㈠ 比特币为什么会刺激美国股市
美国股市上涨，比特币上涨，石油价格上涨，美元兑日元上涨。
（一）美国股市上涨可能因素。首先，科技股领涨美国股市，美国标准普尔股市创新高，医疗保健公司强劲推升市场，能源股随原油价格上涨。其次，美联储这周晚些时候将公布利率决议，市场预期美联储将提高利率，也将是今年美联储第三次加息。标准普尔小幅上涨约0、3%，道琼斯股市和纳斯达克指数小幅上涨，罗素小公司指数小幅走低。虽然通货膨胀处于较低，但劳动力市场比较强劲。再次，美国科技公司上周，苹果股票上涨，赛门铁克上涨，医疗保健公司股价上涨。蓝鸟生物公司股价上涨，银行股价小幅走低。石油天然气提振能源股上涨，美国切萨皮克能源公司股价上涨。
（二）比特币上涨可能因素。1、比特币期货在美国交易所上市首日上涨，华尔街投资者首次购买比特币，数字货币期货价格跳涨约20%。比特币今年以来上涨，据洛杉矶时报，美国市场有购买二手房抵押贷款来买入比特币。2、目前比特币交易量比较低，大多投资者看好石油、黄金或小麦等商品，或者股票市场。比特币未来方向未知，期货价格显示价格上涨，但投资者谨慎市场陷入泡沫与投机。3、摩根大通表示，比特币是一种欺诈。芝加哥商品交易所将在12月18日开始交易比特币期货，黄金小幅走低，价值支撑黄金价格。比特币没有价值，仅价格上涨。
（三）美股为何与比特币齐涨呢？黄金小幅下降，石油价格上涨，价值支持黄金与石油，共长天一色。第一，黄金价格小幅下跌至每盎司约1246美元，商品期货交易委员会最新数据，黄金看涨头寸下降。白银价格下跌至每盎司约15美元，美元兑日元上涨。美国基准原油价格上涨至每桶约57美元，布伦特原油价格上涨至每桶约64美元。市场风险偏好上升，黄金小幅走低，石油价格小幅上涨。第二，较为强劲非农报告与减税计划提振美元，在美联储加息之前，黄金可能走低，美元看涨。美元指数上周五达到94点高点，之后小幅走低至约93，从低点小幅反弹上涨，多方因素支持美联储12月加息，加息提振美元。第三，比特币期货在美国市场上市后上涨，美国科技股上涨，银行股和工业企业股票小幅走低。第四，欧洲央行与英国央行将公布货币政策声明，华尔街关注美联储本周三是否实行2017年第三次加息，因为油价上涨，美国能源股上涨，埃克森美孚公司股价上涨，雪佛龙股价上涨，康菲石油股价上涨。第五，美国科技股上涨，苹果股价上涨，亚马逊股价上涨，谷歌股价上涨，微软股价上涨，特斯拉股价上涨，高通股价上涨。比特币上涨，区块链相关股票上涨。黄金价格比较稳定，石油价格小幅上涨，价值支持黄金和石油。
㈡ 200分求 一篇简单英文文章的翻译
The wunderkind gas trader
John Arnold has made billions as an energy-trading phenom. But the rules of his game are about to change.
翻译:年轻有为的天然气商人
约翰-阿落德已经在天然气交易中赚到将近10亿. 但是他们的游戏规则正在发生改变.
(Fortune Magazine) -- You could hear John Arnold trying to choose his words carefully. Seated at a conference table inside a drab government building in Washington, D.C., in August, Arnold hardly fit the stereotype of a swaggering, 35-year-old billionaire natural-gas trader.
翻译: (财富杂志)--- 你可以听到约翰-阿罗德小心翼翼的选择自己的用词. 他正在参加一个会议,这个会议在位于美国华盛顿的一个土褐色的政府大楼里召开. 在8月, 约翰-阿罗德几乎成为一个35岁进行天然气贸易的亿万富翁.
He wrung his hands as he waited to speak and twisted his wedding band. He filled, and refilled, and re-refilled his water glass. Then he stuttered a bit before he gained momentum and politely advocated rules that would restrict others while allowing him to keep doing what he does.
翻译:他扭动着他的手和他的领结,正在等待着发言. 他几次用水加满了他的杯子,接着,他结结巴巴的说了一些话,客气的提倡着一些规则,这些规则是限制其他人,从而允许他继续他的工作.
It was a rare public appearance for one of the least-known billionaires in the U.S. But the stakes were high. Arnold was testifying at a hearing of the Commodity Futures Trading Commission (CFTC).
翻译:在美国对于一个亿万富翁来说,在街头路面是十分罕见的.但是,树庄太高,阿罗德试图证明一种美国商品期货交易委员会的说法.
