⑴ 鏃呮父鏉垮潡鍗佸ぇ榫欏ご鑲¢兘鏈夊摢浜涳紵
鏃呮父鏉垮潡鍗佸ぇ榫欏ご鑲¢兘鏈夊摢浜涳紵
闅忕潃浜轰滑鐢熸椿姘村钩鐨勬彁楂橈紝鏃呮父闇姹傛棩鐩婃椇鐩涖傛梾娓歌偂绁ㄩ緳澶磋偂鍦ㄦ梾娓歌祫婧愬紑鍙戙侀厭搴楃$悊銆佹梾娓告湇鍔$瓑鏂归潰鍏锋湁鍗撹秺鐨勫搧鐗屽奖鍝嶅姏鍜屽競鍦虹珵浜夊姏锛屼笅闈㈠皬缂栧甫鏉ユ梾娓告澘鍧楀崄澶ч緳澶磋偂鏈夊摢浜涳紝瀵逛簬鍚勪綅鏉ヨ村ぇ鏈夊ソ澶勶紝涓璧风湅鐪嬪惂銆
鏃呮父鏉垮潡鍗佸ぇ榫欏ご鑲℃湁鍝浜
1銆佸畫鍩庢紨鑹猴細浠庝簨涓婚樺叕鍥鍜屾梾娓告枃鍖栨紨鑹虹殑澶у瀷姘戣惀鏃呮父浼佷笟銆
2銆佷腑闈掓梾锛氬浗鍐呴嗗厛鐨勭患鍚堟梾娓告湇鍔″晢銆
3銆佸箔鍗楁帶鑲★細浠ユ梾娓稿拰閰掑簵涓轰富鐨勪紒涓氾紝绾夸笅閿鍞缃戠粶娑电洊杩400瀹惰惀涓氱綉鐐广
4銆佽タ鍩熸梾娓革細鏂扮枂棣栧舵梾娓稿紑鍙戣偂浠藉埗浼佷笟銆
5銆佷簯鍗楁梾娓革細浜戝崡鐪佷负鏁颁笉澶氱殑缁煎悎鎬ф梾娓稿叕鍙搞
6銆佷紬淇℃梾娓革細鎴戝浗鍑哄冩梾娓镐笓涓氳繍钀ュ晢銆
7銆佸ぉ鐩婀栵細澶╃洰婀栨梾娓告櫙鍖虹殑寮鍙戠$悊鍜岀粡钀ャ
8銆佹傛灄鏃呮父锛氭傛灄甯傛渶澶х殑鏃呮父浼佷笟闆嗗洟锛屾嫢鏈夋傛灄澶ч噺鐨勬櫙鍖鸿祫婧愩
9銆佸紶瀹剁晫锛氬紶瀹剁晫甯傚唴鏈澶ф梾娓搁泦鍥銆
10銆侀暱鐧藉北锛氶暱鐧藉北淇濇姢寮鍙戝尯鍐呯殑鏃呮父瀹㈣繍鍏鍙搞
鍖椾含鏃呮父鑲$エ鏈夊摢浜涢緳澶磋偂
1銆佷腑鍥戒腑鍏嶏細
9鏈30鏃ュ紑鐩樻渶鏂版秷鎭锛屼腑鍥戒腑鍏5鏃ュ唴鑲′环涓婃定5%锛屾埅鑷15鐐癸紝璇ヨ偂鎶260鍏冩定3.47%銆
鏄鍖椾含甯備笢鍩庡尯鏃呮父缁煎悎琛屼笟鑲°
2銆佷紬淇℃梾娓革細
9鏈30鏃ユ秷鎭锛屼紬淇℃梾娓镐粖骞存潵娑ㄥ箙涓嬭穼-10.21%锛屾渶鏂版姤4.7鍏冿紝娑1.08%锛屾垚浜ら2490.75涓囧厓銆
鍙︿竴鏂归潰锛屽浗瀹舵斂绛栫殑澶у姏鏀鎸併佺捐瘉鏉′欢鐨勯愭笎鏀惧姐佺Щ鍔ㄤ簰鑱旂綉甯︽潵鐨勭嚎涓婃笭閬撲究鍒╁寲銆佷汉姘戝竵鍔犲叆SDR浠ュ強姹囩巼鍙樺寲绛夊洜绱犻兘浣垮緱鍑哄冩梾娓稿彉寰楁洿涓轰究鍒┿佸疄鎯狅紝鍑哄冩父鏃ヨ秼琛ㄧ幇鍑虹敓娲诲繀闇鍝佺殑鐗规э紝鍑哄冩梾娓歌繋鏉ュ箍闃旂殑鍙戝睍绌洪棿銆
鏃呮父姒傚康鑲″叾浠栫殑杩樻湁锛氭柊鏅鸿ょ煡銆丼T娴峰垱銆佸浗鏃呰仈鍚堛佽嫃宸為珮鏂般佹帰璺鑰呫侀洩鏉惧彂灞曘丼T鑵鹃偊銆佷笢鏂瑰洯鏋椼佸畫鍩庢紨鑹恒丼T鍦d簹銆佷腑瑙嗕紶濯掋佹柊鍗庤仈銆佹禉姹熸案寮虹瓑銆
鏁版嵁浠呬緵鍙傝冿紝涓嶆瀯鎴愭姇璧勫缓璁锛屾嵁姝ゆ搷浣滐紝椋庨櫓鑷鎷咃紝鑲″競鏈夐庨櫓锛屾姇璧勯渶璋ㄦ厧銆
鏃呮父鏉垮潡鏈夊摢浜涜偂绁ㄩ緳澶翠紒涓
鏃呮父鑲$エ榫欏ご鏈変互涓嬭繖浜涳細
1銆佷腑鍥戒腑鍏(601888)锛氶緳澶磋偂锛2020骞存姤鏄剧ず锛屼腑鍥戒腑鍏嶅噣鍒╂鼎61.4浜匡紝鍚屾瘮澧為暱32.57%锛岃繎鍥涘勾澶嶅悎澧為暱涓34.37%;姣涘埄鐜40.64%銆傚埌2020骞达紝鏃呮父甯傚満鎬昏勬ā杈惧埌67浜夸汉娆★紝鏃呮父鎶曡祫鎬婚2涓囦嚎鍏冿紝鏃呮父涓氭绘敹鍏ヨ揪鍒7涓囦嚎鍏冦
