⑴ ETF的价格升降单位和股票有何不同呢
ETF的价格升降单位和股票、封闭式基金是否不同？为使ETF的价格能充分反映标的指数的变化，ETF在升降单位和封闭式基金相同，为1厘。这样，上证50指数每升（降）1点，每单位的ETF基金份额的净值就相应升（降）0．001元（1厘）。什么是ETF基金份额的净值？同一般开放式基金一样，ETF的基金份额净值（NAY）是指每份ETF所代表的证券投资组合（包括现金部分）的价值，即以基金净资产除以发行在外的基金份额总数。机构投资者如何进行ETF套利操作？ETF可以利用基金的交易价格与基金净值之间的差价来进行套利。由于套利一定需要进行申购或赎回，所以套利操作主要是针对资金实力雄厚的机构投资者。
⑵ etf有涨跌幅限制吗
主要看市场，国内ETF基金有涨跌幅限制，涨跌幅限制与股票一致，主板的涨跌幅限制为10%，创业板实行注册制后为20%，如果是各种板块混合，那么需要依据旗下个股的权重来判断。
交易型开放式指数基金，通常又被称为交易所交易基金(Exchange Traded Fund，简称ETF)，是一种在交易所上市交易的、基金份额可变的开放式基金。
拓展资料：
交易型开放式指数基金属于开放式基金的一种特殊类型，它结合了封闭式基金和开放式基金的运作特点，投资者既可以向基金管理公司申购或赎回基金份额，同时，又可以像封闭式基金一样在二级市场上按市场价格买卖ETF份额，不过，申购赎回必须以一篮子股票换取基金份额或者以基金份额换回一篮子股票。
由于同时存在二级市场交易和申购赎回机制，投资者可以在ETF市场价格与基金单位净值之间存在差价时进行套利交易。套利机制的存在，使得ETF避免了封闭式基金普遍存在的折价问题。
根据投资方法的不同，ETF可以分为指数基金和积极管理型基金，国外绝大多数ETF是指数基金。国内推出的ETF也是指数基金。ETF指数基金代表一篮子股票的所有权，是指像股票一样在证券交易所交易的指数基金，其交易价格、基金份额净值走势与所跟踪的指数基本一致。
因此，投资者买卖一只ETF，就等同于买卖了它所跟踪的指数，可取得与该指数基本一致的收益。通常采用完全被动式的管理方法，以拟合某一指数为目标，兼具股票和指数基金的特色。
优点介绍
分散投资并降低投资风险
被动式投资组合通常较一般的主动式投资组合包含较多的标的数量，标的数量的增加可减少单一标的波动对整体投资组合的影响，同时借由不同标的对市场风险的不同影响，得以降低投资组合的波动。
兼具股票和指数基金的特色
(1)对普通投资者而言，ETF也可以像普通股票一样，在被拆分成更小交易单位后，在交易所二级市场进行买卖。
(2)赚了指数就赚钱，投资者再也不用研究股票，担心踩上地雷股了;(2010年之前我国证券市场不存在做空机制，因此存在着"指数跌了就要赔钱"的情况。2010年4月，股指期货开通，2011年12月5日起，有七只ETF基金纳入融资融券标的的范畴)
结合了封闭式与开放式基金的优点
ETF与我们所熟悉的封闭式基金一样，可以小的"基金单位"形式在交易所买卖。与开放式基金类似，ETF允许投资者连续申购和赎回，但是ETF在赎回的时候，投资者拿到的不是现金，而是一篮子股票，同时要求达到一定规模后，才允许申购和赎回。
⑶ 股指期权
股指期权其实就是股指期货:
利用股指期货进行套期保值的原理是根据股票指数和股票价格变动的同方向趋势.在股票的现货市场和股票指数的期货市场上作相反的操作来抵消股价变动的风险.股指期货合约的价格等于某种股票指数的点数乘以规定的每点价格.各种股指期货合约每点的价格不尽相同.比如.恒生指数每点价格为50港元.即恒生指数每降低一个点.由该期货合约的买者(多头)每份合约就亏50港元.卖者每份合约则赚50港元.
比如.某投资者在香港股市持有总市值为200万港元的10种上市股票.该投资者预计东南亚金融危机可能会引发香港股市的整体下跌.为规避风险.进行套期保值.在13000点的价位上卖出3份3个月到期的恒生指数期货.随后的两个月.股市果然大幅下跌.该投资者持有股票的市值由200万港元贬值为155万港元.股票现货市场损失45万港元.这时恒生指数期货亦下跌至10000点.于是该投资者在期货市场上以平仓方式买进原有3份合约.实现期货市场的平仓盈利45万港元.期货市场的盈利恰好抵消了现货市场的亏损.较好的实现了套期保值.同样.股指期货也像其他期货品种一样.可以利用买进卖进的差价进行投机交易.
股指期货有什么特点?
股指期货至少具有下列特点:
(1)跨期性.股指期货是交易双方通过对股票指数变动趋势的预测.约定在未来某一时间按照一定条件进行交易的合约.因此.股指期货的交易是建立在对未来预期的基础上.预期的准确与否直接决定了投资者的盈亏.
(2)杠杆性.股指期货交易不需要全额支付合约价值的资金.只需要支付一定比例的保证金就可以签订较大价值的合约.例如.假设股指期货交易的保证金为10%.投资者只需支付合约价值10%的资金就可以进行交易.这样.投资者就可以控制10倍于所投资金额的合约资产.当然.在收益可能成倍放大的同时.投资者可能承担的损失也是成倍放大的.
(3)联动性.股指期货的价格与其标的资产--股票指数的变动联系极为紧密.股票指数是股指期货的基础资产.对股指期货价格的变动具有很大影响.与此同时.股指期货是对未来价格的预期.因而对股票指数也有一定的引导作用.
(4)高风险性和风险的多样性.股指期货的杠杆性决定了它具有比股票市场更高的风险性.此外.股指期货还存在着特定的市场风险.操作风险.现金流风险等.
