A. 化工股行情结束了吗
化工股行情已经结束了。受环保等因素的影响，化工行业相关的股票一直以来并未受到太多投资者的青睐，但是随着市场环境的变化，生活中越来越离不开化工类物品。
一、化工股行情的主要驱动因素是什么？
化工行业事故频发是导火索，暴露出了中国化工行业在粗放式发展后埋下的众多安全隐患，随着政府监管力度的加强，将会利好行业龙头。关闭的响水化工园区主要涉及染料、农药产业； 化工产品如PTA期货三月下旬开始涨价； 四月各化工企业进入设备年检，短期影响产能；化工在今年以来属于相对滞涨的板块，今年1-3月化工板块累计涨幅 29.8% vs 券商板块 50.26%，计算机 48.46%，电子41.06%，涨幅还是相对滞后。经很多化工研报分析，整个炼化行业的景气已经持续4年，高盈利吸引了大量的社会资本的涌入，供给侧的压力很可能在2019年迎来拐点，2019年很可能很多产品的价格跌至现金停产点，倒逼高成本企业退出行业。在这样的行业大背景下，显然行业龙头处于成本优势地位，落后产能退出后需求将向先进产能进一步汇拢，所以即使整个行业进入下行周期，龙头公司的投资者仍然比小公司多一层安全缓冲垫。
二、化工股票有哪些？
化工板块是目前A股中较大的板块之一，其包括石油化工、化学纤维、化工农药等细分品种多达数百只。目前，具有投资价值的化工股主要有一下9只：烟台万华（600309）；盐湖股份（000792）；浙江龙盛（600352）；鼎龙股份（300054）；回天胶业（300041）；新 宙 邦（300037）；天晟新材（300169）；齐翔腾达（002408）；雅化集团（002497）。
化工品将会产生第二轮的涨价潮，主要是环保限产导致供给持续下滑，最终使得化工品进入涨价主升浪，2018年1、2季度，化工品继续保持价格高位，那么预期业绩继续保持增长。
B. 1983年发行的股票,是响水县供销合作社发行的,不知值不值钱
。。。。。那不是上市公司发行的股票，而是供销社自己发行的股票，估计是当初用来集资的吧。不知道那个供销社现在还在吗~，最好能找到当初这个合作社发行股票的公告，可能有期限什么的，也许已经过期了吧。
不过再怎么样，收藏价值还是有的，没准古币市场有人会买呢。
C. 丰山集团2019年年度董事会经营评述
丰山集团（603810）2019年年度董事会经营评述内容如下：
一、经营情况讨论与分析
报告期内，受响水“3.21”特别重大安全事故的影响，国内化工行业的安全、环保整治力度空前加大。公司所在园区唯一集中供热公司停止供热以及后续省、市相关政府部门对化工行业安全环保整治提升工作的开展，对公司全年的稳定生产产生了较大影响。在公司管理层的正确领导下，全公司上下攻坚克难，围绕“积极整改，达标复产”的核心任务，对外调整销售策略等积极措施维护销售市场的稳定运营；对内加强公司内部管理，进一步推行现代企业管理轿局制度，提升公司治理水平。截至2019年10月25日，供热公司恢复供热，并且公司原药合成车间通过安全、环保整改提升达到复产标准，取得政府复产批复，在盐城市率先复产。
报告期内，由于公司原药合成车间停产半年，开工率严重不足，使得销售收入下降，停产费用增加，同时安全环保整治费用同比提升，公司2019年度实现销售收入8.66亿元，同比下降34.24%；净利润0.35亿元，同比下降74.96%。
报告期内公司主要经营活动情况回顾如下：
1）加大安全环保投入，推进整改提升复产工作
公司一向高度重视安全环保工作，始终秉持安全、环保是企业生命线的理念。响水“3.21”特大爆炸事故后，国家对安全、环保标准进一步提高，公司加大资金投入、革新工艺、升级改造。停产期间，公司通过主动邀请国内权敬启威亮帆如专家对公司安全环保多次进行拉网式排查，制订高效整治提升方案，高质量、高标准快速整改，率先复产，确保生产稳定运行。
安全生产方面：公司对现有的设备进行自动化升级改造，减少现场操作人员，进一步提高自动化控制和本质安全水平；通过对危化品的仓储检查、整改，进一步夯实安全生产基础。公司还多次组织安全培训、安全演练等活动，提升员工的安全意识。
环保治理方面：公司紧紧围绕省政府相关文件精神要求，对照文件逐条实施环保整治，2019年三废治理设施的投入是丰山集团建厂以来最多的一年。公司通过新增密闭式的自动化固液分离设备，新上自动化程度高、能耗低的双效及MVR废水蒸发装置，新建高标准危险废物仓库等“三废”处置设施，以及对现有固废焚烧炉、尾气管、危废仓库、生化系统等升级改造，进一步实现了清洁、高效、低成本生产，同时也顺利通过了各级环保局的检查、复查。
2）有序推进研发项目，产研结合成效显著
2019年，研发中心完成了毒死蜱和精喹禾灵减盐技改小试研究，具备试生产条件；还初步完成了炔草酯产品、唑啉草酯产品的工艺开发及研究，提高了产品收率和品质，攻克了关键中间体合成难题并优化了工艺；研制出最优废水及废盐回收处理方案，解决了高盐废水对产能的制约。报告期内，公司研发中心撰写并提交了3份新专利申请。