2銆佷紬淇℃梾娓(002707)锛氶緳澶磋偂锛2020骞存姤鏄剧ず锛屼紬淇℃梾娓哥殑鍑鍒╂鼎-14.8浜匡紝鍚屾瘮涓婂勾澧為暱鐜囦负-2257.47%銆傚嚭澧冩梾娓歌繍钀ュ晢榫欏ご锛屾棗涓嬩笂娴蜂紬淇°佺瑰洯鍥芥梾鍧囦负5A绾ф梾琛岀ぞ锛屼緷鎵樺嚭澧冩父涓氬姟浼樺娍锛岄愭ユ嫇灞曡嚦娓稿︺佺Щ姘戠疆涓氥佹梾娓告秷璐逛俊璐峰強渚涘簲閾鹃噾铻嶇瓑鍑哄冩湇鍔°
3銆佹帰璺鑰咃細浠庤繎浜斿勾钀ヤ笟鎬绘敹鍏ユ潵鐪嬶紝杩戜簲骞磋惀涓氭绘敹鍏ュ潎鍊间负20.65浜垮厓锛岃繃鍘讳簲骞磋惀涓氭绘敹鍏ユ渶浣庝负2020骞寸殑9.122浜垮厓锛屾渶楂樹负2017骞寸殑30.34浜垮厓銆2014鏈2鏈堬紝鍏鍙镐互绾1924涓囧厓浜烘皯甯佸炴寔鍙傝偂鍏鍙窤siatravel7.07%鑲′唤鑷21.22%銆侫siatravel涓昏惀涓氬姟涓轰互绾夸笂鍜岀嚎涓嬬浉缁撳悎鐨勬柟寮忔彁渚涙満绁ㄩ勮銆侀厭搴楅勮㈠拰鏅鐐归勮㈢瓑鍏朵粬缁煎悎鏃呰岀$悊鏈嶅姟锛屾槸闆嗛厭搴椼佹満绁ㄥ拰鏃呮父鏅鐐瑰嵆鏃堕勮㈢‘璁や簬涓浣撶殑涓夊悎涓鍦ㄧ嚎鏃呮父骞冲彴銆
4銆佹柊鏅鸿ょ煡锛氫粠杩戜簲骞磋惀涓氭绘敹鍏ユ潵鐪嬶紝杩戜簲骞磋惀涓氭绘敹鍏ュ潎鍊间负21.73浜垮厓锛岃繃鍘讳簲骞磋惀涓氭绘敹鍏ユ渶浣庝负2016骞寸殑9.200浜垮厓锛屾渶楂樹负2019骞寸殑32.28浜垮厓銆傚叕鍙歌嚜鏈夌殑鍖楁捣鍥介檯瀹㈣繍娓鏄鍏鍙告捣娲嬫梾娓歌埅绾胯埞鑸剁殑姣嶆腐锛屼綅浜庡寳娴峰競閾舵哗鏅鍖猴紝鍦扮悊浣嶇疆浼樿秺銆
鏃呮父琛屼笟鏈夊摢浜涗紭绉鐨勯緳澶磋偂绁ㄥ彲浠ユ姇璧
涓銆佹惡绋嬭偂浠
鎼虹▼鑲′唤鏄涓鍥界殑鏃呮父鏈嶅姟鎻愪緵鍟嗭紝涔熸槸涓鍥界殑鏃呮父琛屼笟榫欏ご鑲$エ銆傛惡绋嬭偂浠界殑涓氬姟娑电洊鏃呮父棰勮銆佹満绁ㄩ勮銆侀厭搴楅勮銆佹梾娓镐骇鍝侀攢鍞銆佹梾娓告櫙鐐归棬绁ㄩ攢鍞绛夈傛惡绋嬭偂浠界殑涓氬姟瑕嗙洊鍏ㄧ悆锛屽湪鍏ㄧ悆鎷ユ湁瓒呰繃20涓囧堕厭搴楀拰鏈虹エ渚涘簲鍟嗭紝鎷ユ湁瓒呰繃2浜挎敞鍐岀敤鎴枫傛惡绋嬭偂浠界殑鑲′环涓鐩翠繚鎸佺ǔ瀹氱殑涓婃定瓒嬪娍锛屾槸鎶曡祫鑰呮姇璧勬梾娓歌屼笟鐨勪笉浜屼箣閫夈
浜屻佸幓鍝鍎跨綉
鍘诲摢鍎跨綉鏄涓鍥界殑鏃呮父鎼滅储寮曟搸锛屼篃鏄涓鍥界殑鏃呮父琛屼笟榫欏ご鑲$エ涔嬩竴銆傚幓鍝鍎跨綉鎷ユ湁瓒呰繃2浜挎敞鍐岀敤鎴凤紝姣忓ぉ鏈夎秴杩1浜跨殑娲昏穬鐢ㄦ埛锛屾嫢鏈夎秴杩20涓囧堕厭搴楀拰鏈虹エ渚涘簲鍟嗐傚幓鍝鍎跨綉鐨勪笟鍔℃兜鐩栨梾娓搁勮銆佹満绁ㄩ勮銆侀厭搴楅勮銆佹梾娓镐骇鍝侀攢鍞銆佹梾娓告櫙鐐归棬绁ㄩ攢鍞绛夈傚幓鍝鍎跨綉鐨勮偂浠蜂竴鐩翠繚鎸佺ǔ瀹氱殑涓婃定瓒嬪娍锛屾槸鎶曡祫鑰呮姇璧勬梾娓歌屼笟鐨勪笉浜屼箣閫夈
涓夈佽壓榫欑綉