指数期货与普通的商品期货除了在到期交割时有所不同外.基本上没有什么本质的区别.以某一股票市场是指数为例.假定当前它是1000点.也就是说.这个市场指数目前现货买卖的[价格"是1000点.现在有一个[12月底到期的这个市场指数期货合约".如果市场上大多数投资者看涨.可能目前这一指数期货的价格已经达到1100点了.假如说你认为到12月底时.这一指数的[价格"会超过1100点.也许你就会买入这一股指期货.也就是说你承诺在12月底时.以1100点的[价格"买入[这个市场指数".这一指数期货继续上涨到1150点.这时.你有两个选择.或者是继续持有你是期货合约.或者是以当前新的[价格".也就是1150点卖出这一期货.这时.你就已经平仓.并且获得了50点的收益.当然.在这一指数期货到期前.其[价格"也有可能下跌.你同样可以继续持有或平仓割肉. 但是.当指数期货到期时.谁都不能继续持有了.因为这时的期货已经变成[现货".你必须以承诺的[价格"买入或卖出这一指数.根据你期货合约的[价格"与当前实际[价格"之间的价差.多退少补.比如上例中.假如12月底到期时.这个市场指数实际是1130点.你就可以得到30个点的差价补偿.也就是说你赚了30个点.相反.假如到时指数是1050点的话.你就必须拿出50个点来补贴.也就是说亏损了50个点. 当然.所谓赚或亏的[点数"是没有意义的.必须把这些点折算成有意义的货币单位.具体折算成多少.在指数期货合约中必须事先约定.称为合约的尺寸.假如规定这个市场指数期货的尺寸是100元.以1000点为例.一个合约的价值就是100000元. 股指期货交易与股票交易的不同
1.股指期货可以进行卖空交易.股票卖空交易的一个先决条件是必须首先从他人手中借到一定数量的股票.国外对于股票卖空交易的进行设有较严格的条件.而进行指数期货交易则不然.实际上有半数以上的指数期货交易中都包括拥有卖空的交易头寸.对投资者而言.做空机制最富有魅力之处是.当预期未来股市的总体趋势将呈下跌态势时.投资人可以主动出击而非被动等待股市见底.使投资人在下跌的行情中也能有所作为. 2.交易成本较低.相对现货交易.指数期货交易的成本是相当低的.在国外只有股票交易成本的十分之一左右.指数期货交易的成本包括:交易佣金.买卖价差.用于支付保证金(也叫按金)的机会成本和可能的税项.美国一笔期货交易(包括建仓并平仓的完整交易)收取的费用只有30美元左右. 3.较高的杠杆比率.较高的杠杆比率也即收取保证金的比例较低.在英国.对于一个初始保证金只有2500英镑的期货交易帐户来说.它可以进行的金融时报100种(FTSE-100)指数期货的交易量可达70000英镑.杠杆比率为28:1. 4.市场的流动性较高.有研究表明.指数期货市场的流动性明显高于股票现货市场.如在1991年.FTSE-100指数期货交易量就已达850亿英镑. 5.股指期货实行现金交割方式.期指市场虽然是建立在股票市场基础之上的衍生市场.但期指交割以现金形式进行.即在交割时只计算盈亏而不转移实物.在期指合约的交割期投资者完全不必购买或者抛出相应的股票来履行合约义务.这就避免了在交割期股票市场出现[挤市"的现象. 6.一般说来.股指期货市场是专注于根据宏观经济资料进行的买卖.而现货市场则专注于根据个别公司状况进行的买卖. 股指期货市场的结构与功能
一.期货交易所
期货交易所指的是法律允许的具体买卖股指期货合约的场所.期货交易所是期货市场的重要组成部分.世界上绝大多数国家(地区)的法律都规定期:货交易必须在指定的交易所内进行.任何在期货交易所外进行的交易都是非法的. 尽管各类交易所近年来出现了公司化经营趋势.但世界上大多数交易所都是非盈利性的会员制组织.我国1999年9月1日起实施的<期货交易管理暂行条例>第七条规定:期货交易所不以盈利为目的.按照其章程的规定实行自律管理,期货交易所以其全部财产承担民事责任.中国证监会颁布的<期货交易所管理办法>规定:期货交易所的注册资本划分为均等份额的会员资格费.由会员出资认缴.期货交易所的权益由会员共同享有.在其存续期间.不得将其积累分配给会员.并规定了期货交易所应当履行的十项职责:提供期货交易的场所.设施及相关服务,制定并实施期货交易所的业务规则,设计期货合约.安排期货合约上市,组织.监督期货交易.结算和交割,制定并实施风险管理制度.控制市场风险,保证期货合约的履行,发布市场信息,监管会员期货业务.检查会员违法.违规行为,监管指定交割仓库的期货业务,中国证监会规定的其他职能. <期货交易所管理办法>明确了期货交易所的组织机构.期货交易所设会员大会和理事会.会员大会是期货交易所的权力机构.由全体会员组成.理事会是会员大会的常设机构.对会员大会负责.理事会由9至15人组成.其中非会员理事不少于理事会成员总数的1/3.不超过理事会成员总数的1/2.期货交易所理事会可以设立监察.交易.交割.会员资格审查.调解.财务等专门委员会.专门委员会的具体职责由理事会确定.并对理事会负责.期货交易所设总经理一人.副总经理若干人.总经理是期货交易所的法人代表.是当然理事. 除了期货合约外.交易所也提供期权和其他现货金融工具的交易机会.交易所设立的基本宗旨是提供一个有组织的集中市场.并制定标准化的期货合约和统一的交易法规让会员从事交易.监督所有交易的进行与有关法规的执行.但是.交易所本身并不从事期货买卖.会员有权利进场做交易.但并没有义务一定要进场从事交易. 二.清算所
清算所又称清算公司.是指对期货交易所中交易的期货合约负责对冲.交割和统一清算的机构.清算所的建立是期货交易安全而有效率的重要保障.有些清算所是交易所的一个重要部门(如芝加哥商业交易所CME和纽约商业交易所NYMEX).有些清算所则是在组织机构.财务体系.运行制度等方面独立于交易所的机构(如芝加哥期货交易所CBOT).大部分的清算所都是各自独立的机构.但也有几个不同交易所共同使用一个清算机构的情况.如国际商品清算所(ICCH)负责清算大部分英国期货交易所.市场间清算公司(The Intermartet Clearing Corp)则替纽约期货交易所(NYFE)与费城交易所(PBOT)清算. P＞ 和交易所一样.清算所通常是个非营利性的会员组织.清算所的会员通常都是依附于交易所的会员.除了拥有交易所的一般会员席位外.还要通过比一般会员更严格的财务指标规定.所以.期货交易所的会员分为清算会员和非清算会员.非清算会员要通过清算会员进行清算.并支付一定的佣金费用. 我国的期货交易所有组织.监督期货结算的职能.交易所下设结算部作为承担期货结算职责的机构.全球证券市场.期货市场整合的趋势之一便是交易所和清算机构间日益增多的合并案例. 三.经纪商
期货交易所的会员分为自营商和经纪商两种.自营商是为自己在场内进行期货买卖的会员.而经经商本身并不买卖期货合约.而只是受非会员的客户委托.代替他们在交易所进行期货交易.并从客户那里收取佣金以作为其收入.在国外.有些交易所仅限私人拥有交易所席位.而有些交易所也允许企业.公司等机构申请拥有席位.在美国.根据全国期货协会(NFA)的定义.期货经纪高(或称期货佣金商.FCM)可以是个人.也可以是组织.是一个代表金融.商业机构或一般公众进行期货或期权交易的商行或公司.也有人称其为电话所.经纪人事务所或佣金行.它是金融领域高度多样化的一个组成部分.一些商号专长于金融和商业性套期保值.其它的则致力于公众投机交易. <期货交易管理暂行办法>规定期货经纪公司会员只能接受客户委托从事期货经纪业务.非期货经纪公司会员只能从事期货自营业务.<期货经纪公司管理办法>进一步明确:期货经纪是指接受客户委托.按照客户的指令.以自己的名义为客户进行期货交易并收取交易手续费.交易结果由客户承担的经营活动.经营期货经纪业务的.必须是依法设立的期货经纪公司.其他任何单位或者个人不得经营期货经纪业务. 四.投资者
股指期货的投资者范围很广.一种区分方法是分为自营商或专业投机商.套期保值者和大众交易者.专业投机商又分为"抢帽子者".日交易者和大头寸交易者.但更一般的区分是将投资者分为套期保值者.套利者和投机者. 1.套期保值者
套期保值者是通过股指期货交易来规避股票交易中系统风险的交易者.它们是股指期货市场的主要参与者.股指期货的套期保值者主要包括证券发行商.基金管理公司.保险公司.证券公司等证券市场的机构投资者. 2.套利者
套利者是指利用股指期货市场和股票现货市场.以及不同股指期货市场.不同股指期货合约之间出现的价格不合理关系.通过同时买进卖出以赚取价差收益的交易者.有关严格区分套利和图利的讨论见第六.七章.股指期货的套利最常采用的是指数套利.当实际期货价格偏离理论期货价格时.可能通过同时买卖赚取无风险收益. 套利者的交易活动对股指期货市场是十分重要的.其交易活动可以使市场的错误定价迅速恢复平衡.有利于市场价格的稳定.也是股指期货市场价格发现机制的传递渠道. 3.投机者
