① 每股现金流量和自由现金流的区别
自由现金流量（Free Cash Flow, FCF）最早是由美国西北大学拉巴波特（Alfred Rappaport）、哈佛大学詹森（Michael Jensen）等学者于20世纪80年代提出的一个全新的概念。如今它在西方公司价值评估中得到了非常广泛的应用。简单地讲，自由现金流量就是企业产生的在满足了再投资需要之后剩余的现金流量。这部分现金流量是在不影响公司持续发展的前提下可供分配给企业资本供应者的最大现金额。
为自由现金流量概念的提出开思想先河的是美国学者莫迪格利尼（Franco Modigliani）和米勒（Mertor Miller）。他们（1958）提出的关于资本结构的MM理论重新诠释了企业目标是价值最大化，并非新古典经济学所述的“利润最大化”。他们（1961）还首次阐述了公司价值和其他资产价值一样也取决于其未来产生的现金流量的思想，并通过建立米勒——莫迪格利尼公司实体价值评估公式对公司整体价值（Business Valuation）进行评估。
受益于他们的思想，西北大学的拉巴波特教授（1986）构建了拉巴波特价值评估模型（Rappaport Model），并通过创办ALCAR公司将其价值评估理论付诸于实际应用。在其模型中，拉巴波特确立了五个决定公司价值的重要价值驱动因素：销售和销售增长率；边际营业利润；新增固定资产投资；新增营运资本；资本成本。并通过这些价值驱动因素而对公司现金流入和流出进行预测。现金流入来自于企业的经营，是税后现金流量，但是在支付融资借款利息之前（即不扣减利息费用）。现金流出是因为增加了固定资产和营运资本投资。在扣除现金流出后的税后现金流量净值被称之为公司自由现金流量。然后通过对未来自由现金流量贴现得出目标公司价值。
詹森教授（1986）则是提出了自由现金流量理论(Free Cash Flow Theory)，用来研究公司代理成本（Agency Cost）的问题。在其理论中，自由现金流量定义为企业在“满足所有以相关的资金成本折现的净现值为正的所有项目所需资金后剩余的现金流量”。他认为“从效率的角度看，这些资金应回报给股东，比如增加分红或购回股份”而不是留存起来。但这种情况很少见。詹森指出，企业管理当局之所以保留现金而不分发给股东，在某种程度上是因为现金储备增加了他们面对资本市场的自主性，扩大了他们所管理的公司的规模——因为正如许多研究表明的“与管理人员的薪金更加密切地联系在一起的是公司的规模的扩大而不是公司价值的增加”。企业管理当局可能出于自身利益等方面的考虑，采取的企业行为会背离股东的利益，这种利益损失即为代理成本。
科普兰（Tom Copeland）教授(1990)（麦肯锡公司（McKinsey & Company, Inc.）的资深领导人之一）更是比较详尽地阐述了自由现金流量的计算方法：“自由现金流量等于企业的税后净营业利润（Net Operating Profit less Adjusted Tax, NOPAT，即将公司不包括利息收支的营业利润扣除实付所得税税金之后的数额）加上折旧及摊销等非现金支出，再减去营运资本的追加和物业厂房设备及其他资产方面的投资。它是公司所产生的税后现金流量总额，可以提供给公司资本的所有供应者，包括债权人和股东。”
自由现金流量=（税后净营业利润+折旧及摊销）-（资本支出+营运资本增加） （1.3）
康纳尔(Bradford Cornell)教授（1993）（美国FinEcon咨询公司的创立者兼总裁）对自由现金流量的定义与之类似：“投资者的利益（自由现金流量）是由公司所创造的现金流入量减去公司所有的支出，包括在工厂、设备以及营运资本上的投资等，所形成的净现金流量。这些现金流量是可以分配给投资者的。”
自由现金流量=（营业利润+股利收入+利息收入）×（1-所得税率）+递延所得税增加+折旧-资本支出-营运资本增加 （1.4）
达姆达兰（Aswath Damodaran）教授（1996）对自由现金流量的定义也是参照了科普兰的观点：