鑹洪緳缃戞槸涓鍥界殑鍦ㄧ嚎鏃呮父鏈嶅姟鎻愪緵鍟嗭紝涔熸槸涓鍥界殑鏃呮父琛屼笟榫欏ご鑲$エ涔嬩竴銆傝壓榫欑綉鎷ユ湁瓒呰繃2浜挎敞鍐岀敤鎴凤紝姣忓ぉ鏈夎秴杩1浜跨殑娲昏穬鐢ㄦ埛锛屾嫢鏈夎秴杩20涓囧堕厭搴楀拰鏈虹エ渚涘簲鍟嗐傝壓榫欑綉鐨勪笟鍔℃兜鐩栨梾娓搁勮銆佹満绁ㄩ勮銆侀厭搴楅勮銆佹梾娓镐骇鍝侀攢鍞銆佹梾娓告櫙鐐归棬绁ㄩ攢鍞绛夈傝壓榫欑綉鐨勮偂浠蜂竴鐩翠繚鎸佺ǔ瀹氱殑涓婃定瓒嬪娍锛屾槸鎶曡祫鑰呮姇璧勬梾娓歌屼笟鐨勪笉浜屼箣閫夈
鍥涖佹惡绋嬫梾琛岀綉
鎼虹▼鏃呰岀綉鏄涓鍥界殑鏃呮父鏈嶅姟鎻愪緵鍟嗭紝涔熸槸涓鍥界殑鏃呮父琛屼笟榫欏ご鑲$エ涔嬩竴銆傛惡绋嬫梾琛岀綉鎷ユ湁瓒呰繃2浜挎敞鍐岀敤鎴凤紝姣忓ぉ鏈夎秴杩1浜跨殑娲昏穬鐢ㄦ埛锛屾嫢鏈夎秴杩20涓囧堕厭搴楀拰鏈虹エ渚涘簲鍟嗐傛惡绋嬫梾琛岀綉鐨勪笟鍔℃兜鐩栨梾娓搁勮銆佹満绁ㄩ勮銆侀厭搴楅勮銆佹梾娓镐骇鍝侀攢鍞銆佹梾娓告櫙鐐归棬绁ㄩ攢鍞绛夈傛惡绋嬫梾琛岀綉鐨勮偂浠蜂竴鐩翠繚鎸佺ǔ瀹氱殑涓婃定瓒嬪娍锛屾槸鎶曡祫鑰呮姇璧勬梾娓歌屼笟鐨勪笉浜屼箣閫夈
浜斻侀旂墰鏃呮父缃
閫旂墰鏃呮父缃戞槸涓鍥界殑鏃呮父鏈嶅姟鎻愪緵鍟嗭紝涔熸槸涓鍥界殑鏃呮父琛屼笟榫欏ご鑲$エ涔嬩竴銆傞旂墰鏃呮父缃戞嫢鏈夎秴杩2浜挎敞鍐岀敤鎴凤紝姣忓ぉ鏈夎秴杩1浜跨殑娲昏穬鐢ㄦ埛锛屾嫢鏈夎秴杩20涓囧堕厭搴楀拰鏈虹エ渚涘簲鍟嗐傞旂墰鏃呮父缃戠殑涓氬姟娑电洊鏃呮父棰勮銆佹満绁ㄩ勮銆侀厭搴楅勮銆佹梾娓镐骇鍝侀攢鍞銆佹梾娓告櫙鐐归棬绁ㄩ攢鍞绛夈傞旂墰鏃呮父缃戠殑鑲′环涓鐩翠繚鎸佺ǔ瀹氱殑涓婃定瓒嬪娍锛屾槸鎶曡祫鑰呮姇璧勬梾娓歌屼笟鐨勪笉浜屼箣閫夈
鍏銆佺編鍥㈡梾琛
缇庡洟鏃呰屾槸涓鍥界殑鏃呮父鏈嶅姟鎻愪緵鍟嗭紝涔熸槸涓鍥界殑鏃呮父琛屼笟榫欏ご鑲$エ涔嬩竴銆傜編鍥㈡梾琛屾嫢鏈夎秴杩2浜挎敞鍐岀敤鎴凤紝姣忓ぉ鏈夎秴杩1浜跨殑娲昏穬鐢ㄦ埛锛屾嫢鏈夎秴杩20涓囧堕厭搴楀拰鏈虹エ渚涘簲鍟嗐傜編鍥㈡梾琛岀殑涓氬姟娑电洊鏃呮父棰勮銆佹満绁ㄩ勮銆侀厭搴楅勮銆佹梾娓镐骇鍝侀攢鍞銆佹梾娓告櫙鐐归棬绁ㄩ攢鍞绛夈傜編鍥㈡梾琛岀殑鑲′环涓鐩翠繚鎸佺ǔ瀹氱殑涓婃定瓒嬪娍锛屾槸鎶曡祫鑰呮姇璧勬梾娓歌屼笟鐨勪笉浜屼箣閫夈
鏃呮父琛屼笟鏄涓涓鍙戝睍杩呴熺殑琛屼笟锛屼篃鏄涓涓鎶曡祫鏈轰細涓板瘜鐨勮屼笟銆傛姇璧勮呭彲浠ラ氳繃鎶曡祫榫欏ご鑲$エ鏉ヨ幏寰楁洿澶氱殑鏀剁泭銆傛湰鏂囦粙缁嶄簡鏃呮父琛屼笟鐨勯緳澶磋偂绁锛屽寘鎷鎼虹▼鑲′唤銆佸幓鍝鍎跨綉銆佽壓榫欑綉銆佹惡绋嬫梾琛岀綉銆侀旂墰鏃呮父缃戝拰缇庡洟鏃呰岀瓑銆傝繖浜涢緳澶磋偂绁ㄧ殑鑲′环涓鐩翠繚鎸佺ǔ瀹氱殑涓婃定瓒嬪娍锛屾槸鎶曡祫鑰呮姇璧勬梾娓歌屼笟鐨勪笉浜屼箣閫夈傛姇璧勮呭彲浠ユ牴鎹鑷宸辩殑鎶曡祫鐩鏍囧拰椋庨櫓鎵垮彈鑳藉姏锛岄夋嫨閫傚悎鑷宸辩殑鏃呮父琛屼笟榫欏ご鑲$エ杩涜屾姇璧勶紝浠ヨ幏寰楁洿澶氱殑鏀剁泭銆
鏃呮父榫欏ご鑲℃帓鍚嶅墠鍗
鏃呮父榫欏ご鑲℃帓鍚嶅墠鍗佺殑鏈変腑鍥戒腑鍏嶃佸箔鍗楁帶鑲¢敠姹熴侀厭搴椼佹洸姹熸枃鏃呫佷紬淇℃梾娓搞佸紶瀹剁晫銆佷附姹熸梾娓搞佸浗鏃呰仈鍚堛佷腑闈掓梾銆佽タ瀹夋梾娓搞