投机者是根据他们对股票价格指数走势的预测通过低买高卖.或高卖低买以获取利润的交易者.对股指期货的投机者而言.并不完全相同于商品期货或其它金融期货.因为投资者根据对股票市场走势的判断.通过股指期货市场低成本.高效率的间接投资股票市场. 五.股指期货市场的基本功能
股指期货市场的基本功能包括两方面.一方面是从整个资本市场或社会经济体系来讲.股指期货有三个的经济功能:一是价格发现功能.股指期货的价格是交易双方在交易所通过公开喊价或计算机自动撮合的电子交易形成的.有关期货价格的信息不停地来自各个分散的方面.交易者不断地利用有关信息.将其考虑到价格决定中去.以对期货价格变化做出合理的估计.虽然单个投资者对相关资产的价格估计会有所偏差.但从市场整体看.集体理性会形成比较合理的期货价格.由于期货合约交易频繁.市场流动性很高.交易成本低.买卖差价小.瞬时信息的价值会较快地在期货价格上得到反映.股指期货的集中.公开交易近似于在一个完全竞争的市场中.价格信息的公开.透明和及时传播对股票的价格预期和下一期股指期货的价格决定有重要的影响.二是稳定市场和增强流动性的功能.当股票市场价格和股指期货市场价格偏离时.市场中的投机者.套利者和套期保值者能够敏锐地衡量出两个市场一方或两方的错误定价程度.通过比较交易成本.进行各种策略的交易操作.从而纠正市场的错误定价平抑市场波动.防止暴涨暴跌.股指期货会增加因套利.套期保值及其它投资策略对股票交易的需求.从而增强股票市场的流动性.三是促进资本形成的作用.根据著名经济学家托宾(J.Tobin)提出的Q比率的概念.企业资产负债的市场价值与其重置成本的比率为Q比率.Q＞1时.进行新的资本投资更有利.从而增加投资需求.Q＜1时.公司买现成的资本产品比新的资本投资更便宜.会减少资本需求.只要企业的资产负债的市场价值相对于其重置成本有所提高.即提高Q比率.就会增加资本形成.证券的价格水平是由证券供求双方的力量达到平衡而决定的.股指期货能够增加由于套利交易和规避风险需求导致的股票需求.也可以使证券供给因预期性套期保值而相对比较稳定这些因素都能够促进资本形成. 股指期货市场另一方面的基本功能是投资者可以利用股指期货更有效地进行投资和资产管理.第一.证券资产在居民和机构的金融资产中所占的比重不断提高.投资者往往要根据各种资产收益率变化进行资产调整和重新配置.单纯利用证券现货市场进行大幅度的资产结构调整.会引起股票价格的大幅度变化.增大市场波动性和投资者交易的执行成本和佣金费用.而利用股指期货合约可能通过不同资产的暴露程度使综合头寸达到调整资产结构的要求.而不至于引起价格的大幅波动.交易费用也较低.第二.证券承销商和发行人可以利用股指期货进行预期性套期保值规避价格风险.保证证券发行顺利进行.第三.投资者可以利用股指期货市场进行套期保值和套利交易.香港恒生指数期货市场.以对冲风险为目的的交易约占总交易量的20%.充分反映了恒指期货对套期保值的巨大存在价值.而机构投资者.尤其是指数投资基金可以利用股指期货进行套利交易以获取无风险收益.第四.投资者可以利用股指期货间接投资股票市场.使自己专注于分析宏观经济景气状况和股票市场大势.免除从繁多的股票中桃选可投资股票的麻烦.以及减少投资股票市场的信息搜集.加工.处理成本. 六.中国发展股指期货市场的一些特殊的功能
除了以上这些一般性功能.中国发展股指期货市场还有一些特殊的功能.第一.为培育和发展机构投资者提供条件.发达证券市场的经验表明.以保险资金.共同基金.养老基金为主体的机构投资者对证券市场的稳定和发展具有重要推动作用.机构投资者的优势在于用组合投资来降低风险.但组合投资只能降低非系统性风险.但无法规避系统性风险.中国证券市场还处于发展阶段.属于新兴市场.系统性风险所占比例很高.要培育和发展机构投资者.必须提供包括股指期货作为规避系统性风险工具在内的一系列条件.股指期货市场已经与优化投资者结构联系在一起.第二.股票市场国际化的需要.随着中国加入WTO.中国经济的对外开放将面临一系列的考验.一方面.境外投资者是以机构投资者为主的.他们有规避风险的强烈需求.另一方面.境外投资者进入中国股票市场可能会加大市场的波动甚至出现大幅度的涨落调整.股指期货市场不单是满足境外投资者的需求.以吸引国外资本.也是在开放条件下稳定股票市场的需要.第三.完善证券市场的结构.丰富市场层次.推动市场深化.中国证券市场目前只有单一的主板市场和创业板市场.即只有交易所交易市场.缺乏非上市股票的柜台交易市场和机构投资者需要的第三.第四市场.不能最大限度的满足不同层次的资金需求者.资金供给者的需求.不完善的市场机制难以使筹集资产.配置资源等证券市场功能的发挥.在发展和完善各层次基础资产市场的同时.包括股指期货.股票期权.股指期权和认股权证.可转换债券.存托凭证等工具在内的衍生品市场的发展对促进市场深化和市场功能发挥具有十分重要的作用. 股指期货的五大意义
股指期货具有套期保值.价格发现.资产配置等功能.是国际资本市场重要的风险管理工具. 根据当前我国资本市场的特征与发展趋势.开展我国的股指期货交易具有积极的意义.这表现在: (一)回避股市系统风险.保护广大投资者的利益
我国股市的一个特点是股指波动幅度较大.系统风险较大.这种风险无法通过股票市场上的分散投资加以回避.开展股指期货交易.既可为股票承销商在一级市场包销股票提供风险回避的工具.又可为二级市场广大投资者对冲风险.确保投资收益. (二)有利于创造性地培育机构投资者.促进股市规范发展
目前.我国机构投资者比重偏低.不利于股市规范发展.开展股指期货交易.可以为机构投资者提供有效的风险管理工具.增加投资品种.能促进长期组合投资与理性交易.能提高市场流动性.降低机构投资者的交易成本 .提高资金的使用效率.特别是我国将发展开放式基金.由于其可随时赎回 .因此.必须有相应股指期货等衍生工具相配套.才能保证开放式基金的安全运作.可见.股指期货有利于创造性地培育机构投资者.促进股市的规范发展.这一点已被国际市场发展的成功经验所证明. (三)促进股价的合理波动.充分发挥经济晴雨表的作用
由于缺乏风险回避机制.许多机构投资者只能借助内幕消息进行短线投机以达到获利的目的.从而造成股市异常波动.开展股指期货交易能够大量聚集各种信息.有利于提高股票现货市场的透明度,如果股票现货市场价格与股指期货市场间价差增大.将会引来两个市场间的大量套利行为. 可抑制股票市场价格的过度波动,此外.股指期货交易发现的预期价格可更敏感反映国民经济的未来变化.充分发挥国民经济晴雨表的作用. (四)改善国企大盘股的股性.为国企改革服务
股指期货的推出将会促使一些大盘股的股性发生转变.提高投资者投资国企大盘股的积极性.目前.我国成份指数样本股往往以大盘绩优股为主.国企大盘股占较大权重.股指期货交易的开展.有助于提高投资者参与这类股票交易的积极性.从而间接促进国企大盘股发行工作的开展.Damod aran等人(1990年)对S＆P500指数样本股所作的实证研究表明.开展股指期货交易后的5年间.指数样本股的市值提高幅度为非样本股的2倍以上.另外.为解决国有股的上市流通问题.目前讨论的解决途径之一是成立大型基金.而股指期货的推出有利于基金的风险回避与安全运作.从而为国有股的上市流通提供服务. (五)完善功能与体系.增强我国资本市场的国际竞争力
从国际市场的发展潮流可见.股指期货在完善资本市场功能与体系方面的作用已得到广泛的认同.在经济全球化的今天.如果我们还是停留在传统的交易方式中.不引进现代金融工具.我国资本市场在功能与体系方面都将是不健全的.不但难以与国际金融市场接轨.而且难以为国际投资资本的进入提供回避风险的场所.不利于我国对外资的吸引及加入WTO,此外. 中国在开展自己的股指期货交易方面并无专利权.如日经225指数被新加坡抢先开发成功就是一例.目前.由于我国资本市场没有完全开放.国外还没有推出中国股指期货.但一旦资本市场对外开放.国外必将迅速地推出中国股指期货交易.因此.为增强我国资本市场的竞争力.我国应尽快推出股指期货交易.这一点对我国资本市场的发展具有重大的战略意义.
股指期货的特点与功能
金融期货品种分为外汇.利率与指数期货三大类.股指期货是指数类期货中的主导品种.也是金融期货中历史最短.发展最快的金融产品. 一.股指期货的概念与特点
股票指数期货交易指的是以股票指数为交易标的的期货交易.和其它期货品种相比.股指期货品种具有以下几个特点: 1.股指期货标的物为相应的股票指数.
