『壹』 美畅股份股票历史高点美畅股份股票历史行情图美畅股份为何一直下跌
也属于基础设施建设的动力来源之一，光伏在国内市场一直都有很高的景气，而且推动相关产业链全面蓬勃发展；而金刚石线就是单晶硅的重要切割材料。今天就来讲讲产品覆盖光伏主要客户、金刚石线企业领头羊--美畅股份。
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一、从公司角度分析
公司介绍：杨凌美畅新材料股份有限公司是一家主要从事电镀金刚石线及其他金刚石超硬工具研发、生产、销售的高科技创新型企业，其金刚石线年产能达4500万公里，是目前市场份额领先的金刚石线生产企业。
该公司用多维的技术创新和多方面竞争优势，努力促进绿色能源行业发展，做全球最优秀的金刚石工具制造服务商。
在跟大伙聊完美畅股份的公司情况之后，我们再继续分析一下美畅股份有什么优势，值得投资吗？
优势一：产品质量及性能优势
公司在产品方面的质量稳定，在金刚石线头各部位表现出来的质量一致性较高，并且各批次产品的一致性保持得很不错；而且该产品不但断裂强度高而且还有极强的稳定性，金刚石颗粒不存在团聚现象，而是均匀分布，可以保证对于不同密度的金刚石，保持金刚石线直径、镀层均匀，结合力强，使得内里与外观都一样好。
此外，公司金刚石线产品在切割效率方面做得很出色，而且单片线低耗率，更能缩减成本，可以对规模化量产起到促进作用。
并且，公司金刚石线产品对切割工艺并没有很高的要求，切糕割工业除了适用性很强以外，工艺窗口也很宽，可以供给给下游多种机台切割，虽然在一般切割条件下也能够完成高质量的切割。
优势二：科技研发优势
专业知识背景和丰富的电镀行业从业经验都是公司的创始团队及核心技术人员所必备的，都是自主研发其主要产品生产工艺和设备的，它拥有达到了极高水准的技术自主性。
公司团队已经积累了多年电镀金刚石线经验，将其持续在核心业务中运用起来，与日本爱德等先进企业搭建了技术交流与合作的桥梁，目前已经顺利取得包括电镀液配方、金刚石预处理、上砂在线处理等在内的多项金刚石线生产全套核心技术，已是一家独自享有自主知识产权的全球领先电镀金刚石线生产企业。
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二、从行业角度分析
近几年，随着下游新材料应用的持续创新，金刚石线切割应用的种类和范围也不断在扩大。在消费电子领域，氧化锆陶瓷已经在指纹识别模组贴片使用的越来越多，包括智能手机背板，为金刚石线大规模应用于陶瓷切割带来了新的机遇。
中国光伏制造基地是现如今世界第一大的光伏制造基地，中国在光伏制造方面地位愈发崇高，同时，中国范围内金刚石线制造和应用技术越来越娴熟，替代传统切割工艺的金刚石线切割正在处于飞速成长中，市场需求的快速增长也在刺激和加速中国金刚石线制造行业的发展。
作为光伏产业链上游的必备环节，金刚石线对于技术有更高要求，由于成本不停地降低，其适用领域同样会一直扩大，需求不停地上升，发展空间广阔。
作为拥有专业、先进技术的美畅股份只需要抓住机遇，大力发展，未来一片光明。
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『贰』 就差1分钱就发行失败！科创板惊现市值仅10.04亿公司
本以为拿到发行批文就万事大吉的拟IPO企业们要当心，未来，股票可能卖不出去。
去年净利润接近8000万元，本身业绩持续增长，但按照发行价格计算的总市值却仅10.04亿元，差点不能满足科创板的最低市值要求而被中止发行。
上纬新材给投行及券商提了醒。虽然注册制下，强调以信息披露为核心，淡化盈利指标方面的考核，但如果未能合理传播公司价值，引导机构投资者合理定价，发行失败就在眼前。
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发行后市值仅10.04亿“侥幸”过关
上纬新材募资仅7000万
9月15日晚，上纬新材发布的一则公告引起投行圈广泛讨论。
