A. 《股市进阶之道--一个散户的自我修养》读书笔记
序：
投资并非是某个学科、某个专业的“分支”。
如果对投资没有系统的思考和学习，没有能上升到理论高度的认识，那么一个投资者将长期处于个性化的思考和学习，没有能上升到理论高度的认识，那么一个投资者将长期处于个性化经验的不断总结-推翻的循环中，投资业绩也将大起大落而难以真正取得进步。
投资学习的三个方面：
第一、建立正确的投资价值观；
第二、掌握企业价值分析的方法论；
第三、理解市场定价的内在特质和规律；
前言：
投资是科学还是艺术？
证券投资它在内在价值的研究方面也许更体现出科学性的一面，而在市场定价和估值方面似乎更具有艺术性。
前者建立在高度逻辑化和具有各种可观测指标的现代会计制度、企业管理、市场营销学等一系列基础知识之上。而后者似乎更加瞬息万变和令人琢磨不定，而且十分敏感于对尺度的把握。
投资既需要一些科学思维的严密务实，又需要一些艺术视角的不拘一格和灵性，它是科学性与艺术性的结合，在不同时刻、不同方面具有不同的侧重点。
投资学习的三个方面：
第一、建立正确的投资价值观；
第二、掌握企业价值分析的方法论；
第三、理解市场定价的内在特质和规律；
三大部分分别对应着投资之道、价值之源和估值之谜。
不了解投资之道很难养成正确的投资观，既容易陷入各种行为和认知的陷阱，又难以在股市跌宕中泰然处之；埋笑
不懂得价值之源则永远只能看见事务的表象，不但不可能孕育出识得真金的慧眼，反易成为股市黑嘴黑幕的牺牲品；
不理解估值之谜，就只能被市场牵着鼻子走，懵懂不知所以然，绝妙的交易时机出现之时也茫然不知而只能过后一声叹息。
投资学习中最重要的一点，是从一开始就建立起投资全局性的视野和思维习惯--就是对于影响投资的各个主要方面都具有均衡的理解，对于他们各自的适用范围和前提以及相互的影响具有辩证的认识。
懂得将庞杂的知识融会贯通，能理性全面地看待问题。
努力将概率思维、辩证思维和逆向思维这三个在投资中最重要的思维方式穿插到每一个重要的讨论中。
一日不学无差，一月不学微差，一年不学小差，五年不学大差别，十年不学如鸿泥之别。
学习投资第一是看山是山、看水是水，第二步是看山不是山、看水不是水；第三步看山是山、看水是水。
第一部分游滑 正视投资
第1章 有关股市的事实
1.1 低门槛和高壁垒
1.1.1 少数人获胜的游戏
股市是”一个注定最终只有少数人获胜的财富游戏“
我的观点：投资考验的是一个人的理念、品格、能力、知识，而这些都具备的就是人群中的精英，而精英在人群中仅占10%不到的比例，所以注定这是一个少数人获胜的游戏。
1.1.2 三重困难、四种层次
1、投资者的三重困难
第一道难关是”企业经营的不确定性“
第二道难关是”市场对人性弱点的放大“
看对属于学识上的问题，做对可就要面对克服人性弱点的考验了。
股市在某种程度上与赌场很像，就是他们几乎都是精确瞄准了人性中最根深蒂固的弱点而设计的：
贪婪、恐惧、犹豫、自负、盲目、急躁、患得患失。。。。他是人性的放大器，可以用最有效的方式让人失去理智。
2。投资能力的四个等级
三种能力
敏锐的商业判断力（对于企业基本面和发展前景能”够深刻认识、准确把握的人）
对市场定价机制的深刻认识（深刻理解股价的定价机制，对于风险和机会的动态转化具有敏锐嗅觉的人）
具有强大自我意识，可以克服人性弱点（具有强大自我意识，可以克服自身弱点、能在喧嚣和压力下依然保持理性的人）
1.1.3 糊涂赚还是明白亏
1.2 股市也没那么可怕
1.2.1 小概率中的大概率
因为市场神液腊里真正明白“什么是正确的事和愿意坚持做正确的事”的人始终是稀缺的分子，所以只要踏出这一步，你就会发现沿着这条路走下去，投资的成功事实上恰恰是某种“大概率事件”。
