❶ 白酒江湖“机构势力版图”生变
“喝酒”行情是否已经见顶?这个问题由来已久。
过去四年(2016年四季度以来),在持续不断地争论声中,不同的机构做出了不同的回答与选择。其中的对错得失,只有选择者本身及其利益相关者清楚。于旁观者而言,由于机构属性、资金属性并不完全相同,收益率高低或许不该是予以置评的唯一标准。
抛开对错得失不论,投资者不难看到的是,在各种资金、各种观点的角力过程中,中证白酒指数(399997.SZ)已经迭创新高,而白酒江湖的“机构势力版图”已与过去大不相同。
从数据上看,QFII几近退出,社保基金也是退避三舍,陆股通则横空出世,从2018年开始,声势一度压过公募基金,直至2020年三季度,后者才扳回一城,双方势均力敌,险资、券商集合理财及阳光私募逐渐做大,尽管势力仍然弱小,却不可小觑。
由于陆股通、阳光私募都是交易爱好者,而交易决定价格,因此,“机构势力版图”生变带来的结果是,相关交易更加活跃,市场波动更加明显。
2016年,上证指数日均换手率(基于自由流通股本,下同)为1.83%,中证白酒指数为2.08%,后者是前者的1.14倍,2017年是1.27倍,2018年——陆股通声势压过公募基金那一年——升至1.59倍;2019年是1.45倍,2020年(截至11月30日)是1.52倍;其中,在四季度,后者(4.47%)竟然达到前者(1.53%)的2.92倍。
目前暂无迹象表明,陆股通、阳光私募等爱好交易的投资者有淡出白酒江湖的趋势。这意味着,与四年前可能只关注白酒类股票的“投资价值”相比,现在的投资者或许同时更要关注交易本身。
QFII淡出江湖
先说QFII。三季度末,在中证白酒17只成份股中,QFII重仓的仅有一只,即迎驾贡酒,持有320万股,是后者第四大流通股股东,其时市值0.65亿元;而且重仓这只股票的,也仅有一家QFII,即韩国银行。值得一提的是,在三季度之前,未有任何一家QFII重仓迎驾贡酒。
从过去四年的数据来看,QFII重仓成份股最多的季度是2016年三季度至2017年一季度,一直是7只,自2017年二季度至2018年二季度一直是6只,2018年三季度降至5只,四季度降至3只,2019年一季度末又回到5只,然后是逐季减少。2019年二季度至2020年三季度,各季末QFII重仓的成份股数量依次是5只、4只、2只、2只、3只、1只。
在QFII淡出的过程中,标志性事件应该是2019年三季度彻底退出贵州茅台——中证白酒成份股中的老大——的十大流通股名单。截至2020年三季度,已经连续五个季度没有一家QFII重仓这只股票。
历史上,QFII第一次进入贵州茅台十大流通股名单是在2005年四季度。2014年,QFII对这只股票的钟爱到达顶点,一度出现4家QFII同时出现在后者十大流通股东名单上的盛况。
以QFII重仓中证白酒成份股的市值计,2016年三季度末合计为185.44亿元,占到中证白酒成份股总市值的2.44%,此后逐季下滑,依次是1.87%、1.77%、1.63%、1.66%、1.23%、1.22%、1.09%,2018年三季度末第一次低于1%,2019年三季度末第一次低于1‰,2020年三季度末仅为0.17‰,甚至不如阳光私募。
“侵略者”陆股通
与QFII的消极态度相比,陆股通——即北向资金——则显示出强大的侵略性。截至2020年三季度末,陆股通已重仓14只成份股。事实上,由于在中证白酒17只成份股中,有3只并非沪股通或深股通的买入标的,重仓14只已是陆股通可以做到的极致。
就过去四年而言,陆股通整体上一直处于增持状态。
2018年四季度末,当QFII重仓的成份股数量由2016年三季度的7只降至3只时,同期陆股通则由2只增至11只。
2016年至2019年,陆股通重仓市值占比也呈稳步上升趋势,各年末陆股通所持成份股市值依次为283.93亿元、695.87亿元、909.19亿元、1925.72亿元,依次占到成份股总市值的3.34%、4.13%、6.88%、7.26%。
不过,这一趋势在2020年三季度被打破。数据显示,2020年上半年末,陆股通重仓市值为2369.96亿元,占比7.31%,2020年三季度末重仓市值为2503.31亿元,有所提高,占比却降至6.44%。
之所以重仓市值增加、占比却下降,是因为同期中证白酒成份股的整体市值——作为分母——的增长速度更快:陆股通重仓市值的增幅为5.63%,同期整体市值则由3.24万亿元增至3.89万亿元,增幅达到20.06%。