Commodity prices have been especially volatile in recent years -- skyrocketing and then crashing to earth -- and the federal regulator is considering dramatic rule changes to rein in speculators, whom many blame for the gyrating prices.
翻译:日用品价格变得十分不稳定,特别是最近几年---开始是天价,接着有暴跌回原来的价格---联邦官员正在考虑改变一些的规则去控制这些让价格异常波动的投机者.
Arnold would tell you -- if he were inclined to tell you anything (and he rarely is) -- that he's a speculator. He might say, though, that that's not a bad thing to be. But call him what you want -- nobody has profited more when it comes to natural-gas trading in recent years.
翻译:阿罗德会告诉你---他会倾向于告诉你一些事情---他是一个投机者. 他可能会说,会想做一个投机者不是一件坏的事情. 但是在最近几年没有人再能获得更多的利益当天然气贸易变成了国家天然气贸易.
His Houston-based hedge fund, Centaurus Energy, which manages more than $5 billion in assets, has never returned less than 50% in seven years of business.
翻译:他拥有休撕顿的人马座能源基金,这个基金掌握着超过50亿的资产,并且在7年的生意中没有低于其50%的价值.
Arnold's wealth reportedly constitutes a large chunk of the fund, which would make him the second-youngest self-made multibillionaire in the U.S. -- behind Facebook's Mark Zuckerberg (assuming you believe the social-networking company's theoretical valuation).
翻译:剧报道阿罗德的财富可以建立一个十分巨大的基金,这使他成为在美国第2年轻的白手起家的亿万富翁---在他前面的是FACKBOOK的创始人马克(你可以相信社会人际网络公司的理论财富)
Arnold has the brain of an economist, the experience of a veteran gas man, and the iron stomach of a riverboat gambler. Perhaps most notable, though, is his uncanny ability to extract colossal profits from catastrophic circumstances.
翻译:阿罗德拥有经济学家的大脑,老道的天然气贸易商的经验,以及赌徒般巨大的胃口. 也许最值得关注的是,他让人吃惊的能力,这个能力能在灾难的环境中吸收财富.
He began his career as a wunderkind twentysomething trader at Enron -- and escaped that disaster not only with his reputation intact but also with the biggest bonus given to any employee, which he used to seed a new fund.
翻译:他开始他的职业是作为一个20几岁的贸易商在ENRON---当时他不但能从灾难中完好无损的逃离出来,并且提供了一大笔奖金给他的员工,这样使他种下了新的基金.
A few years later he earned $1 billion betting that natural-gas prices would go down just as a reputedly brilliant gas trader at Amaranth made a spectacularly disastrous bet in the opposite direction. More recently, as the commodities bubble burst in 2008, taking even more fund managers with it, Arnold foresaw the looming collapse and once again nearly doubled his money.
翻译:在几年以后,他打赌天然气的价格会下降,是因为听说一些天然气投资者做了一个相反的决定,使这些人损失惨重;因此,阿罗德赚到了10亿.最近几年,由于2008年的日用品刨沫的突然出现,一些基金投资商破产了.然而,阿罗德再次预测到这个海市蜃楼般的崩溃,并使他的资产翻了两翻.
But now he faces the biggest test of his career. His mojo relies on his ability to make enormous bets. The CFTC, however, has vowed to impose trading limits that would target the instry's largest players. That, say observers, could be a dose of kryptonite for the supertrader.
翻译中...