1.2.2 虚假的安全感
1.3 远离“大多数人”
股市中如何成功，很难用一句话确切的讲清楚。但如何确保失败，我可以很直接地回答：“当你的思维和行为模式与股市中的绝大多数人都一样的时候，你就可以确保失败了”
第2章 你其实也有优势
2.1 学会扬长避短
机构投资者的优势在于豪华的团队和各种专业资源。但也有被忽视的巨大的弱势。
“精力分散不够专注、担心职业风险丧失独立意志、不健康的考核机制”
2.1.1 专注也是竞争力
2.1.2 时间与长期利益
机构的考核排名导致两个明显结果：
第一、企业基本面上任何短期的变动因素都会被市场填补的非常迅速。
第二、企业长期竞争优势和价值创造能力在很多时候都会被机构忽视或退居次要。
2.1.3 不必随大流
2.2 专业知识是天堑吗
投资不是自然科学，它并没有确定无疑的标准化定性指标和数学模型。投资主要面对的是不确定性，而如何面对这种不确定性虽然毫无疑问需要一些基本的相关知识，但更重要的却是一种思维方式。
而一个人的思维方式并不是专业知识打造出来的，它是某种先天加后天因素共同锻造的结果。
另一方面，即使一个人学贯中西、满腹经纶，但如果没有长期的市场和商业实践，要想对企业有深刻的认知和理解我认为也是相当困难的。但商业的领悟力并不等于商学院的理论研究，相反学历教育往往教授了过多的条条框框。其实在我看来，投资的基础专业知识自学完全没有问题，然后再多阅读一些心理学、历史方面的书籍并静心地思考沉淀，远比学院教育中如填鸭一般被塞进无数理论的贪大求全要有用得多。
2.3 宏观到底怎样研究
不要让投资跟着宏观经营而起舞，宏观经济与资本市场并不一定同步。而且有些行业受到宏观的影响比较小，有可能还会收益于差的宏观形势。
投资还是简单一点，回归企业经营和风险机会比这个根本就好。
但也不是说不需要考虑宏观形势，要考虑长期的宏观而非短期的宏观。
第3章 捅破投资的"窗户纸“
3.1 投资、投机与赌博
投资业务是以深入分析为基础，确保本金的安全，并获得适当的回报，不满足这些要求的就是投机。
投机与投资的分别：
1、投资需要深入分析，而投机缺乏这一严谨的过程；
2、投资的回报预期是以本金的安全为前提，而投机并不将安全性放在首位；
3、投资对于回报具有理性的预期，投机则瞄准暴利；
投资的核心在”资“上，决策是基于某种资产的性价比；
投机的核心在”机“，关注的是机会，兴趣在于预测市场波动，并从中获利。
投资者成功的关键是理解资产价值和衡量的某种普适规律，而对于投机者而言需要敏感于各种变化和转换中稍纵即逝的机会。
投资需要厚积薄发，而投机需要敏锐的直觉。
投机贵在善于捕捉变化，投资贵在领悟不变性的东西。前者弹性高于后者，而后者可持续必然高于前者。
两者要做好都要求”耐心、善于控制情绪、扎实的专业知识、严密的交易规划等“
我的想法：投资是确定性高的，所以必须以投资为主。而当市场出现高情绪性波动，我们也可以去投机一下。这就是以正合，以奇胜。从自己的个性来看，还是要先成为一个纯粹的价值投资者。只有这个基础打扎实了，才能够磨砺投机的眼光与手法。
不要定性自己是那类投资者，如果一定定性的话，我们是价值型投资者。
3.2 易学难精的价值投资
真正具有智慧的人会做一些短期看来很傻但长期会成为赢家的事情，小聪明的人会做一些短期看来有利可图但长期必成为输家的事。
学习：从最基本的财务知识的掌握，到企业经营规律的认识，到客观与主观偏离的影响，到市场定价机制的复杂性，在到价值的动态性和相对性
战胜自己的恐惧和贪婪，必须时刻都在麻烦和诱惑的市场中保持理性，始终保持理性的存在并且运用这些知识才是成功的关键。