公司紧紧围绕领先的技术、先进的设备和专业化的管理开展生产工作，将研发项目切实投入生产中，重抓降本并制定相应的管理考核措施，实现优化工艺，提升老产品，推出新产品，优化产品结构，组合新套餐，进一步达到降本增效节能目的。
3）调整销售采购策略，巩固战略合作关系
2019年，受制于公司原药合成车间停产的影响，公司主要产品产量明显不足。为应对停产带来的市场变化，公司及时调整销售策略，严控采购成本，制订库存销售方案，着重制剂的营销和推广，确保公司停产期间经营损失降至最低。停产期间，一方面加强品牌效应建设，维护主要客户群稳定，积极开发新客户，拓展国外市场。另一方面加强与战略供应商合作，巩固战略关系，在原材料供应紧张的情况下，优先提供给我司货源，实现可持续性采购，确保稳定生产。
4)完善内控体系，做好风险把控
2019年，公司特邀请内控咨询公司对我公司的内控体系建设进行指导完善，成立了内控建设领导小组和工作小组，编制下发《内部控制手册》，进一步完善董监高和全体员工的岗位职责，全面细化资金管理、固定资产管理及考核等制度，强化了公司内部各项工作的职能及运作程序，促进了公司整体管理水平的提高。同时，公司强化履行审计监督服务职能，围绕募投项目建设管理、薪酬预算及执行、内控管理等方面开展专项审计工作。公司持续组织各职能部门、分子公司开展内部控制制度执行情况的自查、自评工作，以了解和掌握各项制度的执行情况和运行中遇到的问题，及时分析反馈，确保制度的有效执行。
5）实施股权激励计划，共享发展成果
为更好地稳定和激励管理层团队，公司于2019年10月9日召开了2019年第一次临时股东大会，审议通过了《关于公司<2019年限制性股票激励计划（草案）>及其摘要的议案》、《关于公司<2019年限制性股票激励计划实施考核管理办法>的议案》等相关议案，并于2019年12月16日完成股票增发事宜及首次授予登记工作，此次股权激励充分调动了中高层管理人员及核心骨干员工的积极性，提升其主人翁意识，更好地稳定和激励管理团队。
二、报告期内主要经营情况
报告期内，公司实现营业收入86,575.51万元，比去年同期的131,655.21万元下降34.24%，实现营业利润4,383.61万元，比去年同期的16,432.63万元下降73.32%，实现归属于上市公司股东的净利润3,475.89万元，比去年同期的13,878.59万元下降74.96%，实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润2,266.90万元，比去年同期的13,507.83万元下降83.22%，实现基本每股收益0.43元/股，加权平均净资产收益率3.15%。
报告期内公司经营活动产生的现金流量净额12,240.15万元，比去年同期的15,290.07万元减少19.95%，投资活动产生的现金流量净额-8,291.66万元，比去年同期的-31,692.20万元变动73.84%，筹资产生的现金流量净额399.28万元，比去年同期的26,484.09万元减少98.49%。
三、公司未来发展的讨论与分析
(一)行业格局和趋势
农药行业格局分析：
1、农药产品格局出现分化。粮食价格筑底、主要粮食种植区域极端天气等对农药需求有所影响。同时，因部分企业复产、产能向中西部转移等，农药新增供给逐步增加。农药价格2019年初以来整体承压，原药价格指数2019年末下滑至近两年来的低点，但在农药行业供给格局较2017年已出现明显改善、环保等成本提高等因素支撑下，农药价格中枢较2017年前已系统性上移。
2、农药头部企业强者愈强。农药行业上市公司资本开支向头部公司集中，根据22家样本农药上市公司计算，市值前10%的企业在建工程占总额比重从2014Q3的26%提高到2019Q3的40%。农药企业在成本控制、产品布局、技术实力、一体化布局等方面存在的差距也显著扩大。
（注：以上数据来源于兴业证券的《<2020年农药管理工作要点>将加速行业格局优化；农药产品格局分化，头部企业强者愈强》报告）
农药行业趋势分析：
1、农药市场规模整体缓慢增长。面对世界人口增长带来食品需求和耕地面积缩减的困境，化学农药将继续成为作物保护市场的主要技术解决方案，化学农药市场整体缓慢增长。
2、生物农药需求增长。农药化肥使用量零增长的政策成为新常态，生物农药创新方案将成为作物防护市场的市场地位日益增强，Bayer、FMC等全球巨头都在布局并加强对生物农药的研发投入，RNA农药是继化学农药、转基因作物后农业病虫害防护上的又一次新的 科技 革命。
3、农药的科学使用监管和科学指导加强。农药的使用减量增效将成为长期监管政策，科学用药的政策监管和政策引导，都将更加严格，持续推进。未来5-10年，在登记、生产、销售、质量、包装等监管基础上，PCA（农业植保技术经理）制度未来或将上升到国家强制推行制度和行业资质。
4、全球农化市场及中国农化市场集中度将进一步提高。全球农化五大巨头（先正达、拜耳、巴斯夫、科迪华、富美实）形成相对稳定的竞争格局，但拉美、亚洲（尤其中国）市场集中度将进一步提升，并购整合成为重要手段。