㈢ 美国现十年来最大破产潮了
是的。8月15日据外媒报道，今年以来美国已经有400多家大型企业宣布破产，这是十年来最糟糕的数据。主要原因是受到疫情的影响，各行各业遭受数以十亿美元计的损失。分析人士认为，这是一场看不到缓和迹象的经济地震。
据埃菲社纽约8月13日报道，美国标准普尔全球市场情报公司在一份报告中指出：“在新冠肺炎疫情的背景下，2020年大量部门受到了破产的影响。但以消费者为中心的行业遭受的损害尤为严重。”这份报告包括了资产或债务超过200万美元（1美元约合人民币6.94元——本网注）的上市公司和超过1000万美元的私营企业。
报道称，据该公司分析师塔耶芭·伊鲁姆和克里斯·赫金斯统计，截至本周早些时候，累计已有424家大型企业破产，“超过了2010年以来这一可比时期的处理数量”，原因是经济急剧萎缩。
(3)切萨皮克能源的股票价格扩展阅读
非必需消费品行业受影响最大
受影响最严重的是非必需消费品行业。共有超过100家大型企业破产，其中包括20家历史悠久的零售商，如美国老牌服装企业布克兄弟，拥有最古老大型百货商场的洛德-泰勒百货公司，以及克鲁服装集团和安·泰勒等流行品牌。
最具视觉效果的破产零售商可能要数尼曼·马库斯公司的高端门店。一年多以前，该公司一家面积两万平方米的门店开业，位于纽约哈德逊城市广场专属商业区中心。但在疫情造成停工之后，公司决定将其闲置。
这一浪潮的其他“受害者”属于餐饮业，如经营必胜客和温迪快餐的特许经营商NPC国际公司。该公司受到门店关闭和游客缺乏的影响。
㈣ 突发！麦当劳也顶不住了 宣布关店200家
疫情冲击波对美国经济影响深远， 就连麦当劳也撑不住了。
近日麦当劳二季报出炉，二季度麦当劳总销售额同比下降30％，净收入更是暴跌68％，至4.8亿美元。同时麦当劳宣布，将关闭200家美国的分店，还要出售部分日本业务的股权。
麦当劳二季度业绩大幅下滑
疫情之下，虽然麦当劳的业绩下滑在市场预期之中，不过，下滑幅度却超市场预期。
7月29日，麦当劳发布2020年第二季度财报。财报显示，麦当劳第二季度营收为37.615亿美元，同比下降30%；净利润4.838亿美元，同比下降68%；这略超市场预期。
麦当劳表示，由于冠状病毒封锁措施拖累了其薯条和芝士汉堡的销售，麦当劳季度收入减少了近三分之一。截至2020年6月30日，近乎全球的 麦当劳餐厅都开放营业。Q2全球同店销售下降23.9%，其中美国同店销售额下降8.7%。
包括法国和英国在内的国际市场部分在4月的同店销售额下降了三分之二。到6月，该部门的同店销售额下降了18.4％。
在包括中国和巴西在内的国际发展许可市场中，同店销售额在4月下降了32.3％，5月下降了20％，6月下降了20.3％。
不过，积极信号是，6月份麦当劳全球餐厅有96%已经重新开放，这相比4月份的75%来说有了显著的提升。麦当劳首席执行官克里斯·肯普钦斯基（Chris Kempczinski）在其财报电话会议上说：“在全球许多市场，尤其是在美国，公共卫生状况似乎正在恶化。”“尽管如此，我相信第二季度代表了我们业绩的低谷，因为麦当劳已经学会了根据新环境调整我们的运营。”
但他同时表示，全球多地，尤其是美国的疫情有恶化的趋势，近期，麦当劳的业务因每周600美元的额外失业救济金而得到提振，该公司预计，如果付款停止或减少，则将产生“负面影响”。
因此，未来仍有较大的不确定性。
计划关闭200家美国店面
为了改善盈利，接下来，麦当劳将加速实施在美国市场的店面关闭计划。麦当劳宣布，计划今年关闭约200家美国店面，其中，超过一半是在沃尔玛超市内收入下滑的店面。
不过把时间拉长，麦当劳在美国的门店已经逐年缩减数量。2014年，麦当劳在美国的门店达到14350个高峰，随后开始下降；根据该公司第二季度财报，麦当劳目前经营13835家餐厅。
宣布出售部分日本业务的股权
此外，麦当劳还宣布了计划出售其在日本业务中的部分股份的计划，并将其在日本的所有权从约49％减少至至少35％。
克里斯·肯普钦斯基说，此举旨在帮助该公司获得更大的“财务灵活性”，因为它希望节省现金并在整个大流行期间保持其流动性。
近年来，日本一直是麦当劳的亮点。克里斯·肯普钦斯基说，该地区的同店销售额在二季度有所增长，这在一定程度上要归功于品牌在日本客户的清洁度和便利性方面的声誉。
市值蒸发260亿