1銆佷腑鍥芥梾娓搁泦鍥涓鍏嶈偂浠芥湁闄愬叕鍙(鍘熶腑鍥藉浗鏃呰偂浠芥湁闄愬叕鍙)涓轰腑鍥芥梾娓搁泦鍥㈡湁闄愬叕鍙告帶鑲′笂甯傚叕鍙革紝鏄鑱氱劍浜庢梾娓搁浂鍞涓氬姟鐨勫ぇ鍨嬭偂浠藉埗浼佷笟銆
2009骞达紝涓鍥芥梾娓搁泦鍥涓鍏嶈偂浠芥湁闄愬叕鍙(璇佸埜浠g爜:601888锛屽師涓鍥藉浗鏃呰偂浠芥湁闄愬叕鍙)鍦ㄤ笂娴疯瘉鍒镐氦鏄撴墍姝e紡鎸傜墝涓婂競锛屾e紡鐧婚檰A鑲″競鍦猴紝缈诲紑浜嗗叕鍙稿彂灞曞彶涓婃柊鐨勪竴椤点
涓鍥芥梾娓搁泦鍥涓鍏嶈偂浠芥湁闄愬叕鍙镐笟鍔℃兜鐩栧厤绋庛佹湁绋庛佹梾娓搁浂鍞缁煎悎浣撶瓑鑼冪暣銆
鍦ㄦ湭鏉ワ紝鍏鍙稿皢缁х画淇濇寔鍏嶇◣涓氬姟鐨勬寔缁绋冲畾鍋ュ悍澧為暱锛岀夋壙鈥滀互瀹㈡埛涓轰腑蹇冿紝浠ュ競鍦轰负瀵煎悜鈥濈殑鐞嗗康锛屼互鈥滄梾娓搁浂鍞鈥濅负寤朵几鍗囩骇浜т笟閾撅紝杩涗竴姝ユ墦閫犱笘鐣屼竴娴佺殑鍏ㄧ悆鍖栨梾娓搁浂鍞杩愯惀鍟嗭紝涓烘妸涓鍥芥梾娓搁泦鍥㈡墦閫犳垚涓哄叿鏈夊叏鐞冪珵浜夊姏鐨勪笘鐣屼竴娴佹梾娓告湇鍔¢泦鍥㈠仛鍑烘柊鐨勮础鐚銆
2銆佸箔鍗楁帶鑲°
骞垮窞宀鍗楅泦鍥㈡帶鑲¤偂浠芥湁闄愬叕鍙(SZ000524)鏄娣变氦鎵涓绘澘鎸傜墝涓婂競浼佷笟锛屾槸宀鍗楅泦鍥㈠ぇ鏃呮父浜т笟杩愯惀鏁村悎骞冲彴銆佸搧鐗屼笟鍔″垱鏂板彂灞曞钩鍙般佹姇铻嶈祫绠$悊璧勬湰骞冲彴銆
鍏鍙镐互鍒涙柊鍙戝睍鍜岃祫鏈杩愪綔鎵撻犲叏鐞冩梾娓哥洰鐨勫湴璧勬簮銆佷細璁浼氬睍璧勬簮銆佹梾娓镐氦閫氳祫婧愩佸悎浣滀紮浼磋祫婧愶紝绾夸笂绾夸笅铻嶅悎鍏变韩鐨勬硾鏃呮父鐢熸佸湀锛屽彂灞曟垚涓轰俊浠诲害楂樸佹弧鎰忓害浣崇殑锛屽叏鍥藉墠鍒椼佸浗闄呯煡鍚嶇殑銆佸叿鏈変骇涓氬紩棰嗘у拰鍥介檯绔炰簤鍔涚殑鐜颁唬鍟嗘梾鍝佺墝缁煎悎鏈嶅姟杩愯惀鍟嗐
3銆佹洸姹熸枃鏃呫
瑗垮畨鏇叉睙鏂囧寲鏃呮父鑲′唤鏈夐檺鍏鍙哥瓥婧愪簬澶ч泚濉斾笅鑺欒搲婀栫晹锛岃嚜甯︾洓鍞愭皵搴︺侀暱瀹夐煹鑷淬
闆嗘櫤浜庢洸姹熸枃鎶曟洸姹熸柊鍖猴紝鎵涢紟鍩庡競褰㈣薄銆佷骇涓氬叏鍩熴
2012骞村叏鍥介栧垱鈥滆交璧勪骇妯″紡鈥濅笂甯傦紝鑲$エ浠g爜600706.杩勪粖涓烘锛屽凡缁忓缓鏋勬枃鍖栨梾娓稿叏浜т笟閾炬潯闆嗘垚杩愯惀鍙戝睍骞冲彴锛屾兜鐩栨枃鍖栨梾娓镐骇涓氱爺绌跺拰浜у搧鐮斿彂銆佹櫙鍖鸿繍钀ョ$悊銆侀厭搴楅愰ギ绠$悊銆佹梾娓稿搧鐗岃惀閿4澶ф澘鍧楋紝鍙瀵瑰栬緭鍑烘枃鍖栨梾娓稿挩璇銆佹櫙鍖哄拰閰掑簵鎵樼¤繍钀3澶т笟鍔°
⑵ 鏃呮父涓氱殑榫欏ご鑲$エ鏄鍝涓锛
鏃呮父涓氱殑榫欏ご鑲$エ鏄鍝涓锛
鏃呮父榫欏ご鑲$エ鏈夊摢浜?鏃呮父浜т笟浣滀负鍥藉剁粡娴庡彂灞曠殑涓嶅彲鎴栫己鐨勪竴閮ㄥ垎锛屾壆婕旂潃閲嶈佽掕壊锛岃繖鏄涓涓浠ユ梾娓稿拰閰掑簵涓哄熀纭鐨勪紒涓氥備笅闈㈠皬缂栧甫鏉ユ梾娓镐笟鐨勯緳澶磋偂绁ㄦ槸鍝涓銆傚逛簬鍚勪綅鏉ヨ村ぇ鏈夊ソ澶勶紝涓璧风湅鐪嬪惂銆
鏃呮父涓氱殑榫欏ご鑲$エ鏄鍝涓?