2.股指期货报价单位以指数点计.合约的价值以一定的货币乘数与股票指数报价的乘积来表示. 3.股指期货的交割采用现金交割.即不是通过交割股票而是通过结算差价用现金来结清头寸. 二.股指期货的功能
股指期货具有价格发现.套期保值.资产配置等功能.具体表现在:
(一)价格发现
股指期货交易以集中搓合竞价方式能产生未来不同到期月份的股票指数期货合约价格.反映对股票市场未来走势的预期,同时.国外学者通过大量实证研究表明.股指期货价格一般领先于股票现货市场的价格.并有助于提高股票现货市场价格的信息含量.因此.股指期货与现货市场股票指数一起可起到国家宏观经济景气晴雨表的作用. (二)套期保值
股指期货能满足市场参与者对股市风险对冲工具的强烈需求.促进一级市场和二级市场的发展.具体表现在: 1.严格说来.个股的价格风险只能通过相应的股票期货进行风险对冲,但当股票市场出现系统性风险时.个股或股票组合投资就可通过股指期货合约进行套期保值. 2.股票承销商在包销股票的同时.为规避股市总体下跌的风险.可通过预先卖出相应数量的股指期货合约以对冲风险.锁定利润. 3.当上市公司股东.证券自营商.投资基金.其他投资者在持有股票时.可通过卖出股指期货合约对冲股市整体下跌的系统性价格风险.在继续享有相应股东权益的同时维持所持股票资产的原有价值,减轻集中性抛售对股票市场造成的恐慌性影响.促进股票二级市场的规范与发展. (三)资产配置
股指期货具有资产配置的功能.具体表现在:
1.引进做空机制.做空机制使得投资者的投资策略从等待股票价格上升的单一模式转变为双向投资模式.使投资人的资金在行情下跌中也能有所作为而非被动闲置. 2.便于发展机构投资者.促进组合投资.加强风险管理.
3.增加市场流动性.提高资金使用效率.完善资本市场的功能等.
⑷ 涓婅瘉50etf鏈夊摢浜
涓婅瘉50etf鍩洪噾鏈夊緢澶氱嶏紝鍖呮嫭鍥介噾涓婅瘉50(502020)銆佸ぉ寮樹笂璇50鎸囨暟A(001548)銆佹槗鏂硅揪涓婅瘉鎸囨暟A(502048)绛夈
1銆佸浗閲戜笂璇50锛氬叾鍩洪噾涓鸿偂绁ㄦ寚鏁板炲己鍨嬪熀閲戯紝鍏堕勬湡椋庨櫓鍜岄勬湡鏀剁泭楂樹簬娣峰悎鍨嬪熀閲戙佸哄埜鍨嬪熀閲戝強璐у竵甯傚満鍩洪噾銆
2銆佸ぉ寮樹笂璇50鎸囨暟A锛氬叾鍩洪噾鐨勬姇璧勮寖鍥翠负鍏锋湁鑹濂芥祦鍔ㄦх殑閲戣瀺宸ュ叿锛屼互涓婅瘉50鎸囨暟鐨勬垚浠借偂鍙婂叾澶囬夋垚浠借偂涓轰富瑕佹姇璧勫硅薄銆
3銆佹槗鏂硅揪涓婅瘉鎸囨暟A锛氫富瑕侀噰鐢ㄥ畬鍏ㄥ嶅埗绛栫暐璺熻釜鏍囩殑鎸囨暟鐨勮〃鐜帮紝鍏堕庨櫓鏀剁泭鐗瑰緛涓庢爣鐨勬寚鏁扮浉浼笺
涔板崠涓婅瘉50ETF鍜屼拱鍗栦竴鑸鐨勮偂绁ㄣ佸皝闂寮忓熀閲戞病鏈夊尯鍒銆備氦鏄撴椂闂存槸9:30鑷11:30锛13:00鑷15:00锛屽悓鏍峰疄琛10%鐨勬定璺屽箙闄愬埗銆備笂璇50ETF鐨勪簩绾у競鍦轰氦鏄撶畝绉颁负50ETF锛屼氦鏄撲唬鐮佷负510050锛屼拱鍗栫敵鎶ユ暟閲忎负100浠芥垨鍏舵暣鏁板嶏紝鐢虫姤浠锋牸鏈灏忓彉鍔ㄥ崟浣嶄负0001鍏冿紝涓嶇敤浜ゅ嵃鑺辩◣銆備拱鍗栦笂璇50ETF鐨勬搷浣滈潪甯哥畝鍗曪紝灏辫窡涔板皝闂寮忓熀閲戜竴鏍枫備緥濡備綘瑕佽喘涔10000浠戒笂璇50ETF锛屼綘鍙闇瑕佽緭鍏ヤ唬鐮510050銆佹暟閲10000銆佷环鏍兼瘮濡2675鍏冿紝灏卞彲浠ヤ簡,鎸夎勫畾浣ｉ噾涓嶈秴杩囨垚浜ら噾棰濈殑03%锛屽叿浣撻渶鍜ㄨ㈠紑鎴蜂氦鏄撶殑璇佸埜鍏鍙搞
涓鍥借瘉鐩戜細杩戞棩宸叉壒鍑嗕笂娴疯瘉鍒镐氦鏄撴墍寮灞曡偂绁ㄦ湡鏉冧氦鏄撹瘯鐐癸紝璇曠偣浜у搧涓轰笂璇50ETF鏈熸潈锛2015骞2鏈9鏃ユｅ紡涓婂競浜ゆ槗銆
涓婁氦鎵2015骞2鏈2鏃ユ櫄鍙戝竷锛岀粡涓婁氦鎵缁勭粐瀵圭浉鍏宠瘉鍒稿叕鍙歌繘琛岃瘎閫夛紝鍥芥嘲鍚涘畨璇佸埜銆佷腑淇¤瘉鍒搞佹捣閫氳瘉鍒搞佹嫑鍟嗚瘉鍒搞侀綈椴佽瘉鍒搞佸箍鍙戣瘉鍒搞佸崕娉拌瘉鍒搞佷笢鏂硅瘉鍒哥瓑8瀹惰瘉鍒稿叕鍙告垚涓轰笂璇50ETF鏈熸潈鐨勯栨壒鍋氬競鍟嗐