(二)公司发展战略
公司将以“创国际品牌，树百年丰山”这一使命愿景，坚持“丰山农药保农业丰收”的发展理念，持续优化产业布局和产品结构，充分发挥公司的安全环保优势、品牌优势、产业基础优势、客户资源优势、资本运作平台优势，按照“安全环保、价值增长、效益提升、海外发展”的原则加快发展。在制定具体战略举措方面：
一是巩固安全环保，保障生产运营。公司将继续巩固和提升安全管理工作，全面落实安全生产责任制，持续加强员工安全教育培训，提升本质安全水平；贯彻执行绿色发展，按照“提质、提标、提速”要求，以减量化、循环化、无害化为方向，高质量推进公司生态文明建设。
二是推进价值增长，聚焦高端发展。公司将加强资本运作能力，兼并重组优质标的企业，布局化工新材料领域，实现新兴业务突破，增强产品、技术、产能扩张等竞争实力；在做强做优做大现有核心产品的同时加强新产品的研发，布局安全农药品牌，并加快向高性能、高附加值、高增长型产品领域转型，完善创新体系，并推进协同创新，实现品牌价值持提升，企业价值的持续增长。
三是推进效益提升，实施精益运营。公司将重点推进精益运营，提升运营效益，持续优化产品单耗、能耗水平，优化工厂生产运营水平，实现运营和成本管理达到世界先进化工企业水准；推进卓越采购、卓越销售，优化供应链管理，实现由“产品提供者”向“市场组织者”转型，完善以市场为导向的营销销售模式，追求更有质量、更有效益的发展。
五是公司将进一步推进改革，完善管理制度体系，按照“精简、扁平、高效”以及“流程简单、管理简化、过程高效”的原则，完善组织架构体系，深化“业务单元+职能部门”矩阵式管理模式，加快机制创新和 探索 一流人才队伍的建设，打造高效组织能力，实现人才队伍年轻化、专业化。
(三)经营计划
1、全力保障安环，牢固产业发展基础
继响水“3.21”重大爆炸事件发生后，安全环保作为公司的发展基础，必须深刻汲取教训，提高安全环保警觉性，做牢做实做细每一个环节，确保公司的产业 健康 发展。2020年，公司将务真求实、落于行动；全员参与、防患未然；健全体系、合法合规。
2、重抓人力资源建设，优化人才梯队
2020年，公司将大刀阔斧的进行人力资源革新，通过制定人才工程计划，优化人才梯队年龄及专业结构，逐步实现中、高层管理人员年轻化、专业化。建立完善薪酬体系，创新激励机制，以优厚的待遇积极引进高端专业人才，为企业的可持续发展储备充足的人才资源。全面推进绩效考核管理体系，把员工培训作为上岗及岗等岗级考核晋升的硬性指标，提升员工综合素质。
3、采取多维度推广手段，强化企业品牌建设
2020年，公司将全力打造丰山品牌，加大新产品的宣传力度，真正做到有目标地精准宣传。加大下地推广试验力度，提高基层农村用户的认知率，实现从外行到内行，从传统的客情服务向田间技术服务、从业余向专业化的转变。同时，公司会在传播渠道与方式上继续创新，从产品品牌宣传向集团品牌、公益品牌、 社会 品牌等多维度延伸，逐步通过品牌建设强健文化内核，提升企业形象和品牌价值。
4、强化创新管理，提高公司盈利能力
为完成2020年经营目标，公司将重抓技术创新和管理创新，实现降本增效。着重供应商战略合作和信息畅通，确保原料供应和价格合理，稳定生产经营。深入调研国内外产品开发、销售模式的新变化、新趋势，加强与全球十大农化企业的合作，强化销售的组织建设及人才培养，逐步打造一支具有专业素养，行业领先的营销队伍。通过对各项业务管理的精益求精，确保2020利润目标顺利实现。
5、加快落实募投项目投产，增添后续发展动力
2020年，公司将高质量、高速度全力推进募投项目建设，力争早日达产达标，促进公司技术研发、生产设备、产能规模、产品结构、市场营销等各方面的竞争力提升，为公司后续发展增添新动力。
6、全面实施产融结合，迈出资本运作关键步伐
2020年，在公司发展战略指导下、确保公司内生增长持续高速的基础上，公司将充分运用上市公司的各项资源，抓住行业发展趋势，紧贴农化行业“十四五”发展规划的政策红利，开展资本运作，充分实施并购、重组等动作，配套再融资，助力公司快速壮大。
(四)可能面对的风险
1、监管政策变化风险
化工行业，安全环保管理工作是十分艰巨并且任重道远的。继2019年3月21日盐城市响水化工厂爆炸事件发生后，相关政府陆续出台了《方案》（苏办〔2019〕96号）、《细化要求》（苏化治办〔2019〕3号）、《基本要求》（苏应急〔2019〕53号）和《实施方案》（盐办〔2019〕71号）等文件，加强对化工产业的安全环保监管核查力度，严格处理不合格的化工企业及园区。面对日趋严格的安全环保监管政策，若公司在安全环保政策发生变化时不能及时达到相应的要求，则有可能被限产、停产或面临受到安全环保处罚的风险。同时，若相关安全环保标准提高，将进一步加大公司在安全环保方面的投入，增加公司的经营成本，从而影响公司的经营业绩。