自由现金流量=息税前利润×（1-所得税率）+折旧-资本支出-营运资本增加 （1.5）
达姆达兰教授还提出了股权自由现金流量的概念——股权资本自由现金流量就是在扣除经营费用、本息偿还和为保持预定现金流量增长率所需的资本支出、增加的营运资本支出之后的现金流量。而自由现金流量是公司所有权利要求者，包括普通股股东、优先股股东（享有股东权益和债权人权益的一种折中形式）和债权人的现金流量总和。
股权自由现金流量=（营业利润+股利收入+利息收入-利息支出）×（1-所得税率）+递延所得税增加+折旧-资本支出-营运资本增加-优先股股利+新发行债务-偿还本金 （1.6）
=经营活动现金净流量-资本支出-优先股股利+新发行债务-偿还本金 （1.7）
自由现金流量=股权自由现金流量+债权自由现金流量 （1.8）
汉克尔（K. S. Hackel）（1996）（系统金融管理公司（Systematic Financial Management, L.P.）的创始人兼总裁）则提出自由现金流量等于经营活动现金净流量减资本支出，再加上资本支出和其他支出中的随意（discretionary）支出部分。因为这些随意支出可节省下来却不会影响公司的未来增长。他认为只要不是为了维持企业持续经营的现金支出都应加回到自由现金流量中；公司可以在不影响持续经营的情况下避免这些支出，而若公司没有进行这些支出，公司的自由现金流量会得以增加。这一定义更多地考虑到了公司管理当局可能存在“滥用自由现金流量”的问题。
综上所述，不同的学者对自由现金流量的理解不尽相同。自由现金流量的名称也众多，如增量现金流量（Excess Cash Flow）、剩余现金流量（Surplus Cash Flow）、可分配现金流量（Distributable Cash Flow）、可自由使用的现金流量（Disposable Cash Flow）等。但他们解释自由现金流量的共同之处都是指在不危及公司生存与发展的前提下可供分配给股东（和债权人）的最大现金额。
尽管对自由现金流量的大量运用仅限于一些财务咨询、信用评级、投资银行等机构。但越来越多的投资专家开始关注公司的现金流量。标准普尔（Standard & Poor's）评估机构对自由现金流量定义是税前利润减资本支出。在美国，有不少投资者这样计算自由现金流量：自由现金流量等于税前利润加折旧减资本支出。另一种较为简便的方法是自由现金流量就是经营活动现金净流量与资本支出之差。另外，美国上市公司年报中常常公布自由现金流量，尽管其计算方法存在着差异。如通用动力公司（General Motors Corp.）年报中自由现金流量被称为除了可流通的证券投资以外，来自经营活动和投资活动的现金流量。由于排除资本支出及证券投资以外来自投资活动的其他现金流量较小。因此，这一定义非常接近于经营活动现金净流量减资本支出的数值。又如，RJR Nabisco投资控股公司在其年报是这样定义的：自由现金流量等于经营活动现金净流量减资本支出及支付的优先股股利。
根据其理论方法阐述的严密性和我国上市公司信息披露的具体情况，笔者在本文中比较赞同科普兰对自由现金流量的计算方法，即“自由现金流量等于企业的税后净营业利润加上折旧及摊销等非现金支出，再减去追加的营运资本和在厂房设备及其他资产方面的资本支出”。
② 股息折现价值 资本自由现金流模型 公司自由现金流模型 这三者有什么区别拜托各位大神
答：DCF （Discounting cash flow）,这是一种常见的估值法，指将项目或资产在生命期内将要产生的现金流折现，计算出当前价值的一种评估方法，通常适用于项目投资、商业地产估值等。 自由现金流量，就是企业产生的、在满足了再投资需要之后剩余的现金流量，这部分现金流量是在不影响公司持续发展的前提下可供分配给企业资本供应者的最大现金额。简单地说，自由现金流量(FCF)是指企业经营活动产生的现金流量扣除资本性支出(Capital Expenditures，CE)的差额。即：FCF=CFO-CE。