2015骞2鏈9鏃ワ紝涓婅瘉50ETF鏈熸潈鍚堢害姝ｅ紡涓婂競浜ゆ槗銆備笂甯備氦鏄撶殑涓婅瘉50ETF鏈熸潈鏈夎よ喘銆佽ゆ步涓ょ嶇被鍨嬶紝4涓鍒版湡鏈堜唤锛5涓琛屾潈浠锋牸锛屽悎璁40涓鍚堢害銆備綔涓烘垜鍥介栦釜鍦哄唴鏈熸潈浜у搧锛岃ヤ骇鍝佺殑鎺ㄥ嚭鏍囧織鐫鎴戝浗璧勬湰甯傚満鏈熸潈鏃朵唬鐨勬潵涓淬
鏍规嵁鏈熸潈浜у搧鐨勭壒鐐癸紝涓婁氦鎵瀵逛笂璇50ETF鏈熸潈璁剧疆浜嗛潪绾挎х殑娑ㄨ穼骞呭害锛屾定璺屽箙搴﹀苟涓嶆槸鏈熸潈鑷韬浠锋牸鐨勭櫨鍒嗘瘮锛岃屾槸涓涓缁濆规暟鍊笺傛渶澶ф定骞呮牴鎹鏈熸潈铏氬煎拰瀹炲肩▼搴︾殑涓嶅悓鑰屼笉鍚岋紝骞冲间笌瀹炲兼湡鏉冪殑鏈澶ф定骞呬负50ETF鍓嶆敹鐩樹环鐨10%锛岃岃櫄鍊煎垯鏈澶ф定骞呰緝灏忥紝涓ラ噸铏氬肩殑鏈熸潈鏈澶ф定骞呴潪甯告湁闄愶紝鏈澶ц穼骞呭潎涓50ETF鍓嶆敹鐩樹环鐨10%銆備笂浜ゆ墍灏嗗湪姣忎釜浜ゆ槗鏃ュ紑鐩樺墠鍏甯冩墍鏈夋湡鏉冨悎绾︾殑娑ㄨ穼鍋滀环鏍笺
鎹浠嬬粛锛屼笂浜ゆ墍鑲＄エ鏈熸潈鐨勫旀墭绫诲瀷闄や簡涓庣幇璐х浉鍚岀殑鏅閫氶檺浠峰旀墭銆佸競浠峰墿浣欒浆闄愪环濮旀墭銆佸競浠峰墿浣欐挙閿濮旀墭澶栵紝杩樺炲姞浜嗗叏棰濆嵆鏃堕檺浠峰旀墭鍜屽叏棰濆嵆鏃跺競浠峰旀墭銆傝繖涓ょ嶅旀墭绫诲瀷鐨勫惈涔夋槸锛屽傛灉涓嶈兘绔嬪嵆鍏ㄩ儴鎴愪氦锛屽氨鑷鍔ㄦ挙閿銆傛姇璧勮呭湪鐩樹腑鍙浠ュ弻鍚戞寔浠擄紝鍗冲悓鏃舵寔鏈夊悓涓鏈熸潈鍚堢害鐨勬潈鍒╀粨鍜屼箟鍔′粨锛屾敹鐩樺悗浜ゆ槗绯荤粺灏嗗瑰弻鍚戞寔浠撹繘琛岃嚜鍔ㄥ瑰啿锛屾姇璧勮呭彧鑳藉崟鍚戞寔浠擄紝鍗冲彧鑳芥寔鏈夊悓涓鏈熸潈鍚堢害鐨勬潈鍒╀粨鎴栦箟鍔′粨銆
浠涔堟槸涓婅瘉50ETF锛
寰堥仐鎲剧殑鍛婅瘔浣狅紝涓婅瘉50杩欏彧楦08骞翠笟缁╄秴绾у樊锛屼富瑕佸師鍥犳槸涓婅瘉鍙楁潈閲嶈偂鐨勬嫋绱锛屼笟缁╂瘮娣辫瘉宸锛屾墍浠ヤ綘鍙浠ヤ綘濡傛灉鎯宠喘涔版寚鏁板瀷鍩洪噾锛屽缓璁浣犲彲浠ラ夋嫨鎶曡祫娣辫瘉鐨勫熀閲戯紝姣斿傛槗鏂硅揪娣100鎸囨暟鍩洪噾鎴栬瀺閫氭繁璇100鎸囨暟鍩洪噾锛涘綋鐒朵篃鍙浠ラ夋嫨鍏跺畠鍋忚偂鍨嬪熀閲戯紝姣斿傚瘜鍥藉ぉ鐟炶偂绁ㄥ瀷鍩洪噾锛堝悗绔鏀惰垂锛夛紝骞垮彂绋冲仴锛堝悗绔鏀惰垂锛夛紝鍙嬮偊鎴愰暱锛岄噾楣板皬鐩橈紝鍗庡忕孩鍒╋紝涓淇＄孩鍒╃簿閫夛紝鎽╂牴澹涓瑰埄璧勬簮锛屽崕瀹濆疂搴锋秷璐瑰搧锛岃嵎閾舵垚闀匡紝鑽烽摱鍚堜赴鍛ㄦ湡锛屽箍鍙戝皬鐩橈紝鑽烽摱琛屼笟绮鹃夛紝鍗庡忎紭鍔匡紝鍗庡疂鍏堣繘鎴愰暱绛夛紝鑲＄エ锛堟寚鏁帮級鍨嬪熀閲戜竴瀹氳侀暱鏈熸姇璧勶紙寤鸿鎸佹湁骞惰繛缁瀹氭姇3骞村強浠ヤ笂锛岃繖鏍峰彲浠ラ伩鍏嶉庨櫓骞惰兘鏈夎緝濂界殑鏀剁泭)
鎬庝箞璐涔颁笂璇佸ぇ鐩樻寚鏁帮紵
闂棰1锛氫粈涔堟槸涓婅瘉50ETF锛
闂棰2锛氫笂璇50ETF鏄浠涔堟剰鎬濓紵
涓婅瘉50ETF灏嗕簬涓婃捣璇佸埜浜ゆ槗鎵涓婂競浜ゆ槗锛屽熀閲戠＄悊浜轰负鍗庡忓熀閲戠＄悊鏈夐檺鍏鍙搞備笂璇50ETF鐨勬姇璧勭洰鏍囨槸绱у瘑璺熻釜涓婅瘉50鎸囨暟锛屾渶灏忓寲璺熻釜鍋忕诲害鍜岃窡韪璇宸銆傚熀閲戦噰鍙栬鍔ㄥ紡鎶曡祫绛栫暐锛屽叿浣撲娇鐢ㄧ殑璺熻釜鎸囨暟鐨勬姇璧勬柟娉曚富瑕佹槸瀹屽叏澶嶅埗娉曪紝杩芥眰瀹炵幇涓庝笂璇50鎸囨暟绫讳技鐨勯庨櫓涓庢敹鐩婄壒寰併
璐涔颁笂璇50ETF鐨勬柟寮忔湁鍝浜涳紵
锛1锛夊湪鍩洪噾鍙戣屾椂浠ョ幇閲戣よ喘;
锛2锛夊湪鍩洪噾涓婂競鍚庨氳繃璇佸埜甯傚満涔板崠;
锛3锛夊湪鍩洪噾鎴愮珛鍚庨氳繃鐢宠喘璧庡洖鏈哄埗锛屼互涓绡瀛愯偂绁ㄦ崲鍙栧熀閲戜唤棰濄
涓婅瘉50ETF浼樺娍
鐢变簬涓婅瘉50ETF鏄浠ュぇ鐩樿摑绛规傚康鐨勪笂璇50鎸囨暟鏍锋湰鑲′负鍩虹鐨勶紝浠庤屼笟浠ｈ〃鎬с佽勬ā鍜屾祦鍔ㄦф潵鐪嬶紝涓婅瘉50鐨勬牱鏈鑲＄殑閫夋嫨鍏呭垎鑰冭檻浜嗚屼笟浠ｈ〃鎬с佸競鍦鸿勬ā銆佷氦鏄撴椿璺冨害鍜岀粡钀ヤ笟缁╃瓑锛屼唬琛ㄤ簡鍥介檯涓绘祦鐨勫競鍦轰环鍊煎彇鍚戙備粠骞冲潎鍒╂鼎鐜囥佷富钀ヤ笟鍔℃敹鍏ャ佸钩鍧囧競鐩堢巼銆佸噣璧勪骇鏀剁泭鐜囩瓑鎸囨爣鏉ョ湅锛屼笂璇50鎸囨暟鎴愬垎鑲℃棤鐤戦兘鏄娌甯傛渶浼樿川鐨勪笂甯傚叕鍙搞備笂璇50ETF鐨勬帹鍑哄叿鏈変互涓嬩笁涓鏂归潰鐨勪紭鍔匡細涓嶄細鍑虹幇灏侀棴寮忓熀閲戠殑