业绩出来之后，麦当劳周二股价下跌近2.5%，两天市值蒸发37亿美元（近人民币260亿元）。
美国已有超3600家企业今年申请破产
疫情冲击波对美国经济影响深远，数以千计的企业破产，大量民众失业。目前，美国共和党方面已经提出了总规模约1万亿美元的新一轮经济刺激方案。不过，市场人士担心，这并不足以改变美国零售业在下半年的黯淡前景。
全球领先法律服务企业埃贝公司日前公布的数据显示，截至6月30日，美国已有超3600家企业在今年申请破产保护，同比增长26%。
全球连锁 汽车 租赁品牌赫兹、老牌页岩油气企业切萨皮克能源公司、百年服装品牌布克兄弟等企业纷纷宣告破产。
在麦当劳发布财报的同时，维多利亚的秘密母公司L Brands则对外发出预警信号，预告第二季度收入下滑20%，旗下主要品牌中，维多利亚的秘密销售额预计下滑40%。L Brands此前已经宣布将在今年关闭250家维密店面，为了进一步削减开支，他们又在当地时间周二公布了裁员计划，计划裁减850名员工，在员工总数中占比为15%。
美国高级股票研究分析师奥利弗·陈：我们预计美国商场数量会减少40%，一些零售商很显然会破产或陷入流动性困境，但一些仍能生存下去的零售商，则会获得市场份额增长的机会。
然而这仅仅是冰山一角，还有大量默默关门的个体户或家庭作坊难以统计，它们是疫情最直接的“受害者”。这些商户分散在美国各地，它们的倒闭通常不会引起过多，但是真切地伤害到家庭和个人，凸显疫情对美国经济造成的全面损害。
“
㈤ 11个亿万美元的错误，每个大佬都曾蠢得不可思议
这些代价昂贵的教训，都发生在顶级投资家身上，每个都值得拿出来仔细研究一番。毕竟，这种亿万美元的错误不常有，而背后犯的错却经常在我们身上发生。
一笔投资亏掉亿万美元是什么感受？
首先，你得有一亿美元。
不过也不尽然。《亿万美元的错误》这本书描述了11个亏掉亿万美元的案例，其中多数人亏掉的钱并不属于自己，作为基金经理，他们亏掉的大部分是其他投资者的钱。当然，也有亏掉自己钱的，例如，德国第五大富翁阿道夫·默克尔，他最终选择了卧轨自杀。
赌业巨富、PE大神、对冲基金之王、页岩气之王、价值投资大师……这些代价昂贵的教训，都发生在顶级投资家身上，每个都值得拿出来仔细研究一番。毕竟，这种亿万美元的错误不常有，而背后犯的错却经常在我们身上发生。
1、拉斯维加斯的设计师、投资界老司机，开“车”开翻了
人物：世界排名第41 位的富豪，柯克• 克科里安
克科里安是美国赌业巨富以及米高梅最大的股东。八年级中途辍学，先后成为业余拳击手、二战时的战斗机飞行员，曾先后创建过飞机租赁公司，三次收购并出售米高梅电影公司，并坐拥西城赌场、米高梅大酒店等。克科里安被称为是拉斯维加斯的“设计师”，将其最终打造成为世界一流旅游胜地。2015年，克科里安逝世的时候大约有40亿美元财产。
事件：
这位投资界老司机也有开车开翻的时候，注意，是真正的“车”。克科里安非常喜欢汽车，也喜欢买汽车公司，并有四次重要投资。
1990-1995年，他通过投资克莱斯勒，赚了27亿美元。2005年，他成为通用汽车的最大股东，但因为董事会拒绝按照他想要的方向改变，他清仓退出，稍微赚了点股息钱。2007年，克科里安试图再次收购克莱斯勒，但在竞价中输给一家PE。所谓“塞翁失马焉知非福”，他躲过了金融危机中克莱斯勒、通用汽车的破产。
2008年4月到6月间，克科里安又瞄上了汽车公司，他花了10亿美元，占股6.43%，成为福特公司的最大个人股东。但之后因为业绩不佳和金融危机，福特股票大幅跳水，而克科里安因为本身的债务问题，不得不卖掉股票，在2008年10月-12月，克科里安清仓了福特股票，损失7-8亿美元。
2、PE界神一般的存在，却在最熟闷者神悉的公司上5个月亏光13.5亿美元
人物：德克萨斯太平洋投资集团（TPG）联合创始人，大卫• 邦德曼（中文名，庞德文）
TPG（德太投资）是世界最大的私募股权投资机构之一，目前通过旗下一系列私募投资基金而管理超过500亿美元的资产，甚至被嫌桥称为PE界神一般的存在蚂亏。相较于竞争对手黑石、凯雷和KKR，TPG在中国的知名度稍显逊色。但这并不影响TPG及邦德曼在业界的地位，其创造的一年1010亿美元（2006年）的并购交易量纪录，迄今仍无人能及。深发展、联想集团等投资案例也让TPG在中国成为真正的赢家。