自由现金流是一种财务方法，用来衡量企业实际持有的能够回报股东的现金。指在不危及公司生存与发展的前提下可供分配给股东(和债权人)的最大现金额。 自由现金流在经营活动现金流的基础上考虑了资本型支出和股息支出。尽管你可能会认为股息支出并不是必需的，但是这种支出是股东所期望的，而且是一现金支付的。自由现金流等于经营活动现金. 自由现金流表示的是公司可以自由支配的现金。如果自由现金流丰富，则公司可以偿还债务、开发新产品、回购股票、增加股息支付。同时，丰富的自由现金流也使得公司成为并购对象。 随自由现金流量的定义衍生出两种表现形式: 股权自由现金流量(FCFE, Free Cash Flow of Equity)和公司自由现金流量(FCFF, Free Cash Flow of Firm), FCFE是公司支付所有营运费用，再投资支出，所得税和净债务支付(即利息、、本金支付减发行新债务的净额)后可分配给公司股东的剩余现金流量，其计算公式为: FCFE=净收益十折旧一资本性支出一营运资本追加额一债务本金偿还+新发行债务 FCFF是公司支付了所有营运费用、进行了必需的固定资产与营运资产投资后可以向所有投资者分派的税后现金流量。FCFF是公司所有权利要求者，包括普通股股东、优先股股东和债权人的现金流总和，其计算公式为: FCFF=息税前利润x (1-税率)+折旧一资本性支出一追加营运资本 股利贴现模型(股息折现价值)（dividenddiscountmodel），简称DDM，是其中一种最基本的股票内在价值评价模型。DDM的根据是，如果投资者永远持有这个股票，那么投资者逐年从公司获得的股利的贴现值就是这个股票的价值（数字越大当然股票的价格越高罗）。根据这个思想来评价股票的方法称为股利贴现模型。
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③ 能简单解释一下股票自由现金流吗
“简单地说，自由现金流量(FCF)是指企业经营活动产生的现金流量扣除资本性支出(Capital Expenditures，CE)的差额。”——
“自由现金流等于经营活动现金”——
——网络
为什么要专门提出自由流这个概念和算法呢。就是传统会计程序得出来的财务数据不能满足我们分析使用的需要。例如“权责发生制，收入不需以收到现金来确认，损失可被挂账或以谨慎为由以准备形式产生，财务操纵利润有较大的空间”、“未考虑股东的股权投资成本”（具体看网络，主要是这两个）。而自由现金流的核算方式则更为贴近企业的日常运营。
他的计算方法有很多种，我以前在学校学的、跟其他书看的和网络里的有点儿不同，但基本一致。
“ 自由现金流量=(税后净营业利润+折旧及摊销)一(资本支出+营运资本增加)
净营运利润
-税金
------------------------------------------------------
= NOPAT[税后净营运利润]
- 净投资
- 营运资金变化净值
------------------------------------------------------
= 自由现金流量 ”
④ 股票价格与现金流量的关系
从根本上来说，股票的涨跌跟主力资金的流入流出有很大的关系，如果一直股票没有主力资金的支持只会越来越低，靠散户是不可能把一直股票拉起来的
⑤ 股价和现金流的关系
公司股价与未来现金流的关系叫做股利贴现模型，把预期未来所有现金贴现到某一时点，这个贴现值就是该时点的股价。
派发现金股利时，不是体现在股价的提升上，相反，从理论上来说派发多少现金股利股价就跌多少。现金股利直接通过中登公司（中国登记结算有限责任公司）打到你的资金帐户。
⑥ 为什么说股票价值取决于现金流入的时间和风险（企业价值最大化）
“股票价值取决于现金流入的时间和风险”这种说法太学究化了，一般人都被这些高深的书呆子话搞迷糊了。说土点就是企业虽然卖了产品，表面上看赚了钱，但是很多销售都是赊帐的，或者企业想生存必须年年增加巨量资金扩张规模，这种赚钱实质上等于没赚，而且还有巨大的经营风险。名义上赚了这么多，却一分钱不能花。特别对于投资股票的人，真正赚的钱是能拿到手里能消费的钱。这点很关键。