澶у箙鈥滄姌浠封濈幇璞°傜敱浜庢満鏋勬姇璧勮呭彲浠ュ湪涓浜岀骇甯傚満杩涜屽楀埄娲诲姩锛孍TF浜岀骇甯傚満鐨勪氦鏄撲环鏍煎皢浼氫笌鍏跺崟浣嶅噣鍊奸潪甯告帴杩;ETF鏄鏈濂界殑鎸囨暟鎶曡祫宸ュ叿銆備氦鏄撴墜娈垫柟渚匡紝浜ゆ槗鎴愭湰浣庝簬寮鏀惧紡鍩洪噾锛屾姇璧勮呭彲浠ュ儚涔板崠鑲＄エ涓鏍蜂拱鍗栦笂璇50鑲＄エ鎸囨暟;涓浜岀骇甯傚満涔嬮棿濂楀埄涔熸垚涓轰笂璇50ETF鍚稿紩鎶曡祫鑰呯殑鏈澶т寒鐐癸紝鍗冲綋ETF鐨勫熀閲戝噣鍊煎拰浜岀骇甯傚満浠锋牸鍋忓樊杈冨ぇ鐨勬椂鍊欙紝鎶曡祫鑰呭彲浠ラ氳繃鍦ㄤ袱涓甯傚満鐨勫弽鍚戜拱鍗栨搷浣滐紝鑾峰緱浠峰樊鏀剁泭銆傝岀洰鍓嶆寚鏁颁篃澶勪簬浣庝綅锛屽逛腑灏忔姇璧勮呮潵璇达紝涓婅瘉50ETF鎻愪緵浜嗕竴涓浠ユ瀬浣庢垚鏈鑾峰緱鎸囨暟娉㈡垫敹鐩婄殑鏈轰細锛岃屼笖涔熷彲浠ユ湁鏁堝湴閬垮厤浠ュ線鈥滆禋浜嗘寚鏁拌禂浜嗛挒绁ㄢ濈殑灏村艾銆
涓婅瘉50ETF鏄濡備綍鍙戣岀殑锛
涓婅瘉50ETF閲囩敤鍏寮鍕熼泦鍙戣岋紙IPO锛夛紝浠ョ綉涓婂拰缃戜笅鐩哥粨鍚堢殑鏂瑰紡杩涜屻傜綉涓婂拰缃戜笅鍙戣岄兘閲囩敤鐜伴噾璁よ喘鏂瑰紡銆
锛1锛夌綉涓婂彂琛岋細閫氳繃涓婃捣璇佸埜浜ゆ槗鎵缃戜笂绯荤粺杩涜屽畾浠峰彂琛岋紝鎶曡祫鑰呭彲閫氳繃鎵鏈夊湪涓婃捣璇佸埜浜ゆ槗鎵鎷ユ湁缁忕邯涓氬姟璧勬牸鐨勫埜鍟嗘彁浜よよ喘濮旀墭銆
锛2锛夌綉涓嬪彂琛岋細閫氳繃鍩洪噾绠＄悊浜猴紙鍗庡忓熀閲戠＄悊鍏鍙革級鍜屾寚瀹氱殑閿鍞鏈烘瀯锛堝埜鍟嗭級杩涜屻
濡備綍瀵逛笂璇50ETF杩涜屽楀埄锛
褰撲笂璇50ETF鐨勫競鍦轰环鏍间笌鍩洪噾鍗曚綅鍑鍊间箣闂村亸宸杈冨ぇ鏃讹紝鎶曡祫鑰呭嵆鍙鍒╃敤鐢宠喘璧庡洖鏈哄埗杩涜屽楀埄浜ゆ槗銆傛瘮濡傦紝褰撲笂璇50ETF鐨勫競鍦轰环鏍奸珮浜庡熀閲戝崟浣嶅噣鍊兼椂锛屽楀埄鎿嶄綔鏂规硶涓猴細鈥滀拱鍏ュ熀閲戣偂绁ㄧ鈥斺>;鐢宠喘涓婅瘉50ETF鍩洪噾浠介濃斺>;灏嗗熀閲戜唤棰濆湪浜岀骇甯傚満涓婂崠鍑衡濄傚楀埄鏀剁泭绾︾瓑浜庘滐紙鍩洪噾浜岀骇甯傚満浠锋牸锛嶅熀閲戝崟浣嶅噣鍊硷級脳;鍩洪噾浠介濇暟閲忥紞鐢宠喘鍩洪噾浠介濆強鍗栧嚭鑲＄エ绡鐨勪氦鏄撹垂鐢ㄢ濄
杩涜屼笂璇50ETF濂楀埄闇瑕佹敞鎰忎粈涔堬紵
锛1锛変笂璇50ETF鐨勭敵璐璧庡洖鏈夎勬ā闄愬埗锛屽繀椤绘槸100涓囦唤鎴栧叾鏁存暟鍊嶃
锛2锛変笂璇50ETF鐢宠喘璧庡洖鏄浠ヤ竴绡瀛愯偂绁ㄦ柟寮忚繘琛岀殑锛屽綋鎶曡祫鑰呭湪浜岀骇甯傚満涓婅喘涔版垨鎶涘敭涓绡瀛愯偂绁ㄦ椂锛屼細浜х敓涓瀹氱殑浜ゆ槗鎴愭湰鍜屽競鍦哄啿鍑绘垚鏈锛屾瘮濡傚ぇ閲忎拱鍏ヤ娇寰楄偂绁ㄧ殑浠锋牸涓婃定銆佽屽ぇ閲忔姏鍞浣垮緱鑲＄エ鐨勪环鏍间笅璺岀瓑銆
鎵浠ワ紝鍙鏈夊綋鎶樻孩浠峰箙搴﹁緝澶э紝瓒充互鎶垫秷濂楀埄鎴愭湰鏃讹紝鎵嶉傚悎杩涜屽楀埄銆
涓婅瘉50ETF濂楀埄鍘熺悊瑙ｆ瀽
涓婅瘉50ETF灞炰簬寮鏀惧紡鍩洪噾鐨勪竴绉嶇壒娈婄被鍨嬶紝缁煎悎浜嗗皝闂寮忓熀閲戝拰寮鏀惧紡鍩洪噾鐨勪紭鐐广傛櫘閫氭姇璧勮呭彲浠ュ湪浜岀骇甯傚満鐩存帴涔板崠ETF浠介濓紝鏈烘瀯鎶曡祫鑰呬笌澶ч濅氦鏄撹呰繕鍙浠ュ悜鍩洪噾绠＄悊浜鸿繘琛屼竴绡瀛愯偂绁ㄧ殑鐢宠喘涓庤祹鍥炪
1銆佷笂璇50鎸囨暟鏋勫缓鍏朵环鍊煎熀纭
涓婅瘉50ETF鏈璐ㄤ笂鏄涓绉嶅畬鍏ㄨ鍔ㄥ瀷鐨勬寚鏁板熀閲戯紝鍏舵姇璧勬敹鐩婃渶缁堟潵婧愬叾涓婅瘉50鎸囨暟鎴愰暱銆備粠骞冲潎鍒╂鼎鐜囥佷富钀ヤ笟鍔℃敹鍏ャ佸钩鍧囧競鐩堢巼銆佸噣璧勪骇鏀剁泭鐜囩瓑鎸囨爣鏉ョ湅锛屼笂璇50鎸囨暟鎴愪唤鑲℃鏃犵枒闂鏄娌甯傛渶浼樿川鐨勪笂甯傚叕鍙搞傚逛簬鎶曡祫鑰呰岃█锛屼笂璇50ETF鎻愪緵浜嗛潪甯告柟渚跨殑涔板崠涓婅瘉50鎸囨暟鐨勪氦鏄撴柟寮忋傛姇璧勮呭彲浠ュ湪ETF浜岀骇甯傚満鑷鐢辫繘鍑猴紝濡傚悓涔板崠鑲＄エ涓鏍枫傛姇璧勮呭啀涔熶笉浼氬瓨鍦ㄢ滆禋浜嗘寚鏁伴櫔浜嗛挶鈥濈殑鎯呭喌銆傚逛簬鎶曡祫鑰呰岃█锛屾棦鍙浠ラ噰鐢ㄤ拱鍏ュ苟鎸佹湁鐨勯暱鏈熸姇璧勭瓥鐣ワ紝涔熷彲浠ヨ繘琛屾尝娈垫搷浣滆幏鍙栦环宸鏀剁泭銆
2銆佸楀埄浜ゆ槗