真正认识一个事务，不是看能说出多少它的优点，而是能不能充分认识到它的缺陷。
3.2 不可动摇的基石
五大行为基石
1、从企业经营视角看投资
这是与其他方法最本质的一个区别。站在企业经营的角度去认识价值的来源，是价值投资基本的立足点。这个视角下，股票不再是赌博的筹码，而是企业资产及经营结果的一种所有权。
2、谨守安全边际原则
安全边际是对投资所涉及的要素进行谨慎性估计，以最终保障本金安全的一种思维方式。安全边际的思维模式是区别于所有赌博行为的最明显的标志。
3、确定自己的能力边界
优秀的价值投资者从来不认为自己无所不能，相反，他们总是耐心地在自己的能力范围内寻找可靠的机会，而不为能力圈外的浮华和诱惑所动。这种定力是不犯大错的基本保障。
4、了解”市场先生“
”市场先生“是对股市所包含的情绪性表现的一种拟人化表述，市场先生每天都在不停地与所有人交易，他有时精明有时糊涂；有时极端保守，有时奋不顾身。不了解”市场先生“的脾气，很难成为一个精明的投资者。
5、建立有效的自控能力
既然都是吃五谷杂粮的，怎可能一点儿不食人间烟火?但优秀投资者与一般股民的区别，就在于其善于控制自己的情绪。再高的学识也拼不过浮躁，无数聪明的脑袋最终败在自己的腺体上，都是因为缺乏自控能力。
这五大行为基石中，从企业经营视角看投资是一切的起源，建立并识别自己的能力圈是最重要的依靠，在这两条的基础上进一步理解了”市场先生“的脾气，才可能做到让每一笔投资具有较高的安全边际。
3.3.1 从企业视角看投资
企业收入和股价的相关程度 时间 相关系数
3 0.3
5 0.374-0.599
10 0.593-0.693
18 0.688以上
3.3.2 谨守安全边际
第一个层次：投资组合
1000万以下资金 5只左右；不少于3也不要超过10只；
第二个层次：价格
第三个层次：避免价值毁灭的对象
价格提供了交易阶段的安全边际，但企业不断创造价值的能力才是长期持有的安全边际，而股票组合乃至于资产大类的平衡提供了财富的安全边际。
3.3.3 确定自己的能力圈
自我认知方面：
1、性格因素
韧性强，目光敏锐，大局观好，逆向思维能力强但偏急躁、仔细度不够，细节能力差，
2、知识背景
对于新的业态比较敏感，对软件互联网行业有一定直觉。对传统塑料模具企业比较了解。财务能力强于一般人。
对象认知方面：
1、能较清晰地看到对象所属的行业在中长期的发展演变，理解影响行业格局演变和形成的几个关键性因素
2、对于投资对象的竞争优势有着超越市场普遍水准的深刻认识，能“简单地回答"为什么最终它能胜出”
3、能对于其净资产收益率在中长期的未来演化、结构变化有清楚的认识。
4、对于这笔投资最核心的原因及最大的风险了然于胸，在获胜的概率和赔率上已经精心算计并且有满意的估算结果。
3.3.4 了解”市场先生“
3.3.5 有效的自控能力
骗子只是根火柴，深层次潜藏的欲望和诉求才是一大堆的干稻草，而理性是这两者之间的防火墙。
最高明的骗子不是去表演，而是去诱发你内心隐秘的需求，让你的欲望突破你的理性。
理性的基本特征是不易冲动，不被情感而影响判断力、重视证据和逻辑、不易受到外界压力的影响而失去正常的思维判读力。
让理性的思维方式内化于心，这样才能防止欲望冲破你防线。
理性之所以难以保持的一个重要原因就是失去了平常心和患得患失。而造成心理失衡的原因多半是面对多变的市场难以遏制的恐惧与贪婪。
3.4 把预测留给神仙
第一，不要预测市场
第二，不要频繁交易
3.5 跨过”投资的万人坑“
万人坑说到底都不是技术问题，还是人性障碍。
在股市中，凡是违背一般人性的，让人觉得艰苦或者不够诱人的办法，未必一定是好办法；