公告显示，以发行价格2.49元/股计算，上纬新材此次发行对应的市盈率仅为11.51倍（每股收益按照2019年扣非后归母净利润除以本次发行后总股本计算)，低于中证指数有限公司发布的C26化学原料和化学制品业最近一个月平均静态市盈率为28.96倍，也低于可比上市公司平均市盈率42.01倍。
不仅如此，上交所官网显示，公司原本计划募资2.16亿元。
然而，因为发行价格偏低，即使发行成功，公司预计募集资金总额为1.08亿元，预计募集资金净额仅7004.27万元，这还不及公司2019年度的净利润，这也创下科创板最低募资纪录。
事实上，此次确定的发行价格也让上纬新材勉强踩“红线”过关。
《上海证券交易所科创板股票发行与承销实施办法》第十一条规定“发行人预计发行后总市值不满足其在招股说明书中明确选择的市值与财务指标上市标准的，应当中止发行。”
按照发行价格2.49元/股计算，上纬新材发行后总市值仅10.04亿元，这刚好略超科创板市值标准中最低的10亿元标准。如果发行价格为2.48元，将因市值不足10亿元发行失败。
公开资料显示，上纬新材主营业务为环保高性能耐腐蚀材料、风电叶片用材料、新型复合材料的研发、生产和销售，主要产品包括乙烯基酯树脂、特种不饱和聚酯树脂、风电叶片用灌注树脂、手糊树脂、胶粘剂、风电叶片大梁用预浸料树脂、风电叶片大梁用拉挤树脂、环境友好型树脂、轨道交通用安全材料等多个应用系列，是的复合材料用树脂供应商。
报告期内，公司的主要财务数据如下：
可以看到，上纬新材业绩并不算差。即使如此，公司仍然差点就因为发行后总市值不及10亿元而发行失败。
华南一家大型券商的保代表示，近期新股发行越来越困难。“这说明注册制下，券商承销能力才是未来投行最核心的能力。我们经常跟客户说，别再找没啥承销能力的券商了，明后两年可能承销能力不行的券商就卖不出去了。”
牛牛研究中心对2018年至今，市占率前二十券商的承销情况（包含IPO，增发、配股、可转债等）统计如下所示：
2
下半年已有30家IPO募资不足
创业板超6成估值不及行业
春江水暖鸭先知，上纬新材之前，其实早有端倪。
首先表现在募资完成情况上。Wind统计显示，今年以来，A股市场共有48家IPO企业出现募资不足的情况，其中发生在今年下半年的就有30家，占比高达62.5%。
不仅如此，机构投资者询价报价的不断走低也表明了资金的态度。
9月11日，有媒体报道称，参与询价的机构投资者当天对IPO企业发行价格报出了券商投研报告定价下限的2.3折，而今年5月，报价还在7折左右。
更不要提，科创板刚启动时，机构报价相对投价报告并不存在打折之说。
投行资深人士王骐跃甚至表示，“取消券商的投价报告，若买方报价均打到2折，3折，投价报告已经没有意义”。
牛牛研究中心对创业板企业8月以来确定的发行PE整理后发现，26家公司中，发行PE在23倍以下的共有6家，而估值低于行业PE的则有16家，占比高达61.54%。
这意味着，即使放开23倍市盈率限制，创业板注册制改革后，大部分公司发行PE仍不及行业估值。
IPO承销定价这么难，究竟是怎么回事？
3
A股加速“港股化”
500亿市值公司成交占比提升7个百分点
首先，这与近期新股不断出现破发，投资者信心受挫有一定的联系。
Choice数据库显示，9月9日，锋尚文化（300860.SZ）成为创业板注册制下首只破发的次新股，从上市日至破发用时13个工作日，9月10日，美畅股份（300861.SZ）、时空 科技 （605178.SH）、新亚强（603155.SH）三只次新股也相继破发。
今年以来上市新股，连板日期统计如下：
风险规避下，机构投资者报价趋于谨慎，而新股定价机制的作用则放大了这种“恐慌”。
一方面，发行人和保荐机构（主承销商）依据剔除无效报价后的询价结果，按照申购价格、申购数量及申报时间等排序后，需要剔除申购总量中报价最高的10%，而不需剔除报价最低的10%，将报价中枢下移；
另一方面，《上海证券交易所科创板股票发行与承销实施办法》第十条规定，“初步询价结束后，发行人和主承销商确定的发行价格（或者发行价格区间中值）超过第九条规定的中位数、加权平均数的孰低值的”，发布风险提示公告即可。但实践中，这个“四数区间”（网下投资者有效报价的中位数、加权平均数，五类中长线资金有效报价中位数和加权平均数）下限成为发行价格确定的隐形红线。