如果您还不好理解，看看您家门口的小饭店，可能很多就是因为客人赊帐，最终自己的资金周转不过来，撑不下去了，关门了事。一般来说，只要企业能销售成功并能有现金回收回来，这样的企业再艰难都能撑下去。
想得到能消费的钱，那就必须要求企业在销售完成后，真正有大量现金流回企业。既然投资企业主要考虑的现金流，当然现金流入企业的时间越慢，资金是有成本的，时间越长，付出的时间成本越高，当然要降低企业的估值了。同理，现金流入企业的风险越大，意味这些钱坏帐的可能性越大，当然风险越大，企业的估值越低了。
很好理解的。文字所限，简单聊聊，不展开说了。
⑦ 每股自由现金流是什么意思啊
每股自由现金流 （Free Cash Flow per Share）是指企业产满足再投资需要剩余现金流量部现金流量影响公司持续发展前提供配给企业资本供应者现金额。
1、每股自由现金流 是评估公司财务灵活性的指标。
2、每股自由现金流＝（净利润+非现金开支-股息及资本开支）÷ 已发行股票总数。
(7)股票价格与现金流自由扩展阅读：
自由现金流表现形式：
1、随自由现金流量的定义衍生出两种表现形式：股权自由现金流量（FCFE,Free Cash Flow of Equity）和公司自由现金流量,FCFE是公司支付所有营运费用，再投资支出，所得税和净债务支付后可分配给公司股东的剩余现金流量，其计算公式为：
确切的计算公式为：FCFE=OCF-FCInv+Net Borrowing，net borrowing=debt issued-debt repaid净收益+折旧与摊销 并不一定是OCF，确切的说应该是净收益+非现金项目。
2、FCFF是公司支付了所有营运费用、进行了必需的固定资产与营运资产投资后可以向所有投资者分派的税后现金流量。FCFF是公司所有权利要求者，包括普通股股东、优先股股东和债权人的现金流总和，其计算公式为：
FCFF=息税前利润-税金+折旧与摊销一资本性支出一追加营运资本。
⑧ 公司的股价，利润和现金流之间的关系，越详细越好
利润表示公司的盈利能力。利润率越高、净资产收益率越高，股价应该对应越高。
现金流表示公司的资金流通能力。现金流充裕，不容易出现资金链问题。对应也是现金流量越高，股价应该越高。
但，事实上，现金流和利润对股价的影响要结合当时的行情和行业的背景。不同行业，利润率、现金流情况都不同。如果一个公司高于同业水平，那么，这家公司应该会比其他同行业公司更有成长性。股价应该更高。
⑨ 利润，现金流及股价之间的关系
这里面的市盈率可以不放在这里讨论，没有直接关系。
每股收益是公司利润/股份数，每股收益越多公司利润越大，市盈率越低，股价就越具有优势。
每股净资产是公司总资产/股份数，每股净资产单独看没有多大的意思，要看净资产收益率和市净率才有意义。净资产收益率高则表明企业自有资金投资收益率高，净资产增长率也高的话，说明企业增长动力强劲。市净率越低说明市场估值越低。
每股公积金是企业增长的“最后储备”，越高也是约好。
流每股现金流是指企业在不动用外部筹资的情况下，用自身经营活动产生的现金偿还贷款、维持生产、支付股利以及对外投资的能力，它是一个评估每股收益“含金量”的重要指标。它可以直接看出企业利润增长是做出来的，还是靠自身能力赚出来的。
综合来看，上述指标之间需要相互应证来看，而且在市场不同时期，上述指标之间的指导作用也会有多不同！每股收益高的股票，一般股价也高，市盈率也高。但现金流未必高，所以每股现金流是一个很重要的指标，即使现金流高也要看现金流浪表，如果现金流也很好，说明公司经营状况良好，但成长性要从净资产收益率和增收率再来看，如果也高，就属于可选的股票，但并不是你一定要买入的指标，还有时机选择。我不很懂，大概说这些。
⑩ 公司股票价格和现金流是正相关还是负相关
其实不是这么绝对 且要看现金流的成分 一般自由现金流多 价格会不错