公司属于环境保护部门公布的重点排污单位，同时也是对安全管理影响较大的企业。公司自成立以来，一直坚持“安全、环保是企业生命线”的基本生产管理原则，从未发生环保、安全方面的重大事故。针对上述风险，一方面公司将依据政府陆续出台的监管政策，继续严格例行每年的停产检修升级工作，对自查出的安全隐患，环保等相关问题，进行整改检修，积极配合政府的安全环保核查工作，确保公司的生产经营长期稳定、有序进行；另一方面，公司后期会考虑通过拓展新业务、新基地，新产品等手段，进一步降低安全环保监管政策变化风险。
2、客户流失风险
公司在生产方面，主要是采取的以销定产模式。一旦公司的生产因安全环保、原材料供应不足等原因陷入停产、限产，导致公司不能按照订货单的时间如约交货，公司的信誉会遭受影响，再加上目前国际农药行业巨头纷纷进入国内市场，行业竞争日趋加剧，如果公司长时间停产、限产，也会面临老客户流失的风险。报告期内，公司因接到园区集中供热公司（以下简称“供热公司”）对其蒸汽管网全线进行安全检修通知，公司原药合成车间自2019年4月18日开始临时停产，于2019年10月25日恢复生产，停产时间超过6个月，因长时间不能满足供货需求，公司可能会面临客户流失的风险。
针对上述风险，公司将加速开发新产品，优化产品结构，提高产品质量，进一步提升公司产品市场竞争力，同时进一步完善公司销售体系，持续打造良好的客户服务平台，扩大品牌知名度，树立公司良好的市场形象。
3、汇率风险
公司原药产品部分是出口至国外，受到国际经济、金融变化的影响，汇率波动变化对公司产品出口会造成一定影响。
针对上述风险，公司将加强国际贸易和汇率政策的研究，合理制定贸易条款和结算方式，如选择有利计价货币、在合同中订立货币保值条款及适当调整产品价格等方式防范汇率风险。公司将主动利用银行或金融机构提供的金融工具，规避和降低汇率波动带来的损失，提高公司自身控制汇率风险的能力。
4、产品替代风险
公司自成立以来，形成了以氟乐灵、烟嘧磺隆、精喹禾灵、毒死蜱4大原药及其相应制剂产品为核心的业务体系，公司主要的农药产品也趋于成熟。面对当下病虫草害的不断进化以及对农药的抗药性的逐步提升，导致农药用量不断增加、环境负担加重、药品残留超标等问题，激发了更为丰富高效的制剂复配需求，从而推动了农药市场需求的结构性变化。一旦新的更为高效的农药产品的出现，会对原有的农药产品产生替代效应，影响原有农药产品的使用需求。若公司生产经营的农药产品不能紧跟市场需求，则可能出现产品被替代的风险，市场占有率及品牌知名度会随之下滑，对公司经营业绩产生一定影响。
5、人才流失和人力成本上升的风险
人力成本是公司经营成本的重要构成部分之一。随着国家经济的快速发展，生活成本的上升， 社会 平均工资逐年递增，具有较高专业水平和丰富业务经验的中高端人才的工资薪酬呈上升趋势，公司面临人力成本上升导致利润水平下降的风险。随着公司持续发展，对人才的需求也越来越迫切。
针对上述风险，公司实施2019限制性股票激励计划，有效稳定了中高层管理人员和核心技术骨干，并充分调动其积极性，促进公司战略目标的实现。另外公司将继续完善薪酬考核制度、创新员工激励机制、制订人才工程计划，在稳定现有管理团队及核心员工的同时大力引进高端专业人才，保障公司的可持续发展。
6、募投项目未达预期的风险
公司募集资金投资于年产1,500吨硝磺草酮、年产800吨精喹禾灵及500吨喹禾糠酯、年产700吨氰氟草酯及300吨炔草酯、年产1,000吨三氯吡氧乙酸及1,000吨三氯吡氧乙酸丁氧基乙酯等原药生产线技改项目。上述项目的实施对公司发展战略的实现、经营规模的扩大和盈利水平的提升有着重大意义。受2019年“3.21”特大安全事故及2020年新型冠状肺炎事件的影响，公司募投项目未能按照既定计划顺利实施，公司无法按照既定计划实现预期经济效益，对公司募投项目的整体投资回报和预期收益将产生影响。
四、报告期内核心竞争力分析
1、安全环保优势
公司一向高度重视安全环保治理工作，随着对安全、环保标准的提高，公司持续加大资金投入、革新工艺、升级改造。报告期内，借园区供热公司管网检修升级停止供热期间，公司投入大量资金，依据各级政府新出台的关于化工产业安全环保的规范文件要求，主动邀请国内权威专家对公司安全隐患进行多次拉网式排查，制订整治提升方案，高质量高标准整改。期间，公司对现有的设备进行自动化升级改造，减少现场操作人员，进一步提高自动化控制和本质安全水平，不断加强工作人员的安全意识，多次组织安全培训，落实安全生产责任制，强化本质安全意识；公司还进行“三废”工程的整治提升工作，主要包括尾气、废水、固废的整治提升，进一步完善环保基础设施配置，提升公司整体的环保生产水平，基本实现了污染物的高效处理及达标排放，为公司在未来环保核查期间的稳定生产、持续生产提供了有效保障。园区供热公司恢复供热后，公司是盐城第一家复产的化工企业，彰显了公司在安全环保方面具备优势。
2、农药产业一体化发展优势