事实上，A股公司“港股化”趋势也越来越明显。
所谓“港股化”，就是低价及低市值公司越来越多，投资者更多的向龙头公司扎堆。
牛牛研究中心统计显示，按9月15日收盘价计算，2527家港股上市公司中，市值在10亿以下的公司共有1437家，占比高达56.86%，而市值规模在1000亿以上的公司仅有86家，占比仅3.40%，如下：
然而，成交方面却表现截然相反，不同市值分类对比如下所示：
可以看到，小市值公司虽然数量方面占绝对优势，但从资金成交情况来看，却很不乐观。
500亿市值以上公司数量占比仅6.33%，而成交金额占比却高达79.68%。投资者们都在高市值的龙头公司扎堆，低市值公司却被弃之不顾。
注册制实施后，优质公司供给不断，而退市制度的完善又让垃圾股的所谓“高风险，高收益”逐渐成为伪命题，A股市场“港股化”趋势明显。
首先，市值分布方面，牛牛研究中心统计后发现，2016年时，总市值在30亿元以下的A股公司仅有14家，而如今，市值在30亿元以下的A股公司却已经达到766家，如下：
不仅如此，从成交情况来看，小市值公司所占比重逐年降低。其中，50亿以下市值公司成交占比从2018年的28.83%减少至目前的13.45%，而市值500亿以上公司成交占比则从22.71%增加至目前的29.07%，如下：
应对建议有这些
价值传播很重要
IPO定价越来越低，与注册制实施后，上市公司供给数量不断增加，买方话语权增长有很大的关系。
针对这种现象，牛牛研究中心有两大建议。
首先，新股定价规则需要做出一定程度的调整。
目前的《证券发行与承销管理办法》规定，“首次公开发行股票采用询价方式的，网下投资者报价后，发行人和主承销商应当剔除拟申购总量中报价最高的部分，剔除部分不得低于所有网下投资者拟申购总量的10%，然后根据剩余报价及拟申购数量协商确定发行价格。剔除部分不得参与网下申购。”
这一规则是在IPO市场出现高发行价、高市盈率、高募资情况下，为了遏制高发行价目的而制定的，并未剔除最低报价部分，无形中让发行定价中枢下移。随着卖方话语权趋于弱势，可以考虑适当将剔除报价范围放宽或者对报价偏低的部分也做类似处理。
不仅如此，虽然承销管理办法要求机构需要独立报价，但实践结果上来看，可能并非如此。以上纬新材为例，公司发布公告显示，超过400家询价机构的报价范围在2.49元-4.96元之间，而其中399家报价都是2.49元！
这399家机构包括公募基金、保险公司、证券公司、QFII、财务公司、信托公司、私募基金等各类机构投资者，投资风格不同，但最终报价却精确的相同。
对此，其实可以取消前文中所提的“四数区间”的隐形红线，并可采取累计投标询价的方法。
其次，价值投资的时代从发行询价开始，投资者沟通成为必不可缺的环节。
IPO过会只是第一步，询价环节可能将更重要。
华东一名券商投行人士表示，“很多企业对自己对市场有错误认知，以为注册制下啥企业都能上。我觉得上纬新材案例对很多IPO企业老板来说是一次警醒。”
注册制改革后，越来越多的优质公司将上市，而随着A股“港股化”的推进，如何在发行询价阶段，传递自身价值，获得机构投资者认可，成为摆在拟IPO企业面前不得不面对的问题。
『叁』 美畅股份大涨第二天走势美畅股份股票的月线分析300861美畅股份雪球
属于基础设施建设的主要动力来源之一，在国内市场光伏一直有非常高的景气，并且在相关产业链全面蓬勃发展上起推动作用；而金刚石线就是单晶硅的重要切割材料。今天就来说说产品覆盖光伏主要客户、金刚石线的企业领航者--美畅股份。
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一、从公司角度分析
公司介绍：杨凌美畅新材料股份有限公司是一家主要从事电镀金刚石线及其他金刚石超硬工具研发、生产、销售的高科技创新型企业，其金刚石线年产能达4500万公里，是目前市场份额领先的金刚石线生产企业。
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优势一：产品质量及性能优势