陆股通重仓市值增幅之所以落后于整体增幅,原因之一在于期间其不少重仓股都被减持。例如,三大重仓股贵州茅台、五粮液、洋河股份分别被减持了551.29万股、7623.72万股、1625.91万股,减持比例分别为5.19%、23.91%、17.38%。
从数据上看,陆股通在三季度的减持似乎有些“不合时宜”,因为随后上演了一波“喝酒”行情。而从后续的发展来看,陆股通的减持动作很难说是一种短期仓位调整还是一种方向性趋势的体现。
以上述三大重仓股为例,陆股通在四季度(截至11月30日)进一步减持了519.31万股五粮液、1289.37万股洋河股份,但增持了33.19万股贵州茅台。
公募的退却与反击
接下来说公募基金。在诸多机构类型中,公募一直是白酒的拥趸者。不过,从过去四年的数据来看,公募也曾对行情——同时也是对白酒的估值——有过疑虑,以致一时大意,在2018年下半年被陆股通抢走不少份额,直至2020年三季度才扭转局面。
2016年三季度末,公募重仓的中证白酒成份股是15只,同年底增至17只,此后直至2020年三季度末,在长达16个季度的时间里,除了有两个季度(2017年一季度及2018年三季度)重仓品种为16只外,其余14个季度都是17只。
以持仓市值计,2016年至2019年,各年底公募持仓市值合计依次为378.82亿元、1119.13亿元、725.97亿元、1779.76亿元,占同期所有成份股总市值的比重依次为4.45%、6.63%、5.50%、6.71%。
之所以在这里取年度数据,而非季度数据,是因为公募基金一季报及三季报只披露十大重仓股数据,中报及年报的持仓数据才较为完整,这是公募持仓数据与其他机构的不同之处。
对比上述陆股通的数据不难看出,2018年年末,当公募持仓市值同比下降35.13%时,陆股通持仓市值却增长了30.66%。
也正是从这一年开始,陆股通在白酒板块的影响力完全超过公募。由于陆股通的交易频率大概率超过公募,因此,尽管在2018年年底之前,陆股通的持仓市值低于公募,其影响力其实早已不在公募之下。
直至2020年上半年末,陆股通的权重仍然超过公募。
不过,到了三季度,公募夺回一些版图,其权重——尽管只披露了重仓股数据——终于超过陆股通,期末公募持仓市值为2862.77亿元,陆股通为2503.31亿元,占比分别为7.37%及6.44%。至于四季度这一格局会否打破,仍是未知之数。
值得一提的是,在公募投资组合中,就最近四年而言,白酒的权重总体也是呈上升趋势。
2016年至2019年,期末公募所持A股总市值依次为14796.09亿元、16582.68亿元、14575.70亿元、24210.41亿元,其中所持中证白酒成份股市值占比依次为2.56%、6.75%、4.98%、6.71%。
截至2020年三季度末,公募所持A股总市值为38746.40亿元,其中所持中证白酒成份股市值占比为7.39%。
社保出,私募入
再看看社保基金。从数据上看,从2017年二季度开始至2018年一季度,社保基金对白酒的兴趣大幅下降,其后虽有所提高,但始终没有回到四年前的水平。
2016年年底,在中证白酒17只成份股中,社保基金是9只股票的十大流通股股东之一,至2017年年底降为2只,其后虽然一度最高回到6只,但后来逐渐淡出,截至2020年三季度末,仅是1只成份股——顺鑫农业的十大流通股股东之一。
持仓市值方面,2016年至2019年,期末社保基金所持成份股总市值依次为50.42亿元、4.14亿元、13.50亿元、18.77亿元,2020年三季度末为7.57亿元。
与社保基金消极淡出的态度相比,同期险资、券商集合理财及阳光私募的态度正好相反,整体呈现积极介入的趋势。
险资方面,2016年年底持仓市值为26.59亿元,至2019年年底增至55.01亿元,截至2020年三季度末增至137.77亿元。券商集合理财方面,2016年年底为6.93亿元,2019年年底为76.02亿元,2020年三季度末增至134.58亿元。阳光私募方面,2016年年底为4.48亿元,2019年年底为93.96亿元,2020年三季度末增至156.12亿元。
❷ 仅凭名称能判断出是股票还是基金吗
股票的名称一般都是三四个字的,基金名称前面一般带概念主题投资,肯定能分清楚。
❸ 股票基金与股票的区别
股票基金与股票的区别:
01、首先是性质不一样。股票型的基金本质上还是属于基金的,它只是把基金的投资领域限定在股票市场上了。而股票则就是股份公司在筹集资金所用的一个凭证。
