『壹』 看懂十位先进制造主题基金经理的行业配置偏好
“先进制造”领域作为国之重器与未来投资价值的重要方向，其细分领域众多，对基金经理和普通投资者而言理解不一。通过分析雪球热度排名前十的先进制造主题基金，我们可以深入了解基金经理的行业配置偏好。
刘鹏，管理着519704交银先进制造混合基金，接棒于2018年，管理规模达182亿元。基金持仓行业分布较为均衡，2020年至今持仓5%以上的行业在6-11个之间，行业集中度不高，单一行业权重不超过20%。刘鹏不做特定行业偏好，涉及国防军工、电子、交通运输、新能源、机械、有色金属、基础化工等多个行业，权重变化较大。整体而言，刘鹏偏好行业轮动，灵活多变。
王伟，中银智能制造股票基金经理，自2015年管理该基金，规模达74亿元。基金持仓行业集中度高，换手率低。王伟看好或擅长新能源、电子（半导体）、汽车和机械领域，新能源占比长期维持在4成左右，电子（半导体）占比约2成，前四细分行业占比接近8成。王伟似乎没有明确的行业轮动意图，但其选手可信度较高，如果看好先进制造，这样的配置是值得信赖的。
李巍，广发制造业精选混合基金经理，自2011年管理至今，规模为114亿元。基金持仓行业集中度高，换手率低。李巍偏好或擅长电子（半导体）、国防军工、新能源、机械和汽车领域，其中电子（半导体）权重长期维持在3成左右，是第一大权重行业，国防军工和新能源分别占比1-2成。他对行业占比进行微调，没有明显的行业轮动特征，但对电子（半导体）领域的偏好较为明显。
李德辉，上投摩根卓越制造股票基金经理，自2018年管理，规模为118亿元。基金除了“先进制造”领域，还积极布局医药消费，医药消费被视为“先进制造”的一部分。李德辉偏好或擅长医药、新能源、电子、计算机、国防军工和消费领域，除医药在2021年下半年大幅减仓外，其他行业持仓相对稳定，行业分布较为分散均衡，行业集中度较低，换手率适中。
赵鹏飞，汇添富高端制造股票基金经理，自2015年管理至今，规模为48亿元。基金行业持仓较为分散，每半年进行较大调整，换手率尚可，更像一位趋势型选手。基金业绩表现不错，但今年以来与偏股混合基金指数回撤水平大体相当。
黄安乐，工银高端制造股票基金经理，自2018年管理，规模为48亿元。相对看好新能源、电子（半导体）、基础化工和国防军工领域，换手率高，行业轮动特征明显。高换手率的基金经理进攻性强，业绩弹性较大。黄安乐在2020年收益率排名第二，但今年在大幅回调中下跌幅度最大。
卢纯青，中欧先进制造股票基金经理，自2020年6月接手管理，规模为121亿元。接手后大幅加仓新能源，持仓行业比重稳定，换手率低。新能源占比近6成，表明对新能源行业的强烈看好，同时看好汽车、化工和机械领域。基金行业集中度和个股集中度均较高，前十大重仓股几乎全部为新能源，前十集中度为51.94%。新能源持仓占比趋势不断提高，随着今年新能源的大幅调整，不排除进一步在新能源方向加仓的可能性。
王景，招商制造业混合基金经理，自2015年12月管理至今，规模为217亿元。基金行业分布较为分散均衡，符合“制造业”的定位，没有特别看好的细分行业，但涉及电子、医药、新能源、计算机、建材、基础化工、有色金属等7个领域，配置了10%左右的仓位。未见明显行业轮动特征，换手率中等偏低。
祁禾，易方达高端制造混合基金经理，自2020年管理至今，规模为294亿元，在十位基金经理中管理规模第二。基金配置新能源、电子、机械、国防军工和基础化工等成长行业，不配消费和金融，符合“制造”的定位。祁禾有明显的周期轮动特征，在周期和成长之间做风格轮动。配置中典型成长行业为新能源、电子、国防军工，典型周期行业为钢铁、有色、建材、基础化工、石油石化，偏周期行业为机械。
郑澄然，广发高端制造股票基金经理，新锐基金经理，自2022年5月20日管理，规模为307亿元，管理规模在十位先进制造基金经理中最大。基金近两年重点配置新能源和石油石化，石油石化仓位稳定，新能源仓位波动大：2020年下半年调整至1成多，2021年上半年调整至3成左右，2021年底则调整至6成多。其节奏较为准确，7个季度中有6个季度为正收益。高行业集中度、高个股集中度，2022年一季度末前十大重仓股集中度达80%，换手率中等略微偏低，业绩优秀。
这十位基金经理在行业偏好及操作风格上各具特色，没有“重样”的。都是优秀选手，个人偏好方面，作者更倾向于祁禾、王景、李巍、王伟等。所有观点和涉及的基金不构成投资建议，仅为个人思考与实践的真实记录，投资需谨慎。