公司拥有制剂生产产能2万吨，公司氟乐灵、毒死蜱、烟嘧磺隆、精喹禾灵四大原药合计1.95万吨产能,配套募投项目产能也将陆续释放。公司制剂、原药和中间体一体化战略，实现农药制剂业务与原药业务互相补充、互相促进，有利地削弱原药的周期性波动风险，公司四大原药的关键中间体实现自主合成，能够有效抵抗关键原材料、中间体的不利影响，充分挖掘“化工产品→中间体→原药→制剂”农药产业链中各环节较好的盈利机会，提高了公司整体的抗风险能力和盈利能力。一方面，公司充分利用自产原药，开发具有市场竞争力的制剂产品，如杀虫剂、除草剂、杀菌剂等，品类齐全，销售稳定；另一方面，公司制剂业务又有助于公司原药产品的推广，公司拥有完善的制剂销售渠道及完备的技术服务体系，制剂产品在用户中具有良好的品牌形象，部分原药直接用于制剂产品的生产，有利于公司原药产品的推广与销售。
3、质量管理优势
质量体系是企业的生命线，公司构建了完善的质量控制体系。公司在产品企业标准的制定、原材料采购和入厂检验、生产过程控制、产品预防交叉污染控制、出厂产品控制、售后技术服务与支持等方面制定了严格的质量控制标准和管控流程，凭借严格的质量管理体系和完备的质量管理流程，公司先后通过了环境管理体系ISO14001：2004、职业 健康 安全管理体系OHSAS18001：2007、质量管理体系ISO9001：2008等体系认证，并陆续荣获了“江苏省质量管理先进企业”、“全国质量管理达标企业”等荣誉称号。全面保障公司原药及制剂业务生产符合质量管理规范、并且始终保持和国内一流农化企业接轨。
4、营销渠道优势
公司经过多年的营销网络建设，在全国多个城市建立了销售服务网点，基本实现在国内各省市自治区的全面覆盖，并在国外的大洋洲、南美洲等主要农药使用区建立了稳定的销售渠道和网络，公司利用现有营销网络及时了解、收集、反馈市场信息，掌握全国市场的产品需求、价格信息，据以调整生产计划、销售计划和新产品开发计划。完善的营销网络成为公司产品销售和新产品推广的重要渠道。国内、国际两个市场的协同发展，一方面扩大了公司销售规模，实现收入与利润的稳定增长，增强公司的抗风险能力；另一方面缓解了单一市场的销售季节性影响，两个市场均衡发展大大提高了设备利用率，降低产品固定成本。同时公司凭借突出的质量优势和优质的服务保障能力，已经与ADAMA、LANDMARK、4FARMERS、日本住友化学等国际知名的农化公司建立了长期稳定的业务合作关系。
5、HSE管理体系优势
公司在2018年度取得了中国农药行业HSE管理体系合规企业证书，对创新产品研发项目的中试放大提供稳定性数据测试，进行工艺安全评估，并采用一系列科学方法进行综合风险分析，确保中试和大生产的工艺安全。公司一直重视风险预防管控和未遂事件管理，加强对危险工艺的管控并着力提升自动化水平，从源头上避免安全、环保等事故的发生。公司先后荣获了“江苏省安全生产先进单位”、“江苏省安全文化示范企业”、“安全标准化二级达标企业”、“安全生产工作先进集体”、“环保与安全奖”等多项安全生产相关荣誉。为持续推动HES管理水平，并且在生产经营过程中，以高标准、高要求提升HSE管理水平，为公司取得跨国企业核心供应商席位提供支撑。
D. 红太阳经营状况不佳难“补血”，大量资产被抵押，处罚、诉讼不断
在全球性经济下滑大背景下，红太阳主要产品及境外市场收入严重下滑,这不仅拖累了企业“造血”能力，且也让公司在大量资产被抵押下，处罚和诉讼接连不断。
主要产品及境外市场收入下滑严重
资金问题，要么靠自身经营“造血”解决企业流动性问题，要么靠筹借资金“补血”来维系运营，而红太阳当前又能否靠经营解决资金缺乏问题呢？
据2019年年报披露，公司当年受“3.21”响水爆炸事故影响，主要“五大”成熟制造型子公司均受到极大冲击。“五大”子公司不仅是各地重点高新技术骨干企业，也是各地接受国家、省、市各级重点频繁检查的重点单位，当年受事件影响，“五大”子公司停产时间平均达到86天，导致效益大幅下降。
此外，由于化工农药企业主要集中在江苏苏北、山东等化工园区，受史上最严环保、安全危机影响，化工园区的大面积关闭、整顿，使得红太阳上下游原材料经常断供，严重影响了企业正常生产，而原材料的大幅涨价也导致红太阳产品成本出现大幅增加，对其利润带来极大的负面影响。
在一系列不利因素影响下，红太阳当年计提了不少商誉减值准备，导致业绩大幅亏损3.37亿元。即便2020年上半年有大量关联交易的“鼎力协助”，红太阳经营状况还是比不上2019年同期，由此可见其经营状况之尴尬。
从红太阳收入构成来看，境外市场一直是其重要市场，其中，2018年、2019年和2020年上半年的境外收入金额分别为22.69亿元、19.87亿元和2.67亿元，占营业收入的38.40%、43.05%和11.35%。从境外收入金额及其占比不难看出，公司境外市场的销售情况相比境内市场更加不容乐观。
在当前国际政治局势动荡、贸易摩擦加剧，以及新冠疫情海外疫情缓解仍不明显下，红太阳的境外收入出现了断崖式下滑，真可谓是“屋漏偏逢连夜雨”。如此情况下，其想要在境外市场重新崛起，短期内恐存在一定难度。此外，公司前期不惜投入重金进行并购的重要子公司的主要产品还遭遇禁令。
表1 主营业务收入按区域划分情况