事件：
收购陷入困境的企业，一向是大卫·邦德曼的拿手好戏，何况他对于华盛顿互助银行十分熟悉，当初让他一战成名的美国储蓄银行并购案，正是卖给了华盛顿互惠银行，他还曾在这家银行担任董事，并与CEO是多年好友。
2008年4月，TPG投资13.5亿美元，联合其他投资方，以总金额70亿美元入股华盛顿互惠银行。9月，华盛顿互助银行“由于资金流动性不足，无法履行债务”，被美国联邦存款保险公司接管，5个月内TPG的13.5亿美元化为灰烬，恐怕是私募基金业历来最失败的一笔交易，也入选了美国《时代周刊》评出的2008年度十大最糟糕交易。
3、“ 页岩气之王” 亏掉股份，还被赶出所创公司，最后横尸街头
人物：切萨皮克能源公司首席执行官、NBA雷霆队老板奥布里·麦克伦登
麦克伦登曾被福布斯评为美国最胆大的亿万富翁。他白手起家，以5万美元创办公司，在2008年时个人身家高达30亿美元。他创办的切萨匹克能源公司成为全美第二大天然气生产商，仅次于行业巨头埃克森美孚，改变了美国页岩气行业。他还和朋友合伙买下NBA球队“西雅图超音速队”，将全队搬迁到他所在的城市，更名为俄克拉荷马雷霆队。
事件：
麦克伦登对自己的切萨皮克公司非常有信心，不断买入股票，并且不惜动用高杠杆。他的融资手段之一，是用股票做抵押，每3美元股票借1美元贷款。但是随着2008年9月开始天然气价格跳水、股票暴跌，麦克伦登的抵押品大幅缩水。麦克伦登接到华尔街追加保证金通知，被迫卖掉了几乎所有他持有的切萨匹克能源公司的股票，净亏20亿美元，这占到他资产的2/3。
2013年1月，切萨匹克董事局赶走了麦克伦登，这位曾被评为美国年度最佳的总裁，不得不以这样的方式离开了自己23年前创建的公司。
2016年3月，麦克伦登被指控非法采购石油以及操纵天然气的招标等罪名。离奇的是，一天之后，他开车超速，撞向了高速公路的水泥墙，当场身亡。新闻报道，“不排除畏罪自杀可能”，但这都不重要了。
4、华尔街最知名的对冲基金经理如何接飞刀
人物：顶级维权投资者，比尔• 阿克曼
最为知名的对冲基金活跃管理人之一。作为潘兴广场（Pershing Square）管理基金的创始人及CEO，曾荣登2014年全球百家大型对冲基金年度排行榜榜首。过去数年间，其狩猎对象曾包括康宝莱、艾尔建制药、塔吉特百货、麦当劳、美国第三大汉堡连锁店温蒂汉堡、美国第二大传统图书零售商鲍德斯集团等。近两年比较著名的案例是，做多Valeant药业、做空康宝莱，均惨遭失败。目前，管理资产规模为82亿美元，远低于2015年7月200亿美元的高峰。他还曾是最大的人民币空头之一。
事件：
进入21世纪，传统零售商被电商打得节节败退，此时再大笔投资，不仅有价值发现的功效，也颇有些为了“传统”两肋插刀的意味。
在亚马逊出现之前，巴诺书店和鲍德斯集团垄断了美国的图书零售市场。但亚马逊出现后，事情就不一样了。2008-2009，潘兴广场接下了飞刀，逐步买入了鲍德斯1/3的股权，平均每股10美元，并通过维权投资者惯用的伎俩，改变公司管理层和战略方向去影响投资标的。但最终，这家公司仍然避免不了破产清算的命运，投资者血本无归。
在对另一个零售商的投资中，阿克曼甚至输得更惨。2007年，潘兴广场专门成立了IV基金，对塔吉特进行了20亿美元的股权投资，其中大部分买的是股票期权而非股票。虽然阿克曼对塔吉特的价值判断是对的，也成功地推动了塔吉特管理层释放公司价值。但2009年1月塔吉特股票短期下跌10%时，潘兴广场IV基金的净值下跌却达到了40%，到2月底，下跌达到了90%。原因就在于他买的是期权，而不是股票。
5、不凋花凋谢：6周赚12亿，然后5个月亏百亿
人物：不凋花顾问公司创始人 尼古拉斯•马奥尼斯
尼克·马奥尼斯是可转换债券套利的专家，并且聘请了兼并套利、多空股权投资、信用套利以及统计套利方面的专家。2000年，马奥尼斯用6亿美元创立了不凋花基金，意味永不凋谢的花朵，最辉煌的记录是6个星期赚了12亿美元。
事件：
明星交易员布莱恩·亨特2004年加入不凋花，2005年在天然气期货交易上有过辉煌战绩，马奥尼斯因此非常信任亨特。2006年，不凋花加大了在天然气期货上的投资力度，4月，亨特在6周时间内帮公司赚取了12亿美元的利润。但随后能源市场风云突变，不凋花之前的利润损失殆尽。此时，不凋花一半以上的资产都押宝在能源交易上。由于风险过于集中，巨额亏损排山倒海而来。2006年9月，不凋花公司因为巨量投机天然气期货亏损92.5亿美元而宣告破产，成为全球商品期货市场及对冲基金行业史上最大一起投机亏损事件。不凋花终于凋谢了。