但凡是特别顺应一般人性的，让人觉得心花怒放，浮想联翩，手到擒来的，则一定是害人的陷阱。
普通人面临的最大问题，在于不懂得对”得失“安然处之，所以总是患得患失永远处于不平衡状态。
价值投资某种程度上而言其实就是对有特定性格特征和价值观的人的一种奖励。
3.6 投资修炼的进阶之路
3.6.1 投资素养的进阶之路
3.6.2 四个阶段的关注点
投资之道：内在价值的分析能力，对于风险和机会的评估的能力，保持耐心和理智的能力、对自我能力边界和市场规律的认知能力等的融会贯通和集成，是一种深入骨髓的辩证思维和不盲从的独立思维相结合的结果。
第4章 像胜出者一样思考
4.1 制造你的核武器
复利
终值=本金*（1+收益率）^投资时间
三个要素：
1、初始投入的本金有多少；
2、能够获得多高的收益率？
3、能够持续多长的获利时间？
抑制亏损是投资取得成功的第一要务
在市场低迷期间重仓集中持有优质个股，之后迎来牛市业绩与估值的向上双击。
4.2 下注大概率与高赔率
凯利公式（针对类似赌博下注式的重复性、高频度下注的仓位决策）
投资首先剔除的就是频繁交易。但定性看下注一个大概率和高赔率的组合是不会错的。
（赔率*赢的概率-输的概率）/赔率=仓位
概率：指一个事件发生的可能性。
赔率：指事件发生后预期盈利与可能亏损的比值，即期望的盈利/可能的亏损
大概率和高赔率在证券市场会出现，第一商业前景的不确定性；第二市场定价的复杂性。
容易出现在两者情况下：
1、一个未来具有广阔发展前景和优秀盈利能力的公司，在现阶段尚未被市场充分的理解；
2、市场对于一个只是暂时性陷入困境的企业过分的悲观，从而给出了匪夷所思的低价。
2只 消除42%非市场风险
4只 68%
8只 83%
16只 91%
个人倾向于5只左右，最多不超过10只。
4.3 聪明的承担风险
看投资水平先看是风险导向还是收益导向
风险是一种发生的可能性，因此风险本身是观察不到的，能观察到的是损失，而损失通常只有在风险与负面事件相碰撞时才会发生。研究表明，多数的风险都具有主观性、隐蔽性和不可量化性。
风险的源头 解释和说明
1、无知的风险 把运气当作能力，对股市的规律懵懂无知，难以正确评价自己的行为和能力范围，是常见的危险。
2、复杂和不可知的风险 越是难以理解、牵涉了大量复杂变量、无法有效衡量和评估、难以从历史和常识中借鉴的事务，其蕴含的风险越大。
3、被忽视的致命小概率的风险 完全忽视那些不经常发生但一旦发生将遭受灭顶之灾的危险，将可能给投资者带来最重大的损失。
4、无法有效把握机会的风险 所有的行为都只是瞄准在避免所有的风险上，还不如把钱存在银行。无法把握住机会是投资中的另一种风险。
4.4 深入骨髓的逆向思维
4.5 以退为进的长期持有
4.5.1 小聪明和智慧的区别
芒格说：如果你买了一个价值低估的股票，你就要等到价格达到你算出来的内在价值时卖掉，这是很难算的。但是如果你买了一个伟大的公司，你就坐哪儿待着就行了。
4.5.2 抗压性与自控力
投资的心态主要取决于是否真正理解投资的本质。具体就是价值形成的规律，市场定价的规律以及获利的规律。
4.6 会买的才是师傅
第5章 认知偏差与决策链
5.1 隐形的决策链
一切结果取决于决策的质量。但又是什么决定着我们决策的质量哪？
事实
事实本身也往往具有模糊性和片面性的特点。
事实只是构成决策的一个基本起点，而且很不充分。
信息
观点
B. 股票投资，为什么要做订单日志