榛勫北鏃呮父(600054)锛氬炴寔
鍏鍙镐粖骞村墠涓夊e害瀹炵幇涓昏惀鏀跺叆631浜垮厓锛屽悓姣斿炲姞273%;鍑鍒╂鼎涓10666涓囧厓锛屽悓姣斿炲姞285%锛屽墠涓夊e害EPS杈惧埌024鍏冦傚叕鍙稿畾鍚戝炲彂鏂规堝凡缁忚幏寰楄偂涓滃ぇ浼氶氳繃锛屾姇璧勯」鐩涓绱㈤亾椤圭洰鍙戝睍鍓嶆櫙鏈涓虹湅濂斤紝涓や釜閰掑簵椤圭洰瀹氫綅浜庝簲鏄熺骇楂樼甯傚満锛屾湁鍔╀簬澧炲己鍏鍙哥粡钀ュ疄鍔涳紝浣嗗叾鍥炴敹鏈熷氨鐩稿硅緝闀匡紝瀵瑰叕鍙哥殑鐩堝埄璐$尞鍗犳瘮灏嗙浉瀵硅緝灏忋
06骞存槸鍏鍙镐笟缁╅珮宄板勾锛07骞存敮鎾戜笟缁╃户缁澧為暱鐨勪富瑕侀┍鍔ㄥ洜绱犳槸娓稿㈡帴寰呬汉鏁板為暱涔愯傚強鎴愭湰璐圭敤鎺у埗寰楀姏锛岃繖灏嗕緷璧栧嵆灏嗗嚭鐐夌殑楂樼℃縺鍔辫″垝鏉ヤ繚闅溿08骞村湪绱㈤亾鎻愪环鏁堝簲銆佹父瀹㈡帴寰呬汉鏁扮ǔ鍋ュ為暱鐨勫墠鎻愪笅锛屼及璁′笟缁╂湁鍙鑳借繄涓婃柊鍙伴樁銆
鍦ㄤ笉鑰冭檻绱㈤亾鎻愪环鐨勫墠鎻愪笅锛屾垜浠棰勬祴06-08骞寸殑EPS鍒嗗埆涓030銆036銆042鍏冿紝缁存寔澧炴寔寤鸿銆
妗傛灄鏃呮父(000978)锛氬炴寔
鍏鍙06骞村墠涓夊e害涓昏惀鏀跺叆涓庡噣鍒╂鼎鍒嗗埆涓20683涓囧厓銆3801涓囧厓锛屽垎鍒鍚屾瘮澧為暱45%銆434%銆傚墠涓夊e害瀹炵幇EPS021鍏冦傚叕鍙镐笟缁╁為暱涓昏佷緷闈犳姇璧勬櫙鍖虹殑閫愭笎鎴愮啛浠ュ強鏈熼棿璐圭敤鐨勬湁鏁堟帶鍒躲
涓夊e害鏈锛屽叕鍙搁暱鐭鏈熷熸惧悎璁′负285浜垮厓锛岃祫浜ц礋鍊虹巼涓439%锛屾垜浠璁や负璧勪骇璐熷虹巼灏氬湪鍙鎺ц寖鍥翠箣鍐咃紝鍚屾椂涔熷弽鏄犲嚭鍏鍙稿湪鎶曡祫鏂伴」鐩杩囩▼涓浼氶潰涓翠竴瀹氱殑璧勯噾鍘嬪姏銆傚叕鍙告湭鏉ュ皢瀹炴柦鐨勫炲彂鏃犵枒浼氱紦瑙h祫閲戦潰涓婄殑鍘嬪姏锛屽悓鏃朵篃绗﹀悎鍏鍙哥Н鏋佹嫇灞曚笂娓告櫙鍖虹殑鍙戝睍鎴樼暐锛屼粠涓讳笟绐佸嚭鍙婃垚闀挎ц冭檻锛屾垜浠缁存寔鈥滃炴寔鈥濆缓璁銆
涓芥睙鏃呮父(002033)锛氬炴寔
2006骞村墠涓夊e害鍏鍙稿叡瀹炵幇涓昏惀鏀跺叆9145涓囧厓锛屽噣鍒╂鼎3978涓囧厓锛屽垎鍒鍚屾瘮澧為暱215%鍜284%銆傚㈡祦閲忕殑澧為暱渚濈劧鏄鍏鍙镐笟缁╁為暱鐨勪富瑕侀┍鍔ㄥ洜绱犮傞勮″叕鍙镐簬鏄庡勾鍒濆惎鍔ㄤ簯鏉夊潽绱㈤亾鐨勬敼寤猴紝鎶曞叆璧勯噾2000-3000涓囷紝褰卞搷浜戞潐鍧鐨勬e父杩愯惀鏈1涓澶氭湀锛屽缓鎴愬悗灏嗘彁楂樿繍鑳借嚦1200浜烘/灏忔椂(鍘熸潵400浜烘/灏忔椂)锛屾讳綋鑰岃█锛屾柊绱㈤亾灏嗙缉鐭鏃哄f父瀹㈢瓑鍊欐椂闂达紝杩涜屽炲姞娓稿㈣繍閲忋傛垜浠璁や负锛屽湪鍦08骞村嫙闆嗛」鐩寤烘垚涔嬪墠锛屽叕鍙稿嚟鍊熶紭璐ㄧ殑绱㈤亾璧勪骇鍙浠ヤ繚璇佸叕鍙镐笟缁╃ǔ姝ュ為暱锛岄勬祴06-08骞碋PS045銆051銆054鍏冿紝缁存寔鈥滃炴寔鈥濆缓璁銆
棣栨梾鑲′唤(600258)锛氬炴寔
鍏鍙06骞村墠涓夊e害瀹炵幇涓昏惀鏀跺叆102浜垮厓锛屽悓姣斿為暱59%;瀹炵幇鍑鍒╂鼎4503涓囧厓锛屽悓姣斾笅闄61%銆傚墠涓夊e害瀹炵幇EPS019鍏冦備笟缁╂湁鎵涓嬫粦涓昏佹槸鍙楀埌浜浼﹂キ搴楄呬慨鏀归犱互鍙婂崡灞辨櫙鍖烘父瀹㈤噺涓嬮檷(涓昏佹槸鍙楀埌娴峰崡鏁翠綋鏃呮父鐜澧冭礋闈㈠奖鍝)鎵鑷淬