6、与索罗斯齐名的“传奇投资者”，却被跳梁小丑骗了
人物：欧米加顾问公司创始人利昂• 库珀曼
在美国对冲基金界，利昂·库珀曼享受“传奇投资者”的声誉。他于1991年创立的对冲基金——欧米茄顾问公司，曾与朱利安罗伯逊的老虎基金、乔治索罗斯的量子基金以及梅里韦瑟的长期资本管理公司并称国际四大对冲基金。而后三者则因为各种原因，先后关闭，只有欧米茄挺立至今。
事件：新兴市场是非常危险的投资地区，有时候，努力了半天赚到的利润，会全部被骗子卷走。像库珀曼这样最诚实、最博学、最慎重以及最精明的投资家，就是这样在新兴市场上一败涂地的。在外号为“布拉格海盗”的捷克人维克多·柯泽尼和自己手下的投资经理同谋诱骗下，库珀曼去买了阿塞拜疆的超大型国企油厂的期权。事实上，库珀曼付出每股25美元的价格，柯泽尼只花了不到每股1美元。最终，库珀曼的投资经理被捕，但柯泽尼却在与美国没有引渡协议的巴哈马逍遥自在。
7、“这次不一样”，当价值投资大师面对价值陷阱
人物：普泽纳投资管理公司创始人 理查德• 普泽纳
普泽纳（也有译作“泽纳”）和乔尔·格林布拉特（著有《股市天才》《股市稳赚》）、布鲁斯·纽伯格是沃顿商学院的同窗，曾合作写过证券分析的论文，后来三人都成为著名的价值投资大家。普泽纳则被后两位视为见过的最聪明的人，也以其信守“深度价值投资”闻名于世，他善于从历史中汲取经验、教训和启示，尤其擅长研究周期性企业的正常利润，并在周期低谷进行抄底。截至2014年7月底，公司共管理264亿美元的资产。
事件：
普泽纳善于分析历史经验、往期数据，然而，“历史可以作为解读事实的参考，但却不能作为解读人们的心理状况的参考。”历史并非不断重复，新的历史正在创造中，这也成为投资的风险及魅力所在。2007年，他将资金投向那些历史证明高度可靠的投资对象，其中金融股占了40%以上的仓位，其中大部分是房地美和房利美，这两家公司在1980年代的金融危机中熬过难关并成为很多价值投资者（包括巴菲特）的经典投资案例。但这次真的不一样了，两房被国有化，普泽纳投资管理公司损失惨重，资产价值2008年下降了46%。
8、年度最佳对冲基金，领奖后1个月破产，亏掉179亿美元
人物：培洛顿合伙公司创始人杰夫·格兰特和罗恩·贝勒
培洛顿公司由杰夫·格兰特和罗恩·贝勒于2005年联合创建，是2007年业绩最好的对冲基金之一，收益率超过80%。2008年1月培洛顿公司在一个隆重的欧洲对冲基金颁奖礼上获得了两项权威大奖。然而1个月后，这家公司就破产了。
事件：
培洛顿公司成立了一个ABS基金，主要标的是美国房地产市场抵押贷款证券，策略是做多高信用证券、做空低信用证券。这一策略在美国次贷危机之后，因为做空部分赚的金盆满盈。然而，之后ABS做多头寸遭遇次贷危机的严重打击，同时，因为ABS基金像培洛顿通常的做法一样，运用了大约9倍的财务杠杆。此后，交易便朝着当初设想的相反方向不断发展，银行要求追加保证金。公司因此流动性耗尽，以投机者的结局告终，“数日之内”就损失掉了170亿美元。
9、德国经济“教父”、亿万富翁卧轨自杀
人物：德国第五大富翁阿道夫·默克尔
阿道夫·默克尔（这名字好霸气，又译“默克勒”）是全世界最富的商人之一，他的企业包括制药公司和海德堡水泥公司。默克勒其貌不扬、生活朴素、为人低调，集中体现了德国家族企业家精明踏实的品质，一度被称为德国工业精神的“象征”、德国战后经济腾飞期间的伟大“教父”之一。2006年，默克尔财富为115亿美元，在福布斯世界富豪排行榜上位列第36位，德国第3。 2007年财富为128亿美元，全球第44、德国第4。2008年，缩水到92亿美元，但仍然名列全球第94位，德国第5。
事件：
曾经保守的实业家默克尔，却戏剧性地栽在了高杠杆投资上。2008年10月，因为不看好汽车业在金融危机后的前途，默克尔大举做空大众汽车普通股，不料，他遇上了史诗级的保时捷-大众收购案，11月27日，大众的股票出现了空头轧平、一路狂飙，从200欧元升至1005欧元，这使默克尔家族损失惨重，同时因为家族企业欠债过多（上百亿欧元），无法按期偿还债务，银行家们又没有给足够的信贷支持，2009年1月，74岁的在疾驶而来的火车前跳下站台，自杀身亡，离他自己的豪宅仅几百米之远。（保时捷试图收购大众，最后却被大众反购，成为金融史、并购史上一段著名案例。）