首先写日志肯定是有必要，无论你做哪个行业，工作类日志都是非常重要的。如今科技发达，除了用笔写，还可以录音或录制视频，只要是记录相关的内容，都属于工作日志。记录的时段不应该局限于每天或每周固定的某一时点。因为今天咨询传递的速度已经很快，未来678G会让信息传递速度快得超乎想象，随时随地的用你手中的设备记录下你收到的信息，经历的事情，突发奇想的主意，灵光一闪得出小结等等，这对你未来某个时点用来回顾有着非比寻常的意义。
因交易周期的不同，短线波段大趋势也应做不同的记录。短线因轻基本面重技术面，可以更多的记录交易情绪和形态应用心得。个人建议短线爱好者不要覆盖全票或全商品，选好主攻标的后再重点打击。基本面并非无用，用好了会提增交易信心。波段可以考虑略倾向分析及计划，做完一波行情后是否继续，还是换标的这也要慎重考虑。大趋势捕捉表面看起来会略显轻松，大部分时间应是调研日志，数据跟踪记录，等到时机成熟才会出手，不到万不得已不会平仓，貌似交易心得也不用每天都做，因为不会每天都开平仓。对于大趋势捕捉，个人观点情绪状况是重中之重的，若不能心如止水，无法捕捉开仓良机，更无法坚定持仓。
C. 股票交易
股票基本知识http://www.8nn8.com/cj/jbzs/
证券投资顾问http://www.8nn8.com/yq/zqtzgw/
投资理论与技巧http://www.8nn8.com/zt/tzlljq/
炒股必读
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股林秘籍
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股民必读
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股票大作手操盘术
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股票市场的迷走神经
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股市操盘手
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股市技术分析
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股市晴雨表威廉·彼待·汉密尔顿 著
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华尔街操盘高手
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股市操盘手-手法
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投资理论及技巧
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新股投资技巧
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一个职业炒手的炒股笔记
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与庄共舞-一个散户的成长
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证券投资理论与技巧
http://book214.com/ShangYeLiCai/ZhengQuanTouZiLiLunYuJiQiao
D. 股市进阶之道——一个散户的自我修养（读书笔记一）