2011年9月，红太阳以11.14亿元的对价收购了安徽国星100%的股权，该子公司主要产品有百草枯、吡啶碱和双甘磷；同时，其还以9.98亿元的对价收购了南京生化100%的股权，而南京生化在被收购时主要生产吡啶碱、百草枯、三氯吡啶醇钠和敌草快等杂环类农药及中间体；2017年3月，红太阳还以7280万元的对价收购了山东科信70%股权，该公司当年主要生产百草枯母液及草铵膦、噻虫嗪、噻虫啉、虫酰肼等系列产品。由这些收购项目来看，百草枯一直是红太阳的核心产品之一。
在2018年报告中，红太阳表示“公司百草枯、敌草快、毒死蜱等主要产品的产销、量价等在上年高速增长的基础上保持稳健运营，有利地推动了本报告期公司经营成果的高质量成长和主要经营指标的实现”。由此可看出，百草枯对其收入贡献有着极其重要影响。
然而，就在红太阳收购安徽国星和南京生化后的第二年，有关限制百草枯生产和销售的政策就出台了。2012年，原农业部、工业和信息化部、原国家质检总局联合颁布了第1745号公告，对百草枯水剂采取限制性管理措施。自2014年7月1日起，撤销百草枯水剂登记和生产许可，停止生产百草枯。并从2016年7月1日起，禁止百草枯水剂在国内销售和使用。2018年9月25日，国内登记在百草枯可溶胶剂上的登记证到期，但以前生产的百草枯胶剂在有效期内(2年)可以经营、使用。今年9月25日，农业农村部办公厅发布的《关于切实加强百草枯专项整治工作的通知》规定，百草枯母药生产企业生产的百草枯产品只能用于出口，不得在境内销售。如此情况意味着，“百草枯”在国内将彻底退出市场。
根据红太阳并购时披露的信息，其子公司安徽国星与南京生化主营产品均以百草枯为主，梳理这两家公司近期的财务数据来看，自2019年以来，两家子公司的收入、利润表现皆不佳。其中，安徽国星2019年的营收净和利润分别下滑了23.89%和51.60%，南京生化则分别下滑了55.61%和157.14%，下滑幅度都非常巨大。而到了今年上半年，两家公司的收入和净利润也均有幅度不小的下滑，其中，安徽国星实现营业收入仅为7.46亿元，净利润为8599万元；南京生化的营业收入实现金额仅为2亿元，大幅下滑62.37%。
表2 生产百草枯子公司经营情况表（单位：万元）
如此状况之下，百草枯到底是受国际环境影响而境外销售预冷，还是因国内政策所致，似乎已不再重要，重要的是，该产品在已经失去国内市场退路的情况下，如果境外市场销售也出现问题，则对其的影响恐怕不是短期的。此外，因公司存在大量借款，每年均存在巨额的利息费用，这些利息费用也在大量蚕食着红太阳业绩。
在种种不利情况下，红太阳想要靠经营增长来“造血”，恐怕是十分困难的事。
大股东股权轮候冻结
大量资产已被抵押
既然依靠经营来解决其资金问题已经“靠不住”，那么其通过融资方式又能否解决资金紧张难题呢？
正常情况下，企业向银行融资，是需要抵押物的，虽然也有信用借款一说，但对于已经有大量债务逾期的红太阳来说，恐怕没有哪一个银行敢冒险给其大量信用借款。
今年半年报披露，截至今年6月末，红太阳账户上的固定资产共有33.77亿元，其中房屋及建筑物的账面价值为16.06亿元，机械设备的账面价值为17.34亿元，其他的诸如电子设备、运输设备等账面价值不超过4000万元。值得注意的是，红太阳的房屋及建筑物中，还有2.94亿元未办妥产权证书，并不能用来抵押，而机械设备也并非全部可用于抵押。在其固定资产中，已经有22.69亿元被用来抵押借款、融资租赁，占其固定资产金额的67.19%，这意味着，如果扣除不能用于抵押的资产后，公司可用于抵押的资产恐怕已经寥寥无几。
此外，其虽然有6.06亿元的无形资产，但其中的3.47亿元业已被用于抵押借款，占比达57.26%，除去无法用于抵押的部分后，无形资产可“发挥”的空间也不大，否则其也不会逾期数月而无法偿还借款了。
从红太阳9月22日发布的半年报问询函答复来看，截至回函日，控股股东南一农集团持有上市公司26567万股，持股比例为45.74%，其中有24362万股被质押，占其所持股份比例的91.7%，值得注意的是，这一股权仍处于轮候冻结状态，而轮候冻结股份数量是其所持股份数量的6倍多；第二大股东红太阳集团持有上市公司4646万股，其中有600万股被质押，占其所持股份的12.91%，另外其还有635万股被轮候冻结；红太阳董事长、实际控制人杨寿海不仅是南一农集团的董事长、实际控制人，且也是红太阳集团的董事长兼总裁，其持有上市公司1.4%的股份，然而其所持股份的99.92%已经被用于质押，同时股权也被轮候冻结，冻结数量为其所持股份的2倍多。
如此情况表明，除了红太阳集团尚有数千万股可以用于质押外，其控股股东和实际控制人已经没有股权可以用来质押了。
实际上，红太阳集团本身情况也是不容乐观的。根据上市公司9月19日发布的减持计划公告，红太阳集团因融资融券业务发生逾期违约，其持有红太阳的部分股票存在被动减持的情形。在减持完成后，红太阳集团持有红太阳股份的比例由此前的9%下降至8%，这样看来，红太阳集团已是自身难保，进而意味着公司想要依靠融资来解决问题，似乎也是“难于上青天”。
处罚、诉讼一箩筐