10、戴维斯王朝：成也保险，败也保险
人物：戴维斯精选顾问公司董事长 克里斯托弗• 戴维斯
克里斯• 戴维斯是“戴维斯王朝”第三代，一贯以价值投资著称，他搜寻那些有投资潜力的股票并长期持有。 他的爷爷就是著名的 “戴维斯双杀效应”的发明者，1947年以5万美元起家，45年赚18000倍，年化回报23%，尤其擅长投资保险股。虎父无犬子，戴维斯家族三代都是著名投资家，孙子克里斯的公司，管理资产超过470亿美元。
事件：2008年金融危机爆发后，克里斯托弗•戴维斯投资包括美国国际集团（AIG）在内的金融股，并希望它们能在困境之后浴火重生，但未能如愿，损失惊人。AIG已经远不是当初祖父投资的那家保险公司，而是一家庞大的高杠杆高风险、如同黑匣子一般的金融帝国。戴维斯纽约风险基金在2008年1月底之前持有价值超过16亿美元的AIG股票，但一年后，这笔投资就缩水至4130万美元，损失超过了90%。这成为戴维斯“过去5年犯过的最大错误”。
11、一场超过650亿美元的世纪巨骗
人物：麦道夫基金的投资者，包括大导演斯皮尔伯格等
伯纳德· 麦道夫，犹太人，是美国华尔街的传奇人物，曾经担任纳斯达克股票市场公司董事会主席。在2008年美国金融危机发生之前，他曾一直是华尔街最炙手可热的“投资专家”之一，与“股神”巴菲特齐名。截至2008年11月30日，麦道夫公司共筹得650亿美元，有4800个投资者账户，投资者包括汇丰银行、野村证券、国际奥委会、大导演斯皮尔伯格、诺贝尔文学奖得主威瑟尔、对冲基金、慈善组织等。
事件：
麦道夫向投资给他的客户承诺每年8—12%的年收益率，而且是不管金融市场形势如何都旱涝保收，年年如此。与一般骗案的不合理高回报相比，这样“合理”的回报率骗倒了所有人。麦道夫每月向客户提交投资报告显示投资的都是些稳健的蓝筹股，客户也能随时在数日内赎回投资。由于回报稳定，麦道夫的名声越来越大，会员都以拥有麦道夫投资账户为荣。
2008年12月初，一个客户要求赎回70亿美元的投资，让麦道夫难以为继。 他不得不向自己的两个儿子坦白，这是一个巨型“旁氏骗局”。当晚，麦道夫被儿子们“告发”。后者都任职于麦道夫基金，但宣称对父亲的骗局一无所知，其中一个还在2010年自杀身亡、另一个则患癌症去世。
这是美国历史上最大的诈骗案，金额超过650亿美元。受害人只追回不到15亿美元。
2009年6月29日，71岁的麦道夫被判处150年监禁，目前仍然健在。真是，好人不长命，祸害遗千年。
这些“亿万美元的错误”究竟错在哪里？篇幅所限，我们留在下一篇文章再说。您也可以留下自己的观点。
㈥ 为什么原油价格上涨这么快
周四，欧佩克+（欧佩克与非欧佩克产油国）宣布将石油减产协议延长至4月底。听到减产的消息，不仅国际油价先涨为敬，而且高盛甚至给出了三季度油价突破80美元/桶的预判。
还记得大约一年前，国际油价一夜暴“负”，闹出了中行原油宝的大乌龙。也就不到一年时间，国际油价的天怎么说变就变？
原油不仅是大宗商品之王，也是股市里的重要题材。本文将从聚焦3个维度，来探讨油价V型反转背后的机会：
前因后果对策
一. 前因
石油在需求端，与国际经济形势密切相关。因此，当一年前疫情席卷全球、股市暴跌之时，在悲观的经济预期下，石油的需求自然是萎靡不振。
而在供给端，世界上主要的石油出口国不到20个。如果这些国家能够步调一致，从理论上是可以随心所欲的控制油价的。而为了达成这一目的，富得流油的沙特做起了带头大哥，带领各产油国成立了意在通过限产来涨价的欧佩克。（在经济学概念中，像欧佩克这样的组织被称为卡特尔）
数字人民币系列之三：王座下的阴谋（3/6）
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尽管看起来能在原油市场呼风唤雨，但实际上欧佩克面前要面对3座大山：
1.欧佩克成员国内部的矛盾
只有当欧佩克所有成员国都认真履行减产协议，国际油价才能出在高位。但问题是，减产也意味着有价无市，所谓的高油价只不过是直面富贵罢了。所以，站在博弈的角度，每个成员国都有动机在他国减产之时，自己偷偷增产，赶紧把直面富贵落袋为安——可是如果所有成员都这么想，所谓的减产协议就只不过是一纸空文。