这是一本我读过的国人写的最通俗易懂的价值投资入门书，比起国外的价值投资分析著作更能提起阅读兴趣，也更能起到实际的指导作用。作者李杰，2006年进入股市，2008年正式转为职业投资人，2009年以水晶苍蝇拍为笔名在网络上发表投资杂谈，2013年其微博浏览量超过1700万次。本书2014年4月第一版，2015年1月已是第9次印刷，可见此书的畅销程度。八年时间作者能写出如此有见地的著作，不得不佩服此人超强的学习能力和总结归纳能力。
作者的写作初衷是帮助散户在浩如烟海的投资著作中提炼关键知识点，并在此之上建立系统的投资观念。因此，本书构思了三大认知版块，即正视投资、发现价值、理解市场。这三大部分分别对应着投资之道（个人投资观），价值之源（企业价值分析），和估值之谜（市场波动）。本书努力将概率思维、辩证思维和逆向思维这三个在投资中最重要的思维方式穿磨历插到每一个重要的部分，让广大散户能够通过学习一步一步取得自我提升。主要内容分述如下：
第一部分：正视投资（个人投资观的形成）
一、有关股市的三个事实
1、低门槛与高壁垒
股市这个游戏进入门槛非常低，只要去证券公司开一个账户，足不出户就可完成交易，没有学历、年龄的限制，不受天气和地理的局限，可以说，进入股市几乎没有任何门槛。但就像免费的就是最贵的一样，低门槛的另一面是真正的获利者面临极高的壁垒。
如果股票投资是一个职业（即便只是一个兼职），那么这个职业一个突出的现象就是从业者的教育背景五花八门，且进入这一行基本没有系统的学习和培训。由此导致的结果就是股市的一赚二平七亏之说。
股市是一个少数人获胜的游戏，那么获利的高壁垒到底在哪里呢？册团
股价=每股收益*每股估值，所以股市获利的两个关键变量是：公司未来的业绩走向和市场给予公司的估值（PE，市盈率）。那么问题来了，对这两个关键变量的判断和把握是一件简单和容易的事情吗？毫无疑问这远非那么简单，这就是高壁垒所在。
至少面临三重困难：企业经营业绩的不确定，市场定价的复杂性，市场对人性弱点的放大。
这三大挑战也成了股市中成功的最大壁垒，也是我们要刻意去锻炼的三大能力：敏锐的商业判断力、对市场定价机制的深刻认识、强大的自我意识，克服人性弱点。基于此，可以把投资能力分成四个等级：
第一等：三大能力皆备，必为一代投资大家。
第二等：一项突出，其他两项没硬伤，可以获得可观的投资回报，财务自由不是梦。
第三等：一项突出，其他两项有硬伤，业绩容易大起大落，运气占比较大。
第四等：三项能力都很弱，属于股市中永远的炮灰和大多数。
2、股市也没那么可怕
高壁垒也不意味着股市真有那么可怕。做投资某种意义上说是在寻找超额收益的“小概率事件”。但这种小概率不是毫无规律，像彩票一样的随机波动。而是因为市场里真正具备上述三大能力的人少之又少。一旦你踏出这一步，你就会发现沿着这条路走下去，投资成功恰恰是某种“大概率事件”。
另一方面，每个家庭的财富都面临一个共同的敌人——通货膨胀。30年前万元户算是大富翁，但现在1万元勉强只够一次出国旅行的费用。
如果以1-2年的周期来看，股票的波动范围确实非常大，但如果拉长到20-30年，股票的收益相比于债券和储蓄有更大的优势。国外一个教授研究了1802—2006各类主要资产的实际回报，显示股票的回报高达75万多倍，而现金的购买力已经缩水到原来的6%。
3、远离“大多数人”
既然股市是一赚二平七亏，我们就应远离七亏的大多数人。也即巴菲特据说的在别人贪婪时要恐慌，在别人恐慌时要贪婪。
二、你其实也有优势
散户和机构比并非一无是处，散户也有自己的优势，应该学会扬长避短。机构的优势在于豪华的团队和各种专业资源。但背后也有巨大的弱势，即精力分散，不够专注，业绩考核的短期化，担心职业风险，容易丧失独立判断。相反散户可以把精力集中在一个行业的一两家公司进行深入的分析，从长远、全面的角度得出更准确的结论。