公司在产品方面的质量稳定，在金刚石线头各部位表现出来的质量一致性较高，并且各批次产品的一致性非常强；而且该产品不但断裂强度高而且还有极强的稳定性，金刚石颗粒不团聚，均匀分布，可保证在不同金刚石密度情况下，金刚石线直径与镀层均匀，结合力强，达到内部外观都尽善尽美的标准。
此外，公司金刚石线产品切割效率已经达到了比较高的水平，而且单片线低耗率，更能缩减成本，可以对规模化量产起到促进作用。
并且，即使是一般切割工艺也能满足公司金刚石线产品的需要，切割工艺的适用性是非常强的，并且工艺窗口还很宽，可以供给给下游多种机台切割，即便切割条件一般也能够完成高质量的切割。
优势二：科技研发优势
公司的创始团队与核心技术人员拥有深厚的专业知识背景以及丰富的电镀行业从业经验，都是自主研发其主要产品生产工艺和设备的，它的技术自主性是非常高的。
公司团队已经积累了多年电镀金刚石线经验，持续投入核心业务，与日本爱德等先进企业建立了技术交流与合作关系，如今已经可以运用包括电镀液配方、金刚石预处理、上砂在线处理等在内的多项金刚石线生产全套核心技术，已是一家掌握自主知识产权研发技术的全球领先电镀金刚石线生产企业。
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二、从行业角度分析
就在最近几年，由于下游新材料应用的一直创新，金刚石线切割应用的种类与范围也在不断扩大。氧化锆陶瓷在消费电子领域，已开始规模应用于指纹识别模组贴片，以及智能手机背板，为金刚石线大规模应用于陶瓷切割创造了新的市场机会。
没有谁能与中国光伏制造基地争全球最大，光伏制造逐步向中国集中，就在此刻，中国范围内金刚石线制造和应用技术的熟练度越来越高，代替传统切割工艺的金刚石线切割正在成长，快速增长的市场需求刺激着中国金刚石线制造行业的快速发展。
作为光伏产业链上游的一模块，金刚石线对于技术有更高要求，在成本不断降低的现实情况下，其适用领域必将不断扩大，需求持续上升，有极大的潜力。
而美畅股份作为一个有专业、有先进技术的企业只需要把握好机遇，发展迅速，前途无量。
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『肆』 美畅股份为什么一直流出2021年美畅股份上半年业绩美畅股份300861股票吧
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该公司充分结合多维的技术创新和多方面竞争优势，聚焦绿色能源行业发展，在全球的金刚石工具制造服务商里面做最优秀的那一个。
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公司产品质量稳定，金刚石线头各部位质量一致性较高，并且各批次产品拥有很出色的一致性；而且该产品还拥有断裂强度高和稳定性强等特点，金刚石颗粒不存在团聚现象，而是均匀分布，可保证在不同金刚石密度情况下，金刚石线的直径和镀层依旧均匀，结合力强，实现内部外观同样优秀。
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并且，即使是切割工艺普通也能完成公司的金刚石线产品，切割工艺业适用性强，并且工业窗口很宽，提供给下游多种机台可以切割，尽管在一般切割条件下也能够完成高质量的切割。
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就在最近几年，由于下游新材料应用的一直创新，金刚石线切割应用的种类与范围亦呈扩大的趋势。氧化锆陶瓷在消费电子领域，广泛应用于指纹识别模组贴片，且和智能手机背板的变革给金刚石线大规模应用于陶瓷切割创造的新的市场机遇。
中国光伏制造基地之大在全球都是没有对手的，中国在光伏制造方面地位愈发崇高，同时，中国范围内金刚石线制造和应用技术越来越娴熟，作为代替传统切割工艺金刚石线切割正在成长的非常迅速，快速增长的市场需求对中国金刚石线制造行业的发展也起着刺激和加速的作用。
作为光伏产业链上游的一模块，金刚石线对于技术有相当高的要求，由于成本不停地降低，其适用领域必然会不停地扩大，需求持续攀升，有无穷的潜力。
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