸿达兴业跌停收盘，报价3.42元/股；12月16日，其跌幅仍然高达9.65%，报价3.09元/股；12月17日，其股价最低触及3.02元，当日至收盘上涨3.88%。
鸿达兴业旗下可转债“鸿达转债”出现暴跌。12月5日，鸿达转债跌幅为21.9%，收82.780元/张，之后三日低位震荡。
关于“20鸿达兴业SCP001”违约对于鸿达兴业的影响，鸿达兴业集团相关负责人对记者表示：“二级市场的价格影响因素是比较多的，作为上市公司，是一个独立的主体，财务等均是独立运营的，各项运营工作稳步推进。各方面生产经营情况均在正常开展。”
鸿达兴业集团在2020年12月10日募集说明书中披露，截至2020年9月30日，发行人以其持有的上市公司鸿达兴业和中泰化学股票分别在建行、广州农商行、光大证券等金融机构的质押融资余额合计为40.07亿元，质押融资余额占同期鸿达集团净资产比例为28.44%。
募集说明书中称，截至2020年11月25日，发行人持有的上市公司鸿达兴业股票质押股数占其持有总数比例为85.33%，发行人持有的上市公司中泰化学股票质押股数占其持有总数比例为99.99%，存在股票质押融资比例过高导致无股票质押融资风险。
鸿达兴业集团相关负责人对记者表示，尽管存在质押风险，但目前不会有平仓风险。
据悉，鸿达兴业集团主营业务包括上游煤田、盐硝矿、稀土等资源开发，中游聚氯乙烯（PVC）等化工原料生产和下游塑料制品生产及贸易等。周奕丰是鸿达兴业集团的实际控制人。周奕丰现任鸿达兴业集团董事长、鸿达兴业董事长和总经理、广东塑料交易所股份有限公司董事长、内蒙古乌海化工有限公司董事长、广东省潮商会会长。
债券存量规模43.5亿
除了20鸿达兴业SCP001，记者根据Wind最新数据查询，鸿达兴业集团债券存量规模为43.5亿元，债券8只。其中一年以内到期的债券规模超过25亿元。
另外，鸿达兴业集团计划发行的一笔基础规模3亿元，发行上限为5亿元的中期票据于2020年12月10日取消发行。鸿达兴业表示，由于近期市场波动较大，本公司决定取消本期中期票据的发行，调整后的发行安排将另行公告。
上述鸿达兴业相关负责人对记者透露，该笔取消的中期票据，原计划融资主要偿还20鸿达兴业SCP001。
另外根据新世纪评级披露，2017-2019年末及2020年9月末，鸿达兴业的短期借款（含一年内到期的长期负债、超短期融资券）金额分别为51.94亿元、74.98亿元、88.51亿元、99.02亿元，短期借款规模逐步扩大。
新世纪评级在2020年12月10日披露的募集说明书中披露，鸿达兴业集团刚性债务持续扩张，大量债务集中于本部，导致本部资产负债率过高。2017-2019年末及2020年9月末，发行人集团本部资产负债率分别为 84.06% 、93.08% 、94.07% 和93.58%，发行人集团本部2018年、2019年末及2020年9月末资产负债率均超过90%。发行人优质资产主要集中于上市公司，而本部经营创现能力弱，应收下属子公司款项短期内回笼难度大，资产流动性弱，面临较大的即期偿债压力。
另据记者了解，12月5日，新世纪评级将鸿达兴业集团主体信用等级由AA下调至 BB，将 18鸿达兴业MIN001、19鸿达兴业MIN001债项信用等级由AA+下调至BB，并继续将上述主体及债项列入评级观察名单。
新世纪评级表示，本次信用等级调整主要基于以下考虑：鸿达兴业集团近年来受限于所持上市公司股票价格低迷且股权质押问题持续难以得到妥善解决，导致资金压力增大且债务滚续高度依赖于金融机构支持以及债券到期后续发行，流动性持续承压。