有人会说专业知识是绕不过去的东西，那么是否在研究相关企业时会面临一堵专业知识构成的牢不可破的墙呢？事实并非如此。如果没有对投资基本规律这个“1”的充分掌握，则类似专业知识这种无数的“0”就没有太多的意义。而投资的基础专业知识自学完全没有问题，再多瞎姿搜读一些心理学、历史方面的会更好。
三、捅破投资的“窗户纸”
综合考虑高壁垒和自身的优势，如果我们以投资者的心态进入市场，应该怎么做呢？以下几点仅供参考：一、理解什么才是真正的投资行为；二、认识投资应遵循的原则；三、避开坑人的陷阱；四、循序渐进地提升自己的能力。
1、投资、投机与赌博
对投资者来说成功的关键是理解资产价值和衡量的普适规律，而对投机者而言则需要敏感于各种变化和转换中稍纵即逝的机会。以一个较长的周期来看，股市中有成功的投机者，必然存在更多成功的投资者，却没有成功的赌徒。
2、易学难精的价值投资
郭德纲曾说：京剧就像一座大山你能一眼看出高来就不敢往上爬了。但相声你乍一看就是一个小土坡，但你爬上去发现后面有一个高的坡，再爬又有一个更高的，再爬还有。某种程度上价值投资和相声的状况很相似。
3、价值投资的基石：
（1）从企业视角看投资
（2）确定自己的能力边界
（3）了解“市场先生”的脾气
（4）谨守安全边际原则
（5）建立有效的自控能力
4、把预测留给神仙
几乎所有的投资大师都会有两个完全相同的忠告：第一、不要预测市场，第二、不要频繁交易。
5、跨过“投资的万人坑”：归纳了一些容易犯的投资错误供参考。
6、投资修炼的进阶之路：四个阶段
（1）投资世界的历史和基本理念及原则
（2）企业价值分析的框架和方法论
（3）市场定价机制及长期运行规律
（4）对投资中多种要素的融合及综合运用
四、像胜出者一样思考
投资史上有很多杰出的投资家，他们在股票的选择标准上可能千差万别，在操作模式上也经常大相径庭，但在这些差异背后，某些思想原则却高度一致，这些大师们的思维方式和投资价值观，对每一个投资者来说都价值千金。
1、制造你的“核武器”
复利是投资世界的核武器，做投资的人如果不懂复利，就像厨师不会掌握火候，士兵上了战场却不带武器一样不可思议。
复利有三个关键要素：本金、收益率、持续时间。
创造世界投资奇迹的巴菲特的复合收益率也不过22%，但是他持续了50年之久，这一点全球无人能及。巴菲特自1957年正式开始专业投资至今的50多年里，只有一年的业绩增长超过50%（1976年59.3%），而惊人的是，在50多的投资生涯中只有两个年份是负增长（2001年-6.2%，2008年-9.6%）
长期良好复利的获利其实是一件非常艰难的任务，主要在于在投资过程中一旦出现大幅亏损，就会对最终收益造成破坏性的影响。所以复利用严谨的数学法则告诉我们：抑制亏损是投资取得成功的第一要务。
2、下注大概率与高赔率
凯利公式：仓位=（赔率*赢的概率--输的概率）/赔率
赔率虽然重要，但获胜概率才是最关键的因素。通常来讲，大概率和高赔率更容易出现在以下两种情况下：
一是有广阔前景和优秀盈利能力的公司，在现阶段尚未被市场充分理解，二是市场对一个只是暂时陷入困境的企业过分悲观，从而给出超低价。前一种赚的是比别人看得准、看得远的捡漏钱，后一种赚的是市场情绪失控送的钱。
3、聪明的承担风险
投资中的风险主要来自于以下几个方面：无知风险、复杂和不可知的风险、被忽略的致命小概率风险、无法有效把握机会的风险。
试图规避一切风险是不可能也不合理的，关键在于将风险控制在可承受的范围内，并且在较低的风险系数下寻求具有吸引力和可持续的盈利机会补偿。
4、深入骨髓的逆向思维