濂楀埄浜ゆ槗鏄疎TF鐢熷懡鍔涚殑閲嶈佷綋鐜颁箣涓銆備笂璇50ETF鐨勮繛缁鐢宠喘璧庡洖鏈哄埗涓轰竴瀹氳祫浜ц勬ā鐨勬姇璧勮呭弬涓庡楀埄鎻愪緵浜嗛斿緞銆傚綋ETF婧浠蜂氦鏄撴椂锛屽嵆浜岀骇甯傚満浠锋牸楂樹簬鍏跺噣鍊间氦鏄撶殑鏃跺欙紝ETF鐨勪竴绾у競鍦哄弬涓庤呭彲浠ラ氳繃涔板叆涓庡崕澶忓熀閲戝綋鏃ュ叕甯冪殑涓鎻藉瓙鑲＄エ鏋勬垚鐩稿悓鐨勭粍鍚堬紝鍦ㄤ竴绾у競鍦虹敵璐涓婅瘉50ETF锛岀劧鍚庡湪浜ゆ槗鎵鍗栧嚭鐩稿簲浠介濈殑涓婅瘉50ETF銆傝屽綋ETF鎶樹环浜ゆ槗鏃讹紝鍗充簩绾у競鍦轰环鏍间綆浜庡叾鍑鍊间氦鏄撶殑鏃跺欙紝濂楀埄浜ゆ槗鑰呭彲浠ラ氳繃鐩稿弽鐨勬搷浣滆幏鍙栧楀埄鏀剁泭銆傚嵆ETF鐨勪竴绾у競鍦哄弬涓庤呭彲浠ュ湪浜岀骇甯傚満涔板叆涓婅瘉50ETF锛屽悓鏃跺湪涓绾у競鍦鸿祹鍥炵浉鍚屾暟閲忕殑ETF(寰楀埌鐨勬槸浠ｈ〃ETF鐨勭粍鍚堣偂绁)锛屽苟鍦ㄤ簩绾у競鍦哄崠鍑鸿祹鍥炵殑鑲＄エ銆
3銆乀+0
鏍规嵁銆婁笂娴疯瘉鍒镐氦鏄撴墍浜ゆ槗鍨嬪紑鏀惧紡鎸囨暟鍩洪噾涓氬姟瀹炴柦缁嗗垯銆嬬22鏉¤勫畾锛氬綋鏃ヤ拱鍏ョ殑ETF鍩洪噾浠介濓紝涓嶅彲浠ュ崠鍑猴紝浣嗗彲浠ヨ祹鍥;褰撴棩鐢宠喘寰楀埌鐨凟TF鍩洪噾浠介濓紝鍙浠ュ崠鍑猴紝浣嗕笉鑳借祹鍥;鎶曡祫鑰呭綋鏃ヤ拱鍏ョ殑鑲＄エ锛屼笉寰楀崠鍑猴紝浣嗗彲浠ョ敤浜庣敵璐璄TF鍩洪噾浠介;鎶曡祫鑰呭綋鏃ヨ祹鍥炲熀閲戜唤棰濆緱鍒扮殑鑲＄エ锛屽彲浠ュ崠鍑猴紝浣嗕笉寰楃敤浜庣敵璐璄TF鍩洪噾浠介濄傚洜姝わ紝鎶曡祫鑰呭彲浠ュ湪褰撴棩瀹炵幇瀵逛笂璇50鎸囨暟鐨凾+0浜ゆ槗銆傚彲浠ヨ达紝涓婅瘉50ETF瀵规垜鍥界幇鏈変氦鏄撳埗搴﹀疄鐜颁簡閲嶅ぇ绐佺牬銆
a鑲℃寚鏁板熀閲戞湁鍝浜涘熀閲
鍙瑕佷拱琚鍔ㄨ窡韪澶х洏鐨勫熀閲戝氨鍙浠ヤ簡锛屽備笂璇50鎸囨暟鍩洪噾50ETF浠ｇ爜510050锛屼笂璇180鎸囨暟鍩洪噾180ETF浠ｇ爜510180銆
锛澶х洏鎸囨暟涓鑸鏄鎸囨勃甯傜殑"涓婅瘉缁煎悎鎸囨暟"鍜屾繁甯傜殑"娣辫瘉鎴愪唤鑲℃寚鏁"銆傚畠鑳界戝﹀湴鍙嶅簲鏁翠釜鑲＄エ甯傚満鐨勮屾儏锛屽傝偂绁ㄧ殑鏁翠綋娑ㄨ穼鎴栬偂绁ㄤ环鏍艰蛋鍔跨瓑銆傚傛灉澶х洏鎸囨暟閫愭笎涓婃定锛屽嵆鍙鍒ゆ柇澶氭暟鐨勮偂绁ㄩ兘鍦ㄤ笂娑锛岀浉鍙嶏紝濡傛灉鎸囨暟閫愭笎涓嬮檷锛屽嵆澶у氭暟鑲＄エ閮藉湪涓嬭穼銆
涓婅瘉50鎸囨暟鏈夊摢浜涗紭绉鍩洪噾锛
鎸囨暟鍩洪噾鏄鎸囦互鐗瑰畾鎸囨暟涓烘爣鐨勬寚鏁帮紝骞朵互璇ユ寚鏁扮殑鎴愪唤鑲′负鎶曡祫瀵硅薄锛岄氳繃璐涔拌ユ寚鏁扮殑鍏ㄩ儴鎴栭儴鍒嗘垚浠借偂鏋勫缓鎶曡祫缁勫悎锛屼互杩借釜鏍囩殑鎸囨暟琛ㄧ幇鐨勫熀閲戜骇鍝併俛鑲℃瘮杈冨父瑙佺殑鎸囨暟鍩洪噾鏈変笂璇50鎸囨暟鍩洪噾銆佹勃娣300鎸囨暟鍩洪噾銆佷腑璇500鎸囨暟鍩洪噾銆
涓婅瘉50鎸囨暟鍩洪噾浠ヤ笂璇50鎸囨暟涓烘爣鐨勶紝鍏堕夋嫨鐨勬槸娌甯備腑瑙勬ā鏈澶с佹祦鍔ㄦф渶濂姐佹渶鏈変唬琛ㄦх殑50鍙鑲＄エ銆
娌娣300鎸囨暟鍩洪噾浠ユ勃娣300鎸囨暟涓烘爣鐨勶紝鍏堕夋嫨鐨勬槸娌甯傚拰娣卞競瑙勬ā鏈澶с佹祦鍔ㄦф渶濂姐佹渶鏈変唬琛ㄦх殑300鍙鑲＄エ锛岃嗙洊鑼冨洿杈冨箍銆
涓璇500鎸囨暟鍩洪噾浠ヤ腑璇500鎸囨暟涓烘爣鐨勶紝鏄浠庡叏閮ˋ鑲′腑鍓旈櫎娌娣300鎸囨暟鎴愬垎鑲″強鎬诲競鍊兼帓鍚嶅墠300鍚嶇殑鑲＄エ鍚庯紝鐢辨诲競鍊兼帓鍚嶉潬鍓嶇殑500鍙鑲＄エ缁勬垚銆
鎶曡祫鑰呭湪鎶曡祫杩欎簺鎸囨暟鍩洪噾鏃讹紝鍙浠ラ夋嫨涓娆℃т拱鍏ワ紝涔熷彲浠ラ夋嫨瀹氭姇銆
锛
鍙缁堣韩鎸佹湁鐨10澶у熀閲
1銆佹槗鏂硅揪钃濈圭簿閫夛紙005827锛
2銆佺澘杩滄垚闀夸环鍊硷紙007119锛
3銆佸叴鍏ㄥ悎娑﹀垎绾э紙163406锛
4銆佸瘜鍥藉ぉ鎯犳垚闀匡紙161005锛
5銆佷腑娆ф椂浠ｅ厛閿嬶紙001938锛
6銆佸伐閾剁憺淇℃枃浣撲骇涓(001714)
7銆佸叴鍏ㄥ悎瀹滄贩鍚(163417)
8銆佹嫑鍟嗗浗璇佺敓鐗╁尰鑽(161726)
9銆佹嫑鍟嗕腑璇佺櫧閰(161725)
10銆佹櫙椤洪暱鍩庨紟鐩(162605)
濡備綍閫夋嫨涓涓闀挎湡鎸佹湁鐨勫ソ鍩洪噾
涓銆佽勬ā澶х殑鍏鍙