缺乏抵押物是红太阳融资困难的“硬伤”，而诸多监管机构的处罚以及纷沓而至的诉讼则将红太阳本已不堪的“企业信誉”踩的稀碎。
2020年6月8日，红太阳控股股东和第二大股东均收到通报批评的处罚。据深圳证券交易所查明，2019年10月22日至10月24日，因融资借款纠纷，南一农集团所持有的红太阳股份被司法冻结，占红太阳总股本的7.62%，南一农集团未在其被冻结股份首次超过5%时及时通知红太阳，也未及时履行相关信息披露义务，直至2020年3月19日，才通过红太阳予以补充披露。截至2020年3月17日，南一农集团所持有股份被司法冻结的比例累计占红太阳总股本的44.70%。
红太阳集团是持有红太阳5%以上股份的股东。2019年12月26日至2020年2月20日，红太阳集团因融资融券业务发生逾期违约，其持有的红太阳股份被强制平仓，累计减持580.77万股，占红太阳总股本的1%，涉及金额为5563.60万元。红太阳集团未在首次减持行为发生的十五个交易日前预先披露减持计划，直至2020年3月19日、3月23日才予以补充披露。
红太阳两大股东双双违反相关规定，深圳证券交易所对其分别给予通报批评处分，并记入上市公司诚信档案。
由于红太阳集团上述行为还存在违反《上市公司信息披露管理办法》的行为，不久后，江苏证监局也对红太阳集团采取了出具警示函的监管措施，并记入证券期货市场诚信档案。
另外值得一提的是，红太阳今年7月6日因涉嫌信息披露违法违规，根据《中华人民共和国证券法》有关规定，证监会对其进行了立案调查。截至本文发稿日，尚无调查结论出炉。
实际上，随着红太阳大股东对上市公司资金的占用，上市公司出现债务逾期，红太阳及其子公司的诸多诉讼就接踵而至。根据上市公司半年报披露的数据，其仅仅重大诉讼仲裁事项就超过50起，而涉案金额超过1000万元的有15起，涉案金额过亿的案件也有3起，总涉案金额超过10亿元。案件涉及金融借款合同纠纷、买卖合同纠纷、民间借贷合同纠纷、广告合同纠纷、承揽合同纠纷、票据纠纷等诸多方面。
这诸多的诉讼案件让红太阳应接不暇，由于诉讼诸多，上市公司大股东股权也被轮候冻结，其中，南一农集团被轮候冻结股权占其所持上市公司股权的624.55%，其实际控制人杨寿海被轮候冻结股权占其所持上市公司股权的246.13%。
在诸多的诉讼及股权冻结，对上市公司信誉将产生不可估量的影响的状况之下，红太阳想要通过银行实现融资，恐怕已有不小的困难了。
期间费用疑点不少
2020年上半年，红太阳的经营状况不佳，营业收入同比下滑32.98%，理论上，随着营业收入的下滑，公司期间费用也会有相应的减少。半年报披露，其销售费用着实比上年同期减少了1188万元，减少幅度为-12.15%；管理费用比上年减少1567万元，减少幅度为-9.31%。单从费用变化看，似乎也算合理，然而若看其中的具体明细，则存在不少疑点的。
2020年上半年，红太阳销售费用中，职工薪酬为1654万元，相比2019年同期的1918万元减少了数百万元，在营业收入大幅下滑的情况下，销售人员薪酬减少也在情理之中。然而其2020年上半年的管理费用中，职工薪酬为6673万元，相比2019年同期的6034万元，却多出了640万元，同比增幅达10.6%，这是怎么回事呢？
难道说在疫情爆发的2020年上半年，在公司营业收入大幅下滑，大量逾期借款无法偿还，以及公司接连收到诉讼等诸多不利因素“围城”的情况下，销售等部门员工在降薪，而唯独公司管理人员的薪酬出现大幅增长？若真如此，则红太阳管理方面的漏洞就确实不小了。
此外，其利息费用同样显得很奇怪。根据公司披露的数据，2020年上半年其利息费用比2019年同期减少近6000万元，同比下降43.09%。从借款金额看，2020年6月末，其短期借款金额为42.62亿元，借款金额为6.22亿元，而其利息费用为7875万元，照此简单计算的话，则其短期借款和长期借款的利息费用率大概为1.61%；而在2019年同期，其短期借款金额为46.08亿元，长期借款金额为4.12亿元，利息费用高达1.38亿元，简单测算，其2019年的短期借款和长期借款的利息费用率为2.76%，几乎是2020年的两倍。
要知道，2020年上半年中，红太阳已经陷入财务危机，存在大额借款逾期，且部分逾期利息高达18.25%，最低的逾期利息费用也有6.53%的情况，而2019年上半年却根本不存在逾期，况且2020年上半年的借款金额结构与2019年差别也并不算大，如此情况让人疑惑，为何其2020年上半年的利息费用下降如此之多，借款的利息费用率会如此明显偏低呢？
表3 红太阳几项费用情况（万元）
（文中提及个股仅为举例分析，不做买卖建议。）
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G. 在股市中避免踩雷八大方法
股市中避免踩雷八大方法