巴菲特的“别人恐惧我贪婪，别人贪婪我恐惧”已深入人心，他的搭档芒格说：把事情反过来想，总是反过来想。反过来思考可能让人豁然开朗。
逆向思维看起来并没什么技术难度，但实际上是非常困难的。逆向的前提是独立和理性。逆向并不总会带来正确的结果，特别是当趋势还远未到达转折点的时候。“为了逆向而逆向”更是容易招致主动性的错误。
5、以退为进的长期持有
长期持有实际上是一种以退为进的选择：放弃复杂不可测的部分，抓住确定性回报的部分。有过一个统计：从1926到1996的70年间，股票的所有报酬几乎都是在表现最好的60个月里创造的，只占时间的7%而已。问题是我们并不知道是哪些月份，其中的教训是闪电打下来时，你必须在场。
6、会买的才是师傅
有一句流传很广的话叫作“会买的是徒弟，会卖的才是师傅”。仔细想想，果真如此吗？
五、认知偏差与决策链
投资决策所涉及的环节比我们想象的要复杂，在每一个环节上都可能出现重大的认知偏差，从而导致决策所依据的某个关键假设偏离了事实和真相。
1、隐形的决策链
人们的决策链沿着“事实→信息→观点→判断→理念→信仰”这几个层次逐渐展开并且自我认同越来越强大的。熟练的投资者善于区分不同阶段并能理性地循序渐进地推进最终决策的形成。
2、让大脑有效运作
阻碍大脑正常运作的障碍主要有：
（1）先入为主的想当然：行业龙头是否名符其实？
（2）屁股决策脑袋：你的仓位决定了你的看法
（3）真实的偏颇：盲人摸象般得到的信息不全
（4）超出能力圈的复杂判断
（5）专业自负与灯下黑
（6）顽固的心理弱点:锚定效应、羊群效应
3、跨过信息的罗生门
尽量确保一笔投资决策是建立在一个基本面的长期趋势上，而非碎片化信息的组合，这样就不容易被突发事件和不明信息所干扰。
保持信息的客观完整，如果得到的信息只反映部分，由此可能形成一个真实但片面的判断。
大多数的内部信息不如没有，因为一方面不靠谱，另一方面还会给投资者一种特别靠谱的假象和心理暗示。
即使信息量及来源一样，信息的解读能力也有天壤之别。投资中的信息按照获利的困难程度划分为三个层次：已知的、可知的和未知的信息。
说到底，克服认识偏差和决策链过程中信息扭曲的根本方法在于：搞清楚并且强化自己的能力圈，坚持在能力范围内，建立起一套有效评估企业价值的方法体系，对生意、企业、投资建立起框架性的思维方法。
E. 对于炒股，怎样复盘才是最好的复盘
对于炒股，这样的复盘才是最好的复盘：
1.涨停的股票都要看一遍，然后整理它们属于哪个板块，这样就知道市场的热点方向；
2.跌停的股票要看一遍，这样就知道市场的风险在哪里；
3.每天交易完成之后，一定要写交易笔记，一定要知道自己错在哪里，一定要多反思，多思考，这样才会提高交易技巧。
股票投资跟任何工作一样，都需要付出艰苦的努力，股票投资也需要付出辛苦的工作，这样才会对股市更加的了解。
很多人都没有良好的复盘习惯，他们根本不知道怎么复盘？复盘就是找出市场的热点板块，然后在找出市场的风险，然后规避风险板块，在热点板块里面寻找机会。最后也是最重要的，每天都要写交易日记，不断反思自己操作，要知道自己错在哪里，需要怎样改进，然后反复地练习和思考，这样才会提高自己的交易技巧。
三、每天都要坚持写交易笔记
人要成长，每天就要学会反思，作为投资者，每天写交易记录是很重要的事情，我们通过自己的交易笔记。能够发现自己的问题，然后不断反思和改进，然后再练习，这样就会提高我们的交易技巧和水平，这样才会慢慢稳定赚钱。
F. 新手炒股入门与技巧
一般情况下，各大券商软件内都会有一个入门知识的专栏，提供股票交易的基础知识给投资者交易，具体路径可联系所在券商工作人员。如未有账户的网上有一些较为零散的交易知识点，也可以搜索来学习。