1銆佹瘮鎷煎熀閲戞敹鐩婏紝灏卞傚悓鎵撲粭涓鏍凤紝闈涓婄湅鏄姣旀嫾璋佺殑鍐涗簨瀹炲姏寮猴紝浣嗗疄闄呬笂鐪熸ｆ瘮鎷肩殑鏄鍙屾柟鐨勭粡娴庡疄鍔涳紝鎴栬呰存槸缁煎悎鍥藉姏銆傚皢杩欎釜鍘熷垯浠ｅ叆鍒板熀閲戦夋嫨涓锛屽氨闇瑕佹垜浠鐪嬬湅鍩洪噾鍏鍙告槸鍚︽湁瓒冲熼泟鍘氱殑瀹炲姏銆
2銆佷粠鍩洪噾瑙勬ā鐪嬶紝鎴鑷2017骞翠笂鍗婂勾锛屽熀閲戣勬ā鐮1000浜垮厓鐨勫熀閲戝叕鍙告湁:澶╁紭銆佸伐閾剁憺淇°佹槗鏂硅揪銆佸崥鏃躲佹嫑鍟嗐佸崡鏂瑰槈瀹炪佸崕澶忋佸缓淇°佷腑閾躲佹眹娣诲瘜銆佸箍鍙戙佸瘜鍥姐佸崕瀹夈佸崕瀹濄佸叴鍏ㄣ佸叴涓氥佷笂鎶曟懇鏍广佸ぇ鎴愮瓑銆
3銆佹牴鎹绗涓夋柟璇勭骇鏈烘瀯(澶╃浉鎶曢【)鐨勮瘎绾ф潵鐪嬶紝鑾峰緱浜旀槦璇勭骇鐨勫熀閲戝叕鍙告湁:鍗楅槻瀹炴眹娣诲瘜銆佸崕瀹夈佸瘜鍥姐佸叴鍏ㄣ傛牴鎹2017骞翠笂鍗婂勾涓氱哗浣嶅垪鍓嶈寘鐨勫熀閲戜骇鍝佹潵鐪嬶紝涓氱哗姣旇緝绐佸嚭鐨勫熀閲戝叕鍙告湁:鏂硅揪銆佸缓淇°佸槈瀹炪佹櫙椤洪暱鍩庛侀摱鍗庛佹嫑鍟嗐佸畨淇°
4銆佸熀閲戝叕鍙镐綔涓烘暣涓鍩洪噾杩愪綔鐨勭＄悊鑰咃紝浼氬畬鎴愬悜鎶曡祫鑰呭彂琛屽熀閲戙佸绘壘鎵樼℃満鏋勩佹壘鍒板悎閫傜殑鍩洪噾缁忕悊鍜岀爺鍙戝洟闃熺瓑宸ヤ綔銆傚洜姝わ紝鍩洪噾鍏鍙哥殑杩愪綔鑳藉姏楂樹綆鍜岀＄悊姘村钩浼氱洿鎺ュ奖鍝嶅熀閲戠殑涓氱哗琛ㄧ幇锛屽綋鐒朵篃鍏崇郴鍒版姇璧勮呯殑鎶曡祫鏀剁泭銆
浜屻佷紭绉鐨勫熀閲戠粡鐞
1銆佹嫨鏃惰兘鍔涳細鐢变簬鍩洪噾鐨勪粨浣嶉檺鍒躲佹縺鍔辨満鍒躲佹帓鍚嶅帇鍔涚瓑鍥犵礌锛屽仛鎷╂椂鐨勫熀閲戠粡鐞嗗緢灏戯紝灏辩畻鎷╂椂锛屽ぇ姣斾緥鎷╂椂鐨勬℃暟涔熷緢灏戯紝寰堥毦璇勪环鏄杩愭皵杩樻槸鑳藉姏銆
2銆侀夎偂鑳藉姏锛氱畝鍗曟潵璇村氨鏄閫夊嚭鐨勮偂绁ㄦ槸璺戣耽杩樻槸璺戣緭甯傚満銆傞夎偂鑳藉姏鐩稿綋澶х▼搴︿笂鍐冲畾浜嗗熀閲戠殑涓氱哗锛岃屼笖閫夎偂鑳藉姏鏄鏈鍏锋寔缁鎬х殑鑳藉姏锛屽熀閲戠粡鐞嗙殑璁ょ煡鏄涓涓涓嶆柇鍗囧崕鐨勮繃绋嬶紝寰堥毦鎯宠薄涓涓闀挎湡閫夎偂鑳藉姏閮藉己鐨勫熀閲戠粡鐞嗭紝鏈鏉ラ夎偂鑳藉姏鍙樺急浜嗐
a鑲″熀閲戞槸浠涔堟剰鎬濓紵
a鑲″熀閲戞槸鎸囧湪涓鍥借偂甯傚彂琛岀殑鍩洪噾
鑲＄エ鍨嬪熀閲戯紝浜︾О鑲＄エ鍩洪噾锛屾寚鐨勬槸鎶曡祫浜庤偂绁ㄥ競鍦虹殑鍩洪噾锛80锛呬互涓婄殑鍩洪噾璧勪骇鎶曡祫浜庤偂绁ㄧ殑鍩洪噾銆傜洰鍓嶄腑鍥藉競闈涓婇櫎鑲＄エ鍨嬪熀閲戝栵紝杩樻湁鍊哄埜鍩洪噾涓庤揣甯佸競鍦哄熀閲戙傝繖涓夌嶅熀閲戠殑鏀剁泭鐜囦粠楂樺埌浣庝緷娆′负锛氳偂绁ㄥ瀷鍩洪噾銆佸哄埜鍩洪噾銆佽揣甯佸競鍦哄熀閲戙備絾浠庨庨櫓绯绘暟鐪嬶紝鑲＄エ鍨嬪熀閲戣繙楂樹簬鍏朵粬涓ょ嶅熀閲戙
鐩鍓嶏紝A鑲″熀閲戜竴鍏辨湁62鏀銆傚寘鎷鏄撴柟杈俱佸崕澶忋佷氦閾舵柦缃楀痉銆佸叴涓氬叏鐞冦佸啘閾舵眹鐞嗐佸崕瀹夈佸槈瀹炪佷笢鏂广佸浗娴峰瘜鍏板厠鏋椼佹眹涓版檵淇°佹皯鐢熷姞閾跺熀閲戠瓑绛夈
1銆侀夋嫨涓庝笂璇50鎸囨暟鐨勬嫙鍚堝害楂樼殑鍩洪噾銆備竴鑸鏉ヨ达紝璺熻釜璇宸瓒婂皬锛岀簿纭搴﹁秺楂橈紝棰勬湡鏀剁泭鐨勪及鍊煎氨浼氳秺鍑嗭紝鎶曡祫璇宸瓒婂皬銆傚逛簬鏍规嵁涓婅瘉50鎸囨暟鐨勬定骞呬及绠楁寚鏁板熀閲戠殑娑ㄨ穼鐨勬姇璧勮呮潵璇达紝鏇存柟渚匡紝鏇村噯纭銆
2銆佹寚鏁板熀閲戣垂鐜囦綆鐨勫熀閲戙傛姇璧勫熀閲戠殑鐢宠喘銆佽祹鍥炶垂涓鐩存槸鎶曡祫鎴愭湰杈冨ぇ鐨勫師鍥狅紝涓鑸鏉ヨ达紝涓嶅悓鍏鍙告垨涓嶅悓鍩洪噾鐨勫彈鍏惰垂鐜囦笉鍚岋紝閫夋嫨鏈嶅姟璐广佺＄悊璐广佺敵璐璐硅緝浣庣殑鍩洪噾鍙浠ュ噺灏戞姇璧勬垚鏈锛屽姞澶ц幏鍒╂満浼氥
3銆佸熀閲戠＄悊浜鸿兘鍔涜緝寮虹殑鍩洪噾銆傚逛簬涓婅瘉50鎸囨暟鍩洪噾鏉ヨ达紝璺熻釜鎸囨暟鐨勯庨櫓杈冨皬锛屾姇璧勬爣鐨勮緝瀹夊叏锛涙墍浠ラ噸瑕佺殑灏辨槸閫夋嫨鍙戣屽叕鍙革紝瓒婁紭绉鐨勫熀閲戝彂琛屽叕鍙革紝鍏跺熀閲戠粡鐞嗘垨鏄杩愯屾満鍒堕兘浼氭洿涓撲笟銆佹洿鎴愮啛銆傚彲浠ユ湁鏁堢殑闄嶄綆淇＄敤椋庨櫓锛岃储鍔￠庨櫓绛夈
娓╅Θ鎻愮ず锛
1銆佷互涓婅В閲婁粎渚涘弬鑰冿紝涓嶄綔浠讳綍寤鸿銆
2銆佸叆甯傛湁椋庨櫓锛屾姇璧勯渶璋ㄦ厧銆
搴旂瓟鏃堕棿锛2021-12-02锛屾渶鏂颁笟鍔″彉鍖栬蜂互骞冲畨閾惰屽畼缃戝叕甯冧负鍑嗐