鎬讳綋鑰岃█锛屾垜浠璁や负06骞存槸鍏鍙镐笟缁╃殑涓涓浣庢疆锛岄殢鐫姘戞棌楗搴椼佷含浼﹂キ搴楃殑瑁呬慨瀹屾垚浠ュ強娴峰崡鏃呮父甯傚満鐨勯愭ヨ勮寖銆佸叕鍙搁厭搴椾笟鍔°佹櫙鍖轰笟鍔$瓑涓昏佸埄娑︽敮鏌辨湭鏉ュ皢杩涘叆鑹鎬у彂灞曠┖闂淬傚叕鍙稿叿澶囪祫浜ф敞鍏ュ拰鑲℃敼鍚鏉冮勬湡锛屽悓鏃朵篃鏄鏃呮父琛屼笟涓濂ヨ繍鍙楃泭鏈鐩存帴鐨勫叕鍙革紝鎴戜滑缁存寔鈥滃炴寔鈥濆缓璁銆
閿︽睙鑲′唤(600754)锛氳皑鎱庡炴寔
鍏鍙06骞村墠涓夊e害瀹炵幇涓昏惀鏀跺叆693浜垮厓锛屽悓姣斿炲姞53%锛屽噣鍒╂鼎172浜垮厓锛屽悓姣斿炲姞156%锛屽墠涓夊e害EPS029鍏冦傞厭搴椾笟鍔℃柟闈锛岄厭搴楁姇璧勪笟鍔$ǔ姝ュ為暱锛岄厭搴楃$悊宸茶纭瀹氫负鍏鍙镐粖鍚庝富瑕佺殑鍙戝睍鏂瑰悜锛岃屼笖鍙戝睍閫熷害杈冨揩锛屼絾鐢变簬鍩烘暟杈冧綆锛屽洜姝ゅ瑰叕鍙告暣浣撶殑鍑鍒╂鼎澧為熸彁鍗囪础鐚鏈夐檺銆傞愰ギ鏂归潰锛屽弬鑲$殑涓婃捣鑲寰峰熀鍙戝睍鍔垮ご鑹濂斤紝浣嗘柊浜氬ぇ瀹朵箰鐭鏈熷唴浠嶉毦浠ユ壄杞浜忔崯鐨勫眬闈銆
闇瑕佸叧娉ㄧ殑鏄锛屽叕鍙告寔鏈夐暱姹熻瘉鍒75%鐨勮偂浠斤紝濡傛灉闀挎睙璇佸埜鍊熷3涓婂競鎴愬姛锛屽叕鍙告寔鏈夌殑鑲℃潈鎸夌収鍏鍏佷环鍊兼牳绠楀皢鎻愬崌鍑璧勪骇鍊笺
姝ゅ栵紝鍏鍙稿ぇ鑲′笢閿︽睙閰掑簵闆嗗洟鏈鏈堥欐腐涓婂競锛岀敱浜庨泦鍥涓婂競鐨勮祫浜т腑鍖呭惈瀵瑰叕鍙哥殑鑲℃潈鎶曡祫锛屽洜姝ら泦鍥㈠湪棣欐腐鐨勫競鍊煎皢闂存帴褰卞搷鍏鍙稿湪A鑲$殑琛ㄧ幇锛屽悓鏃堕泦鍥㈠熷姪棣欐腐璧勬湰骞冲彴鍔犻熷彂灞曚篃灏嗚嚜鐒舵彁鍗嘇鑲″叕鍙镐环鍊笺傛垜浠璁や负锛屽叕鍙告湭鏉ヤ笟缁╁皢淇濇寔绋冲畾澧為暱锛屼絾鍙戝睍閫熷害闅句互瓒呰秺棰勬湡锛岀淮鎸佲滆皑鎱庡炴寔鈥濆缓璁銆
宄ㄧ湁灞(000888)锛氫腑鎬
浠婂勾1-9鏈堬紝鍏鍙稿叡瀹炵幇涓昏惀鏀跺叆29浜垮厓锛屽悓姣斿為暱334%锛屽噣鍒╂鼎4152涓囧厓锛屽悓姣斾粎澧為暱47%銆1-9鏈堝叕鍙稿疄鐜癊PS018鍏冦傛湡闂磋垂鐢ㄥぇ澧炴槸鍑鍒╂鼎澧為熻繙钀藉悗浜庝富钀ユ敹鍏ュ為熺殑涓昏佸師鍥犮傛垜浠璁や负鍦ㄥ叕鍙歌偂鏉冩縺鍔辨柟妗堟槑鏈楀寲涔嬪墠涓氱哗闅句互寰楀埌鏈夋晥閲婃斁锛屽湪涓嶈冭檻鏈鏉ラ棬绁ㄦ彁浠枫佺储閬撴彁浠风殑鍋囪惧墠鎻愪笅锛屾垜浠棰勬祴鍏鍙06-08骞碋PS鍒嗗埆涓018銆020銆023鍏冿紝骞剁淮鎸佲滀腑鎬р濊瘎绾с傜洰鍓嶈偂浠峰凡缁忛儴鍒嗗弽鏄犱簡鑲℃潈婵鍔遍勬湡鍙婃彁浠烽勬湡锛屾姇璧勮呭簲瀵嗗垏鍏虫敞鍏鍙歌偂鏉冩縺鍔辩殑杩涘睍銆
涓闈掓梾(600138)锛氫腑鎬
鍏鍙06骞村墠涓夊e害瀹炵幇涓昏惀鏀跺叆208浜垮厓锛屽悓姣斿為暱339%锛屽噣鍒╂鼎6455涓囧厓锛屽悓姣斿為暱783%銆傚墠涓夊e害瀹炵幇EPS024鍏冦備粖骞村墠涓夊e害涓氱哗鍚屾瘮澧炲箙杈冨ぇ涓昏佹槸鍥犱负锛1)椋庨噰绉戞妧鍜屽北姘撮厭搴楀幓骞村洓瀛e害鎵嶇撼鍏ュ悎骞舵姤琛;2)浠婂勾鍓嶄笁瀛e害鍒嗗埆杞璁╀簡涓闈掓梾鑳滆吘鍏鍙20%鑲℃潈鍜屾澀宸炲崈宀涙箹缁垮煄鎶曡祫缃涓氬叕鍙51%鑲℃潈锛屽垎鍒鑾峰緱鎶曡祫鏀剁泭1524涓囧厓鍜307涓囧厓锛岃繖涓ら」鎶曡祫鏀剁泭鍚堣EPS绾007鍏冦
鏃呮父姒傚康鑲℃湁鍝浜
鏃呮父涓氳偂绁ㄧ殑榫欏ご鏈夛細
