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② 怎样判别当前股票价格有无泡沫
通常用P/E值【Price to Earning,市盈率】，股票市盈率反映该股的投资价值，市盈率越高说明该股泡沫越大，未来收回本金的可能性更小，亏损可能性极大；市盈率越小，说明该股具备投资价值。市盈率的计算（市盈率＝普通股每股市场价格÷普通股每年每股盈利）
一般来说，市盈率水平<0 ：指该公司盈利为负（因盈利为负，计算市盈率没有意义，所以一般软件显示为“—”）；0-13 ：即价值被低估；14-20：即正常水平；21-28：即价值被高估；28 ：反映股市出现投机性泡沫。
但中国股市受消息影响大，市盈率参考价值不高。所以在分析股票时还得根据多方面去综合分析，平时多关注些财政消息，多看、多学，多做模拟盘，掌握好基本面和技术面知识
③ 请问什么是股市泡沫，是如何形成的呢
股市泡沫，一般来说，指的是上市公司股价与它的价值的偏离程度。我们知道，股市是典型的虚拟经济，而虚拟经济的定价形式和实体经济是不同的。虚拟经济价格的形成，有赖于市场对其后市的预期。对后市，如果信心较强，则价格高于价值，从而产生泡沫。反之，则价格低于价值，泡沫也消失。
人们都知道，机构投资者的优势是专业的深度、信息的超前性，以及资金的规模。因此，他们永远是市场的主角，任何一轮行情的大涨与大跌，与机构投资者都脱离不了干系。当行情经过大涨之后，市场都会谈到行情泡沫的问题，让我们从机构对行情认识的过程与投资的过程，来见识一下行情的泡沫是怎样形成的。
机构的最大优势是专业化，机构投资于任何一只股票都会经过深度研究，者进行过实地调研，然后据此对上市公司的经营绩效进 行预测，并结合公司在行业中地位、所在行业的景气度、国内外同类公司股价表现等因素进行估值，再以估值价和现有股价比较来得到投资评级。然而，在行情运行过程中，很多时候机构对股票进行估值的依据和标准会随着行情的变化而变化的，行情的泡沫就是在这种变化中产生的，最常见的变化有三种：
一是，时间单位的移形换位。在行情处于起涨初期，机构估值的依据一般以当年的预估业绩来作为估值依据的；当行情涨升到中段时期，机构估值又一般以明年的预估业绩来作为估值依据的；当行情涨升到高位后，为了维护市场中高涨的投资热情，机构估值又一般以后年的预估业绩来作为估值依据的。
二是，估值市盈率随行情水涨船高。许多专业分析师在选取估值市盈率时，往往会参考境外市场的标准，以及同类股票的标准。然而，无论是境外市场，还是同类股票的市盈率会随着行情的上涨而逐步提高的。如果，失去了主观依据，单凭客观依据来进行估值，就一定会出现随行情变化而被动估值的现象。
三是，以未来带有不可预测性风险的公司投资项目来作为估值的依据。当许多上市公司还处在项目投资立项的时候，甚至只有投资意向的时候，许多分析师就会立即对该项目展开理论上的剖析，来预期该项目未来能给公司带来多少收益，并冠以某某题材者行情的概念来提升估值的空间。这里的问题是：许多公司的投资项目是会受到国家产业政策影响的，有时候会半途而废，甚至死于胎腹；上市公司随意更改投资意向的案例比比皆是；即使项目投入了，其有到达产期期间的行业景气度和经营环境是会发生变化的。因此，用对未知项目的预期来作为估值的依据是非常不严谨的，当行情出现以投资项目的题材来作为估值依据的时候，意味着行情的泡沫也因此而产生了。
四是，以某些境外资产定价模型来机械化地进行估值。大家知道，境外的资产定价模型所对应的资产，是具有高度市场属性、较高流通性等特点的。而国内绝大多数上市公司由国有企业改制而来，其下属资产具有行政控制、地方利益、产业保护、民生等属性，即使未来全流通后，这些属性在相当长时间内也难以根除。因此，当某个股价只有5、6元价格的股票，因分析师套用某些境外资产定价模型进行估值，得出估值价30元，行情因此而大幅度上涨的时候，也就预示着行情的泡沫就此形成了。