另外，作为产油主力的中东国家虽然都有着相同的信仰，讲着同样的语言，但是彼此之间却是谁也不服谁。且不说沙特、伊朗分别拉起了逊尼、什叶两大山头，甚至沙特都无法摆平自己阵营里的小弟。比如卡塔尔早就看不惯沙特，于是在2019年初退出了欧佩克。
2.欧佩克与非欧佩克产油国的矛盾
非欧佩克产油国，以前主要是俄罗斯。
尽管俄罗斯已从世界霸主堕落成一个靠出卖资源过活的二流国家，但瘦死的骆驼比马大，地大物博，且还武力值爆表，俄罗斯仍然是欧美重点提防的对象。
所俄罗斯并不怕沙特来硬的，毕竟后者只不过是一个表面镀金的封建国家。俄罗斯不是欧佩克成员国，也就没有义务遵守减产协定，所以，欧佩克减产让油价上涨，俄罗斯反而占了便宜。
更要命的是，现在不仅是沙特和俄罗斯划江而治的问题了，而是沙特、俄罗斯、美国三足鼎立的局面。
3.页岩油的冲击
页岩油可以简单理解为品位不高的原油（此处不是学术很严谨，需要有油页岩资源）。然而，技术进步和油价上涨，会让曾经没有开采价值的资源，变得有利可图。
实际上，美国自身的石油资源并不少，近在咫尺的墨西哥湾里，就有不少大油田。后来，页岩油又极大的增加了石油的供给，再加上美国制造业外流，导致石油需求的下降——美国从石油进口国变成了出口国。
页岩油动了传统产油国的奶酪，沙特和俄罗斯早就对页岩油不爽了。不过，页岩油在成本上是处于劣势的。页岩油根据开采条件不同，其成本大致在每桶30美元至50美元，要比沙特、俄罗斯的采油成本高出不少。
于是，大约在去年这个时候，沙特拿出杀敌一千自损八百的觉悟，大量增产，并以跳楼价甩卖原油，意在挤垮美国的页岩油。结果这招真的奏效了，去年二季度，美国页岩油钻探的先锋，切萨皮克能源公司市值暴跌超90%，申请破产保护，成了行业近5年来最大的破产事件。
二. 后果
沙特的目标初步达成，萨勒曼亲王高调表示：“（美国页岩油）钻井的时代，已经永远结束了。”
终于可以限产涨价了——信心爆棚的沙特，甚至同意俄罗斯小幅增产。但沙特可能高兴得有点早，有两个逻辑会在暗中侵蚀其自信的根基：
1. 随着油价的进一步攀升，页岩油可能卷土重来。毕竟只是山姆大叔那边只是公司在财务上破产，但是技术还在，就算是破产后无法东山再起，接盘的公司仍然可以用页岩油钻井技术赚钱。尽管美国页岩油井数量还没恢复到疫情前的水平，但已经从2020年的低点开始回升；
2. 油价上涨无疑是在给光伏、风能等替代能源，以及新能源车送助攻。按照经济学的规律，一种商品涨价，会刺激其替代品的需求上升。如果重回高油价时代，充满电没公里只要5分钱的“人民神车”五菱宏光mini EV不是更香吗？
三. 对策
尽管欧佩克很努力地想控盘，但国际油价仍然呈现出明显的周期性。
国际油价大涨，无疑直接利好“三桶油”——中国石油（601857）中国石化（600028）中海油（美股代码CEO）。但是从股价长期走势来看，尤其是中石油、中石化，没有成长性也就算了，但是连周期股波段性交易机会都不给这就过分了，直接走走成一路阴跌的大熊股，说多了都是泪。
其实精于消费股的巴菲特，也买周期股。股神就曾在十几年前在港股抄底中石油，爆赚了一笔。只不过，巴菲特持有了3年就开始清仓了，也就是说股神只是因为中石油超跌才参与，并不是看好长期前景。
但如果把眼光拓展到整个油气板块，甚至是传统工业领域，实际上还是有一些机会可以关注的。
例如2020年7月，巴菲特旗下的伯克希尔哈撒韦，收购了一批天然气管道公司，交易总额约100亿美元。
图片来源：澎湃新闻
在股神的启发下，我们对于油价上涨的对策，可以关注以下2个投资逻辑：
1. 在碳中和的大题材下，化石能源中，碳排放量更低的天然气，将因为需求激增而扩张产能。BP（英国石油公司）就曾在报告中预测，到2035年，天然气在一次能源（能从自然界中直接利用）中的消费占比将接近25%，仅次于石油。由于油气的价格是正相关的，油价上涨也会带动天然气涨价；
2. 管道是天然气运输最重要的方式之一。目前我国正在大力加强天然气管网建设，三桶油已经将管道资产剥离并转移至管网公司。而且我国管网建设现在仍处于建设期，因此管道材料的供应商将迎来需求的改善。
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