涓鍥戒腑鍏601888锛氶緳澶磋偂銆備粠浜嬫梾琛岀ぞ涓氬姟鍜屽厤绋庝笟鍔;鈥滃浗鏃吢穋Ts鈥濆搧鐗岃繛缁14骞磋潐鑱旀梾娓镐笟鏈鍏蜂环鍊煎搧鐗岀銆
鏃呮父涓氭傚康鑲″叾浠栫殑杩樻湁锛
寮虹敓鎺ц偂600662锛氬叕鍙告槸涓婃捣涔呬簨鍏鍙告棗涓嬬殑鍥芥湁鎺ц偂闆嗗洟鍨嬩笂甯傚叕鍙(璇佸埜浠g爜锛600662)锛屼富瑕佺粡钀ュ嚭绉熸苯杞︿笟銆佹苯杞︾熻祦涓氥佹苯杞︽湇鍔′笟銆佹梾娓镐笟銆佹埧浜т笟绛変簲澶т骇涓氥
鏇叉睙鏂囨梾600706锛氫富瑕佷笟鍔¤寖鍥村寘鎷锛屾櫙鍖鸿繍钀ョ$悊涓氬姟銆佸巻鍙叉枃鍖栦富棰橀厭搴楃$悊(鍚椁愰ギ绠$悊)涓氬姟銆佹梾琛岀ぞ涓氬姟銆佹紨鍑烘紨鑹轰笟鍔°佹枃鍖栨梾娓稿晢鍝佷笟鍔°佸洯鏋楃豢鍖栥佹梾娓稿晢涓氬湴浜т笟鍔″強鍏朵粬鏂板瀷鏃呮父涓氬姟绛夈
鏃呮父鏉垮潡鍩洪噾鏈夊ぉ寮樹腑璇佷紤闂插ū涔愩佽瀺閫氭柊娑堣垂銆佷腑閾剁編涓戒腑鍥姐佸伐閾舵枃浣撲骇涓氥佸垱閲戝悎淇′紭浠锋垚闀裤佽タ钘忔梾娓搞佸嚡鎾掓梾娓搞佷腑闈掓梾銆佷腑鍥藉浗鏃呫佽タ瀹夋梾娓搞佷簯鍗楁梾娓搞佸ぇ杩炲湥浜氥佷附姹熻偂浠姐佸畫鍩庢紨鑹恒佸紶瀹剁晫銆佹嫑鍟嗕綋鑲叉枃鍖栦紤闂层
鏃呮父涓氳偂绁ㄩ緳澶存湁锛
1銆佷腑鍥戒腑鍏嶃601888銆戯細
鏍规嵁鍥介檯鏉冨▉鍝佺墝璇勪及鏈烘瀯鈥滀笘鐣屽搧鐗屽疄楠屽も2015骞6鏈16鏃ュ彂甯冪殑2015骞淬婁腑鍥500鏈鍏蜂环鍊煎搧鐗屾帓琛屾溿嬶紝鈥滃浗鏃呪濆搧鐗屼互412.67浜垮厓浣嶅垪鎺掕屾滅患鍚堟帓鍚嶇49浣嶃佹梾娓告湇鍔¤屼笟绗1浣嶏紝杩欏凡鏄鈥滃浗鏃呪濆搧鐗岃繛缁12骞村湪鏃呮父鏈嶅姟绫讳綅灞呯涓銆
2銆佷紬淇℃梾娓搞002707銆戯細
浼椾俊鏃呮父闆嗗洟鑲′唤鏈夐檺鍏鍙镐簬2008骞06鏈13鏃ュ湪鍖椾含甯傚伐鍟嗚屾斂绠$悊灞鐧昏版垚绔嬨傛浘鐢ㄥ悕鍖椾含浼椾俊鍥介檯鏃呰岀ぞ鑲′唤鏈夐檺鍏鍙搞傛硶瀹氫唬琛ㄤ汉鏇瑰缓锛屽叕鍙哥粡钀ヨ寖鍥村寘鎷鍏ュ冩梾娓镐笟鍔;鍥藉唴鏃呮父涓氬姟;鍑哄冩梾娓镐笟鍔$瓑銆傚叾閫愭ュ畬鍠勪簡绉绘皯缃涓氬钩鍙般佹捣澶栨暀鑲插钩鍙板拰鍑哄冮噾铻嶅钩鍙帮紝鍒濇ュ舰鎴愪簡鍑哄冪患鍚堟湇鍔″钩鍙扮殑鎴樼暐甯冨眬銆
鏃呮父姒傚康鑲″叾浠栫殑杩樻湁锛
1銆佸紶瀹剁晫锛氬叕鍙稿睘浜庢梾娓告湇鍔¤屼笟锛屼富瑕佺粡钀ユ椿鍔ㄥ寘鎷:鏃呮父鏅鍖虹粡钀;鏃呮父瀹㈣繍;鏃呰岀ぞ缁忚惀;鏃呮父瀹㈣繍绱㈤亾缁忚惀;鍏朵粬:閰掑簵缁忚惀銆佹埧灞嬬熻祦绛夈
2銆佸箔鍗楁帶鑲★細鍚屾椂锛屽叕鍙告嫙闈炲叕寮鍙戣岃偂浠介厤濂楀嫙璧勪笉瓒呰繃15浜垮厓锛屾嫙鐢ㄤ簬鏀浠樼幇閲戝逛环鍙娾滄槗璧疯屸濇硾鏃呮父鏈嶅姟骞冲彴寤鸿鹃」鐩銆佸叏鐞冪洰鐨勫湴缁煎悎鏈嶅姟缃戠粶寤鸿鹃」鐩銆佸叏鍖哄煙鍒嗗竷寮忚繍钀ュ強鍨傜洿鍖栨湇鍔$綉缁滃缓璁鹃」鐩銆
3銆佽タ瀹夋梾娓革細涓濈桓涔嬭矾缁忔祹甯﹀缓璁捐兘甯﹀姩鍜屼績杩涢噸瑕佽妭鐐瑰煄甯傛梾娓镐笟鐨勫彂灞曘傚叕鍙镐负闄曡タ瑗垮畨鏃呮父鑲★紝涓嬪睘缁忚惀浼佷笟鍖呮嫭锛氳В鏀鹃キ搴椼佽儨鍒╅キ搴椼佸叧涓瀹㈡爤绛夋槦绾ч厭搴;瑗垮畨鏃呮父閰掑簵绠$悊鍏鍙搞佸ぉ杈板伐璐稿叕鍙搞佸ぉ涓氭埧鍦颁骇鍏鍙哥瓑涓撲笟閰掑簵绠$悊鍜屽晢涓氬湴浜х粡钀ュ叕鍙;瑗垮畨涓鏃呭浗闄呮梾琛岀ぞ绛夊ぇ鍨嬬煡鍚嶆梾琛岀ぞ;瑗挎梾娲藉窛椋庢櫙鍖烘湁闄愯矗浠诲叕鍙搞佽タ瀹夋腑姘村洯娓╂硥搴﹀亣鏉戞湁闄愬叕鍙哥瓑鏃呮父鏅鍖恒佸害鍋囨潙鍜屽ū涔愭湇鍔″叕鍙搞