④ 简述股市泡沫价格的形成和演变的过程
股价泡沫的形成：
流入股市的钱多了：当大批的资金找不到合适的投资标的，股市有恰恰处于价值洼地时，资金变回流入股市
当股市处于价值洼地时，IPO通常都比较少，股票数量相对恒定，流入的钱又多了，就会刺激股价上涨
股价泡沫的演变：
当股价上涨时，闻到利益气味的各路资金，包括普通散户的钱又会跟风进入股市，把股价推得越来越高，泡沫产生
由于股价处于高位，IPO发行量通常会大增，造成股票发行量变大。上市公司股东套现欲望更为强烈。市场上股票越来越多
股价泡沫的演变：
当市场上股票越来越多，进入股市的钱无法再更多时，股价变会下跌。
前期因为股价上涨而高杠杆操作的资金会率先夺路而逃，股价下跌更为严重，导致更多资金出逃
股市泡沫破裂
⑤ 股市泡沫是如何产生的
股市短期疯涨，市盈利急剧攀升，价格与价值严重背离，即产生股市泡沫。泡沫在词典中的本意是聚集在液体中的气泡。亦用来比喻人事的空虚或幻想。经济学里的泡沫是指因投机交易极度活跃，金融证券、房地产等的市场价格脱离实际价值大幅上涨，造成表面繁荣的经济现象。
何为泡沫：一般的看法是，一种或一系列资产在一个连续过程中陡然涨价，开始的价格上涨会使人们产生还要涨价的预期，于是又吸引了新的买主。这些人一般只是想通过买卖牟取利润，而对这些资产本身的使用和产生赢利的能力不感兴趣。涨价之后便是预期的逆转，接着就是价格的暴跌，最后以金融危机告终。对泡沫的定义，理论界尚未达成一致的意见，对它是否可能发生，也没有一致的看法。何为泡沫，目前来说还没有较为明确的数量化标准。
此外，演化证券学理论认为股市是一个“基于人性与进化法则的复杂自适应系统”，股市泡沫的形成和发展有其内在运行规律，是一种周而复始、不以人的意志为转移的"自然现象“。
产生原因：
证券市场本身的系统特性是根源
证券市场交易对象的虚拟化、符号化，使得股票市场上的各类投资者有了自由和充分的理由去根据自己的需要理解股票的价值。当股票市场的某些权威机构和人士对某只股票做出了某种价值理解后，很容易得到市场的响应和认同，从而产生市场一致认同的偏离真实价值的理解价值，泡沫便产生了。
流动性过剩，大量资金流入股票市场
人民币升值以及人们对人民币升值的预期，大量国外资金流入股市，导致股价攀升。油价持续高涨，石油美元一直在全球范围及新兴市场寻觅投资机会，部分资本流入中国资本市场。日元利率低，日元的利差交易带来了大量流动资金。中国国内储蓄率居高不下，A股市场流通部分市值仅占储蓄总额的10%。此外，由于经常账户顺差不断增加，中国的财富亦以每月超过200亿美元的速度增长，官方外汇储备总额现已超过1 5万亿美元。拥有如此巨额的流动性资金，股票市场存在出现泡沫的风险。
股票市场的体制不完善
首先，政府行为发生扭曲。一是政府对股票发行上市的严格管制取代了市场机制；二是股票交易管制不合理。其次，监管部门行为发生扭曲。一是监管行为扭曲，我国证券市场监管活动的行政化、短期化、随意化造成了股票市场的大起大落，加大了市场的泡沫；二是制度执行不力。监管制度执行不力使投资者的利益得不到应有的保护，从而使中小投资者行为取向短期化，加大市场主体的投机动机。
股票市场可供交易品种少
目前我国的资本市场只有股票、债券的现货市场，缺乏期货、期权及其他金融衍生品市场，其结果是资本市场只有做多机制而没有做空机制，远没有期货市场中特有的价值发现功能、套期保值功能和风险规避功能，大大抵消了资本市场本身所固有的优点和优势。
机构投资者扮演庄家角色
大量的庄家充斥股市，人为地放大了市场中的“博傻”机制。庄家利用资金、人力、信息、工具、舆论的优势，把自己控制的股票价格拉起来，使它的价格远远大于其实际价值，人为地制造泡沫。投资者的心理因素占据着股市波澜的主导地位。中小投资者有贪婪与恐惧等心理，他们中的大多数又表现出“羊群效应”和“博傻心理”。伴随着这些因素，股价在短期内震荡不止，长期内又泡沫堆积。
⑥ 股票到底有没有泡沫
必须有的