拓展资料:
简单讲就是:股票,就是你单独买卖一只或几只上市公司的股票;基金就是,你不会自己挑选股票,自己不会选时,就是你不太有把握进行个人炒股,那就可以请证券投资专家帮你进行股票、债券等等的投资,这个专家就是基金公司,你只要付一点“劳务费”就可以了,比起你自己直接炒股,要更有把握一点。
基金公司某一只基金根据风格不同,每一只基金会同时买入十几只或几十只股票或债券,所以单个股票下跌,对于基金来说,不会大面积同时下跌,所以基金要比股票涨跌要小点,但比较稳健。
在风险上看,打比方说,就是电梯上下的区别:股票是升降电梯,上涨下跌就是直线,风险比较大,大起大落;基金,就如同超市里的斜坡电梯,涨跌呈斜线,风险就小点了。
❹ 399997是股票还是基金
股票
中融中证白酒指数分级证券投资基金是中融基金发行的一个结构型的基金理财产品
❺ 只看一段代码,怎样才能判断这是股票还是基金
股票和基金的代码位数都是六位的,有所不同的是号段不一样,所代表的股票和基金就不同。就像移动手机号和联通手机号,同样都是11位数,但通过开头的数就能区分是移动号码还是联通号码一样,可以通过以下几个方面来区别:
各位在听别人推荐股票或基金的时候一定要记准确代码,以免买错。
❻ 股票和基金的区别是什么
万洲金业很高兴为您解答: 一、基金与股票的区别 二者都属于投资品种,股票属于直接投资,拿钱开户直接交易;基金属于间接投资,把钱交给基金经理,由基金经理代为交易。 1、从底层资产来看 买股票就相当于做了这家公司的股东。本质上我们买的是公司的盈利能力。 如果公司本身赚钱了,有多余的利润愿意拿出来分给股东,那你就可以获得分红。如果公司盈利能力差或者经营不善,股票价格也会随之下跌。购买股票底层资产只有股票。 而基金的底层资产就比较丰富了,基金可以投资债券、大宗商品、房地产、黄金、银行存款、各种指数等等。所以你买入基金的时候,买的其实是一个资产组合。 2、从风险和波动上看 股票的价格波动更大,而基金的价格波动相对较小。A股一天的涨跌幅限制是10%,美股交易无日涨跌幅限制,也就是你投资一只股票,它的涨跌幅度可以是很大的,遇到特殊情况,甚至可以达到涨跌20%的幅度,这会直接体现在股价上。 但基金则不会有这么高的波动幅度,因为一只基金会投资几十只甚至上百只股票,每只股票当天的涨跌幅不同,平均下来,基金基本不会出现20%这么高的震动幅度的。一般来说,单日波幅在3%左右就算很大了。 从这点来看,基金更适合刚入场的理财小白用户。 3、从投资回报率来看 如果选股能选的比较好,股票是可以实现一年3倍这样的情况的,但这种情况在基金上是不可能出现的,自信自己选股能力以及拥有足够精力的却是可以多配置些股票资产,建议普通人配置还是应该以基金为主,把钱交给专业的人来打理。
❼ 股票和基金的区别是什么
股票和基金有什么区别?
一、拥有的权力不一样:股票对应的是股东大会资格,可参与公司的经营决策权,基金是获得集合投资的收益权
二、交易场所不同:股票仅能场内交易,基金可以场内加场外交易。
三、投资周期不同:股票仅支持T+1交易(当日买入次日卖出),基金支持T+0、申购赎回3天左右、定期开放。
四、发行主体不同:股票是上市公司发行,基金是基金公司发行。
五、交易费用不同:股票交易收取印花税、手续费、规费分别养活的是政府、证券公司、交易所。基金收取管理费、托管费、申购费、赎回费、分别养活基金公司和托管银行。
六、投资标的不同:买入股票仅持有股票,基金可以投资于股票、股权、债券、商品、另类(例如REITs)、对冲
七、交易对手不同:股票交易需要有对手盘才能成交,基金交易申购赎回都是与基金公司发生交易
买基金,私募排排网上面查每日收益率
❽ 股票和基金的区别
1.
发行主体不同: 股票是股份有限公司为主体发行的,其它类型的公司不能发行股票。 基金是投资基金公司为主体发行的,发起人中必须有一家金融机构。
2.
投资时间不同: 股票存续期与公司存续时间有关,中途无法退股,只能转让股票。 不管开放型还是封闭型的基金,它都是有有限期的,到期后按照投资者所持份额按比例偿还投资。
3.
风险和收益不同: 股票的投资风险比较大,它的收益受经营业绩、市场价格浮动及交易者的综合素质的影响。 基金由专家经营、集体决策,投资的风险较小,收益就比较平均和稳定。
4.
流通性不同: 基金可以自由买卖,买卖价格与基金的净资产基本等同,流通性比较强。 相比之下,股票流通性要差一些,受意外事件影响比较大。