A股四千多只股票，总会有那么些喜欢作妖的。前几年爆出康美药业财务大雷导致整个中药行业都被骂造假，还有更魔幻的事情——獐子岛的扇贝跑了又跑。然而各大论坛和财经资讯下的回复，你几乎很难看到任何理性评论，更多的都是骂骂咧咧推波助澜，唯恐消息发酵得不够迅速。今天这条内容呢，主要针对刚入市不久的新人或者对财报知识了解不多的朋友，告诉你们如何去尽可能的避免踩雷这类型的公司来减少对个人投资的伤害。首先要明白一个问题，A股市场里的公司的产品、质地和股价三者虽然存在关联，但并不是完全线性的正相关。例如很多朋友都买过乐视的电视，认为性价比很高，但如果买乐视的股票呢，我想不用我多说了。接受了这个前提，我们再来谈一谈上市公司财务数据，也就是今天的重中之重。
1.行业地域
先说明，不是地域歧视，但有一句话叫投资不过山海关。一个公司和当地的经济发展水平、资源储备是有千丝万缕的关系的。比如我国的矿产资源，农业(尤其是林业、种植业、水产业)以及高科技公司的分布都是有极强的地域性的，一旦出现了不合常理的地点我们就需要保持警惕进行深入调查。
2.现金流
经营现金流差是很多公司被质疑财务造假的常见指标，现金流量表往往很大程度上决定了一家企业的生死存亡。现金流差一般有两个原因：一是应收账款高估，二是存货高估。但很多有存在这样的误解，在某一个季度现金流为负数或者低于净利润就是公司财务造假。这一点要指出，很多公司的经营模式就是前三季现金流为负，第四季度转正。所以这一项指标要从长周期(10年以上)来看，净现比(现金流净额/净利润)即每实现一元利润实际流入多少现金应该大于1。对于工程类公司，他们的现金流一直是负数。虽然是正常，但我一直不觉得这个商业模式很好。
3.负债率
这个指标很简单，负债总额除以资产总额，即有多少资产是靠负债来支撑的。一个企业如果负债过多，即使其资产流动性很高，企业的短期偿债能力也会受到影响。对于一般行业，这个数值超过50%就要引起注意了，如果超过70%就危险了。当然会有特殊的行业负债率普遍偏高，比如地产都是超过70%的，但是近期的王思聪的老赖新闻应该能让你们体会到短期无法还债的苦衷了。
4.质押比例
股权质押很好理解，就是用企业的股份做抵押，一般是向银行抵押贷款或者向债权方借款，还有质押给第三方做担保。质押比例就是质押出去的股份占公司全部股份的百分比。中国人民银行规定股票质押率的上限是60%。股票质押在一般情况下是公司实际控股人进行融资的手段，时间好使，但是质押比例超过50%的就要很小心了。特别是联系到股价波动来看，一旦股价低于质押价格，很可能会遭遇平仓使得股价进一步下跌，如果一只股票的大股东质押比例很高，同时股价又呈现庄股属性，那么大股东很可能就是为了防止质押爆仓而尽量阻止股价下跌，这种股票万万不能碰。
5.周转率
这一项属于运营能力指标，反应了一个企业的运营效率、经营业绩以及变现能力。这个指标在不同行业之间也会存在差异，但是对于同一行业，如果有一家公司的周转天数(总资产、存货和应收账款)明显偏长，这时候就需要保持警惕了。有时候这样的企业可能没有爆雷，但是股价也会疲软无力，显然是因为市场出现了预期性担忧，这样的股票也不是我们的投资对象。
6.财务费用比例
打开利润表，财务费用比例就是财务费用和当期的净利润比例，最好不超过20%。为什么要单独把这一项拿出来讲呢，其实这一项占比并不重。但是要记住，财务费用虽然包含了各种费用但其中的大头往往是借款利息。如果借款利息在净利润中所占比例过大，是不是这个企业的经营出现了困难呢?很多时候企业由于这个因素的影响，股价也会涨不动，跟上面一条一样，市场出现了预期性担忧，尤其在重资产行业中非常常见。这个指标基本上和负债率是正相关的，可以联合起来分析。
7.流动资金和各类借款
打开资产负债表，只看四项：货币资金，短期借款，应付账款和应付票据。如果货币资金远不够覆盖其他三项，说明公司财务是处于紧绷状态的。也就是说，此时公司的维系完全寄希望于应收账款的迅速回收，万一出现了坏账，那么货币资金不足以支付其他款项就只能靠不断的借款来应付，这对于投资者来说都不是什么好消息。
8.分散投资
最后说一条和企业基本面分析关系不大但是非常非常重要的点，前车之鉴告诉我们无论你对一家企业多么多么了解，无论你多么多么自信，都不要随意重仓甚至全仓一只股票。我们不能依靠这样的幸存者偏差去谈论一个人的收益，毕竟响水化工园一个爆炸还能莫名其妙拖累到联化科技，这样的意外事件谁能预料到呢?出个门还得为自己买旅游保险呢，如果对自己这辈子的运气没有绝对信心，相信我，不重仓一只股是你能在这个市场生存10年以上的必备要素。
看到这里，相信您已经了解股市中避免踩雷的八大方法了。
H. 江苏盐城爆炸利好什么上市公司
很多其他化工上市公司如浙江龙盛、闰土股份(002440)则出现上涨，甚至涨停。
响水化工园区内企业，包括雅克科技、联化科技、安诺其、江苏吴中等上市公司的子公司：响水雅克化工有限公司、联化科技盐城有限公司、江苏安诺其化工有限公司、响水恒利达科技化工有限公司。现园区内企业均暂时停产，各公司密切关注事件进展。安诺其称其活性染料工厂将受影响延期，但活性染料利润占比非常小，此次事件将致分散染料涨价，公司这部分利润占比七至八成，综合看公司分散染料收益大于活性染料损失。
别说消防概念，做消防的不是天广中茂[002509]股票1家
还有：