鏈夊摢浜涙梾娓搁緳澶磋偂绁
鏃呮父鑲$エ榫欏ご鏈変互涓嬭繖浜涳細
1銆佷腑鍥戒腑鍏(601888)锛氶緳澶磋偂锛2020骞存姤鏄剧ず锛屼腑鍥戒腑鍏嶅噣鍒╂鼎61.4浜匡紝鍚屾瘮澧為暱32.57%锛岃繎鍥涘勾澶嶅悎澧為暱涓34.37%;姣涘埄鐜40.64%銆傚埌2020骞达紝鏃呮父甯傚満鎬昏勬ā杈惧埌67浜夸汉娆★紝鏃呮父鎶曡祫鎬婚2涓囦嚎鍏冿紝鏃呮父涓氭绘敹鍏ヨ揪鍒7涓囦嚎鍏冦
2銆佷紬淇℃梾娓(002707)锛氶緳澶磋偂锛2020骞存姤鏄剧ず锛屼紬淇℃梾娓哥殑鍑鍒╂鼎-14.8浜匡紝鍚屾瘮涓婂勾澧為暱鐜囦负-2257.47%銆傚嚭澧冩梾娓歌繍钀ュ晢榫欏ご锛屾棗涓嬩笂娴蜂紬淇°佺瑰洯鍥芥梾鍧囦负5A绾ф梾琛岀ぞ锛屼緷鎵樺嚭澧冩父涓氬姟浼樺娍锛岄愭ユ嫇灞曡嚦娓稿︺佺Щ姘戠疆涓氥佹梾娓告秷璐逛俊璐峰強渚涘簲閾鹃噾铻嶇瓑鍑哄冩湇鍔°
3銆佹帰璺鑰咃細浠庤繎浜斿勾钀ヤ笟鎬绘敹鍏ユ潵鐪嬶紝杩戜簲骞磋惀涓氭绘敹鍏ュ潎鍊间负20.65浜垮厓锛岃繃鍘讳簲骞磋惀涓氭绘敹鍏ユ渶浣庝负2020骞寸殑9.122浜垮厓锛屾渶楂樹负2017骞寸殑30.34浜垮厓銆2014鏈2鏈堬紝鍏鍙镐互绾1924涓囧厓浜烘皯甯佸炴寔鍙傝偂鍏鍙窤siatravel7.07%鑲′唤鑷21.22%銆侫siatravel涓昏惀涓氬姟涓轰互绾夸笂鍜岀嚎涓嬬浉缁撳悎鐨勬柟寮忔彁渚涙満绁ㄩ勮銆侀厭搴楅勮㈠拰鏅鐐归勮㈢瓑鍏朵粬缁煎悎鏃呰岀$悊鏈嶅姟锛屾槸闆嗛厭搴椼佹満绁ㄥ拰鏃呮父鏅鐐瑰嵆鏃堕勮㈢‘璁や簬涓浣撶殑涓夊悎涓鍦ㄧ嚎鏃呮父骞冲彴銆
4銆佹柊鏅鸿ょ煡锛氫粠杩戜簲骞磋惀涓氭绘敹鍏ユ潵鐪嬶紝杩戜簲骞磋惀涓氭绘敹鍏ュ潎鍊间负21.73浜垮厓锛岃繃鍘讳簲骞磋惀涓氭绘敹鍏ユ渶浣庝负2016骞寸殑9.200浜垮厓锛屾渶楂樹负2019骞寸殑32.28浜垮厓銆傚叕鍙歌嚜鏈夌殑鍖楁捣鍥介檯瀹㈣繍娓鏄鍏鍙告捣娲嬫梾娓歌埅绾胯埞鑸剁殑姣嶆腐锛屼綅浜庡寳娴峰競閾舵哗鏅鍖猴紝鍦扮悊浣嶇疆浼樿秺銆
鏃呮父鑲$エ榫欏ご鑲℃帓鍚嶅墠鍗
涓鍥藉崄澶ф梾娓搁緳澶磋偂鏈変腑鍥戒腑鍏嶃佸箔鍗楁帶鑲°侀敠姹熼厭搴椼佹洸姹熸枃鏃呫佷紬淇℃梾娓搞佸紶瀹剁晫銆佷附姹熸梾娓搞佸浗鏃呰仈鍚堛佷腑闈掓梾銆佽タ瀹夋梾娓搞
鏃呮父榫欏ご鑲℃帓鍚嶅墠鍗佺殑鏈変腑鍥戒腑鍏嶃佸箔鍗楁帶鑲¢敠姹熴侀厭搴椼佹洸姹熸枃鏃呫佷紬淇℃梾娓搞佸紶瀹剁晫銆佷附姹熸梾娓搞佸浗鏃呰仈鍚堛佷腑闈掓梾銆佽タ瀹夋梾娓搞
涓鍥戒腑鍏(601888)锛氶緳澶磋偂锛2020骞存姤鏄剧ず锛屼腑鍥戒腑鍏嶅噣鍒╂鼎64浜匡紝鍚屾瘮澧為暱357%锛岃繎鍥涘勾澶嶅悎澧為暱涓337%;姣涘埄鐜40.64%銆傚埌2020骞达紝鏃呮父甯傚満鎬昏勬ā杈惧埌67浜夸汉娆★紝鏃呮父鎶曡祫鎬婚2涓囦嚎鍏冿紝鏃呮父涓氭绘敹鍏ヨ揪鍒7涓囦嚎鍏冦
鏃呮父榫欏ご鑲″備笅锛氫腑鍥介挓鍕(601888)锛氶緳澶磋偂銆
鏃呮父姒傚康涓鍏辨湁30瀹朵笂甯傚叕鍙革紝鍏朵腑13瀹舵梾娓告傚康涓婂競鍏鍙稿湪涓婅瘉浜ゆ槗鎵浜ゆ槗锛屽彟澶17瀹舵梾娓告傚康涓婂競鍏鍙稿湪娣变氦鎵浜ゆ槗銆